公司業(yè)績(jī)
- 高管團(tuán)隊(duì)網(wǎng)絡(luò)、高管團(tuán)隊(duì)薪酬與公司違規(guī)
管團(tuán)隊(duì)薪酬；公司業(yè)績(jī)【中圖分類號(hào)】 F275 ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A ? ? ?【文章編號(hào)】1004-0994（2023）15-0047-8一、 引言長(zhǎng)期以來， 公司違規(guī)一直是商業(yè)活動(dòng)中的痼疾， 屢禁不止（王兵等，2019）。從道德角度來看， 公司違規(guī)標(biāo)志著高管團(tuán)隊(duì)在履行受托義務(wù)方面的道德失?。⊿taubus，2005）， 對(duì)高管團(tuán)隊(duì)造成了嚴(yán)重的影響。例如， 昆明機(jī)床有限公司虛報(bào)收入4.83億元， 導(dǎo)致公司品牌受損， 更是致使多名高管團(tuán)隊(duì)成員被解雇、 起
財(cái)會(huì)月刊·上半月 2023年8期2023-08-18
- CEO權(quán)力與公司業(yè)績(jī)
CEO權(quán)力與公司業(yè)績(jī)是否存在因果關(guān)系，以及具有怎樣的因果關(guān)聯(lián)尚未得到定論。鑒于此，以2005—2019年滬深A(yù)股上市公司作為研究對(duì)象，對(duì)CEO權(quán)力與公司業(yè)績(jī)之間的影響關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。研究結(jié)果表明，CEO權(quán)力與公司業(yè)績(jī)呈U型關(guān)系，即CEO權(quán)力在低水平范圍時(shí)，CEO權(quán)力與公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，當(dāng)CEO權(quán)力上升到一定程度后，CEO權(quán)力與公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)顯著正相關(guān)關(guān)系。在工具變量法緩解內(nèi)生性問題后結(jié)論依然穩(wěn)健。因此，應(yīng)給予CEO更大的授權(quán)以獲得更好的業(yè)績(jī)，并需
經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2022年36期2023-01-25
- 家鄉(xiāng)情懷與公司業(yè)績(jī)
籍貫地任職對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響。研究結(jié)果表明，當(dāng)董事長(zhǎng)籍貫地與企業(yè)注冊(cè)地相同時(shí)，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)會(huì)得到提高。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，家鄉(xiāng)情懷對(duì)公司業(yè)績(jī)的提升作用在國有公司中更為顯著，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升在股權(quán)集中度高、外部審計(jì)質(zhì)量低的公司中更為顯著，對(duì)公司業(yè)績(jī)的正向作用有一部分是通過提高企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量實(shí)現(xiàn)的。研究結(jié)論豐富了高管特征與公司業(yè)績(jī)研究領(lǐng)域的文獻(xiàn)，為研究非正式制度在我國上市公司治理中的作用提供了借鑒?！娟P(guān)鍵詞】 非正式制度; 董事長(zhǎng); 家鄉(xiāng)情懷; 公司業(yè)績(jī);
會(huì)計(jì)之友 2022年11期2022-06-08
- 股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司規(guī)模、行業(yè)屬性與公司業(yè)績(jī)的關(guān)系
、行業(yè)屬性與公司業(yè)績(jī)的關(guān)系。樣本公司的指標(biāo)數(shù)據(jù)變化關(guān)系指出，股權(quán)集中度與公司業(yè)績(jī)呈現(xiàn)同方向變化趨勢(shì)，公司規(guī)模與公司業(yè)績(jī)沒有明顯的變化關(guān)系，股東屬性和行業(yè)屬性在一定程度上與公司業(yè)績(jī)相關(guān)。實(shí)證結(jié)果證明，股權(quán)集中度對(duì)市凈率和資產(chǎn)使用回報(bào)率具有顯著的正向影響，即股權(quán)集中度對(duì)公司業(yè)績(jī)具有顯著的正向影響?！娟P(guān)鍵詞】股權(quán)結(jié)構(gòu)；公司規(guī)模；行業(yè)屬性；公司業(yè)績(jī)【中圖分類號(hào)】F275★ 基金項(xiàng)目：基于大數(shù)據(jù)背景下的公司治理中的財(cái)務(wù)決策（編號(hào)：HLKY-2020-SK-12）。一
國際商務(wù)財(cái)會(huì) 2022年9期2022-05-31
- 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績(jī)的相關(guān)關(guān)系研究
股權(quán)集中度和公司業(yè)績(jī)存在正相關(guān)關(guān)系，股權(quán)集中度越高，則公司業(yè)績(jī)越好;股權(quán)性質(zhì)和公司業(yè)績(jī)之間不存在相關(guān)關(guān)系，國有和非國有企業(yè)的公司業(yè)績(jī)不存在差異。關(guān)鍵詞：股權(quán)結(jié)構(gòu);公司業(yè)績(jī);多元回歸模型1.理論分析與假設(shè)合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)安排是一種有效的激勵(lì)機(jī)制。股東在給予高管股權(quán)后，可以使高管的目標(biāo)與公司一致。針對(duì)公司業(yè)績(jī)與法人持股之間的關(guān)系，在實(shí)證研究中，許多研究發(fā)現(xiàn)兩者之間存在非線性關(guān)系。例如 Morck等（1988）研究發(fā)現(xiàn)在管理層股權(quán)水平為 0～5%時(shí)，業(yè)績(jī)與管理層持
國際商業(yè)技術(shù) 2021年12期2021-12-06
- 控股股東股權(quán)質(zhì)押與公司業(yè)績(jī)關(guān)系研究
股權(quán)質(zhì)押; 公司業(yè)績(jī); 企業(yè)生命周期【中圖分類號(hào)】 F275? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2021）20-0056-07一、引言隨著我國資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，股權(quán)質(zhì)押行為越來越常見。Wind數(shù)據(jù)表明，2018年我國上市公司共發(fā)生17 022次股權(quán)質(zhì)押事件，質(zhì)押比例和規(guī)模呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。已有研究表明，股權(quán)質(zhì)押會(huì)加劇代理問題，控股股東的侵占效應(yīng)增強(qiáng)[1]，上市公司被掏空的風(fēng)險(xiǎn)水平上升，嚴(yán)重?fù)p害公司業(yè)績(jī);而另有學(xué)者持相反觀點(diǎn)，當(dāng)上市公司
會(huì)計(jì)之友 2021年20期2021-10-08
- 并購商譽(yù)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的影響研究
商譽(yù);并購;公司業(yè)績(jī)一、引言與文獻(xiàn)綜述（一）引言并購是企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作的主要表現(xiàn)形式，相較于內(nèi)部發(fā)展，通過并購進(jìn)行擴(kuò)張不僅可以獲得協(xié)同效應(yīng)，還可以快速獲得爭(zhēng)奪市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，減少競(jìng)爭(zhēng)以增強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)的控制。自2007年我國開始實(shí)行股權(quán)分置改革開始，我國企業(yè)的并購活動(dòng)在資本市場(chǎng)上大量增加，其財(cái)務(wù)報(bào)表中披露商譽(yù)也大量增加。而商譽(yù)是企業(yè)一項(xiàng)重要的資產(chǎn)，不僅對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)有著極大的影響，還能夠向利益相關(guān)者傳遞有關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的信息。（二）文獻(xiàn)綜述1.商譽(yù)的相關(guān)研究Leake
錦繡·下旬刊 2021年7期2021-07-14
- 企業(yè)杠桿與業(yè)績(jī)關(guān)系研究
; 杠桿; 公司業(yè)績(jī)一、引言隨著資本市場(chǎng)的日益發(fā)展和完善，上市公司面臨來自監(jiān)管者、社會(huì)公眾、全球變暖的壓力，世界各國正在積極應(yīng)對(duì)這一“世界難題”，碳排放權(quán)交易市場(chǎng)應(yīng)運(yùn)而生。我國的碳市場(chǎng)起步較晚，2011年開始建立全國七大試點(diǎn)，2013年七大碳交易市場(chǎng)試點(diǎn)逐步開始正式交易，為了響應(yīng)我國綠色發(fā)展的新發(fā)展理念，越來越多企業(yè)自愿加入碳交易市場(chǎng)，參與碳市場(chǎng)的控制排放。企業(yè)加入碳交易市場(chǎng)，自愿在政府的帶領(lǐng)和市場(chǎng)監(jiān)管下不斷提高碳信息披露質(zhì)量和規(guī)范自身行為，降低碳排放量，
會(huì)計(jì)之友 2021年3期2021-01-28
- 國有上市公司高管“限薪令”的潛在問題與改進(jìn)建議
施效果及其對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響。研究發(fā)現(xiàn)：2015年“限薪令”對(duì)國有企業(yè)高管貨幣薪酬的限制效應(yīng)更強(qiáng)，且在地方國有企業(yè)表現(xiàn)更為顯著;高管貨幣薪酬水平和高管持股比例分別與公司業(yè)績(jī)呈顯著正相關(guān)關(guān)系;硬性的限薪方式對(duì)國有上市公司業(yè)績(jī)具有一定的負(fù)面效應(yīng)。調(diào)整和優(yōu)化國有企業(yè)高管薪酬制度，不能僅依靠行政化的薪酬管制，還應(yīng)該適當(dāng)性增加股權(quán)激勵(lì)在薪酬結(jié)構(gòu)中的比重，加快建立管理層股權(quán)激勵(lì)和約束的長(zhǎng)效機(jī)制，從而實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。關(guān)鍵詞：限薪令;國有企業(yè);高管薪酬;公司業(yè)績(jī)中圖
金融發(fā)展研究 2020年6期2020-07-06
- 投融資期限錯(cuò)配、內(nèi)外部環(huán)境異質(zhì)性與公司業(yè)績(jī)
資期限錯(cuò)配對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響。實(shí)證結(jié)果表明：（1）投融資期限錯(cuò)配和公司業(yè)績(jī)之間存在倒U型關(guān)系，短期內(nèi)投融資期限錯(cuò)配會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)有正向影響，但長(zhǎng)期來看將會(huì)損害公司業(yè)績(jī)，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。兩者之間的關(guān)系具有普遍性，不會(huì)隨著企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和企業(yè)所處地區(qū)的不同而發(fā)生改變。（2）從外部制度環(huán)境角度出發(fā)，貨幣政策適度水平和地區(qū)市場(chǎng)化指數(shù)對(duì)投融資期限錯(cuò)配及公司業(yè)績(jī)之間的負(fù)面影響具有緩解作用。（3）從公司內(nèi)部環(huán)境角度出發(fā)，企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的惡化將會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致投融資期限錯(cuò)配對(duì)公司業(yè)
會(huì)計(jì)之友 2020年10期2020-06-15
- 管理防御與公司業(yè)績(jī)的實(shí)證研究
職設(shè)置情況對(duì)公司業(yè)績(jī)有顯著影響；非高新技術(shù)企業(yè)中，管理者年齡、學(xué)歷、薪酬和兩職設(shè)置情況與公司業(yè)績(jī)有顯著影響；不同因素在不同類型的企業(yè)中對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響作用程度也不盡相同。【關(guān)鍵詞】管理防御；管理者特征；公司業(yè)績(jī)【中圖分類號(hào)】F275一、引言在信息不對(duì)稱和契約不完備的情況下，管理者憑借契約所授予的直接決策權(quán)，成為控制權(quán)的主體，而管理者私人利益的存在，必然與股東利益發(fā)生矛盾沖突，產(chǎn)生固守職位和最大化自身效用的管理防御行為。管理防御行為的存在，不僅會(huì)由于私人利益
國際商務(wù)財(cái)會(huì) 2020年4期2020-05-21
- 資本結(jié)構(gòu)研究文獻(xiàn)綜述
：資本結(jié)構(gòu);公司業(yè)績(jī);影響因素中圖分類號(hào)：F830.91 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A收錄日期：2020年3月6日一、引言資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)籌集長(zhǎng)期資金的各種來源、組合及其相互之間的比例關(guān)系。研究資本結(jié)構(gòu)理論的主要目的是分析資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)融資成本、公司價(jià)值以及企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的相互關(guān)系。它是財(cái)務(wù)理論中的一個(gè)重要組成部分，對(duì)解釋公司為什么選擇特定的融資方式產(chǎn)生的結(jié)果具有一定的理論指導(dǎo)，揭示資本結(jié)構(gòu)影響市場(chǎng)價(jià)值作用機(jī)理，進(jìn)而指導(dǎo)公司進(jìn)行投、融資決策與公司治理具有非常重要的作用。國
合作經(jīng)濟(jì)與科技 2020年10期2020-05-11
- 高管任期對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響路徑研究
的的，而影響公司業(yè)績(jī)的因素眾多。高管作為公司重要的無形資源，具有潛在的巨大價(jià)值。本文試圖研究高管的任期這一特征會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生怎樣的影響，同時(shí)引入公司的內(nèi)部控制質(zhì)量，考查內(nèi)部控制質(zhì)量的高低對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，然后再研究高管任期與公司內(nèi)部控制之間是否存在某種聯(lián)系，進(jìn)而，探究高管任期對(duì)公司業(yè)績(jī)影響的路徑。旨在為公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、轉(zhuǎn)型升級(jí)，從而業(yè)績(jī)的提升提供借鑒。Abstract： The company's main purpose is to continuou
價(jià)值工程 2020年9期2020-04-20
- 上市公司管理層權(quán)力、高管薪酬對(duì)業(yè)績(jī)敏感性的關(guān)系研究
酬出發(fā)，研究公司業(yè)績(jī)與高管薪酬的相關(guān)性，以及管理層權(quán)力對(duì)高管薪酬-業(yè)績(jī)敏感性的調(diào)節(jié)作用?！娟P(guān)鍵詞】公司業(yè)績(jī) ?高管薪酬 ?管理層權(quán)力 ?非對(duì)稱性一、前言高管“天價(jià)薪酬”現(xiàn)象頻頻被曝光，薪酬激勵(lì)制度的有效性也一直深受社會(huì)和學(xué)術(shù)界的關(guān)注。為合理化高管薪酬制度，我國從2009年起出臺(tái)了“限薪令”等薪酬管制制度。而管理層權(quán)力理論認(rèn)為管理層權(quán)力對(duì)高管薪酬具有重大影響。另外，公眾和學(xué)術(shù)界常常關(guān)注高管的顯性薪酬，對(duì)隱性薪酬未予足夠的重視。因此本文分別考察高管顯性薪酬和隱
商情 2020年9期2020-04-13
- 淺析高管“天價(jià)薪酬”問題及其解決途徑
：高管薪酬;公司業(yè)績(jī);天價(jià)薪酬;激勵(lì)機(jī)制一、高管“天價(jià)薪酬”問題引發(fā)政府決策層關(guān)注“天價(jià)薪酬”這一概念源自2008年的美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)，為穩(wěn)定金融秩序、爭(zhēng)取經(jīng)濟(jì)危機(jī)軟著陸，以美國聯(lián)邦政府為主導(dǎo)的美國各界向華爾街大流量注資。但在巨額虧損面前，華爾街五大投行卻利用政府的經(jīng)濟(jì)輸血來給高管派發(fā)高額薪酬，CEO年薪動(dòng)輒千萬。時(shí)任美國總統(tǒng)奧巴馬斥責(zé)華爾街金融業(yè)高管“高薪可恥”，美國納稅人也對(duì)高管在危機(jī)漩渦中仍獲“天價(jià)薪酬”表示強(qiáng)烈不滿。同一時(shí)期，中國公司高管“天價(jià)薪酬”問
現(xiàn)代營(yíng)銷·經(jīng)營(yíng)版 2020年3期2020-03-25
- 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則導(dǎo)向、盈余管理方式選擇與公司業(yè)績(jī)
;盈余管理;公司業(yè)績(jī)中圖分類號(hào)：F276文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1001-148X（2020）12-0085-14作者簡(jiǎn)介：宋菲（1991-），女，河北邯鄲人，西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士研究生，研究方向：會(huì)計(jì)理論、公司財(cái)務(wù);劉依然（1996-），女，重慶人，西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院碩士研究生，研究方向：會(huì)計(jì)理論、公司財(cái)務(wù);周嘉南（1979-），女，四川眉山人，西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授，博士生導(dǎo)師，管理學(xué)博士，研究方向：會(huì)計(jì)理論、金融。一、引言會(huì)計(jì)的自
商業(yè)研究 2020年12期2020-03-03
- 公司業(yè)績(jī)、融資約束與股權(quán)質(zhì)押
關(guān)鍵詞 公司業(yè)績(jī) 融資約束 控股股東 股權(quán)質(zhì)押作者簡(jiǎn)介：畢達(dá)，華東政法大學(xué)商學(xué)院，碩士研究生。中圖分類號(hào)：D922.29 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2019.12.149一、引言近年來，股權(quán)質(zhì)押融資受到了越來越多上市公司控股股東的歡迎。因?yàn)楣蓹?quán)質(zhì)押可以給上市公
法制與社會(huì) 2019年35期2019-12-20
- 股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司績(jī)效影響
;股權(quán)激勵(lì);公司業(yè)績(jī)【中圖分類號(hào)】 ?F275 ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 ?A ?【文章編號(hào)】 ?1002-5812（2019）18-0037-03一、前言近年來，各上市公司的股東為了提高公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、獲取更高的分紅利潤(rùn)、增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，紛紛開始采用股權(quán)激勵(lì)的方法。股權(quán)激勵(lì)政策作為調(diào)節(jié)企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者之間進(jìn)行企業(yè)剩余價(jià)值分配的一項(xiàng)重要手段，是能夠獲得公司股權(quán)形式，給予其實(shí)際經(jīng)營(yíng)者一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，使其能夠以股東的身份參與企業(yè)決策、分享利潤(rùn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，能夠勤勉盡責(zé)
商業(yè)會(huì)計(jì) 2019年18期2019-11-16
- 高管薪酬激勵(lì)文獻(xiàn)綜述
司研發(fā)投入和公司業(yè)績(jī)的影響進(jìn)行文獻(xiàn)歸納和評(píng)述。最后得出結(jié)論并給出建議。【關(guān)鍵詞】 高管薪酬 研發(fā)投入 公司業(yè)績(jī)1國外高管薪酬激勵(lì)文獻(xiàn)綜述1.1高管薪酬激勵(lì)對(duì)研發(fā)支出影響的文獻(xiàn)綜述Roe（2004）[1]發(fā)現(xiàn)，大量CEO可以與股東分享利益。這樣一個(gè)擁有更多股權(quán)的CEO將更積極地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，從而有機(jī)會(huì)獲得更高的回報(bào)。Wu 和Tu（2007）[2]從行為代理的角度考慮了投資與運(yùn)營(yíng)商股票期權(quán)之間的關(guān)系。他的研究發(fā)現(xiàn)，公司業(yè)績(jī)和盈余資源將影響兩者之間的關(guān)系，當(dāng)公司
大經(jīng)貿(mào) 2019年7期2019-09-12
- 公司戰(zhàn)略與公司并購、并購溢價(jià)
，公司戰(zhàn)略對(duì)公司業(yè)績(jī)具有顯著的負(fù)向影響，即戰(zhàn)略激進(jìn)型公司發(fā)起并購后公司業(yè)績(jī)更差。將公司戰(zhàn)略與并購理論相結(jié)合，豐富了這兩個(gè)領(lǐng)域的研究成果，同時(shí)為企業(yè)從戰(zhàn)略角度考慮如何優(yōu)化企業(yè)投資策略帶來一定的參考。【關(guān)鍵詞】公司戰(zhàn)略；公司并購；并購溢價(jià)；公司業(yè)績(jī)【中圖分類號(hào)】F272【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A【文章編號(hào)】1004-0994（2019）20-0029-8【基金項(xiàng)目】國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“公司債務(wù)保守主義之謎：基于隱性契約利益相關(guān)者的解釋”（項(xiàng)目編號(hào)：71462025）；
財(cái)會(huì)月刊·下半月 2019年10期2019-09-10
- 企業(yè)收購、公司業(yè)績(jī)與股價(jià)效應(yīng)研究
很可能影響到公司業(yè)績(jī)和股價(jià)波動(dòng)，這值得深入研究。上市公司奧特佳2011-2014年收購礦業(yè)與退出礦業(yè)，雖獲取了較高的投資收益，但僅屬于財(cái)務(wù)收購，股價(jià)小幅上漲，對(duì)公司沒有深遠(yuǎn)影響;2014-2016年持續(xù)收購汽車空調(diào)業(yè)，實(shí)現(xiàn)主業(yè)變更，結(jié)果業(yè)績(jī)大增，股價(jià)大漲，可謂成功的戰(zhàn)略收購。企業(yè)收購需要把握好國家的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，做好盡職調(diào)查，注重有效整合，不失時(shí)機(jī)地引入戰(zhàn)略投資者，搞好市值管理。 關(guān)鍵詞：企業(yè)收購;公司業(yè)績(jī);股價(jià)波動(dòng); 奧特佳 企業(yè)收購活動(dòng)的成與敗往往
- 股權(quán)激勵(lì)對(duì)于公司業(yè)績(jī)的影響
，進(jìn)一步提高公司業(yè)績(jī)，使得股東權(quán)益最大化，本文基于我國的制度環(huán)境和人力資本特點(diǎn)，分析了我國公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的經(jīng)濟(jì)后果，對(duì)我國上市公司的薪酬制度和公司治理機(jī)制提出建議。關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì);公司業(yè)績(jī);高管一、股權(quán)激勵(lì)的研究背景作為一種重要的公司內(nèi)部治理機(jī)制，股權(quán)激勵(lì)的作用機(jī)制日益成為理論界與實(shí)務(wù)界關(guān)注的焦點(diǎn)。股權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生的初衷在于將企業(yè)股東權(quán)益與激勵(lì)對(duì)象權(quán)益結(jié)合起來，實(shí)現(xiàn)對(duì)激勵(lì)對(duì)象的長(zhǎng)期有效激勵(lì)，從而緩解由于委托代理關(guān)系帶來的股東跟員工兩者間的利益沖突。20世紀(jì)
財(cái)訊 2019年19期2019-08-21
- 高管薪酬激勵(lì)對(duì)公司業(yè)績(jī)影響的研究
管薪酬激勵(lì)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，認(rèn)為在研究?jī)烧咧g關(guān)系時(shí)，要結(jié)合公司具體實(shí)施的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，分別從不同競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略視角下進(jìn)行研究。此外，還應(yīng)注重不同競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略下選擇高管薪酬激勵(lì)方式的合理性，避免對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)向影響。關(guān)鍵詞：差異化戰(zhàn)略;成本領(lǐng)先戰(zhàn)略;高管薪酬激勵(lì);公司業(yè)績(jī)中圖分類號(hào)：F24 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2019）012-0134-01一、引言近幾年，我國逐漸出現(xiàn)上市公司公司業(yè)績(jī)下降但其高管薪酬卻逐年增加的現(xiàn)象。例如：華意壓縮就是一個(gè)鮮
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息 2019年8期2019-07-29
- 我國上市公司股權(quán)激勵(lì)效應(yīng)實(shí)證分析
揮，從而促進(jìn)公司業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)。本文選取2012年-2015年我國實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司作為研究樣本，采用滯后一年的公司業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，利用多元線性回歸等研究方法，通過實(shí)證分析我國上市公司股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生的效益，從而進(jìn)一步提出促進(jìn)公司長(zhǎng)期發(fā)展的建議?！娟P(guān)鍵詞】股權(quán)激勵(lì)；公司業(yè)績(jī)；回歸分析一、樣本選取及數(shù)據(jù)來源本文認(rèn)為預(yù)案實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃或者由于某種原因終止實(shí)施激勵(lì)計(jì)劃的上市公司不能作為研究股權(quán)激勵(lì)效應(yīng)的數(shù)據(jù)，只有已經(jīng)在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司才能作為評(píng)價(jià)
智富時(shí)代 2019年5期2019-07-05
- 企業(yè)高管股權(quán)激勵(lì)的有效性研究
有效性體現(xiàn)在公司業(yè)績(jī)上，因此選取2012—2014年間首次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)，研究股權(quán)激勵(lì)與公司業(yè)績(jī)的關(guān)系。實(shí)證分析表明，企業(yè)在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)之后的業(yè)績(jī)顯著優(yōu)于實(shí)施前，上市公司的股權(quán)激勵(lì)水平與公司業(yè)績(jī)顯著正相關(guān)。關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì);高管持股比;公司業(yè)績(jī);實(shí)證分析中圖分類號(hào)：F272? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號(hào)：1673-291X（2019）12-0015-02引言我國的股權(quán)激勵(lì)起步較晚，2005年之后才進(jìn)入規(guī)范階段，并且由于我國的特殊國情
經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2019年12期2019-06-27
- 審計(jì)委員會(huì)特征對(duì)內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的影響研究
，但長(zhǎng)期來看公司業(yè)績(jī)會(huì)顯著提高。最后，本文針對(duì)實(shí)證研究中發(fā)現(xiàn)的問題提出了相關(guān)建議?！娟P(guān)鍵詞】? 審計(jì)委員會(huì)獨(dú)立性;審計(jì)委員會(huì)專業(yè)性;內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn);公司業(yè)績(jī)【中圖分類號(hào)】? F233? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】? A? 【文章編號(hào)】1002-5812（2019）05-0036-06一、引言內(nèi)部控制缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)（以下簡(jiǎn)稱“內(nèi)控缺陷認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)”）既是幫助公司識(shí)別其是否存在缺陷的一把標(biāo)尺，也是公司根據(jù)其缺陷的嚴(yán)重程度進(jìn)行不同等級(jí)劃分的重要依據(jù)。有了這一標(biāo)準(zhǔn)，各上市公司
商業(yè)會(huì)計(jì) 2019年5期2019-06-24
- 高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)對(duì)業(yè)績(jī)的影響案例分析
：股權(quán)激勵(lì) 公司業(yè)績(jī) 高新技術(shù)企業(yè)??????一、引言現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離催生了委托代理問題，而股權(quán)激勵(lì)通過授予公司高管和核心員工股權(quán)，從而一致化兩者利益，可以緩解委托代理矛盾。但是企業(yè)在實(shí)際推行股權(quán)激勵(lì)制度的過程中，由于制度設(shè)計(jì)不完善或是執(zhí)行不到位，使得該制度并未充分發(fā)揮其激勵(lì)作用。本文旨在從高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)制度實(shí)施效果的差異入手，分析導(dǎo)致差異的原因，從而為高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)的改進(jìn)提供建議。?????二、文獻(xiàn)綜述學(xué)術(shù)界對(duì)于股權(quán)激勵(lì)對(duì)績(jī)效的影
中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊 2019年11期2019-06-22
- 上市公司定向增發(fā)研究文獻(xiàn)綜述
利益輸送 公司業(yè)績(jī) 公示效應(yīng)定向增發(fā)是指上市公司向少數(shù)特定的投資者非公開發(fā)行股份的行為。對(duì)上市公司和投資者來說，這都是一個(gè)雙向選優(yōu)的過程。由于國外的證券私募發(fā)行起步較早，國外學(xué)者對(duì)其研究也相對(duì)較早，隨著我國定向增發(fā)的不斷發(fā)展，國內(nèi)大批學(xué)者也對(duì)定向增發(fā)做了較多研究。國內(nèi)外學(xué)者對(duì)于定向增發(fā)的研究主要集中于定向增發(fā)中的折價(jià)發(fā)行問題、利益輸送問題、公司業(yè)績(jī)問題、公示效應(yīng)等。一、定向增發(fā)中的折價(jià)發(fā)行問題1.大小股東間信息不對(duì)稱，導(dǎo)致中小股東的權(quán)益被稀釋，其他股東利
商情 2019年11期2019-06-11
- 淺析財(cái)務(wù)杠桿對(duì)我國房地產(chǎn)上市公司業(yè)績(jī)的影響
房地產(chǎn)業(yè)上市公司業(yè)績(jī)具有負(fù)效應(yīng)的結(jié)論，并提出了相關(guān)建議，為企業(yè)和政府決策提供理論幫助。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)杠桿；公司業(yè)績(jī)；房地產(chǎn)業(yè)一、前言首先，高杠桿已成為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的隱憂，資金密集的房地產(chǎn)行業(yè)更應(yīng)首當(dāng)其沖。再者，房地產(chǎn)行業(yè)資金投資數(shù)額大、債務(wù)期限長(zhǎng)，注定了該行業(yè)更需控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿。近年來房地產(chǎn)企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)及融資渠道等生產(chǎn)實(shí)踐中暴露出大量問題，本文旨在通過分析該行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，關(guān)注發(fā)展過程中財(cái)務(wù)杠桿與公司業(yè)績(jī)相關(guān)數(shù)據(jù)，進(jìn)而提高公司業(yè)績(jī)。二、文獻(xiàn)綜
中國集體經(jīng)濟(jì) 2019年17期2019-05-27
- 兩權(quán)分離與公司業(yè)績(jī)的互動(dòng)關(guān)系研究
權(quán)分離程度與公司業(yè)績(jī)之間的互動(dòng)關(guān)系。實(shí)證分析結(jié)果表明，實(shí)際控制人所有權(quán)與公司業(yè)績(jī)之間存在互動(dòng)關(guān)系，所有權(quán)提高會(huì)促使公司業(yè)績(jī)提高，公司業(yè)績(jī)提高也對(duì)所有權(quán)存在正向的影響作用。實(shí)際控制人兩權(quán)分離程度的提高會(huì)損害公司業(yè)績(jī)，但公司業(yè)績(jī)的變化對(duì)兩權(quán)分離程度的反饋?zhàn)饔貌伙@著。[關(guān)鍵詞]實(shí)際控制人所有權(quán);兩權(quán)分離程度;公司業(yè)績(jī)1 引言第二類代理問題一直都是公司治理方面的熱門研究課題。實(shí)際控制人與其他小股東之間的利益沖突問題引發(fā)了學(xué)者們對(duì)實(shí)際控股人所有權(quán)問題以及股權(quán)結(jié)構(gòu)問題
中國市場(chǎng) 2019年8期2019-04-08
- 上市公司定向增發(fā)研究文獻(xiàn)綜述
從定向增發(fā)對(duì)公司業(yè)績(jī)影響、定向增發(fā)的公告效應(yīng)、定向增發(fā)盈余管理、定向增發(fā)的利益輸送以及定向增發(fā)的折價(jià)這五個(gè)方面對(duì)國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行回顧與梳理?！娟P(guān)鍵詞】定向增發(fā) 公司業(yè)績(jī) 公告效應(yīng) 盈余管理 利益輸送一、定向增發(fā)對(duì)公司業(yè)績(jī)影響Wruck（1989）以上世紀(jì)七十年代末到八十年代初的美國證券市場(chǎng)上一百多起私募發(fā)行的上市公司為樣本進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)定增行為對(duì)股權(quán)集中有推動(dòng)作用，會(huì)提升公司的業(yè)績(jī)。國內(nèi)研究中，多數(shù)學(xué)者得出定向增發(fā)對(duì)公司業(yè)績(jī)增長(zhǎng)起反向作用。徐壽福、龔仰樹
商情 2019年4期2019-03-20
- 管理層股權(quán)激勵(lì)與公司業(yè)績(jī)相關(guān)性文獻(xiàn)綜述
】股權(quán)激勵(lì) 公司業(yè)績(jī) 管理層持股一、股權(quán)激勵(lì)理論發(fā)展與研究股權(quán)激勵(lì)理論的研究最先從國外發(fā)達(dá)國家開始，基礎(chǔ)的理論假設(shè)基本由國外的學(xué)者提出。通過對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的整理研究，股權(quán)激勵(lì)與公司業(yè)績(jī)相關(guān)性問題結(jié)論基本分為兩種：一是管理層股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響，二是管理層股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司業(yè)績(jī)沒有影響。1、管理層股權(quán)激勵(lì)與公司業(yè)績(jī)相關(guān)管理層股權(quán)激勵(lì)與公司業(yè)績(jī)相關(guān)的假說主要有以下幾個(gè)：（1）利益趨同假說該假說由Jeson和Meckling在1976年提出，他們認(rèn)為管理層持股有利
商情 2019年4期2019-03-20
- 上市公司參與“一帶一路”對(duì)公司業(yè)績(jī)提升影響研究
”重大倡議對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響。研究結(jié)果表明，相比于公司注冊(cè)地位于非“一帶一路”重點(diǎn)省份的上市公司而言，注冊(cè)地位于“一帶一路”重點(diǎn)省份的上市公司其參與“一帶一路”重大倡議顯著提升了公司的業(yè)績(jī)。文章從公司業(yè)績(jī)的角度為“一帶一路”重大倡議的微觀經(jīng)濟(jì)后果提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，對(duì)于理解國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的真實(shí)經(jīng)濟(jì)效果及其后續(xù)改革具有重大意義。【關(guān)鍵詞】? ? “一帶一路”;公司業(yè)績(jī);傾向得分匹配法【中圖分類號(hào)】? ?F275? ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】? ?A? ?【文章編號(hào)】? ?
商業(yè)會(huì)計(jì) 2019年2期2019-03-13
- 發(fā)行可轉(zhuǎn)債中盈余管理與公司業(yè)績(jī)的實(shí)證研究
盈余管理; 公司業(yè)績(jī)【中圖分類號(hào)】 F234 ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A ?【文章編號(hào)】 1004-5937（2019）01-0113-04一、引言2017年2月17日證監(jiān)會(huì)修改了《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》，致使A股市場(chǎng)定增規(guī)模驟降，山東高速等許多公司撤消了定增申請(qǐng)，改為發(fā)行可轉(zhuǎn)債。在2017年12月份還出現(xiàn)了可轉(zhuǎn)債破發(fā)的情況。定向增發(fā)受限后，多數(shù)企業(yè)開始通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債來融資。之前有研究已經(jīng)發(fā)現(xiàn)進(jìn)行IPO和SEO公司的盈余管理行為會(huì)使業(yè)績(jī)下降，而證監(jiān)會(huì)為
會(huì)計(jì)之友 2019年1期2019-03-06
- 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績(jī)的實(shí)證研究
和股權(quán)屬性與公司業(yè)績(jī)的影響進(jìn)行實(shí)證分析。通過研究發(fā)現(xiàn)，分散所有權(quán)結(jié)構(gòu)適度增加和流通股比例合理增加可以提高公司業(yè)績(jī)。基于研究結(jié)果，提出了在研究成果的基礎(chǔ)上改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而提高公司業(yè)績(jī)的建議。關(guān)鍵詞：公司業(yè)績(jī)；股權(quán)集中度；股權(quán)屬性中圖分類號(hào)：F23文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.25.0441引言如今，人們?cè)絹碓介_始關(guān)注公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績(jī)之間的關(guān)系，回顧過去幾年，我國眾多的公司因股權(quán)結(jié)構(gòu)的問題，而遭遇了惡
現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2018年25期2018-11-06
- 股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績(jī)的實(shí)證研究
和股權(quán)屬性與公司業(yè)績(jī)的影響進(jìn)行實(shí)證分析。通過研究發(fā)現(xiàn)，分散所有權(quán)結(jié)構(gòu)適度增加和流通股比例合理增加可以提高公司業(yè)績(jī)。基于研究結(jié)果，提出了在研究成果的基礎(chǔ)上改善股權(quán)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而提高公司業(yè)績(jī)的建議。關(guān)鍵詞：公司業(yè)績(jī)；股權(quán)集中度；股權(quán)屬性中圖分類號(hào)：F23文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.25.0441引言如今，人們?cè)絹碓介_始關(guān)注公司股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司業(yè)績(jī)之間的關(guān)系，回顧過去幾年，我國眾多的公司因股權(quán)結(jié)構(gòu)的問題，而遭遇了惡
現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2018年25期2018-11-06
- 民營(yíng)上市公司財(cái)務(wù)困境下銀行貸款對(duì)公司業(yè)績(jī)影響的理論分析
境后如何提高公司業(yè)績(jī)，有一定的理論指導(dǎo)意義。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)困境；銀行貸款；公司業(yè)績(jī)中圖分類號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.28.0411 背景及研究意義在我國，由于其大多情況下企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)兩權(quán)分離的背景，因此經(jīng)?？吹匠霈F(xiàn)一些代理問題。由于兩權(quán)分離，股東和管理者常常面對(duì)利益不一致的情況，公司管理者甚至?xí)龀鰮p害股東利益的事情，不利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展。同時(shí)，公司所有者精力有限，對(duì)管理者的監(jiān)督
現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè) 2018年28期2018-10-10
- 董事會(huì)成員特征與公司業(yè)績(jī)研究
會(huì)成員特征與公司業(yè)績(jī)進(jìn)行研究，研究發(fā)現(xiàn)董事會(huì)成員的任期、學(xué)歷、年齡、來源于內(nèi)部等個(gè)人特征與公司的業(yè)績(jī)顯著正相關(guān)，而女性董事成員占比特征與公司業(yè)績(jī)呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，研究結(jié)果對(duì)加強(qiáng)董事會(huì)成員內(nèi)部治理具有重要的參考價(jià)值與意義?！娟P(guān)鍵詞】 董事會(huì)成員； 特征； 公司業(yè)績(jī)； 相關(guān)性； 公司治理【中圖分類號(hào)】 F275.5 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2018）11-0068-05一、引言公司內(nèi)部治理水平與質(zhì)量從根本上決定公司治理的成敗，而公
會(huì)計(jì)之友 2018年11期2018-08-21
- 企業(yè)高管薪酬的影響因素研究綜述
；公司規(guī)模；公司業(yè)績(jī)一、引言高管薪酬治理是公司微觀治理的重要議題，亦是困擾世界多國的難題。近幾年來，我國改革開放取得了階段性的成果，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的日漸分離、市場(chǎng)化進(jìn)程的逐步加快、公司規(guī)模的日益擴(kuò)大、治理機(jī)制的不斷完善為高管才能的發(fā)揮，財(cái)富的積累創(chuàng)造了巨大的上升空間，高薪酬頻繁涌現(xiàn)。據(jù)北京師范大學(xué)公司治理與企業(yè)發(fā)展研究中心公布的《中國上市公司高管薪酬指數(shù)報(bào)告2013》顯示，2008年上市公司高管平均薪酬為52.83萬元，2012年這一數(shù)字飄升至63.61萬
商情 2018年12期2018-06-03
- 社?；鸪止膳c公司業(yè)績(jī)
金持股對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的影響。在理論分析的基礎(chǔ)上，選取2007～2013年滬深兩市A股有社?；鹜顿Y的上市公司為觀測(cè)樣本進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。實(shí)證結(jié)果表明社保基金持股與公司業(yè)績(jī)顯著正相關(guān)，使用工具量法控制了由互為因果引起的內(nèi)生性偏誤后，社?；饘?duì)所持股公司業(yè)績(jī)的正向影響更為顯著。關(guān)鍵詞：社保基金；公司業(yè)績(jī)；內(nèi)生性一、前言20世紀(jì)80年代以后迅速發(fā)展的機(jī)構(gòu)投資者，改變了資本市場(chǎng)投資者和公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，機(jī)構(gòu)投資者越來越傾向于積極地直接監(jiān)督被投資公司的經(jīng)營(yíng)管理。我國機(jī)構(gòu)
中國集體經(jīng)濟(jì) 2018年5期2018-01-30
- 股權(quán)激勵(lì)與公司業(yè)績(jī)關(guān)系研究
析股權(quán)激勵(lì)與公司業(yè)績(jī)之間關(guān)系，并進(jìn)一步區(qū)分不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響程度。研究發(fā)現(xiàn)：在未剔除盈余管理對(duì)公司業(yè)績(jī)修飾情況下，股權(quán)激勵(lì)與公司業(yè)績(jī)正相關(guān)，而且相較于國有企業(yè)，非國有企業(yè)管理層股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司業(yè)績(jī)有更為明顯的正向提升作用；在剔除盈余管理對(duì)公司業(yè)績(jī)修飾情況下，股權(quán)激勵(lì)與公司業(yè)績(jī)關(guān)系由正相關(guān)轉(zhuǎn)變?yōu)樨?fù)相關(guān)，且與國有企業(yè)相比，非國有企業(yè)在剔除盈余管理修飾后，股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司業(yè)績(jī)有更為明顯的負(fù)向影響。關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì)；盈余管理；公司業(yè)績(jī)；國有企業(yè)；利
- 萬科公司股權(quán)激勵(lì)效果分析
司股權(quán)激勵(lì)對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響，深入分析萬科公司選擇股權(quán)激勵(lì)的適當(dāng)性，最后對(duì)萬科公司的股權(quán)激勵(lì)方案提出相關(guān)建議。關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵(lì)；公司業(yè)績(jī)；財(cái)務(wù)指標(biāo)一、 萬科公司股權(quán)激勵(lì)過程（一）萬科公司首次股權(quán)激勵(lì)萬科公司從2006年首次實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，從2006-2008年計(jì)劃實(shí)施，是我國上市公司中首個(gè)獲得的監(jiān)管部門批準(zhǔn)的股權(quán)激勵(lì)的方案，可惜在3年的計(jì)劃實(shí)施中僅有2006年完成了，其余兩年均為失敗告終。2006年萬科公司首次股權(quán)激勵(lì)期的業(yè)績(jī)和歸屬條件均符合股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的要求
科學(xué)與財(cái)富 2018年31期2018-01-02
- EVA對(duì)煤礦公司股價(jià)的影響
格；EVA；公司業(yè)績(jī)[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.33.0461 文獻(xiàn)綜述和研究假設(shè)根據(jù)代理理論，經(jīng)理人處于防御行為和過度自信的問題，可能選擇凈現(xiàn)值小于零的投資項(xiàng)目，引起過度投資行為；如果項(xiàng)目需要經(jīng)理人投入較多精力，經(jīng)理人會(huì)為了自身利益，不選擇凈現(xiàn)值大于零的滿足投資要求的項(xiàng)目，從而會(huì)造成投資不足。為了緩解代理矛盾，提高投資效率，有效的途徑就是建立監(jiān)督和激勵(lì)機(jī)制，通過構(gòu)建科學(xué)的指標(biāo)體系評(píng)價(jià)并實(shí)施獎(jiǎng)勵(lì)，使所有者和經(jīng)營(yíng)者的利益趨于
中國市場(chǎng) 2017年33期2017-11-15
- 公司績(jī)效與股權(quán)激勵(lì)的文獻(xiàn)綜述
績(jī)效考評(píng) 公司業(yè)績(jī)一、國外研究文獻(xiàn)（一）股權(quán)激勵(lì)的理論研究在國外的研究中，LouisKelso在1958年《資本主義宣言》一書中最先提出了雙因素經(jīng)濟(jì)理論，雙因素理論成熟于20世紀(jì)90年代初，代表作為《民主與經(jīng)濟(jì)力量》，這是股權(quán)激勵(lì)制度產(chǎn)生與發(fā)展的理論基礎(chǔ)。Holmstrom認(rèn)為，如果股東可以清晰地知道經(jīng)營(yíng)者帶來的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，那么除了支付固定工資還要對(duì)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好壞進(jìn)行獎(jiǎng)懲，這樣就可以確保經(jīng)營(yíng)者努力工作，為股東創(chuàng)造最大的價(jià)值。Fama認(rèn)為，現(xiàn)代的企業(yè)管
經(jīng)營(yíng)者 2017年6期2017-11-14
- 董事性別及會(huì)計(jì)專業(yè)背景對(duì)公司業(yè)績(jī)影響的實(shí)證研究
響，進(jìn)而影響公司業(yè)績(jī)。本文根據(jù)已有文獻(xiàn)，運(yùn)用多元回歸分析對(duì)2014年滬深兩市上市公司董事會(huì)中女性及會(huì)計(jì)專業(yè)董事的財(cái)務(wù)影響進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)女性及會(huì)計(jì)專業(yè)董事參與決策可以提升公司業(yè)績(jī)，多元化的董事會(huì)結(jié)構(gòu)為公司提供了更多的資源及更全面的思路，提升了公司價(jià)值?；谝陨辖Y(jié)論，本文認(rèn)為，我國應(yīng)加快制度完善，使會(huì)計(jì)專業(yè)人士深入決策制定并參與公司經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)業(yè)績(jī)提升；完善女性福利保障制度，并引導(dǎo)女性改變傳統(tǒng)職業(yè)觀念，提升工作參與度。關(guān)鍵詞 女性董事 會(huì)計(jì)專業(yè)董事 公司業(yè)績(jī)一
經(jīng)營(yíng)者 2017年6期2017-11-14
- 國有企業(yè)負(fù)責(zé)人選聘來源的影響因素研究
為樣本，考量公司業(yè)績(jī)、所屬行業(yè)特征、控股形式、公司治理等因素對(duì)負(fù)責(zé)人選聘來源的影響。結(jié)果顯示，盈利型國有企業(yè)相比虧損型國有企業(yè)，更傾向于內(nèi)部選拔負(fù)責(zé)人；公益類國有企業(yè)相比商業(yè)類國有企業(yè)，更傾向于外部選拔負(fù)責(zé)人；國有絕對(duì)控股企業(yè)相比國有相對(duì)控股企業(yè)，更傾向于外部選拔負(fù)責(zé)人。關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；負(fù)責(zé)人；內(nèi)部選拔；外部選聘；公司業(yè)績(jī)中圖分類號(hào)：F276.1文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：10037217（2017）05011606一、引言國有企業(yè)負(fù)責(zé)人選聘十分關(guān)鍵，對(duì)于提
財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐 2017年5期2017-10-23
- 超額現(xiàn)金持有對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響
現(xiàn)金持有量對(duì)公司業(yè)績(jī)存在影響；其次當(dāng)公司存在超額現(xiàn)金持有時(shí)，外部治理比內(nèi)部治理環(huán)境更能影響公司績(jī)效。最后，內(nèi)外部治理環(huán)境好的公司，其現(xiàn)金偏離度對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響會(huì)大于內(nèi)外部治理環(huán)境差的公司。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金持有 內(nèi)外治理環(huán)境 公司業(yè)績(jī) 回歸分析一、文獻(xiàn)回顧及研究假設(shè)目前國內(nèi)外學(xué)者對(duì)現(xiàn)金持有主要有以下幾種觀點(diǎn)，現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)理論、融資有序理論、權(quán)衡理論、代理理論、信息不對(duì)稱理論以及自由現(xiàn)金流理論。其中，現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)理論包括交易成本動(dòng)機(jī)理論，預(yù)防性動(dòng)機(jī)理論和自立性動(dòng)機(jī)理
消費(fèi)導(dǎo)刊 2016年11期2017-10-19
- 淺析公司股價(jià)與公司業(yè)績(jī)之間的關(guān)系
股價(jià)能夠反映公司業(yè)績(jī)，過去的很多學(xué)者認(rèn)為中國股市的股價(jià)不能反映公司的業(yè)績(jī)。文章通過計(jì)算上證50的EPS和價(jià)格之間的相關(guān)關(guān)系，認(rèn)為中國的股價(jià)越來越趨向合理化。[關(guān)鍵詞]股價(jià)；EPS；公司業(yè)績(jī)[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.25.071股市選出了一小撮最優(yōu)秀的公司使投資便利，我們把錢投資給上市公司，公司發(fā)展的同時(shí)投資人也受益，在這個(gè)過程中資源得到合理分配，讓社會(huì)更好地發(fā)展。上市公司股價(jià)的價(jià)格受市場(chǎng)環(huán)境，諸如利率、匯率的影響，最根本
中國市場(chǎng) 2017年25期2017-09-09
- 獨(dú)立董事制度與上市公司的公司業(yè)績(jī)
作為董事會(huì)和公司業(yè)績(jī)兩者之間的中介變量，因此研究董事會(huì)結(jié)構(gòu)和公司內(nèi)部治理行為兩者之間的關(guān)系，對(duì)于了解董事會(huì)結(jié)構(gòu)是如何影響到公司業(yè)績(jī)是有幫助的。文章研究表明，除去內(nèi)生性影響之外，獨(dú)立董事對(duì)公司業(yè)績(jī)狀況并無顯著影響。關(guān)鍵詞：獨(dú)立董事制度；公司業(yè)績(jī)；內(nèi)生性因素；監(jiān)督和咨詢功能一、獨(dú)立董事制度的形成20世紀(jì)以來，現(xiàn)代公司制度逐漸發(fā)生了一系列變化，公司的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離是最顯著的特點(diǎn)。公司的日常運(yùn)作越來越專業(yè)和復(fù)雜，職業(yè)經(jīng)理人開始出現(xiàn)。股東不能對(duì)公司的管理層進(jìn)行
中國集體經(jīng)濟(jì) 2017年23期2017-09-09
- 終極控制人股權(quán)質(zhì)押行為對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響研究
占行為，導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)的下降。關(guān)鍵詞：終極控制人；股權(quán)質(zhì)押；公司業(yè)績(jī)；民營(yíng)公司中圖分類號(hào)：F272.5 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2017）19-0054-04一、股權(quán)質(zhì)押的概念、發(fā)展現(xiàn)狀及其相關(guān)研究股權(quán)質(zhì)押是指股東為向銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)融資，將其持有的公司股權(quán)作為標(biāo)的物而設(shè)定的質(zhì)押擔(dān)保。近年來，股權(quán)質(zhì)押在我國上市公司中越來越普遍，特別是券商推出了股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)之后，規(guī)模呈現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2013年A股上市公司累計(jì)股
經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2017年19期2017-09-01
- 機(jī)構(gòu)投資者行為與公司業(yè)績(jī)之間的影響效應(yīng)①
投資者行為與公司業(yè)績(jī)的相關(guān)性，研究表明，機(jī)構(gòu)投資者持股有利于公司業(yè)績(jī)的提高，對(duì)改善公司治理等有重要的意義。關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)投資者 異質(zhì)性 公司業(yè)績(jī) 實(shí)證 結(jié)論中圖分類號(hào)：F271 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）01（c）-127-02國內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者的類型不盡相同，并且機(jī)構(gòu)投資者投其標(biāo)的比例也不同，國外流通股機(jī)構(gòu)投資者所占比例較大，而國內(nèi)散戶居多，但是從目前來看機(jī)構(gòu)投資者持股比例上升是一個(gè)必然的趨勢(shì)。1 關(guān)于國內(nèi)外學(xué)者對(duì)機(jī)構(gòu)投資者異質(zhì)
中國商論 2017年3期2017-05-30
- 機(jī)構(gòu)投資者與公司業(yè)績(jī)的關(guān)系
股權(quán)結(jié)構(gòu)提高公司業(yè)績(jī)假設(shè)，證明機(jī)構(gòu)投資者通過改善公司股權(quán)結(jié)構(gòu)促進(jìn)了公司業(yè)績(jī)增長(zhǎng)，在一定程度上能有效改善“一股獨(dú)大”及“內(nèi)部人控制”的問題，保護(hù)中小投資者利益，提高公司運(yùn)營(yíng)效率與業(yè)績(jī)。由此提出大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、遏制投機(jī)行為、構(gòu)建機(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo)治理的建議。關(guān)鍵詞： 機(jī)構(gòu)投資者 股權(quán)集中度 內(nèi)部人控制 公司業(yè)績(jī)中圖分類號(hào)：F832.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）03（c）-161-03目前“一股獨(dú)大”、“內(nèi)部人控制”問題在我國仍沒
中國商論 2017年9期2017-05-30
- 企業(yè)控制權(quán)爭(zhēng)奪對(duì)業(yè)績(jī)的影響分析
制權(quán)的爭(zhēng)奪對(duì)公司業(yè)績(jī)的主要影響，并對(duì)其進(jìn)行SWOT分析，分析該公司控制權(quán)變化的動(dòng)因，提出相關(guān)建議。同時(shí)，對(duì)相關(guān)民營(yíng)企業(yè)的企業(yè)治理也具有一定影響。關(guān)鍵詞：控制權(quán)；公司業(yè)績(jī)；乾照光電引言隨改革開放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)也經(jīng)歷了從最初的混沌發(fā)展到今天的理性發(fā)展階段。但客觀的說，我國民營(yíng)企業(yè)在企業(yè)發(fā)展的過程中存在著一系列的問題，尤其是民營(yíng)企業(yè)發(fā)展到一定階段，企業(yè)資金來源呈多元化，企業(yè)控制權(quán)的問題就會(huì)集中顯現(xiàn)。毫無疑問，在民企的發(fā)展過程中，公司治理的核心問題是控制權(quán)的
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息 2017年4期2017-05-19
- 如何合理確定管理者在職消費(fèi)
職消費(fèi)有利于公司業(yè)績(jī)，不合理的在職消費(fèi)會(huì)損害公司業(yè)績(jī)；但如何確定管理者合理在職消費(fèi)額度仍是一個(gè)值得思考的問題。從公司治理的角度出發(fā)研究發(fā)現(xiàn)：管理者激勵(lì)和制衡、管理者權(quán)力和資源等因素對(duì)在職消費(fèi)有著顯著的影響；參考這些特征因素可以合理確定管理者在職消費(fèi)額度。利用2008-2013年中國主板非金融類上市公司的實(shí)證數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，按這一方法確定的合理在職消費(fèi)與公司業(yè)績(jī)顯著正相關(guān)，不合理在職消費(fèi)與公司業(yè)績(jī)顯著負(fù)相關(guān)，這一結(jié)論說明了從公司治理角度出發(fā)確定在職消費(fèi)合理額度方法
- 媒體負(fù)面報(bào)道、過度自信與過度投資
的減少有利于公司業(yè)績(jī)的提高和高管薪酬降低。這說明，媒體監(jiān)督已經(jīng)成為了完善公司治理、保護(hù)投資者利益的重要組成部分?！娟P(guān)鍵詞】 媒體負(fù)面報(bào)道； 過度自信； 過度投資； 公司業(yè)績(jī)【中圖分類號(hào)】 F270.6 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2017）08-0076-06一、引言自Roll[1]開創(chuàng)性地提出了管理者自以為是假說之后，管理者過度自信及其后果一直是公司治理領(lǐng)域的熱點(diǎn)問題[2-4]。行為金融領(lǐng)域的研究已經(jīng)證明，即使是完全考慮公司股東
會(huì)計(jì)之友 2017年8期2017-04-26
- 控股股東股權(quán)質(zhì)押行為和資金流向以及對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響
況，以及對(duì)其公司業(yè)績(jī)的影響來探討大股東的這一融資行為是否一味為了“利益掏空”?！娟P(guān)鍵詞】控股股東 股權(quán)質(zhì)押 資金流向 公司業(yè)績(jī)一、案例分析（一）案例背景樂視網(wǎng)（300104）全稱樂視網(wǎng)信息技術(shù)（北京）股份有限公司，于2010年8月12日在中國創(chuàng)業(yè)板上市，IPO以每股29.20元發(fā)行A股2500萬股，募集資金總額達(dá)7億3千萬元，凈額6億8千多萬元。目前，樂視網(wǎng)的市值已經(jīng)由上市之初的30億增長(zhǎng)為400多億，曾多次創(chuàng)下創(chuàng)業(yè)板公司市值最高記錄，也是創(chuàng)業(yè)板龍頭股之一
時(shí)代金融 2017年9期2017-04-20