政府研發(fā)補(bǔ)貼、研發(fā)風(fēng)險與企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新

0引言

中國政府高度重視協(xié)同創(chuàng)新。2021年印發(fā)《“十四五”國家信息化規(guī)劃》，提出要“完善科技協(xié)同創(chuàng)新制度，引導(dǎo)建立企業(yè)為主體、市場為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研用深度融合的協(xié)同創(chuàng)新體系”。2022年共同發(fā)布《關(guān)于組織開展“千校萬企”協(xié)同創(chuàng)新伙伴行動的通知》。通知要求“最大程度發(fā)揮高校作為基礎(chǔ)研究主力軍、重大科技突破策源地和企業(yè)作為創(chuàng)新主體的協(xié)同效應(yīng)，分工協(xié)作、優(yōu)勢互補(bǔ)、協(xié)同創(chuàng)新”。同年，審議通過《關(guān)于健全社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)新型舉國體制的意見》，要求健全關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)新型舉國體制，把政府、市場、社會有機(jī)結(jié)合起來，科學(xué)統(tǒng)籌、集中力量、優(yōu)化機(jī)制、協(xié)同攻關(guān)，更好地促進(jìn)我國創(chuàng)新事業(yè)的發(fā)展。這在當(dāng)前中美競爭加劇，部分發(fā)達(dá)國家對我國進(jìn)行技術(shù)封鎖的背景下顯得尤為重要。

企業(yè)是國家創(chuàng)新的重要主體，特別考慮到企業(yè)是實現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵一環(huán)，企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出更有可能轉(zhuǎn)化為新產(chǎn)品或新服務(wù)，從而兌現(xiàn)創(chuàng)新的價值。而企業(yè)的創(chuàng)新通常又具有較強(qiáng)的外部性，這就需要政府為企業(yè)創(chuàng)新提供有利條件。根據(jù)以往的研究，政府可以通過提供研發(fā)補(bǔ)貼方式，矯正企業(yè)創(chuàng)新的外部性、提高企業(yè)的創(chuàng)新能力，從而推動經(jīng)濟(jì)增長并提高國家的競爭力（陸國慶等，2014；章元等，2018；Mulierand Samarin，2021；Xuetal.，2022;Chenetal.，2024）。近年來，我國政府逐年加大了創(chuàng)新領(lǐng)域的財政支持力度。2023年我國財政科學(xué)技術(shù)支出金額超過1萬億元，同比增長了 8.5% 。然而，我國的創(chuàng)新卻整體呈現(xiàn)出“量大質(zhì)低”的特點(diǎn)。2021年我國授權(quán)的發(fā)明專利達(dá)到69.6萬件，擁有的有效專利數(shù)量達(dá)到360萬件，位居世界第一。與之相對的，企業(yè)通過轉(zhuǎn)讓獲得的發(fā)明專利中，轉(zhuǎn)讓費(fèi)用不足5萬元的所占比例超過 80% ，其產(chǎn)業(yè)化率僅為 16.8% ，呈現(xiàn)出轉(zhuǎn)讓金額與產(chǎn)業(yè)化率均低的“雙低”特征。據(jù)《2023中國專利調(diào)查報告》顯示，我國企業(yè)的絕大部分發(fā)明專利由企業(yè)獨(dú)立研發(fā)完成，占比 92.4% 。其中高新技術(shù)企業(yè)和大型企業(yè)更傾向獨(dú)立研發(fā)，占比分別為 94.2% 和 94.3% 。如何更有效地補(bǔ)貼企業(yè)的創(chuàng)新活動，更好地推動企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新，優(yōu)化創(chuàng)新資源配置，進(jìn)而提升我國的創(chuàng)新水平是本文關(guān)注的重點(diǎn)問題。

隨著創(chuàng)新時效性與技術(shù)復(fù)雜度的持續(xù)提升，協(xié)同模式對高水平創(chuàng)新的支撐作用日益凸顯?，F(xiàn)階段有關(guān)協(xié)同創(chuàng)新的研究主要包括協(xié)同創(chuàng)新的內(nèi)涵機(jī)制、協(xié)同創(chuàng)新對創(chuàng)新績效的影響、經(jīng)濟(jì)社會因素對協(xié)同創(chuàng)新及其績效的影響。僅有部分文獻(xiàn)關(guān)注到政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的促進(jìn)作用，且鮮有研究聚焦于考察中國的政策實踐。在中國，政府研發(fā)補(bǔ)貼能否促進(jìn)企業(yè)的協(xié)同創(chuàng)新？政府研發(fā)補(bǔ)貼對不同特征企業(yè)的協(xié)同創(chuàng)新影響是否相同？不同類別研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的影響是否相同？本文將對這些問題展開探討。在當(dāng)前背景下，厘清這些問題，對促進(jìn)我國協(xié)同創(chuàng)新，從而提高企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量、破解我國關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域“卡脖子\"難題具有重大的現(xiàn)實意義?；诖?，本文收集了2007—2022年我國的發(fā)明專利數(shù)據(jù)及A股上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，探究政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的影響。研究發(fā)現(xiàn)，政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新具有顯著的促進(jìn)作用。從企業(yè)研發(fā)風(fēng)險階段來看，政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的影響在高研發(fā)風(fēng)險企業(yè)中尤其明顯。從補(bǔ)貼信號強(qiáng)度來看，研究補(bǔ)貼和中央研發(fā)補(bǔ)貼可以顯著促進(jìn)企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新，而開發(fā)補(bǔ)貼和地方研發(fā)補(bǔ)貼對此無明顯影響。

本文的邊際貢獻(xiàn)主要體現(xiàn)在以下三點(diǎn)。第一，研究視角上，拓展了政府研發(fā)補(bǔ)貼創(chuàng)新效應(yīng)的研究。以往研究更多關(guān)注研發(fā)補(bǔ)貼激勵被補(bǔ)貼企業(yè)創(chuàng)新投入及產(chǎn)出增加的政策效應(yīng)，尚未關(guān)注到研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)創(chuàng)新模式的影響。檢驗研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的影響，有助于進(jìn)一步深化對政策效應(yīng)的理解。第二，研究內(nèi)容上，豐富了政府研發(fā)補(bǔ)貼作用機(jī)制的內(nèi)涵。以往研究更多從外部資金支持視角關(guān)注研發(fā)補(bǔ)貼的政策效應(yīng)，較少關(guān)注到政府研發(fā)補(bǔ)貼通過提供信號認(rèn)證促進(jìn)企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新。檢驗政府研發(fā)補(bǔ)貼的信號認(rèn)證效應(yīng)，有助于深化對政策影響機(jī)制的認(rèn)識。第三，研究結(jié)論上，本文研究可以為政府研發(fā)補(bǔ)貼政策提力增效提供理論依據(jù)。研發(fā)風(fēng)險是企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新需求的關(guān)鍵決定因素，信號認(rèn)證是研發(fā)補(bǔ)貼促進(jìn)協(xié)同創(chuàng)新的關(guān)鍵機(jī)制，提升信號強(qiáng)度、提高補(bǔ)貼精準(zhǔn)性是政策效能提升的重要方向。

1 文獻(xiàn)評述

與本文研究較為相關(guān)的文獻(xiàn)有以下幾類。第一類文獻(xiàn)主要研究協(xié)同創(chuàng)新的內(nèi)涵與機(jī)制。隨著《2011協(xié)同創(chuàng)新中心建設(shè)發(fā)展規(guī)劃》等政策文件的發(fā)布，國內(nèi)學(xué)者開始關(guān)注協(xié)同創(chuàng)新的內(nèi)涵與機(jī)制。例如，陳勁和陽銀娟（2012）的研究認(rèn)為協(xié)同創(chuàng)新是企業(yè)、高校和科研機(jī)構(gòu)等創(chuàng)新主體為實現(xiàn)知識增值而進(jìn)行的價值創(chuàng)造過程。劉丹和閆長樂（2013）提出協(xié)同創(chuàng)新體系由創(chuàng)新主體和產(chǎn)業(yè)環(huán)境兩部分構(gòu)成，而這個系統(tǒng)的發(fā)展取決于政府主導(dǎo)、制度安排和自組織的協(xié)同機(jī)制。葉偉巍等（2014）的研究表明企業(yè)對知識的吸收能力將對協(xié)同創(chuàng)新的效果產(chǎn)生重要影響，企業(yè)的吸收能力越強(qiáng)，協(xié)同創(chuàng)新的效果越好。另有學(xué)者重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)學(xué)研這種特殊的協(xié)同創(chuàng)新模式。涂振洲和顧新（2013）將產(chǎn)學(xué)研協(xié)同分成知識共享、知識創(chuàng)造、知識優(yōu)勢形成三個循環(huán)往復(fù)的階段，隨著循環(huán)次數(shù)的增加，知識的質(zhì)和量得到提升，產(chǎn)學(xué)研協(xié)同創(chuàng)新能力也隨之提高。吳潔等（2019）認(rèn)為企業(yè)、政府和高校參與協(xié)同創(chuàng)新的意愿會受到彼此的影響，但影響程度有所不同——政府對企業(yè)參與意愿的影響較小而對高校參與意愿的影響較大。還有學(xué)者從都市圈或高校的視角探討了協(xié)同創(chuàng)新的運(yùn)行機(jī)制（李祖超和梁春曉，2012；解學(xué)梅，2013）。

第二類文獻(xiàn)注重考察協(xié)同創(chuàng)新對創(chuàng)新績效的影響。Ahuja（200O）認(rèn)為企業(yè)與其合作伙伴的直接或間接聯(lián)系都會對創(chuàng)新產(chǎn)生積極影響。Faemsetal.（2005）利用比利時的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)協(xié)同創(chuàng)新與創(chuàng)新績效呈正相關(guān)關(guān)系。在中國，隨著協(xié)同創(chuàng)新這種創(chuàng)新模式被越來越多的創(chuàng)新主體所采納，國內(nèi)學(xué)者也開始關(guān)注協(xié)同創(chuàng)新對創(chuàng)新績效的影響。大部分學(xué)者認(rèn)為協(xié)同創(chuàng)新會提升創(chuàng)新績效，且隨著協(xié)同程度的不斷加深，協(xié)同模式對創(chuàng)新績效的促進(jìn)作用會更加明顯。例如，解學(xué)梅和劉絲雨（2015）通過研究中小企業(yè)樣本發(fā)現(xiàn)多種協(xié)同模式都能提升中小企業(yè)的創(chuàng)新績效，協(xié)同效應(yīng)對企業(yè)創(chuàng)新績效具有顯著正向影響。白俊紅和蔣伏心（2015）的研究表明，企業(yè)不論和高校還是和科研機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)同創(chuàng)新，都有利于創(chuàng)新績效的提高。還有部分學(xué)者認(rèn)為協(xié)同創(chuàng)新對創(chuàng)新績效的作用會受到協(xié)同模式或創(chuàng)新類型的影響，例如有學(xué)者研究表明企業(yè)之間的協(xié)同不能提升創(chuàng)新績效，但是產(chǎn)學(xué)研協(xié)同模式卻可以提高企業(yè)的創(chuàng)新質(zhì)量（龍小寧等，2023）。還有學(xué)者發(fā)現(xiàn)協(xié)同模式不能促進(jìn)市場導(dǎo)向的創(chuàng)新，但對技術(shù)導(dǎo)向的創(chuàng)新卻有顯著的促進(jìn)作用（白俊紅和呂曉紅，2014）。

第三類文獻(xiàn)主要研究經(jīng)濟(jì)社會因素對協(xié)同創(chuàng)新或其績效的影響。例如，有研究表明不同的企業(yè)競合關(guān)系會使企業(yè)對協(xié)同模式做出差異化選擇（萬幼清和王云云，2014）。寬松的融資約束、產(chǎn)業(yè)融合、企業(yè)跨國并購以及地鐵開通都會促進(jìn)企業(yè)同其他創(chuàng)新主體的協(xié)同創(chuàng)新（周開國等，2017；李蕾和劉榮增，2022；萬筱雯和楊波，2023；王岳龍和袁旺平，2023）。還有學(xué)者考慮了技術(shù)距離和地理距離等因素對協(xié)同創(chuàng)新績效的影響，發(fā)現(xiàn)技術(shù)距離對企業(yè)和高校的協(xié)同創(chuàng)新績效起到促進(jìn)作用，而地理距離對校研企協(xié)同的創(chuàng)新績效起到抑制作用（劉志迎和單潔含，2013）。夏麗娟等（2017）的研究則得出不同的結(jié)論，他們認(rèn)為技術(shù)鄰近對產(chǎn)學(xué)協(xié)同創(chuàng)新績效產(chǎn)生倒U型的影響，而沒有發(fā)現(xiàn)地理鄰近促進(jìn)產(chǎn)學(xué)協(xié)同創(chuàng)新績效的證據(jù)。Chapmanetal.（2O18）發(fā)現(xiàn)政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)外部合作廣度具有顯著的平均正向影響。Bianchietal.（2O19）利用西班牙制造業(yè)企業(yè)的面板數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)不僅政府研發(fā)補(bǔ)貼的有無會影響企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新，政府研發(fā)補(bǔ)貼的數(shù)量同樣也會影響企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新的意愿。葉陽平和馬文聰（2023）研究了政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的影響，發(fā)現(xiàn)政府研發(fā)補(bǔ)貼能夠促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新合作。

通過文獻(xiàn)梳理我們發(fā)現(xiàn)以下幾點(diǎn)。首先，大多數(shù)研究考察協(xié)同創(chuàng)新的機(jī)制以及它對創(chuàng)新績效的影響，鮮有研究關(guān)注中國政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的影響。其次，這些研究中學(xué)者們往往采用合作研發(fā)專利數(shù)作為協(xié)同創(chuàng)新的指標(biāo)，該指標(biāo)側(cè)重于衡量協(xié)同創(chuàng)新績效，而非企業(yè)創(chuàng)新模式變化。最后，現(xiàn)有研究較少關(guān)注研發(fā)風(fēng)險和信號強(qiáng)度可能會對政府研發(fā)補(bǔ)貼和企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的關(guān)系產(chǎn)生影響。因此，政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的影響還需進(jìn)一步研究。

2 理論分析

政府研發(fā)補(bǔ)貼可以引導(dǎo)企業(yè)的創(chuàng)新行為，更好地促進(jìn)創(chuàng)新要素的流通。企業(yè)創(chuàng)新可分為獨(dú)立創(chuàng)新和協(xié)同創(chuàng)新兩種模式，當(dāng)企業(yè)無法獨(dú)自承擔(dān)研發(fā)風(fēng)險時，則傾向于通過尋找協(xié)同創(chuàng)新對象共擔(dān)風(fēng)險。企業(yè)開展協(xié)同創(chuàng)新時還存在一系列挑戰(zhàn)，信息不對稱會提高企業(yè)尋求協(xié)同創(chuàng)新的互信成本。隨著研發(fā)風(fēng)險加大，協(xié)同創(chuàng)新預(yù)期收益的不確定性也隨之提升，導(dǎo)致其他創(chuàng)新主體參與協(xié)同創(chuàng)新的意愿不足。對于高研發(fā)風(fēng)險的企業(yè)，協(xié)同創(chuàng)新的必要性更強(qiáng)，但上述問題卻因風(fēng)險的存在而進(jìn)一步加深。這些問題僅憑市場機(jī)制難以完全解決，政府的介入能夠補(bǔ)充市場的不足，協(xié)助企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新資源的整合，促進(jìn)協(xié)同創(chuàng)新。

根據(jù)信號理論，政府研發(fā)補(bǔ)貼使企業(yè)得到政府認(rèn)證，獲得政府研發(fā)補(bǔ)貼的企業(yè)更容易得到其他市場主體的認(rèn)可，從而提高企業(yè)與其他市場主體進(jìn)行協(xié)同創(chuàng)新的可能性（Bianchiet al.，2019）。信號效應(yīng)的作用體現(xiàn)在以下兩點(diǎn)。第一，研發(fā)補(bǔ)貼提升了補(bǔ)貼對象的形象和影響力。若企業(yè)得到了政府研發(fā)補(bǔ)貼，則意味著其得到了政府的支持與認(rèn)可。政府的權(quán)威和信譽(yù)能提升補(bǔ)貼對象在行業(yè)中的地位和形象，使其更能吸引其他創(chuàng)新主體與該企業(yè)進(jìn)行協(xié)同創(chuàng)新。第二，研發(fā)補(bǔ)貼緩解了創(chuàng)新主體間的信息不對稱。政府在提供研發(fā)補(bǔ)貼時通常會對技術(shù)水平、研發(fā)能力和項目可行性進(jìn)行充分評估。因此，獲得政府研發(fā)補(bǔ)貼的企業(yè)技術(shù)實力和創(chuàng)新能力得到政府認(rèn)可，相關(guān)研發(fā)項目亦具有可行性。在研發(fā)信息不能充分流動的前提下，其他創(chuàng)新主體則可以根據(jù)一家企業(yè)是否獲得政府研發(fā)補(bǔ)貼來輔助判斷企業(yè)研發(fā)水平和項目可行性，有助于打破信息壁壘，消減彼此間合作的疑慮，從而帶動各主體間的協(xié)同創(chuàng)新。根據(jù)以上分析，本文提出假設(shè)1。

假設(shè)1：政府研發(fā)補(bǔ)貼可以促進(jìn)企業(yè)和其他創(chuàng)新主體間的協(xié)同創(chuàng)新。

政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的促進(jìn)作用還會受到企業(yè)研發(fā)風(fēng)險的影響。從事顛覆性、原創(chuàng)性研發(fā)工作的企業(yè)研發(fā)風(fēng)險更高，需要的研發(fā)投入較高，其產(chǎn)品和技術(shù)也由于尚未被驗證而存在較高的技術(shù)和市場不確定性，投資回報風(fēng)險也更為突出。這種低收入預(yù)期和高投入現(xiàn)實相結(jié)合的狀態(tài)，通常使這些企業(yè)承擔(dān)著巨大的資金壓力。協(xié)同創(chuàng)新過程中，不同主體共同投入研發(fā)資源，能夠分擔(dān)研發(fā)成本和風(fēng)險。因此，高研發(fā)風(fēng)險企業(yè)具有更強(qiáng)的協(xié)同創(chuàng)新意愿。然而，由于顧慮協(xié)同創(chuàng)新可能的風(fēng)險，其他創(chuàng)新主體對與該類企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新協(xié)同持謹(jǐn)慎態(tài)度。此時，政府研發(fā)補(bǔ)貼可以為高研發(fā)風(fēng)險企業(yè)提供額外支持。政府補(bǔ)貼的發(fā)放，表明政府對受補(bǔ)貼企業(yè)和項目的認(rèn)可，緩解了其他創(chuàng)新主體的擔(dān)憂從而增加其與高風(fēng)險企業(yè)合作的意愿，政府研發(fā)補(bǔ)貼因此促進(jìn)企業(yè)與其他主體進(jìn)行合作。

從事已經(jīng)成熟的產(chǎn)品或技術(shù)領(lǐng)域研發(fā)的企業(yè)風(fēng)險相對更低，其產(chǎn)品或服務(wù)已經(jīng)被市場驗證，技術(shù)與市場不確定性較小。這些企業(yè)通常有穩(wěn)定的現(xiàn)金流和資金來源，能夠獨(dú)立承擔(dān)研發(fā)費(fèi)用。同時，由于產(chǎn)品與技術(shù)已經(jīng)成熟，企業(yè)選擇協(xié)同創(chuàng)新的必要性不強(qiáng)，協(xié)同創(chuàng)新意愿不足。盡管政府研發(fā)補(bǔ)貼可以進(jìn)一步增強(qiáng)低研發(fā)風(fēng)險企業(yè)的競爭力，幫助它們在市場上保持現(xiàn)有地位，但該類企業(yè)自身能力已經(jīng)可以滿足創(chuàng)新需求，無須從其他創(chuàng)新主體獲得資源支持。因此，對低研發(fā)風(fēng)險企業(yè)來說，即使政府研發(fā)補(bǔ)貼發(fā)揮認(rèn)證和支持作用，其他創(chuàng)新主體亦有意愿與之合作，該類企業(yè)也仍然傾向于獨(dú)立研發(fā)。政府研發(fā)補(bǔ)貼對它們進(jìn)行協(xié)同創(chuàng)新的激勵作用也就小于高研發(fā)風(fēng)險企業(yè)。據(jù)此本文提出假設(shè)2。

假設(shè)2：政府研發(fā)補(bǔ)貼能夠顯著促進(jìn)研發(fā)風(fēng)險較高企業(yè)進(jìn)行協(xié)同創(chuàng)新，而對研發(fā)風(fēng)險較低企業(yè)則沒有明顯的促進(jìn)效果。

政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的促進(jìn)作用還會受到補(bǔ)貼本身信號強(qiáng)度的影響。這主要體現(xiàn)在以下兩點(diǎn)。一方面，信號強(qiáng)的補(bǔ)貼通常代表了政府對特定產(chǎn)業(yè)或技術(shù)領(lǐng)域的支持，具有較高的政策明確性和穩(wěn)定性。換言之，政府通過資金支持向企業(yè)和其他創(chuàng)新主體傳遞了一個清晰的信號，即該領(lǐng)域?qū)⑹艿秸哧P(guān)注和扶持。這種潛在信息可以減少企業(yè)對政策支持方向調(diào)整的擔(dān)憂，使得企業(yè)更加愿意進(jìn)行長期研發(fā)規(guī)劃，加大研發(fā)投入。同時，政策信號也增強(qiáng)了其他創(chuàng)新主體對于政府將為企業(yè)提供足夠政策支持的預(yù)期，有助于緩解對協(xié)同創(chuàng)新中潛在風(fēng)險的擔(dān)憂。另一方面，信號強(qiáng)的補(bǔ)貼通常伴隨著嚴(yán)格的評選機(jī)制，獲得補(bǔ)貼的企業(yè)被認(rèn)為具備較高的技術(shù)創(chuàng)新潛力和市場前景。通過政府的支持，企業(yè)在行業(yè)中獲得了顯著的信譽(yù)背書，這增強(qiáng)了其作為合作伙伴的吸引力。獲得強(qiáng)信號補(bǔ)貼的企業(yè)被視為更具創(chuàng)新能力和經(jīng)營前景，其他創(chuàng)新主體因此更傾向于與其合作。在協(xié)同創(chuàng)新中，企業(yè)的信譽(yù)和聲譽(yù)是建立合作關(guān)系的基礎(chǔ)，信號強(qiáng)的補(bǔ)貼增強(qiáng)了企業(yè)的市場地位，使其在尋找合作伙伴時更具競爭力?；谝陨戏治觯疚奶岢黾僭O(shè)3。

假設(shè)3：信號強(qiáng)度高的研發(fā)補(bǔ)貼更能促進(jìn)企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新。

3 財政補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新行為的實證檢驗

3.1變量選取與模型構(gòu)建

3.1.1 被解釋變量

本文根據(jù)企業(yè)是否和其他主體共同申請專利，判斷企業(yè)是否進(jìn)行協(xié)同創(chuàng)新。為此，我們收集了2007—2022年中國發(fā)明專利申請數(shù)據(jù)，從中篩選出共同申請的發(fā)明專利。根據(jù)是否與其他創(chuàng)新主體共同申請，把專利劃分為單獨(dú)申請和共同申請。隨后，將專利數(shù)據(jù)中的企業(yè)同上市公司數(shù)據(jù)進(jìn)行匹配，得到包含專利申請模式的上市公司數(shù)據(jù)集。根據(jù)《2023年中國專利調(diào)查報告》，企業(yè)的發(fā)明專利研發(fā)周期大約為 1～2 年。因此，若企業(yè)申請的發(fā)明專利有其他申請人參與，則我們將該專利的申請年份作為協(xié)同截止年，以截止年的兩年前作為協(xié)同起始年，將協(xié)同起始年到協(xié)同截至年這個時間段設(shè)為企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新，取值為1，否則為O。

3.1.2 解釋變量

本文收集了2007—2022年A股上市公司的政府補(bǔ)貼項目明細(xì)，其中包含項目名稱和補(bǔ)貼金額。政府補(bǔ)貼可被劃分為研發(fā)補(bǔ)貼、政策性虧損補(bǔ)貼、價格補(bǔ)貼、環(huán)保補(bǔ)貼等多種類型。由于本文關(guān)注政府補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的影響，因此我們選擇研發(fā)補(bǔ)貼這一與企業(yè)創(chuàng)新直接相關(guān)的政府補(bǔ)貼類型作為研究對象?；诖?，參考陳紅等（2018）、何晴等（2022）的思路，我們根據(jù)政府補(bǔ)貼項目名稱中包括“研究、科研、創(chuàng)新、科技進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)化、技術(shù)開發(fā)、成果轉(zhuǎn)化”等任一關(guān)鍵詞，并結(jié)合具體項目詳情逐一篩選歸為研發(fā)補(bǔ)貼項目。然后將這些項目金額按照公司和年份進(jìn)行加總，就得到上市公司在各個年份的研發(fā)補(bǔ)貼金額，以研發(fā)補(bǔ)貼作為本文基準(zhǔn)回歸的解釋變量。

3.1.3 控制變量

本文選取以下指標(biāo)作為控制變量：企業(yè)規(guī)模（lnes），用企業(yè)總資產(chǎn)的自然對數(shù)表示；企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率（rlev），由企業(yè)總負(fù)債與總資產(chǎn)的比值表示；企業(yè)績效（roa），由企業(yè)凈利潤除以企業(yè)總資產(chǎn)計算得到；企業(yè)所處行業(yè)競爭狀態(tài)（hhi），由企業(yè)的營業(yè)總收入除以其所在行業(yè)的營業(yè)總收入表示。

3.1.4 模型設(shè)定

為檢驗政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的激勵作用，設(shè)定基準(zhǔn)回歸模型如下：

joint_it=α₀+α₁lnsub_it+controls_it+firm+year+ε_it

其中， joint_it 表示企業(yè) i 在第 Ψ_t 期的協(xié)同創(chuàng)新行為，當(dāng) joint_it=0 時，表示企業(yè) i 在第 Ψ_t 期沒有和其他主體進(jìn)行協(xié)同創(chuàng)新；當(dāng) joint_it=1 時，表示企業(yè) i 在第 Ψ_t 期參與了和其他主體的協(xié)同創(chuàng)新。 α₁ 表示政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)進(jìn)行協(xié)同創(chuàng)新的影響程度。向量controlsi代表控制變量，包括 lnes_iι 、 rlev_iι 、 roa_it 、 hhi_iι 。 為殘差項。為避免遺漏變量產(chǎn)生估計偏誤，模型還控制了個體固定效應(yīng)和時間固定效應(yīng)。此外，因為被解釋變量是0-1變量，本文采用面板logit模型進(jìn)行估計。專利數(shù)據(jù)來自incoPat數(shù)據(jù)庫，行業(yè)分類來自Wind數(shù)據(jù)庫，政府研發(fā)補(bǔ)貼數(shù)據(jù)和上市公司經(jīng)營指標(biāo)來自CSMAR數(shù)據(jù)庫①。

3.2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表1給出了研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新行為影響的三個實證結(jié)果，其中模型a包含被解釋變量、核心解釋變量和控制變量，模型b加入時間固定效應(yīng)，模型c進(jìn)一步加入個體固定效應(yīng)。由于面板logit模型控制個體效應(yīng)回歸時會剔除掉樣本期內(nèi)被解釋變量沒有發(fā)生變化的樣本，因此樣本量會減少（吳賈等，2015）。由表1可以看出，三個模型中政府研發(fā)補(bǔ)貼的系數(shù)均為正數(shù)，且均在 1% 的顯著性水平下顯著，這表明政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新具有較強(qiáng)的促進(jìn)作用。假設(shè)1得證。

續(xù)表

3.3 穩(wěn)健性檢驗

3.3.1 調(diào)整被解釋變量

為提高結(jié)果的穩(wěn)健性，我們對被解釋變量進(jìn)行調(diào)整。企業(yè)和其他主體的協(xié)同創(chuàng)新需要依靠專利數(shù)據(jù)進(jìn)行辨別，由于企業(yè)發(fā)明專利的研發(fā)周期大約在 1～2 年。此處我們把企業(yè)協(xié)同的時間區(qū)間由兩年調(diào)整為一年，重復(fù)基準(zhǔn)回歸。表2模型a給出調(diào)整后，政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新影響的實證結(jié)果?？梢钥闯稣邪l(fā)補(bǔ)貼的系數(shù)為正，且在 1% 的顯著性水平下顯著，與基準(zhǔn)回歸結(jié)果保持一致。

3.3.2 剔除含個人的專利申請

考慮到部分專利是由個人和其所在單位共同申請，這樣的創(chuàng)新成果可能由企業(yè)內(nèi)部的創(chuàng)新成果分配產(chǎn)生，沒有足夠的證據(jù)證明企業(yè)存在和其他創(chuàng)新主體的協(xié)同創(chuàng)新行為。因此，我們將樣本內(nèi)專利申請人中包含個人的專利剔除，用剩余專利數(shù)據(jù)樣本重新識別企業(yè)是否參與了協(xié)同創(chuàng)新。回歸結(jié)果如表2模型b所示，可以看到研發(fā)補(bǔ)貼的系數(shù)均顯著為正，且在 1% 的顯著性水平下顯著，再一次印證了政府研發(fā)補(bǔ)貼對協(xié)同創(chuàng)新的促進(jìn)作用。

3.3.3 變更回歸模型

前文中我們均采用面板logit模型評估政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新的影響。為增強(qiáng)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，此處采用面板probit、probit以及l(fā)ogit模型重新估計政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新的影響，并因模型限制以行業(yè)固定效應(yīng)替換個體固定效應(yīng)，回歸結(jié)果如表2所示。其中，模型c、d、e分別是面板probit、probit以及l(fā)ogit 的回歸結(jié)果，所有模型均控制了時間與行業(yè)?？梢钥闯?，無論采用哪種模型，政府研發(fā)補(bǔ)貼的系數(shù)均為正，且在 1% 的顯著性水平下顯著，回歸結(jié)果符合預(yù)期。

3.4 內(nèi)生性處理

若政府優(yōu)先對參與協(xié)同創(chuàng)新的企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼，這將導(dǎo)致本文中自變量和因變量之間互為因果，從而產(chǎn)生內(nèi)生性問題。為此，我們采用工具變量法來進(jìn)行處理。參考李俊青等（2023）的研究，我們選取IVprobit模型來進(jìn)行回歸。工具變量的選擇上我們借鑒了吳偉偉和張?zhí)煲唬?021）的研究，選取企業(yè)注冊地所在省份的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)Ramp;D內(nèi)部支出中來自政府的資金額（lngovsub）作為工具變量?；貧w結(jié)果如表3所示，可以看出工具變量的選擇通過了 F 檢驗、AR檢驗以及Wald檢驗，說明工具變量的選擇符合要求。lnsub的系數(shù)顯著為正，說明政府補(bǔ)貼促進(jìn)了企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新，工具變量的回歸結(jié)果進(jìn)一步驗證了假設(shè)1。

4進(jìn)一步分析

4.1 研發(fā)風(fēng)險視角

由理論分析可知，研發(fā)風(fēng)險決定企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新需求強(qiáng)度，因而研發(fā)風(fēng)險階段的不同可能導(dǎo)致研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新行為的影響存在差異。為了更全面地研究研發(fā)風(fēng)險在其中的作用，我們將采用多個指標(biāo)嘗試識別和評估企業(yè)的研發(fā)風(fēng)險，并在此基礎(chǔ)上考察政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的異質(zhì)性影響。

參考何晴等（2022）的研究，本文選取研發(fā)強(qiáng)度作為衡量企業(yè)研發(fā)風(fēng)險的第一個指標(biāo)。一方面，研發(fā)強(qiáng)度越高，意味著企業(yè)在研發(fā)上的投入相對越大。如果研發(fā)項目失敗，企業(yè)可能面臨巨大的財務(wù)損失，特別是在收入較低但研發(fā)支出較高的情況下，這種風(fēng)險尤為突出。另一方面，研發(fā)活動通常需要大量的前期投資，且回報周期較長。企業(yè)在研發(fā)上的高投入意味著較少的資金用于其他運(yùn)營活動或投資項目。如果企業(yè)收入不穩(wěn)定或研發(fā)成果不及預(yù)期，可能會影響企業(yè)的日常運(yùn)營和長期發(fā)展。鑒于此，本文把研發(fā)強(qiáng)度不小于Wind三級行業(yè)中位數(shù)的企業(yè)劃分為高風(fēng)險企業(yè)，把小于Wind三級行業(yè)中位數(shù)的企業(yè)劃分為低風(fēng)險企業(yè)，以考察研發(fā)補(bǔ)貼對不同風(fēng)險下企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新的差異化影響?；貧w結(jié)果如表4所示。其中，模型a與模型b的樣本分別為該指標(biāo)下劃分的高風(fēng)險企業(yè)與低風(fēng)險企業(yè)。由表4可知，模型a中研發(fā)補(bǔ)貼的系數(shù)為正，且在 5% 的顯著性水平下顯著，說明研發(fā)補(bǔ)貼顯著促進(jìn)了高研發(fā)風(fēng)險企業(yè)的協(xié)同創(chuàng)新，模型b中研發(fā)補(bǔ)貼的系數(shù)為負(fù)且不顯著，表明低研發(fā)風(fēng)險企業(yè)受政府研發(fā)補(bǔ)貼的影響有限。此外，組間差異檢驗證明了不同風(fēng)險下政府補(bǔ)貼對企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新的影響存在差異。

續(xù)表

參考劉凈然和何晴（2023）的研究，本文選取企業(yè)年齡作為區(qū)分企業(yè)研發(fā)風(fēng)險的第二個指標(biāo)。通常情況下新創(chuàng)企業(yè)更傾向于承擔(dān)更高的研發(fā)風(fēng)險，因為該類企業(yè)的創(chuàng)新積累較少，需要不斷創(chuàng)新以保持競爭力，且新創(chuàng)企業(yè)的運(yùn)作更加靈活，愿意嘗試新的技術(shù)和業(yè)務(wù)模式。相比之下，成熟企業(yè)積累了豐富的創(chuàng)新經(jīng)驗和資源，同時它們也更加謹(jǐn)慎，這些都使得它們面臨的研發(fā)風(fēng)險較低。因此，若一家企業(yè)的年齡越小，該企業(yè)面臨的研發(fā)風(fēng)險可能越大。本文把企業(yè)年齡不大于行業(yè)中位數(shù)的企業(yè)劃分為高風(fēng)險企業(yè)，將企業(yè)年齡大于行業(yè)中位數(shù)的企業(yè)劃分為低風(fēng)險企業(yè)?；貧w結(jié)果如表4所示，表4中模型c和模型d給出企業(yè)年齡區(qū)分研發(fā)風(fēng)險的情況下，研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新行為影響的回歸結(jié)果。其中，模型c選擇高風(fēng)險企業(yè)作為樣本，模型d選擇低風(fēng)險企業(yè)作為樣本。由表4可知，模型c中研發(fā)補(bǔ)貼的系數(shù)為正，且在 1% 的顯著性水平下顯著。說明研發(fā)補(bǔ)貼對高風(fēng)險企業(yè)的協(xié)同創(chuàng)新行為起到顯著的促進(jìn)作用。模型d中研發(fā)補(bǔ)貼的系數(shù)不顯著，表明研發(fā)補(bǔ)貼未能對低風(fēng)險企業(yè)的協(xié)同創(chuàng)新產(chǎn)生明顯影響。此外，回歸結(jié)果通過了組間差異檢驗，再次證明了假設(shè)2。

IPC分類號數(shù)量可以表征專利的技術(shù)寬度（張米爾等，2024），而技術(shù)寬度越高說明專利包含的知識領(lǐng)域越復(fù)雜（方先明和胡丁，2023）。因此，本文把IPC分類號數(shù)量作為識別企業(yè)研發(fā)風(fēng)險的第三個指標(biāo)。IPC分類號數(shù)量越多，表明專利的技術(shù)復(fù)雜性越高，相應(yīng)地企業(yè)在研發(fā)過程中可能面臨的風(fēng)險也越大。反之，IPC分類號數(shù)量較少則表明較低的技術(shù)復(fù)雜性和研發(fā)風(fēng)險。我們將企業(yè)在當(dāng)年申請的所有專利的IPC分類號進(jìn)行累加，并根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫中所屬三級行業(yè)的IPC分類號中位數(shù)進(jìn)行風(fēng)險等級劃分，具體劃分標(biāo)準(zhǔn)和研發(fā)強(qiáng)度類似。表4中模型e和模型f給出企業(yè)專利分類號（IPC）數(shù)量區(qū)分研發(fā)風(fēng)險的視角下，研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新行為影響的回歸結(jié)果。其中，模型e評估高風(fēng)險企業(yè)里政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新行為的影響，模型f則是低風(fēng)險企業(yè)中政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新行為的實證結(jié)果。由表4可知，政府研發(fā)補(bǔ)貼對高風(fēng)險企業(yè)的協(xié)同創(chuàng)新具有顯著的推動作用，而對低風(fēng)險企業(yè)的協(xié)同創(chuàng)新的效果不明顯。組間差異檢驗的結(jié)果亦表明兩組樣本間的系數(shù)存在差異。該結(jié)果進(jìn)一步證明了假設(shè)2。

參考何晴等（2022）的研究，我們選擇研發(fā)支出的費(fèi)用化與資本化金額比值來衡量企業(yè)研發(fā)風(fēng)險的大小。費(fèi)用化將研發(fā)支出在發(fā)生時直接計入當(dāng)期損益，通常適用于研發(fā)支出對企業(yè)未來收益的貢獻(xiàn)較小或者難以確定的情形。資本化是將一部分研發(fā)支出轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)，并按照一定的折舊方式攤銷到多個會計期間，適用于研發(fā)支出對企業(yè)未來收益有較大貢獻(xiàn)且可確定的情況。若一家企業(yè)的研發(fā)支出費(fèi)用化比例較高，則其面臨的研發(fā)風(fēng)險可能較大。而若一家企業(yè)的研發(fā)支出資本化比例較高，則其研發(fā)風(fēng)險可能較小。因此，本文把研發(fā)支出費(fèi)用化與資本化之比作為衡量企業(yè)研發(fā)風(fēng)險的指標(biāo)。表4給出該指標(biāo)區(qū)分風(fēng)險下，政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新行為的回歸結(jié)果。模型g的樣本是該指標(biāo)下劃分的高研發(fā)風(fēng)險企業(yè)，模型h的樣本則是低研發(fā)風(fēng)險企業(yè)。結(jié)果表明，政府研發(fā)補(bǔ)貼對高研發(fā)風(fēng)險企業(yè)的協(xié)同創(chuàng)新具有促進(jìn)作用，而對研發(fā)風(fēng)險低的企業(yè)則無此作用。該回歸結(jié)果亦通過了組間差異檢驗?？傮w來說，政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的異質(zhì)性影響符合預(yù)期，假設(shè)2得證。

4.2信號效應(yīng)視角

檢驗信號效應(yīng)最為直接的方式，是觀察政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)市場評價的變化，重點(diǎn)在于比較受補(bǔ)貼企業(yè)和未受補(bǔ)貼企業(yè)在協(xié)同創(chuàng)新搜尋過程中的信任成本差異。遺憾的是，現(xiàn)實數(shù)據(jù)中無法觀察并測度其他市場主體的反應(yīng)。然而，考慮到政府研發(fā)補(bǔ)貼提供的信號并非同質(zhì)的，異質(zhì)性信號提供給我們識別信號效應(yīng)的可能性。換言之，當(dāng)我們在識別到高信號強(qiáng)度的研發(fā)補(bǔ)貼項目對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的促進(jìn)作用強(qiáng)于低信號強(qiáng)度的研發(fā)補(bǔ)貼項目，則能夠確認(rèn)政府研發(fā)補(bǔ)貼通過信號效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新。因此，實證檢驗信號效應(yīng)的關(guān)鍵，轉(zhuǎn)化為識別不同補(bǔ)貼項目的信號效應(yīng)強(qiáng)度，并以此構(gòu)造異質(zhì)性樣本。基于以上思路，我們從補(bǔ)貼類型和補(bǔ)貼來源特征兩個角度出發(fā)，觀察企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新促進(jìn)作用是否因信號強(qiáng)度而產(chǎn)生差異。

研發(fā)補(bǔ)貼按照補(bǔ)貼項目可以分為研究補(bǔ)貼和開發(fā)補(bǔ)貼。相較而言，研究補(bǔ)貼比開發(fā)補(bǔ)貼的信號更強(qiáng)，主要體現(xiàn)在以下三點(diǎn)。首先，二者的補(bǔ)貼目標(biāo)不同。研究補(bǔ)貼主要針對基礎(chǔ)研究和前沿技術(shù)，旨在推動長遠(yuǎn)的科技創(chuàng)新和知識積累。開發(fā)補(bǔ)貼側(cè)重于現(xiàn)有技術(shù)的應(yīng)用開發(fā)，旨在實現(xiàn)短期經(jīng)濟(jì)效益和市場推廣。其次，二者的補(bǔ)貼性質(zhì)不同。研究補(bǔ)貼通常涉及未成熟的技術(shù)或概念，強(qiáng)調(diào)探索和發(fā)現(xiàn)。開發(fā)補(bǔ)貼往往關(guān)注于已有技術(shù)的改進(jìn)或優(yōu)化。最后，二者的補(bǔ)貼回報不同。研究補(bǔ)貼傳遞出政府對企業(yè)未來創(chuàng)新潛力的重視，認(rèn)為企業(yè)能帶來創(chuàng)新成果和長期的回報，可能產(chǎn)生較大的經(jīng)濟(jì)和社會效益。開發(fā)補(bǔ)貼則更注重短期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效益，側(cè)重于產(chǎn)品或服務(wù)的市場表現(xiàn)，帶來的創(chuàng)新成果較為有限。因此，獲得研究補(bǔ)貼的企業(yè)更能對外證明自身的創(chuàng)新潛力，研究補(bǔ)貼具有比開發(fā)補(bǔ)貼更強(qiáng)的信號效應(yīng)。

參考Clausen（2009）、何晴等（2022）的研究，根據(jù)政府研發(fā)補(bǔ)貼資助項目的特征，研發(fā)補(bǔ)貼可以進(jìn)一步劃分為研究補(bǔ)貼和開發(fā)補(bǔ)貼。《企業(yè)會計準(zhǔn)則第6號——無形資產(chǎn)》中指出，研究是為獲取并理解新的科學(xué)或技術(shù)知識而進(jìn)行的獨(dú)創(chuàng)性的有計劃調(diào)查；開發(fā)是在進(jìn)行商業(yè)性生產(chǎn)或使用前，將研究成果或其他知識應(yīng)用于某項計劃或設(shè)計，以生產(chǎn)出新的或具有實質(zhì)性改進(jìn)的材料、裝置、產(chǎn)品等。根據(jù)這一理解，我們將政府對企業(yè)前期研發(fā)活動（研究階段）的補(bǔ)貼歸類為研究補(bǔ)貼，政府對企業(yè)后期研發(fā)活動（開發(fā)階段）的補(bǔ)貼歸類為開發(fā)補(bǔ)貼。在此基礎(chǔ)上，本文將模型（1）中的解釋變量替換為研究補(bǔ)貼 （lnrsub_it ）、開發(fā)補(bǔ)貼 （lndsub_it ），被解釋變量和控制變量與模型（1）保持一致，以此來評估不同信號強(qiáng)度研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新影響的異質(zhì)性。

表5模型a、b給出了研究補(bǔ)貼和開發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新影響的實證結(jié)果。其中模型a的解釋變量為研究補(bǔ)貼，模型b的解釋變量為開發(fā)補(bǔ)貼。所有模型均控制了個體固定效應(yīng)和時間固定效應(yīng)。由表5可知，研究補(bǔ)貼的系數(shù)為正且在 5% 的顯著性水平下顯著，說明研究補(bǔ)貼對企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新具有較強(qiáng)促進(jìn)作用。開發(fā)補(bǔ)貼的系數(shù)為正且不顯著，說明開發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的影響有限。綜合來看，信號效應(yīng)更強(qiáng)的研究補(bǔ)貼相比于信號效應(yīng)較弱的開發(fā)補(bǔ)貼更能促進(jìn)企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新，印證了政府研發(fā)補(bǔ)貼通過信號效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新，假設(shè)3因此得證。

進(jìn)一步地，政府研發(fā)補(bǔ)貼按來源可以被分為中央研發(fā)補(bǔ)貼和地方研發(fā)補(bǔ)貼。相較之下，中央研發(fā)補(bǔ)貼的信號強(qiáng)度更高。首先，中央研發(fā)補(bǔ)貼是來自國家層面的支持，具有更高的權(quán)威性和公信力。地方研發(fā)補(bǔ)貼由地方政府提供，通常受限于地方財政狀況和政策優(yōu)先級，權(quán)威性和公信力較弱。其次，中央補(bǔ)貼政策通常具有較強(qiáng)的連貫性和長期性，中央政府的支持更有可能在較長時間內(nèi)持續(xù)，能夠為企業(yè)提供更明確的未來發(fā)展方向。地方補(bǔ)貼政策可能因地方主政官員的調(diào)整而改變，缺乏長期規(guī)劃，導(dǎo)致企業(yè)對政府支持的穩(wěn)定性產(chǎn)生擔(dān)憂。最后，中央研發(fā)補(bǔ)貼由于其全國性和政策導(dǎo)向，能夠?qū)φ麄€行業(yè)或領(lǐng)域產(chǎn)生較大影響。地方研發(fā)補(bǔ)貼受限于地方經(jīng)濟(jì)和特定行業(yè)，影響相對有限。因此，中央研發(fā)補(bǔ)貼相比地方研發(fā)補(bǔ)貼的信號更強(qiáng)。

基于以上分析，我們根據(jù)研發(fā)補(bǔ)貼明細(xì)中表征項目來源的關(guān)鍵詞，區(qū)分中央研發(fā)補(bǔ)貼和地方研發(fā)補(bǔ)貼。具體來說，中央政府部門提供的研發(fā)補(bǔ)貼歸類為中央研發(fā)補(bǔ)貼，地方政府部門提供的研發(fā)補(bǔ)貼則歸類為地方研發(fā)補(bǔ)貼。在此基礎(chǔ)上，本文將模型（1）中的解釋變量替換為中央研發(fā)補(bǔ)貼 ）與地方研發(fā)補(bǔ)貼 （lnlsub_iι ），被解釋變量和控制變量同模型（1），以此來評估不同信號強(qiáng)度研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的差異化影響。

表5模型c、d給出了中央研發(fā)補(bǔ)貼和地方研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新影響的實證結(jié)果。其中模型c的解釋變量為中央研發(fā)補(bǔ)貼，模型d的解釋變量為地方研發(fā)補(bǔ)貼。所有模型均控制了個體固定效應(yīng)和時間固定效應(yīng)。由表5可知，中央研發(fā)補(bǔ)貼的系數(shù)為正且在 5% 的顯著性水平下顯著，說明中央研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新具有較強(qiáng)促進(jìn)作用。地方研發(fā)補(bǔ)貼的系數(shù)為負(fù)且不顯著，說明地方研發(fā)補(bǔ)貼不能促進(jìn)企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新。綜合來看，信號效應(yīng)更強(qiáng)的中央研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的促進(jìn)作用更強(qiáng)，側(cè)面證明了政府研發(fā)補(bǔ)貼通過信號效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新，假設(shè)3得證。

5結(jié)論與政策啟示

隨著技術(shù)進(jìn)步和市場需求的不斷演變，企業(yè)單打獨(dú)斗的創(chuàng)新模式已難以滿足復(fù)雜多變的創(chuàng)新需求，協(xié)同創(chuàng)新的重要性日益凸顯。協(xié)同創(chuàng)新通過整合不同主體的資源和能力，能夠促進(jìn)知識共享和技術(shù)互補(bǔ)，提升創(chuàng)新體系的整體效能。因此，如何有效促進(jìn)企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新，已成為政策制定者關(guān)注的重要議題。政府作為創(chuàng)新體系的參與者，在促進(jìn)企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。在部分發(fā)達(dá)國家對我國進(jìn)行技術(shù)封鎖，財政收支平衡壓力加大的背景下，考察政府研發(fā)補(bǔ)貼如何影響企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新尤為重要?；诖?，本文收集2007—2022年中國發(fā)明專利申請數(shù)據(jù)及上市公司數(shù)據(jù)，考察政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新的影響，并進(jìn)一步從研發(fā)風(fēng)險視角考察政府研發(fā)補(bǔ)貼對不同研發(fā)風(fēng)險階段企業(yè)的差異化作用，從信號強(qiáng)度視角考察不同政府補(bǔ)貼類型對企業(yè)的差異化影響。研究結(jié)論如下：其一，從總體看政府研發(fā)補(bǔ)貼對企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新起到正向激勵的作用。其二，政府研發(fā)補(bǔ)貼的激勵作用對研發(fā)風(fēng)險較高的企業(yè)尤為明顯，對低研發(fā)風(fēng)險的企業(yè)的激勵效果則不顯著。其三，信號強(qiáng)度高的研發(fā)補(bǔ)貼相比信號強(qiáng)度低的研發(fā)補(bǔ)貼更能促進(jìn)企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新。

基于本文的研究，本文提出以下政策建議：

首先，政府研發(fā)補(bǔ)貼應(yīng)充分發(fā)揮信號效應(yīng)，打破信息壁壘、撬動協(xié)同創(chuàng)新。我國經(jīng)濟(jì)正處于由高速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，創(chuàng)新已成為驅(qū)動經(jīng)濟(jì)增長的核心動力。政府補(bǔ)貼作為重要的政策工具，要充分發(fā)揮信號效應(yīng)，推動協(xié)同創(chuàng)新，進(jìn)而加速我國整體創(chuàng)新能力的提升。此外，面對部分發(fā)達(dá)國家實施的技術(shù)封鎖與貿(mào)易保護(hù)主義策略，我國正處于一個亟須突破“卡脖子”困境的關(guān)鍵時期。充分發(fā)揮研發(fā)補(bǔ)貼的信號效應(yīng)和引領(lǐng)作用，推動企業(yè)間的協(xié)同創(chuàng)新，對于打破外部限制、保障國家經(jīng)濟(jì)安全具有重要意義。

其次，增強(qiáng)研發(fā)補(bǔ)貼的透明度和規(guī)范性，以切實措施提高補(bǔ)貼的信號效應(yīng)。研究認(rèn)為，研發(fā)補(bǔ)貼的信號效應(yīng)是促進(jìn)企業(yè)進(jìn)行協(xié)同創(chuàng)新的重要因素。因此，政府應(yīng)制定相關(guān)政策，以提高政府補(bǔ)貼信號效應(yīng)為底層邏輯，保障補(bǔ)貼的公正性和權(quán)威性。其一，確立清晰的補(bǔ)貼申請條件、評審標(biāo)準(zhǔn)和程序，以及補(bǔ)貼的發(fā)放和監(jiān)管流程，以增強(qiáng)補(bǔ)貼政策的可預(yù)測性和可信度。其二，建立強(qiáng)有力的監(jiān)督和評估體系，確保補(bǔ)貼資金的有效使用，并對其效果進(jìn)行定期評估，以提高補(bǔ)貼政策的透明度和規(guī)范性。其三，通過公開補(bǔ)貼政策的詳細(xì)信息，包括補(bǔ)貼對象、金額、預(yù)期效果和實際成效，以增強(qiáng)公眾對政府補(bǔ)貼的信任。從多個點(diǎn)位形成合力共同為研發(fā)補(bǔ)貼的信號強(qiáng)度保駕護(hù)航。

再次，政府應(yīng)調(diào)整補(bǔ)貼的傾向性，對高研發(fā)風(fēng)險的企業(yè)給予更多關(guān)注，更好地帶動企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新。研究表明，政府提供的研發(fā)補(bǔ)貼對于激發(fā)高研發(fā)風(fēng)險企業(yè)參與協(xié)同創(chuàng)新活動具有更顯著的成效。因此，在制定補(bǔ)貼政策時，政府需深入考量補(bǔ)貼資金的分配對促進(jìn)企業(yè)，特別是高研發(fā)風(fēng)險企業(yè)協(xié)同創(chuàng)新活動的作用。為了最大化政府研發(fā)補(bǔ)貼的信號效應(yīng)，建議采取更為精準(zhǔn)的措施，在補(bǔ)貼分配上實現(xiàn)有的放矢。此舉不僅有助于激勵這些企業(yè)更加積極地投身于協(xié)同創(chuàng)新活動，促進(jìn)資源的深度整合與技術(shù)的互補(bǔ)優(yōu)勢發(fā)揮，還能夠加速技術(shù)進(jìn)步與產(chǎn)業(yè)升級的步伐，最終顯著提升企業(yè)的創(chuàng)新實力和市場競爭力，為社會經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展注入強(qiáng)勁動力。

最后，提升企業(yè)研發(fā)信息披露的真實性和完整性。準(zhǔn)確衡量企業(yè)面臨的研發(fā)風(fēng)險是政府進(jìn)行精準(zhǔn)補(bǔ)貼的先決條件，因此掌握企業(yè)的研發(fā)活動信息對政府來說十分必要。這一方面要求企業(yè)進(jìn)一步規(guī)范相關(guān)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，提高數(shù)據(jù)披露的質(zhì)量和透明度。另一方面政府可充分利用大數(shù)據(jù)平臺的共享服務(wù)，加強(qiáng)對企業(yè)研發(fā)數(shù)據(jù)的監(jiān)管和審核力度，建立健全數(shù)據(jù)質(zhì)量評估體系，對企業(yè)報送的數(shù)據(jù)進(jìn)行驗證和核實，確保企業(yè)報送的數(shù)據(jù)真實可靠。對于提供虛假數(shù)據(jù)的企業(yè)，應(yīng)依法依規(guī)進(jìn)行處罰，以維護(hù)數(shù)據(jù)的真實性和權(quán)威性。通過這些綜合措施，政府能夠更有效地掌握企業(yè)研發(fā)的實際情況，為企業(yè)創(chuàng)新進(jìn)行準(zhǔn)確畫像，為補(bǔ)貼政策的精準(zhǔn)發(fā)放提供堅實保障。

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Abstract Joint innovation is an important measure for China to break down technological barriers and achieve technological breakthroughs in key areas. Against the background of increasing pressure on China's fiscal balance，it is of great practical significance to objectively assess the impact of government R^amp; D subsidies on corporate collaborative innovation. Taking Chinese A-share listed companies from 2007 to 2022 as a sample，based on the invention patent data，this paper identifies the joint innovation behaviours of enterprises，and examines the impact of government Ramp;D subsidies on corporate joint innovation. It is found that government Ramp;D subsidies have a facilitating effect on corporate joint innovation. Further analyses show that co-innovation promotion is more pronounced for firms with high Ramp;D risks，and that the type of subsidy with high signal strength promotes joint innovation more significantly. The above findings provide a scientific basis for optimizing the structure of Ramp;D subsidies and accelerating the establishment of joint innovation networks in China.

JEL Classification O32，O38，H25