波動(dòng)性
- 原油市場波動(dòng)非對稱性及風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)研究
貨價(jià)格關(guān)聯(lián)性、波動(dòng)性、非對稱性及風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)進(jìn)行實(shí)證研究。研究發(fā)現(xiàn)國內(nèi)外原油期貨價(jià)格之間存在Granger因果關(guān)系及協(xié)整關(guān)系，國內(nèi)原油期貨價(jià)格國際影響力強(qiáng)于阿曼原油，弱于布倫特原油與WTI原油。建立的ECM模型顯示，國內(nèi)外原油期貨市場存在交互影響，短期波動(dòng)過程存在著相異的波動(dòng)模式。GARCH類模型研究顯示國內(nèi)外四個(gè)原油期貨市場波動(dòng)性存在不同強(qiáng)度的非對稱性、杠桿效應(yīng)、溢出效應(yīng)；國外三個(gè)市場的杠桿效應(yīng)均大于國內(nèi)，其中阿曼原油期貨市場杠桿效應(yīng)最強(qiáng)；國外三個(gè)市場利
中國證券期貨 2022年4期2022-03-18
- 中國金融周期的再測度
用以各個(gè)指標(biāo)的波動(dòng)性作為權(quán)重進(jìn)行加權(quán)，構(gòu)建金融周期指數(shù)，從而對中國金融周期進(jìn)行測度。關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)價(jià)格;HP濾波;波動(dòng)性;中國金融周期;測度一、金融周期成分變量選擇根據(jù)金融周期的典型特點(diǎn)，金融周期指數(shù)的構(gòu)建因子應(yīng)結(jié)合金融市場中包含的各種重要成分，結(jié)合相關(guān)文獻(xiàn)，本文所選用構(gòu)建金融周期的指標(biāo)包括房地產(chǎn)價(jià)格、股票市場、金融杠桿、貨幣供應(yīng)量、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和社會融資總量等6個(gè)基本核心金融指標(biāo)。（1）房地產(chǎn)價(jià)格房地產(chǎn)作為剛需牽動(dòng)著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，其價(jià)格的波動(dòng)也是宏觀經(jīng)濟(jì)與金融波
科學(xué)與生活 2021年25期2021-12-02
- GARCH族模型的股市波動(dòng)性研究綜述
H族模型的股市波動(dòng)性研究進(jìn)行梳理，發(fā)現(xiàn)GARCH族模型對股市波動(dòng)具有良好的預(yù)測能力，其中GARCH（1， 1）模型的應(yīng)用最廣?，F(xiàn)有研究表明，我國股市波動(dòng)性存在高波動(dòng)性、長記憶性、非對稱性等特征，尤其是非對稱性最為顯著，而且波動(dòng)性還受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、融資融券制度等多種復(fù)雜因素的影響。由于持續(xù)的股市波動(dòng)會使投資者承受更大的風(fēng)險(xiǎn)，而股市波動(dòng)性的相關(guān)研究能使投資者了解股市波動(dòng)的規(guī)律，幫助企業(yè)和投資者預(yù)測未來，從而保障投資者的利益，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。關(guān)鍵詞：股市;波
中國商論 2021年20期2021-10-28
- 中美貿(mào)易摩擦對中國股票市場波動(dòng)性和非對稱性影響：一個(gè)行為金融的解釋視角
響中國股票市場波動(dòng)性與非對稱性進(jìn)行研究。對此，本文首先從行為金融角度構(gòu)建了一個(gè)理論框架，接著以首輪貿(mào)易戰(zhàn)期間中國上證A股指數(shù)和上證B股指數(shù)五分鐘收益率數(shù)據(jù)為研究樣本，以上年同期和貿(mào)易戰(zhàn)前兩個(gè)階段的數(shù)據(jù)為參照組，通過TGARCH模型研究發(fā)現(xiàn)貿(mào)易戰(zhàn)引發(fā)的投資者悲觀情緒對中國股票市場波動(dòng)性和非對稱反應(yīng)具有一定的影響作用，最后通過構(gòu)建包含貿(mào)易戰(zhàn)虛擬變量、投資者預(yù)期信息的TGACH模型進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，以證明實(shí)證結(jié)果的準(zhǔn)確性和穩(wěn)定性。研究結(jié)果表明：投資者情緒和風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度
海南金融 2021年7期2021-08-23
- 融資融券與股市波動(dòng)關(guān)系研究
券;股票市場;波動(dòng)性中圖分類號：F832.5 ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? 文章編號：1674-7356（2021）-02-0036-09我國于2010年3月31日正式開通融資融券交易系統(tǒng)，該制度的出臺標(biāo)志著杠桿交易和賣空交易正式進(jìn)入我國股市，結(jié)束了二十多年的“單邊市”。但由于我國股票市場尚不成熟，散戶比例高、 “政策市”顯著，且進(jìn)行融資和融券交易從本質(zhì)上來說是內(nèi)生行為，因此及時(shí)探究投資者使用融資融券進(jìn)行交易與股票市場之間產(chǎn)生影響的內(nèi)在關(guān)聯(lián)，為相關(guān)政策的制定與調(diào)
- 供給側(cè)改革對股票市場波動(dòng)性影響的實(shí)證分析
提出對股票市場波動(dòng)性的影響，選取供給側(cè)改革推出一年前后，即2014年11月10日至2016年11月10日的滬深300日收盤價(jià)，建立GARCH模型衡量股票市場的波動(dòng)率，將供給側(cè)改革的提出作為虛擬變量D引入GARCH模型中。結(jié)果顯示，供給側(cè)改革提出從短期看削弱了股票市場的波動(dòng)性，但這種削弱作用并不顯著，且其對股票市場的波動(dòng)性的影響是持續(xù)的。關(guān)鍵詞：供給側(cè)改革;股票市場;波動(dòng)性;GARCH模型中圖分類號：F830.91 ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A ? ? ?文
經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2021年15期2021-06-22
- 鐵礦石期權(quán)對標(biāo)的期貨市場波動(dòng)性影響的實(shí)證研究
資產(chǎn)的流動(dòng)性和波動(dòng)性，以及會對標(biāo)的資產(chǎn)的市場定價(jià)有效性產(chǎn)生影響。本文選取鐵礦石期權(quán)上市前后一年時(shí)間鐵礦石期貨的日收盤價(jià)，運(yùn)用GARCH模型得出在鐵礦石期權(quán)上市后對現(xiàn)貨市場的波動(dòng)性沒有顯著性影響。關(guān)鍵詞：期權(quán);期貨;鐵礦期貨期權(quán);波動(dòng)性;GARCH模型一、引言2019年12月9日，鐵礦石期貨期權(quán)在大連商品交易所掛牌上市交易，完成了鐵礦石衍生品“一全兩通”的格局。期權(quán)具有權(quán)責(zé)分離，非線型收益等特點(diǎn)，為現(xiàn)貨企業(yè)提供了更加豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，推動(dòng)了我國衍生品市場的
錦繡·上旬刊 2021年6期2021-05-14
- 滬深300股指期權(quán)推出對標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)性的影響研究
推出對標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)性的影響。結(jié)果表明，滬深300股指期權(quán)正式推出后，標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)率顯著上升，表明期權(quán)的推出可能加劇標(biāo)的指數(shù)的波動(dòng)性。關(guān)鍵詞：股指期權(quán) 波動(dòng)性 ARMA-GARCH 滬深300一、引言2019年12月23日，滬深300ETF期權(quán)和股指期權(quán)的上市儀式分別在滬深交易所和中金所舉行。作為中國市場的首個(gè)指數(shù)期權(quán)，滬深300股指期權(quán)的上市完善了多層次市場體系，推動(dòng)我國金融市場業(yè)務(wù)的發(fā)展以及金融產(chǎn)品的創(chuàng)新?，F(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)關(guān)于期權(quán)推出對標(biāo)的市場波動(dòng)性影響的研
時(shí)代金融 2021年5期2021-03-19
- 我國資本市場波動(dòng)性的特征分析
過對選取數(shù)據(jù)的波動(dòng)性及其特點(diǎn)的分析，來反應(yīng)我國資本市場的特性?！娟P(guān)鍵詞】 資本市場 滬深300指數(shù) 波動(dòng)性資本市場千變?nèi)f化，充滿了不確定性。資本市場（尤其是股票市場）的不確定性主要表現(xiàn)在資本收益的波動(dòng)率方面，而波動(dòng)率對于金融資本的定價(jià)與金融不確定性管理都極為重要。目前我國正處于完善市場經(jīng)濟(jì)時(shí)期，通過對資本市場波動(dòng)性的研究可以讓我們更好的把握資本市場的發(fā)展規(guī)律，有利于風(fēng)險(xiǎn)管理，為投資人更好的理解市場，把握市場提供了便利，提升投資人的投資能力，滬深300指數(shù)是
大經(jīng)貿(mào) 2020年7期2020-12-29
- 重慶渝西片區(qū)光伏電源輸出功率波動(dòng)性分析
出功率大小存在波動(dòng)性且因外部環(huán)境的不同而變化，本文以重慶市長壽區(qū)為光伏電源出力采集點(diǎn)，連續(xù)采樣60小時(shí)，基于數(shù)據(jù)方差分析原理，研究分析重慶渝西片區(qū)光伏電源輸出功率的波動(dòng)性，為該地區(qū)光伏電源并網(wǎng)提供參考依據(jù)。關(guān)鍵詞：光伏電源;波動(dòng)性;方差分析1 引言光伏電源因自身光伏效應(yīng)的局限，其輸出功率大小存在波動(dòng)性且因環(huán)境的不同而變化，根據(jù)不同的功率波動(dòng)，光伏電源并網(wǎng)前就需配備容量不等的緩沖裝置來消除光伏電源對電網(wǎng)的沖擊[1]，此固有缺陷直接給不同地區(qū)光伏電源并網(wǎng)帶來挑
- 股票價(jià)格波動(dòng)性的影響因素分析
要掌握股票價(jià)格波動(dòng)性的影響因素及其運(yùn)行的內(nèi)在規(guī)律，本文就此進(jìn)行了相關(guān)的分析和探索?！娟P(guān)鍵詞】股票價(jià)格;波動(dòng)性;影響因素對于股票市場來說，股票價(jià)格波動(dòng)是一種常態(tài)，股票價(jià)格的波動(dòng)可以使市場更加活躍，流動(dòng)性也會隨之提升。但如果股票價(jià)格經(jīng)常大幅度的異常波動(dòng)，則會造成市場價(jià)格機(jī)制扭曲，進(jìn)而影響股票市場效率，市場優(yōu)化資源配置的功能則難以發(fā)揮。總體來看，我國股票市場發(fā)展的起步較晚，雖然已經(jīng)有了幾十年的發(fā)展歷史，但仍處在發(fā)展的初級階段，股票價(jià)格波動(dòng)的影響較大，會帶來較高的
商情 2020年46期2020-12-09
- 分析滬港通的開通對香港市場波動(dòng)率影響
定，具有較強(qiáng)的波動(dòng)性。關(guān)鍵詞：滬港通;GARCH模型;恒生指數(shù);波動(dòng)性一、研究背景和意義滬港通是指上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所允許兩地投資者通過當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對方交易所上市的股票，是滬港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制。滬港通不僅是中國資本市場對外開放發(fā)展的一個(gè)創(chuàng)新，而且還將內(nèi)地與香港的金融資源進(jìn)行了有效的整合，擴(kuò)大了我國金融市場在國際市場上的影響力。滬港通對于香港市場來說，該機(jī)制有利于香港發(fā)展成為內(nèi)地投資者重要的境外投資市場，也鞏固和提升
中國集體經(jīng)濟(jì) 2020年31期2020-11-28
- 湖北碳排放交易試點(diǎn)市場價(jià)格波動(dòng)影響因素分析
續(xù)性較弱，且其波動(dòng)性受綠色指標(biāo)、湖北地區(qū)GDP、武漢空氣質(zhì)量、湖北電力消耗、發(fā)電耗用原煤量以及深圳市場碳排放交易量等因素影響。關(guān)鍵詞：湖北;碳排放交易試點(diǎn)市場;波動(dòng)性;不對稱性;波動(dòng)性影響因素中圖分類號：F713.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A收錄日期：2020年7月17日一、介紹工業(yè)革命以來，以巨量的資源消耗為代價(jià)的傳統(tǒng)發(fā)展模式引起嚴(yán)重的環(huán)境污染。中國高度重視環(huán)境污染問題，于2013年底開始在深圳、北京、上海、天津、廣東、湖北、重慶和福建先后建立了八個(gè)碳排放交易試點(diǎn)
合作經(jīng)濟(jì)與科技 2020年21期2020-11-09
- 股市：杠桿、資產(chǎn)泡沫與波動(dòng)性
券、股價(jià)指數(shù)與波動(dòng)性之間的關(guān)系。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：第一，融券業(yè)務(wù)由于相比融資業(yè)務(wù)規(guī)模很小，對市場的影響也很小;第二，在暴漲暴跌市場中，融資余額與市場波動(dòng)性之間互為格蘭杰因果關(guān)系，而在震蕩市場中，融資余額是市場波動(dòng)性的單向格蘭杰原因;第三，股價(jià)指數(shù)與融資、融券之間存在著長期均衡的協(xié)整關(guān)系;第四，在兩種市場狀態(tài)下融資交易都是表現(xiàn)出正反饋效應(yīng)，融資業(yè)務(wù)加劇了股票市場的波動(dòng)性，特別是在暴漲暴跌市場中加劇波動(dòng)程度更強(qiáng)。關(guān)鍵詞：融資 ?融券 ?波動(dòng)性2015年股票市場出現(xiàn)
時(shí)代金融 2020年26期2020-11-06
- 行政性干預(yù)政策對我國住房市場的影響
變性，成交量的波動(dòng)性大于價(jià)格波動(dòng)性，行政性的干預(yù)政策對住房市場價(jià)量增速和波動(dòng)都有短期效果，對成交量的效果更明顯。雖然調(diào)控政策延續(xù)對住房市場波動(dòng)性影響不大，大幅度調(diào)整調(diào)控政策力度和改變政策方向會增加市場波動(dòng)。關(guān)鍵詞：住房市場;波動(dòng)性;DCC-MGARCH模型;行政性干預(yù)政策中圖分類號：F292.35 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1001-9138-（2020）08-0028-37 收稿日期：2020-05-07縱觀我國住房市場發(fā)展歷史，從單位福利分房到形成商品住
中國房地產(chǎn)·市場版 2020年8期2020-10-29
- 基于絲綢之路核心區(qū)設(shè)立背景下的新疆上市公司股票波動(dòng)性研究
疆上市公司股票波動(dòng)性增大?；谘芯砍晒?，本文提出加強(qiáng)上市公司信息披露，提高信息透明度，使投資者對公司的內(nèi)在價(jià)值具有合理預(yù)期，避免價(jià)格與價(jià)值出現(xiàn)較大偏離;建立各部門協(xié)同監(jiān)管機(jī)制，監(jiān)測上市公司股票價(jià)格的不正常波動(dòng)，打擊內(nèi)幕交易等方面提出建議。關(guān)鍵詞：絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶 核心區(qū) 波動(dòng)性 PSM-DID模型一、引言2013年9月，習(xí)近平主席提出籌建“新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”作為“一帶一路”合作倡議中的一部分，將亞歐大陸重要的經(jīng)濟(jì)體連接在一起，故而被視為全球最具成長性的經(jīng)濟(jì)走
中國證券期貨 2020年2期2020-10-10
- 基于SARIMA模型對廣東省芒果價(jià)格的分析與預(yù)測
RIMA模型;波動(dòng)性;價(jià)格預(yù)測中圖分類號?S-9?文獻(xiàn)標(biāo)識碼?A文章編號?0517-6611（2020）17-0240-04doi：10.3969/j.issn.0517-6611.2020.17.062開放科學(xué)（資源服務(wù)）標(biāo)識碼（OSID）：Analysis and Forecast of Mango Price in Guangdong Province Based on SARIMA ModelXIAO Pei?yao， BAI Fu?chen（Sc
安徽農(nóng)業(yè)科學(xué) 2020年17期2020-09-26
- 中外股票市場的發(fā)展對比探討
中美兩國股市的波動(dòng)性，周期性來對比探討中外股市的發(fā)展情況。通過利用上證綜指以及美標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)進(jìn)行數(shù)據(jù)處理分析來得出結(jié)論。波動(dòng)性和周期性的比較通過簡要的數(shù)據(jù)分析和理論探討來完成，文章認(rèn)為，波動(dòng)性方面，中國股市較為劇烈;周期性方面，美國股市有明顯的周期特征。關(guān)鍵詞：股市發(fā)展;波動(dòng)性;周期性;VAR模型1.引言當(dāng)前我國的股市波動(dòng)性極其不穩(wěn)定，在2015年的股市大牛之后有緊跟著一波跌入谷底的熊市，甚至在一定程度上影響了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這從一定程度上說是不利于實(shí)體經(jīng)
商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2020年9期2020-09-10
- 房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)防范
：房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì);波動(dòng)性;金融風(fēng)險(xiǎn)防范作為我國國民經(jīng)濟(jì)中的支柱產(chǎn)業(yè)之一，房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)基礎(chǔ)性強(qiáng)、關(guān)聯(lián)度大的資金密集型產(chǎn)業(yè)，因而，其發(fā)展和進(jìn)步離不開金融機(jī)構(gòu)信貸資金的大力支持。但是，由于房地產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性較大、銀行業(yè)自身的缺陷等問題，給房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展帶來不利影響的同時(shí)，嚴(yán)重阻礙了我國國民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，因此，解決房地產(chǎn)金融問題，及時(shí)防范和處理房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)，促使房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，成為推動(dòng)我國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的強(qiáng)大動(dòng)力之一。一、我國房地產(chǎn)金融
科學(xué)與財(cái)富 2020年17期2020-09-03
- 機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模對股票市場收益率的影響
：機(jī)構(gòu)投資者;波動(dòng)性;收益率;相關(guān)性回歸分析機(jī)構(gòu)投資者擁有較大的投資資金與較強(qiáng)的收集和分析信息的能力，對于股票市場信息了解的及時(shí)性也使得機(jī)構(gòu)投資者在股票市場擁有較大的優(yōu)勢。鑒于李敏（2011）運(yùn)用GARCH-M模型驗(yàn)證收益率與波動(dòng)率存在正相關(guān)關(guān)系[1]。本文將從股票市場波動(dòng)率闡述過渡到股票市場收益率結(jié)果分析。一、研究創(chuàng)新本文以機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模大小作為主要變量，研究不同規(guī)模機(jī)構(gòu)投資者在股票市場對證券基金收益率的波動(dòng)影響變化情況?，F(xiàn)已有較多文獻(xiàn)分析機(jī)構(gòu)投資者對股
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息 2020年18期2020-09-02
- 基于GARCH類模型的股票波動(dòng)性研究
尖峰厚尾”和“波動(dòng)性聚集”的特點(diǎn)。對最優(yōu)擬合模型的選擇表明t分布假設(shè)下的擬合結(jié)果優(yōu)于GED分布和正態(tài)分布;非對稱模型優(yōu)于普通的GARCH模型。非對稱模型擬合結(jié)果表明兩指數(shù)均存在杠桿效應(yīng)，且相比A股，B股指數(shù)對等量利好信息反應(yīng)更弱而對等量利空信息反應(yīng)更強(qiáng)?！続bstract】Aiming at Shanghai A share index and B share index in China to set up different types of GARC
中小企業(yè)管理與科技·下旬刊 2020年5期2020-07-27
- 基于GARCH族模型的創(chuàng)業(yè)板市場波動(dòng)性問題研究
場存在著較大的波動(dòng)性，所以本文以創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收益率為研究對象，構(gòu)建GARCH族模型對其收益率序列的波動(dòng)性進(jìn)行研究。研究結(jié)果表明：創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收益率序列的波動(dòng)具有集聚性、持續(xù)性和非對稱性，上述分析結(jié)果可以為創(chuàng)業(yè)板收益率波動(dòng)的預(yù)測提供指導(dǎo)作用。關(guān)鍵詞：創(chuàng)業(yè)板;ARCH效應(yīng);GARCH模型;波動(dòng)性中圖分類號：F831文獻(xiàn)識別碼：A文章編號：2096-3157（2020）06-0098-02一、引言創(chuàng)業(yè)板設(shè)立的主要目的是為中小高新技術(shù)企業(yè)提供融資渠道，自首批28家企業(yè)
全國流通經(jīng)濟(jì) 2020年6期2020-06-19
- 企業(yè)費(fèi)用預(yù)算管理的困境及對策探討
預(yù)算核減滯后且波動(dòng)性大的問題，提出建立由同一部門同一人員管理的合同登記系統(tǒng)或臺賬，依據(jù)合同周期分?jǐn)傆?jì)提費(fèi)用的建議;對于日常管理類零星費(fèi)用監(jiān)管難度大的問題，提出建立月度標(biāo)準(zhǔn)額度控制的建議;對于預(yù)算控制方案不完善的問題，提出將控制方案調(diào)整為季度控制可調(diào)整并明確調(diào)整規(guī)則的建議;在預(yù)算考核過程中，對于預(yù)算考核標(biāo)準(zhǔn)單一的問題，提出加入利潤考核指標(biāo)的建議;對于未考慮不可控因素的問題，提出在預(yù)算考核時(shí)將不可控因素剔除預(yù)算考核范圍的建議。關(guān)鍵詞：費(fèi)用預(yù)算管理;困境;對策;
中國集體經(jīng)濟(jì) 2020年3期2020-02-22
- 上證50ETF期權(quán)對現(xiàn)貨市場的影響研究
低了現(xiàn)貨市場的波動(dòng)性?；谏献C50ETF期權(quán)上市給現(xiàn)貨市場帶來的積極影響，本文從政府、金融機(jī)構(gòu)和投資者三方面提出建議，以期來發(fā)展我國期權(quán)市場。關(guān)鍵詞： 上證50ETF? 期權(quán)? 現(xiàn)貨市場? 波動(dòng)性一、引言我國上證50ETF期權(quán)已經(jīng)推出4年時(shí)間，這有利于推動(dòng)我國衍生品市場的產(chǎn)品層次布局。根據(jù)上海證券業(yè)協(xié)會相關(guān)報(bào)告數(shù)據(jù)，2018年成交量達(dá)3.16億張，是2017年成交量的一倍多;從2017年至2018年，投資者總數(shù)增加了4.98萬戶，增長了19.3%，成交量和
時(shí)代金融 2020年1期2020-02-19
- 股市震蕩期間我國股市波動(dòng)性研究
兩市危機(jī)沖擊下波動(dòng)性及動(dòng)態(tài)相關(guān)性進(jìn)行實(shí)證研究。關(guān)鍵詞：危機(jī)沖擊;滬市，深市;波動(dòng)性;動(dòng)態(tài)相關(guān)性一、引言1.選題背景股市震蕩是對股票市場發(fā)生波動(dòng)事件的簡稱，指的是受某種偶發(fā)因素影響，股價(jià)突然大幅度波動(dòng)異常的現(xiàn)象。近年間極端危機(jī)事件屢有發(fā)生，加強(qiáng)了金融市場間關(guān)聯(lián)度，加劇了各區(qū)域間資本市場的震蕩，從監(jiān)管視角來看，日益緊密相關(guān)的金融市場雖加快金融體系的構(gòu)建，但與此同時(shí)，一定意義上也加大了跨地區(qū)、跨市場、跨國家的投資監(jiān)管難度，對抵御風(fēng)險(xiǎn)、防范市場風(fēng)險(xiǎn)提出更高要求。2
行政事業(yè)資產(chǎn)與財(cái)務(wù) 2019年22期2019-12-10
- 不同市場環(huán)境下股票收益與波動(dòng)性的關(guān)系研究
析了股票收益與波動(dòng)性之間的關(guān)系，得出了波動(dòng)性因子是股票收益行為獨(dú)立影響因素的結(jié)論，并且，在不同的市場環(huán)境中波動(dòng)與股票收益之間的關(guān)系具有不同的表現(xiàn)形式，牛市中正相關(guān)，熊市中負(fù)相關(guān)。Abstract： Based on the transaction data of different market environments in Shanghai and Shenzhen Stock Market， the paper empirically analyze
價(jià)值工程 2019年31期2019-12-04
- 上證指數(shù)波動(dòng)性研究
林[摘 要] 波動(dòng)性是反映一個(gè)股票市場特點(diǎn)的重要途徑。通過選取上證指數(shù)最近行情數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，對行情的長期趨勢和中期趨勢在時(shí)間和空間上的規(guī)律進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)我國股票市場存在的一些特有的規(guī)律。從而幫助我們更加科學(xué)和精確的認(rèn)識我國股票市場的特點(diǎn)，進(jìn)而對我們的投資給予一定的指導(dǎo)。[關(guān)鍵詞] 上證指數(shù)；波動(dòng)性；股票市場股票價(jià)格的波動(dòng)性是指股票價(jià)格在一定時(shí)間內(nèi)的空間變化性。在股票市場中，投資的波動(dòng)性與其風(fēng)險(xiǎn)有著密切的聯(lián)系，是關(guān)系到投資收益的關(guān)鍵性指標(biāo)。股票價(jià)格的波動(dòng)性與
銷售與管理 2019年9期2019-11-04
- 中證500股指期貨對股票現(xiàn)貨市場波動(dòng)性影響研究
現(xiàn)貨市場收益率波動(dòng)性的影響，再此基礎(chǔ)上進(jìn)一步探討股指期貨引入前后非對稱信息對收益率的影響變化。通過分析發(fā)現(xiàn)：中證500股指期貨的引入能夠降低股票現(xiàn)貨市場收益率波動(dòng)程度，同時(shí)得出股指期貨的交易可以降低非對稱信息對收益率影響——中證500股指期貨引入前，利空信息對中證指數(shù)日收益率波動(dòng)影響程度大于利好信息的影響;股指期貨引入之后，利空和利好消息對中證500指數(shù)日度收益率波動(dòng)性影響沒有明顯差別。關(guān)鍵詞：中證股指期貨;GARCH模型;收益率;波動(dòng)性中圖分類號：F83
經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2019年20期2019-10-16
- 基于SV族模型和GARCH族模型的貴州茅臺波動(dòng)性研究
型;貴州茅臺;波動(dòng)性一、引言近年來，貴州茅臺酒行業(yè)市場競爭相當(dāng)激烈，正確有效的掌握貴州茅臺酒市場發(fā)展情況成為企業(yè)及決策者成功的關(guān)鍵。其波動(dòng)性不僅影響人們生活穩(wěn)定還影響金融穩(wěn)定，因此全面完整的從專業(yè)的角度對貴州茅臺波動(dòng)性進(jìn)行全面細(xì)致的研究迫在眉睫。關(guān)于波動(dòng)率的模型很多，自Black（1976）最早注意到股票當(dāng)前收益率變動(dòng)與未來波動(dòng)率具有負(fù)相關(guān)性以后，學(xué)者們就建立很多與波動(dòng)率有關(guān)的模型。Engle（1982）提出了自回歸條件異方差（ARCH）模型，該模型描述的
中國集體經(jīng)濟(jì) 2019年24期2019-10-09
- 滬深300股指期貨對A股市場波動(dòng)性的影響分析
貨對A股市場的波動(dòng)性具體影響，為資本市場監(jiān)管者提供建議。關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨;A股市場;波動(dòng)性中圖分類號：F830 ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1005-913X（2019）08-0110-02隨著股權(quán)分置改革的完成，我國的股票市場推出股指期貨的條件已經(jīng)成熟，股指期貨作為一種金融衍生產(chǎn)品出現(xiàn)在股票市場中，通過套期保值、價(jià)格發(fā)現(xiàn)等功能來完善股票市場，那么股指期貨的推出到底對我國股票市場具有何種影響呢？一、股指期貨的理論基礎(chǔ)（一）股指期貨的內(nèi)涵股指期貨
北方經(jīng)貿(mào) 2019年8期2019-10-09
- 上證50指數(shù)影響因素實(shí)證及其內(nèi)部波動(dòng)差異性分析
量自回歸模型;波動(dòng)性;上證50指數(shù);投資者情緒一、緒論（一）研究背景與意義詳細(xì)查閱我國專家學(xué)者的關(guān)于上證50指數(shù)的運(yùn)行規(guī)律，現(xiàn)有的文獻(xiàn)和研究還是十分有限，有必要進(jìn)行進(jìn)一步的研究。本文通過定性與定量分析結(jié)合的方法，并且著重從定量實(shí)證分析的角度探討了上證50指數(shù)的影響因素。（二）上證指數(shù)影響的vAR模型構(gòu)建1.變量選取與意義介紹首先，本文的影響因素研究中，因變量選取2017年6月15日至2018年6月15日上證50的收盤指數(shù)，用S50表示。本文的影響因素變量分
商訊·公司金融 2019年24期2019-09-10
- 基于SV模型的行程時(shí)間預(yù)測
要：行程時(shí)間的波動(dòng)性分析及預(yù)測是道路交通網(wǎng)絡(luò)研究的重要內(nèi)容，為有效預(yù)測出行者行程時(shí)間，本文基于實(shí)際路段行程時(shí)間數(shù)據(jù)構(gòu)建隨機(jī)波動(dòng)率模型，利用馬爾科夫鏈蒙特卡洛方法求解模型參數(shù)，使用標(biāo)準(zhǔn)隨機(jī)波動(dòng)率（SV-N）模型和厚尾隨機(jī)波動(dòng)率（SV-T）模型對行程時(shí)間進(jìn)行預(yù)測。結(jié)果表明：在刻畫對路段行程時(shí)間波動(dòng)率特征的效果上，厚尾隨機(jī)波動(dòng)率模型優(yōu)于標(biāo)準(zhǔn)隨機(jī)波動(dòng)率模型：在行程時(shí)間預(yù)測上，厚尾隨機(jī)波動(dòng)率模型更能準(zhǔn)確地進(jìn)行實(shí)時(shí)預(yù)測。本文方法對行程時(shí)間預(yù)測具有實(shí)時(shí)性，可對實(shí)際路段行
- 創(chuàng)業(yè)板收益率波動(dòng)性研究
得創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的波動(dòng)性較大。因此對創(chuàng)業(yè)板股價(jià)波動(dòng)性的研究對我國資本市場的發(fā)展有一定的的指導(dǎo)作用。本文運(yùn)行GARCH模型對我國創(chuàng)業(yè)板收益率的波動(dòng)性進(jìn)行實(shí)證研究，以期找到我國創(chuàng)業(yè)板收益率波動(dòng)的運(yùn)行規(guī)律和結(jié)論?！娟P(guān)鍵詞】 創(chuàng)業(yè)板 GARCH模型 波動(dòng)性一、引言股票市場的波動(dòng)性一直以來是金融研究的熱點(diǎn)問題，波動(dòng)率是資產(chǎn)收益不確定的衡量，它經(jīng)常被用來衡量資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。由于股價(jià)的波動(dòng)不僅可以直接反映股市的不確定性，還可以間接利率變動(dòng)與通貨膨脹等宏觀經(jīng)濟(jì)特征和公司經(jīng)營狀況等
大經(jīng)貿(mào) 2019年5期2019-07-25
- 河北省2018年甜瓜價(jià)格變動(dòng)特征分析
瓜; 價(jià)格; 波動(dòng)性甜瓜作為世界重要的水果之一，具有栽培周期短、栽培技術(shù)簡單、生產(chǎn)適應(yīng)性強(qiáng)、市場需求量大、經(jīng)濟(jì)效益顯著、可與其他作物套作、土地利用率和復(fù)種指數(shù)較高等優(yōu)點(diǎn)，是一種高效經(jīng)濟(jì)的水果作物。2018年，河北省甜瓜種植面積和產(chǎn)量均居全國第4，作為我國甜瓜主產(chǎn)省，又是京津冀的重要消費(fèi)市場，筆者依據(jù)全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場價(jià)格信息網(wǎng)對甜瓜批發(fā)價(jià)格的實(shí)時(shí)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)[1]，首先，選取全國近6 a（年）均數(shù)據(jù)、近3 a月度價(jià)格數(shù)據(jù)以及近6 a我國甜瓜四大主產(chǎn)區(qū)甜瓜批發(fā)市
中國瓜菜 2019年3期2019-06-29
- 基于波動(dòng)特征的其他綜合收益風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性研究
其他綜合收益的波動(dòng)性與股票回報(bào)率的波動(dòng)顯著正相關(guān)，而對于金融行業(yè)盈余的波動(dòng)并不具有風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性。從盈余波動(dòng)的價(jià)值相關(guān)性來看，每股凈利潤波動(dòng)具有顯著的價(jià)值相關(guān)性，而每股其他綜合收益波動(dòng)不具有價(jià)值相關(guān)性。從盈余波動(dòng)的方向來看，不同方向的盈余波動(dòng)均對盈余的價(jià)值相關(guān)性產(chǎn)生顯著的影響?！娟P(guān)鍵詞】? 其他綜合收益;風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性;波動(dòng)性;價(jià)值相關(guān)性【中圖分類號】? F275? 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】? A? 【文章編號】? 1002-5812（2019）05-0012-04一、引言
商業(yè)會計(jì) 2019年5期2019-06-24
- 基于EGARCH模型的深證成分股指數(shù)波動(dòng)性分析
F單位根檢驗(yàn)、波動(dòng)性分析、ARCH-LM效應(yīng)的檢驗(yàn)等，并構(gòu)建EGARCH模型。實(shí)證結(jié)果表明，深圳股市具有顯著的波動(dòng)聚集性且聚集性表現(xiàn)出持續(xù)性，我國深圳股票市場波動(dòng)存在非對稱效應(yīng)，表現(xiàn)為利空消息比利好消息對股市波動(dòng)的影響更大。這對于建立健全市場監(jiān)管機(jī)制具有重要意義，對政府、投資者具有一定的啟示。關(guān)鍵詞：深證成份股指數(shù);波動(dòng)性;非對稱;EGARCH模型我國股票市場作為新興證券市場，存在人市制度不規(guī)范、信息不對稱等諸多問題，并會進(jìn)一步反映在股價(jià)的波動(dòng)上，深圳股票
財(cái)訊 2019年4期2019-06-11
- 新疆居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的波動(dòng)性研究
對其的增長率的波動(dòng)性進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表明具有一階波動(dòng)集群特點(diǎn)及顯著的杠桿效應(yīng)，不存在多元回歸條件異方差，并提出相對應(yīng)的一些政策。關(guān)鍵詞：增長率;波動(dòng)性;GARCH模型;EGARCH模型一、引言居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)是反映通貨膨脹的重要指標(biāo)，在國家經(jīng)濟(jì)調(diào)整及國民經(jīng)濟(jì)核算方面起著重大的作用。對其的研究一直備受關(guān)注。如Balcilar）利用 GARCH 模型對日本、美國、英國的月度 CPI 數(shù)據(jù)進(jìn)行通貨膨脹和通貨膨脹不確定性之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系進(jìn)行了研究。卞京利用 GAR
中國集體經(jīng)濟(jì) 2019年5期2019-03-13
- 滬港通的實(shí)施情況及其效果分析
港通 聯(lián)動(dòng)性 波動(dòng)性金融全球化和自由化是發(fā)展的必然趨勢，中國自國際債券的發(fā)行、境內(nèi)上市外資股、公司境外上市，到后來的QDII、QFII，再到滬港通、深港通證券市場開放程度越來越大。克魯格曼認(rèn)為擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策促使持續(xù)的資本流出，必然會導(dǎo)致金融危機(jī)的爆發(fā)[1]。從2014年滬港通開通至2018年三季度，三年多的時(shí)間里，內(nèi)地有將近萬億港元的資金流入港股市場，那么滬港通的實(shí)施是資本的持續(xù)輸出還是資本的大量涌入，未來滬港通的發(fā)展將走向何處，本文將試窺一二。陳銳（2
西部論叢 2019年7期2019-03-08
- 遵義市糧食生產(chǎn)波動(dòng)性分析
面積糧食產(chǎn)能的波動(dòng)性特征。2000年以來，遵義市糧食產(chǎn)量和單位面積糧食產(chǎn)能均呈波動(dòng)下降趨勢，糧食產(chǎn)量呈現(xiàn)5年的波動(dòng)周期，單位面積糧食產(chǎn)能分別于2002年、2006年和2011年出現(xiàn)較大的負(fù)值波動(dòng)。遵義市應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)耕地質(zhì)量建設(shè)，增強(qiáng)糧食產(chǎn)能，才能保證地區(qū)糧食安全。[關(guān)鍵詞]遵義市;糧食生產(chǎn);單位面積產(chǎn)量;波動(dòng)性[中圖分類號]S-9[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A糧食安全戰(zhàn)略是關(guān)系到我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會穩(wěn)定和國家自立的基本國家戰(zhàn)略。長期以來，我國主要采取高復(fù)種、高投入方式提高
農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與科技 2019年21期2019-02-14
- 淺析股票價(jià)格的波動(dòng)性與證券市場的有效性
文就股票價(jià)格的波動(dòng)性與證券市場的有效性展開了一些分析和探討，旨在進(jìn)一步探討票價(jià)格波動(dòng)以及證券市場變動(dòng)的科學(xué)性?！娟P(guān)鍵詞】股票價(jià)格;波動(dòng)性;證券市場;有效性股票價(jià)格的波動(dòng)性，主要是股票價(jià)格出現(xiàn)變動(dòng)的不確定性，往往使用標(biāo)準(zhǔn)差加以衡量。股票價(jià)格存在的波動(dòng)性越大，股票上升以及下降的機(jī)會便會越大。站在投資者的視角上，股票波動(dòng)性呈現(xiàn)市場活躍情況，若在股票上漲期間，股價(jià)上揚(yáng)現(xiàn)象出現(xiàn)便會吸引更多的投資者關(guān)注，因?yàn)榇嬖谫嶅X效應(yīng)，所以投資者便會更加積極的參與股市投資活動(dòng)，反之
智富時(shí)代 2019年12期2019-01-30
- 貿(mào)易戰(zhàn)背景下中美兩國股市的波動(dòng)性研究
大股指收益率的波動(dòng)性進(jìn)行研究分析，結(jié)果表明，中美貿(mào)易戰(zhàn)期間，兩國六大股指收益率序列均存在顯著的集群效應(yīng)，同時(shí)，除我國深證成指存在的正向杠桿效應(yīng)不顯著外，上證指數(shù)，滬深300指數(shù)及道瓊斯指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)在不利環(huán)境下均存在顯著的正向杠桿效應(yīng)。特別地，相比美國股市，我國股市在貿(mào)易戰(zhàn)期間的波動(dòng)的持續(xù)性和集聚性要稍強(qiáng)于美國，意味著我國股市信息處理速度稍弱?！娟P(guān)鍵詞】股票收益率；波動(dòng)性；杠桿效應(yīng)；ARMA-EGARCH-SGED模型一、引言2017年
商情 2018年47期2018-11-26
- 滬港通的施行對中國股市的影響分析
港通 聯(lián)動(dòng)性 波動(dòng)性 GARCH中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）07（a）-049-02金融全球化和自由化是發(fā)展的必然趨勢，中國自國際債券的發(fā)行、境內(nèi)上市外資股、公司境外上市，到后來的QDII、QFII，再到現(xiàn)如今的滬港通，證券市場開放程度越來越大。本文將結(jié)合中國證券和國際證券市場現(xiàn)狀，對滬港通給中國股市帶來的效應(yīng)進(jìn)行分析與預(yù)測，給中國投資者提供相對理性的參照和建議。克魯格曼認(rèn)為擴(kuò)張性的經(jīng)濟(jì)政策促使持續(xù)的資本流
中國商論 2018年19期2018-09-10
- 我國風(fēng)險(xiǎn)資本市場的波動(dòng)性及對企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響
風(fēng)險(xiǎn)資本市場的波動(dòng)性對企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響進(jìn)行分析，以期為提高我國企業(yè)資本市場適應(yīng)力提供依據(jù)。關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)資本市場 波動(dòng)性 企業(yè) 創(chuàng)新活動(dòng)中圖分類號：F123 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2018）12（c）-003-02自我國金融市場飛速發(fā)展以來，更多民間資本以及閑散資金源源不斷流入企業(yè)，為企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，提高經(jīng)濟(jì)收益，提升自身市場競爭實(shí)力夯實(shí)資金基石，與之相關(guān)的理論研究不斷增多，引導(dǎo)企業(yè)立足金融市場，逐漸適應(yīng)該市場所帶來的風(fēng)險(xiǎn)沖擊，從
中國商論 2018年36期2018-09-10
- 融資融券交易對我國股市波動(dòng)性影響的實(shí)證研究
交易對我國股市波動(dòng)性的影響，文章基于道氏理論將2010年3月31日至2017年6月14日的樣本區(qū)間分為1個(gè)上升市場、1個(gè)下降市場和2個(gè)整合市場，運(yùn)用VAR模型、Granger因果檢驗(yàn)等實(shí)證分析了在以上不同市場區(qū)間融資交易和融券交易分別對股市波動(dòng)性的影響。經(jīng)實(shí)證表明：在上升市場，融資交易一定程度上能促進(jìn)股市波動(dòng)性，融券交易一定程度上能抑制股市波動(dòng)性；在下降市場，融資交易和融券交易都能夠加劇股市波動(dòng)性；牛市之前的整合市場，融資交易和融券交易對股市波動(dòng)性的影響并
技術(shù)與創(chuàng)新管理 2018年2期2018-09-10
- 融資融券交易對A股市場波動(dòng)性的影響研究
0 融資融券 波動(dòng)性引言融資融券交易制度是一項(xiàng)基本的信用交易制度，不同的國家和地區(qū)逐漸形成了適合本地市場實(shí)際情況的融資融券制度。我國融資融券交易起步較晚，我國證監(jiān)會于2006年頒布的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)管理辦法》，是我國開啟融資融券業(yè)務(wù)的政策性文件。2008年國務(wù)院又頒布了《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》和《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》這兩款條例，對融資融券交易制度做出了原則性的規(guī)定。這些法律性文件共同構(gòu)成了我國融資融券業(yè)務(wù)的法律框架。直到2010年4月，我國A股
商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究 2018年10期2018-06-26
- 50ETF期權(quán)與上證50股指期貨推出對50ETF影響的實(shí)證研究
市場的流動(dòng)性和波動(dòng)性，也對我國資本市場產(chǎn)生巨大的影響。這既是金融市場開放的必經(jīng)之路，也體現(xiàn)了各項(xiàng)制度基礎(chǔ)得到了不斷的發(fā)展和完善。因此深入研究股指期貨和期權(quán)市場對我國股票市場波動(dòng)性的影響，不但具有重大的理論意義而且對于金融監(jiān)管也有重要的現(xiàn)實(shí)意義。在當(dāng)前的市場實(shí)際條件下，本研究將以50ETF期權(quán)、上證50股指期貨和50ETF的高頻交易數(shù)據(jù)為研究對象，采用事件研究法和定量實(shí)證研究法（GARCH、TARCH模型），分析它們的價(jià)格波動(dòng)相關(guān)性，提出具有可行性的建議。本
時(shí)代金融 2018年8期2018-05-02
- 融資融券交易加大了市場波動(dòng)性嗎？
國股票市場價(jià)格波動(dòng)性影響的關(guān)注度越來越高，尤其是在2015年股票價(jià)格劇烈波動(dòng)的市場行情中，融資融券交易量與市場波動(dòng)性呈現(xiàn)高度一致性，通過經(jīng)驗(yàn)分析容易輕易地得出經(jīng)驗(yàn)性結(jié)論：融資融券交易加大了創(chuàng)業(yè)板市場波動(dòng)性。事實(shí)果真如此嗎？本文通過事件性實(shí)證分析融資融券對創(chuàng)業(yè)板市場波動(dòng)性的影響發(fā)現(xiàn)，融資融券交易并沒有加劇創(chuàng)業(yè)板的波動(dòng)性，而是起到了有效穩(wěn)定市場的作用。關(guān)鍵詞：融資融券交易；創(chuàng)業(yè)板；波動(dòng)性融資融券交易的推出改變了我國股票市場多年來單邊交易的制度性缺陷，完善了我國
財(cái)會學(xué)習(xí) 2018年6期2018-03-07
- 林業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的波動(dòng)性及成因分析
林業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的波動(dòng)性研究出發(fā)，并對其波動(dòng)性發(fā)展的成因進(jìn)行更深層次的探討和分析，希望相關(guān)的研究結(jié)果可以對我國未來林業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供一定的參考。關(guān)鍵詞：林業(yè)經(jīng)濟(jì)；波動(dòng)性；成因分析中圖分類號：F326.2 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2018）021-0378-01近幾年來，低碳節(jié)能、環(huán)境保護(hù)、可持續(xù)發(fā)展等理念的影響在國內(nèi)外不斷擴(kuò)大，再加上我國整體國民經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，林業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度也同樣得到了顯著的提升。雖然近幾年來林業(yè)資源的生態(tài)功能受到了
現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息 2018年21期2018-01-29
- 碳市場現(xiàn)貨與遠(yuǎn)期收益率波動(dòng)性研究
貨與遠(yuǎn)期收益率波動(dòng)性影響關(guān)系。結(jié)果表明：遠(yuǎn)期波動(dòng)性不存在ARCH效應(yīng)，現(xiàn)貨波動(dòng)性存在尖峰厚尾的ARCH效應(yīng);兩種收益率存在單向的波動(dòng)溢出效應(yīng)，即碳配額遠(yuǎn)期對碳現(xiàn)貨的波動(dòng)性有顯著影響，反之則不成立。碳現(xiàn)貨市場存在非對稱性，利空消息對現(xiàn)貨市場波動(dòng)性的沖擊強(qiáng)于利好消息。關(guān)鍵詞：碳市場;收益率;GARCH類模型;波動(dòng)性中圖分類號：X3 21文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1674-9944（2018）14-0129-031 引言碳排放權(quán)交易市場（簡稱碳市場），是通過市場機(jī)
綠色科技 2018年14期2018-01-25
- 基于實(shí)證分析的融資融券對我國股市波動(dòng)的影響研究
融券對我國股市波動(dòng)性具有直接的影響，因此，本文通過實(shí)證分析的方式，探究融資融券對股市波動(dòng)性的影響，在分析我國融資融券發(fā)展現(xiàn)狀和問題的基礎(chǔ)上進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)融資買入額可以抑制指數(shù)的波動(dòng)，但是長期效果并不理想，融券賣出量對股市波動(dòng)性具有抑制作用，但是其效果低于融資買入額。希望通過本文的分析，可以為我國融資融券市場的發(fā)展提供借鑒意義，以此來保證我國股市波動(dòng)的平穩(wěn)性。關(guān)鍵詞：融資融券；股市；波動(dòng)性；影響基金項(xiàng)目：2016年度湖北省教育廳人文社會科學(xué)研究項(xiàng)目《融資
現(xiàn)代營銷·學(xué)苑版 2017年9期2017-11-16
- 限制股指期貨對股市波動(dòng)性影響的實(shí)證研究
策降低了股市的波動(dòng)性，但加劇了股市的非對稱效應(yīng)。關(guān)鍵詞：股指期貨；股票市場；波動(dòng)性；GARCH模型中圖分類號：F830.91 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-2265（2017）06-0048-06一、引言和文獻(xiàn)綜述2010年4月16日，我國第一個(gè)股指期貨上市交易，推出股指期貨的目的在于穩(wěn)定股票市場，豐富投資工具，國內(nèi)學(xué)術(shù)界也對推出股指期貨與股票市場波動(dòng)性進(jìn)行了大量的研究，大部分都得出我國股指期貨的上市交易可以起到穩(wěn)定股票市場的作用。2015年6月—8
金融發(fā)展研究 2017年6期2017-09-09
- 基于GARCH模型的中國股票市場波動(dòng)性研究
必要對其目前的波動(dòng)性進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)其問題所在。本文主要對我國股市近幾年的波動(dòng)情況進(jìn)行了研究，從股市波動(dòng)的統(tǒng)計(jì)分析入手，再借助GARCH族模型對我國股市的波動(dòng)特性進(jìn)行了完整的分析。本文以上證綜合指數(shù)為研究對象，以2009年4月1日到2016年3月31日共1700個(gè)日收盤價(jià)數(shù)據(jù)為樣本區(qū)間對我國股票市場波動(dòng)性進(jìn)行了研究。通過建立GARCH（1，1）模型、TGARCH（2，1）模型和EGARCH（1，2）模型對上證綜指的波動(dòng)特征進(jìn)行了實(shí)證分析，得出上證綜指存在AR
時(shí)代金融 2017年21期2017-08-24
- 淺談房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)與金融風(fēng)險(xiǎn)防范
發(fā)展具有較大的波動(dòng)性，這個(gè)波動(dòng)性不僅會影響到房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)自身的發(fā)展，還會波及到整個(gè)金融體系，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生嚴(yán)重的危害，阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)；波動(dòng)性； 金融風(fēng)險(xiǎn)防范作為我國國民經(jīng)濟(jì)中的支柱產(chǎn)業(yè)之一，房地產(chǎn)行業(yè)是一個(gè)基礎(chǔ)性強(qiáng)、關(guān)聯(lián)度大的資金密集型產(chǎn)業(yè)，因而，其發(fā)展和進(jìn)步離不開金融機(jī)構(gòu)信貸資金的大力支持。但是，由于房地產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)性較大、銀行業(yè)自身的缺陷等問題，給房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的健康穩(wěn)定發(fā)展帶來不利影響的同時(shí)，嚴(yán)重阻礙了我國國民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，因此，
神州·上旬刊 2017年6期2017-08-04
- 農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)對農(nóng)民收入的穩(wěn)定效應(yīng)
期內(nèi)農(nóng)民收入的波動(dòng)性，將農(nóng)民收入波動(dòng)性作為因變量，將人均保費(fèi)水平作為主要自變量，同時(shí)考慮產(chǎn)量波動(dòng)、生產(chǎn)規(guī)模、兼業(yè)化程度、教育水平等控制變量的影響。使用面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)分別回歸，結(jié)果顯示，無論固定效應(yīng)還是隨機(jī)效應(yīng)模型下，農(nóng)業(yè)保費(fèi)收入對農(nóng)民收入的波動(dòng)性都有顯著正影響，即農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)密度的提高會增加農(nóng)民收入的波動(dòng)性。這可能是由于保險(xiǎn)改變了農(nóng)民生產(chǎn)決策行為，例如增加已投保的農(nóng)產(chǎn)品的種植面積，從而使得未投保的農(nóng)民收入面臨更大的波動(dòng)，在農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)覆蓋率不高的情況下
江蘇農(nóng)業(yè)科學(xué) 2017年10期2017-07-21
- 農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)對農(nóng)民收入的穩(wěn)定效應(yīng)
期內(nèi)農(nóng)民收入的波動(dòng)性，將農(nóng)民收入波動(dòng)性作為因變量，將人均保費(fèi)水平作為主要自變量，同時(shí)考慮產(chǎn)量波動(dòng)、生產(chǎn)規(guī)模、兼業(yè)化程度、教育水平等控制變量的影響。使用面板數(shù)據(jù)固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)分別回歸，結(jié)果顯示，無論固定效應(yīng)還是隨機(jī)效應(yīng)模型下，農(nóng)業(yè)保費(fèi)收入對農(nóng)民收入的波動(dòng)性都有顯著正影響，即農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)密度的提高會增加農(nóng)民收入的波動(dòng)性。這可能是由于保險(xiǎn)改變了農(nóng)民生產(chǎn)決策行為，例如增加已投保的農(nóng)產(chǎn)品的種植面積，從而使得未投保的農(nóng)民收入面臨更大的波動(dòng)，在農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)覆蓋率不高的情況下
江蘇農(nóng)業(yè)科學(xué) 2017年10期2017-07-21
- 新三板市場對主板市場的沖擊效應(yīng)研究
：新三板市場在波動(dòng)性和流動(dòng)性方面對主板市場并無顯著溢出效應(yīng)，即新三板的推出并未加劇主板市場的波動(dòng)，也未顯著分流主板市場的資金；在研究的上海和深圳2個(gè)證券市場中，只有深圳證券市場對新三板市場有波動(dòng)性溢出效應(yīng)，且滬深主板市場對新三板市場無流動(dòng)性溢出效應(yīng)。關(guān)鍵詞：新三板；主板；波動(dòng)性；流動(dòng)性；沖擊效應(yīng)中圖分類號： F 830.91文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1672-7312（2017）01-0089-05Abstract：The paper attempted t
技術(shù)與創(chuàng)新管理 2017年1期2017-05-30
- 基于投資者情緒的滬深300指數(shù)期貨現(xiàn)貨波動(dòng)性關(guān)系研究
深300指數(shù)的波動(dòng)性均具有非對稱性，利好消息對滬深300指數(shù)收益率波動(dòng)性的影響要小于利空消息的影響，而滬深300指數(shù)期貨剛好相反，利好消息的影響要大于利空消息的影響；指數(shù)期貨的波動(dòng)對指數(shù)的波動(dòng)具有較強(qiáng)的影響作用，長期而言，指數(shù)期貨有穩(wěn)定指數(shù)的功能；投資者情緒增加了指數(shù)期貨以及現(xiàn)貨的波動(dòng)性。關(guān)鍵詞：滬深300指數(shù)期貨 滬深300指數(shù) 投資者情緒 波動(dòng)性中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）04（c）-016-05指數(shù)期
中國商論 2017年12期2017-05-30
- 新型高精度集成化便攜恒溫槽的設(shè)計(jì)及應(yīng)用
于0.01℃，波動(dòng)性優(yōu)于0.03℃/10 min.。利用該集成化恒溫槽實(shí)現(xiàn)了一體化溫度變送器的現(xiàn)場自動(dòng)校準(zhǔn)，其擴(kuò)展不確定度優(yōu)于0.08℃（k=2）。此外，該集成化恒溫槽在中溫?zé)犭娕己蜔犭娮璧默F(xiàn)場自動(dòng)校準(zhǔn)和檢定中也極具應(yīng)用前景。關(guān)鍵詞：溫度計(jì)量；恒溫槽；集成化；側(cè)攪拌；均勻性；波動(dòng)性中圖分類號：TH811TB942文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A恒溫槽可以提供穩(wěn)定可靠的溫度基準(zhǔn)環(huán)境，以滿足各種溫度計(jì)量器具檢定或校準(zhǔn)的需要[1， 2]。實(shí)驗(yàn)室所使用的恒溫槽主要有超低溫液氮槽、低
科技風(fēng) 2017年18期2017-05-30