拯救困境企業(yè)的破產(chǎn)重整路徑效率優(yōu)化研究

陳莉

摘要：隨著社會的發(fā)展與進(jìn)步，各行業(yè)中企業(yè)數(shù)量不斷增多，但各企業(yè)的經(jīng)營管理能力不同，導(dǎo)致部分企業(yè)存在經(jīng)營困境，甚至走向破產(chǎn)。由于破產(chǎn)帶來的影響較大，為了規(guī)避，法律層面提供了企業(yè)破產(chǎn)重整的機(jī)會，通過破產(chǎn)重整程序進(jìn)行經(jīng)營管理方面的調(diào)整改進(jìn)，擺脫困境，恢復(fù)發(fā)展能力。從我市發(fā)展來看，傳統(tǒng)行業(yè)中部分企業(yè)存在經(jīng)營困境，而拯救困境企業(yè)屬于政府不可推卸的責(zé)任?；诖耍疚奶骄空壤Ь称髽I(yè)的破產(chǎn)重整路徑效率優(yōu)化，從概述企業(yè)破產(chǎn)重整方面入手，分析拯救困境企業(yè)破產(chǎn)重整路徑效率優(yōu)化應(yīng)該遵循的原則，最后提出具體策略，以供參考。

關(guān)鍵詞：困境企業(yè)；破產(chǎn)重整；路徑效率優(yōu)化

一、企業(yè)破產(chǎn)重整的概述

（一）企業(yè)破產(chǎn)重整的概念

破產(chǎn)重整是企業(yè)破產(chǎn)法中新引入的一項(xiàng)制度，主要針對可能或者已經(jīng)具有破產(chǎn)表現(xiàn)，但又存在維持價(jià)值和再生希望的企業(yè)，經(jīng)過企業(yè)各相關(guān)利益方的申請，借助法院的主持與各利益方的參與，對企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整重組，將企業(yè)債務(wù)進(jìn)行調(diào)整，使企業(yè)可以繼續(xù)經(jīng)營，為企業(yè)擺脫債務(wù)困境。該項(xiàng)法律制度為社會企業(yè)的發(fā)展提供了良好的保障，也為企業(yè)破產(chǎn)法進(jìn)行了拓展，使其更加完善，目前該項(xiàng)制度已經(jīng)成為企業(yè)破產(chǎn)法中的重要組成。該項(xiàng)法律制度早已在更多國家當(dāng)中使用，不僅發(fā)揮了企業(yè)經(jīng)營保障作用，使存在破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)能夠重新調(diào)整實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展，也更好地防范了企業(yè)破產(chǎn)之后對社會帶來的巨大影響，進(jìn)而使社會可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的發(fā)展［1］。

根據(jù)現(xiàn)行的《企業(yè)破產(chǎn)法》，企業(yè)破產(chǎn)制度包含破產(chǎn)清算、破產(chǎn)重整和破產(chǎn)和解。其中只有破產(chǎn)重整能夠發(fā)揮拯救困境企業(yè)的作用，是解決困境企業(yè)債務(wù)問題，盤活特殊資產(chǎn)的重要法律路徑。然而，從法律的建設(shè)與完善，對比社會實(shí)際發(fā)展來看，重整法律落后于企業(yè)的實(shí)際發(fā)展。尤其在企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)重整程序時(shí)，往往已經(jīng)背負(fù)了較為嚴(yán)重的債務(wù)，并且存在其他多方面的風(fēng)險(xiǎn)問題。因此，拯救困境企業(yè)的法律制度很可能造成企業(yè)價(jià)值、客戶資源流失，影響投資人的信任。所以，如何在破產(chǎn)重整的制度框架下實(shí)現(xiàn)對困境企業(yè)的及時(shí)拯救，使困境企業(yè)能夠盡快解決自身發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)，重新進(jìn)入市場當(dāng)中實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展，也是法律層面需要考慮和解決的實(shí)務(wù)問題，需要破產(chǎn)重整法律制度在該方面進(jìn)行完善。

（二）企業(yè)破產(chǎn)重整的主要程序

一是重整申請與重整期間。該程序當(dāng)中主要由申請人向法院申請破產(chǎn)重整。申請人可以是公司債務(wù)人，也可以是債權(quán)人和投資人。法院通過審查認(rèn)為重整符合法律規(guī)定，應(yīng)當(dāng)裁定債務(wù)人重整，并進(jìn)行公告。二是重整產(chǎn)生法律后果。在重整期間，債務(wù)人可以在管理人的監(jiān)督下進(jìn)行財(cái)產(chǎn)和各項(xiàng)事務(wù)的處理。若在重整期間發(fā)生借款，應(yīng)為借款設(shè)置擔(dān)保人。在債務(wù)人合法占用他人財(cái)產(chǎn)的情況下，該財(cái)產(chǎn)權(quán)利人要求取回，則需要根據(jù)實(shí)現(xiàn)約定的條件進(jìn)行。三是重整計(jì)劃。債務(wù)人在法院通過破產(chǎn)重整申請之后，需要在六個(gè)月之內(nèi)提交重整草案，若未能按時(shí)提交，法院應(yīng)當(dāng)裁定終止重整程序，并且宣告?zhèn)鶆?wù)人破產(chǎn)。重整草案包括經(jīng)驗(yàn)方案、債權(quán)分類、債權(quán)調(diào)整方案、重整計(jì)劃執(zhí)行期限，以及有利于債務(wù)人重整的其他方案等。四是重整程序終止。符合破產(chǎn)程序，以及未通過表決的草案，都將經(jīng)過法院認(rèn)定終止重整程序。[HJ3.2mm]

二、拯救困境企業(yè)的破產(chǎn)重整路徑效率優(yōu)化原則

（一）整體性原則

指的是破產(chǎn)重整過程中要實(shí)際考慮企業(yè)整體的發(fā)展，包含企業(yè)財(cái)產(chǎn)、債務(wù)、相關(guān)利益主體，也包含企業(yè)員工，以及對企業(yè)整體業(yè)務(wù)進(jìn)行重整。通過整體性的調(diào)整，企業(yè)可以重新煥發(fā)生機(jī)，尤其能夠使存在嚴(yán)重問題的業(yè)務(wù)活動(dòng)減少影響。在整體考慮的過程中，企業(yè)能夠更加清晰了解自身的問題，進(jìn)而根據(jù)問題制定調(diào)整方案與改進(jìn)措施，能夠有較大可能解決困境和發(fā)展問題。在我市發(fā)展中，傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有關(guān)企業(yè)正面臨較大的發(fā)展困境，但這部分企業(yè)有重整的機(jī)會，尤其隨著常州新能源之都建設(shè)規(guī)劃的實(shí)施，這部分企業(yè)若實(shí)現(xiàn)重整，能夠?yàn)槲沂薪?jīng)濟(jì)和創(chuàng)新發(fā)展提供支持［2］。但各企業(yè)需要注重進(jìn)行整體考慮和分析，尤其政府也需要做好引導(dǎo)和服務(wù)，使這些傳統(tǒng)企業(yè)在整體重整之后能夠進(jìn)入新賽道，繼續(xù)為社會發(fā)展提供支持。

（二）利益與共原則

企業(yè)各相關(guān)利益方包含企業(yè)債務(wù)人、債權(quán)人，以及企業(yè)投資者，還有其他有關(guān)的利益主體。企業(yè)在遇到發(fā)展困境并申請進(jìn)行破產(chǎn)重整的過程中，制定的重整草案需要全面考慮各方的實(shí)際利益，尤其投資者的利益。同時(shí)，各相關(guān)利益方也需要清晰認(rèn)識到企業(yè)目前的發(fā)展現(xiàn)狀，在利益與共的原則之下，發(fā)揮各自的作用與價(jià)值，推動(dòng)企業(yè)順利進(jìn)行重整。

（三）重視社會效益原則

企業(yè)發(fā)展影響社會發(fā)展，當(dāng)企業(yè)破產(chǎn)之后，企業(yè)員工將面臨較大的就業(yè)壓力，社會發(fā)展由此受到影響。為了避免這樣的問題發(fā)生，在企業(yè)破產(chǎn)重整的整個(gè)過程中，企業(yè)和相關(guān)利益方，以及政府方面都要切實(shí)考慮到困境企業(yè)所帶來的社會影響，在保障社會效益的需求下，勢必需要努力做好破產(chǎn)重整方案的制定，使困境企業(yè)可以順利重整［3］。

三、拯救困境企業(yè)的破產(chǎn)重整路徑效率優(yōu)化策略

（一）合理制定整合策略

破產(chǎn)重整申請通過之后，企業(yè)需要制定重整草案，在草案當(dāng)中要明確提出各項(xiàng)具體的內(nèi)容，根據(jù)具體內(nèi)容企業(yè)才能順利展開后續(xù)的工作，使企業(yè)能夠順利進(jìn)行重整。一是企業(yè)需要明確自身重整之后的經(jīng)營方案，不僅使債權(quán)人和投資者，以及員工等了解，企業(yè)也能夠通過經(jīng)營方案的設(shè)計(jì)和提出，明確未來的工作方向。二是企業(yè)需要將各類債務(wù)進(jìn)行明確。由于困境企業(yè)主要在債務(wù)方面出現(xiàn)問題，因此需要根據(jù)實(shí)際情況說明自身現(xiàn)階段的債務(wù)表現(xiàn)，為能夠提供幫助的各相關(guān)主體提供一定的參考。三是明確重整計(jì)劃的執(zhí)行期限，在期限內(nèi)，企業(yè)需要完成重整發(fā)展目標(biāo)。四是企業(yè)需要進(jìn)一步明確有利于自身進(jìn)行重整的一些工作方案。這樣才能使相關(guān)利益主體更加放心，也能夠繼續(xù)信任困境企業(yè)，進(jìn)而可以使困境企業(yè)獲得更多可能的幫助。其中，入選了2022年度江蘇省法院破產(chǎn)審判典型案例的《“反向式出售”模式提高清償率，實(shí)現(xiàn)企業(yè)重整再生——江蘇魯工建設(shè)工程有限公司破產(chǎn)清算轉(zhuǎn)重整案》（以下稱“典型案例”），該案例中，溧陽法院通過“分離式處置、清算式重整”的重整計(jì)劃保留了魯工公司法人主體資格，以及其作為建筑企業(yè)擁有的優(yōu)質(zhì)資質(zhì)資源和品牌效應(yīng)［4］。通過這樣的整合策略實(shí)施，使該企業(yè)順利進(jìn)行重整，并取得了較好的效果。

與此同時(shí)，在制定整合策略的過程中，企業(yè)需要全面認(rèn)識到自身目前發(fā)展的具體情況，同時(shí)充分結(jié)合新時(shí)代發(fā)展的各項(xiàng)規(guī)劃。例如《實(shí)施意見》中明確：“到2025年，新能源領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)規(guī)模超萬億元，資本市場新能源常州板塊市值超萬億元，能源生產(chǎn)布局持續(xù)優(yōu)化，新能源滲透率顯著提升”，對于這樣的規(guī)劃，傳統(tǒng)行業(yè)中的困境企業(yè)在進(jìn)行破產(chǎn)重整策略的過程中，就可以瞄準(zhǔn)新賽道，進(jìn)入大潮流，避免在傳統(tǒng)行業(yè)當(dāng)中發(fā)展受挫。常州市委書記陳金虎表示：“新能源領(lǐng)域進(jìn)入了長周期、高成長的黃金時(shí)代，正在深度重構(gòu)區(qū)域經(jīng)濟(jì)地理和生活方式，新能源產(chǎn)業(yè)有望成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱行業(yè)。”這樣的認(rèn)知也能夠?yàn)槔Ь称髽I(yè)提供重整策略方面的參考，使其能夠更加有效地融入到新發(fā)展領(lǐng)域。

（二）積極修復(fù)企業(yè)信用

企業(yè)信用是影響企業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵因素，在企業(yè)出現(xiàn)發(fā)展困境時(shí)，最先受到影響的即為企業(yè)的投資者，投資者會對企業(yè)的信任一落千丈。缺乏投資者的信任，企業(yè)的重整發(fā)展也會受到影響。因此，企業(yè)要想辦法提升信用。政府作為主要的服務(wù)者，困境企業(yè)也是其服務(wù)的重要對象。?從政府實(shí)施的引導(dǎo)工作中，可以為企業(yè)的信用重建提供幫助，同時(shí)，企業(yè)也要自身加強(qiáng)信用建設(shè)。以使自身能夠順利完成重整。

政府方面可以提供引導(dǎo)和服務(wù)，為困境企業(yè)獲得可靠的投資主體提供幫助。例如，根據(jù)常州新能源發(fā)展方面的規(guī)劃，困境企業(yè)可以在重整方案實(shí)施之后獲得相應(yīng)的投資，并且重整之后的發(fā)展也能夠在新領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)新。主要在于新能源領(lǐng)域處在發(fā)展的初期，困境企業(yè)進(jìn)入之后能夠有較大的創(chuàng)新空間。另外，在創(chuàng)新激勵(lì)方面，《常州市推進(jìn)新能源之都建設(shè)政策措施》中對技術(shù)創(chuàng)新方面，對承擔(dān)國家、省核心技術(shù)攻關(guān)的項(xiàng)目，單個(gè)項(xiàng)目最高獎(jiǎng)勵(lì)500萬元、200萬元；對推動(dòng)重點(diǎn)項(xiàng)目攻關(guān)“揭榜掛帥”的，最高獎(jiǎng)勵(lì)500萬元；對獲得國家和省立項(xiàng)的重大科技、產(chǎn)業(yè)公共創(chuàng)新平臺，最高獎(jiǎng)勵(lì)1億元、5000萬元［5］。若困境企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面較為吃力，根據(jù)新的發(fā)展規(guī)劃，新能源周圍產(chǎn)業(yè)也勢必有較大的發(fā)展機(jī)會，所以政府可以提供必要的引導(dǎo)，使困境企業(yè)可以重整進(jìn)入新的領(lǐng)域。企業(yè)在修復(fù)自身信用的過程中，要清楚表明自身的發(fā)展規(guī)劃與重整目標(biāo)，使投資者能夠放心，進(jìn)而可以在繼續(xù)投資的情況下，促進(jìn)困境企業(yè)的重整發(fā)展。在“典型案例”中，溧陽法院對該公司擁有的無形資產(chǎn)（資質(zhì)等）以及有形資產(chǎn)（設(shè)備等），通過公司股權(quán)形式進(jìn)行了溢價(jià)拍賣，有效提升了債權(quán)清償率，使債權(quán)人和公司出資人的利益得到了最大化。

（三）完善利益相關(guān)者在重整計(jì)劃制定中的參與權(quán)

企業(yè)有較多的利益相關(guān)者，在破產(chǎn)重整實(shí)施之后，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)重整，重整計(jì)劃與具體重整工作的落實(shí)，需要經(jīng)過一定的表決程序，以使處在困境中的企業(yè)的重整規(guī)劃的實(shí)施可行性更高［6］。具體從《企業(yè)破產(chǎn)法》中來看，重整計(jì)劃的表決和通過，分為兩個(gè)重要的階段，一是債權(quán)人會議分組表決階段，包含投資者會議分組表決，二是法院的裁定批準(zhǔn)。分組表決的首要目的在于實(shí)現(xiàn)債權(quán)公平，對債權(quán)進(jìn)行同等處理，確保債權(quán)人享受相同的權(quán)利。借助分組表決的實(shí)施，可以使存在時(shí)間較長的一些問題得到解決，使問題的解決方案達(dá)成一致，避免過多利益相關(guān)方分歧的產(chǎn)生，以提升破產(chǎn)重整的效率。在表決的過程中，各方的意見也能夠獲得充分表達(dá)，并且能夠在法律程序上獲得保障，進(jìn)而全體公平能夠得到實(shí)現(xiàn)。但是在表決過程中也存在明顯的問題，即部分債權(quán)人會為了自身一方的利益而濫用表決的權(quán)利，這樣勢必會對其他債權(quán)人，尤其會對債務(wù)人造成較大的影響，甚至可能直接導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)入破產(chǎn)清算階段。同時(shí)，其他債權(quán)人等通過的方案也可能受到影響。為了避免這樣的問題，破產(chǎn)法賦予人民法院在這樣的情況下，可以強(qiáng)制裁定批準(zhǔn)重整草案的權(quán)力，有效維護(hù)了多方的利益，使企業(yè)可以根據(jù)重整方案實(shí)施重整計(jì)劃，并且這樣也極大地提升了困境企業(yè)破產(chǎn)重整的效率［7］。

（四）關(guān)注重整計(jì)劃中經(jīng)營方案和發(fā)展理念

一是企業(yè)在制定重整草案的過程中，對經(jīng)營方案和發(fā)展理念要進(jìn)行全面分析，確保其中內(nèi)容能夠幫助企業(yè)脫困，避免使企業(yè)再次陷入困境。二是企業(yè)在制定方案與明確未來發(fā)展理念之前，需要明確現(xiàn)有條件，綜合利用各種條件，以及聽取各方意見和建議之后，制定符合實(shí)際情況的經(jīng)營方案，使方案更加可靠和可行。與此同時(shí)，企業(yè)要切實(shí)考慮破產(chǎn)重整計(jì)劃中經(jīng)營方案的實(shí)效性，要確保在期限內(nèi)完成預(yù)期的重整目標(biāo)，否則將影響企業(yè)重整工作的繼續(xù)實(shí)施。例如在《實(shí)施意見》中提到：按照“產(chǎn)業(yè)規(guī)?？芍?、技術(shù)創(chuàng)新可策源、應(yīng)用場景可示范、數(shù)實(shí)融合能引領(lǐng)”的原則發(fā)展。這些基本原則中表明了具體的創(chuàng)新發(fā)展方向，因此困境企業(yè)可以利用好這些意見與原則，制定更加符合實(shí)際情況和現(xiàn)實(shí)可行的方案，促進(jìn)自身的重整發(fā)展［8］。

四、結(jié)束語

困境企業(yè)破產(chǎn)重整是為了實(shí)現(xiàn)繼續(xù)發(fā)展，同時(shí)能夠減少對社會的影響，因此企業(yè)相關(guān)利益方和政府方面，可以提供必要的幫助與支持，使困境企業(yè)可以進(jìn)行破產(chǎn)重整，走出困境的同時(shí)，也能夠保障各相關(guān)利益方的基本利益，進(jìn)而也能夠?yàn)樯鐣l(fā)展提供更好的支持。未來，常州在新能源發(fā)展方面會進(jìn)一步提升，若繼續(xù)有困境企業(yè)的出現(xiàn)，不僅困境企業(yè)自身可以重新認(rèn)識目前的發(fā)展趨勢，政府也可以在提供更加合適的激勵(lì)的基礎(chǔ)上，為困境企業(yè)的重整發(fā)展提供支持。

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