企業(yè)破產(chǎn)重整過程中的財務(wù)風(fēng)險及規(guī)避

【摘 要】 新企業(yè)破產(chǎn)法首次引入企業(yè)重整制度，破產(chǎn)管理人和重組方是破產(chǎn)重整最主要的兩個主體，在重整過程中存在著較大的風(fēng)險，本文將從破產(chǎn)管理人和重組人的角度對財務(wù)風(fēng)險和規(guī)避方式進(jìn)行分析。

【關(guān)鍵詞】 破產(chǎn)重整 財務(wù)風(fēng)險 規(guī)避 管理方式

前言：在現(xiàn)今的商業(yè)環(huán)境和社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，破產(chǎn)重整是最能夠滿足多方需求的有效途徑之一。在企業(yè)破產(chǎn)重整期間，企業(yè)內(nèi)部治理狀況也隨之發(fā)生明顯的變化，變化的關(guān)鍵就是管理模式的確定。據(jù)我國現(xiàn)有破產(chǎn)法來看，在重整期間企業(yè)存在兩種管理模式：破產(chǎn)管理人和經(jīng)管債務(wù)人。

一、破產(chǎn)重整的意義

通過破產(chǎn)重整實(shí)現(xiàn)企業(yè)重生，有利于維護(hù)和延續(xù)企業(yè)的技術(shù)、品牌、市場、資質(zhì)等核心資源，使之能繼續(xù)創(chuàng)造價值；有利于地方經(jīng)濟(jì)增長，能減輕經(jīng)濟(jì)增速換擋和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的沖擊和影響；有利于保持就業(yè)，維護(hù)社會穩(wěn)定；有利于破產(chǎn)企業(yè)、債權(quán)人、出資人、企業(yè)職工等各方實(shí)現(xiàn)共贏，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

二、破產(chǎn)重整過程中財務(wù)風(fēng)險及其規(guī)避

在清算開始時，首先要對被清算人的財務(wù)狀況有所了解，可以聘請專家或中介機(jī)構(gòu)一起參加清算工作；保護(hù)并關(guān)注特定財產(chǎn)的安全與完整投入，例如如果機(jī)器設(shè)備和房屋被被抵押權(quán)人當(dāng)做抵押物進(jìn)行變賣，企業(yè)將無法正常進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營。 ；為了保證其它破產(chǎn)財產(chǎn)的安全與完整性，必須對債務(wù)人將財產(chǎn)通過分配收益的方式轉(zhuǎn)移給出資人這種做法嚴(yán)厲禁止和防范，這種行為既會造成債務(wù)人的經(jīng)營不利，又會損害債權(quán)人的利益；在重整期間要禁止債務(wù)人中的董事、監(jiān)事、高管人員將手中股權(quán)暗中轉(zhuǎn)讓給第三人，嚴(yán)重的情況下，將會損傷市場投資者對債務(wù)人的信心并影響重整的順利進(jìn)行；對收賬款進(jìn)行催討回收工作時，應(yīng)加大工作力度，增加可分配財產(chǎn)比例，盡可能保護(hù)債權(quán)人利益。

三、破產(chǎn)重整過程中重組人面臨的財務(wù)風(fēng)險和規(guī)避

3.1 盡職調(diào)查的提出

在對上市公司進(jìn)行破產(chǎn)重整時，因?yàn)樯婕巴鈿べY源，這通常會吸引戰(zhàn)略投資者對企業(yè)進(jìn)行重組，這是擬破產(chǎn)企業(yè)能夠起死回生的重要因素。想要規(guī)避風(fēng)險的主要措施就是盡職調(diào)查，組成相關(guān)的調(diào)查小組，調(diào)查小組的成員大多是相關(guān)行業(yè)專家、特定業(yè)務(wù)專家、營銷與銷售專家、財務(wù)專家、法律專家、人力資源專家等組成。其作用是在投資者對所選定企業(yè)做出投資決策前，盡職盡責(zé)的幫助投資者調(diào)查了解對方企業(yè)的情況，使投資者在投資項目的取舍中做出正確的判斷，確定交易的方式，及時發(fā)現(xiàn)影響交易的隱患。

3.2 財務(wù)風(fēng)險的防范

在盡職調(diào)查體系進(jìn)行時，需要特別進(jìn)行規(guī)避的風(fēng)險具體起來有以下兩種：一種是當(dāng)重組方進(jìn)入企業(yè)時，最關(guān)鍵的因素不是現(xiàn)有的資產(chǎn)而是看重企業(yè)的未來發(fā)展?jié)摿?。只在通過良好的盈利能力和高速發(fā)展，獲取跟大的經(jīng)濟(jì)效益和協(xié)同利益，使其最終達(dá)到理想的并購效益；另一種是，對破產(chǎn)重整公司進(jìn)行債務(wù)重整。自重整計劃執(zhí)行完畢時，按重整計劃進(jìn)行減免的債務(wù)，債務(wù)人將不再承擔(dān)清償責(zé)任。在償清債務(wù)的過程中，在債務(wù)人進(jìn)行的債務(wù)清償工作轉(zhuǎn)由重組方承擔(dān)的情況下，重組方應(yīng)高度關(guān)注清償?shù)谋壤?、順序、方式、期限等的落?shí)情況，明確責(zé)任，避免法律風(fēng)險。

3.3 人力資源風(fēng)險的防范

3.3.1 員工安置風(fēng)險。當(dāng)投資者進(jìn)行重組并購時，企業(yè)是否能夠成功并購的關(guān)鍵因素之一在于內(nèi)部員工的穩(wěn)定性。在企業(yè)進(jìn)行重組時，通常會在管理過程中對崗位進(jìn)行梳理，從而達(dá)到提高生產(chǎn)效率的目的，但是也有一定的弊端，如激發(fā)員工矛盾，甚至引發(fā)社會問題的不利因素。所以，為了規(guī)避這種風(fēng)險，在對生產(chǎn)管理流程進(jìn)行梳理時，制定優(yōu)化方案的過程里，提前與員工進(jìn)行良好的溝通，防患于未然。

3.3.2 職工薪酬福利風(fēng)險。由于破產(chǎn)企業(yè)嚴(yán)重匱乏資金往往會出現(xiàn)勞動合同簽署制度和社保制度不完善，或按財務(wù)資料上呈現(xiàn)的不按照合同支付足額職工薪酬的情況，所以，對此類情況進(jìn)行高度關(guān)注并盡職調(diào)查要，爭取在重組方案中化解風(fēng)險。

四、企業(yè)在重整期間的管理模式

企業(yè)在重整過程中的管理方式以星際酒店為例：

1.項目豐富化

在對客房服務(wù)項目建設(shè)中，不應(yīng)局限于檔次、星級等的固化模式，應(yīng)充分站在客戶的角度進(jìn)行分析，將客人的需求和酒店的實(shí)際情況相結(jié)合，促使服務(wù)項目更加的人性化和豐富化。形成酒店獨(dú)特的服務(wù)特色，即使是同一種服務(wù)項目，也要做到特色化。

2.服務(wù)個性化

酒店服務(wù)質(zhì)量的基本保證是標(biāo)準(zhǔn)化、程序化和規(guī)范化的服務(wù)，但如果酒店只有只有標(biāo)準(zhǔn)化，而沒有個性化的服務(wù)這種服務(wù)是不完善的，是不能夠真正滿足客人的需求，不能讓客人完全滿意的。所以，在同類行業(yè)競爭日趨激烈的今天，飯店之間競爭方式演變成個性化服務(wù)的競爭，這成為服務(wù)的大趨勢。

3.伴隨著高科技時代的到來，人們的生活水平不斷地上升，客戶對酒店的各種設(shè)施也提出了更高的要求，這促使著客房設(shè)施向著智能化的方向不斷地發(fā)展著。例如客房鎖鑰系統(tǒng)智能IC卡鎖鑰系統(tǒng)、感應(yīng)門鎖、指紋門鎖系統(tǒng)；客房內(nèi)的自動控制系統(tǒng)，使用感應(yīng)器控制，人進(jìn)燈亮，人出燈滅等等。還有先進(jìn)的通訊系統(tǒng)，可以上寬帶網(wǎng)的接口以及能夠提供客人在飯店消費(fèi)情況、預(yù)訂房內(nèi)用膳、訂購商品、選看電影等等信息的電視系統(tǒng)。

結(jié)束語

結(jié)合上文，在對破產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行重整的過程中，不論是破產(chǎn)管理人，還是重組人，均會遇到諸多風(fēng)險，包括在文章中未提到的額市場風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險和法律風(fēng)險等風(fēng)險。希望文中的分析，能夠有助于在參與企業(yè)重整過程中看清楚需要考慮的因素，并找到有效地應(yīng)對辦法。

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作者簡介：徐瓊，女，身份證號：330822197712120626。