金融科技視角下供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)演化趨勢(shì)研究

趙成國(guó) 沈黎怡 馬樹建 莊雷

【摘要】在深化金融改革的背景下，供應(yīng)鏈金融具有廣闊的發(fā)展前景。順應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+”的趨勢(shì)，供應(yīng)鏈金融也初步具備了線上化特質(zhì)，但還存在諸多漏洞，如何實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)優(yōu)化已成為亟需解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。將共生理論應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融研究，將供應(yīng)鏈金融參與主體作為共生主體，將外部環(huán)境作為共生環(huán)境，從共生原理的角度剖析供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)的局限，即共生系統(tǒng)準(zhǔn)入門檻較高、共生參與主體分工不明確、主體間利益存在沖突等；以金融科技為切入點(diǎn)，研究供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的演化趨勢(shì)，尋求優(yōu)化方案。從開拓供應(yīng)鏈長(zhǎng)尾市場(chǎng)、重塑核心企業(yè)價(jià)值、提升金融資源可得性三個(gè)方面探析金融科技對(duì)于拓寬供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)邊界的驅(qū)動(dòng)作用，分析金融科技對(duì)于降低準(zhǔn)入門檻、加強(qiáng)分工合作及協(xié)同創(chuàng)新等方面的重要價(jià)值；從供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)要素間的交互影響層面研究金融科技對(duì)于實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)均衡的現(xiàn)實(shí)意義；從數(shù)據(jù)安全、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、科技風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面提出金融科技下供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)后續(xù)發(fā)展建議。

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融；金融科技；共生主體；共生環(huán)境

【中圖分類號(hào)】F832【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A【文章編號(hào)】1004-0994（2019）21-0147-5

【基金項(xiàng)目】國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金一般項(xiàng)目“互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸支持小微企業(yè)融資的協(xié)同機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管研究”（項(xiàng)目編號(hào)：15BJY160）；教育部人文社會(huì)科學(xué)研究青年基金項(xiàng)目“‘互聯(lián)網(wǎng)+驅(qū)動(dòng)下的線上供應(yīng)鏈金融準(zhǔn)入機(jī)制與協(xié)同決策研究”（項(xiàng)目編號(hào)：17YJC630102）

一、引言

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系必不可缺的重要組成成分，而中小企業(yè)的融資難問(wèn)題依舊是阻礙其發(fā)展的一大障礙。近年來(lái)，國(guó)家多次出臺(tái)相關(guān)指導(dǎo)意見，明確指出提升中小企業(yè)金融資源可得性的重要價(jià)值，并落實(shí)多項(xiàng)政策規(guī)定，以破除中小企業(yè)在信貸方面的門檻和限制。

作為產(chǎn)融結(jié)合的創(chuàng)新成果，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)以核心企業(yè)信用外溢與融資擔(dān)保為基礎(chǔ)，能提升金融機(jī)構(gòu)對(duì)于供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的管控能力，由此提升金融普惠性。自供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生發(fā)展至今，雖然供應(yīng)鏈融資模式的勢(shì)頭強(qiáng)勁，但也面臨著諸多問(wèn)題，尤其表現(xiàn)為供應(yīng)鏈金融服務(wù)覆蓋范圍有限及風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)等現(xiàn)有局限。一方面，當(dāng)前開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的多為綜合實(shí)力較強(qiáng)的大型銀行，中小銀行及其他金融機(jī)構(gòu)往往因業(yè)務(wù)能力不足、人才限制等因素而在該板塊止步不前；為了降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)針對(duì)核心企業(yè)制定的準(zhǔn)入門檻往往較高；核心企業(yè)信用輻射的范圍有限，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融覆蓋范圍遠(yuǎn)低于預(yù)期。另一方面，受市場(chǎng)環(huán)境、主體信用等因素的影響，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)也成為阻礙可持續(xù)發(fā)展的一大障礙。

以大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)為代表的金融科技為解決以上問(wèn)題奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。大數(shù)據(jù)技術(shù)解決了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中的信息不透明問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)了動(dòng)態(tài)追蹤參與主體生產(chǎn)、銷售等交易全流程數(shù)據(jù)，并可交叉驗(yàn)證其與各類明細(xì)記錄的一致性，提升信息的真實(shí)性與可傳遞性。此外，大數(shù)據(jù)技術(shù)還可用于精準(zhǔn)營(yíng)銷與輔助決策。以用戶畫像為前提，供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供方在了解用戶需求的基礎(chǔ)之上還可掌握其財(cái)務(wù)狀況，預(yù)警違約行為。物聯(lián)網(wǎng)對(duì)于供應(yīng)鏈金融的主要價(jià)值在于保障貨物真實(shí)性。通過(guò)物流環(huán)節(jié)可視化建設(shè)，參與主體可實(shí)時(shí)監(jiān)控貨物儲(chǔ)存及流轉(zhuǎn)狀況，降低倉(cāng)儲(chǔ)環(huán)節(jié)的成本和信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)塊鏈則能解決傳統(tǒng)模式下信用輻射范圍有限等問(wèn)題，以搭建平臺(tái)的方式鏈接各參與主體，利用信息可追溯且不可更改的優(yōu)勢(shì)推動(dòng)信用傳遞?？傊?，金融科技沖擊了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式，重塑了供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)架構(gòu)，對(duì)于降低核心企業(yè)準(zhǔn)入門檻與業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有重要推動(dòng)作用，即在金融科技的驅(qū)動(dòng)下，供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)逐步趨向開放化與均衡化。

二、文獻(xiàn)綜述

1.有關(guān)供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)內(nèi)涵的研究成果。“共生”一詞來(lái)源于生態(tài)學(xué)，最早由德國(guó)真菌學(xué)家Anton de Bery提出：共生即指不同生物種屬間的共同生活關(guān)系。袁純清[1]較早將該理論延伸并引入經(jīng)濟(jì)研究，通過(guò)三要素闡明共生的本質(zhì)原理。其后，共生理論在供應(yīng)鏈金融研究中的借鑒價(jià)值也受到廣泛認(rèn)同。張敬峰、周守華[2]從產(chǎn)業(yè)共生的角度探析了供應(yīng)鏈金融的意義，并從該模式的發(fā)展現(xiàn)狀與現(xiàn)存問(wèn)題出發(fā)，以金融生態(tài)理論為指導(dǎo)，為其發(fā)展提出對(duì)策建議。張蕙[3]基于共生三要素研究了由供應(yīng)鏈金融參與主體所構(gòu)成的共生系統(tǒng)的內(nèi)在特質(zhì)，并剖析了該業(yè)務(wù)對(duì)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的重要價(jià)值。馬娟、萬(wàn)解秋[4]也強(qiáng)調(diào)了共生對(duì)于供應(yīng)鏈金融研究的適用價(jià)值，并提出其業(yè)務(wù)流程中資源整合的重要性，據(jù)此論證了價(jià)值創(chuàng)造的理論基礎(chǔ)。

2.有關(guān)供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)發(fā)展現(xiàn)狀的研究成果。供應(yīng)鏈金融對(duì)于提升中小企業(yè)金融資源可得性等方面的價(jià)值已被廣泛認(rèn)可，但就其發(fā)展現(xiàn)狀而言，還存在一系列問(wèn)題。徐鵬[5]認(rèn)為，參與主體的資信問(wèn)題、主體間的交互關(guān)系、質(zhì)押物價(jià)格變動(dòng)等因素都會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融運(yùn)行偏差。張建同等[6]提出，供應(yīng)鏈上下游均存在違約風(fēng)險(xiǎn)，且其違約概率與企業(yè)自身的運(yùn)營(yíng)能力、業(yè)務(wù)模式等個(gè)性化因素存在相關(guān)性。徐鵬杰、吳盛漢[7]則認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)供應(yīng)鏈金融運(yùn)營(yíng)主體多元化且運(yùn)營(yíng)實(shí)力良莠不齊，導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融服務(wù)規(guī)模呈現(xiàn)明顯差異，并進(jìn)一步提出由單個(gè)參與主體引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)將傳導(dǎo)至供應(yīng)鏈整體。彭路[8]也認(rèn)可風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)理論在供應(yīng)鏈金融研究方面的適用性，并針對(duì)不同參與主體分別分析道德、信用等風(fēng)險(xiǎn)對(duì)該業(yè)務(wù)的影響。

3.有關(guān)供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)優(yōu)化方案的研究成果。金融科技的產(chǎn)生與發(fā)展為解決供應(yīng)鏈金融問(wèn)題奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。宋華[9]強(qiáng)調(diào)了金融科技對(duì)于供應(yīng)鏈金融協(xié)同的意義，并提出在金融科技前提下供應(yīng)鏈金融信息化、合規(guī)化的發(fā)展趨勢(shì)。張路[10]認(rèn)為，區(qū)塊鏈技術(shù)加強(qiáng)了供應(yīng)鏈金融參與主體間的互信程度，有利于促進(jìn)系統(tǒng)內(nèi)利益均衡分配。薛洪言[11]也認(rèn)可區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)于供應(yīng)鏈金融模式演進(jìn)的重要價(jià)值，并提出在新的發(fā)展階段下發(fā)揮該種技術(shù)優(yōu)勢(shì)的必要性。弓永章等[12]具體分析了物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在供應(yīng)鏈金融方面的應(yīng)用價(jià)值，提出將物聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)相結(jié)合，加強(qiáng)參與主體間信息傳遞效率的觀點(diǎn)。蔡恒進(jìn)、郭震[13]認(rèn)為，在供應(yīng)鏈金融中，采取“區(qū)塊鏈+大數(shù)據(jù)”的技術(shù)方法有利于緩解信用風(fēng)險(xiǎn)，提升風(fēng)險(xiǎn)管控的效率。3B9D63FC-2534-44F2-AEF8-A170F434ADAA

雖然供應(yīng)鏈金融對(duì)于促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有重要價(jià)值，但其參與門檻較高且風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)，亟待進(jìn)一步優(yōu)化。學(xué)者們對(duì)于供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)實(shí)價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)漏洞等方面做出了詳盡的研究分析，并據(jù)此提出相關(guān)對(duì)策建議。在金融科技浪潮下，供應(yīng)鏈金融獲得了新的發(fā)展動(dòng)力。部分學(xué)者闡釋了金融科技在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的應(yīng)用價(jià)值，但該方面的理論研究尚不足以支撐現(xiàn)實(shí)，需要進(jìn)一步擴(kuò)充。共生理論適用于供應(yīng)鏈金融研究，從共生的角度切入金融科技下的供應(yīng)鏈金融研究具有創(chuàng)新價(jià)值，能更生動(dòng)地揭示供應(yīng)鏈金融的進(jìn)化特點(diǎn)與進(jìn)化路徑。

三、供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的內(nèi)涵、運(yùn)作機(jī)制及發(fā)展現(xiàn)狀

1.供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的內(nèi)涵?！肮采币辉~來(lái)源于生態(tài)學(xué)，即不同物種間因利益共享而形成的特定的組織生存方式。因此，“共生經(jīng)濟(jì)”是指獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)主體間因資源依賴或共享而構(gòu)成共生關(guān)系的現(xiàn)象。

2.供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的運(yùn)作機(jī)制。參考已有文獻(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈金融的研究總結(jié)，共生理論的借鑒意義值得重視。供應(yīng)鏈金融立足供應(yīng)鏈，是以真實(shí)貿(mào)易為基礎(chǔ)的有擔(dān)保的信貸模式，其誕生背景為我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展困境。在完整的供應(yīng)鏈中，參與企業(yè)的資金、信用資質(zhì)差異性大，并不完全匹配，而其中的中小企業(yè)的資金量難以滿足供應(yīng)鏈貿(mào)易的需要，因此亟需信貸支持。但是，我國(guó)中小企業(yè)通常又因其信用狀況不佳而受到以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)的信貸歧視，由此引發(fā)整個(gè)供應(yīng)鏈的存續(xù)難題。

不論是從自身利益出發(fā)，還是為了維持整個(gè)供應(yīng)鏈的可持續(xù)發(fā)展，核心企業(yè)都必須發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)支持中小企業(yè)信貸。在該業(yè)務(wù)流程中，供應(yīng)鏈金融參與主體可類比為共生系統(tǒng)中的共生主體，三方相互依賴而存活；開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)所處的經(jīng)濟(jì)、政治等環(huán)境則是共生環(huán)境；供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)則是涵蓋共生主體、共生環(huán)境、共生主體間互動(dòng)關(guān)系、共生主體與共生環(huán)境間相互影響關(guān)系等所有相關(guān)因素在內(nèi)的共生系統(tǒng)框架。

3.供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的發(fā)展現(xiàn)狀。近年來(lái)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性及必要性逐步凸顯，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵在于強(qiáng)化金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，而供應(yīng)鏈金融恰恰是實(shí)體與金融相融合的典型代表，有助于破解傳統(tǒng)金融體制下資源配置不合理、低效的困局。隨著我國(guó)“互聯(lián)網(wǎng)+”趨勢(shì)的進(jìn)一步加深，線上化創(chuàng)新已成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在新背景下的發(fā)展趨勢(shì)，即供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)已初步具備線上化特質(zhì)。相較于線下模式，線上供應(yīng)鏈金融憑借其信息化、便捷化等優(yōu)勢(shì)，可以更好地服務(wù)于普惠金融，增強(qiáng)了中小企業(yè)的金融可得性，促進(jìn)了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)革新，并助力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

鑒于供應(yīng)鏈金融的重要價(jià)值，我國(guó)部分商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)公司等主體均已積極投入線上化探索。但就普遍狀況而言，當(dāng)前開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的主要是綜合實(shí)力較強(qiáng)的大型銀行，雖然在一定程度上擴(kuò)大了金融服務(wù)的覆蓋面，但依舊存在信貸歧視，具體表現(xiàn)為核心企業(yè)準(zhǔn)入門檻較高等。此外，雖然移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)提升了信息透明度與傳輸效率，但仍未打通供應(yīng)鏈關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，處于供應(yīng)鏈長(zhǎng)尾端的中小企業(yè)依舊難以獲得充足的金融資源?？傮w而言，作為線下供應(yīng)鏈金融的線上化創(chuàng)新，線上模式仍不成熟，模式革新使該項(xiàng)業(yè)務(wù)兼具機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

就供應(yīng)鏈金融共生主體間的交互作用而言，雖然互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)促使資金流轉(zhuǎn)、信息傳遞、貨物傳輸更為順暢、及時(shí)，但也增加了線上供應(yīng)鏈參與主體的復(fù)雜度，導(dǎo)致了融資企業(yè)信用狀況參差不齊，而虛假融資信息難以被識(shí)別的后果。除參與主體欺詐、違約等惡性事件外，操作失誤、系統(tǒng)失靈、內(nèi)部控制不完善等問(wèn)題也暴露出線上供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重影響了系統(tǒng)的穩(wěn)定性。概括而言，當(dāng)前我國(guó)供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)環(huán)境相對(duì)寬松，對(duì)于共生活動(dòng)具有良性促進(jìn)作用，但受到諸多因素的影響，參與主體間的交互關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，共生模式多樣化，利益分配方式并不完全符合公平客觀的原則。供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模有限，參與主體間利益存在沖突等問(wèn)題已成為阻礙其持續(xù)發(fā)展的瓶頸，通過(guò)技術(shù)改進(jìn)等措施優(yōu)化供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)是當(dāng)前發(fā)展所需。

四、金融科技驅(qū)動(dòng)下供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的開放化趨勢(shì)

在供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中，各方參與主體可以類比為共生主體，包括供應(yīng)鏈上下游企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)。供應(yīng)鏈金融的價(jià)值在于系統(tǒng)內(nèi)的物質(zhì)流轉(zhuǎn)及能量擴(kuò)散效應(yīng)，有助于提升供應(yīng)鏈短板效益和系統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)力。

1.以多層次信用穿透拓開供應(yīng)鏈長(zhǎng)尾市場(chǎng)。雖然近年來(lái)供應(yīng)鏈金融所面臨的政策推力及現(xiàn)實(shí)拉力使其發(fā)展迅速，中小企業(yè)金融需求的實(shí)現(xiàn)率得到大幅度提升，但仍有較大規(guī)模的融資需求尚未得到滿足，距提升金融普惠性的目標(biāo)還相差甚遠(yuǎn)。其背后的原因主要在于，現(xiàn)有的供應(yīng)鏈金融共生關(guān)系僅覆蓋核心企業(yè)及其一級(jí)上下游企業(yè)，供應(yīng)鏈長(zhǎng)尾端難以受到供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信用輻射，其金融資源可得性低。金融科技為實(shí)現(xiàn)多層次信用穿透創(chuàng)造了可能，尤其在大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術(shù)的基礎(chǔ)之上，供應(yīng)鏈中多層級(jí)企業(yè)間的資金流轉(zhuǎn)、貨物傳遞等過(guò)程均被客觀記錄，該數(shù)據(jù)真實(shí)、不可篡改且可交叉驗(yàn)證，生產(chǎn)、交易全流程可追溯，有助于打破居于供應(yīng)鏈上下游之間的信息壁壘，核心企業(yè)的信用價(jià)值可通過(guò)金融科技穿透至供應(yīng)鏈末端，惠及當(dāng)前處于“信息孤島”的中小微企業(yè)，有利于降低中小企業(yè)準(zhǔn)入門檻，由此拓寬供應(yīng)鏈金融共生主體邊界，重塑覆蓋供應(yīng)鏈全局的共生系統(tǒng)。

2.以去中心化重塑供應(yīng)鏈核心企業(yè)價(jià)值。供應(yīng)鏈金融的價(jià)值在于以全局優(yōu)化為前提，提升短板效益，提高供應(yīng)鏈系統(tǒng)管理效率。而傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融運(yùn)行效率較低，其根源在于數(shù)據(jù)傳導(dǎo)不暢。核心企業(yè)、中小企業(yè)是供應(yīng)鏈節(jié)點(diǎn)，數(shù)據(jù)自節(jié)點(diǎn)企業(yè)產(chǎn)生并傳導(dǎo)，作為連通金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的橋梁，核心企業(yè)也是供應(yīng)鏈金融數(shù)據(jù)傳導(dǎo)、收集的中心，在很大程度上影響該共生系統(tǒng)的物質(zhì)傳輸與信息傳導(dǎo)效率。引入金融科技的價(jià)值則正是在于為供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)去中心化，打破當(dāng)下受制于核心企業(yè)的困境，以區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)重構(gòu)共生主體間的相對(duì)關(guān)系，將中小企業(yè)真正納入到供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)之中，使其經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)“信用化”“資產(chǎn)化”，平衡共生主體地位。供應(yīng)鏈金融去中心化的意義并不在于削弱核心企業(yè)的地位，而是更好地凸顯核心企業(yè)在供應(yīng)鏈管理方面的優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮第三方物流企業(yè)、金融科技公司在物流管理、平臺(tái)建設(shè)等方面的作用，將更多主體納入該共生系統(tǒng)，促進(jìn)物流、交易等數(shù)據(jù)在共生系統(tǒng)內(nèi)流轉(zhuǎn)，提升系統(tǒng)效率。3B9D63FC-2534-44F2-AEF8-A170F434ADAA

3.以智能互聯(lián)拓寬供應(yīng)鏈金融服務(wù)資源。在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式下，信貸服務(wù)的提供方一般是大型銀行，中小銀行則往往受制于風(fēng)險(xiǎn)控制能力、業(yè)務(wù)范圍等因素，在該業(yè)務(wù)方面停滯不前。單一的供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供方限制了金融資源的可得性，并不利于供應(yīng)鏈金融的長(zhǎng)久發(fā)展。

以云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)為代表的金融科技有利于降低參與提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的門檻，將中小銀行納入供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)之中。通過(guò)金融科技，中小銀行可突破在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中貸前信審、貸中管理及貸后風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的困難。一方面，中小銀行以智能供應(yīng)鏈金融平臺(tái)連接供應(yīng)鏈上下游，利用云端系統(tǒng)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)，發(fā)揮金融科技在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)在線資信審核、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、資金流通、貸后反饋等功能，降低業(yè)務(wù)成本的同時(shí)提升經(jīng)營(yíng)效率；另一方面，金融科技還可用于搭建智能互聯(lián)的供應(yīng)鏈金融網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)接入該智能網(wǎng)絡(luò)，中小銀行也可以戰(zhàn)略聯(lián)盟的形式參與由大型銀行組建的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，利用數(shù)據(jù)共享降低運(yùn)營(yíng)成本與風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。

五、金融科技驅(qū)動(dòng)下供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的均衡化趨勢(shì)

供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)涵蓋了共生主體、共生環(huán)境及共生主體之間、共生主體與共生環(huán)境之間相互影響的關(guān)系等所有元素，因此系統(tǒng)均衡也即共生主體之間、共生主體與共生環(huán)境之間的均衡。傳統(tǒng)模式下供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)受到諸多風(fēng)險(xiǎn)因素的干擾，均衡程度較低，而金融科技則為提升系統(tǒng)均衡程度提供了有效的實(shí)踐思路。

1.金融科技促進(jìn)供應(yīng)鏈金融共生主體之間互利共生。供應(yīng)鏈金融參與主體間共生模式的決定因素是其利益分配方式，良性、可持續(xù)的共生模式的關(guān)鍵在于互惠互利，即要求利益分配相對(duì)公平。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)，往往導(dǎo)致參與主體的收益與其付出的成本不成正比，嚴(yán)重影響了共生系統(tǒng)的穩(wěn)定性。融資需求方的信譽(yù)問(wèn)題一直是困擾金融機(jī)構(gòu)的一大因素，供應(yīng)鏈上下游可能出于自身利益的考慮實(shí)施欺詐行為，但金融機(jī)構(gòu)往往難以通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表等信息辨別交易活動(dòng)的真實(shí)性。以區(qū)塊鏈技術(shù)為代表的金融科技有利于創(chuàng)造客觀、真實(shí)的數(shù)據(jù)環(huán)境，對(duì)于打通信息壁壘、提升供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)信息透明度具有重要作用。在存貨質(zhì)押等模式中，存貨監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)也是影響系統(tǒng)均衡的重要指標(biāo)。通過(guò)物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，傳統(tǒng)模式下的監(jiān)管難題將迎刃而解，實(shí)現(xiàn)存貨質(zhì)押環(huán)境可視化、存貨流動(dòng)情況透明化，大大降低道德風(fēng)險(xiǎn)。

在引入金融科技下的供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中，更多主體參與共生活動(dòng)，承擔(dān)專業(yè)化職責(zé)。通過(guò)委托代理等共生機(jī)制，供應(yīng)鏈上下游企業(yè)專注于貨物、服務(wù)貿(mào)易，金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮金融服務(wù)職能，物流企業(yè)、金融科技企業(yè)等第三方服務(wù)主體輔助貨物監(jiān)管、信息化建設(shè)等活動(dòng)，使共生信息的傳遞更暢通、共生關(guān)系更緊密、共生模式更優(yōu)化，切實(shí)達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、收益共享的系統(tǒng)均衡狀態(tài)。

2.金融科技推進(jìn)供應(yīng)鏈金融共生主體與環(huán)境和諧發(fā)展。供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)環(huán)境即指開展該業(yè)務(wù)所面臨的政治、經(jīng)濟(jì)等外部條件。在當(dāng)前形勢(shì)下，中小企業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了重要支撐作用，但卻仍處于融資難、融資貴的困境之中，即外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境倡導(dǎo)一種寬松、和諧的信貸關(guān)系，推動(dòng)了供應(yīng)鏈融資關(guān)系的形成。

就政策層面而言，國(guó)家多次發(fā)布相關(guān)文件肯定供應(yīng)鏈融資的實(shí)踐價(jià)值，并落實(shí)相應(yīng)措施鼓勵(lì)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新。總體而言，共生環(huán)境為金融科技與供應(yīng)鏈金融活動(dòng)相結(jié)合創(chuàng)造了外部動(dòng)力。

就供應(yīng)鏈金融共生主體對(duì)環(huán)境的影響而言，金融科技從各方面加快了產(chǎn)融結(jié)合趨勢(shì)，在很大程度上促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推動(dòng)了政策改革，為環(huán)境優(yōu)化奠定了基礎(chǔ)。金融科技憑借智能化特性降低了供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的準(zhǔn)入門檻、拓寬了參與主體邊界，使其能以更低的成本參與共生；又憑借信息化優(yōu)勢(shì)重塑了供應(yīng)鏈參與主體之間的關(guān)系，大大降低了由信息壁壘、時(shí)空限制等諸多因素所引發(fā)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，破解了傳統(tǒng)模式下的共生困局，從而激發(fā)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)潛力，使其更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，完善外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境。在多主體參與的供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)中，雖然部分風(fēng)險(xiǎn)因金融科技的融入而有所降低，但依舊存在操作失誤等因素影響共生關(guān)系，因此在金融科技條件下的供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)也正在推動(dòng)外部政策環(huán)境革新?？傮w而言，金融科技對(duì)于促進(jìn)供應(yīng)鏈金融共生主體與共生環(huán)境之間的和諧發(fā)展具有重要促進(jìn)作用。

六、總結(jié)與建議

1.總結(jié)。作為產(chǎn)融結(jié)合的創(chuàng)新成果，供應(yīng)鏈金融對(duì)于提升中小企業(yè)金融資源可得性具有重要價(jià)值。以核心企業(yè)的信用外溢與融資擔(dān)保為前提，供應(yīng)鏈金融參與主體之間緊密合作、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，與外部環(huán)境共同構(gòu)成一個(gè)完整的共生系統(tǒng)。共生的價(jià)值在于通過(guò)物質(zhì)流轉(zhuǎn)與能量擴(kuò)散，達(dá)到資源共享與利益創(chuàng)造的目標(biāo)，因此一個(gè)健康可存續(xù)的共生系統(tǒng)必須保持均衡性。當(dāng)前我國(guó)供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)環(huán)境寬松，為共生活動(dòng)提供了外部動(dòng)力，但該共生系統(tǒng)的封閉特性也導(dǎo)致了供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模有限，準(zhǔn)入門檻較高，與普惠性原則存在矛盾。此外，受到諸多因素的影響，參與主體間的利益沖突也成為阻礙共生的一大問(wèn)題。

在金融科技浪潮下，供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)呈現(xiàn)出新的發(fā)展趨勢(shì)。一方面，金融科技重塑了供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的組織結(jié)構(gòu)，使其更加開放化，覆蓋更多參與主體，形成普惠化、專業(yè)化的共生特性；另一方面，金融科技也使供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)達(dá)到內(nèi)部均衡，通過(guò)信息化建設(shè)，協(xié)調(diào)共生主體之間、共生主體與環(huán)境之間的關(guān)系?？偠灾鹑诳萍枷碌墓?yīng)鏈金融共生系統(tǒng)逐步趨向開放化與均衡化。

2.建議。為最大化金融科技對(duì)供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)的正向作用，還需在以下方面做出優(yōu)化：

（1）金融科技為信息化升級(jí)奠定基礎(chǔ)，以大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈為代表的先進(jìn)技術(shù)為供應(yīng)鏈金融發(fā)展突破了數(shù)據(jù)壁壘，但數(shù)據(jù)安全問(wèn)題也由此而生。對(duì)于金融科技下的供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)而言，創(chuàng)造針對(duì)數(shù)據(jù)安全的政策環(huán)境是必不可缺的。我國(guó)有關(guān)部門應(yīng)就數(shù)據(jù)安全問(wèn)題制定相關(guān)政策，為金融科技行業(yè)制定準(zhǔn)入門檻，加大對(duì)信息侵權(quán)行為的處罰力度，提升數(shù)據(jù)安全意識(shí)。

（2）金融科技在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)場(chǎng)景方面的應(yīng)用具有廣闊前景，就當(dāng)前發(fā)展態(tài)勢(shì)而言，我國(guó)金融行業(yè)在信息化建設(shè)方面已取得了一定成就，因此，將金融科技融入的過(guò)程必將是革新傳統(tǒng)、發(fā)現(xiàn)沖突、解決矛盾的過(guò)程，行業(yè)整體需將試錯(cuò)、容錯(cuò)作為發(fā)展的必經(jīng)之路，重視培養(yǎng)人才，加大人力、物力投入，為技術(shù)改造奠定基礎(chǔ)。3B9D63FC-2534-44F2-AEF8-A170F434ADAA

（3）金融科技對(duì)于降低部分供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)具有重要應(yīng)用價(jià)值，如欺詐風(fēng)險(xiǎn)等，但是科技本身也存在風(fēng)險(xiǎn)。金融風(fēng)險(xiǎn)與科技風(fēng)險(xiǎn)的疊加可能為供應(yīng)鏈金融共生系統(tǒng)帶來(lái)新的發(fā)展隱患，如技術(shù)不對(duì)稱可能進(jìn)一步激化信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。因此，在將金融科技引入供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)遵循審慎原則，正視其負(fù)面影響。

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作者單位：1.南京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，南京211816；2.南京工業(yè)大學(xué)數(shù)理科學(xué)學(xué)院，南京2118163B9D63FC-2534-44F2-AEF8-A170F434ADAA