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    基于logistic模型的商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險評估

    2016-11-24 16:31:23賈帥
    2016年32期
    關(guān)鍵詞:供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險

    賈帥

    摘 要:供應(yīng)鏈金融服務(wù)是銀行專門針對產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈設(shè)計的,基于供應(yīng)鏈核心企業(yè)的金融服務(wù)解決方案,作為一種新型金融創(chuàng)新服務(wù)產(chǎn)品,供應(yīng)鏈金融具有比較大的市場潛力,已經(jīng)成為21世紀特別是2010年以來商業(yè)銀行業(yè)務(wù)拓展、互相競爭的極富潛力的新領(lǐng)域?;谧C券之星提供的制造業(yè)10家公司的財務(wù)數(shù)據(jù),本文利用Logistic模型對融資企業(yè)以及核心企業(yè)的運營狀況、盈利能力和發(fā)展前景等方面進行定量數(shù)據(jù)分析,通過對以上數(shù)據(jù)的分析探討,得出研究結(jié)論,并為商業(yè)銀行提出具體的供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險措施和建議。

    關(guān)鍵詞:供應(yīng)鏈金融;Logistic模型;信用風(fēng)險

    一、logistic模型描述

    Logistic模型,又叫作Logistic regression(邏輯回歸)是概率型非線性回歸模型,Logistic模型是最早的離散選擇模型,也是目前應(yīng)用最廣的模型。Logistic模型是Luce(1959)根據(jù)IIA特性首次導(dǎo)出的,是研究分類觀察結(jié)果與一些影響因素之間關(guān)系的一種多變量分析方法,其目的就是得到因變量與自變量的純屬關(guān)系。

    本文以融資企業(yè)的信用風(fēng)險為因變量,以基本指標變量為自變量,構(gòu)建因果分析模型,由于因變量為二值變量,可以選用二項Logistic回歸模型,分別用 1 和 0表示,1 表示事件不發(fā)生,0表示事件發(fā)生。

    (一)模型樣本數(shù)據(jù)選取及描述

    由于沒有上市的中小企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)不規(guī)范而且不容易搜集,因此本文選取的是中小企業(yè)上市的公司數(shù)據(jù),本文為了更加切合研究,選取的是制造行業(yè),因為制造行業(yè)有著清晰且規(guī)范的供應(yīng)鏈系統(tǒng),各個節(jié)點的企業(yè)角色明確,而且供應(yīng)鏈主要集中在上游,本文選擇了10家企業(yè)作為樣本,其中有7家優(yōu)秀企業(yè),3家由于證券違法違規(guī)而被證監(jiān)會停牌調(diào)查的不良企業(yè)。

    本文的財務(wù)指標數(shù)據(jù)選取為證劵之星提供的,選取2015年9月30日季度財務(wù)報表數(shù)據(jù)作為基本數(shù)據(jù),選取的數(shù)據(jù)基本是都是比值的形式。

    (二)logistic模型回歸分析

    利用SPSS19.0對數(shù)據(jù)進行l(wèi)ogistic回歸分析,回歸結(jié)果如下表表示:

    a.在步驟 1 中輸入的變量:凈資產(chǎn)收益率, 凈利率, 毛利率, 營業(yè)利潤率, 應(yīng)收賬款周期律率, 存貨周轉(zhuǎn)率, 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率, 每股收益, 現(xiàn)金流動負債比, 每股經(jīng)營性現(xiàn)金流.

    表2中10個主要指標的變量檢驗統(tǒng)計量的顯著性水平,10個主成分以及常量的P值都是小于0.05,所以可以看出融資企業(yè)的盈利能力、償債能力以及獲利能力都是影響融資企業(yè)信用風(fēng)險的重要指標。上述公式所求到的P值表示了中小融資企業(yè)的違約概率,將中小企業(yè)數(shù)據(jù)帶入模型預(yù)測信用狀況,得出P值。P值越接近于1,則中小企業(yè)信用越好,P值越接近于0,則中小企業(yè)信用越差。logistic回歸模型以0.5為分界值。

    二、商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險管理對策和建議

    供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)作為一種區(qū)別于傳統(tǒng)銀行信貸業(yè)務(wù)的新興的融資方式,該模式的出現(xiàn),不但穩(wěn)定整個供應(yīng)鏈節(jié)點上相關(guān)的貿(mào)易往來關(guān)系,而且還為中小企業(yè)提供了一種新的融資途徑,同時也為銀行挖掘潛在客源、提高業(yè)務(wù)收入打開了新的局面。但是由于我國的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)仍然處于起步階段,面臨著各種各樣的問題,故此提出以下幾點建議。

    (一)中小融資企業(yè)的選擇和管理

    在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時,銀行要與核心企業(yè)做好溝通,選取在供應(yīng)鏈節(jié)點上貿(mào)易往來關(guān)系穩(wěn)定與信用狀況良好的中小企業(yè),在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)過程中,要根據(jù)三種不同的融資模式,對中小企業(yè)進行不同的側(cè)重點審查。例如在開展應(yīng)收賬款類業(yè)務(wù)過程中,銀行要對中小企業(yè)的運營能力和償債能力進行重點審查。對于融通倉和保兌倉來說,銀行應(yīng)該重點考察中小融資企業(yè)的盈利能力和行業(yè)特征等。

    (二)核心企業(yè)的選擇和管理

    首先,對于核心企業(yè)的基本要求就是核心企業(yè)自身的信用狀況。銀行要提高信用評價標準,如果核心企業(yè)無法滿足銀行的授信審核,那么核心企業(yè)也為中小企業(yè)承擔詞用風(fēng)險。其次,還要對核心企業(yè)的地位進行考察。如果核心企業(yè)在整個供應(yīng)鏈中處于重要位置,那么久說明核心企業(yè)是可以支配上下游企業(yè),在行業(yè)競爭中處于領(lǐng)先位置。最后,銀行也要對核心企業(yè)的運營狀況進行嚴格的監(jiān)督審查。因為核心企業(yè)本身處于整個供應(yīng)鏈的重要位置,其運營政策關(guān)系著整個供應(yīng)鏈的穩(wěn)定發(fā)展,再加上核心企業(yè)處于行業(yè)競爭的領(lǐng)先地位,所以更要加大對核心企業(yè)運營狀況的監(jiān)督審查,充分了解核心企業(yè)的基本生產(chǎn)運營狀況。

    (三)供應(yīng)鏈的選擇和管理

    因為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展是建立在整個供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的,所以銀行在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中,加大對供應(yīng)鏈整體實力的審核,例如整個供應(yīng)鏈節(jié)點上相關(guān)企業(yè)的貿(mào)易往來關(guān)系,供應(yīng)鏈所處行業(yè)的發(fā)展前景等。整個供應(yīng)鏈節(jié)點上相關(guān)企業(yè)的貿(mào)易往來直接影響著彼此之間的合作意愿。銀行應(yīng)該要理智選擇發(fā)展前景較為良好的行業(yè),例如高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)等。對于一些夕陽企業(yè),例如鋼鐵、煤炭產(chǎn)業(yè),以及房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)等受到國家宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策影響較大的產(chǎn)業(yè),銀行要謹慎選擇開展業(yè)務(wù)。

    (四)第三方物流企業(yè)的選擇和管理

    在整個供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開展的過程中,第三方物流企業(yè)一直扮演著“監(jiān)督者”的角色,在物流、監(jiān)管等方面比銀行更專業(yè),所以銀行對于第三方物流企業(yè)的選擇和管理也是極其重要的。

    近幾年電子商務(wù)的蓬勃發(fā)展,帶動了物流行業(yè)的發(fā)展,也催生了很多新型物流企業(yè),因此在整個物流行業(yè)中也存在物流企業(yè)素質(zhì)參差不齊的現(xiàn)象。銀行在選擇第三方物流企業(yè)進行合作時,會優(yōu)先考慮物流企業(yè)的基本素質(zhì),這一要素,通過對物流行業(yè)和相關(guān)物流企業(yè)的調(diào)查就可以得到。除此之外,銀行還要考慮的是物流企業(yè)的基本運營能力和專業(yè)水平,這一要點,則需要銀行對其企業(yè)規(guī)模、運營狀況、信用狀況以及對貨物的保存、管理水平進行綜合評估。(作者單位:曲阜師范大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院)

    參考文獻:

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