我國流通成本與通貨膨脹關(guān)系分析

鞏建信

內(nèi)容摘要：流通業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中起著舉足輕重的作用，但流通成本占比過高一直是存在流通業(yè)發(fā)展中的一大隱患，尤其是在“重生產(chǎn)輕流通”的陳舊觀念影響下，流通業(yè)發(fā)展受到了嚴(yán)重制約。同時(shí)，高昂的流通成本導(dǎo)致價(jià)格水平不斷上升，加重了居民的生活負(fù)擔(dān)。基于此，本文在對我國流通業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行深入剖析的基礎(chǔ)上，選取2007年第1季度至2016年第4季度的數(shù)據(jù)，建立IEPSVAR模型，對流通成本與通貨膨脹的關(guān)系展開實(shí)證研究。結(jié)果表明，當(dāng)前我國通貨膨脹是需求拉動與成本推動綜合作用的結(jié)果。最后，本文提出減少流通成本向商品銷售價(jià)格轉(zhuǎn)移的政策建議。

關(guān)鍵詞：流通成本 通貨膨脹 IEPSVAR模型 實(shí)證分析 政策建議

流通業(yè)是商品生產(chǎn)與消費(fèi)領(lǐng)域不斷循環(huán)運(yùn)作的重要環(huán)節(jié)，是國民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。目前我國流通成本長期居高不下，例如農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)成本僅占20%左右，流通成本已占到大約80%，嚴(yán)重影響了商品定價(jià)。同時(shí)，流通成本通過多種渠道推高了居民物價(jià)指數(shù)（CPI），導(dǎo)致運(yùn)輸成本上漲、流通環(huán)節(jié)冗長等問題出現(xiàn)。高昂的流通成本阻礙了市場信息的有效傳遞，導(dǎo)致物價(jià)上漲，加重了居民的生活負(fù)擔(dān)。尤其在我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)入“新常態(tài)”，社會通貨膨脹呈現(xiàn)復(fù)雜化趨勢之下，定量研究流通成本與通貨膨脹的關(guān)系，有利于尋求針對性措施來緩解通貨膨脹壓力，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康有序運(yùn)行。

我國流通業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）流通業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢

進(jìn)入新世紀(jì)以來，我國居民收入水平呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢，推動了流通產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，確立了流通業(yè)成為國民經(jīng)濟(jì)先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的地位。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2007年我國社會消費(fèi)品零售總額為8.9萬億元，2016年達(dá)到33.2萬億元，十年間增長了3.73倍。2016年我國社會消費(fèi)品零售增速達(dá)到10.4%，總額較2015年增加了3.1萬億元。整體來看，我國流通業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，并保持持續(xù)增長趨勢。2012年我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)入“新常態(tài)”，GDP增速放緩，2016年低至6.7%，是自1990年以來的最低點(diǎn)。由此，本文對比分析2007-2016年間我國GDP、流通業(yè)增速如圖1所示。從增速來看，流通業(yè)增速一直保持兩位數(shù)增長，增速遠(yuǎn)超過GDP增速；從走勢來看，受大環(huán)境國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不景氣的影響，我國流通業(yè)發(fā)展與國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展保持同步增長。主要原因如下：第一，居民收入上漲、消費(fèi)水平提升、消費(fèi)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以及消費(fèi)需求推動了流通業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)流通規(guī)模不斷擴(kuò)大。盡管我國居民消費(fèi)增速呈現(xiàn)下降態(tài)勢，但中國消費(fèi)者信心指數(shù)仍位居全球第六。第二，近年來宏觀經(jīng)濟(jì)增長下行壓力大，導(dǎo)致流通業(yè)增速呈現(xiàn)下降態(tài)勢。如2016年是實(shí)施供給側(cè)改革的第一年，在激烈的市場競爭中流通產(chǎn)業(yè)承受巨大的增長壓力，這一狀況在2017年還將延續(xù)。

（二）流通業(yè)分化明顯，電子商務(wù)新興業(yè)態(tài)崛起

進(jìn)入信息時(shí)代，最顯著的特點(diǎn)就是電子商務(wù)新興業(yè)態(tài)迅速崛起，2016年中國網(wǎng)絡(luò)零售交易額達(dá)到5.16萬億元，增速達(dá)到26.2%，遠(yuǎn)超社會消費(fèi)品零售總額增速。據(jù)商務(wù)部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2016年網(wǎng)絡(luò)零售業(yè)態(tài)增速25.4%，遠(yuǎn)高于百貨店、連鎖超市等實(shí)體零售業(yè)態(tài)的增速。2015年商務(wù)部啟動了“互聯(lián)網(wǎng)+”行動，加快了零售業(yè)線上線下的融合，如京東商城以43億元入股永輝超市、阿里巴巴以283億港元戰(zhàn)略投資蘇寧等，推動著“線上下單、門店提貨”、“門店下單、倉庫配送”等零售新業(yè)態(tài)的實(shí)現(xiàn)。尤其是京東“618”、天貓“雙十一”等電商節(jié)日更是創(chuàng)下交易新高，如2016年天貓僅“雙十一”交易額就達(dá)到1207億元。但是，實(shí)體經(jīng)濟(jì)卻受到嚴(yán)重沖擊。受實(shí)體零售業(yè)長期處于低迷狀態(tài)的影響，2016年僅購物中心等大型門店就關(guān)閉了41家，關(guān)閉的小型門店更是數(shù)不勝數(shù)。曾經(jīng)輝煌的外資零售大鱷也紛紛關(guān)閉門店，如2016年沃爾瑪在中國市場就關(guān)閉了11家門店、馬莎百貨關(guān)閉中國大陸全部門店等。從實(shí)體零售業(yè)增長態(tài)勢來看，2016年在122家上市零售企業(yè)中，8家企業(yè)虧損，虧損總額達(dá)到6.47億元；56家購物中心公司實(shí)現(xiàn)凈利潤總額91.85億元，高于平均水平1.1%?？梢?，在實(shí)體零售業(yè)業(yè)績不斷下滑的背景下，實(shí)體零售業(yè)紛紛尋求轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新。

（三）流通成本長期居高不下，導(dǎo)致物價(jià)不斷上升

流通成本長期居高不下，嚴(yán)重阻礙我國流通業(yè)的發(fā)展。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，我國商品生產(chǎn)成本占比不到30%，但銷售、采購、物流、中間商成本占比超過60%。如藥品作為特殊商品具有高質(zhì)量、高專業(yè)性，但其出廠價(jià)格約為銷售價(jià)格的30%，冗長的流通鏈條對價(jià)格的貢獻(xiàn)度高達(dá)60%。糧食、蔬菜、水果等初級農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本僅占20%左右，而流通成本卻占到80%，因價(jià)格低廉很多瓜農(nóng)寧愿使農(nóng)產(chǎn)品爛在地里。但對于終端消費(fèi)者來說，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格昂貴，生活成本高。我國商品定價(jià)主要基于成本定價(jià)法，流通成本占比過高，推動了物價(jià)水平上升，甚至出現(xiàn)通貨膨脹。

從流通成本構(gòu)成進(jìn)行分析，具體包括運(yùn)輸成本、倉庫租金、過路費(fèi)用、入場費(fèi)、罰款等，這些費(fèi)用間接推動了物價(jià)水平的上升。從宏觀視角分析，當(dāng)前我國物流總費(fèi)用占GDP的比重相較于其他國家而言，依舊處于較高水平。2009-2013年我國物流總費(fèi)用占GDP的比重在18%左右，2014年起這一比重有所下降，2016年下降至14.9%，說明我國物流成本有所下降。然而，發(fā)達(dá)國家物流總費(fèi)用占GDP的比重平均為9%左右，美國更是長年保持在8.5%左右，因此我國物流成本還有很大的下降空間。進(jìn)一步分析流通成本過高的原因如下：第一，多層次流通隊(duì)伍，導(dǎo)致流通環(huán)節(jié)冗長，每一環(huán)節(jié)的經(jīng)銷商為獲得利潤都會抬高物價(jià)。第二，物流企業(yè)缺乏集中化、規(guī)?；?jīng)營，抬高了流通成本。

（四）流通基礎(chǔ)設(shè)施日趨完善，為其發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)

進(jìn)入21世紀(jì)以來，隨著我國綜合實(shí)力增強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，更多的資金投入到流通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，并取得了顯著成績。截至2016年底，我國鐵路營業(yè)總里程達(dá)到124萬公里，路網(wǎng)密度達(dá)到129.2公里/萬平方公里，其中高速鐵路超過2.2萬公里，路網(wǎng)密度為13.01公里/萬平方公里。公路運(yùn)營里程達(dá)到469.04萬公里，路網(wǎng)密度達(dá)到48.92公里/百平方公里，其中農(nóng)村公路里程達(dá)到350.66萬公里，高速公路達(dá)到13萬公里。內(nèi)河航道12.71萬公里，生產(chǎn)用碼頭泊位30388個(gè)，萬噸以上泊位有2317個(gè)。民用航空機(jī)場218個(gè)，年貨郵吞量達(dá)到萬噸以上的有50個(gè)。整體而言，海陸空的立體交通網(wǎng)絡(luò)已形成，并逐步向?qū)I(yè)化、規(guī)?；墸覈魍ɑA(chǔ)設(shè)施已日趨完善。2016年，全國鐵路貨運(yùn)總發(fā)送量達(dá)到33.32億噸，貨運(yùn)總周轉(zhuǎn)量達(dá)到23792.26億噸公里。公路完成貨運(yùn)量334.13億噸，貨物周轉(zhuǎn)量61080.10億噸。內(nèi)河運(yùn)輸完成貨運(yùn)量35.72億噸，沿海運(yùn)輸完成貨運(yùn)量20.13億噸，遠(yuǎn)洋運(yùn)輸完成貨運(yùn)量7.98億噸，港口完成貨物吞吐量132.01億噸。民用航空完成貨郵運(yùn)輸量666.9萬噸?？梢哉f，我國流通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)日趨完善，為流通業(yè)的發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。

實(shí)證分析

（一）變量與數(shù)據(jù)

為充分研究流通成本與通貨膨脹的關(guān)系，在實(shí)證研究中選擇了以下變量。第一，物流成本（Log）。目前，約90%的商品需要通過公路運(yùn)輸實(shí)現(xiàn)流轉(zhuǎn)，其中路橋通行費(fèi)占30%左右。由此，用路橋通行費(fèi)表示物流成本，選取路橋類上市公司每季度利潤表中的主營業(yè)務(wù)收入來反映路橋通行費(fèi)。第二，零售成本（Ret）。選取零售類上市公司每季度利潤表中的營業(yè)成本來反映零售成本，具體包括采購成本、倉儲成本、銷售成本等。第三，通貨膨脹（CPI）。采用通行的做法，使用居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）的同比增長率來反映通貨膨脹率。第四，共同因子貨幣供給（Rm）。本文將引入交互效應(yīng)面板SVAR模型進(jìn)行實(shí)證分析，考慮到貨幣環(huán)境因素，選用貨幣供應(yīng)量M2來反映價(jià)格水平所受到的貨幣沖擊。本文樣本區(qū)間從2007年第1季度至2016年第4季度，共40期。由于樣本數(shù)據(jù)是季度數(shù)據(jù)，本文使用累計(jì)同比增長率，主要出于兩方面的考慮：一是有效地消除季節(jié)效應(yīng)，保證變量平穩(wěn)性；二是準(zhǔn)確反映變量的狀態(tài)變化特征。

（二）建立IEPSVAR模型

本文在考慮貨幣政策時(shí)，在時(shí)間序列SVAR模型基礎(chǔ)上，建立了基于面板數(shù)據(jù)的結(jié)構(gòu)VAR模型，即PSVAR模型。在具體研究中，由于部分省沒有路橋類、零售業(yè)上市公司（僅有北京、江蘇、安徽、福建、山東、湖北、湖南、廣東、海南、重慶有這兩類公司），有必要引入時(shí)間和個(gè)體的交互效應(yīng)，由此構(gòu)建包含交互效應(yīng)的面板結(jié)構(gòu)VAR模型，即IEPSVAR模型。

（三）通貨膨脹響應(yīng)機(jī)制

將交互效應(yīng)面板SVAR模型中的結(jié)構(gòu)性沖擊分為四個(gè)部分，物流成本沖擊（Log）、零售成本沖擊（Ret）、通貨膨脹慣性沖擊（CPI）、貨幣沖擊（Rm）。通貨膨脹對于四項(xiàng)沖擊的響應(yīng)機(jī)制可表述為：

模型1：

其中：βi是包含個(gè)體效應(yīng)的截距項(xiàng)，反映區(qū)域間通脹壓力傳遞方向； i是貨幣與個(gè)體的交互效應(yīng)，反映貨幣供應(yīng)量對不同區(qū)域通貨膨脹的總影響。

（四）實(shí)證過程

平穩(wěn)性檢驗(yàn)。為確保時(shí)間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性，避免“偽回歸”現(xiàn)象，對內(nèi)生變量Log、Ret、CPI、Rm分別進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。分別使用Im-Pesaran-Skin、ADF-Fisher、PP-Fisher三種檢驗(yàn)法（見表1），結(jié)果表明：在5%置信水平下，Log、Ret、CPI序列是平穩(wěn)的；在5%置信水平下Rm序列的t值為-1.98756，拒絕原假設(shè)，即Rm不含單位根。由此說明，本文利用IEPSVAR模型進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果是有效且真實(shí)的。

估計(jì)IEPSVAR模型。第一，βi、λi、 i估計(jì)值分析。模型1中βi表示個(gè)體效應(yīng)，反映物價(jià)水平在各區(qū)域間的差異。從表2估計(jì)值來看，安徽、湖北、湖南、重慶、海南具有較大的個(gè)體效應(yīng)，而北京、江蘇、福建、廣東的個(gè)體效應(yīng)較小。從各省份所處的區(qū)域位置來看，東部經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)物價(jià)上漲速度較快，導(dǎo)致中西部價(jià)格水平被迫上升。

模型1中i反映貨幣沖擊對區(qū)域影響的總效應(yīng)，λi反映即期效應(yīng)，二者可用一個(gè)關(guān)系式來表示，即λi=Aφi。從表2估計(jì)值來看，貨幣沖擊對各區(qū)域通貨膨脹水平的當(dāng)期、長期影響是一致的，即當(dāng)期影響較大，長期累計(jì)影響也較大?？蓪颖?0個(gè)區(qū)域的響應(yīng)程度分為三類：一是低敏感區(qū)域。江蘇、海南兩省的即期效應(yīng)、總效應(yīng)響應(yīng)值均低于平均水平。二是中度敏感區(qū)域。安徽、福建、山東的即期效應(yīng)低于平均水平，即這三個(gè)區(qū)域通貨膨脹對貨幣沖擊反映遲緩，但總效應(yīng)高于平均水平，說明在長期中才會顯現(xiàn)出貨幣的沖擊作用。三是高敏感區(qū)域。北京、湖北、湖南、廣東、重慶的即期效應(yīng)、總效應(yīng)均高于平均水平。

第二，脈沖響應(yīng)圖分析。通貨膨脹率對物流成本沖擊、零售成本沖擊、通用慣性沖擊的脈沖響應(yīng)圖表明（見圖2）：一方面物流、零售成本沖擊對通貨膨脹的作用幾乎一致。前4期影響為正并逐步增加，在第4期達(dá)到峰值0.32、0.36，隨后作用逐漸減少，至第20期時(shí)減少為0。另一方面，從第1期至第20期，通脹慣性沖擊對通貨膨脹的影響呈現(xiàn)下降態(tài)勢，在前7期下降速度較快，隨后下降平緩，至第20期時(shí)減少為0。

第三，方差分解圖分析。在保持貨幣環(huán)境不變的條件下，結(jié)合模型1中的θ31q、θ32q、θ33q的估計(jì)值，對通貨膨脹率的方差進(jìn)行分解（見圖3）：首先，通脹慣性沖擊的貢獻(xiàn)率最大，前6期呈現(xiàn)下降態(tài)勢，第7期開始呈現(xiàn)平穩(wěn)狀態(tài)，平均達(dá)到77.3%的水平。其次，零售成本沖擊的貢獻(xiàn)率前6期呈現(xiàn)上升態(tài)勢，第7期開始呈現(xiàn)平穩(wěn)狀態(tài)，平均達(dá)到15.7%的水平。最后，物流成本沖擊的貢獻(xiàn)率前4期呈現(xiàn)上升態(tài)勢，第5期開始呈現(xiàn)平穩(wěn)狀態(tài)，平均達(dá)到10%的水平。

在考慮貨幣因素時(shí)，結(jié)合模型1中θ31q、θ32q、θ33q的估計(jì)值，對通貨膨脹率的方差進(jìn)行分解（見圖4），初期貨幣供給沖擊的貢獻(xiàn)率達(dá)到71%，占據(jù)主導(dǎo)地位，隨后呈現(xiàn)下降態(tài)勢，在第6期時(shí)下降至43%。通脹慣性沖擊期初的貢獻(xiàn)率為28%，第5期時(shí)上升至45%并與貨幣供給沖擊相交叉，呈現(xiàn)超出趨勢。整體而言，物流成本、零售成本、通脹慣性、貨幣供給對通貨膨脹的貢獻(xiàn)度平均保持在5.9%、9.1%、43.3%、41.7%。

（五）研究結(jié)論

通過上述對流通成本與通貨膨脹的關(guān)系展開實(shí)證研究，得到以下結(jié)論：第一，通貨膨脹壓力具有傳導(dǎo)性，沿著“東→西”、“發(fā)達(dá)地區(qū)→欠發(fā)達(dá)地區(qū)”的路徑傳遞。第二，部分區(qū)域貨幣沖擊對通貨膨脹的敏感性較高，主要緣于政策照顧。如北京、重慶是直轄市，廣東位于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東部地區(qū)，有汕頭、珠海、深圳三個(gè)經(jīng)濟(jì)特區(qū)。第三，通脹慣性沖擊對通貨膨脹的影響較為敏感且迅速，但零售成本沖擊的影響更為持久。第四，在不考慮貨幣因素時(shí)，物價(jià)水平的流動15.7%來自零售成本上升，約10%來自物流成本增加，即商品1/4的價(jià)格是由成本上漲轉(zhuǎn)嫁于消費(fèi)者的。第五，考慮貨幣因素時(shí)，零售、物流成本對通貨膨脹的貢獻(xiàn)率是15%左右，則需求因素的貢獻(xiàn)率占85%左右。說明我國通貨膨脹是需求拉動、成本推動綜合作用的結(jié)果。

政策建議

（一）優(yōu)化流通環(huán)節(jié)，提高商品流通效率

充分發(fā)揮流通產(chǎn)業(yè)的規(guī)模效應(yīng)，通過重組、兼并等市場手段整合全社會流通資源，形成集中經(jīng)營、專業(yè)分工的現(xiàn)代流通商業(yè)模式，有效節(jié)省流通成本、提高商品的流通效率。通過政府引導(dǎo)和市場主導(dǎo)來構(gòu)建物流園區(qū)，集中倉儲、配送、運(yùn)輸?shù)攘魍ㄙY源，借助互聯(lián)網(wǎng)對流通環(huán)節(jié)進(jìn)行管理與監(jiān)控，如推行“零庫存”等，在商品流通環(huán)節(jié)有效控制成本。鼓勵(lì)農(nóng)超對接、電子商務(wù)、采購聯(lián)盟等發(fā)展，優(yōu)化和減少流通環(huán)節(jié)，讓商品的生產(chǎn)與市場直接對接，避免因中間商介入分享收益而推高物價(jià)水平。

（二）完善流通產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)配套設(shè)施，發(fā)展冷鏈物流

在政府主導(dǎo)下應(yīng)適當(dāng)引入民間投資和外商投資，完善中西部地區(qū)流通產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如公路、農(nóng)貿(mào)市場、批發(fā)市場等，減少商品尤其是農(nóng)產(chǎn)品的損耗率，并降低流通成本。部分特殊商品需要引入冷鏈物流，如蔬菜、水果、海鮮、藥品等。消費(fèi)者對鮮活商品的時(shí)效性、新鮮度要求較高，引入冷鏈物流能夠提高商品的流通效率、減少途中損耗，有效實(shí)現(xiàn)流通成本的降低。除此之外，政府應(yīng)針對流通成本過高的問題適當(dāng)出臺優(yōu)惠政策，以政策為導(dǎo)向減少全社會的流通費(fèi)用，如針對生豬、蔬菜生產(chǎn)用電價(jià)已采用農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用電價(jià)格。

（三）穩(wěn)定成品油價(jià)格，減少路橋通行費(fèi)

運(yùn)輸成本在流通成本中是一項(xiàng)較大的開支，且人工成本上漲、油價(jià)波動較大、路橋收費(fèi)畸高等因素，導(dǎo)致運(yùn)輸成本上升較快。由此應(yīng)借助于GPS定位等，科學(xué)設(shè)計(jì)運(yùn)輸路徑、合理配置運(yùn)輸資源，減少空載率，有效降低流通成本，提高商品流動效率。在大城市中，運(yùn)輸車輛進(jìn)城費(fèi)用較高，還會面臨堵車等問題，可在城市主要結(jié)點(diǎn)設(shè)置商品流轉(zhuǎn)站，由小車分裝運(yùn)輸至各商場和小區(qū)。改革和調(diào)整公路收費(fèi)體系，如針對農(nóng)產(chǎn)品、商品、藥品等居民生活必需品運(yùn)輸車輛適當(dāng)減少收費(fèi)，從而降低流通成本，穩(wěn)定物價(jià)。

（四）培養(yǎng)流通行業(yè)專業(yè)人才，促進(jìn)流通業(yè)有序健康發(fā)展

當(dāng)前應(yīng)加強(qiáng)流通理論研究人才的培養(yǎng)，從國外引入復(fù)合型專家隊(duì)伍，解決我國流通業(yè)發(fā)展中所面臨的問題。如傳統(tǒng)流通產(chǎn)業(yè)與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)如何深度融合，如何規(guī)范管理賣場進(jìn)場費(fèi)等，借鑒國外流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)際，尋求問題的解決辦法，對我國流通產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)行科學(xué)定位。加強(qiáng)流通復(fù)合型專業(yè)人才的培養(yǎng)，既要懂物流，又要懂管理和電子商務(wù)，為流通業(yè)的有序、健康發(fā)展儲備更多的專業(yè)人才。創(chuàng)新人才培養(yǎng)模式，如校企聯(lián)合培養(yǎng)、行業(yè)間交流、以工代培等，促進(jìn)流通業(yè)從業(yè)人員整體素質(zhì)的提升。

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