• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    江蘇省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀調(diào)查與思考

    2016-11-15 22:58:06蔡慧嫻張英明劉晶吳玉
    中國(guó)市場(chǎng) 2016年38期
    關(guān)鍵詞:中小企業(yè)融資政策建議問(wèn)卷調(diào)查

    蔡慧嫻+張英明+劉晶+吳玉

    [摘 要]“融資難、融資貴”一直是制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸問(wèn)題,也是社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)。要實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)發(fā)展實(shí)質(zhì)上的突破,解決融資難問(wèn)題乃是當(dāng)務(wù)之急。文章通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查方式,對(duì)江蘇省中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀、融資難的原因以及企業(yè)融資意愿等問(wèn)題進(jìn)行了調(diào)查分析,然后分別從企業(yè)本身、銀行等金融機(jī)構(gòu)、政府部門(mén)等三個(gè)方面提出了解決融資難的途徑以及促進(jìn)中小企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的一些政策性建議。

    [關(guān)鍵詞]中小企業(yè)融資;問(wèn)卷調(diào)查;政策建議

    [DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.38.020

    1 引 言

    中小企業(yè)作為中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要組成部分,其自身的發(fā)展?fàn)顩r以及規(guī)模對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展都具有非常重要的影響。中國(guó)行業(yè)信息網(wǎng)編輯整理的數(shù)據(jù)顯示,2015年以個(gè)人獨(dú)資登記的企業(yè)約有1100萬(wàn)家,以個(gè)體戶登記的企業(yè)有3600萬(wàn)家,總計(jì)全國(guó)約有5000萬(wàn)家中小企業(yè)。近年來(lái),在各級(jí)政府的大力支持與幫助下,我國(guó)中小企業(yè)融資困難的窘境得到一定的緩解,擁有較多的可質(zhì)押資產(chǎn)以及經(jīng)營(yíng)管理狀況較好的中型企業(yè)改善情況比較顯著,但小微型企業(yè)融資依然困難。據(jù)工信部統(tǒng)計(jì),2015年授信額在500萬(wàn)元以下的小型企業(yè)貸款額占全國(guó)企業(yè)貸款額的比重不超過(guò)5%。中小企業(yè)尤其是小微型企業(yè)自身的特點(diǎn)使其在銀行信貸中處于不利地位,同時(shí)小微企業(yè)的融資成本較高,政府的政策性扶持力度不夠,這三重原因造成了小微企業(yè)的融資難問(wèn)題“濤聲依舊”。為了深入了解江蘇省中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀,發(fā)現(xiàn)其中存在的問(wèn)題,我們以江蘇省常州市、南通市和徐州市的部分中小企業(yè)為調(diào)查對(duì)象,針對(duì)其融資情況和融資方式等,進(jìn)行了一次問(wèn)卷調(diào)查。

    2 調(diào)查問(wèn)題及對(duì)象

    在這次問(wèn)卷調(diào)查中,我們把調(diào)查的問(wèn)題集中在以下三個(gè)方面。

    2.1 企業(yè)基本情況

    調(diào)查內(nèi)容包括企業(yè)的注冊(cè)資本及目前員工總數(shù)、企業(yè)組織形式、企業(yè)所有制形式、企業(yè)所處行業(yè)、企業(yè)最初創(chuàng)辦時(shí)的資金來(lái)源、企業(yè)過(guò)去三年的效益評(píng)價(jià)。通過(guò)這些內(nèi)容整體把握中小企業(yè)的基本情況。

    2.2 企業(yè)融資情況

    調(diào)查內(nèi)容包括兩個(gè)方面:一是企業(yè)融資需求,主要是銀行貸款需求;二是企業(yè)融資渠道。本部分調(diào)查旨在了解企業(yè)的融資現(xiàn)狀以及在現(xiàn)有融資渠道下的融資偏好。

    2.3 企業(yè)融資意愿

    調(diào)查內(nèi)容包括企業(yè)面臨融資障礙的大小、最需要融資的期限、資金短缺對(duì)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的影響,企業(yè)選擇不同的融資渠道考慮的首要因素等,旨在進(jìn)一步考察中小企業(yè)的融資需求與意愿。

    本次問(wèn)卷調(diào)查的對(duì)象為江蘇省常州市、南通市和徐州市的部分中小企業(yè),接受問(wèn)卷調(diào)查的人員為企業(yè)負(fù)責(zé)人或者企業(yè)財(cái)務(wù)總監(jiān)。調(diào)查采用了記名方式進(jìn)行,于2016年上半年完成,從問(wèn)卷設(shè)計(jì)、分發(fā)、回收到統(tǒng)計(jì)分析歷時(shí)近兩個(gè)月,共發(fā)放問(wèn)卷200份,回收有效問(wèn)卷167份,回收率為83.5%。常州市、南通市和徐州市分別地處江蘇省的蘇南、蘇中和蘇北地區(qū),經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與中小企業(yè)分布在所在地區(qū)均具有典型意義,因此我們認(rèn)為,調(diào)查結(jié)果在一定程度上能反映江蘇省中小企業(yè)融資與發(fā)展現(xiàn)狀。

    3 調(diào)查結(jié)果分析

    本次問(wèn)卷調(diào)查的結(jié)果參見(jiàn)表1至表4,下面從三個(gè)方面予以歸納、分析。

    3.1 企業(yè)基本情況

    調(diào)查結(jié)果顯示,樣本中存在多種所有制共存的局面,其中私營(yíng)企業(yè)占比最高,達(dá)61.68%,集體所有制企業(yè)占16.77%,國(guó)有企業(yè)占5.39%,分別排在第二位、第三位,可見(jiàn)中小企業(yè)的所有制形式以私營(yíng)為主。然而,融資難一直是中國(guó)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要障礙,私營(yíng)企業(yè)一切以企業(yè)所有者的利益為中心,企業(yè)所有者往往既是企業(yè)的投資者又是企業(yè)的管理者,他們的決策直接影響到企業(yè)融資活動(dòng)的開(kāi)展。企業(yè)的所有制形式在一定意義上決定著企業(yè)的融資路徑以及在融資過(guò)程中可能面臨的問(wèn)題。

    調(diào)查結(jié)果顯示,企業(yè)最初創(chuàng)辦時(shí)的資金來(lái)源于個(gè)人的占78.44%,說(shuō)明中小企業(yè)業(yè)主是此類企業(yè)的主要投資者;來(lái)源于銀行貸款的占31.13%,銀行貸款程序煩瑣苛刻可能是中小企業(yè)未直接或較少向銀行尋求貸款的原因之一;來(lái)源于親戚朋友借款的占26.35%;政府出資的占22.16%,2015年11月12日財(cái)政部發(fā)布了《政府投資基金暫行管理辦法》,明確各級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)在支持中小企業(yè)發(fā)展領(lǐng)域設(shè)立政府投資基金,該比例在未來(lái)可能會(huì)有所提升。

    3.2 企業(yè)融資情況

    調(diào)查結(jié)果顯示,中小企業(yè)沒(méi)有主動(dòng)向銀行申請(qǐng)貸款的原因是多樣的,認(rèn)為“銀行貸款手續(xù)和程序太復(fù)雜”的占37.72%,認(rèn)為“即使申請(qǐng)也不會(huì)獲得銀行的貸款”的占22.75%,認(rèn)為“銀行貸款利率太高”的占17.37%。綜上,不難看出,中小企業(yè)的顧慮集中在銀行貸款手續(xù)復(fù)雜、銀行貸款利率太高、即使申請(qǐng)也不會(huì)獲得所需貸款等三個(gè)方面。從中小企業(yè)自身而言,信用記錄和按期還款能力是企業(yè)能否成功貸款的關(guān)鍵,企業(yè)的信用建設(shè)不夠完善,就無(wú)法向銀行提供完整的企業(yè)信用信息;并且部分中小企業(yè)在發(fā)展戰(zhàn)略和內(nèi)部管理方面存在問(wèn)題,盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)能力不穩(wěn)定,償債能力低下,從而滿足不了銀行提供貸款的條件。從銀行方面而言,銀行信貸體系不完善,對(duì)中小企業(yè)的信貸審批手續(xù)煩瑣,批復(fù)時(shí)間過(guò)長(zhǎng),難以及時(shí)滿足中小企業(yè)短期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要,貽誤發(fā)展的最佳時(shí)機(jī);另外銀行對(duì)中小企業(yè)存在偏見(jiàn),放貸謹(jǐn)慎,這也導(dǎo)致了部分中小企業(yè)主動(dòng)放棄了向銀行尋求貸款的機(jī)會(huì)。

    如何消除企業(yè)的顧慮,現(xiàn)行銀行體制的缺陷和嚴(yán)苛的貸款條件該如何改進(jìn),銀行該采取怎樣的對(duì)策吸引中小企業(yè)主動(dòng)申請(qǐng)貸款,這些無(wú)疑是解決中小企業(yè)融資難、金融行業(yè)需要認(rèn)真思考并努力改進(jìn)的方面。

    3.3 企業(yè)融資意愿

    短期流動(dòng)資金貸款主要用于企業(yè)一次性進(jìn)貨的臨時(shí)資金需求和正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)資金的需要,對(duì)企業(yè)日常營(yíng)運(yùn)尤為重要。調(diào)查結(jié)果顯示,對(duì)于企業(yè)短期流動(dòng)資金的需求,“從提出申請(qǐng)到獲得資金的時(shí)間長(zhǎng)短”是企業(yè)選擇不同融資渠道的首要考慮因素,占41.32%;“融資手續(xù)是否簡(jiǎn)便”是企業(yè)考慮的第二因素,占26.95%;“資金成本的高低”是企業(yè)考慮的第三因素,占22.75%。從上述調(diào)查數(shù)據(jù)中,可基本了解中小企業(yè)在選擇融資渠道時(shí)的考慮因素,也為銀行適當(dāng)放松貸款條件提供決策參考。

    4 結(jié)論與思考

    前述調(diào)查結(jié)果表明,由于融資瓶頸的出現(xiàn),很多中小企業(yè)發(fā)展受到嚴(yán)重的制約。因此,解決融資困難已經(jīng)是促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。企業(yè)的成長(zhǎng)是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程,任何一個(gè)大企業(yè)都是由小企業(yè)發(fā)展而來(lái)。中小企業(yè)通常處于發(fā)展的初期,容易受環(huán)境的影響,風(fēng)險(xiǎn)高,同時(shí)自有資本極其有限,承擔(dān)負(fù)債的能力較弱。中小企業(yè)迫切需要資金,然而在融資中占主導(dǎo)地位的銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)又往往更傾向于比其更穩(wěn)健更成熟的大型企業(yè)。說(shuō)到底,中小企業(yè)融資難就是一個(gè)市場(chǎng)選擇的結(jié)果,導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的根本還是在企業(yè)自身。然而,融資困難又跟許多因素相關(guān),需要中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府等多方面的共同努力,予以解決。

    4.1 從中小企業(yè)自身角度

    4.1.1 積極利用風(fēng)險(xiǎn)投資基金解決融資困境

    早在1997年國(guó)務(wù)院證券委就頒布了證券投資基金管理暫行辦法,主要針對(duì)的是高風(fēng)險(xiǎn)、新興的創(chuàng)新型中小企業(yè),通過(guò)創(chuàng)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金,使得這類企業(yè)的融資具有無(wú)須資產(chǎn)抵押擔(dān)保、手續(xù)簡(jiǎn)單的特點(diǎn)。但是,風(fēng)險(xiǎn)投資公司在選擇風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目并進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的時(shí)候是極其苛刻和謹(jǐn)慎的。中小企業(yè)若想尋求風(fēng)險(xiǎn)投資基金這種融資方式解決融資問(wèn)題,就必須提高自身的科技創(chuàng)新能力,提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,積極向風(fēng)險(xiǎn)投資基金的條件靠攏。據(jù)統(tǒng)計(jì)有關(guān)數(shù)據(jù),來(lái)源于中國(guó)中小企業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)月報(bào)2015年第12期。2015年全年中外創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)新募集的基金有597只,新增的可投資于中國(guó)大陸的資本量有1996.36億元人民幣,單只基金的平均募集規(guī)模達(dá)3.61億元人民幣。在投資方面,2015年共發(fā)生3445起投資案例,較2014年同比上升79.7%,由此說(shuō)明我國(guó)中小企業(yè)利用風(fēng)險(xiǎn)投資基金進(jìn)行融資的意識(shí)在不斷增強(qiáng)。

    4.1.2 緊跟時(shí)代步伐,順應(yīng)“互聯(lián)網(wǎng)+”的潮流

    李克強(qiáng)總理在2015年《政府工作報(bào)告》中首次提出制訂“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)計(jì)劃,各界反響強(qiáng)烈。中小企業(yè)可借著“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的東風(fēng),積極與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作,將中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與互聯(lián)網(wǎng)緊密結(jié)合?;诖髷?shù)據(jù)技術(shù),能夠有效解決中小企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間信息不對(duì)稱的問(wèn)題。銀行在放貸前可通過(guò)分析有融資需求的中小企業(yè)的歷史事務(wù)、歷史記錄,迅速識(shí)別信貸風(fēng)險(xiǎn),確定信貸額度,從而能縮短信貸審批時(shí)間,大大提高信貸效率,且能更有效地滿足中小企業(yè)因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而產(chǎn)生的短期融資需求。

    4.2 從銀行等金融機(jī)構(gòu)角度

    4.2.1 建立健全專門(mén)為中小企業(yè)服務(wù)的金融組織體系

    長(zhǎng)期以來(lái),我國(guó)中小企業(yè)都不是國(guó)有大銀行的目標(biāo)客戶群體,中小企業(yè)的弱勢(shì)融資地位顯而易見(jiàn)。為了有效地解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題,筆者認(rèn)為:首先,應(yīng)完善信用擔(dān)保體系,設(shè)立專門(mén)的中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu),通過(guò)信用擔(dān)保的杠桿作用,增強(qiáng)中小企業(yè)的信貸投入。其次,可建立政策性中小企業(yè)發(fā)展銀行,相對(duì)于國(guó)有大銀行來(lái)說(shuō),它的重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象為中小企業(yè),且因?yàn)橐话憬鹑跈C(jī)構(gòu)很難給中小企業(yè)提供長(zhǎng)期貸款支持,所以建立政策性中小企業(yè)發(fā)展銀行就顯得十分有必要。最后,要廣泛建立信用評(píng)級(jí)類中介機(jī)構(gòu),在中小企業(yè)信用管理系統(tǒng)建立的基礎(chǔ)上,對(duì)中小企業(yè)的資產(chǎn)情況以及各種融資債券進(jìn)行信用評(píng)級(jí),為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供信用評(píng)級(jí),以防范融資風(fēng)險(xiǎn)。

    4.2.2 發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融

    互聯(lián)網(wǎng)金融作為新興的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)物,是對(duì)傳統(tǒng)銀行顛覆性的變革,其將中小企業(yè)定位為主要客戶之一,以此拓寬中小企業(yè)的融資渠道。進(jìn)入二十一世紀(jì)以來(lái),國(guó)外的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。然而,在國(guó)內(nèi),由于受到政策限制,民營(yíng)銀行事實(shí)上還沒(méi)有完全放開(kāi),互聯(lián)網(wǎng)銀行業(yè)務(wù)暫時(shí)還不能上線經(jīng)營(yíng)。但是與之相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)已經(jīng)上線,互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)同時(shí)融合了P2P+、N2N、眾籌等金融服務(wù)模式,為中小企業(yè)融資增添了新的路徑與方向。中小企業(yè)可結(jié)合自身情況,選擇符合自身?xiàng)l件的新興融資模式,緩解自身的融資困境。

    4.3 從政府角度

    4.3.1 加強(qiáng)政府針對(duì)中小企業(yè)投資基金的管理

    中小企業(yè)之所以在融資方面遇到如此多困難,其中一個(gè)最主要原因就是政府的相關(guān)法律法規(guī)不健全,扶持力度不夠。因此政府有關(guān)部門(mén)應(yīng)改革現(xiàn)有的金融制度,支持中小型金融機(jī)構(gòu)的差異化經(jīng)營(yíng)和發(fā)展,從根本上給中小企業(yè)的融資需求提供便利。近年來(lái)政府引導(dǎo)基金從之前的緩慢發(fā)展到如今的遍地開(kāi)花的態(tài)勢(shì),有利于解決中小企業(yè)融資難題。但是,尋求基金的穩(wěn)健發(fā)展使其更好地服務(wù)于中小企業(yè)融資,僅僅依靠基金的前期投入還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,加強(qiáng)后期的管理才是重中之重。2015年11月12日,財(cái)政部印發(fā)并實(shí)施了《政府投資基金暫行管理辦法》,其中第二章第7條明確提出各級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)在中小企業(yè)發(fā)展領(lǐng)域設(shè)立投資基金,反映出目前國(guó)家致力于扶持中小型企業(yè)發(fā)展,改善金融體制和融資環(huán)境、激發(fā)企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活力、增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力的強(qiáng)烈意圖,該暫行辦法的出臺(tái)給中小企業(yè)融資難問(wèn)題的解決提供了新的契機(jī)。

    4.3.2 制定有利于中小企業(yè)發(fā)展的政策

    中小企業(yè)發(fā)展具有其特殊性,依賴于政府的政策支持。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家為了鼓勵(lì)支持中小企業(yè)的發(fā)展,普遍提供了孵化器、商業(yè)管理援助、稅收優(yōu)惠、擔(dān)保貸款和財(cái)政援助等一系列輔助系統(tǒng)。財(cái)政援助和稅收優(yōu)惠是世界各國(guó)政府為扶持和保護(hù)中小企業(yè)的一般做法,結(jié)合我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀,在稅收優(yōu)惠方面,國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)了一系列的優(yōu)惠政策,但稅負(fù)仍然偏重,加大惠及中小企業(yè)的稅收政策的出臺(tái),能在很大程度上減輕企業(yè)稅收負(fù)擔(dān),優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),促進(jìn)中小企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。同時(shí),在財(cái)政援助方面,政府應(yīng)充分發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿作用,如為鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)提供財(cái)政補(bǔ)貼,此做法比稅收制度更能鮮明地體現(xiàn)政府的政策意圖。

    參考文獻(xiàn):

    [1]國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心課題組.中小企業(yè)發(fā)展:新環(huán)境·新問(wèn)題·新對(duì)策[M].北京:中國(guó)發(fā)展出版社,2011.

    [2]郭躍顯,李惠軍.中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)與模式研究[M].哈爾濱:哈爾濱工程大學(xué)出版社,2007.

    [3]孫曉媛.金融危機(jī)下中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析[J].中國(guó)商貿(mào),2011(17):122-123.

    [4]高靜.中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀分析及對(duì)策探討[J].中外企業(yè)家,2013(1):100-101.

    [5]朱國(guó)華,謝蘭.金融危機(jī)下中小企業(yè)融資政策與制度選擇[A].中國(guó)法學(xué)會(huì)銀行法學(xué)研究會(huì)年會(huì),2009.

    猜你喜歡
    中小企業(yè)融資政策建議問(wèn)卷調(diào)查
    小額貸款:中小企業(yè)融資的新路徑
    基于P2P模式的中小企業(yè)融資新途徑研究
    基于問(wèn)卷調(diào)查的防護(hù)頭盔佩戴熱舒適性研究
    科研經(jīng)費(fèi)管理政策改革研究
    科技視界(2016年22期)2016-10-18 16:23:51
    P2P促進(jìn)中小企業(yè)融資研究
    城市與區(qū)域經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展
    商(2016年27期)2016-10-17 04:35:55
    媒介融合背景下的分眾傳播與受眾反饋
    今傳媒(2016年9期)2016-10-15 22:37:20
    高?!霸喝芜x課” 情況調(diào)查及問(wèn)題解析
    考試周刊(2016年76期)2016-10-09 10:09:08
    大學(xué)生對(duì)慕課的了解和利用
    考試周刊(2016年76期)2016-10-09 10:07:22
    對(duì)中國(guó)近10年來(lái)的國(guó)際收支狀況分析
    商情(2016年11期)2016-04-15 20:24:43
    中文字幕av电影在线播放| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 丁香六月欧美| 在线国产一区二区在线| 亚洲情色 制服丝袜| 国产在线精品亚洲第一网站| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 9191精品国产免费久久| 亚洲精品久久午夜乱码| 亚洲午夜理论影院| 亚洲中文日韩欧美视频| 美女国产高潮福利片在线看| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 久久久国产欧美日韩av| 国产成人系列免费观看| 久久中文看片网| 日本黄色日本黄色录像| 国产精品.久久久| 精品免费久久久久久久清纯 | 中文字幕色久视频| 国产男女内射视频| 伦理电影免费视频| 窝窝影院91人妻| 91九色精品人成在线观看| www日本在线高清视频| 国产精品亚洲一级av第二区| 国产精品亚洲一级av第二区| 亚洲国产欧美网| 在线观看舔阴道视频| 久久久久精品国产欧美久久久| 国产成人啪精品午夜网站| 成年女人毛片免费观看观看9 | 国产亚洲精品久久久久久毛片 | 国产麻豆69| 欧美国产精品一级二级三级| 脱女人内裤的视频| 精品卡一卡二卡四卡免费| 又黄又爽又免费观看的视频| 天天影视国产精品| 麻豆乱淫一区二区| 国产精品一区二区精品视频观看| 久久婷婷成人综合色麻豆| 精品电影一区二区在线| 亚洲国产精品sss在线观看 | 999久久久国产精品视频| 自线自在国产av| 亚洲美女黄片视频| 在线免费观看的www视频| 欧美黑人欧美精品刺激| 国产男女超爽视频在线观看| 久久精品人人爽人人爽视色| 啪啪无遮挡十八禁网站| 香蕉丝袜av| 男女下面插进去视频免费观看| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 69精品国产乱码久久久| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 久久午夜综合久久蜜桃| 中文字幕高清在线视频| 热99国产精品久久久久久7| 国产成人欧美| 精品国产一区二区三区四区第35| 亚洲av成人av| 18禁美女被吸乳视频| 欧美日韩成人在线一区二区| bbb黄色大片| 午夜久久久在线观看| 国产精品久久久久成人av| 免费黄频网站在线观看国产| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 久久久国产成人免费| 精品少妇久久久久久888优播| 国产亚洲精品久久久久久毛片 | 中文字幕人妻丝袜制服| √禁漫天堂资源中文www| 国产乱人伦免费视频| 在线永久观看黄色视频| 又大又爽又粗| 日日夜夜操网爽| 999久久久国产精品视频| 91成年电影在线观看| 99久久国产精品久久久| 精品卡一卡二卡四卡免费| 国产亚洲精品第一综合不卡| 高清黄色对白视频在线免费看| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 97人妻天天添夜夜摸| 日韩欧美一区二区三区在线观看 | 757午夜福利合集在线观看| 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 精品久久久久久,| 国产男女超爽视频在线观看| 亚洲精品国产一区二区精华液| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 国产主播在线观看一区二区| 中亚洲国语对白在线视频| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 一级a爱视频在线免费观看| 久久精品国产亚洲av香蕉五月 | 嫩草影视91久久| 99精国产麻豆久久婷婷| 精品久久久久久电影网| 九色亚洲精品在线播放| www.999成人在线观看| 大香蕉久久成人网| 久久久久国产一级毛片高清牌| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放 | 免费在线观看日本一区| 飞空精品影院首页| 黄色视频不卡| 亚洲精品乱久久久久久| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 精品乱码久久久久久99久播| 精品国产一区二区久久| a级毛片黄视频| 午夜免费观看网址| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 热re99久久国产66热| 色在线成人网| 欧美在线一区亚洲| 最新美女视频免费是黄的| 亚洲成人免费电影在线观看| 一个人免费在线观看的高清视频| 亚洲综合色网址| www日本在线高清视频| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 午夜免费鲁丝| 97人妻天天添夜夜摸| 亚洲成人免费av在线播放| 99国产精品一区二区三区| 亚洲精品中文字幕一二三四区| 操美女的视频在线观看| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 高清av免费在线| www日本在线高清视频| 亚洲精品在线观看二区| 村上凉子中文字幕在线| 成在线人永久免费视频| 日韩三级视频一区二区三区| 1024香蕉在线观看| 悠悠久久av| 99精品欧美一区二区三区四区| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 操出白浆在线播放| 久久国产精品人妻蜜桃| 日日夜夜操网爽| 99热网站在线观看| 50天的宝宝边吃奶边哭怎么回事| 黄色成人免费大全| 丁香欧美五月| 老司机影院毛片| 欧美日韩一级在线毛片| 欧美久久黑人一区二区| 黄色成人免费大全| avwww免费| 免费观看人在逋| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 脱女人内裤的视频| 婷婷成人精品国产| 久久精品国产亚洲av香蕉五月 | 成人国语在线视频| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 国产一卡二卡三卡精品| 日本wwww免费看| 亚洲av片天天在线观看| 亚洲国产精品sss在线观看 | 欧美成狂野欧美在线观看| 亚洲精品久久午夜乱码| 久久精品国产综合久久久| 成人国产一区最新在线观看| 亚洲一区二区三区欧美精品| 美国免费a级毛片| 国产淫语在线视频| 国产精华一区二区三区| 在线观看免费高清a一片| 国产精品久久久av美女十八| 最新的欧美精品一区二区| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 国产亚洲精品久久久久久毛片 | 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | xxx96com| 少妇粗大呻吟视频| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 在线av久久热| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 热99久久久久精品小说推荐| 精品久久久久久电影网| 999久久久精品免费观看国产| 99在线人妻在线中文字幕 | 国产一区二区三区视频了| 91成年电影在线观看| 久久久国产一区二区| a级毛片黄视频| 啦啦啦 在线观看视频| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 亚洲视频免费观看视频| 三级毛片av免费| 午夜激情av网站| 久久久久精品人妻al黑| 高清av免费在线| 午夜精品国产一区二区电影| 亚洲国产欧美一区二区综合| 在线观看舔阴道视频| 精品国产美女av久久久久小说| 视频区图区小说| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| videosex国产| 国产亚洲欧美98| 国产亚洲av高清不卡| 午夜福利免费观看在线| 中文字幕最新亚洲高清| 国产野战对白在线观看| 中文字幕人妻熟女乱码| 一边摸一边抽搐一进一出视频| 捣出白浆h1v1| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 又黄又粗又硬又大视频| 无人区码免费观看不卡| 久久久精品区二区三区| 啪啪无遮挡十八禁网站| 欧美乱码精品一区二区三区| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 国产精品美女特级片免费视频播放器 | 国产成人一区二区三区免费视频网站| 国产乱人伦免费视频| 一区二区日韩欧美中文字幕| 亚洲精华国产精华精| 国产在线精品亚洲第一网站| 国产主播在线观看一区二区| 久久草成人影院| 美女视频免费永久观看网站| 亚洲av熟女| 亚洲精品av麻豆狂野| 精品久久久久久,| 欧美色视频一区免费| 老司机亚洲免费影院| 亚洲av成人av| 国内久久婷婷六月综合欲色啪| av天堂在线播放| 十八禁人妻一区二区| 一本综合久久免费| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| 日韩欧美在线二视频 | 法律面前人人平等表现在哪些方面| 亚洲专区中文字幕在线| 日韩大码丰满熟妇| 亚洲一区中文字幕在线| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 一区二区三区国产精品乱码| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 国产激情久久老熟女| 亚洲 国产 在线| a级毛片在线看网站| 好看av亚洲va欧美ⅴa在| 人妻一区二区av| 精品午夜福利视频在线观看一区| 男女午夜视频在线观看| 99久久国产精品久久久| 国产99白浆流出| 亚洲一码二码三码区别大吗| 国产免费男女视频| 纯流量卡能插随身wifi吗| 老汉色av国产亚洲站长工具| 女人精品久久久久毛片| 国产激情久久老熟女| 中文字幕人妻丝袜一区二区| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 99久久99久久久精品蜜桃| 99热网站在线观看| 欧美另类亚洲清纯唯美| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 深夜精品福利| 日本精品一区二区三区蜜桃| 露出奶头的视频| 亚洲成a人片在线一区二区| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 欧美激情 高清一区二区三区| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 热re99久久国产66热| 搡老岳熟女国产| 18在线观看网站| 两个人看的免费小视频| 精品电影一区二区在线| 俄罗斯特黄特色一大片| 人妻久久中文字幕网| 欧美乱码精品一区二区三区| 免费看a级黄色片| 精品免费久久久久久久清纯 | 99re6热这里在线精品视频| 操出白浆在线播放| 国产精品综合久久久久久久免费 | 日本精品一区二区三区蜜桃| 久久人妻av系列| 国产一区在线观看成人免费| 女人被狂操c到高潮| 老熟妇仑乱视频hdxx| 国产精品偷伦视频观看了| 757午夜福利合集在线观看| 大陆偷拍与自拍| 黑人欧美特级aaaaaa片| 久久精品国产清高在天天线| 男女高潮啪啪啪动态图| 国产精品久久久人人做人人爽| 婷婷丁香在线五月| 免费少妇av软件| 在线观看免费午夜福利视频| 国产99白浆流出| 在线观看午夜福利视频| 国产单亲对白刺激| 波多野结衣av一区二区av| 久久这里只有精品19| 成年人午夜在线观看视频| 露出奶头的视频| 日日夜夜操网爽| 天堂动漫精品| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 高清视频免费观看一区二区| 亚洲情色 制服丝袜| 国产精品国产av在线观看| 免费久久久久久久精品成人欧美视频| 国产又爽黄色视频| 成熟少妇高潮喷水视频| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 婷婷丁香在线五月| 一a级毛片在线观看| 狂野欧美激情性xxxx| 欧美+亚洲+日韩+国产| 国产欧美日韩一区二区精品| 老司机靠b影院| 91国产中文字幕| 欧美精品亚洲一区二区| 天天操日日干夜夜撸| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 男女之事视频高清在线观看| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 香蕉丝袜av| 91九色精品人成在线观看| 国产三级黄色录像| 一级毛片高清免费大全| 国产亚洲欧美在线一区二区| 99国产精品99久久久久| 日韩视频一区二区在线观看| 美国免费a级毛片| 国产精品自产拍在线观看55亚洲 | 男女之事视频高清在线观看| 欧美乱色亚洲激情| 亚洲国产精品一区二区三区在线| av不卡在线播放| 中文字幕人妻丝袜一区二区| 亚洲 欧美一区二区三区| 欧美日韩av久久| 国产精品免费一区二区三区在线 | 日本欧美视频一区| 首页视频小说图片口味搜索| 午夜影院日韩av| 国产亚洲欧美98| 国产野战对白在线观看| 老司机午夜福利在线观看视频| 免费黄频网站在线观看国产| 色综合欧美亚洲国产小说| 12—13女人毛片做爰片一| 国产欧美日韩一区二区精品| 91字幕亚洲| 男人操女人黄网站| 欧美 日韩 精品 国产| 麻豆国产av国片精品| 成人av一区二区三区在线看| 无人区码免费观看不卡| 精品亚洲成国产av| 老司机午夜福利在线观看视频| 在线视频色国产色| 老司机福利观看| 亚洲国产精品sss在线观看 | 中文字幕av电影在线播放| 欧美激情极品国产一区二区三区| 亚洲av片天天在线观看| 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 国产免费男女视频| 久久久久久久久久久久大奶| av免费在线观看网站| 亚洲精品自拍成人| 精品国产亚洲在线| 99精品久久久久人妻精品| ponron亚洲| 在线观看免费午夜福利视频| 精品人妻1区二区| 色婷婷av一区二区三区视频| 亚洲第一av免费看| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 欧美午夜高清在线| 国产在线精品亚洲第一网站| 五月开心婷婷网| 亚洲中文日韩欧美视频| 黄频高清免费视频| 国产乱人伦免费视频| 视频在线观看一区二区三区| 精品国产亚洲在线| 黄色片一级片一级黄色片| 99国产极品粉嫩在线观看| 亚洲人成电影免费在线| 日本五十路高清| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 亚洲第一av免费看| 伦理电影免费视频| 亚洲精品美女久久av网站| 99国产精品99久久久久| 少妇裸体淫交视频免费看高清 | 美女视频免费永久观看网站| 午夜老司机福利片| 亚洲伊人色综图| 亚洲成国产人片在线观看| 日本欧美视频一区| 久久ye,这里只有精品| 一本一本久久a久久精品综合妖精| 怎么达到女性高潮| 色94色欧美一区二区| 欧美精品av麻豆av| 捣出白浆h1v1| 咕卡用的链子| 久久精品国产亚洲av高清一级| 久久精品亚洲精品国产色婷小说| 夜夜爽天天搞| 亚洲精品中文字幕在线视频| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 亚洲欧美色中文字幕在线| 在线av久久热| 国产99白浆流出| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 老熟妇仑乱视频hdxx| 老司机午夜十八禁免费视频| 日韩 欧美 亚洲 中文字幕| www.精华液| 免费在线观看完整版高清| 12—13女人毛片做爰片一| 视频区图区小说| 午夜影院日韩av| 亚洲精品国产一区二区精华液| 少妇被粗大的猛进出69影院| 久久青草综合色| 亚洲av电影在线进入| 热99国产精品久久久久久7| 中亚洲国语对白在线视频| 欧美日韩黄片免| av福利片在线| 亚洲美女黄片视频| av一本久久久久| 亚洲熟妇中文字幕五十中出 | 国产欧美日韩一区二区三区在线| 在线观看免费日韩欧美大片| 欧美激情久久久久久爽电影 | 老司机在亚洲福利影院| 国产三级黄色录像| 国产aⅴ精品一区二区三区波| www.自偷自拍.com| 男人操女人黄网站| 国产99白浆流出| 国产精华一区二区三区| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 天堂中文最新版在线下载| 9191精品国产免费久久| 日韩三级视频一区二区三区| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 国产91精品成人一区二区三区| 高清av免费在线| 国产精品久久久av美女十八| 国产成人免费观看mmmm| 99久久人妻综合| 中文字幕人妻熟女乱码| 999久久久精品免费观看国产| 亚洲av欧美aⅴ国产| 亚洲专区字幕在线| 90打野战视频偷拍视频| 国精品久久久久久国模美| 男女床上黄色一级片免费看| 人人澡人人妻人| 一区二区日韩欧美中文字幕| 91麻豆av在线| 久久国产乱子伦精品免费另类| 久久香蕉激情| 精品国产亚洲在线| 免费看十八禁软件| 一级毛片高清免费大全| 国产一区二区三区综合在线观看| 一进一出抽搐动态| 自线自在国产av| 女警被强在线播放| 一进一出抽搐gif免费好疼 | 十分钟在线观看高清视频www| 乱人伦中国视频| 嫁个100分男人电影在线观看| 97人妻天天添夜夜摸| 99国产精品一区二区蜜桃av | 黄频高清免费视频| 日日爽夜夜爽网站| 岛国毛片在线播放| 精品高清国产在线一区| 国产精品.久久久| 黄色毛片三级朝国网站| 亚洲av成人av| 一级毛片精品| 黄色视频不卡| 啦啦啦在线免费观看视频4| 国产三级黄色录像| 中文字幕av电影在线播放| 亚洲精品中文字幕一二三四区| 天堂俺去俺来也www色官网| aaaaa片日本免费| 在线永久观看黄色视频| 亚洲av片天天在线观看| 亚洲精品自拍成人| 亚洲伊人色综图| www.熟女人妻精品国产| 国产成人精品在线电影| 久热爱精品视频在线9| 视频区图区小说| 午夜福利乱码中文字幕| 91精品国产国语对白视频| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 亚洲精品成人av观看孕妇| 亚洲人成伊人成综合网2020| 日韩成人在线观看一区二区三区| 法律面前人人平等表现在哪些方面| 国产欧美亚洲国产| 欧美精品啪啪一区二区三区| 久久久国产成人免费| 啦啦啦免费观看视频1| 夜夜躁狠狠躁天天躁| 亚洲av第一区精品v没综合| 国产精品久久久久久精品古装| 欧美丝袜亚洲另类 | 91成人精品电影| 可以免费在线观看a视频的电影网站| 精品乱码久久久久久99久播| 成人永久免费在线观看视频| 欧美精品一区二区免费开放| 天天影视国产精品| 午夜免费鲁丝| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 欧美日韩亚洲高清精品| 精品久久蜜臀av无| 久久久水蜜桃国产精品网| 亚洲一区中文字幕在线| 国产极品粉嫩免费观看在线| 亚洲精品久久成人aⅴ小说| 看片在线看免费视频| 人成视频在线观看免费观看| 91九色精品人成在线观看| 桃红色精品国产亚洲av| 无遮挡黄片免费观看| 高清在线国产一区| 99re6热这里在线精品视频| 中文字幕av电影在线播放| 亚洲av日韩在线播放| 热re99久久精品国产66热6| 99久久国产精品久久久| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 国产成人啪精品午夜网站| 91成年电影在线观看| 亚洲精品成人av观看孕妇| 夜夜夜夜夜久久久久| 国产不卡一卡二| 色尼玛亚洲综合影院| 黄色视频,在线免费观看| av免费在线观看网站| aaaaa片日本免费| 亚洲男人天堂网一区| 免费在线观看视频国产中文字幕亚洲| 69精品国产乱码久久久| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| av一本久久久久| 黄色视频不卡| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 国产伦人伦偷精品视频| 在线观看免费高清a一片| 国产精品九九99| 日日夜夜操网爽| 深夜精品福利| 在线播放国产精品三级| 1024香蕉在线观看| 欧美久久黑人一区二区| 日韩三级视频一区二区三区| 成人永久免费在线观看视频| 黄色视频,在线免费观看| 又黄又粗又硬又大视频| 日韩人妻精品一区2区三区| 在线观看66精品国产| 欧美日韩视频精品一区| 精品电影一区二区在线| 女人精品久久久久毛片| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 国产高清videossex| 成年人免费黄色播放视频| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 天天操日日干夜夜撸| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 三级毛片av免费| 久久狼人影院| 久久热在线av| 90打野战视频偷拍视频| 欧美激情久久久久久爽电影 | 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 国产成人啪精品午夜网站| 国产精品二区激情视频| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 人成视频在线观看免费观看| 国产精品久久久久久精品古装| 亚洲免费av在线视频| 国产av一区二区精品久久| 99精品在免费线老司机午夜| 黄频高清免费视频| 亚洲成人免费电影在线观看| 日本wwww免费看|