債轉(zhuǎn)股
- 論重整程序中市場化銀行債轉(zhuǎn)股
業(yè)股權(quán)的限制，債轉(zhuǎn)股改革由政府注資成立四家金融資產(chǎn)管理公司作為債轉(zhuǎn)股的實施機構(gòu)，將銀行對國有企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)換為國有金融資產(chǎn)管理公司對國有企業(yè)的股權(quán)。此次債轉(zhuǎn)股的全程均由政府部門主導完成，因此也被稱為政策性債轉(zhuǎn)股。政策性債轉(zhuǎn)股實施的作用是不容忽視的，商業(yè)銀行不良貸款率迅速降低，國有企業(yè)的財務困境也得到了一定程度的緩解。但是由于債轉(zhuǎn)股全程由政府主導，市場的作用并未得到發(fā)揮，金融風險只是由銀行轉(zhuǎn)移至資產(chǎn)公司，而并未得到化解。此外由于法治配套設施不完善，甚至有部分債
消費導刊 2022年7期2022-06-30
- 差異化債轉(zhuǎn)股模式的效應比較與現(xiàn)實啟示
67）一、引言債轉(zhuǎn)股是指將各類金融機構(gòu)依法享有的對債轉(zhuǎn)股企業(yè)的債權(quán)，置換為債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)對債轉(zhuǎn)股企業(yè)的股權(quán)，從而增加債轉(zhuǎn)股企業(yè)權(quán)益資本，降低其資產(chǎn)負債率的經(jīng)濟行為。由于債轉(zhuǎn)股能夠通過優(yōu)化債轉(zhuǎn)股企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，以“時間換空間”方式化解債轉(zhuǎn)股企業(yè)因債務信用違約而給債權(quán)人帶來的資產(chǎn)損失風險，因此，債轉(zhuǎn)股也被視為一種當債轉(zhuǎn)股企業(yè)面臨財務困境時，與債權(quán)人達成債務和解，化解金融風險的有效方式[1]。從宏觀層面來看，債轉(zhuǎn)股也有助于豐富多層次資本市場體系，熨平因經(jīng)濟周期波動
金融理論與實踐 2022年3期2022-03-25
- 從重整視角透視商業(yè)銀行債轉(zhuǎn)股
從重整視角分析債轉(zhuǎn)股的流程從重整視角來看，債轉(zhuǎn)股行為主要包括以下幾個流程：（一）確認債轉(zhuǎn)股方案的合法性。在重整程序中實施債轉(zhuǎn)股，其前提條件是債務人企業(yè)確實不能還償債務但有存續(xù)的可能，這個前提條件有兩個需要注意的事項：一是債務人不能償還債務的法律事實，是指到期難以償還債務，即使抵押變賣其資產(chǎn)也無法實現(xiàn)債務的償還或已失去償債能力無法償還債務；二是債務人企業(yè)若沒有存續(xù)的可能的，以債轉(zhuǎn)股來進行分配債務人的財產(chǎn)也就毫無法律意義。債轉(zhuǎn)股只是債務人企業(yè)進行重整的一項措施
魅力中國 2020年39期2020-12-08
- 民營企業(yè)債轉(zhuǎn)股困境的成因及化解措施
——以遠興能源為例
院 柳昊新一輪債轉(zhuǎn)股自2016年10月實行至今，已經(jīng)取得了顯著成效。截至2019年4月末，債轉(zhuǎn)股簽約金額已經(jīng)達到2.3萬億元，投放落地9095億元。已有鋼鐵、有色、煤炭、電力、交通運輸?shù)?6個行業(yè)的106家企業(yè)、367個項目實施債轉(zhuǎn)股。然而，其中民營企業(yè)債轉(zhuǎn)股項目僅有24個成功落地，占比不足7%。債轉(zhuǎn)股企業(yè)集中于國企，會產(chǎn)生諸多弊端：一方面，國有企業(yè)往往與政府部門關(guān)系密切，政府可能會額外對債轉(zhuǎn)股施加壓力，使其偏離市場化的原則；另一方面，民營企業(yè)是中國經(jīng)濟的
中國商論 2019年22期2019-12-02
- 新形勢下對新一輪“債轉(zhuǎn)股”有關(guān)問題的研究
風險，因此采用債轉(zhuǎn)股形式降杠桿顯得十分緊迫和必要。早在2016年，李克強總理就提出了可以通過市場化債轉(zhuǎn)股的方式來逐步降低企業(yè)杠桿率的改革思路①。國務院 《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》（國發(fā) 〔2016〕54號）及其附件《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導意見》指出，“在當前形勢下對具備條件的企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股，是穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、防風險的重要結(jié)合點，可以有效降低企業(yè)杠桿率，增強企業(yè)資本實力，防范企業(yè)債務風險?！毙乱惠?span id="j5i0abt0b" class="hl">債轉(zhuǎn)股的序幕由此拉開。國家統(tǒng)計
財政監(jiān)督 2019年20期2019-10-30
- 關(guān)于新一輪市場化債轉(zhuǎn)股的思考啟示
海林一、第一次債轉(zhuǎn)股（一）背景1983年以前國企投資主要依賴于財政撥款，企業(yè)資產(chǎn)負債率較低。1984年中央決定將財政撥款改為貸款，目的是使企業(yè)直接承擔還債壓力，卻使企業(yè)資產(chǎn)負債率驟升至100%。1992年投資熱潮導致產(chǎn)能過剩，國企經(jīng)營狀況的惡化使得國有商業(yè)銀行積累了巨額的不良資產(chǎn)，第一次債轉(zhuǎn)股在此背景之下應運而生，其目的是盤活商業(yè)銀行不良資產(chǎn)，促進國企轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，加快建立現(xiàn)代企業(yè)制度。（二）實施路徑第一次債轉(zhuǎn)股完全是政策性主導的行為，以收債轉(zhuǎn)股模式為主，
今日財富 2019年12期2019-06-06
- 市場化債轉(zhuǎn)股實施中的難點問題探討
（簡稱“市場化債轉(zhuǎn)股”）作為降低實體企業(yè)杠桿率的7大措施之一，并以附件方式公布了《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導意見》，標志著新一輪的債轉(zhuǎn)股開始，與20世紀90年代進行的相比，上一輪的債轉(zhuǎn)股主要以政府主導，可以稱為“政策性債轉(zhuǎn)股”，這一次的債轉(zhuǎn)股是以市場化的形式展開，故稱為“市場化債轉(zhuǎn)股”。本文的主要目的是針對《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導意見》，對市場化債轉(zhuǎn)股實施中的難點問題進行探討分析。1 兩輪債轉(zhuǎn)股的對比分析兩輪債轉(zhuǎn)股是指20世紀90年代進行的債轉(zhuǎn)
中國商論 2019年9期2019-01-28
- 國家發(fā)改委：債轉(zhuǎn)股工作成效積極 已投放落地9095億元
動市場化法治化債轉(zhuǎn)股促進穩(wěn)增長防風險工作有關(guān)情況時表示，市場化法治化債轉(zhuǎn)股工作在穩(wěn)增長、促改革、防風險方面取得了積極成效。截至2019年4月末，債轉(zhuǎn)股簽約金額已經(jīng)達到2.3萬億元，投放落地9095億元，已有106家企業(yè)、367個項目實施債轉(zhuǎn)股。實施債轉(zhuǎn)股的行業(yè)和區(qū)域覆蓋面不斷擴大，涉及鋼鐵、有色、煤炭、電力、交通運輸?shù)?6個行業(yè)。
中國煤炭 2019年7期2019-01-19
- 破產(chǎn)重整中金融債權(quán)債轉(zhuǎn)股法律問題研究
產(chǎn)重整過程中，債轉(zhuǎn)股的處理方式得到了廣泛的應用，但是在制度和理論層面，債轉(zhuǎn)股的處理方式卻存在諸多爭議，其中表現(xiàn)最為明顯的是金融債權(quán)的債轉(zhuǎn)股問題。由于地方政府經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定利益的存在，金融債權(quán)在進行債轉(zhuǎn)股的過程中受到了地方政府的普遍干涉，因此扭曲了金融債權(quán)債轉(zhuǎn)股的具體操作。因此，有必要正本清源，從債轉(zhuǎn)股的基本性質(zhì)出發(fā)，討論債轉(zhuǎn)股尤其是金融債權(quán)債轉(zhuǎn)股過程中存在的諸多法律問題。一、金融債權(quán)債轉(zhuǎn)股的法律性質(zhì)認定對于債轉(zhuǎn)股法律性質(zhì)的認定，直接影響了債轉(zhuǎn)股的具體實
經(jīng)濟研究導刊 2018年4期2018-12-08
- 頭條
機構(gòu)參與市場化債轉(zhuǎn)股為有效動員各類社會資本參與市場化債轉(zhuǎn)股推動市場化債轉(zhuǎn)股擴量提質(zhì)，近日，發(fā)改委、央行、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于鼓勵相關(guān)機構(gòu)參與市場化債轉(zhuǎn)股的通知》，鼓勵保險公司、私募股權(quán)投資基金、外資等各類機構(gòu)依法依規(guī)參與市場化法治化債轉(zhuǎn)股。通知明確，允許符合條件的保險集團(控股)公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)設立專門實施機構(gòu)從事市場化債轉(zhuǎn)股，允許保險業(yè)實施機構(gòu)設立私募股權(quán)投資基金開展市場化債轉(zhuǎn)股。允許私募股權(quán)投資基金管理人獨立開
中國商界 2018年12期2018-12-07
- 謹防債轉(zhuǎn)股成逃債防空洞
方式開展市場化債轉(zhuǎn)股，探索以試點方式開展非上市非公眾股份公司債轉(zhuǎn)優(yōu)先股。無論何種經(jīng)濟體制，要降低企業(yè)杠桿率，有三條路可走：一是企業(yè)改善經(jīng)營，提高效益，增加盈利，用自有資金歸還貸款；二是讓股市買單，通過股權(quán)融資稀釋企業(yè)負債率，讓股民共同分擔企業(yè)債務；三是讓銀行成為股東，銀企成為利益共同體?；诋斍暗慕?jīng)濟現(xiàn)狀，兼顧股市當前的疲態(tài)，除了前面兩條路外，第三條路也不妨一試。中國人民銀行金融研究所所長姚余棟指出，債轉(zhuǎn)股需要債轉(zhuǎn)優(yōu)先股而非普通股。通過市場化債轉(zhuǎn)股改革，可
時代金融 2018年25期2018-11-29
- 模式創(chuàng)新是市場化債轉(zhuǎn)股的關(guān)鍵
.7%。市場化債轉(zhuǎn)股正是在這一背景下提出來的。債轉(zhuǎn)股一方面有利于相關(guān)企業(yè)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，改善財務狀況；另一方面也有利于提高相關(guān)銀行的信貸資產(chǎn)質(zhì)量，化解金融風險。2016年10月，國務院發(fā)布《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導意見》（國發(fā)〔2016〕54號）。此后，多部門陸續(xù)推出具體的落實措施。例如國務院辦公廳發(fā)布《國務院辦公廳關(guān)于同意建立積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率工作部際聯(lián)席會議制度的函》（國辦函〔2016〕84號）、財政部和國家稅務總局聯(lián)合發(fā)布《財政部、國家稅務總
山東國資 2018年7期2018-09-22
- 債轉(zhuǎn)股的新特征
進市場化法治化債轉(zhuǎn)股”列為六大工作要點的第二條。此前，有關(guān)部委出臺了《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法（試行）》等文件。政策密集出臺，支持力度之大，可見這項工作對降低企業(yè)杠桿率的重要性。從另一個角度看，若債轉(zhuǎn)股業(yè)務是有利可圖的香餑餑，基于資本的逐利性，金融機構(gòu)基本會一窩蜂而上，不需要監(jiān)管部門這么大力度的政策支持?，F(xiàn)實中，債轉(zhuǎn)股是一項機遇與風險、利與弊共存的業(yè)務。梳理債轉(zhuǎn)股的歷史，上一次大規(guī)模的債轉(zhuǎn)股是本世紀初，取得了較好的經(jīng)濟和社會效益。時過境遷，這一降負債的重要
中國經(jīng)濟周刊 2018年34期2018-08-28
- 銀行債轉(zhuǎn)股公司來了
者按：在新一輪債轉(zhuǎn)股還處于熱議和醞釀階段的兩年前即2016年第8期，本刊《特別關(guān)注》將目光投向了這一話題。2016年10月，國務院發(fā)布了《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導意見》，確立了市場化和法治化的原則，并同意成立銀行債轉(zhuǎn)股子公司。之后，五大國有銀行先后成立了金融資產(chǎn)投資公司，這些公司也按照前述指導意見在開展工作。然而，對于這類機構(gòu)的監(jiān)管立法上卻明顯滯后，大大制約了債轉(zhuǎn)股的效率。2018年6月29日，銀保監(jiān)會發(fā)布了《金融資產(chǎn)投資公司管理辦法（試行）》（簡稱
銀行家 2018年8期2018-08-23
- 逐步完善的債轉(zhuǎn)股
針對債轉(zhuǎn)股的正面引導，《意見》制定了“正負面清單”，提出了“三個鼓勵”和“四個禁止”。“三個鼓勵”，即鼓勵面向發(fā)展前景良好但遇到暫時困難的優(yōu)質(zhì)企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股，包括：因行業(yè)周期性波動導致困難但仍有望逆轉(zhuǎn)的企業(yè)；因高負債而財務負擔過重的成長型企業(yè)，特別是戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的成長型企業(yè)；高負債居于產(chǎn)能過剩行業(yè)前列的關(guān)鍵性企業(yè)，以及關(guān)系國家安全的戰(zhàn)略性企業(yè)。“四個禁止”，即扭虧無望、已失去生存發(fā)展前景的“僵尸企業(yè)”，有惡意逃廢債行為的企業(yè)，債權(quán)債務關(guān)系復雜且
經(jīng)濟 2018年10期2018-07-03
- 經(jīng)濟新常態(tài)下債轉(zhuǎn)股的作用和問題分析研究
濟新常態(tài)下實施債轉(zhuǎn)股對企業(yè)和銀行的正面作用，以及實施過程中可能遇到的銀行資本充足率下降、道德風險等問題，并根據(jù)這些問題提出了幾點相關(guān)建議。債轉(zhuǎn)股 經(jīng)濟新常態(tài) 去杠桿債轉(zhuǎn)股的基本情況債轉(zhuǎn)股是指用股權(quán)替代債權(quán)人在原債務主體上的債權(quán)，經(jīng)常被債權(quán)人用來處理不良的資產(chǎn)。債轉(zhuǎn)股降低了企業(yè)需要承擔的債務，同時擴大了企業(yè)的注冊資本，債權(quán)人在債轉(zhuǎn)股后無權(quán)再讓企業(yè)償還債務，而是擁有了企業(yè)的股份。債轉(zhuǎn)股令企業(yè)不再需要還本付息，而是改為按股分紅。所以，債轉(zhuǎn)股也成為了銀行保全資產(chǎn)的
財訊 2018年19期2018-05-14
- 新一輪債轉(zhuǎn)股風險及防范措施
周曉薇債轉(zhuǎn)股，從字面上來講即將債權(quán)轉(zhuǎn)換成為股權(quán)?？梢宰鳛橐环N有效的債務重組方式。作為不良資產(chǎn)的有效處置的方式之一，債轉(zhuǎn)股在實施初期就體現(xiàn)出其優(yōu)越性。債轉(zhuǎn)股，同時起到降低企業(yè)負債和增加注冊資本的效果。債權(quán)人參與到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營當中，成為企業(yè)股東。我國歷史上經(jīng)歷過數(shù)次債轉(zhuǎn)股，其中第一次大規(guī)模債轉(zhuǎn)股發(fā)生在1999年。當時我國GDP不斷下行、通縮步步緊逼，國有企業(yè)面臨虧損，同時也存在改革的壓力。實體經(jīng)濟面臨的危機一步步倒逼金融改革。商業(yè)銀行為尋求不良資產(chǎn)處置出路，同
時代金融 2018年5期2018-03-23
- “市場化”債轉(zhuǎn)股淺析
步細化和明確了債轉(zhuǎn)股的總體思路，實施方式和政策措施。在剛剛閉幕的中央金融工作會議上，中央也進一步提出，把國有企業(yè)降杠桿作為重中之重，可見中央對“去杠桿”工作的重視程度。2017年8月2日，首家銀行系市場化債轉(zhuǎn)股公司建信金融資產(chǎn)投資有限公司宣布開業(yè)，中國農(nóng)業(yè)銀行和中國工商銀行的債轉(zhuǎn)股專業(yè)化實施機構(gòu)也相繼成立，標志著市場化債轉(zhuǎn)股正式拉開帷幕。目前各大銀行已與超過50家企業(yè)簽署了債轉(zhuǎn)股框架協(xié)議，簽約金額達7000億元。一、市場化債轉(zhuǎn)股與政策性債轉(zhuǎn)股的區(qū)別（一）目
時代金融 2017年32期2017-12-11
- 我國債轉(zhuǎn)股成效、問題與對策
吳凝+祁曉穎債轉(zhuǎn)股是一種債務重組的方式，將銀行對企業(yè)的債權(quán)轉(zhuǎn)化為債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)對企業(yè)的股權(quán)，是處置銀行不良資產(chǎn)和潛在不良資產(chǎn)的一種方式。根據(jù)債轉(zhuǎn)股主導對象的不同，可以將其分為政策性債轉(zhuǎn)股和市場化債轉(zhuǎn)股。政策性債轉(zhuǎn)股是在政府主導下推行的，由財政出資設立資產(chǎn)管理公司作為債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)，由政府主導選擇轉(zhuǎn)股企業(yè)、債權(quán)的轉(zhuǎn)讓、估值定價等。市場化債轉(zhuǎn)股是由銀行、債轉(zhuǎn)股實施機構(gòu)、轉(zhuǎn)股企業(yè)等參與主體從自身利益出發(fā)，自主協(xié)商實施的，政府僅負責制定債轉(zhuǎn)股規(guī)則，完善政策，不干預
銀行家 2017年11期2017-11-16
- 淺析市場化銀行債轉(zhuǎn)股
淺析市場化銀行債轉(zhuǎn)股周繼霞 賈 良 劉俊民本文分析了銀行實施債轉(zhuǎn)股的背景、特點、現(xiàn)狀，提出了值得思考的問題。市場化銀行債轉(zhuǎn)股；背景；特點；現(xiàn)狀；未來趨勢；存在問題一、實施背景、特點（一）實施背景2014年以來，中國經(jīng)濟步入新常態(tài)，從高速增長的狀態(tài)轉(zhuǎn)向中高速增長，進入下行通道。鋼鐵、煤炭、船舶、光伏、水泥、電解鋁、平板玻璃等一批產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，引發(fā)區(qū)域金融風險，銀行呆壞賬明顯上升，給中國經(jīng)濟帶來了不小的沖擊和挑戰(zhàn)。2015年12月18日，中央經(jīng)濟工作會議在京舉
審計與理財 2017年8期2017-09-03
- 實施債轉(zhuǎn)股應精準定位
濟去杠桿而言，債轉(zhuǎn)股的好處顯而易見，這表現(xiàn)在：從微觀層面來看，債轉(zhuǎn)股可以幫助相關(guān)企業(yè)降低債務水平，削減債務利息支出，補充資本金，有效降低資產(chǎn)負債率，減輕債務負擔。幫助深陷債務泥潭的企業(yè)甩開債務包袱，重新煥發(fā)活力。從宏觀層面來看，截至2017年6月，我國實體經(jīng)濟所獲得的167萬億元社會融資規(guī)模存量中，股票融資占比不到4%，90%以上為各種形式的債權(quán)型融資。通過債轉(zhuǎn)股來進行債權(quán)與股權(quán)融資的互換，可優(yōu)化我國融資結(jié)構(gòu)，降低經(jīng)濟增長對債務的依賴。盡管債轉(zhuǎn)股有不少好處
財經(jīng)國家周刊 2017年17期2017-09-02
- 債轉(zhuǎn)股問題的研究
意見》，新一輪債轉(zhuǎn)股重新啟動。本文旨在簡述債轉(zhuǎn)股對銀行、企業(yè)及社會的有利影響，探究債轉(zhuǎn)股中出現(xiàn)的問題，研究國外債轉(zhuǎn)股的方式，并提出對于新一輪債轉(zhuǎn)股的見解。關(guān)鍵詞：債轉(zhuǎn)股；《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導意見》；問題；政策建議2016年10月10日，國家下發(fā)《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導意見》，新一輪債轉(zhuǎn)股重新啟動。作為處置不良資產(chǎn)的一種方式，債轉(zhuǎn)股在我國20世紀90年代以及國際上都有十分成功的實踐。探究債轉(zhuǎn)股存在的問題，借鑒國內(nèi)外經(jīng)驗，對于新一輪債轉(zhuǎn)股順
魅力中國 2017年12期2017-07-29
- 債轉(zhuǎn)股開啟“市場化”模式
入到落實階段，債轉(zhuǎn)股概念可謂風生水起，近期，其中的龍頭股開始蠢蠢欲動?！吨袊?jīng)濟信息》綜合報道債轉(zhuǎn)股是當前國家大政方針的戰(zhàn)略之一。繼去年8月16日，首個債轉(zhuǎn)股方案花落中鋼集團后（旗下上市公司包括中鋼國際和中鋼天源），多地債轉(zhuǎn)股工作也加速推進。一些人極力鼓吹，認為其是降低企業(yè)杠桿率，化解銀行金融機構(gòu)不良貸款風險的“靈丹妙藥”。而另一種觀點則認為，債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)是“換湯不換藥”，而且極易成為企業(yè)逃廢債、銀行短期內(nèi)美化報表的“雙贏”工具。債轉(zhuǎn)股的“市場化”特性債轉(zhuǎn)股
中國經(jīng)濟信息 2017年6期2017-05-06
- 市場化債轉(zhuǎn)股參與主體演化博弈分析
——基于“政府引導+市場推動”的視角
004）市場化債轉(zhuǎn)股參與主體演化博弈分析 ——基于“政府引導+市場推動”的視角王愛民1，2，麻勇愛1，2，章也微1，2（1.浙江師范大學行知學院，浙江金華321004；2.浙江師范大學產(chǎn)經(jīng)研究中心，浙江金華321004）以政府、市場在債轉(zhuǎn)股中的作用作為研究視角，應用演化博弈研究方法，構(gòu)建多主體參與市場化債轉(zhuǎn)股的演化博弈模型，能夠有效分析市場化債轉(zhuǎn)股的演化過程。研究認為，目前我國采用市場化推行債轉(zhuǎn)股應該堅持“政府引導+市場推動”的運行模式，堅持市場化、法治化
湖北經(jīng)濟學院學報 2017年2期2017-03-07
- 以市場化方式推進銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)
》，標志著我國債轉(zhuǎn)股17年后正式重啟。之所以啟動債轉(zhuǎn)股，主要是由于近年來中國企業(yè)杠桿率高企，債務規(guī)模增長過快，債務負擔不斷加重，突出體現(xiàn)在企業(yè)債務違約風險事件數(shù)量激增，為此，國家從降低企業(yè)杠桿率、防范和化解金融風險角度出發(fā)，重新啟動銀行對企業(yè)債權(quán)轉(zhuǎn)為持有股權(quán)。相比此前的銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，以市場化、法治化方式進行債轉(zhuǎn)股是這次債轉(zhuǎn)股的最大特點，而能否在債轉(zhuǎn)股實踐中落實市場化、法制化，將考驗多方智慧，并檢驗市場經(jīng)濟準則的約束力。從法制化來看，將要推進的債轉(zhuǎn)股核心內(nèi)
銀行家 2017年1期2017-02-15
- 債轉(zhuǎn)股在銀行不良資產(chǎn)處置中的法律問題研究
龍江 哈爾濱）債轉(zhuǎn)股在銀行不良資產(chǎn)處置中的法律問題研究肖 東（150030 哈爾濱建成集團有限公司 黑龍江 哈爾濱）債轉(zhuǎn)股是針對處置銀行不良資產(chǎn)時所采用的主要方法之一，在當今金融市場中，對于解決金融風險和化解企業(yè)財政危機發(fā)揮可極其重要的作用。但是，針對債轉(zhuǎn)股在銀行不良資產(chǎn)中的各項措施，從相關(guān)配套措施到立法維護方面都存在著缺陷。本文對于債轉(zhuǎn)股在銀行不良資產(chǎn)中的處置提出相關(guān)分析，在法律方面對相關(guān)法律誤區(qū)進行宣傳教育，為人民的財產(chǎn)安全打下基礎(chǔ)。債轉(zhuǎn)股；銀行不良資
職工法律天地 2017年20期2017-01-25
- 債轉(zhuǎn)股：現(xiàn)實中并沒那么美好
邵萍債轉(zhuǎn)股的本質(zhì)是在玩資產(chǎn)負債表的轉(zhuǎn)移把戲。銀行將債權(quán)換成投資，企業(yè)將債務轉(zhuǎn)為資本。具體表現(xiàn)為：銀行將“貸款”科目換為“可供出售金融資產(chǎn)”科目；企業(yè)將“長期借款”科目換為“股本”科目?？此坪苊篮茫坏饺f不得已，銀行不會玩這個。近日，國務院總理李克強出席博鰲亞洲論壇2016年年會，再度重申“將用市場化辦法推進債轉(zhuǎn)股”，逐步降低企業(yè)杠桿。隨后3月末，國務院召集財政部、央行、銀監(jiān)會等多部門討論債轉(zhuǎn)股事宜，有人稱債轉(zhuǎn)股將要啟動。于是乎，“債轉(zhuǎn)股”的消息迅速風靡了
金融理財 2016年6期2016-12-30
- 債轉(zhuǎn)股：現(xiàn)實中并沒那么美好
邵萍債轉(zhuǎn)股的本質(zhì)是在玩資產(chǎn)負債表的轉(zhuǎn)移把戲。銀行將債權(quán)換成投資，企業(yè)將債務轉(zhuǎn)為資本。具體表現(xiàn)為：銀行將“貸款”科目換為“可供出售金融資產(chǎn)”科目；企業(yè)將“長期借款”科目換為“股本”科目。看似很美好，但不到萬不得已，銀行不會玩這個。近日，國務院總理李克強出席博鰲亞洲論壇2016年年會，再度重申“將用市場化辦法推進債轉(zhuǎn)股”，逐步降低企業(yè)杠桿。隨后3月末，國務院召集財政部、央行、銀監(jiān)會等多部門討論債轉(zhuǎn)股事宜，有人稱債轉(zhuǎn)股將要啟動。于是乎，“債轉(zhuǎn)股”的消息迅速風靡了
金融理財 2016年7期2016-12-30
- 債轉(zhuǎn)股救急不救窮
黃湘源債轉(zhuǎn)股作為一種應急措施，對于救一些面臨債務危機的企業(yè)擺脫眼前困境，無疑會起到一些較為積極的作用。但是，債轉(zhuǎn)股救急不救窮，對于相關(guān)的困難企業(yè)來說，債轉(zhuǎn)股所提供的與其說是包治百病的靈丹妙藥，還不如說是改革圖強的機遇。如果企業(yè)本身并沒有革故鼎新的愿望，也沒有改變現(xiàn)狀的決心和切實有效的相應措施，單靠債轉(zhuǎn)股之類的外援還是不可能從根本上改變企業(yè)命運的。歷史上，我國在1999年開始實行的債轉(zhuǎn)股，短期而言也曾起到過一石三鳥的作用。當時實行債轉(zhuǎn)股的一些大中型國企，負債
金融經(jīng)濟 2016年5期2016-12-09
- 央企首例債轉(zhuǎn)股落地 中鋼千億債務重組方案獲批
各方關(guān)注的央企債轉(zhuǎn)股正式破冰。此次中鋼債務重組方案的獲批也意味著中鋼集團終于有望從歷時兩年之久的債務危機中脫身。截至2014年12月底，中鋼集團及所屬72家子公司的債務總額逾1000多億元，其中金融機構(gòu)債務近750億元，牽涉境內(nèi)外80多家銀行，還有一些信托、金融租賃公司。為解決中鋼集團的債務危機問題，在銀監(jiān)會、國資委等部門協(xié)調(diào)下，由中國銀行牽頭成立了債委會，與中鋼集團方面共同協(xié)商制定債務重組方案。此后，涉事各方反復博弈，終于在2016年初敲定以債轉(zhuǎn)股為主的
首席財務官 2016年10期2016-11-26
- 債轉(zhuǎn)股能迎來牛市嗎？
皮海洲債轉(zhuǎn)股來了。10月10日，國慶長假過后的首個交易日，由國務院印發(fā)的《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》及《關(guān)于市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的指導意見》正式與投資者見面了。這也意味著被市場熱議大半年的債轉(zhuǎn)股終于落地了。對于債轉(zhuǎn)股的落地，股市獻上了友好的掌聲。不僅在輿論上有業(yè)內(nèi)人士表示，債轉(zhuǎn)股對于A股市場是利好，對股市長期發(fā)展具有積極的正面作用，有利于股市走慢牛行情；而且在10月11日的滬深中，債轉(zhuǎn)股概念股受到市場的熱捧。AMC概念股海德股份漲停，陜國投、浙江東
金融經(jīng)濟 2016年11期2016-11-24
- 債轉(zhuǎn)股再啟幕
不見人下來”的債轉(zhuǎn)股方案這次真正揭開了面紗。今年全國兩會期間，國務院總理李克強在回答中外記者提問時就曾表示，要堅定不移地發(fā)展多層次的資本市場，也可以通過市場化債轉(zhuǎn)股的方式來逐步降低企業(yè)的杠桿率。3月24日，李克強總理出席博鰲亞洲論壇2016年年會，再度重申可以推出按市場化方式的債轉(zhuǎn)股，這有利于降低企業(yè)杠桿率。隨后在3月末，國務院召集財政部、央行、銀監(jiān)會等多個部門討論債轉(zhuǎn)股事宜，債轉(zhuǎn)股重回人們視野。此次《指導意見》的出臺，標志著我國債轉(zhuǎn)股于17年后正式重啟。
中國經(jīng)濟周刊 2016年43期2016-11-23
- 新版債轉(zhuǎn)股如何“舊瓶裝新酒”？
哪些企業(yè)可以債轉(zhuǎn)股？“三個鼓勵”“四個禁止”在10月10日《指導意見》發(fā)布當天國新辦舉行的新聞發(fā)布會上，國家發(fā)改委副主任連維良介紹，市場化法治化是本次債轉(zhuǎn)股的突出特征，這與上一輪政策性債轉(zhuǎn)股完全不同。本次債轉(zhuǎn)股，轉(zhuǎn)股對象企業(yè)市場化選擇，轉(zhuǎn)股資產(chǎn)市場化定價，資金市場化籌集，股權(quán)市場化管理和退出，并要依法依規(guī)范有序開展。連維良強調(diào)，市場化債轉(zhuǎn)股有幾個關(guān)鍵點：第一，嚴禁“僵尸企業(yè)”、失信企業(yè)和助長產(chǎn)能過剩的企業(yè)實施債轉(zhuǎn)股。第二，市場化債轉(zhuǎn)股絕不是“免費午餐”。第
中國經(jīng)濟周刊 2016年43期2016-11-23
- 債轉(zhuǎn)股，不能一轉(zhuǎn)了之
體報道，正式的債轉(zhuǎn)股實施方案近期將會推出。債轉(zhuǎn)股時隔十多年后再次進入決策視野，所針對的新矛盾新問題是：一方面，企業(yè)端展開的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在堅決淘汰落后產(chǎn)能的同時，有必要按照分類有序處置原則同時兼顧到幫助企業(yè)降成本。另一方面，銀行端在經(jīng)濟增速放緩情況下不良率普遍上升，中國有必要在新常態(tài)下防患未然。但是，債轉(zhuǎn)股畢竟是對前期錯誤放貸的事后補救。因此，這就有必要究問造成前期錯誤放貸的主因，即對于國有企業(yè)以及國有銀行的雙重預算軟約束，是不是一經(jīng)債轉(zhuǎn)股就蕩然無存呢？
當代貴州 2016年17期2016-06-14
- 債轉(zhuǎn)股：險棋如何成功
，市場和學界對債轉(zhuǎn)股討論很多。謹慎贊成者有之，激烈反對者亦有之。謹慎贊成者寄希望于債轉(zhuǎn)股的市場化機制，只要政府不隨意干預，銀行或可借此機會在不良貸款中掘金，化腐朽為神奇;激烈反對者則認為這次債轉(zhuǎn)股可能會是一場“拉郎配”，讓本該被淘汰的僵尸企業(yè)獲得喘息之機，延緩經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。到底應該怎么判斷？兩個維度的判斷不妨先拋開對實際情況的推演，從合意規(guī)模和行業(yè)分布兩個維度入手，先對債轉(zhuǎn)股的基本特征進行判斷。首先是債轉(zhuǎn)股的合意規(guī)模，即當前需要多大規(guī)模的債轉(zhuǎn)股。從化解不良貸款
財經(jīng)國家周刊 2016年10期2016-05-25
- 對股市影響幾何？
許亞嵐萬億規(guī)模債轉(zhuǎn)股的相關(guān)政策即將落地，這不僅會對企業(yè)和銀行有很大的影響，對股市的影響也不容忽視。對此，各領(lǐng)域的專家也是眾說紛紜，有說短期對股市有利好的，也有說會造成流動性風險的，還有說中長期會對股市產(chǎn)生很大副作用的。那么，此次債轉(zhuǎn)股對股市究竟是利好還是利空，投資者應該如何防范風險呢？利好三大概念股“債轉(zhuǎn)股政策的出臺對股市的影響是正面的，意義堪比去年財政部推出的地方債置換計劃?！鼻昂ｉ_源基金管理有限公司執(zhí)行總經(jīng)理楊德龍認為，債轉(zhuǎn)股將會對股市構(gòu)成利好，必將促
經(jīng)濟 2016年12期2016-05-04
- 債轉(zhuǎn)股，不能一轉(zhuǎn)了之
體報道，正式的債轉(zhuǎn)股實施方案最快可能于4月份正式推出。債轉(zhuǎn)股時隔十多年后再次進入決策視野，所針對的新矛盾新問題是：一方面，企業(yè)端展開的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革在堅決淘汰落后產(chǎn)能的同時，有必要按照分類有序處置原則同時兼顧到幫助企業(yè)降成本，以及保持社會穩(wěn)定等多重目標。另一方面，銀行端在經(jīng)濟增速放緩情況下不良率普遍上升，2015年商業(yè)銀行不良貸款率從年初的1.25%上升到年末的1.67%，撥備覆蓋率則從232.06%下降到181.18%，中國有必要在新常態(tài)下防患未然，堅
中國經(jīng)濟周刊 2016年15期2016-04-22
- 債轉(zhuǎn)股實施方案呼之欲出中國銀行等多家銀行將試點
理層連續(xù)多日對債轉(zhuǎn)股頻繁表態(tài)和力挺。市場消息稱，正式的債轉(zhuǎn)股實施方案最快或于4月份正式推出。預計中國將在三年甚至更短時間內(nèi)，化解1萬億元左右規(guī)模的銀行潛在不良資產(chǎn)。銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，商業(yè)銀行關(guān)注類貸款已達2.89萬億元，不良貸款達1.27萬億元，已暴露及潛在的不良資產(chǎn)高達4萬億元。知情者稱，國家開發(fā)銀行、中國銀行、工商銀行、招商銀行等銀行入選第一批債轉(zhuǎn)股試點。該試點或?qū)⒏顿J聯(lián)動試點配合，由此銀行可以獲得投資子公司的牌照。據(jù)媒體報道，債轉(zhuǎn)股
中國經(jīng)濟周刊 2016年14期2016-04-19
- 大批量“債轉(zhuǎn)股”不易發(fā)生
陳怡璇大批量“債轉(zhuǎn)股”不易發(fā)生文‖《上海國資》記者 陳怡璇這一輪“債轉(zhuǎn)股”標的選擇可能更加偏向經(jīng)營成功率高的企業(yè)“債轉(zhuǎn)股”重來編者按:作為20世紀末中國為國企脫困的“三支箭”之一，“債轉(zhuǎn)股”在當前實體企業(yè)債務不斷上升和銀行不良資產(chǎn)急升的背景下可能重新“披掛上陣”，新一輪“債轉(zhuǎn)股”呼之欲出?！?span id="j5i0abt0b" class="hl">債轉(zhuǎn)股”是化解商業(yè)銀行不良資產(chǎn)和降低企業(yè)負債率的良藥嗎？市場當然期待“債轉(zhuǎn)股”能夠成為化腐朽為神奇的力量，但能否實現(xiàn)仍在兩可之間。與上一輪債轉(zhuǎn)股相比，大多數(shù)市場分析人士
上海國資 2016年6期2016-04-12
- 債轉(zhuǎn)股，十七年后歸來
?債轉(zhuǎn)股，十七年后歸來通過債轉(zhuǎn)股，企業(yè)資產(chǎn)負債率降低，利息費用支出減少，將短期貸款變化為長期投資，降低資金壓力。然而對于商業(yè)銀行而言，貸款變?yōu)閭鶛?quán)，能夠延緩風險暴露，但卻面臨資本壓力及流動性的風險。曾是上世紀末國企改革重要工具的“債轉(zhuǎn)股”，近期再度成為金融界的熱點關(guān)鍵詞，新一輪的債轉(zhuǎn)股已經(jīng)箭在弦上。不良資產(chǎn)壓力漸強債轉(zhuǎn)股，即將銀行持有的企業(yè)債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)為對企業(yè)的股權(quán)投資。美國曾用這種方法處理拉美國家的債務。我國曾用這種方法助力國企脫困。1990年代末，國家通
新傳奇 2016年15期2016-02-04