現(xiàn)金支付

，考察并購(gòu)方現(xiàn)金支付對(duì)股票錯(cuò)誤定價(jià)的影響。研究發(fā)現(xiàn)，并購(gòu)方現(xiàn)金支付有助于緩解企業(yè)股價(jià)高估；影響機(jī)制檢驗(yàn)表明，現(xiàn)金支付通過減少代理成本和降低信息不對(duì)稱緩解了股票錯(cuò)誤定價(jià)；進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，在銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度高的地區(qū)和跨行業(yè)并購(gòu)樣本中，并購(gòu)方現(xiàn)金支付對(duì)股票錯(cuò)誤定價(jià)的緩解作用更顯著。文章拓展了股票錯(cuò)誤定價(jià)的影響因素研究，對(duì)提高資本市場(chǎng)定價(jià)效率、防范金融風(fēng)險(xiǎn)有重要的現(xiàn)實(shí)意義?！娟P(guān)鍵詞】 并購(gòu)； 現(xiàn)金支付； 代理成本； 信息不對(duì)稱； 股票錯(cuò)誤定價(jià)【中圖分類號(hào)】 F234

不同于前些年現(xiàn)金支付在并購(gòu)交易支付工具中的一支獨(dú)大，越來越多的企業(yè)在并購(gòu)交易中會(huì)優(yōu)先選擇股權(quán)支付來提高企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效?；旌现Ц斗绞轿樟藛我恢Ц斗绞降膬?yōu)點(diǎn)，具有更大的優(yōu)勢(shì)。而且混合支付工具可以中和單一支付工具的弊端，避免產(chǎn)生更高的風(fēng)險(xiǎn)。二、并購(gòu)支付工具比較分析（一）現(xiàn)金支付顧名思義，現(xiàn)金支付就是用現(xiàn)金來支付交易對(duì)價(jià)然后達(dá)成并購(gòu)交易的支付工具。在我國(guó)三十年的并購(gòu)歷史中，現(xiàn)金支付是使用比例最高的支付工具，因?yàn)樗哂歇?dú)特的優(yōu)勢(shì)。與其他支付工具相比，現(xiàn)金支付具有三

過1萬歐元的現(xiàn)金支付。麥吉尼斯稱，一些犯罪分子攜帶現(xiàn)金出入境，并通過大額支付來洗錢和逃稅。歐盟表示，禁止1萬歐元以上的現(xiàn)金支付對(duì)普通人幾乎沒有影響。德媒稱，這將成為歐盟委員會(huì)7月提出的一攬子反洗錢立法行動(dòng)的一部分。歐盟還將成立一個(gè)機(jī)構(gòu)，直接監(jiān)督某些大型銀行的反洗錢政策。德國(guó)財(cái)政部表示，僅在德國(guó)每年涉嫌洗錢的案例在1.5萬到2.8萬件，洗錢金額高達(dá)1000億歐元，這些違法行為基本上是以現(xiàn)金交易方式完成的。目前歐盟已經(jīng)有10個(gè)國(guó)家設(shè)有現(xiàn)金支付上限。不過許多歐洲

利性措施排斥現(xiàn)金支付，造成“數(shù)字鴻溝”。公告針對(duì)不同消費(fèi)模式，因地制宜提出接受現(xiàn)金的要求。如要求辦理行政事業(yè)性收費(fèi)的有關(guān)部門或單位，應(yīng)設(shè)置人工現(xiàn)金收付通道；涉眾面廣、與民生緊密相關(guān)的公共服務(wù)機(jī)構(gòu)，社保、醫(yī)療、教育、水、電、燃?xì)獾?，鐵路、道路客運(yùn)、城市公共汽電車等經(jīng)營(yíng)主體，都應(yīng)設(shè)置現(xiàn)金收付通道或提供轉(zhuǎn)換手段；出租汽車經(jīng)營(yíng)者或駕駛者，可支持多種支付方式，但應(yīng)接受現(xiàn)金支付；大中型商業(yè)機(jī)構(gòu)特別是批發(fā)和零售業(yè)、餐飲和住宿業(yè)、居民服務(wù)業(yè)、文化體育和娛樂業(yè)等經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所，應(yīng)

支付已經(jīng)成為現(xiàn)金支付的重要補(bǔ)充手段，更憑借其便利性和與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的高契合度，越來越深刻的影響和改變著人們的支付習(xí)慣，其對(duì)現(xiàn)金支付的替代影響也開始顯現(xiàn)。通過分析移動(dòng)支付對(duì)現(xiàn)金支付的替代效應(yīng)，不僅可以為預(yù)測(cè)未來支付市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)提供理論依據(jù)，而且可以為移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的健康發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)。關(guān)鍵詞：移動(dòng)支付;現(xiàn)金支付;替代效應(yīng)引言隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，非現(xiàn)金結(jié)算工具的應(yīng)用也日益廣泛，本文在理論闡述和數(shù)據(jù)分析的基礎(chǔ)上，對(duì)非現(xiàn)金支付工具對(duì)現(xiàn)金的替代效應(yīng)進(jìn)行了深入分

風(fēng)險(xiǎn)。此外，現(xiàn)金支付不利于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，會(huì)抑制分步并購(gòu)對(duì)商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)的緩解效應(yīng)。本文立足并購(gòu)特征視角，探究分步并購(gòu)策略對(duì)會(huì)計(jì)信息的影響，對(duì)于從根源上防范虛高的并購(gòu)商譽(yù)具有一定借鑒意義?！娟P(guān)鍵詞】商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)? 分步并購(gòu)? 并購(gòu)商譽(yù)? 現(xiàn)金支付一、引言本文立足并購(gòu)事件特征，探究分步并購(gòu)與并購(gòu)商譽(yù)及商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系?；谖覈?guó)A股上市公司并購(gòu)重組數(shù)據(jù)，本文將研究下列三個(gè)問題：一是分步并購(gòu)中信息溝通效應(yīng)與關(guān)聯(lián)合謀動(dòng)機(jī)何者更強(qiáng)。二是分步并購(gòu)中并購(gòu)前并購(gòu)方持有標(biāo)的

的方式，采用現(xiàn)金支付方式的主要目的是，在最大程度上防止出現(xiàn)股權(quán)被稀釋問題，而造成對(duì)企業(yè)控股權(quán)的喪失，為將來企業(yè)的影響帶來不穩(wěn)定的影響?？刂茩?quán)私有收益可以促使并購(gòu)方實(shí)行現(xiàn)金支付與股票支付組合的支付方式。除此之外，控股股東為實(shí)現(xiàn)私有收益更傾向于現(xiàn)金支付，但是為避免在未來出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)選擇股票支付方式。1.2 并購(gòu)方財(cái)務(wù)影響因素并購(gòu)方企業(yè)中的財(cái)務(wù)情況，會(huì)在一定程度上對(duì)并購(gòu)支付方式影響。如果并購(gòu)方資產(chǎn)回報(bào)率較低，但是財(cái)務(wù)杠桿較高時(shí)，那么會(huì)更加傾向于選擇股票支付方式，

都轉(zhuǎn)變?yōu)榱藷o現(xiàn)金支付方式來完成。這樣的話工作人員可以直接將錢轉(zhuǎn)到報(bào)銷人員的工資卡或者是儲(chǔ)蓄存折上。無現(xiàn)金支付方式改變了傳統(tǒng)現(xiàn)金結(jié)算的弊端，同時(shí)也減輕了員工們的工作負(fù)擔(dān)。在這種方式下可以提高學(xué)校財(cái)務(wù)部門核算人員的工作效率，進(jìn)一步完善學(xué)校內(nèi)部財(cái)務(wù)管理。2 高校傳統(tǒng)出納工作存在的問題2.1 對(duì)出納工作的重要性認(rèn)識(shí)不足在很多的高校中，還存在一些問題。比如很多高校中對(duì)于出納工作的重要性認(rèn)識(shí)不高，他們以為出納工作的工作量比較少，還有的一些員工以為出納工作的職位是很低的

柬埔寨知名無現(xiàn)金支付應(yīng)用Pi Pay的首席執(zhí)行官托馬斯·波科爾尼（Tomas Pokorny）近日接受記者專訪時(shí)表示，中國(guó)移動(dòng)支付飛速發(fā)展，從銀行、服務(wù)提供商、到商戶在內(nèi)的支付生態(tài)各個(gè)領(lǐng)域都實(shí)現(xiàn)了數(shù)字化支付的廣泛應(yīng)用，這對(duì)柬埔寨是重要的啟發(fā)。托馬斯·波科爾尼認(rèn)為，對(duì)于柬埔寨來說，為了推動(dòng)“無現(xiàn)金支付革命”，金融科技公司需要研究如何建立一套移動(dòng)支付的基礎(chǔ)設(shè)施，能為城市和農(nóng)村社會(huì)提供高質(zhì)量、可靠和安全的解決方案。他說，從提高互聯(lián)網(wǎng)的覆蓋面，令更多公共服務(wù)實(shí)現(xiàn)數(shù)

隨大多數(shù)放棄現(xiàn)金支付的客戶cater to customers with heightened expectations for fast and convenient service? 迎合了顧客對(duì)快捷方便服務(wù)的更高期望reduce the cost of handling cash? 降低現(xiàn)金處理成本prevent stores from being robbed? ?防止商店被搶劫make transactions more convenient a

為是否要把“現(xiàn)金支付權(quán)”寫入憲法而辯論，這從側(cè)面反映出該國(guó)民眾對(duì)這種冰冷的“硬通貨”有著深厚的感情。關(guān)于保護(hù)現(xiàn)金支付的議案，將作為9月下旬議會(huì)選舉的重要組成部分，由奧地利人民黨提出，該黨在這次選舉中占據(jù)壓倒性的優(yōu)勢(shì)?！捌胀ǖ膴W地利民眾喜歡用現(xiàn)金支付，因?yàn)檫@不會(huì)留下痕跡”，當(dāng)?shù)匾患覞h堡店在接受法新社采訪時(shí)說道。在外人看來，奧地利人如今還在糾結(jié)于現(xiàn)金支付似乎有點(diǎn)不可思議，但就接受新事物而言，奧地利人要比鄰國(guó)保守得多。根據(jù)金融法律專家的分析，“因?yàn)閵W地利人非常重

;支付方式;現(xiàn)金支付;股票支付一、企業(yè)并購(gòu)支付方式概述并購(gòu)包括兼并與收購(gòu)兩層含義。企業(yè)并購(gòu)的支付方式多種多樣，具體包括：現(xiàn)金支付、股票支付、杠桿支付、資產(chǎn)支付、混合支付、承債支付和無償劃撥。各種支付方式互不相同，各有利弊，企業(yè)選擇并購(gòu)支付方式時(shí)要謹(jǐn)慎把握各種方式的優(yōu)缺點(diǎn)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，慎重選擇。二、我國(guó)企業(yè)并購(gòu)支付方式存在的問題（1）并購(gòu)支付方式單一我國(guó)并購(gòu)支付方式目前以現(xiàn)金支付為主，支付方式較為單一和落后，支付結(jié)構(gòu)不豐富，與發(fā)達(dá)國(guó)家存在較大差距。股票支付、綜

續(xù)提高。二、現(xiàn)金支付發(fā)展現(xiàn)狀近年移動(dòng)支付在支付方式中所占比例越來越重，但是現(xiàn)金支付作為傳統(tǒng)支付方式有著直觀、交割程序簡(jiǎn)單、更易于為交易雙方所接受的特點(diǎn)，因此日常生活中，仍然有大量消費(fèi)者選擇現(xiàn)金支付，現(xiàn)金需求量在近幾年呈現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)趨勢(shì)。2018年我國(guó)流通中現(xiàn)金（M0）余額為7.32萬億元，同比增長(zhǎng)3.6%。圖2：2014-2018年我國(guó)現(xiàn)金供應(yīng)量三、移動(dòng)支付和現(xiàn)金支付特點(diǎn)與比較（一）概念移動(dòng)支付：根據(jù)中國(guó)銀聯(lián)2011年6月發(fā)布移動(dòng)支付技術(shù)規(guī)范，移動(dòng)支付是允許

出：反對(duì)“無現(xiàn)金支付”走進(jìn)寺院。據(jù)報(bào)道，2018年開始，“無現(xiàn)金支付”開始出現(xiàn)在東京、千葉縣等地的寺院里并不斷普及。不僅是寺院門票，香火錢也開始用掃碼等方式進(jìn)行支付。對(duì)此，京都佛教會(huì)發(fā)表聲明表示反對(duì)，認(rèn)為無現(xiàn)金支付會(huì)模糊信仰與盈利之間的界限，寺院不應(yīng)該帶有濃重的商業(yè)氣息。據(jù)了解，與中國(guó)一樣，日本寺院里的香火錢寄托著信仰，由人們親手放到相應(yīng)的功德箱。不少日本民眾認(rèn)為，通過手機(jī)、銀行卡支付香火錢會(huì)降低儀式感。不過也有寺院對(duì)無現(xiàn)金支付表示支持，認(rèn)為隨著時(shí)代的變化

例中大多采取現(xiàn)金支付方式。本文采用案例分析法，基于西王食品并購(gòu)Kerr案例，分析研究企業(yè)并購(gòu)采取現(xiàn)金支付方式的動(dòng)因、影響因素及其影響。并在此基礎(chǔ)上，進(jìn)行總結(jié)并針對(duì)我國(guó)食品行業(yè)跨國(guó)并購(gòu)支付方式提出相應(yīng)建議。關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu)；現(xiàn)金支付；影響一、引言近年來我國(guó)跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)異?；钴S，跨國(guó)并購(gòu)不同于一般并購(gòu)，信息不對(duì)稱性和法律法規(guī)差異等造成跨國(guó)并購(gòu)難度增加。企業(yè)并購(gòu)的支付方式選擇作為企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在跨國(guó)并購(gòu)活動(dòng)中的作用更加突出。本文選取作為食品行業(yè)跨國(guó)并購(gòu)

異軍突起致使現(xiàn)金支付黯然失色。作為基層央行人，應(yīng)從人民群眾的日常生活支付交易方式出發(fā)，積極探索多樣化的支付方式，更好的服務(wù)大眾，優(yōu)質(zhì)高效的做好貨幣發(fā)行工作。關(guān)鍵詞：流通環(huán)境；現(xiàn)金支付；改善一、現(xiàn)階段人民幣現(xiàn)金支付面臨的挑戰(zhàn)根據(jù)《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》第三章第十六條規(guī)定，中華人民共和國(guó)的法定貨幣是人民幣。以人民幣支付中華人民共和國(guó)境內(nèi)的一切公共的和私人的債務(wù)，任何單位和個(gè)人不得拒收。自1948年12月1日印制發(fā)行的第一套人民幣至今已經(jīng)有70年，人民幣

聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的非現(xiàn)金支付方式在用戶體驗(yàn)和便捷性方面有著無法替代的優(yōu)勢(shì)。以電子支付為代表的非現(xiàn)金支付方式因其交易成本低廉，資金流轉(zhuǎn)高效等優(yōu)勢(shì)越來越被消費(fèi)者接受和使用，不帶錢包出門的“無現(xiàn)金”生活成為新的潮流。而傳統(tǒng)社會(huì)的現(xiàn)金支付方式似乎在漸漸“失寵”?！娟P(guān)鍵詞】現(xiàn)金支付 非現(xiàn)金支付 替代作用一、前言隨著我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，非現(xiàn)金結(jié)算工具的應(yīng)用也日益廣泛，目前我國(guó)已形成了以支票，本票，匯票和銀行卡即“三票一卡”為主體，以支付寶等網(wǎng)絡(luò)支付結(jié)算手段為核心，以兌

，具體包括：現(xiàn)金支付、股票支付和混合支付等多種方式?；跍預(yù)股上市公司作為收購(gòu)方的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，研究了影響企業(yè)選擇并購(gòu)的支付方式時(shí)的因素，具體包括市場(chǎng)因素、公司因素和交易因素等。除此之外，還研究了不同支付方式對(duì)并購(gòu)方績(jī)效的影響。得出股票支付方式對(duì)收購(gòu)方績(jī)效有正效應(yīng)的結(jié)論。關(guān)鍵詞：并購(gòu);現(xiàn)金支付;股票支付;影響因素;績(jī)效中圖分類號(hào)：F23文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.05.0441研究背景在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)

善規(guī)范的電子現(xiàn)金支付系統(tǒng)，安全的支付系統(tǒng)也逐漸成為電子商務(wù)良好開展的有效保障，縱觀現(xiàn)階段電子商務(wù)及其支付系統(tǒng)，其中還存在諸多問題有待解決，為此，技術(shù)人員和電子商務(wù)商家需要結(jié)合先進(jìn)的支付技術(shù)，不斷完善電子現(xiàn)金支付系統(tǒng)。1 電子現(xiàn)金支付系統(tǒng)概述電子現(xiàn)金支付系統(tǒng)的運(yùn)行載體是電子技術(shù)、信息技術(shù)、計(jì)算機(jī)設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，支付系統(tǒng)可以將互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)中的指令及時(shí)傳達(dá)到主計(jì)算機(jī)和客戶端中，隨后用戶便可以通過專有的電子支付工具完成電電子現(xiàn)金支付。電子商務(wù)中的電子現(xiàn)金支付系統(tǒng)主要

個(gè)社會(huì)主要是現(xiàn)金支付，除非大額支付，通常都使用現(xiàn)金，在這一過程中，也有著諸多問題，比如假幣橫行，也有被“零錢”困擾。在移動(dòng)智能終端廣泛普及之后，移動(dòng)支付熱逐漸興起，并且大有替代現(xiàn)金支付的勢(shì)頭，關(guān)于移動(dòng)支付的應(yīng)用，人們看法不一。因此，以相對(duì)客觀的角度來研究移動(dòng)支付對(duì)傳統(tǒng)的現(xiàn)金支付活動(dòng)的影響，就極具價(jià)值。1 移動(dòng)支付對(duì)現(xiàn)金支付的影響支付活動(dòng)是人們消費(fèi)過程中的重要環(huán)節(jié)，結(jié)合當(dāng)前人們所使用的兩種支付方式——移動(dòng)支付、現(xiàn)金支付來說，客觀公正看待其影響，則是對(duì)這兩種支

，除了傳統(tǒng)的現(xiàn)金支付，人們更習(xí)慣于微信、手機(jī)銀行、支付寶等網(wǎng)絡(luò)支付。那么，究竟是現(xiàn)金支付還是網(wǎng)絡(luò)支付更為優(yōu)越呢？葉佳慧：我認(rèn)為，現(xiàn)金支付真實(shí)可靠，少了中間環(huán)節(jié)，筆筆交易清清爽爽，鈔票點(diǎn)清，萬事大吉。陳慧湘：我不認(rèn)可。網(wǎng)絡(luò)世界給我們的生活帶來了諸多便利。你看看，去超市購(gòu)物，手機(jī)一掃，輕松支付，既快捷又方便；網(wǎng)上購(gòu)物，手機(jī)銀行、支付寶輕輕一點(diǎn)，即可完成支付。何樂而不為呢？葉佳慧：事實(shí)勝于雄辯。前不久，一位顧客在商家購(gòu)物采用微信支付，結(jié)果商家未收到轉(zhuǎn)賬，心急如焚

紛就中國(guó)的無現(xiàn)金支付、共享經(jīng)濟(jì)、用大數(shù)據(jù)創(chuàng)造新商機(jī)等新動(dòng)態(tài)發(fā)表見解，政府層面和經(jīng)濟(jì)界人士也有意將其引入日本或在日本復(fù)制。不過，《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者也觀察到，相比政界、商界比較積極的態(tài)度，日本學(xué)界以及民眾的態(tài)度顯得很謹(jǐn)慎。日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省今年4月表示：力爭(zhēng)讓日本無現(xiàn)金支付的比例在2025年提升至80%。經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省雖然有此“雄心壯志”，但在實(shí)際實(shí)施上卻遇到很大阻力，主要是無法消除民眾對(duì)現(xiàn)金支付的喜愛和依賴。在日本人心中，使用現(xiàn)金支付才是王道。特別是現(xiàn)在年紀(jì)在60歲以

股份支付而非現(xiàn)金支付，相反則偏好現(xiàn)金支付；若公司既存在高水平融資約束，又采用股份支付，對(duì)公司財(cái)務(wù)績(jī)效有著突出的正向影響；當(dāng)前并購(gòu)案中，現(xiàn)金支付比例更大，但股份支付方式優(yōu)勢(shì)更明顯。【關(guān)鍵詞】 企業(yè)并購(gòu)； 財(cái)務(wù)目標(biāo)； 融資約束； 股份支付； 現(xiàn)金支付【中圖分類號(hào)】 F275；F224 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2018）09-0029-05并購(gòu)交易在我國(guó)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中十分常見，成為塑造行業(yè)格局的主要推動(dòng)力之一。根據(jù)“投中數(shù)據(jù)”機(jī)構(gòu)統(tǒng)

25年實(shí)現(xiàn)無現(xiàn)金支付比例40%的目標(biāo)，并最終將這一比例提高至80%。由于日本取現(xiàn)方便、刷卡消費(fèi)時(shí)商鋪支付的手續(xù)費(fèi)高等原因，日本民眾有濃厚的現(xiàn)金支付習(xí)慣。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)測(cè)算，日本目前每年花在現(xiàn)金流通和管理方面的成本高達(dá)8萬億日元（約合4695億元人民幣），減少現(xiàn)金支付有助于銀行削減ATM機(jī)和網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量、降低成本，從而使零售業(yè)和服務(wù)業(yè)節(jié)省大量人力。

款方式依然是現(xiàn)金支付。報(bào)告顯示，87%參與調(diào)查的瑞士人不愿意放棄現(xiàn)金支付，有70%的人推崇信用卡支付，47%則喜歡借記卡付款。在中國(guó)、北歐等國(guó)家和地區(qū)流行的手機(jī)支付只受到不到10%的人的支持。瑞士SRF電視臺(tái)稱，喜歡現(xiàn)金支付似乎是德語區(qū)民眾的“通病”。像德國(guó)人、奧地利人一樣，瑞士德語區(qū)的民眾比法語區(qū)和意大利語區(qū)的民眾更愛現(xiàn)金支付。專家分析，瑞士人喜歡現(xiàn)金支付與瑞士的金額政策現(xiàn)狀有關(guān)，負(fù)利率政策讓許多人選擇把錢藏在家里。瑞士央行證實(shí)，自引入負(fù)利率政策以來，市

購(gòu)物使用“無現(xiàn)金支付”的目標(biāo)，無現(xiàn)金支付應(yīng)對(duì)商店人手不足的效果值得期待。目前日本消費(fèi)者有強(qiáng)烈的重視現(xiàn)金傾向，日本實(shí)施無現(xiàn)金支付的比例只有20%，同中國(guó)和歐美國(guó)家相比還沒有達(dá)到普及程度。報(bào)道稱，經(jīng)產(chǎn)省提議的目標(biāo)是爭(zhēng)取在2025年將日本無現(xiàn)金支付比例提高到40%，達(dá)到現(xiàn)在的2倍；未來要達(dá)到80%。經(jīng)產(chǎn)省還強(qiáng)調(diào)稱，日本消費(fèi)者對(duì)于個(gè)人信息泄露和洗錢的擔(dān)憂十分強(qiáng)烈。和中國(guó)及歐美國(guó)家的消費(fèi)者相比，日本消費(fèi)者有重視現(xiàn)金的傾向，對(duì)于個(gè)人信息的保護(hù)也很關(guān)心。并且，除統(tǒng)一服務(wù)

;發(fā)展現(xiàn)狀;現(xiàn)金支付;漏洞引言：隨著電子信息技術(shù)的發(fā)展，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)呈現(xiàn)出較快的發(fā)展速度。電子商務(wù)就是其中一個(gè)方向。生活中，在淘寶網(wǎng)上購(gòu)買學(xué)習(xí)用品已經(jīng)不是罕見之舉，線下使用支付寶、微信等付款也已成家常便飯。不管是B2C（商業(yè)零售）電商模式，還是C2C（個(gè)人間電子商務(wù)）、O2O（商務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合）電商模式，電子支付始終是電子商務(wù)鏈條中的重要環(huán)節(jié)，能夠?qū)①u家、買家、銀行以及電商平臺(tái)連接起來。由于電子支付克服了時(shí)間、空間、距離等物理因素，因而比傳統(tǒng)支付更為方

交易中使用無現(xiàn)金支付方式。隨後出臺(tái)的廢鈔令在一定程度上加速了無現(xiàn)金支付進(jìn)程的步伐。印度政府雄心勃勃地提出2017年度完成250億次無現(xiàn)金交易的目標(biāo)，目前支付方式已多達(dá)十幾種。數(shù)據(jù)顯示，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)趁著政策紅利加速擴(kuò)張，PAYtm在短短兩年內(nèi)註冊(cè)用戶突破2億，並在2016年完成10億次平臺(tái)交易。其線上線下用戶也均達(dá)到百萬家。另外兩家線上支付企業(yè)MobiKwik和Freecharge緊隨其後，用戶規(guī)模也突破千萬。新德里政策研究中心研究員亞米妮認(rèn)為，印度推廣無現(xiàn)金

統(tǒng)計(jì)期內(nèi)的無現(xiàn)金支付總次數(shù)方面，美國(guó)以1485億次占據(jù)榜首，歐元區(qū)（Eurozone）以745億次位居第二，中國(guó)以480億次居第三。報(bào)告還顯示，中國(guó)非現(xiàn)金交易占總結(jié)算份額增速排名世界第二。另外，報(bào)告預(yù)測(cè)，在支付寶和微信支付的帶頭下，中國(guó)的數(shù)字支付力量不可忽視。在2021年前，中國(guó)的無現(xiàn)金支付總量將超越美國(guó)，成為全球第一。據(jù)了解，該研究依據(jù)的是世界銀行、國(guó)際結(jié)算銀行和歐洲央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫(kù)的數(shù)據(jù)。統(tǒng)計(jì)非現(xiàn)金交易數(shù)量時(shí)包括了支票、借記卡、信用卡支付、信用轉(zhuǎn)賬和直接

泛歡迎?！盁o現(xiàn)金支付”成為了一種潮流。二維碼，作為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)入口，以其有效連接線上線下的優(yōu)勢(shì)，迅速成為客戶喜愛的服務(wù)方式，被廣泛應(yīng)用于支付、營(yíng)銷、宣傳、服務(wù)等各個(gè)領(lǐng)域。打車掃碼、吃飯掃碼，甚至到菜場(chǎng)買菜也能掃碼，二維碼支付已經(jīng)成為人們生活中司空見慣的消費(fèi)方式?！皰咭粧摺睙o處不在，掃碼已經(jīng)成為一種風(fēng)尚，有相關(guān)人士認(rèn)為，掃碼支付或?qū)⑷嫒〈F(xiàn)金及刷卡支付。未來，“一碼”消費(fèi)將成為主要趨勢(shì)。本期專題，小編邀你加入“掃碼一族”，一起體驗(yàn)“無現(xiàn)金支付”的潮流生活。e

股票支付還是現(xiàn)金支付，暗示著發(fā)行股份的公司控制權(quán)的集中度以及舉債的公司的財(cái)務(wù)成本壓力。因此，并購(gòu)方支付方式的選擇受到負(fù)債能力和財(cái)務(wù)杠桿的影響，同時(shí)受到公司治理結(jié)構(gòu)的影響。相比之下，被并方則面臨著股票支付的稅收優(yōu)惠和現(xiàn)金支付的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避之間的權(quán)衡。因?yàn)榘l(fā)行股票會(huì)稀釋大股東的投票權(quán)并增加使其喪失控制權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。本文以我國(guó)A股市場(chǎng)2013—2014年發(fā)生的并購(gòu)事件為研究樣本，參考國(guó)內(nèi)外的已有研究，重點(diǎn)關(guān)注影響并購(gòu)支付方式的因素，并結(jié)合我國(guó)特有的股權(quán)結(jié)構(gòu)和并購(gòu)方的特點(diǎn)

最近，所謂無現(xiàn)金支付引起各方極大反響。一些公司推出的“無現(xiàn)金支付周”“無現(xiàn)金日”“無現(xiàn)金社會(huì)”等概念和相應(yīng)活動(dòng)，據(jù)說已引來央行的約談。“無現(xiàn)金支付”其實(shí)并不是個(gè)新鮮概念，一些發(fā)達(dá)國(guó)家早已實(shí)現(xiàn)大規(guī)模的“無現(xiàn)金支付”狀態(tài)。截至2012年，丹麥84.2%的交易通過信用卡完成，而電子錢包支付也增長(zhǎng)迅速。另外，從今年1月1日起，丹麥中央銀行已經(jīng)關(guān)閉其在丹麥境內(nèi)所有的印鈔部門，今后不再印刷和制作包括紙幣和硬幣在內(nèi)的丹麥克朗現(xiàn)金。丹麥政府也公布了一系列方案，其中就包括計(jì)

產(chǎn)有限公司以現(xiàn)金支付的方式擬收購(gòu)自然人許曉明持有的武漢南國(guó)置業(yè)股份有限公司9，965萬股股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為8.43元/股，股份轉(zhuǎn)讓總價(jià)為84，004.95萬元。此次的并購(gòu)經(jīng)歷了三個(gè)階段，并購(gòu)后南國(guó)置業(yè)的實(shí)際控制人變更為中國(guó)電力建設(shè)集團(tuán)有限公司，南國(guó)置業(yè)成為央企地產(chǎn)平臺(tái)，水電地產(chǎn)也實(shí)現(xiàn)間接上市。本文重點(diǎn)分析了并購(gòu)過程、對(duì)雙方的影響及后續(xù)計(jì)劃，并對(duì)企業(yè)并購(gòu)后的發(fā)展進(jìn)行了預(yù)測(cè)。關(guān)鍵詞：收購(gòu) 現(xiàn)金支付 央企 間接上市一、并購(gòu)過程中國(guó)水電地產(chǎn)入主南國(guó)置業(yè)的過程，實(shí)際上

國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)對(duì)現(xiàn)金支付與并購(gòu)企業(yè)績(jī)效的關(guān)系看法并不統(tǒng)一。本文選取2008年～2011年發(fā)起并購(gòu)的A股上市公司作為樣本，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金支付不利于企業(yè)并購(gòu)績(jī)效。關(guān)鍵詞：并購(gòu) 現(xiàn)金支付 并購(gòu)績(jī)效中圖分類號(hào)：F272 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2017）04（b）-079-02并購(gòu)是企業(yè)擴(kuò)張和發(fā)展的一種途徑，企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的動(dòng)機(jī)通常是為了得到協(xié)同效應(yīng)，也就是一加一大于二的效應(yīng)，如經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)和財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。另外，并購(gòu)也是企業(yè)進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，進(jìn)入新行業(yè)完善

購(gòu)支付方式 現(xiàn)金支付 股票支付近些年，隨著市場(chǎng)機(jī)制的日趨完善，企業(yè)并購(gòu)的數(shù)量呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)，成為企業(yè)發(fā)展的重要手段，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)勢(shì)整合，推動(dòng)企業(yè)的跨越式發(fā)展。然而，企業(yè)并購(gòu)屬于極為復(fù)雜的資源重組活動(dòng)，牽涉到方方面面的問題，應(yīng)該對(duì)其各環(huán)節(jié)進(jìn)行認(rèn)真分析，確保企業(yè)并購(gòu)的順利進(jìn)行。其中，并購(gòu)支付方式的選擇極為關(guān)鍵，應(yīng)該從雙方的角度進(jìn)行綜合分析，選擇合理的并購(gòu)支付方式，最大限度的促成企業(yè)的合并，為合并后的企業(yè)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。一、我國(guó)上市公司并購(gòu)支付方式的主要類型

面向未來，無現(xiàn)金支付全面推廣，的確是一件好事，也許在不久的將來，無現(xiàn)金聯(lián)盟將不再是“聯(lián)盟”，而是一種常態(tài)。但反觀無現(xiàn)金支付的發(fā)展軌跡，我們需要克服的問題還有很多。若不能及時(shí)預(yù)防和糾治，無現(xiàn)金社會(huì)也不會(huì)是一個(gè)健康、有序、和諧的“社會(huì)”。首先，一門技術(shù)的發(fā)展，需適應(yīng)社會(huì)前進(jìn)的步伐。雖然基于移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)的手機(jī)支付功能，讓大部分人都可以熟練運(yùn)用無現(xiàn)金支付手段，但仍有不少人落在時(shí)代之后。有調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，有86%的中國(guó)消費(fèi)者使用并信賴移動(dòng)支付。而剩下的14%可能有誰呢

；支付方式；現(xiàn)金支付；股權(quán)支付收錄日期：2016年3月18日一、引言近幾年，國(guó)家出臺(tái)了并購(gòu)鼓勵(lì)政策，我國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)交易完成規(guī)模及案例數(shù)量基本呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。并購(gòu)支付作為并購(gòu)交易中的最后一環(huán)，與并購(gòu)雙方的股東收益、并購(gòu)價(jià)格以及并購(gòu)財(cái)務(wù)策略的選擇直接相關(guān)。而且不同的并購(gòu)支付方式對(duì)并購(gòu)雙方的財(cái)務(wù)影響各異，支付工具選擇適當(dāng)與否，不僅關(guān)系到并購(gòu)策略的實(shí)現(xiàn)，還會(huì)顯示出不同的并購(gòu)信息價(jià)值，甚至決定并購(gòu)交易是否能夠成功。二、企業(yè)并購(gòu)支付方式比較西方國(guó)家企業(yè)并購(gòu)的主要支付方式有

一，通常采用現(xiàn)金支付方式，這會(huì)為主并購(gòu)方帶來不利的影響和結(jié)果。同時(shí)采用多種支付方式和手段的混合支付方式可以很好地克服這種不利的結(jié)果，混合支付中現(xiàn)金支付和股票支付在支付總對(duì)價(jià)各自應(yīng)該占多大的比例和份額，在并購(gòu)實(shí)踐中困擾著企業(yè)。文章建立模型，分析混合支付方式中現(xiàn)金支付與股票支付各自所占的最優(yōu)份額，能夠?yàn)槠髽I(yè)海外跨境并購(gòu)交易中支付方式的選擇提供可操作性較強(qiáng)的一種選擇。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金支付；股票支付；混合支付；模型一、 跨境并購(gòu)的現(xiàn)狀2015年3月28日，我國(guó)“一帶一

了減少人們用現(xiàn)金支付的比重，某些商家都采取了一些優(yōu)惠手段，鼓勵(lì)人們用非現(xiàn)金的方式進(jìn)行支付。同時(shí)，為了大力推廣某種支付手段，其打折優(yōu)惠的力度也會(huì)相當(dāng)?shù)拇?。那么，在這些優(yōu)惠手段中，哪一種更優(yōu)惠呢？哪一種更省呢？這就成為我們消費(fèi)者要考慮的問題了。而這個(gè)問題恰恰就是數(shù)學(xué)學(xué)科在現(xiàn)實(shí)生活中的應(yīng)用。關(guān)鍵詞： 現(xiàn)金支付 銀行卡支付 支付寶支付 微信支付 打折在人們的現(xiàn)實(shí)生活中，金錢是必不可少的。但在消費(fèi)過程中，大量使用現(xiàn)金則給人們帶來了不便。為了解決這樣的問題，人們發(fā)明了

：要約收購(gòu)；現(xiàn)金支付；企業(yè)多元化在我國(guó)，協(xié)議收購(gòu)和要約收購(gòu)是最主要的并購(gòu)方式，自2002年《上市公司收購(gòu)管理辦法》中對(duì)要約收購(gòu)進(jìn)行了全面的規(guī)范，要約收購(gòu)也逐漸成熟。李薇（2006）認(rèn)為這種“完全市場(chǎng)化”的收購(gòu)模式，有助于提高市場(chǎng)化運(yùn)作水平，促進(jìn)資產(chǎn)重組質(zhì)量提高，并規(guī)范資產(chǎn)重組行為。本文中，要約收購(gòu)的方式對(duì)案例企業(yè)的多元化實(shí)施產(chǎn)生了積極的作用。要約收購(gòu)的支付方式有多種，不同的支付方式對(duì)企業(yè)績(jī)效和戰(zhàn)略實(shí)施會(huì)產(chǎn)生不同的影響。現(xiàn)金股票混合的支付方式是主要的支付方式

傳統(tǒng)公務(wù)消費(fèi)現(xiàn)金支付習(xí)慣一時(shí)難以改變，認(rèn)為現(xiàn)金支付方便自由，缺乏使用現(xiàn)代電子工具刷卡消費(fèi)理念。二是中西部縣級(jí)及以下地方公務(wù)消費(fèi)刷卡條件受到限制，影響公務(wù)卡推廣使用。三是公務(wù)卡授信額度限制和少數(shù)公職人員信用問題不能滿足實(shí)際需要，影響了預(yù)算單位使用公務(wù)卡的積極性。四是少數(shù)經(jīng)辦人員消費(fèi)動(dòng)機(jī)不純，抱有“搭車消費(fèi)”的幻想，總是找各種借口阻撓公務(wù)卡推廣應(yīng)用。五是審計(jì)監(jiān)督等未將使用公務(wù)卡進(jìn)行公務(wù)消費(fèi)納入重點(diǎn)審計(jì)監(jiān)督范疇。

上市公司偏好現(xiàn)金支付的情況更為突出，劉淑蓮（2010）基于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)并購(gòu)支付方式的分類標(biāo)準(zhǔn)研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)上市公司在1998年-2008年的共20647起并購(gòu)案中（其中575例未披露支付方式），采用現(xiàn)金支付的占比90.11%。企業(yè)為何偏好現(xiàn)金支付？并購(gòu)?fù){理論、信息不對(duì)稱理論以及信號(hào)傳遞理論分別從控制權(quán)稀釋和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)角度對(duì)企業(yè)偏好現(xiàn)金支付給出了各自的解釋。然而，企業(yè)并購(gòu)支付方式的選擇可能還受到主并公司投資機(jī)會(huì)的影響。Myers（1977）認(rèn)為，高投資

院費(fèi)用；個(gè)人現(xiàn)金支付=個(gè)人支付+個(gè)人自費(fèi)。本研究應(yīng)用SPSS17.0 軟件對(duì)所收集數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)學(xué)分析，采用Spearman 相關(guān)性檢驗(yàn)。2 數(shù)據(jù)分析2.1 總體情況127份病例，醫(yī)院總收益12875.17元，個(gè)人現(xiàn)金支付從123.57元到9368元不等。單份病例收益介于-4364.56元至3241.21元之間。其中，負(fù)收益39例，從-104.79元到-4364.56元 ；正收益88 例，從0.1元到3241.21元。對(duì)全部病例數(shù)據(jù)進(jìn)行正態(tài)性檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，年齡P

并購(gòu)績(jī)效; 現(xiàn)金支付; 非現(xiàn)金支付一、研究背景及意義中國(guó)上市公司的并購(gòu)起步較晚,并購(gòu)支付方式也相對(duì)單一,目前我國(guó)大多數(shù)的并購(gòu)僅限于現(xiàn)金支付的簡(jiǎn)單模式,但由于現(xiàn)金支付方式本身的缺點(diǎn),它卻不是最好的支付方式。產(chǎn)生這種現(xiàn)象是由于長(zhǎng)久以來我國(guó)法律法規(guī)的不健全以及我國(guó)上市公司股權(quán)分置制度下三分之二的股份不能流通,非流通股和流通股并存,同股不同價(jià),并且非流通股一般很難合理定價(jià)等原因造成的。由于股權(quán)分置這一制度性缺陷的困擾,我國(guó)資本市場(chǎng)上的并購(gòu)活動(dòng)與成熟資本市場(chǎng)有很大不