地方債務(wù)風(fēng)險成因及防范化解策略研究

摘 要：近年來，地方債務(wù)風(fēng)險日益凸顯，成為制約地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。在當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢下，地方政府面臨“穩(wěn)增長”與“防風(fēng)險”雙重壓力。通過深入剖析我國地方債務(wù)風(fēng)險的特征與現(xiàn)狀，研究發(fā)現(xiàn)造成地方債務(wù)風(fēng)險的根本原因在于財(cái)權(quán)與事權(quán)不匹配、風(fēng)險預(yù)警與處置機(jī)制不完善。針對這些問題，提出通過控增量、化存量、調(diào)事權(quán)、縮支出、穩(wěn)增長防范化解路徑，進(jìn)而構(gòu)建防范化解地方債務(wù)風(fēng)險的長效機(jī)制，確保地方財(cái)政穩(wěn)健運(yùn)行與經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：地方債務(wù)風(fēng)險；防范化解；財(cái)政體制；經(jīng)濟(jì)發(fā)展中圖分類號：R197.3；F271 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2025）09-0112-05

黨的二十屆三中全會審議通過的《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革，推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》對地方債務(wù)管理提出明確要求，要建立全口徑地方債務(wù)監(jiān)測和監(jiān)管體系，完善隱性債務(wù)風(fēng)險防范機(jī)制，加快地方融資平臺改革[1]。近年來，地方政府債務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。2013—2020 年地方政府債務(wù)規(guī)模從 18.61 萬億元上升到 85.49 萬億元，占 GDP 的比重達(dá)到 ，這既反映了地方政府在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的關(guān)鍵作用，也暴露出當(dāng)前地方債務(wù)管理中存在的諸多問題與挑戰(zhàn)。

黨的十八大以來，習(xí)近平總書記著重指出需協(xié)同推進(jìn)債務(wù)風(fēng)險化解與經(jīng)濟(jì)發(fā)展，構(gòu)建高質(zhì)量債務(wù)管理體系，健全長效防控機(jī)制[3]。當(dāng)下，地方債務(wù)規(guī)模呈持續(xù)擴(kuò)大態(tài)勢，其背后存在多重因素：在財(cái)政體制層面，財(cái)權(quán)事權(quán)的失衡使地方財(cái)政資金缺口難以彌補(bǔ)；受經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)導(dǎo)向影響，不合理投資行為未能得到有效制約，催生過度舉債現(xiàn)象；金融體系信貸環(huán)境寬松，監(jiān)管機(jī)制存在漏洞，促使債務(wù)規(guī)模進(jìn)一步攀升。與此同時，地方債務(wù)管理暴露出諸多結(jié)構(gòu)性問題，舉債主體相對集中、融資渠道較為單一，且風(fēng)險預(yù)警機(jī)制缺失，致使債務(wù)風(fēng)險不斷積聚。2024 年 11 月全國人大常委會通過《國務(wù)院關(guān)于提請審議增加地方政府債務(wù)限額置換存量隱性債務(wù)的議案》，推出 12 萬億元化債計(jì)劃，涵蓋分階段置換存量隱性債務(wù)、以專項(xiàng)債補(bǔ)充財(cái)力化債等舉措[4]。在此背景下，深入研究地方債務(wù)風(fēng)險可為決策者提供科學(xué)參考，助力制定針對性方案，切實(shí)防范和化解地方債務(wù)風(fēng)險。同時，加強(qiáng)地方債務(wù)風(fēng)險監(jiān)管與防控，不僅能降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險，還可優(yōu)化地方財(cái)政生態(tài)，為地方政府提供可持續(xù)的資源保障。

一、地方債務(wù)風(fēng)險的理論基礎(chǔ)

地方債務(wù)作為地方政府籌集資金、推動區(qū)域發(fā)展的重要手段，其風(fēng)險防控關(guān)乎經(jīng)濟(jì)社會穩(wěn)定大局。準(zhǔn)確理解地方債務(wù)及其風(fēng)險內(nèi)涵、把握風(fēng)險特征，是探尋有效化解路徑的基礎(chǔ)。

（一）地方債務(wù)的定義

地方債務(wù)是地方政府通過舉借或擔(dān)保等方式籌措的債務(wù)資金[5]。在我國，依據(jù)債務(wù)的法定義務(wù)屬性，地方債務(wù)可劃分為顯性債務(wù)與隱性債務(wù)。顯性債務(wù)遵循《中華人民共和國預(yù)算法》（以下簡稱《預(yù)算法》）要求舉借，被納入預(yù)算管理體系，其償還責(zé)任明確歸屬于政府。該類債務(wù)涵蓋一般債券、專項(xiàng)債券、商業(yè)貸款等類型，在財(cái)政報表中均有清晰記錄，具備明確的還款期限與較高的信息透明度。隱性債務(wù)則是法定債務(wù)限額之外，通過直接借貸、財(cái)政承諾償還或違規(guī)擔(dān)保形成的債務(wù)，未納入預(yù)算管理，隱蔽性強(qiáng)，暗藏財(cái)政風(fēng)險[6]。其涵蓋政府對公共服務(wù)等未來支出承諾、融資平臺擔(dān)保債務(wù)等，相比顯性債務(wù)，隱性債務(wù)透明度低，償還責(zé)任和主體模糊，管理防控難度更大。

（二）地方債務(wù)風(fēng)險的定義

地方債務(wù)是地方政府及相關(guān)單位為公益性項(xiàng)目籌集資金形成的債務(wù)。當(dāng)債務(wù)無法正常償還，引發(fā)財(cái)政償債壓力、債務(wù)違約，并導(dǎo)致金融與宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，威脅財(cái)政可持續(xù)性及引發(fā)風(fēng)險傳導(dǎo)時，即形成地方債務(wù)風(fēng)險。其主要表現(xiàn)為，因債務(wù)規(guī)模失控、結(jié)構(gòu)失衡或資金流動性不足，地方政府難以按時足額償付到期債務(wù)，不僅造成財(cái)政資金損失、加重支出負(fù)擔(dān)，還削弱了地方財(cái)政履職能力，制約經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。此外，地方債務(wù)風(fēng)險會降低政府信用評級，削弱融資能力，甚至沖擊金融市場穩(wěn)定。

（三）地方債務(wù)風(fēng)險的特點(diǎn)

在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中，地方債務(wù)扮演著重要角色。隨著經(jīng)濟(jì)形勢的變化，其規(guī)模與結(jié)構(gòu)也在不斷演變，呈現(xiàn)出一系列顯著特征。目前，我國地方債務(wù)風(fēng)險主要呈現(xiàn)以下三大核心特征：

一是地方債務(wù)存量規(guī)模龐大。截至 2023 年年底，全國地方政府顯性債務(wù)余額已攀升至 40.7 萬億元[7]，與過往年份相比，其呈穩(wěn)步上升趨勢。除顯性債務(wù)外，隱性債務(wù)規(guī)模龐大卻難以精確統(tǒng)計(jì)。

二是地方債務(wù)風(fēng)險錯綜復(fù)雜。從負(fù)債主體來看，涵蓋省、市、縣、鄉(xiāng)鎮(zhèn)各級政府，以及政府主導(dǎo)成立的融資平臺、國有企業(yè)等。不同主體在債務(wù)形成過程中扮演著不同角色，其資金來源、使用方式和償還責(zé)任各不相同[8]。

三是地方債務(wù)風(fēng)險隱蔽性較強(qiáng)。在債務(wù)舉借環(huán)節(jié)，部分地方政府缺乏規(guī)范意識和透明度，通過各種隱蔽手段舉債，使得大量債務(wù)分散于不同的融資主體和項(xiàng)目中，未能納入政府官方債務(wù)報告體系。

二、地方債務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀及影響

在現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系下，地方債務(wù)風(fēng)險兼具微觀運(yùn)行紊亂與宏觀機(jī)制失效的雙重特性。微觀層面暴露出舉債監(jiān)管松弛、資金利用低效等操作缺陷，宏觀層面則存在風(fēng)險預(yù)警滯后、事權(quán)財(cái)權(quán)錯配等結(jié)構(gòu)性矛盾。這些問題不僅暴露了操作缺陷，更引發(fā)了對財(cái)政、資源配置、金融體系及政府治理的系統(tǒng)性影響。以下通過構(gòu)建“現(xiàn)狀—影響”的邏輯鏈條，為地方債務(wù)風(fēng)險的防范化解奠定研究基礎(chǔ)。

（一）地方債務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀

1.微觀層面

一是舉債行為監(jiān)管存在漏洞。首先表現(xiàn)為預(yù)算約束落實(shí)乏力。盡管新《預(yù)算法》已作出相應(yīng)規(guī)范，實(shí)際執(zhí)行中仍存在諸多問題。部分地方政府出于發(fā)展考量，違規(guī)變動預(yù)算、違規(guī)舉債，未經(jīng)法定流程挪用資金，致使債務(wù)規(guī)模失控。此外，預(yù)算編制科學(xué)性欠缺，難以精準(zhǔn)預(yù)估債務(wù)收支，制約風(fēng)險防控效果。其次是監(jiān)管面臨挑戰(zhàn)。地方債務(wù)的舉債主體為地方政府以及國有企業(yè)等，其中融資平臺企業(yè)數(shù)量龐大、類型多樣且分布分散，導(dǎo)致監(jiān)管難以實(shí)現(xiàn)全覆蓋；部分企業(yè)存在內(nèi)部治理漏洞，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不實(shí)、信息披露不充分，進(jìn)一步加劇監(jiān)管難度，增加風(fēng)險的不確定性。

二是信息披露質(zhì)量有待提高。首先表現(xiàn)為信息披露內(nèi)容不夠全面。目前，地方政府債務(wù)信息披露主要側(cè)重于債務(wù)規(guī)模、債務(wù)結(jié)構(gòu)、償債計(jì)劃等宏觀層面信息，而對于債務(wù)資金的具體使用情況、項(xiàng)目運(yùn)營效益、潛在風(fēng)險等微觀層面信息披露較少，影響投資者和社會公眾對債務(wù)風(fēng)險的評估。其次是披露不夠及時。部分地方政府在債務(wù)信息披露方面存在滯后性，未能及時、準(zhǔn)確地向社會公開債務(wù)相關(guān)信息。個別地方政府甚至故意拖延或隱瞞債務(wù)信息，使得投資者和監(jiān)管部門難以及時掌握債務(wù)動態(tài)，影響市場預(yù)期和監(jiān)管效果。

2.宏觀層面

一是風(fēng)險預(yù)警與應(yīng)急處置機(jī)制不完善。首先是預(yù)警指標(biāo)體系科學(xué)性不足?，F(xiàn)有體系雖能反映債務(wù)風(fēng)險，但覆蓋范圍有限，未充分考慮地方經(jīng)濟(jì)社會的多元復(fù)雜因素，部分地區(qū)和行業(yè)的特有風(fēng)險未納入評估；同時指標(biāo)權(quán)重分配不合理，過度依賴債務(wù)規(guī)模等傳統(tǒng)指標(biāo)，忽視資金使用效益、項(xiàng)目可持續(xù)性等關(guān)鍵維度，導(dǎo)致預(yù)警的精準(zhǔn)度和靈敏度欠佳。其次是應(yīng)急處置措施實(shí)操性薄弱。各地雖已制定債務(wù)風(fēng)險應(yīng)急預(yù)案，但在實(shí)際執(zhí)行中，部分措施缺乏可操作性。尤其在債務(wù)違約處置方面，缺乏明確的操作細(xì)則和有效應(yīng)對手段，難以平衡債權(quán)債務(wù)雙方利益、維護(hù)金融市場穩(wěn)定。

二是財(cái)政體制改革有待深化。其一，財(cái)政資金管理存在結(jié)構(gòu)性短板。當(dāng)前財(cái)政資源配置過度側(cè)重債務(wù)總量監(jiān)控，對資金投放的精準(zhǔn)性、項(xiàng)目收益可持續(xù)性以及潛在風(fēng)險傳導(dǎo)機(jī)制缺乏系統(tǒng)性管理，導(dǎo)致財(cái)政資金使用效益難以形成閉環(huán)評估，難以支撐高質(zhì)量發(fā)展的精細(xì)化管理需求。其二，財(cái)政運(yùn)行機(jī)制的動態(tài)調(diào)節(jié)能力不足。部分地區(qū)財(cái)政管理存在滯后性，未能建立常態(tài)化、透明化的債務(wù)風(fēng)險預(yù)警和動態(tài)調(diào)整機(jī)制，使得財(cái)政政策難以快速響應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢變化，制約了財(cái)政資金統(tǒng)籌效能與風(fēng)險防控能力的提升。

（二）地方債務(wù)風(fēng)險的影響

地方債務(wù)風(fēng)險對地方經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的沖擊呈現(xiàn)系統(tǒng)性特征，具體可從財(cái)政可持續(xù)性、資源配置效率及治理效能三個維度展開分析：

1.財(cái)政可持續(xù)性遭受結(jié)構(gòu)性侵蝕

隱性債務(wù)規(guī)模的非透明性導(dǎo)致地方政府實(shí)際債務(wù)負(fù)擔(dān)顯著偏離賬面統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，部分市縣綜合債務(wù)率突破警戒線。償債支出在財(cái)政預(yù)算中的占比持續(xù)攀升，形成“借新還舊”的“滾雪球效應(yīng)”，直接擠壓公共服務(wù)領(lǐng)域支出彈性空間[9]?！爸貎攤?、輕民生”的支出結(jié)構(gòu)失衡，不僅削弱政府公共服務(wù)供給能力，更可能引發(fā)社會民生領(lǐng)域的系統(tǒng)性風(fēng)險。

2.資源配置效率呈現(xiàn)雙重性損耗

部分項(xiàng)目投資中，債務(wù)資金存在“決策粗放、運(yùn)營低效”的全鏈條問題。微觀數(shù)據(jù)顯示，2023 年地方政府專項(xiàng)債平均發(fā)行期限為 15.17 年，遠(yuǎn)長于一般債券的7.38 年，但利率僅高 0.16 個百分點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)下行時缺乏吸引力[10]。低利率、長期限導(dǎo)致市場參與度低，債券流動性差，資產(chǎn)閑置現(xiàn)象突出。資金投入項(xiàng)目后未達(dá)預(yù)期收益，地方償債壓力劇增，只能以借新還舊的方式維持運(yùn)轉(zhuǎn)，形成“資產(chǎn)閑置—債務(wù)沉淀”的惡性循環(huán)，在一定程度上對地方財(cái)政和金融穩(wěn)定造成威脅。此類低效投資既背離財(cái)政精準(zhǔn)支出要求，又因擴(kuò)大無效債務(wù)規(guī)模而加重財(cái)政負(fù)擔(dān)，與高質(zhì)量發(fā)展的資源優(yōu)化配置目標(biāo)背道而馳。

3.治理效能提升遭遇機(jī)制性障礙

地方債務(wù)風(fēng)險復(fù)雜多元，對政府治理形成嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。宏觀層面，經(jīng)濟(jì)周期性波動、土地財(cái)政收入銳減及稅收政策頻繁調(diào)整，使得債務(wù)風(fēng)險評估難以實(shí)現(xiàn)動態(tài)監(jiān)測；微觀視角下，PPP 項(xiàng)目中“偽 PPP”問題凸顯，部分項(xiàng)目空殼化運(yùn)作，大量積累隱性債務(wù)，嚴(yán)重削弱治理成效[11]。同時，部分地方政府在風(fēng)險防控方面的意識有待加強(qiáng)，有時存在對債務(wù)管理重視不夠的情況。應(yīng)急處置措施的實(shí)操性以及風(fēng)險預(yù)警體系對資金效益性、項(xiàng)目可持續(xù)性等關(guān)鍵要素的監(jiān)測覆蓋需要進(jìn)一步完善，以更好地提升風(fēng)險識別、處置效率和治理效能。

三、地方債務(wù)風(fēng)險的成因分析

中國地方債務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，給地方財(cái)政帶來巨大償債壓力。這一風(fēng)險的形成是多因素交織的結(jié)果，絕非單一原因所致。因此，需結(jié)合我國地方債務(wù)管理實(shí)際，系統(tǒng)梳理風(fēng)險生成邏輯，深入探究問題根源，為構(gòu)建長效治理機(jī)制奠定基礎(chǔ)。

（一）財(cái)權(quán)事權(quán)失衡：資金缺口的根源

1994 年分稅制改革重構(gòu)了央地財(cái)政關(guān)系，地方政府事權(quán)范圍大幅拓展，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與公共服務(wù)供給均需大量資金投入。但地方財(cái)權(quán)增長滯后，在全國財(cái)政收入分配中占比偏低，導(dǎo)致資金上頻繁出現(xiàn)缺口[12]。為了維持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)、公共服務(wù)的穩(wěn)定供給以及其他各類事務(wù)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，地方政府不得不依賴大規(guī)模舉債填補(bǔ)資金缺口。長期舉債致使債務(wù)規(guī)模持續(xù)累積，形成“債務(wù)依賴”循環(huán)，為地方債務(wù)風(fēng)險積聚埋下隱患。

（二）投資行為隱患：盲目舉債的后果

在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)考核模式下，地方政府投資沖動與約束機(jī)制不足的矛盾日益突出，成為債務(wù)風(fēng)險累積的重要誘因[13]。一方面，地方政府為追求產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張與政績提升，投資決策時忽視充分論證和效益評估，盲目啟動大規(guī)模項(xiàng)目，在財(cái)政資金受限的情況下，只能依賴高負(fù)債支撐過度投資。另一方面，部分項(xiàng)目規(guī)劃階段可行性研究不深入，存在規(guī)劃漏洞、建設(shè)周期冗長等問題，實(shí)際運(yùn)營中受市場波動、管理失當(dāng)?shù)纫蛩貨_擊，難以實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益甚至陷入虧損，導(dǎo)致資金回收緩慢，無法覆蓋債務(wù)成本。上述問題持續(xù)加劇地方償債壓力，使地方財(cái)政陷入債務(wù)困境，對地方經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與可持續(xù)發(fā)展構(gòu)成威脅。

（三）債務(wù)管理短板：結(jié)構(gòu)與來源的問題

地方債務(wù)普遍存在結(jié)構(gòu)失衡問題。短期債務(wù)占比過高，與中長期財(cái)政收入的穩(wěn)定性特征不匹配，導(dǎo)致地方政府償債壓力陡增，資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險加劇。部分地區(qū)為彌補(bǔ)資金缺口大量發(fā)行短期債券，但受限于財(cái)政收入增長乏力，短期償債能力不足，陷入資金鏈緊繃?yán)Ь?。在融資渠道方面，部分區(qū)域過度依賴銀行貸款、非標(biāo)融資等傳統(tǒng)方式，渠道單一集中。一旦金融監(jiān)管政策收緊或銀行信貸規(guī)模受限，極易引發(fā)資金鏈斷裂風(fēng)險，威脅基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項(xiàng)目的資金保障。

（四）金融監(jiān)管漏洞：影子銀行的沖擊

在金融監(jiān)管體系有待完善的背景下，地方政府融資格局趨于復(fù)雜化，影子銀行等非規(guī)范融資模式滋生蔓延。此類融資方式普遍存在融資成本高的問題，利率顯著高于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款水平，大幅加重地方政府利息支出負(fù)擔(dān)。同時，影子銀行融資缺乏必要的信息披露機(jī)制，資金流向難以監(jiān)管追溯，債務(wù)規(guī)模無法進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)測，導(dǎo)致債務(wù)風(fēng)險易于失控，進(jìn)一步加劇地方債務(wù)問題的嚴(yán)峻性。復(fù)雜的債務(wù)架構(gòu)與監(jiān)管缺位，不僅削弱地方政府應(yīng)對經(jīng)濟(jì)波動的能力，還可能誘發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險，對地方經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行構(gòu)成威脅。

（五）經(jīng)濟(jì)環(huán)境沖擊：外部環(huán)境的風(fēng)險傳導(dǎo)

在全球經(jīng)濟(jì)衰退與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的雙重壓力下，地方財(cái)政面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。國際貿(mào)易爭端導(dǎo)致外部需求萎縮，外向型產(chǎn)業(yè)發(fā)展受阻，稅收增長乏力；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩疊加房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整，土地出讓金收入下降，依賴土地財(cái)政的地區(qū)收入銳減，償債壓力顯著加劇。此外，貨幣與財(cái)政政策協(xié)同性不足，金融去杠桿背景下地方融資難度加大、成本攀升，中央轉(zhuǎn)移支付難以完全彌補(bǔ)收支缺口，債務(wù)風(fēng)險進(jìn)一步凸顯。區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡問題加劇，欠發(fā)達(dá)地區(qū)因產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱、稅源結(jié)構(gòu)單一，在經(jīng)濟(jì)波動中更易陷入債務(wù)危機(jī)。

四、地方債務(wù)風(fēng)險防范化解策略

地方債務(wù)風(fēng)險源于財(cái)權(quán)事權(quán)矛盾、債務(wù)管理滯后等多重因素交織，防范化解需摒棄單一治理模式，以系統(tǒng)思維構(gòu)建綜合長效治理框架。這不僅關(guān)乎地方財(cái)政穩(wěn)定，更是防范重大風(fēng)險、保障經(jīng)濟(jì)社會平穩(wěn)運(yùn)行的關(guān)鍵。

（一）嚴(yán)控增量債務(wù)，強(qiáng)化金融監(jiān)管

嚴(yán)控新項(xiàng)目審批，嚴(yán)格審核資金來源的可靠性與可行性，禁止資金未落實(shí)的項(xiàng)目開工，從源頭上遏制新增債務(wù)。嚴(yán)格依照《預(yù)算法》強(qiáng)化預(yù)算管理，科學(xué)評估財(cái)政承受能力，將建設(shè)項(xiàng)目財(cái)政支出全額納入預(yù)算，杜絕超限額違規(guī)舉債及變相融資。規(guī)范融資活動管理，嚴(yán)禁地方政府及部門違規(guī)舉債，重點(diǎn)防范以政府購買服務(wù)、PPP 模式及政府投資基金等方式進(jìn)行的隱性融資行為[14]。加強(qiáng)國有企業(yè)與融資平臺監(jiān)管，規(guī)范政府注資程序，完善資本補(bǔ)充機(jī)制，強(qiáng)化債務(wù)約束。推動融資平臺市場化轉(zhuǎn)型，剝離其政府融資功能，防止通過違規(guī)渠道形成隱性債務(wù)，多舉措管控債務(wù)增量。

（二）化解存量債務(wù)，優(yōu)化動態(tài)監(jiān)控

2022年，國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于進(jìn)一步盤活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資的意見》明確要求，依法合規(guī)、穩(wěn)妥有序推進(jìn)存量資產(chǎn)盤活工作。嚴(yán)格落實(shí)債務(wù)風(fēng)險防范要求，嚴(yán)禁在盤活存量資產(chǎn)過程中新增隱性債務(wù)[15]。堅(jiān)持市場化、法治化原則，全面清查存量債務(wù)，摸清規(guī)模、期限、用途等關(guān)鍵信息，據(jù)此制訂分步化債計(jì)劃，明確目標(biāo)任務(wù)與責(zé)任主體。優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，壓減一般性支出，統(tǒng)籌資金用于債務(wù)償還。在政策允許范圍內(nèi)，通過債務(wù)置換延長期限、降低利率，重點(diǎn)處置融資平臺短期高息債務(wù)。建立存量債務(wù)動態(tài)監(jiān)測機(jī)制，每月統(tǒng)計(jì)隱性債務(wù)變化情況，實(shí)時跟蹤債務(wù)增減動態(tài)，規(guī)范統(tǒng)計(jì)流程，為化債資金安排提供數(shù)據(jù)支撐，推動存量債務(wù)有序化解。

（三）調(diào)整事權(quán)劃分，協(xié)調(diào)財(cái)政關(guān)系

根據(jù)《國務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)省以下財(cái)政體制改革工作的指導(dǎo)意見》，省級政府被明確賦予防范化解政府債務(wù)風(fēng)險的財(cái)政事權(quán)，省級黨委和政府對轄區(qū)債務(wù)風(fēng)險負(fù)總責(zé)。在此框架下，需科學(xué)劃分省以下各級政府的事權(quán)與支出責(zé)任，避免因權(quán)責(zé)失衡導(dǎo)致基層過度舉債。針對跨區(qū)域、外溢性強(qiáng)的公共服務(wù)和基建項(xiàng)目，應(yīng)將事權(quán)適度上收至省、市級政府，由上級承擔(dān)支出責(zé)任，從根源上減輕基層財(cái)政壓力，降低新增債務(wù)風(fēng)險[16]。同時，優(yōu)化政府間財(cái)政關(guān)系，完善省以下收入分配機(jī)制，強(qiáng)化省級統(tǒng)籌調(diào)控能力，加大對區(qū)縣級財(cái)政支持力度。省級收入增量重點(diǎn)投向縣級一般性轉(zhuǎn)移支付，緩解基層收支矛盾，抑制基層舉債傾向，通過體制機(jī)制改革系統(tǒng)性防控債務(wù)風(fēng)險。

（四）縮減財(cái)政支出，完善績效管理

優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，嚴(yán)控一般性支出，重點(diǎn)壓縮“三公經(jīng)費(fèi)”、會議費(fèi)等非急需非剛性開支，將節(jié)省資金優(yōu)先用于民生保障和債務(wù)償還，提升資金使用效能。全面梳理評估建設(shè)項(xiàng)目，按緊迫程度科學(xué)分配資金，優(yōu)先保障續(xù)建及民生項(xiàng)目，暫停或推遲經(jīng)濟(jì)效益低、非必要的項(xiàng)目，避免財(cái)政資金浪費(fèi)。同時，強(qiáng)化預(yù)算績效管理，構(gòu)建完善的財(cái)政資金使用績效評價與考核體系，建立績效評價結(jié)果與預(yù)算安排相關(guān)的機(jī)制，促使各部門提升財(cái)政資金使用效益，杜絕資金浪費(fèi)和低效使用，確保財(cái)政資金精準(zhǔn)支出[17]。此外，嚴(yán)格規(guī)范財(cái)政資金使用流程，要求各部門必須按預(yù)算規(guī)定的用途和范圍使用資金，嚴(yán)禁隨意挪用、截留等違規(guī)行為，保障財(cái)政資金使用的安全、規(guī)范與高效，提升資金配置效率和整體使用效益。

（五）穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，創(chuàng)新融資模式

聚焦經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，培育新興增長點(diǎn)，增強(qiáng)地方財(cái)政收入可持續(xù)性，從源頭緩解債務(wù)壓力。加大對科技創(chuàng)新、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政策支持與資金投入，推動經(jīng)濟(jì)增長與財(cái)政增收良性循環(huán)。強(qiáng)化財(cái)源建設(shè)，通過優(yōu)化營商環(huán)境、落實(shí)稅收優(yōu)惠政策助力企業(yè)發(fā)展，加強(qiáng)重點(diǎn)稅源監(jiān)管，保障稅收足額入庫。在嚴(yán)守債務(wù)風(fēng)險底線基礎(chǔ)上，依法合規(guī)發(fā)行政府債券，精準(zhǔn)投向有收益的公益性項(xiàng)目，發(fā)揮債券對經(jīng)濟(jì)的拉動作用。創(chuàng)新投融資模式，推廣PPP、政府投資基金等多元化方式，吸引社會資本參與基建和公共服務(wù)領(lǐng)域，借助專業(yè)力量提升項(xiàng)目質(zhì)量與運(yùn)營效率，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長與債務(wù)風(fēng)險防控協(xié)同推進(jìn)。

五、結(jié)束語

地方債務(wù)風(fēng)險本質(zhì)是財(cái)政、經(jīng)濟(jì)與制度等多重因素交織的結(jié)果，其治理成效直接關(guān)系國家財(cái)政安全與公共服務(wù)供給質(zhì)量，是影響經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與社會發(fā)展的關(guān)鍵要素。在現(xiàn)行財(cái)政體制下，地方政府事權(quán)財(cái)權(quán)的結(jié)構(gòu)性矛盾、傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長模式中的投資沖動及金融監(jiān)管機(jī)制的不足等，共同構(gòu)成債務(wù)風(fēng)險積聚的深層誘因?；獾胤絺鶆?wù)風(fēng)險，需構(gòu)建全面系統(tǒng)的解決方案，通過調(diào)整財(cái)政關(guān)系、完善金融監(jiān)管機(jī)制、強(qiáng)化績效管理體系等應(yīng)對措施，形成風(fēng)險防范長效機(jī)制。未來，需政府、市場與社會進(jìn)一步協(xié)同合作，構(gòu)建全方位、多層次的風(fēng)險防控網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)地方債務(wù)風(fēng)險的有效治理，為經(jīng)濟(jì)社會持續(xù)健康發(fā)展筑牢根基。

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