人形機器人概念股走強近八成公司中期業(yè)績預(yù)期向好

近日，人形機器人概念股陸續(xù)披露中期業(yè)績預(yù)告，整體業(yè)績表現(xiàn)出色。已披露2025年中期業(yè)績預(yù)告的26家公司中，預(yù)喜公司有20家，預(yù)憂公司有6家，業(yè)績向好公司占比達76.92%。其中，北方稀土、宏英智能、遠大智能、埃斯頓、新時達等13家公司實現(xiàn)了凈利潤翻倍增長。此外，從近期機構(gòu)調(diào)研情況看，26家公司中有8家于6月份以來獲得機構(gòu)調(diào)研，其中，北方稀土是機構(gòu)關(guān)注度最高的公司。

人形機器人處在產(chǎn)業(yè)化的“破曉時刻”

自馬斯克在2022年AI日活動中推出人形機器人擎天柱Optimus原型機后，人形機器人概念熱度持續(xù)發(fā)酵，不僅有多家海外科技巨頭推出人形機器人，且國內(nèi)很多科技公司也推出了自己的產(chǎn)品。此外，自工業(yè)和信息化部2023年11月發(fā)布《人形機器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》以來，各地陸續(xù)發(fā)布了人形機器人三年行動方案或?qū)ｍ椪撸糠质∈羞€創(chuàng)建了人形機器人創(chuàng)新中心。

目前來看，在政策驅(qū)動下，國內(nèi)人形機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。截至2024年底，國內(nèi)人形機器人整機公司已超過80家，占全球近150家企業(yè)的半數(shù)以上，形成了全球最密集的產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，不僅涌現(xiàn)出了宇樹科技、眾擎機器人、樂聚機器人、松延動力等創(chuàng)新企業(yè)，且華為、字節(jié)跳動、百度等科技巨頭通過技術(shù)賦能和資本運作深度介入人形機器人領(lǐng)域。此外，比亞迪、小鵬、廣汽等汽車制造商利用制造經(jīng)驗和場景優(yōu)勢也在加速人形機器人產(chǎn)業(yè)化。

據(jù)國際機器人協(xié)會預(yù)測，2021年到2030年，全球人形機器人市場規(guī)模年復(fù)合增長率將高達71%。中國電子學(xué)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，到2030年，中國人形機器人市場規(guī)模有望達到約8700億元。

值得一提的是，工業(yè)和信息化部發(fā)布的《人形機器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見》明確要求，人形機器人2025年實現(xiàn)“批量生產(chǎn)”，培育2—3家全球影響力企業(yè)，并在制造、民生等領(lǐng)域開展示范應(yīng)用。而就人形機器人產(chǎn)業(yè)近幾年發(fā)展情況看，宇樹科技、優(yōu)必選、眾擎機器人等公司已計劃于2025年實現(xiàn)初步量產(chǎn)。其中，宇樹科技預(yù)期2025年下半年起大幅提升產(chǎn)能，以應(yīng)對市場需求飆升。優(yōu)必選2025年規(guī)劃人形機器人產(chǎn)能1000臺（不包含情感陪護人形機器人），預(yù)計交付幾百臺；2026年，優(yōu)必選人形機器人交付量將達數(shù)千臺；2027年有望實現(xiàn)萬臺級別的交付。

在實體產(chǎn)業(yè)的快速推進下，二級市場人形機器人概念股同樣表現(xiàn)出色。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，自2023年以來至今年7月14日，Wind人形機器人指數(shù)上漲了119.25%，而同期上證指數(shù)漲幅為13.93%。個股中，勝宏科技、雙林股份、北特科技、柯力傳感、中大力德等14家公司區(qū)間漲幅在2倍以上，其中，勝宏科技、雙林股份、北特科技分別上漲了1038.43%、779.16%、588.27%。此外，區(qū)間漲幅超過上證指數(shù)表現(xiàn)的也多達81家，占110家人形機器人概念股的73.64%。

“人形機器人產(chǎn)業(yè)正處于技術(shù)突破與商業(yè)化落地的關(guān)鍵節(jié)點。”萬聯(lián)證券在最新研報中稱，隨著社會老齡化趨勢加劇、人力成本提升，市場對人形機器人的需求與日俱增，人形機器人有望形成一個新興產(chǎn)業(yè)，逐漸從B端走向C端，未來市場空間廣闊。

近八成人形機器人概念股中期業(yè)績預(yù)喜

在人形機器人商業(yè)化加速落地大背景下，相關(guān)上市公司業(yè)績也在持續(xù)回暖。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至7月15日，已披露2025年中期業(yè)績預(yù)告的26家人形機器人概念股中，預(yù)喜公司達20家，占比76.92%；預(yù)憂公司有6家，占比23.08%。而在去年同期，這26家公司中僅有13家公司實現(xiàn)凈利潤同比增長，占比50%。若進一步觀察預(yù)告凈利潤增長上限，26家公司共實現(xiàn)58.17億元凈利潤，相比去年同期的44.86億元同比增長29.67%。

在預(yù)期凈利潤增長的20家公司中，北方稀土、宏英智能、遠大智能、埃斯頓、新時達等13家公司實現(xiàn)凈利潤翻倍增長，其中，北方稀土中期凈利潤預(yù)期增長2014.71%，宏英智能中期凈利潤預(yù)期增長490.66%，遠大智能中期凈利潤預(yù)期增長425.52%。

7月10日，北方稀土發(fā)布《2025年半年度業(yè)績預(yù)增公告》稱，經(jīng)公司財務(wù)部門初步測算，預(yù)計2025年半年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤90000萬元到96000萬元，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將增加85500萬元到91500萬元，同比增加1882.54%到2014.71%。在利好業(yè)績預(yù)期公告發(fā)布后，北方稀土在7月10日、11日連續(xù)兩天漲停。

對于中期凈利潤的大幅增長原因，北方稀土在公告中稱，2025年上半年，面對錯綜復(fù)雜的發(fā)展環(huán)境，公司緊抓市場企穩(wěn)向好的有利條件，積極應(yīng)對不確定不穩(wěn)定因素影響，強化全面預(yù)算管理，深化降本提質(zhì)增效，充分利用穩(wěn)定的國內(nèi)大循環(huán)市場需求格局和優(yōu)勢，在生產(chǎn)經(jīng)營管理各方面統(tǒng)籌施策、協(xié)同發(fā)力，為公司半年度經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)同比大幅增長奠定了堅實基礎(chǔ)、提供了有力支撐。

北方稀土在近期接受投資人調(diào)研時表示，隨著國家政策的逐漸明朗，稀土行業(yè)的關(guān)注度也隨之上漲，帶動了產(chǎn)品價格的上漲，目前子公司內(nèi)蒙古北方稀土磁性材料有限責(zé)任公司的訂單相對飽滿，公司對未來稀土價格走勢持樂觀看法。

埃斯頓是工業(yè)機器人龍頭公司，根據(jù)MIR睿工業(yè)數(shù)據(jù)，2025年第一季度，公司工業(yè)機器人市占率進一步提升，首次實現(xiàn)中國機器人市場出貨量第一。據(jù)公司于7月15日披露的《2025年半年度業(yè)績預(yù)告》，2025年1—6月，歸屬于上市公司股東的凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈，實現(xiàn)盈利0萬元—1500.00萬元，比上年同期增長100%—120.43%。

對于業(yè)績扭虧原因，埃斯頓表示，報告期內(nèi)，隨著市場需求回暖及國產(chǎn)替代進程加速，埃斯頓工業(yè)機器人出貨量持續(xù)增長，市場份額進一步提升，公司國內(nèi)營業(yè)收入較上年同期實現(xiàn)較好增長，通過加強應(yīng)收賬款回收力度、優(yōu)化供應(yīng)鏈等措施，公司經(jīng)營性現(xiàn)金流明顯改善。此外，公司期間費用率較上年同期有所下降。

值得一提的是，埃斯頓目前正在積極謀求港股上市，若成功二次上市，將推動公司的全球化業(yè)務(wù)布局，提升國際市場的開拓及出海業(yè)務(wù)能力。

科沃斯雖然中期業(yè)績預(yù)期沒有翻倍，但其近兩日股價表現(xiàn)卻十分亮眼，已經(jīng)連續(xù)兩天漲停。

據(jù)科沃斯7月12日發(fā)布的《2025年半年度業(yè)績預(yù)增公告》顯示，公司預(yù)計2025年半年度實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤96000萬元到99000萬元，與上年同期相比將增加35102萬元到38102萬元，同比增長57.64%到62.57%；歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤84000萬元到87000萬元，與上年同期相比將增加28264萬元到31264萬元，同比增長50.71%到56.09%。

8家公司6月份以來獲得機構(gòu)調(diào)研

正因人形機器人產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)旺盛，機構(gòu)對該行業(yè)的關(guān)注度持續(xù)保持在高位。在已發(fā)布中期業(yè)績預(yù)期的26家人形機器人概念股中，有25家公司二季度以來獲得機構(gòu)調(diào)研，其中，北方稀土被調(diào)研次數(shù)最多，達11次，其后是新時達、華工科技、金發(fā)科技、億嘉和，分別有5次、4次、4次、4次，而埃斯頓、三花智控等5家公司也分別有2—3次。

若只考慮6月份以來機構(gòu)調(diào)研情況，可發(fā)現(xiàn)有8家公司獲得了機構(gòu)調(diào)研，其中，北方稀土和華工科技分別被調(diào)研了4次和2次，余下公司均為1次。

值得一提的是，在26家人形機器人概念股中，最新被機構(gòu)調(diào)研的公司是豪鵬科技，其在7月9日獲得了博時基金、匯添富基金、民生加銀基金等111家機構(gòu)的集中調(diào)研。7月9日披露的2025年半年度業(yè)績預(yù)告顯示，公司營收同比增長15.72%—20.90%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9000.00萬元—10200.00萬元，同比增長228.03%—271.77%。

豪鵬科技是一家致力于鋰離子電池、鎳氫電池的研發(fā)、設(shè)計、制造和銷售，以及廢舊電池回收及資源循環(huán)利用的企業(yè)。其與人形機器人概念產(chǎn)生交集源自其在今年2月7日投資者關(guān)系活動記錄表中的表述，“公司已與某高水平機器人企業(yè)達成戰(zhàn)略合作關(guān)系，未來將通過深度合作，共同推動包含人形機器人/機器狗在內(nèi)的相關(guān)機器人應(yīng)用領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新和市場拓展。”

在7月9日調(diào)研中，機構(gòu)關(guān)注較多的問題是固態(tài)電池產(chǎn)品和AI類業(yè)務(wù)的進展情況。對于固態(tài)相關(guān)產(chǎn)品的進展情況，公司表示，“公司已完成高安全性半固態(tài)電池的驗證，并已接客戶批量訂單?！薄搬槍χ悄艽┐黝悎鼍暗娜虘B(tài)產(chǎn)品已轉(zhuǎn)入原型設(shè)計，并在有序推進與客戶的交流和送樣驗證工作。”而對于AI類業(yè)務(wù)，公司表示，“公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)正沿著‘基本盤加固、戰(zhàn)略級躍升、新勢力培育’的路徑穩(wěn)步優(yōu)化?！盇I類業(yè)務(wù)“不僅是下半年增速亮點，更為公司未來幾年可持續(xù)業(yè)績增長奠定堅實基礎(chǔ)，逐步勾勒出公司多元增長曲線并行的發(fā)展圖景?！?

（文中個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）