2023年對外直接投資回顧與2024年展望

摘要：2023年，全球跨境直接投資總體起色不大，其中綠地投資增速下滑，跨境并購交易依舊疲軟。與之相較，我國對外直接投資發(fā)展穩(wěn)中向好，特別是綠地投資動力強勁。預(yù)計2024年，全球跨境直接投資將依然疲弱，但我國對外投資仍有較強動力。對此，建議相關(guān)政府部門以服務(wù)國內(nèi)大循環(huán)為最終目的，引導跨境產(chǎn)業(yè)鏈合理有序布局，提升對外投資便利化水平；同時，鼓勵企業(yè)創(chuàng)新對外投資方式，強化企業(yè)風險防范應(yīng)對能力。

關(guān)鍵詞：對外投資；跨境并購；綠地投資

中圖分類號：F125"""" 文獻標志碼：A"""""" 文章編號：1003-5559-（2024）03-0005-06

一、全球跨境直接投資依然疲弱

2023年，在世界經(jīng)濟艱難復(fù)蘇的背景下，全球跨境直接投資小幅增長3%，達到1.37萬億美元。其中，綠地投資增速顯著放緩，跨境項目融資和并購交易依然疲軟。

（一）綠地投資增長疲軟，主要國家分化明顯

據(jù) FDI Markets 統(tǒng)計，2023年，全球宣布的跨境綠地投資（簡稱為綠地投資，以下同）金額為13470億美元，同比增長6%，與2022年同期62.4%的增速相比明顯下滑。對外投資大國（地區(qū)）主要集中在歐美和亞洲的發(fā)達國家或經(jīng)濟大國（圖1），但各國投資趨勢差別較大。其中，美、法、阿（聯(lián)酋）對外綠地投資降幅明顯，中、德、日則大幅上升。美國繼續(xù)居首位（1793.4億美元，下降18.3%），其后依次為中國（1491.8億美元，增長202%）、德國（1066.5億美元，增長49.5%）、英國（989.1億美元，增長6.0%）、阿聯(lián)酋（687.2億美元，下降22.8%）、日本（543.6億美元，增長23.0%）和法國（502.8億美元，下降35.4%）。

（二）跨境并購持續(xù)低迷，國際項目融資交易未見起色

跨境并購方面，據(jù)路孚特Refinitiv統(tǒng)計，2023年，全球跨境并購交易額僅為4020億美元，在上年下降4%的情況下大幅下降43%。其中，初級產(chǎn)品行業(yè)并購金額220億美元，同比下降82%；制造業(yè)并購金額1470億美元，增長3%，其中汽車和化學品的投資增長較快（表1）；服務(wù)業(yè)并購金額2320億美元，下降47%。

國際項目融資交易方面，2023年，交易金額從12940億美元降至9660億美元，在上年減少9.6%的情況下繼續(xù)縮減四分之一。除采礦業(yè)外，其他幾乎所有行業(yè)，包括可再生能源、地產(chǎn)、電力、通信、油氣、石化、交通設(shè)施等領(lǐng)域的國際項目融資交易額均呈較大幅度下降態(tài)勢（表1），顯示出投資者對跨境工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施投資前景的不確定性。

（三）采掘業(yè)投資有所回落但仍處于高位，制造業(yè)和ICT基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域投資增加

2022年，國際能源危機導致采掘業(yè)投資迅猛增長，特別是跨境綠地投資大幅上漲近8倍，金額高達1062億美元。受此基數(shù)效應(yīng)影響，2023年，全球采掘業(yè)跨境投資明顯回落。其中，綠地投資降至540億美元，跨境并購?fù)顿Y降至400億美元，但均顯著高于2021年同期水平（分別為120億美元和250億美元）。

制造業(yè)領(lǐng)域，受全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈持續(xù)調(diào)整的影響，2023年全球跨境綠地投資達到6468.6億美元，同比增長10.7%；跨境并購金額1470億美元，同比增長3%。從具體行業(yè)來看，汽車等全球價值鏈密集型行業(yè)的投資增速較高。2023年，汽車行業(yè)的跨境綠地投資金額880億美元，同比增長45%；跨境并購金額300億美元，同比增長263%。全球產(chǎn)供鏈的深度調(diào)整和重構(gòu)也加快了跨境物流、分撥和運輸領(lǐng)域的投資。2023年，這一領(lǐng)域的綠地投資金額達774.6億美元，同比增長11.8%。

此外，隨著各國在數(shù)字經(jīng)濟領(lǐng)域加緊開展全球布局和競爭，ICT 基礎(chǔ)設(shè)施的跨境投資也快速增長。2023年，這一領(lǐng)域綠地投資金額達748.6億美元，同比增長22.4%（表2）。

（四）區(qū)域化、近岸化趨勢明顯

從空間分布來看，全球產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整的區(qū)域化趨勢明顯。如，在東南亞，據(jù)越南計劃與投資部外國投資局統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2023年12月20日，越南吸引外國直接投資超366億美元，同比增長32.1%。前六大投資來源地均位于鄰近地區(qū)。其中，新加坡以68億美元的投資額居第一，占越南吸引外資總額的18.6%，同比增長5.4%；日本投資金額65.7億美元，占比17.9%，同比增長37.3%。中國香港、中國大陸、韓國和中國臺灣分列三至六位。在北美，在美國通脹削減法案、美墨加自由貿(mào)易協(xié)定等“近岸外包”策略的推動下，墨西哥 FDI 流入規(guī)模持續(xù)增長。根據(jù)墨西哥經(jīng)濟部統(tǒng)計，2023年前三季度，墨吸引外商投資329億美元，同比增長30%。其中，41%（135億美元）的外資來源于美國。在歐洲，受能源危機推高企業(yè)生產(chǎn)成本、技術(shù)工人短缺等因素影響，德國產(chǎn)業(yè)鏈外遷加速。市場研究機構(gòu) Kantar 調(diào)查顯示，61%的受訪企業(yè)認為在德國本地生產(chǎn)吸引力較低或沒有吸引力，26%正在考慮將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至國外，其中35%的企業(yè)計劃在東歐和西歐建設(shè)產(chǎn)能。2023年上半年，德國對外直接投資中79.1%流向歐洲國家，如奔馳、奧迪和寶馬均在匈牙利設(shè)有工廠。

二、中國對外直接投資平穩(wěn)發(fā)展

2023年以來，在全球跨境投資疲弱背景下，中國對外投資保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢，主要呈現(xiàn)出如下特征：

一是投資規(guī)模略有增長。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，2023年，中國全行業(yè)對外直接投資1478.5億美元，同比增長0.9%。其中，非金融類直接投資1301.3億美元，同比增長11.4%。

二是綠地投資顯著加快。據(jù) FDI Markets 統(tǒng)計，2023年，中國企業(yè)宣布的對外綠地投資金額1491.8億美元，同比增長兩倍之多。從行業(yè)分布來看，制造業(yè)、電力行業(yè)、ICT 基礎(chǔ)設(shè)施和采掘業(yè)的增長最為明顯。其中，制造業(yè)宣布綠地投資金額1059.4億美元，大幅增長219.7%；電力領(lǐng)域投資61.4億美元，增長252.4%；ICT 基礎(chǔ)設(shè)施投資34.6億美元，增長110.3%。值得關(guān)注的是，在全球采掘業(yè)投資下降的情況下，中企采掘業(yè)綠地投資逆勢增長247.9%，達到125.1億美元。

三是對外并購有所增長。據(jù)安永《2023年中國海外投資概覽》，中企宣布的海外并購總額為398.3億美元，同比增長20.3%，連續(xù)三個季度實現(xiàn)環(huán)比增長。值得注意的是，2023年大額交易較上年明顯增多，2023年交易金額超過5億美元的海外并購達21筆，比2022年多13筆。從并購目的國看，中企對加拿大、英國、澳大利亞、哈薩克斯坦、德國、韓國、印尼等并購?fù)顿Y增長較快。從交易金額看，中企對外并購主要分布在 TMT（數(shù)字新媒體產(chǎn)業(yè)，87.7億美元）、先進制造與運輸業(yè)（76.4億美元）、醫(yī)療與生命科學行業(yè)（45.5億美元）、房地產(chǎn)酒店與建造（44.8億美元）以及采礦與金屬行業(yè)（43.8億美元），合計占中企對外并購總額的四分之三左右；除金融服務(wù)業(yè)外，其他行業(yè)宣布的并購額均有不同程度的增長，其中油氣和消費品行業(yè)增幅較大。

四是對外投資服務(wù)新發(fā)展格局的成效明顯。2023年以來，中企以“獲取資源技術(shù)通道”或“開拓國際市場”為主要特征的對外投資明顯增多。如，對外并購方面，中遠海運港口宣布投資埃及蘇科納港口新集裝箱碼頭25%股權(quán)，項目建成后碼頭產(chǎn)能達170萬 TEU 標箱，有助于進一步保障海外通道安全。再如，浙江華友鈷業(yè)與韓國 LG 化學公司簽署合作協(xié)議，將在印尼設(shè)立年產(chǎn)5萬噸前驅(qū)體及配套精煉的合資公司和年產(chǎn)6萬噸鎳金屬量HPAL合資公司，在摩洛哥設(shè)立年產(chǎn)5.2萬噸鋰鹽加工合資公司。上述合作有利于整合雙方在原材料、技術(shù)與市場渠道等方面優(yōu)勢，助力雙方在原材料供應(yīng)、產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)、市場開拓等方面打造具有國際競爭力的新能源鋰電材料產(chǎn)業(yè)鏈。

三、面臨形勢

2024年，受全球經(jīng)濟艱難復(fù)蘇、消費需求疲軟、融資成本提高、多國外資審查加嚴等因素影響，全球跨境直接投資料將持續(xù)疲弱。但在此背景下，我國對外投資的發(fā)展依然具有較強動力。

（一）重大機遇

一是共建“一帶一路”高質(zhì)量發(fā)展走深走實，為對外投資提供廣闊空間。十年來，我國已與150多個國家、30多個國際組織簽署了230多份共建“一帶一路”合作文件，“一帶一路”已成為當今世界最受歡迎的國際公共產(chǎn)品和最大規(guī)模的國際合作平臺。特別是2023年10月舉行的第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇，吸引了150多個國家參加，達成總金額972億美元的項目合作協(xié)議。截至當年12月中旬，此次高峰論壇形成的369項務(wù)實合作成果已有超過半數(shù)落實。未來，共建“一帶一路”將繼續(xù)致力于構(gòu)建更加暢通高效的互聯(lián)互通網(wǎng)絡(luò)，促進“硬聯(lián)通”“軟聯(lián)通”“心聯(lián)通”統(tǒng)籌推進走深走實，中國企業(yè)“走出去”參與共建“一帶一路”的空間依然廣闊。

二是多雙邊合作穩(wěn)步推進，為對外投資發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。多邊層面，2023年7月，世貿(mào)組織《投資便利化協(xié)定》文本談判成功結(jié)束。這是全球首個多邊投資協(xié)定，也是中國首個在 WTO 牽頭設(shè)置并成功結(jié)束談判的重要議題，將有望提升全球投資監(jiān)管政策的穩(wěn)定性和可預(yù)期性，進一步提振全球投資者信心，推動全球投資增長。區(qū)域?qū)用妫?023年5月，中國—中亞元首會晤機制正式建立，首屆峰會就建立中國—中亞能源發(fā)展伙伴關(guān)系、支持跨里海國際運輸走廊建設(shè)等重大合作達成共識。6月，《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定》（RCEP）對15個簽署國全面生效。8月，金磚國家領(lǐng)導人第十五次會晤在南非約翰內(nèi)斯堡舉行，作出金磚擴員的決定。2024年1月1日，沙特阿拉伯、埃及、阿聯(lián)酋、伊朗、埃塞俄比亞成為金磚國家正式成員，未來成員間的貿(mào)易往來和相互投資將更為自由和便利。雙邊層面，2023年，中國與尼加拉瓜、塞爾維亞簽署《自由貿(mào)易協(xié)定》，與新加坡簽署關(guān)于進一步升級《自由貿(mào)易協(xié)定》的議定書。目前，我國對外簽署的自貿(mào)協(xié)定達到22個，自貿(mào)伙伴達到29個，多個自貿(mào)協(xié)定正在研究、談判或升級，這將進一步提升對外投資的自由化、便利化水平，加強對外投資的制度保障，為企業(yè)走出去創(chuàng)造一個相對良好的外部環(huán)境。

三是國內(nèi)多項有利政策出臺，推動中企對外投資更加便利。2023年以來，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動外貿(mào)穩(wěn)規(guī)模優(yōu)結(jié)構(gòu)的意見》《關(guān)于加快內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展的若干措施》等重要文件。其中指出，要便利跨境商務(wù)人員往來、增強全球資源整合配置能力、支持供應(yīng)鏈核心企業(yè)帶動上下游企業(yè)協(xié)同開拓國內(nèi)國際市場；允許地方政府發(fā)行專項債券支持符合投向領(lǐng)域和項目條件的國家物流樞紐等物流基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，上述舉措將為推動企業(yè)對外投資提供切實的便利和支持。

四是人民幣國際化將繼續(xù)扎實推進，為對外投資發(fā)展提供更多便利和保障。近年來，我國央行不斷完善人民幣跨境使用的制度安排和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。目前已在29個國家和地區(qū)授權(quán)31家人民幣清算行，覆蓋全球主要國際金融中心。人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）已有直接參與者102家，間接參與者1377家，業(yè)務(wù)范圍覆蓋全球182個國家和地區(qū)。同時，央行在貿(mào)易投資便利化方面出臺多項穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資、新型離岸貿(mào)易、外貿(mào)新業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)、境外貸款及本外幣一體化資金池試點等跨境人民幣支持政策。2023年1—9月，我國直接投資人民幣跨境收付金額合計為5.6萬億元，同比增長19.2%。未來，我國將繼續(xù)便利經(jīng)營主體在對外投資中更多使用人民幣，完善人民幣跨境使用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，有序推進本外幣一體化資金池試點。推進人民幣對相關(guān)國家貨幣直接交易，支持離岸人民幣市場健康發(fā)展。人民幣國際化的發(fā)展，將幫助中企在“走出去”過程中降低換匯成本、預(yù)防貨幣錯配，防范匯率風險；并有助于提升企業(yè)在對外經(jīng)濟活動的定價權(quán)和話語權(quán)，減少我國對外經(jīng)貿(mào)活動中對美元的依賴，降低企業(yè)海外經(jīng)營的金融風險。

五是多國出臺吸引外資的政策舉措，為中企對外投資提供良好環(huán)境。近年來，為應(yīng)對預(yù)期的經(jīng)濟衰退，全球投資政策制定活動激增，發(fā)達國家和發(fā)展中國家均在促進有利于投資的政策措施出臺。如在2022年，全球66個國家推出了146項影響外國投資的政策措施，同比增加35%。有利于投資的政策措施幾乎翻倍，從55項增至102項。2023年，這種態(tài)勢依然延續(xù)。如在匈牙利，政府規(guī)定根據(jù)其投資金額、行業(yè)、地點和創(chuàng)造就業(yè)情況，一次性給予不可退還的現(xiàn)金補貼。2023年8月4日起執(zhí)行的新VIP現(xiàn)金補貼政策，更進一步放寬了最低投資額要求和補貼抵押要求。在東南亞，2023年6月，柬埔寨發(fā)布第139號次級法令，為實施2021年10月頒布的《投資法》建立法律框架。根據(jù)該次級法令，投資者可以享受包括稅收減免、關(guān)稅寬減，以及本地生產(chǎn)的投入品可免征增值稅等優(yōu)惠待遇。越南國會2023年通過關(guān)于根據(jù)“全球反稅基侵蝕規(guī)則”加征企業(yè)所得稅的決議，并據(jù)此在實施全球最低稅和稅率15%的合格國內(nèi)最低補足稅的情況下，制定了關(guān)于成立、管理和使用投資扶持資金的法令（草案）。該基金的資金來自全球最低稅和其他合法來源，目的是穩(wěn)定投資環(huán)境，鼓勵和吸引戰(zhàn)略投資者、跨國公司。

（二）面臨挑戰(zhàn)

一是全球政治風險高企，增加企業(yè)對外投資的不確定性。當前，由地緣政治緊張引發(fā)的全球經(jīng)濟碎片化加劇，跨境資本和技術(shù)流動受阻，全球脫鉤斷鏈風險加劇。持續(xù)近兩年的俄烏沖突以及去年下半年爆發(fā)的巴以沖突，都進一步加劇了全球地緣政治的緊張局勢，導致全球跨境貿(mào)易投資進一步減少。此外，2024年，占全球 GDP 60%的國家或地區(qū)將舉行選舉，包括英國、美國和印度等。美國總統(tǒng)大選、歐洲議會選舉將對全球局勢產(chǎn)生深刻影響，部分發(fā)展中國家可能發(fā)生社會動蕩、內(nèi)亂加劇。

二是全球經(jīng)濟艱難復(fù)蘇，壓縮企業(yè)對外投資空間。聯(lián)合國2024年1月發(fā)布的《2024年世界經(jīng)濟形勢與展望》報告指出，利率持續(xù)高企、沖突進一步升級、國際貿(mào)易疲軟、氣候災(zāi)害增多，給全球增長帶來巨大挑戰(zhàn)。報告預(yù)計，全球經(jīng)濟增長將從2023年的2.7%放緩至2024年的2.4%，低于疫情前3%的增長率。同時，全球消費需求疲軟、融資成本高企等將繼續(xù)影響全球跨境投資復(fù)蘇前景。

三是外資準入壁壘增多，加大企業(yè)對外投資不確定性。當前，全球貿(mào)易投資保護主義急劇抬頭，各國特別是發(fā)達國家出臺的阻礙外資政策不斷增多、力度不斷加嚴。如2022年11月，歐盟理事會通過《外國補貼條例》。對于涉及外國補貼的并購或合資交易，以及在歐盟公共采購程序中接受補貼的投標方提出事先申報要求；對于可能對歐盟有扭曲性影響的外國補貼，還有事后依職權(quán)審查的權(quán)力。再如2024年1月，歐盟委員會發(fā)布“歐洲經(jīng)濟安全一攬子計劃”相關(guān)立法草案，在外商投資準入方面，明確要求各成員國必須設(shè)立較現(xiàn)行歐盟外商投資審查條例審查范圍更廣的外商投資審查制度；要求所有成員國將綠地投資、外國公司在歐盟設(shè)立的子公司在歐盟范圍內(nèi)的投資活動等均納入外商投資審查范圍；明確提出對于境外投資者的實際控制人及所屬集團要求提供各項信息。此外，非歐盟投資人在任一歐盟成員國的投資還有可能需要面臨所有歐盟成員國和歐盟委員會的“審查”。如果本草案正式通過，將對中國企業(yè)在歐盟的并購交易和綠地投資產(chǎn)生重大影響。

四是數(shù)字和綠色壁壘加嚴，抬高企業(yè)投資門檻并可能威脅數(shù)據(jù)安全。如在數(shù)字經(jīng)濟方面，歐盟和美國先后出臺了《通用數(shù)據(jù)保護條例》《數(shù)字服務(wù)法案》和《數(shù)字市場法案》等，設(shè)置了嚴苛的數(shù)據(jù)法規(guī)。由于數(shù)字技術(shù)的運營往往依托海量數(shù)據(jù)，而跨國數(shù)字技術(shù)服務(wù)涉及數(shù)據(jù)更是規(guī)模龐大、類型繁多。數(shù)字技術(shù)企業(yè)國際化后涉及多司法轄區(qū)，管轄沖突風險和合規(guī)審查風險會更加突出，合規(guī)成本不斷上升。為了規(guī)避潛在風險，企業(yè)需要針對每一項數(shù)據(jù)處理流程進行合規(guī)性檢查、合規(guī)性記錄，并優(yōu)化每一項數(shù)據(jù)處理過程的規(guī)范性，這將會消耗企業(yè)大量的資源成本。再如綠色壁壘方面，歐洲碳邊界調(diào)整機制（CBAM）于2023年10月1日啟動。鋼鐵、水泥、化肥、鋁、發(fā)電和氫氣六個碳密集型工業(yè)部門的出口商需向歐盟報告其碳排放量。過渡期結(jié)束后，進口商需要為其進口產(chǎn)品的排放支付費用，同時，歐盟還會考慮擴大覆蓋的行業(yè)范圍。2023年8月，歐盟《電池條例》正式生效，其中推出了包括電池碳足跡、電池護照、供應(yīng)鏈盡職調(diào)查等在內(nèi)的監(jiān)管舉措，并就電池使用物質(zhì)限制、生產(chǎn)者責任、原材料循環(huán)使用作出更為嚴格和明確的要求，提高了歐盟以外地區(qū)電池產(chǎn)品以及新能源汽車進入歐盟市場的門檻。此外，《電池條例》還要求自2027年起動力電池出口到歐洲必須持有符合要求的“電池護照”，記錄電池制造商、材料成分、可回收物、碳足跡、供應(yīng)鏈等信息，可能影響到中國投資企業(yè)的商業(yè)機密和數(shù)據(jù)安全。

四、政策建議

（一）引導跨境產(chǎn)業(yè)鏈合理有序布局

在保持制造業(yè)比重基本穩(wěn)定的前提下，在建設(shè)以實體經(jīng)濟為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的要求下，有序引導對外投資發(fā)展。加強對外投資國別布局研究，重點以自貿(mào)協(xié)定、投資協(xié)定伙伴國以及區(qū)域、次區(qū)域合作伙伴國為依托，加快構(gòu)建以我為主的跨境產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系。保持與發(fā)達國家產(chǎn)業(yè)鏈合作，確保與國際先進產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈繼續(xù)掛鉤，保持和提升全球競爭力。

（二）提升對外投資便利化水平

加快雙邊投資保護協(xié)定的商簽和更新，積極參考最新的國際投資規(guī)則和成果，在更高水平上完善我國與有關(guān)國家特別是共建“一帶一路”國家投資保護協(xié)定，提升我國在國際投資規(guī)則引領(lǐng)能力。推動簽署范圍更廣、層次更高的多雙邊自由貿(mào)易協(xié)定，不斷優(yōu)化重要國家（地區(qū)）投資準入環(huán)境。繼續(xù)修訂和簽訂更多避免雙重征稅協(xié)定，重點考慮制定雙向稅收饒讓制度。著力推動《投資便利化協(xié)定》生效實施并盡快納入世貿(mào)組織多邊框架，維護我國企業(yè)特別是國企的海外投資利益。

（三）創(chuàng)新對外投資方式

順應(yīng)全球價值鏈縮短、區(qū)域價值鏈加強的國際趨勢，通過“一帶一路”倡議、RCEP等機制推動區(qū)域內(nèi)生產(chǎn)成本最小化和貿(mào)易效率最優(yōu)化，持續(xù)加強國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈合作。支持“走出去”企業(yè)開展境外加工貿(mào)易，從國內(nèi)進口所需的生產(chǎn)服務(wù)、機器設(shè)備、中間品等領(lǐng)域出口，采用國內(nèi)標準和適用技術(shù)；鼓勵境內(nèi)外園區(qū)聯(lián)動發(fā)展，保持與國內(nèi)生產(chǎn)供應(yīng)體系的密切聯(lián)系，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易轉(zhuǎn)型的雙重目標。

（四）強化企業(yè)風險防范應(yīng)對能力

強化企業(yè)合規(guī)管理，明確要求境外中資企業(yè)加強合規(guī)管理，將合規(guī)建設(shè)擺在突出位置，強化反腐合規(guī)、數(shù)據(jù)合規(guī)、環(huán)保合規(guī)、出口管制合規(guī)、制裁合規(guī)等方面的制度建設(shè)，將合規(guī)審查作為企業(yè)經(jīng)營管理活動的必經(jīng)前置程序。鼓勵龍頭企業(yè)帶動國內(nèi)上下游配套企業(yè)聯(lián)合出海，加強金融、咨詢、法律、物流、商貿(mào)等信息服務(wù)“集成”走出去，系統(tǒng)性地參與塑造全新供應(yīng)鏈的格局。鼓勵鏈主企業(yè)構(gòu)建匯聚產(chǎn)業(yè)信息、金融資訊和商業(yè)情報，并具備相應(yīng)數(shù)據(jù)和信息分析能力的供應(yīng)鏈智能系統(tǒng)。在突發(fā)情況下，排查對于全球供應(yīng)鏈的潛在風險并及時生成應(yīng)對供應(yīng)鏈風險的行動預(yù)案。

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Outward Foreign Direct Investment in China 2023-2024： Retrospect and Prospect

WU Fang

（The Institute of International Trade and Economic Cooperation of the Ministry of Commerce， Beijing 100710， China）

Abstract： In 2023， the global cross-border direct investment generally performed poorly， with a decline in the growth rate of greenfield investment and weak cross-border Mamp;A transactions. China's outward foreign direct in- vestment developed steadily， especially with strong momentum in greenfield investment. It is expected that in 2024， global cross-border direct investment will remain weak but China's outbound investment still has strong mo- mentum. With expanding the domestic circulation as the ultimate goal， it is recommended that relevant government departments guide the rational and orderly layout of cross-border industrial chains， facilitate outward foreign invest- ment， encourage enterprises to innovate their outward investment methods and strengthen their risk prevention and response capabilities.

Keywords： outward foreign direct investment; cross-border Mamp;A; greenfield investment

（責任編輯：丁曉鴻）