小微企業(yè)融資現(xiàn)狀、問題及對(duì)策

王榮

[摘 要]在我國經(jīng)濟(jì)體系不斷健全的過程中，小微企業(yè)發(fā)揮的作用愈加突出，然而就目前大環(huán)境經(jīng)濟(jì)背景來分析，小微企業(yè)通常面臨著融資難、資金短缺的發(fā)展困境，拓展融資渠道、獲取信貸支持、突破各項(xiàng)融資準(zhǔn)入障礙對(duì)小微企業(yè)而言，有著助力其突破發(fā)展困境，尋得發(fā)展契機(jī)的重要意義。文章論述了當(dāng)前小微企業(yè)所面臨的融資困境以及相關(guān)突破策略。

[關(guān)鍵詞]外部融資;融資渠道;融資困境;金融服務(wù);信用貸款

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.33.074

1 引言

近年來，小微企業(yè)已然成為我國經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，小微企業(yè)在就業(yè)吸納能力方面有著較強(qiáng)優(yōu)勢，為解決民眾就業(yè)問題提供了有效助力，但由于融資難的問題，導(dǎo)致小微企業(yè)發(fā)展受到一定阻力，不利于企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。如何改善當(dāng)前小微企業(yè)融資現(xiàn)狀，成為業(yè)界人士廣泛關(guān)注的熱點(diǎn)議題。

2 小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

首先，針對(duì)小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，在“信易貸”支持方面，銀保監(jiān)會(huì)同國家發(fā)展改革委員會(huì)于2019年9月聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于深入開展“信易貸”支持中小微企業(yè)融資的通知》，通過引導(dǎo)、監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)小微企業(yè)信用貸款支持度;解決銀企信息不對(duì)稱問題;加強(qiáng)信用信息共享性等措施，力求為小微企業(yè)融資突破融資困境提供有效支持。截至目前，據(jù)國家發(fā)展改革委員會(huì)記錄，相關(guān)金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)已向條件相符的企業(yè)發(fā)放“信易貸”資金約1.5萬億元。其次，在企業(yè)債券融資方面，針對(duì)小微企業(yè)融資難問題，2019年已核準(zhǔn)的雙項(xiàng)孵化專項(xiàng)債券有34只450.7億元;創(chuàng)業(yè)投資類債券有15只432.5億元;小微企業(yè)增信集合債有58只487.5億元，通過借助雙創(chuàng)孵化專項(xiàng)債券、創(chuàng)業(yè)投資類債券、小微企業(yè)增信集合債等方式，著力緩解小微企業(yè)融資難問題[1]。

3 小微企業(yè)融資的問題和不足

3.1 融資渠道狹窄

現(xiàn)如今，小微企業(yè)在融資渠道管理方面，存在管理理念滯后、融資渠道狹窄的問題，基于此唯有積極轉(zhuǎn)變?nèi)谫Y理念，靈活運(yùn)用民間融資、債權(quán)融資、股權(quán)融資、表外融資業(yè)務(wù)等多種渠道，將民間借貸中介、融資租賃公司、小額貸款公司、銀行小微企業(yè)服務(wù)作為突破點(diǎn)，方可有效拓寬融資渠道，緩解融資難的問題。

3.2 融資政策存在的問題

其一，小微企業(yè)融資政策通常存在硬性考核多的問題，無論是2108年銀保監(jiān)會(huì)的“兩增兩控”策略，還是中央銀行的“MPA”（宏觀審慎評(píng)估），上述政策皆對(duì)金融機(jī)構(gòu)的小微企業(yè)貸款戶數(shù)、增速、占比等指標(biāo)有著硬性要求，在一定程度上給小微企業(yè)增添了融資準(zhǔn)入障礙。其二，2018年4月25日，為支持小微企業(yè)發(fā)展，李克強(qiáng)主持召開了國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，會(huì)議決定加大減稅力度，并針對(duì)小微企業(yè)推出了7項(xiàng)減稅措施，以期減輕小微企業(yè)稅負(fù)，支持小微企業(yè)發(fā)展，但由于地方政府在實(shí)施免征印花稅、融資擔(dān)?；鸬葒邑?cái)稅政策時(shí)并未及時(shí)配套與之相符的出臺(tái)細(xì)則，致使財(cái)稅優(yōu)惠政策始終難以達(dá)到預(yù)期實(shí)施成效。[2]其三，地方政府信貸配套政策平穩(wěn)延續(xù)弱，隨意變化多?，F(xiàn)如今，人民銀行再貼現(xiàn)、支小再貸款、定向降準(zhǔn)政策皆已到位。然而由于地方政府存在降低風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償比例、提升基金擔(dān)保代償門檻的現(xiàn)象，致使相關(guān)小微企業(yè)金融支持政策的落實(shí)受到一定阻力。

3.3 銀行融資不足

由于政府相關(guān)政策存在一定不確定性，致使銀行在支持小微企業(yè)融資方面存在積極性不高、融資力度不足、“兩級(jí)分化”現(xiàn)象顯著的問題，出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)收益、資產(chǎn)質(zhì)量的考量，銀行信貸業(yè)務(wù)多聚集在大中型經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的企業(yè)，致使小微企業(yè)融資無人問津。[3]

3.4 缺乏一定融資擔(dān)保能力

小微企業(yè)由于自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力的制約，為實(shí)現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)，多數(shù)都會(huì)采取內(nèi)部融資的發(fā)展模式，但在短期內(nèi)卻又難以取得較為理想的收益成效，鑒于此，便會(huì)涉及融資擔(dān)保問題，且多數(shù)小微企業(yè)都會(huì)選擇擔(dān)保、抵押的方式獲取運(yùn)營資金。而就目前來講，銀行所提供的產(chǎn)品僅可為小部分資質(zhì)較強(qiáng)的企業(yè)提供服務(wù)，一時(shí)間難以全面顧及其他小微企業(yè)的融資需求，同時(shí)，部分小微企業(yè)無法充分滿足金融機(jī)構(gòu)所提出的擔(dān)保要求，這也在一定程度上造成了如今小微企業(yè)融資難的局面，致使小微企業(yè)無法正常進(jìn)行貸款融資，再加之部分區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展體系并不健全，尚未具備全面、系統(tǒng)的擔(dān)保體系，致使當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)無法充足、及時(shí)的獲取到資金。

4 小微企業(yè)融資的對(duì)策

4.1 加大政府對(duì)小微企業(yè)融資的支持力度

政府部門要以貸款援助、稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼等多種援助方式給予小微企業(yè)資金方面的支持和幫助。其一，可通過財(cái)政補(bǔ)貼鼓勵(lì)小微企業(yè)創(chuàng)新科技、出口創(chuàng)匯、促進(jìn)就業(yè);其二，可通過提高固定資產(chǎn)折舊率、降低稅率、稅收減免等稅收優(yōu)惠政策來減輕企業(yè)稅負(fù);其三，可通過直接貸款優(yōu)惠、貸款擔(dān)保、貸款貼息等措施助力小微企業(yè)獲取貸款。例如，2020年3月12日，湖北省政府印發(fā)了《湖北省促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)加快發(fā)展若干政策措施》（以下簡稱《政策措施》），該《政策措施》內(nèi)容共有30條，其中有11條與支持小微企業(yè)相關(guān)，如免征3～5月小規(guī)范納稅人增值稅，減半職工基本醫(yī)保單位繳費(fèi)，免征2～6月省內(nèi)參保企業(yè)工傷保險(xiǎn)、事業(yè)保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)單位繳費(fèi)等政策內(nèi)容皆可有效緩解新冠肺炎疫情全球肆虐背景下，小微企業(yè)融資難的問題。

4.2 建立和健全小微企業(yè)的金融服務(wù)體系

金融服務(wù)主要可被劃分為兩種類型：一種類型是針對(duì)社會(huì)大眾群體而展開的財(cái)富增值服務(wù);另一種類型是針對(duì)實(shí)體企業(yè)而開展的融資服務(wù)。就目前來講，小微企業(yè)融資服務(wù)體系依然尚待健全，筆者認(rèn)為主要可從以下三個(gè)方面構(gòu)建多元化的小微企業(yè)金融服務(wù)體系：一是充分發(fā)揮金融資本所具備的導(dǎo)向效用，積極培育或引進(jìn)專業(yè)化的股權(quán)基金投資人才，以此來支持小微企業(yè)突破融資瓶頸，具體可通過“孵化+投創(chuàng)”的模式，借助民間機(jī)構(gòu)、孵化器、眾創(chuàng)空間等組建的共同投資基金體系來對(duì)不同發(fā)展階段的小微企業(yè)給予相關(guān)金融服務(wù)。二是利用社會(huì)資本投資，充分發(fā)揮其積極作用，培育當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)創(chuàng)投力量，鼓勵(lì)引導(dǎo)當(dāng)?shù)刭Y本中介參與面向小微企業(yè)的投資基金，并在此基礎(chǔ)上創(chuàng)設(shè)商業(yè)化的小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)基金，以此來突破資本市場與小微培育企業(yè)相脫節(jié)的融資困境。[4]三是充分借助當(dāng)?shù)刭Y本中介的力量優(yōu)化金融服務(wù)體系，通過密切關(guān)注與小微企業(yè)融資相關(guān)的政策動(dòng)向、加強(qiáng)政策宣傳力度、啟用小微企業(yè)專項(xiàng)調(diào)節(jié)機(jī)制等措施，為小微企業(yè)提供更加多元化的金融服務(wù)環(huán)境。

4.3 創(chuàng)新和完善小微企業(yè)的信用貸款體系

2018年9月18日李克強(qiáng)總理主持召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議中明確指出了“加大對(duì)外貿(mào)企業(yè)尤其是中小微企業(yè)信貸投放”的發(fā)展指標(biāo)，可見，國務(wù)院十分重視小微企業(yè)信貸體系的建設(shè)，基于此，唯有貫徹落實(shí)會(huì)議指示，不斷完善、創(chuàng)新小微企業(yè)信用貸款體系，方可有效改善小微企業(yè)融資難的現(xiàn)實(shí)局面。[5]金融機(jī)構(gòu)需進(jìn)一步增進(jìn)對(duì)小微企業(yè)的貸款壞賬容忍度和授信比重，針對(duì)暫時(shí)困難的企業(yè)，不輕易執(zhí)行壓貸、斷貸、抽貸等措施，同時(shí)，可采取調(diào)整還款計(jì)劃、變更借款人、展期、借新還舊等措施助力小微企業(yè)解決資金周轉(zhuǎn)問題，當(dāng)然，上述措施皆需在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上開展。[6]

4.4 進(jìn)一步完善小微企業(yè)內(nèi)外部融資環(huán)境

首先，完善內(nèi)部融資環(huán)境主要可從提高企業(yè)信譽(yù)、增強(qiáng)企業(yè)服務(wù)意識(shí)、與大企業(yè)加強(qiáng)合作、優(yōu)化財(cái)務(wù)管理等方面做起。其次，完善外部融資環(huán)境可從完善政策法規(guī)、加大政府扶持力度、加大政策執(zhí)行力度、拓寬市場融資渠道、加強(qiáng)擔(dān)保市場建設(shè)、構(gòu)建多元化資本市場等方面著力，通過完善小微企業(yè)內(nèi)外部融資環(huán)境，全面改善融資現(xiàn)狀，緩解小微企業(yè)融資貴、融資難的問題。

4.5 完善擔(dān)保機(jī)制

首先，考慮到政府擔(dān)保具有較高的認(rèn)可度，為使小微企業(yè)能夠獲取到更為便捷的融資服務(wù)，可借助政策性擔(dān)保來完善擔(dān)保機(jī)制，但由于其審核標(biāo)準(zhǔn)具有一定差異性，普通企業(yè)通常無法順利達(dá)到對(duì)應(yīng)的審核標(biāo)準(zhǔn)，鑒于此，可適度鼓勵(lì)民間資本介入融資市場，通過增加其注冊(cè)資本的措施來增進(jìn)民營擔(dān)保機(jī)構(gòu)的整體擔(dān)保水平，構(gòu)建規(guī)范化的民營擔(dān)保體系。其次，當(dāng)?shù)卣赏ㄟ^建立健全“長效財(cái)政補(bǔ)貼制度”的措施來為小微企業(yè)打造健康的發(fā)展環(huán)境，繼而在彌補(bǔ)擔(dān)保機(jī)構(gòu)損失的同時(shí)，對(duì)市場融資行為起到一定規(guī)范作用。最后，財(cái)政預(yù)算后，需要科學(xué)依據(jù)相關(guān)比例，建立專項(xiàng)資金補(bǔ)助機(jī)制，并引導(dǎo)、鼓勵(lì)小微企業(yè)主動(dòng)參與，以此來助力其突破融資瓶頸，取得穩(wěn)定發(fā)展。

4.6 完善政策法規(guī)

其一，出臺(tái)完善的政策配套細(xì)則。增進(jìn)細(xì)則的可操作性，使工作人員可切實(shí)依據(jù)政策細(xì)則解決實(shí)踐問題;其二，完善法律法規(guī)。為從根本上改善以往小微企業(yè)融資貴、融資難的問題，需盡快完善創(chuàng)新小微企業(yè)擔(dān)保、融資等方面的法律與配套制度，當(dāng)?shù)卣梢罁?jù)小微企業(yè)整體融資現(xiàn)狀，及時(shí)出臺(tái)《小微企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)辦法》《小微企業(yè)信用擔(dān)保條例》等相關(guān)規(guī)章制度，改善小微企業(yè)融資現(xiàn)狀。此外，還需在此基礎(chǔ)上強(qiáng)調(diào)各項(xiàng)政策的協(xié)同性，將貨幣政策改革、財(cái)政改革、金融體系改革、利息市場化改革融會(huì)貫通，繼而全面發(fā)揮出政策協(xié)同機(jī)制對(duì)小微企業(yè)融資的實(shí)際促進(jìn)效用。

5 結(jié)論

一直以來，小微企業(yè)皆是國家重點(diǎn)扶持的對(duì)象，但小微企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展能力方面十分薄弱，平均壽命較短，基于此，唯有降低信貸服務(wù)成本、優(yōu)化其內(nèi)外部融資環(huán)境、創(chuàng)新和完善信用貸款體系、健全金融服務(wù)體系、政府加大政策扶持力度，方可有效應(yīng)對(duì)當(dāng)前小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，解決小微企業(yè)融資過程中銀行融資不足、政策支持缺乏、融資渠道窄等各類融資問題，助力小微企業(yè)逐步實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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