助貸險(xiǎn)大敗局：保險(xiǎn)業(yè)兩次踏進(jìn)同一條河流

董云峰

助貸險(xiǎn)并不是什么創(chuàng)新產(chǎn)品，保險(xiǎn)業(yè)折戟助貸險(xiǎn)，也不是第一次。上世紀(jì)90年代末，保險(xiǎn)業(yè)曾有過一波車貸險(xiǎn)大躍進(jìn)，爾后一地雞毛。故事何其相似，保險(xiǎn)業(yè)不過兩次踏進(jìn)了同一條河流。

最近，人保關(guān)閉助貸險(xiǎn)部門的傳聞沸沸揚(yáng)揚(yáng)，撕開了助貸險(xiǎn)的遮羞布。

作為一種信用保證險(xiǎn)，過去數(shù)年里，助貸險(xiǎn)隨著互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的爆發(fā)而快速做大，一度給眾多保險(xiǎn)公司貢獻(xiàn)了規(guī)?？捎^的收入。然而，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)集中暴露之際，曾經(jīng)的蜜糖就變成了砒霜。

2019年，因助貸險(xiǎn)賠付暴增，人保的保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)虧損高達(dá)28.84億元;長安責(zé)任險(xiǎn)、陽光信保、中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)等公司，同樣在助貸險(xiǎn)上栽了跟頭。

疫情之下，助貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更加凸顯。4月22日，銀保監(jiān)會(huì)副主席黃洪公開表示，受疫情影響，保險(xiǎn)公司經(jīng)營波動(dòng)加大，部分企業(yè)和個(gè)人收入減少，還款能力下降，違約率增加。比如，信用保證保險(xiǎn)賠付率一季度呈大幅上升趨勢(shì)，上升比例約50%。

需要指出的是，助貸險(xiǎn)并不是什么創(chuàng)新產(chǎn)品。保險(xiǎn)業(yè)折戟助貸險(xiǎn)，也不是第一次。上世紀(jì)90年代末，保險(xiǎn)業(yè)曾有過一波車貸險(xiǎn)大躍進(jìn)，爾后一地雞毛。故事何其相似，保險(xiǎn)業(yè)不過是兩次踏進(jìn)了同一條河流。

車貸險(xiǎn)全軍覆沒

以史為鑒，當(dāng)前助貸險(xiǎn)所遭遇的，不過是本世紀(jì)初車貸險(xiǎn)悲劇的重演。

1998年，在亞洲金融危機(jī)的沖擊下，中國政府著手?jǐn)U大內(nèi)需。當(dāng)年9月，中國人民銀行頒布《汽車消費(fèi)貸款管理辦法》，拉開了汽車金融發(fā)展大幕。

彼時(shí)，國內(nèi)消費(fèi)金融市場(chǎng)剛剛起步，商業(yè)銀行對(duì)這類消費(fèi)貸款沒有完全放開，大多數(shù)消費(fèi)者想要獲得貸款并不容易，汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)（簡稱“車貸險(xiǎn)”）應(yīng)運(yùn)而生。

面對(duì)熱烈的市場(chǎng)需求，財(cái)險(xiǎn)公司紛紛涉足這一市場(chǎng)。官方數(shù)據(jù)顯示，車貸險(xiǎn)自推出后以年均200%以上的速度迅猛增長。與此同時(shí)，車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)日漸顯現(xiàn)，尤其是詐騙、挪用資金、惡意拖欠及經(jīng)營不善引發(fā)了嚴(yán)重的拖欠貸款問題，致使賠付率高企?！安糠值貐^(qū)車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)賠付率高達(dá)100%以上。為此有的公司停辦此項(xiàng)業(yè)務(wù)，進(jìn)行清理整頓?！痹１O(jiān)會(huì)曾對(duì)外披露稱，“車貸險(xiǎn)屬高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)?！?/p>

據(jù)媒體報(bào)道，2003年第一季度，廣州地區(qū)各財(cái)險(xiǎn)公司車貸險(xiǎn)平均賠付率高達(dá)135.57%，所有開展此業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司無不虧損，個(gè)別公司的賠付率達(dá)到400%。

原保監(jiān)會(huì)曾總結(jié)，車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)形成的主要原因在于：一是信用體系不健全，缺乏信用監(jiān)督和懲罰機(jī)制;二是產(chǎn)品設(shè)計(jì)不合理，責(zé)任范圍過大，極易誘發(fā)借款人道德風(fēng)險(xiǎn);三是保險(xiǎn)公司對(duì)車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)性認(rèn)識(shí)不足;四是社會(huì)環(huán)境變化。

2004年1月，針對(duì)車貸險(xiǎn)市場(chǎng)中存在的突出問題，原保監(jiān)會(huì)制定下發(fā)《關(guān)于規(guī)范汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》，要求保險(xiǎn)公司加強(qiáng)集中管理，建立完善風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，審慎開展車貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

2005年3月，原保監(jiān)會(huì)再次下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好汽車消費(fèi)貸款保證保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范與化解工作的通知》。在這份通知中，保監(jiān)會(huì)披露了車貸險(xiǎn)的不良情況：截至2004年12月31日，全行業(yè)尚有未了責(zé)任419.56億元，逾期三個(gè)月本息額26.69億元。

這是保險(xiǎn)業(yè)第一次在消金領(lǐng)域集體“觸礁”。

助貸險(xiǎn)的前世今生

車貸險(xiǎn)可以視為最早的助貸險(xiǎn)，屬于信用保險(xiǎn)里面的保證保險(xiǎn)。

在定義上，信用保險(xiǎn)是以各種信用行為為保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)，分為信用險(xiǎn)和保證險(xiǎn)。通俗而言，買保險(xiǎn)為交易對(duì)手的信用做擔(dān)保的，為信用險(xiǎn);買保險(xiǎn)為自身信用做擔(dān)保的，為保證險(xiǎn)。

保證險(xiǎn)相對(duì)常見，主要包括：合同保證保險(xiǎn)、忠誠保證保險(xiǎn)和產(chǎn)品質(zhì)量保證保險(xiǎn);合同保證保險(xiǎn)又可以具體分為：供應(yīng)保證保險(xiǎn)、投標(biāo)保證保險(xiǎn)、履約保證保險(xiǎn)、預(yù)付款保證保險(xiǎn)、維修保證保險(xiǎn)。

不難看出，助貸險(xiǎn)通常屬于合同保證保險(xiǎn)當(dāng)中的履約保證保險(xiǎn)，是一種融資性保證險(xiǎn)。

在保險(xiǎn)業(yè)集體折戟車貸險(xiǎn)之后，助貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)入低迷期，除了平安。

2005年8月，平安產(chǎn)險(xiǎn)成立信用保證保險(xiǎn)事業(yè)部（簡稱“平安信?！保?，首創(chuàng)“保證保險(xiǎn)+銀行貸款”的業(yè)務(wù)模式，通過個(gè)人貸款保證險(xiǎn)和小微型企業(yè)貸款保證險(xiǎn)，幫助個(gè)人及小微企業(yè)客戶從合作銀行獲取無抵押貸款。

相比有抵押的車貸險(xiǎn)，這種小額貸款保證險(xiǎn)的誕生，標(biāo)志著助貸險(xiǎn)基本成形。以平安信保的這套模式為基礎(chǔ)，平安集團(tuán)的普惠信貸業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，于2015年整合為平安普惠金融業(yè)務(wù)集群，是國內(nèi)最大的小額信貸服務(wù)商之一。

對(duì)平安產(chǎn)險(xiǎn)來說，與平安普惠合作的助貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)，帶來了源源不斷的保費(fèi)收入，以及規(guī)模不菲的利潤。2014-2016年，平安產(chǎn)險(xiǎn)的保證險(xiǎn)收入分別為152.99億元、135.32億元、81.36億元，同期保證險(xiǎn)承保利潤分別為27.65億元、31.98億元、26.96億元。

尤其在2016年，平安產(chǎn)險(xiǎn)保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的承保利潤，幾乎與車險(xiǎn)業(yè)務(wù)相當(dāng)，但其保費(fèi)收入不過后者的一個(gè)零頭。

平安信保所取得成功，讓保險(xiǎn)同行羨慕不已，但不是所有公司都有著平安這樣的綜合金融背景，而要在線下搭建和管理一只規(guī)模龐大的信貸服務(wù)團(tuán)隊(duì)，更是難上加難。網(wǎng)絡(luò)貸款以及消費(fèi)金融的大爆發(fā)，令眾多保險(xiǎn)從業(yè)者眼睛發(fā)亮，他們自以為碰到了千載難逢的布局助貸險(xiǎn)的機(jī)會(huì)。尤其是2017年末“141號(hào)文”的出臺(tái)，被一些保險(xiǎn)公司視為進(jìn)軍助貸險(xiǎn)的沖鋒號(hào)。

然后就是集體踩雷的悲劇了。

保險(xiǎn)老大哥吞下苦果

在這波踩雷的助貸險(xiǎn)“后浪”中，人保財(cái)險(xiǎn)首當(dāng)其沖。

人保財(cái)險(xiǎn)的前身是1949年成立的中國人民保險(xiǎn)公司，被譽(yù)為“新中國保險(xiǎn)業(yè)的長子”，是中國保險(xiǎn)事業(yè)的開拓者和奠基人。

這家巨頭公司并不是最早涉足助貸險(xiǎn)的機(jī)構(gòu)，但作為后發(fā)者，卻是最激進(jìn)的一家。過去兩三年里，人保不僅為其他互金平臺(tái)提供助貸險(xiǎn)服務(wù)，同時(shí)自己擼起袖子，高舉“急用錢、找人?！钡拇笃?，線上線下同時(shí)發(fā)力，既做增信又做獲客。

得益于助貸險(xiǎn)業(yè)務(wù)的狂飆突進(jìn)，從2017年到2019年，人保財(cái)險(xiǎn)的保證險(xiǎn)收入分別為49.42億元、115.75億元、227.67億元，持續(xù)翻倍增長，也是增長最快的險(xiǎn)種。從盈利表現(xiàn)來看，則是另一番光景。2018年，人保的保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)1.21億元的承保利潤，但在2019年急轉(zhuǎn)直下，大幅虧損28.84億元，綜合成本率飆升至121.7%。

對(duì)此，在中國人保2019年業(yè)績發(fā)布會(huì)上，董事長繆建民指出，信用保證險(xiǎn)綜合成本率偏高，除了市場(chǎng)信用的變化，從內(nèi)部來看還需要進(jìn)一步規(guī)范承保、提升風(fēng)控能力。他并稱，“確實(shí)也存在人保在風(fēng)險(xiǎn)管理方面對(duì)基層的傳導(dǎo)還不夠，下一步在這方面除了規(guī)范承保、強(qiáng)化風(fēng)控能力之外，還要強(qiáng)化問責(zé)?！?/p>

單從業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來看，人保在風(fēng)控方面的激進(jìn)程度，頗令人費(fèi)解。諸如在2018年，人保的保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入115.75億元，對(duì)應(yīng)的保險(xiǎn)金額是10124.88億元，不考慮期限因素，其保險(xiǎn)費(fèi)率（保險(xiǎn)費(fèi)占放貸額的比例）大概為1.14%。

不妨看看同業(yè)的情況。平安產(chǎn)險(xiǎn)在2018年保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入330.12億元，對(duì)應(yīng)的保險(xiǎn)金額為3356.13億元，保險(xiǎn)費(fèi)率為9.84%;眾安在線財(cái)報(bào)曾披露，其保證險(xiǎn)實(shí)收年化保費(fèi)費(fèi)率大多在6%——12%的區(qū)間內(nèi)。

公開資料顯示，人保曾合作玖富、360金融、美團(tuán)、拿去花、小花科技、還唄、米么金服、中興飛貸、海爾消金等平臺(tái)。去年下半年，人保財(cái)險(xiǎn)停止承保宜人貸、拿去花、米么金服、飛貸、友信普惠、搜狗等平臺(tái)的信用保證險(xiǎn)新增業(yè)務(wù)。

另據(jù)報(bào)道，在嘗到苦果之后，人保即將和360金融、分期樂等合作方改良商業(yè)條款。在新簽訂的補(bǔ)充協(xié)議中，人保最多賠付保費(fèi)的150%。

那些撲街的后浪們

除了人保，還有一大波“后浪”們?cè)栽诹酥J險(xiǎn)業(yè)務(wù)上。

在P2P網(wǎng)貸剛剛興起不久，在保險(xiǎn)業(yè)缺乏存在感的長安責(zé)任保險(xiǎn)沖到了最前面，積極與P2P平臺(tái)合作履約保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)。據(jù)財(cái)報(bào)，2015-2017年，該公司保證險(xiǎn)收入分別為0.9億元、1.89億元、1.77億元，承保利潤分別為0.11億元、0.35億元、0.3億元。

然而，遲來的代價(jià)遠(yuǎn)比保費(fèi)收入高昂。在P2P行業(yè)全面爆雷之后，長安責(zé)任保險(xiǎn)損失慘重，2018年其凈虧損達(dá)到18億元，償付充足率跌至-162.65%，被銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)監(jiān)管函。

另一家著名的“后浪”是陽光信保。作為國內(nèi)首家專業(yè)信保公司，陽光信保最早是陽光保險(xiǎn)信用保證保險(xiǎn)事業(yè)部，是平安信保模式的追隨者。它也是P2P助貸險(xiǎn)的重要玩家。在爆雷潮席卷之時(shí)，陽光信保未能幸免。2019年，該公司保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1.13億元，賠款支出4.20億元，承保利潤-4.46億元，拖累其整體凈虧損3.90億元。

中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)同樣深陷其中。2017-2019年，中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)的保證險(xiǎn)收入分別為4.33億元、3.87億元、6624萬元，同期賠付支出分別為1.37億元、7.09億元、14.56億元。

這些保險(xiǎn)公司對(duì)P2P平臺(tái)的判斷力令人難以恭維。以長安責(zé)任保險(xiǎn)為例，其合作過的多家P2P都是行業(yè)里不太入流的平臺(tái)。

值得一提的是眾安，該公司很早就將消費(fèi)金融作為重點(diǎn)生態(tài)進(jìn)行拓展。不過，在信用風(fēng)險(xiǎn)抬頭的2019年，眾安保險(xiǎn)從擴(kuò)張轉(zhuǎn)向收縮，全年消費(fèi)金融生態(tài)總保費(fèi)30.9億元，同比下降12.2%;截至去年末，承保的在貸余額為256億元，同比下降22%。

相形之下，平安可謂老辣，其助貸險(xiǎn)一直都只面向集團(tuán)內(nèi)部，有利于消除道德風(fēng)險(xiǎn)，還可以通過內(nèi)部的交叉驗(yàn)證完善風(fēng)控體系。因此，在同行紛紛巨虧的時(shí)候，平安產(chǎn)險(xiǎn)的保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)雖然盈利在收窄，倒也差強(qiáng)人意。

數(shù)據(jù)顯示，2019年，平安產(chǎn)險(xiǎn)的保證險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入347.08億元，同比增長5.14%;賠款支出183.07億元，同比上升32.77%;實(shí)現(xiàn)承保利潤15.52億元，同比下滑29.61%。

整體上，在近年來的助貸險(xiǎn)大躍進(jìn)中，保險(xiǎn)業(yè)普遍低估了業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不少公司付出了慘重代價(jià)，重演車貸險(xiǎn)悲劇，第二次踏進(jìn)了同一條河流。

監(jiān)管層亡羊補(bǔ)牢。2019年12月，銀保監(jiān)會(huì)下發(fā)《信用保險(xiǎn)和保證保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法（征求意見稿）》，從準(zhǔn)入門檻、承保限額等方面，全面收緊助貸險(xiǎn)等融資性信保業(yè)務(wù)，并設(shè)置了諸多紅線。