供應(yīng)鏈金融下中小企業(yè)融資研究

陶慧芳

[提要] 在我國中小企業(yè)“融資難、融資貴”，國家政策支持以及國際格局變化大背景下，供應(yīng)鏈金融順時產(chǎn)生，為我國中小企業(yè)融資情況提供了改善。供應(yīng)鏈金融能夠加強(qiáng)整條供應(yīng)鏈上各企業(yè)的合作關(guān)系，通過核心企業(yè)為中小企業(yè)承擔(dān)責(zé)任保證，從而提高中小企業(yè)信譽(yù)度，并加深供應(yīng)鏈上中下游各方的合作關(guān)系，使各方能夠獲得共贏。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);供應(yīng)鏈金融;融資

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2019年8月29日

中小企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的生力軍，是建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，推動經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要基礎(chǔ)，是企業(yè)家精神的重要發(fā)源地。但是在中小企業(yè)發(fā)展過程中，仍然存在諸多影響和約束中小企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的問題，其中最影響中小企業(yè)發(fā)展的問題是資金短缺。中小企業(yè)貸款難是我國近年來制約我國中小企業(yè)發(fā)展的最主要瓶頸，國家對此也出臺過一系列政策，但回報甚微。供應(yīng)鏈金融正是因此而生，供應(yīng)鏈金融作為商業(yè)銀行的一種信貸業(yè)務(wù)，可以向客戶提供融資貸款服務(wù)，使得中小企業(yè)有了一種新的融資方式。

一、中小企業(yè)融資存在的問題

我國中小企業(yè)分布廣泛、基數(shù)大，且有著活躍的生產(chǎn)經(jīng)營熱情，近年來逐漸形成集團(tuán)化，使我國市場經(jīng)濟(jì)的繁榮得到了助力。雖然中小企業(yè)使我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展飛速發(fā)展，但享受的金融服務(wù)與其經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)不太般配，在融資方面受到很大的限制。

（一）融資渠道過于單一。中小企業(yè)融資渠道分為內(nèi)外源。內(nèi)源融資是指公司將本公司生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的資金投入企業(yè)，是中小企業(yè)融資的主要渠道。由于內(nèi)源融資利用內(nèi)部資金，不涉及金融機(jī)構(gòu)，條件少、融資低成本，所以靈活調(diào)整使用年限。但內(nèi)源融資受公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和盈利能力的制約，在很大程度上限制了公司的融資規(guī)模。外部融資主要包括企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)貸款、發(fā)行股票和債權(quán)的方式。當(dāng)企業(yè)內(nèi)部融資無法支持企業(yè)發(fā)展的時候，通常會采用外部融資方式。但由于中小企業(yè)自身的缺點(diǎn)與不足，導(dǎo)致獲得的貸款風(fēng)險較高。又因?yàn)橹行∑髽I(yè)自身?xiàng)l件和風(fēng)險控制能力不足，商業(yè)銀行對于中小企業(yè)都有著嚴(yán)格審貸條件，且債券市場及資本市場入場條件過高，使得中小企業(yè)難以進(jìn)行外部融資。

（二）信用擔(dān)保體系不健全。建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是有效解決中小企業(yè)融資困難的途徑之一。我國近幾年來對于信貸制度一直在進(jìn)步，但是由于一些外部原因信貸制度并不健全。而同時少量的信貸資金也難以滿足一個企業(yè)融資發(fā)展。并且，中小企業(yè)一直遭受著金融機(jī)構(gòu)苛刻的信貸條件對待，使中小企業(yè)的發(fā)展受到很大的遏制。

（三）缺乏扶持中小企業(yè)發(fā)展的金融機(jī)構(gòu)。通過將中小企業(yè)與核心企業(yè)進(jìn)行對比，可以發(fā)現(xiàn)核心企業(yè)比中小企業(yè)有著極大的優(yōu)勢，如收入高、風(fēng)險低等，這也使核心企業(yè)更受大型金融機(jī)構(gòu)的青睞。而中小企業(yè)即使達(dá)到申請貸款的標(biāo)準(zhǔn)，也難以承擔(dān)起大型金融機(jī)構(gòu)的貸款利率。地方中小商業(yè)銀行可以提供小型貸款，但是不足以滿足核心企業(yè)的需求。而中小企業(yè)正好符合中小型商業(yè)銀行的條件。但是由于中小企業(yè)與中小型金融機(jī)構(gòu)不成對比，所以對于中小企業(yè)融資難問題沒有緩解效果。

（四）融資成本居高不下。對于中小企業(yè)而言，信譽(yù)程度不足是導(dǎo)致其難以得到貸款的重要因素，為了得到貸款進(jìn)行融資則需要核心企業(yè)對其進(jìn)行責(zé)任承擔(dān)，這也就導(dǎo)致了中小企業(yè)在融資成本中增加了擔(dān)保費(fèi)用。而有些中小企業(yè)因無法得到金融機(jī)構(gòu)的貸款進(jìn)行融資，會將目光投向民間一些貸款機(jī)構(gòu)，而通過民間與正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的對比會看出民間的貸款機(jī)構(gòu)利率遠(yuǎn)超正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。由此可看出，中小企業(yè)的融資成本高居不下。

二、供應(yīng)鏈金融對中小企業(yè)融資的影響

（一）中小企業(yè)運(yùn)用供應(yīng)鏈融資的優(yōu)勢。首先，供應(yīng)鏈金融有利于改善中小企業(yè)融資的制度問題。在供應(yīng)鏈金融的背景下，供應(yīng)鏈促使其上下游各成員需要共同合作，使整個鏈條更好的發(fā)展，并且各成員還需要保證鏈條的穩(wěn)定性，從而保證各成員本身的發(fā)展。在這樣的情況下，中小企業(yè)可以保證自身的資金供需鏈能夠很好的避免外部融資的不通暢風(fēng)險，相比較各種法律和制度的限制，能很好地使中小企業(yè)適應(yīng)現(xiàn)如今的金融市場發(fā)展。其次，供應(yīng)鏈金融為中小企業(yè)融資提供新渠道。由于產(chǎn)業(yè)鏈競爭加劇、核心企業(yè)實(shí)力雄厚，信用銷售在供應(yīng)鏈結(jié)算中占有相當(dāng)大的比重。通過賒銷，企業(yè)已成為最廣泛的支付條件，賒銷造成了大量的應(yīng)收賬款的存在。最后，供應(yīng)鏈金融可以解決借貸雙方信息不對等。在今天這個時代，信息不對稱是整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中無法躲避的現(xiàn)象，因?yàn)橹行∑髽I(yè)自身的一些缺點(diǎn)導(dǎo)致自身的信用缺失非常嚴(yán)重，從而使中小企業(yè)與銀行之間的信息不對稱，因此引發(fā)出中小企業(yè)融資難情況。如今的供應(yīng)鏈金融運(yùn)行模式能夠?qū)⑵浜诵钠髽I(yè)以及上下游企業(yè)之間的一切信息向銀行展開，銀行通過供應(yīng)鏈金融模式則能夠有效的降低由于中小企業(yè)信用確實(shí)而產(chǎn)生的危險，然后對于中小企業(yè)進(jìn)行借貸業(yè)務(wù)。

（二）供應(yīng)鏈金融在中小企業(yè)融資應(yīng)用中存在的問題。首先，供應(yīng)鏈金融模式下沒有相對應(yīng)的管理制度。在目前看來，我國除了一些大型的核心企業(yè)足夠重視供應(yīng)鏈的管理之外，大部分企業(yè)都沒有形成有組織的供應(yīng)鏈管理機(jī)制，所以導(dǎo)致這大多數(shù)企業(yè)難以開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。其次，商業(yè)銀行對于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制不足。供應(yīng)鏈金融在我國發(fā)展時間較短，其需要各個參與的主體與金融機(jī)構(gòu)在合作過程中要保持密切合作，共享信息，以保證各個環(huán)節(jié)的風(fēng)險能夠得到很好的控制。而參與主體過多也就導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)面臨的各種問題不斷增加。更是因?yàn)楣?yīng)鏈金融模式比較復(fù)雜、且發(fā)展時間過短，因此商業(yè)銀行雖然發(fā)布了一些風(fēng)險評價體系，但是各個銀行并沒有形成統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，而且有著許多的漏洞。再次，政府對供應(yīng)鏈金融模式方面的法律法規(guī)不健全。因?yàn)楣?yīng)鏈金融模式存在大量參與主體，導(dǎo)致沒有針對于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的法律。最后，信息技術(shù)落后，共享程度低。信息技術(shù)發(fā)展滯后，信息交流水平低，信息技術(shù)應(yīng)用的交易成本高，使得交易成本的節(jié)約更為重要。從我國的現(xiàn)狀來看，額外的風(fēng)險來源領(lǐng)域存在勞動密集型特征，這對于企業(yè)的財務(wù)運(yùn)作有著巨大的破壞，如電子商務(wù)工具、信貸業(yè)務(wù)、商業(yè)企業(yè)不合理使用這些平臺，不僅導(dǎo)致供應(yīng)鏈金融資無法進(jìn)入企業(yè)合作的核心，而且還造成供應(yīng)鏈融資問題，使企業(yè)合作產(chǎn)生分裂。

三、供應(yīng)鏈金融視角下中小企業(yè)融資對策建議

（一）完善相關(guān)法律法規(guī)。因?yàn)楣?yīng)鏈金融模式中參與主體過多，而我國的法律法規(guī)并沒有針對性的法律法規(guī)，導(dǎo)致了在事故發(fā)生時法律法規(guī)難以提供有效的解決方式。中小企業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大主體，供應(yīng)鏈金融模式對其有著重大意義。同時供應(yīng)鏈金融作為新型的融資模式，對于我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著極大的促進(jìn)作用。在我國，由于針對供應(yīng)鏈金融的法律法規(guī)不健全，使得其發(fā)展有著很大的制約，尤其是在動產(chǎn)擔(dān)保物權(quán)方面的法律不健全，使得我國各金融機(jī)構(gòu)開展相關(guān)業(yè)務(wù)受到了挫傷性。所以我國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)關(guān)注供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，通過對供應(yīng)鏈金融模式的研究，出臺相關(guān)的法律法規(guī)來為供應(yīng)鏈金融提供良好的發(fā)展環(huán)境。

（二）建立長久穩(wěn)定的供應(yīng)鏈金融模式。近年來，我國市場競爭已經(jīng)改變成為供應(yīng)鏈模式之爭，企業(yè)現(xiàn)如今的發(fā)展方向傾向于其所在的整個供應(yīng)鏈發(fā)展，找準(zhǔn)自己在供應(yīng)鏈上的定位，加強(qiáng)自身與核心企業(yè)的合作，增加整個供應(yīng)鏈的競爭力。因?yàn)橹行∑髽I(yè)自身的缺點(diǎn)，其自身信用一直是制約其進(jìn)行融資的一個難點(diǎn)，而核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈的主導(dǎo)位，信用等級非常高，中小企業(yè)與核心企業(yè)進(jìn)行良好合作可以為雙方提供雙贏局面，中小企業(yè)借助核心企業(yè)的信用等級得到融資，而核心企業(yè)則得到中小企業(yè)為其提供的服務(wù)。而且建立長久穩(wěn)定的供應(yīng)鏈金融模式可以提高整個供應(yīng)鏈上各企業(yè)的競爭力。通過以上的分析可以看出建立一條長久穩(wěn)定的供應(yīng)鏈能夠使中小企業(yè)和核心企業(yè)都得到有利的發(fā)展，并最終產(chǎn)生一個良性運(yùn)轉(zhuǎn)的金融系統(tǒng)。

（三）創(chuàng)建良好的信息共享平臺。在供應(yīng)鏈和金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展中，需要一個由政府、銀行和金融企業(yè)共同參與，為信息交流提供開發(fā)良好應(yīng)用程序一個平臺。不同性質(zhì)的國有企業(yè)在物流和銀行技術(shù)層面上的不統(tǒng)一，呈現(xiàn)出一種孤島技術(shù)的現(xiàn)象，物流、資金的流動、信息的流動都被它們所轉(zhuǎn)移。因此，在供應(yīng)鏈發(fā)展中，政府必須積極致力于引入一系列機(jī)制，以便就承擔(dān)責(zé)任的問題交換信息時起到良好的解決措施。政府必須積極參與在金融服務(wù)平臺的公共供應(yīng)鏈中建立相互之間的數(shù)據(jù)傳輸。銀行在金融供應(yīng)鏈中建立各種情況下對企業(yè)信用、財務(wù)信息、信息管理公司等信息的檔案，這使銀行對供應(yīng)鏈企業(yè)業(yè)務(wù)有著重要的了解，也為今后進(jìn)一步合作奠定了基礎(chǔ)。

（四）完善供應(yīng)鏈金融模式風(fēng)險管理機(jī)制。商業(yè)銀行完善金融風(fēng)險管理機(jī)制應(yīng)包括貸前授信審查和貸后動態(tài)風(fēng)險監(jiān)控預(yù)警兩部分內(nèi)容。首先，商業(yè)銀行在進(jìn)行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)前要對供應(yīng)鏈上各個企業(yè)進(jìn)行謹(jǐn)慎的審查，著重注意核心企業(yè)的信用水平，企業(yè)之間合作的真實(shí)性，要保證不會存在合伙詐騙的情況。其次，在辦理業(yè)務(wù)過程時要加強(qiáng)注意每一個過程中的風(fēng)險控制和防范，將風(fēng)險降低到最低。

四、結(jié)語

供應(yīng)鏈融資作為最近幾年出現(xiàn)的融資方式，為中小企業(yè)提供了新型的融資途徑。供應(yīng)鏈金融對于貨幣流動的整合不僅使中小企業(yè)的融資問題得到緩解，并為核心企業(yè)和第三方物流提供合作平臺。供應(yīng)鏈金融模式對于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著促進(jìn)作用，能夠使中小企業(yè)融資難問題得到緩解，能夠使企業(yè)和銀行利潤增加，是物流企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展中的最大助力，使我國經(jīng)濟(jì)能夠快速發(fā)展。

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