關(guān)于PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)控制研究

趙琳

摘要：作為政府與社會(huì)資本有效合作的一種項(xiàng)目運(yùn)作模式，PPP模式能夠有效發(fā)揮政府部門的政策游戲以及社會(huì)資本的自己優(yōu)勢，從而達(dá)到雙贏的目的。PPP模式能夠有效緩解公共基礎(chǔ)設(shè)施融資渠道單一，資金短缺的問題，因此得到廣泛應(yīng)用。但是PPP模式下項(xiàng)目投資周期長，資金需求量大，項(xiàng)目參與方較多，使得PPP項(xiàng)目存在多方面的奉獻(xiàn)，其中PPP項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)是廣大投資者的關(guān)注焦點(diǎn)，有效控制PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目順利進(jìn)行的關(guān)鍵。

關(guān)鍵詞：PPP項(xiàng)目;融資風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)控制

PPP模式的主要優(yōu)點(diǎn)是不增加政府的資金壓力，通過市場化方式引入社會(huì)中的資金、技術(shù)、人才，達(dá)到降低投資成本，提高項(xiàng)目運(yùn)營效率的目的。而PPP模式下，項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間長，投資回報(bào)周期長，資金需求量大，因此，存在多方面的風(fēng)險(xiǎn)，其中融資風(fēng)險(xiǎn)的控制對于項(xiàng)目的順利實(shí)施至關(guān)重要。融資風(fēng)險(xiǎn)控制必須圍繞項(xiàng)目的“全生命周期”開展，采取完善法律法規(guī)，建立融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，制定合理的定價(jià)機(jī)制以及加強(qiáng)培養(yǎng)和引進(jìn)PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)控制人才等措施有效管控融資風(fēng)險(xiǎn)，確保資金安全。

一、健全相關(guān)法律法規(guī)體系

建立健全相關(guān)法律法規(guī)是有效控制PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的重要前提。目前我國PPP項(xiàng)目融資相關(guān)的法律法規(guī)還存在很多不完善之處，法律的約束力低，且頻繁調(diào)整，增加了PPP項(xiàng)目的融資成本，增加了融資風(fēng)險(xiǎn)，影響到PPP項(xiàng)目的融資效率。政府應(yīng)該根據(jù)PPP項(xiàng)目投資周期長，項(xiàng)目參與方多等特點(diǎn)不斷完善相關(guān)法律法規(guī)，以更好地適應(yīng)PPP模式項(xiàng)目發(fā)展需要。首先，要合理調(diào)整PPP項(xiàng)目融資的法律文本，制定統(tǒng)一的項(xiàng)目融資標(biāo)準(zhǔn)和具體的融資細(xì)則，提供專門的立法支持，并嚴(yán)格監(jiān)管政府融資平臺(tái)以及融資環(huán)節(jié)，從而有效控制PPP項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)，降低項(xiàng)目融資成本。例如，制定明確的PPP項(xiàng)目的融資流程并針對各個(gè)流程制定相應(yīng)的實(shí)施辦法，以改善融資效率;明確政府信用擔(dān)保結(jié)構(gòu)以及擔(dān)保范圍，在簽訂協(xié)議時(shí)需得到政府承諾，有效控制來自政治、法律方面的融資風(fēng)險(xiǎn)。此外，還要對PPP項(xiàng)目的審批進(jìn)行有效監(jiān)管，杜絕政府腐敗或過分擔(dān)保有損國家利益的行為，在此基礎(chǔ)上精簡審批流程，加強(qiáng)政府部門之間的溝通協(xié)調(diào)，并設(shè)置專管PPP項(xiàng)目的部門，統(tǒng)一管理PPP項(xiàng)目，簡化項(xiàng)目的招投標(biāo)流程，縮短項(xiàng)目準(zhǔn)備時(shí)間。

二、建立融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

建立融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，設(shè)置相應(yīng)的預(yù)警指標(biāo)實(shí)現(xiàn)針對PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)的有效監(jiān)測其中風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的設(shè)計(jì)決定了預(yù)警體系的有效性。PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系可以分為融資前、融資中、融資后三個(gè)部分，各個(gè)部分的融資風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)有所不同。在設(shè)置各部分的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)時(shí)，要先確定融資風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)和，全面分析PPP項(xiàng)目的實(shí)際情況和面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素;根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)因素分析設(shè)置有效的預(yù)警指標(biāo)，建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，從而有效控制風(fēng)險(xiǎn)。PPP項(xiàng)目相關(guān)參與方要構(gòu)建嚴(yán)格的監(jiān)管體系，監(jiān)督融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建立和實(shí)施，持續(xù)對其進(jìn)行優(yōu)化，以確保其有效性。此外，要提高PPP項(xiàng)目監(jiān)管部門職權(quán)執(zhí)行力，例如，設(shè)置獨(dú)立于其他部門的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)管部門，提高監(jiān)管人員的專業(yè)素質(zhì)，適當(dāng)擴(kuò)大監(jiān)督部門的職責(zé)權(quán)限，使其能夠全面掌握和分析風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建立和實(shí)施狀況。

三、制定合理的定價(jià)機(jī)制

PPP項(xiàng)目的定價(jià)是項(xiàng)目參與方獲得利益的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，定價(jià)機(jī)制是否合理關(guān)系到項(xiàng)目參與方的投資決策。PPP項(xiàng)目的定價(jià)要在滿足社會(huì)效益的前提下盡量滿足社會(huì)參與方的利益需求。政府部門要嚴(yán)格監(jiān)管PPP項(xiàng)目的定價(jià)過程，建立合理的項(xiàng)目定價(jià)機(jī)制，實(shí)施合理的限價(jià)和補(bǔ)償機(jī)制。例如，針對PPP項(xiàng)目制定價(jià)格上限，根據(jù)項(xiàng)目成本以及當(dāng)?shù)赝ㄘ浥蛎浀戎笜?biāo)合理制定價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，讓項(xiàng)目參與方在價(jià)格限定范圍內(nèi)自由定價(jià)，盡量避免項(xiàng)目經(jīng)營者不合理提價(jià)的發(fā)生，對于虧損的PPP項(xiàng)目政府要適當(dāng)給予補(bǔ)償，確定項(xiàng)目的最高回報(bào)率。

四、培養(yǎng)和引進(jìn)融資風(fēng)險(xiǎn)控制人才

PPP項(xiàng)目是一種公私合作方式，涉及到貿(mào)易、金融、財(cái)務(wù)、工程等多個(gè)方面的知識(shí)。在PPP項(xiàng)目融資過程中要求風(fēng)控人員具備很好的專業(yè)素養(yǎng)以及實(shí)踐操作能力，以有效控制項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)，確PPP模式項(xiàng)目順利進(jìn)行。當(dāng)前，我國PPP項(xiàng)目融資發(fā)展尚在初級階段，具備豐富項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的人才較少，因此，需要加強(qiáng)PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)控制人才的培養(yǎng)和引進(jìn)。首先，人才引進(jìn)的方式主要有兩種，第一，邀請國際PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)控制專家對PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)控制人員進(jìn)行系統(tǒng)培訓(xùn)，以提升他們的風(fēng)險(xiǎn)控制能力;第二，邀請國際PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)控制人才直接參與國內(nèi)PPP項(xiàng)目融資，以提高項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)控制水平。其次，培養(yǎng)人才。可以內(nèi)部選拔優(yōu)秀的風(fēng)控人員分派到不同地區(qū)，了解其他地區(qū) PPP項(xiàng)目全生命周期，與其他地區(qū)的風(fēng)控人員探討項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)控制辦法，吸取成功經(jīng)驗(yàn)，提高自身的PPP項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)控制能力。

五、結(jié)束語

綜上所述，PPP模式由于融資和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方面的優(yōu)點(diǎn)被廣泛應(yīng)用于世界許多國家的公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。但PPP模式結(jié)構(gòu)復(fù)雜，PPP項(xiàng)目的投資周期長，因此，必須做好PPP項(xiàng)目的融資風(fēng)險(xiǎn)控制，以確保項(xiàng)目的順利實(shí)施。

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