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    民營企業(yè)產(chǎn)權特征對公司融資的影響

    2016-11-07 20:44:32章箏
    企業(yè)導報 2016年17期
    關鍵詞:融資成本融資風險民營企業(yè)

    章箏

    摘 要:隨著國民經(jīng)濟的大力發(fā)展,民營企業(yè)在社會的發(fā)展進程中扮演越來越重要的角色,這越發(fā)地顯得對其研究的重要性。企業(yè)融資是企業(yè)為實現(xiàn)相關目標而進行的資金籌備活動,企業(yè)資本結構不僅直接由企業(yè)目標驅動,同時受到融資的成本和風險的影響,還受到融資環(huán)境的影響。

    關鍵詞:民營企業(yè);融資成本;融資風險

    DOI:10.19354/j.cnki.42-1616/f.2016.17.13

    一、緒論

    (一)研究的目的和意義。民營企業(yè)作為中國經(jīng)濟不可分割的部分,一直處于比較尷尬的地位。目的:想通過這次機會,學習我國企業(yè)有關構成,了解其生存情況。本文主要采用歸納演繹法、文獻法、定量與定性研究相結合的研究方法,通過國外和國內民營企業(yè)的治理結構的比較,結合民營企業(yè)現(xiàn)階段存在的有關問題,提出能適合我國基本國情的公司治理結構能夠幫助提高財務管理效率的建議。

    (二)國內和國外文獻綜述。現(xiàn)階段我國不論是民營企業(yè)產(chǎn)權結構的先進性還是融資市場的發(fā)達性都落后于西方發(fā)達國家。通過對亞洲韓國和日本以及西方的美國、德國、加拿大產(chǎn)權結構的了解,韓國和日本也存在大量的的家族式企業(yè)并且有的已經(jīng)有相當大的規(guī)模。在國外,民營企業(yè)占國民經(jīng)濟的絕大部分,他們的組織結構也很多樣化,融資方式也各式各樣。

    二、產(chǎn)權的含義及民營企業(yè)產(chǎn)權結構的特征

    (一)企業(yè)產(chǎn)權的概念與主要產(chǎn)權形式和特征。產(chǎn)權是在經(jīng)濟所有制關系下的企業(yè)所表現(xiàn)出來的法律形式,它具體指企業(yè)財產(chǎn)的所有權、占有權、收益權、使用權、支配權和處置權。產(chǎn)權的表現(xiàn)形式具體包含三層含義:(1)原始產(chǎn)權;(2)法人產(chǎn)權;

    (3)股權和債權。

    (二)民營企業(yè)產(chǎn)權結構的主要特征分析。產(chǎn)權結構的一元化和封閉性:當前大多數(shù)民營企業(yè)都是沿用傳統(tǒng)的家族制和個人業(yè)主制、合伙制等形式進行經(jīng)營,大部分產(chǎn)權集中少數(shù)人甚至一個人手中;二是企業(yè)所有權和經(jīng)營權高度集中。

    三、民營企業(yè)融資現(xiàn)狀及融資風險

    (一)企業(yè)融資的概念和分類。融資含義:“融資”,從字面意思理解就是融通資金。由于劃分融資方式的標準不同,融資方式的分類也不一樣,并且不同的劃分還可能出現(xiàn)交叉與重疊,主要融資方式有以下幾種:(1)內源融資和外源融資;(2)直接融資和間接融資;(3)股權融資與債券融資。

    (二)民營企業(yè)融資效率現(xiàn)狀及成因分析。(1)民營企業(yè)融資效率現(xiàn)狀。1)外源融資可采取的方式比較單一。民營企業(yè)能從銀行獲得資金的數(shù)量有限,再加上民營企業(yè)規(guī)模比較小,受市場的影響大,經(jīng)營風險比較高,銀行就更加不愿貸給民營企業(yè)。2)融資渠道不正規(guī)。在金融機構得不到資金支持、自身資金不足的情況下,企業(yè)所有者往往會采取比較極端的方式來獲取發(fā)展所需要的資金。(2)民營企業(yè)融資效率成因。1)民營企業(yè)能從商業(yè)銀行得到的信貸支持力度不夠。因此,在對民營企業(yè)發(fā)放貸款的同時,會提出比較苛刻的條件。2)股票融資的要求過高。3)我國民營企業(yè)的信貸信譽不高。4)信貸擔保體系不夠健全。

    四、民營企業(yè)產(chǎn)權結構特征對公司融資的影響

    (一)創(chuàng)業(yè)期產(chǎn)權結構特征對公司融資的影響。民營企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期一般是個人獨資企業(yè)或是合伙企業(yè)。在這個階段,民營企業(yè)的產(chǎn)權結構單一,所有權和經(jīng)營權不分離,企業(yè)只歸企業(yè)家所有,基礎薄弱,企業(yè)不會受到金融機構的青睞,只能向親戚朋友借來滿足企業(yè)發(fā)展需要的資金。

    (二)成長期產(chǎn)權結構特征對公司融資的影響。民營企業(yè)在經(jīng)過初始融資和發(fā)展之后,進入成長期。產(chǎn)權結構仍比較單一,封閉性比較強,產(chǎn)權關系還是不夠清楚。

    (三)成熟期產(chǎn)權結構特征對公司融資的影響。企業(yè)在通過成長期之后,這時的產(chǎn)權特征是產(chǎn)權結構復雜,產(chǎn)權關系明晰,產(chǎn)權結構變得復雜、企業(yè)有了固定的市場、企業(yè)管理得到完善、企業(yè)的價值得到提高,這個階段的企業(yè)融資渠道比較多。

    五、產(chǎn)權結構的優(yōu)化和融資效率的提高

    (一)產(chǎn)權結構的發(fā)展方向,方式和途徑。(1)產(chǎn)權結構的發(fā)展方向。首要就是向現(xiàn)代家族制過渡。在這過程中逐漸淡化家族制色彩,最終實現(xiàn)企業(yè)制度的現(xiàn)代化。鑒于我國企業(yè)民營企業(yè)現(xiàn)在面臨的問題,民營企業(yè)的產(chǎn)權結構變革應朝著以下兩個方向進行:產(chǎn)權清晰,權責明確。(2)產(chǎn)權結構的發(fā)展方式。變革方式:根據(jù)我國民營中小企業(yè)的實際情況,企業(yè)產(chǎn)權結構改革應采取以誘致為主、強制為輔的改革方式。

    (二)優(yōu)化產(chǎn)權結構途徑和提高融資效率。變革途徑:民營企業(yè)產(chǎn)權結構在改革時既要充分考慮成員之間各方面的利益,也要確保改革能進行得徹底。這不僅取決于外部宏觀環(huán)境的優(yōu)化,更取決于民營企業(yè)自身在微觀層面上的自主創(chuàng)新活動。優(yōu)化我國民營企業(yè)產(chǎn)權的單一結構可以通過分離所有權和經(jīng)營權來實現(xiàn)。

    參考文獻:

    [1] 王耀財.我國民營中小企業(yè)的融資問題探析.時代金融.2011(17).

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