中小企業(yè)融資管理及改善措施

卞慎東

【摘 要】資金就是企業(yè)的血液，無論是長遠(yuǎn)發(fā)展需求，還是企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動，資金都可以說是不可或缺的資源。中小企業(yè)在獲取融資方面先天上就處于劣勢，融資渠道少，資金籌措相對困難，融資管理也相對不規(guī)范。如何有效的進(jìn)行融資，如何完善融資管理工作，就成了中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門日常工作中一項(xiàng)極其重要的組成部分。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；融資管理；改善措施

一、引言

中小企業(yè)，又被稱為中小型企業(yè)或中小企，它是指相對于其所處行業(yè)的大企業(yè)而言，在人員規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模以及經(jīng)營規(guī)模上都比較小的企業(yè)單位。中小企業(yè)是實(shí)施大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新的重要載體，在增加就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、科技創(chuàng)新、社會和諧穩(wěn)定等方面具有不可替代的作用，對國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義，是推動我國經(jīng)濟(jì)上行的重要動力之一，但同時，中小企業(yè)又是社會經(jīng)濟(jì)中的弱勢群體，在其發(fā)展壯大的過程中，受許多因素的制約，尤其是資金緊張，融資難的問題首當(dāng)期沖，成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

資金對于每個中小企業(yè)來說都是比較稀缺的資源，正常的生產(chǎn)經(jīng)營、添置設(shè)備、擴(kuò)大規(guī)模、引進(jìn)新技術(shù)、開發(fā)新產(chǎn)品、對外投資進(jìn)行收購兼并、償付債務(wù)、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等，都會產(chǎn)生不同數(shù)量的資金需求。按資金來源來說，融資分為內(nèi)源性融資和外源性融資，內(nèi)源性融資是指企業(yè)利用自身的留存收益進(jìn)行再投資，這是成本最低、最安全快速的資金籌集方式。但企業(yè)的留存收益總是有限的，當(dāng)企業(yè)規(guī)模日益壯大，內(nèi)源性融資不能滿足企業(yè)的需求時，企業(yè)就需要從外部籌措資金，即進(jìn)行外源性融資。相對于國有大中型企業(yè)來說，中小企業(yè)在進(jìn)行外源性融資時天生處于劣勢，融資難、融資貴，一直是中小企業(yè)面臨的難題。同時，融資管理工作不規(guī)范，容易在融資工作中出現(xiàn)各種問題，影響企業(yè)的發(fā)展和資金安全。

二、中小企業(yè)融資存在的問題

1.融資途徑過于單一，融資結(jié)構(gòu)不合理

外源性融資是直接融資和間接融資的統(tǒng)稱。直接融資是指做為資金需求方的企業(yè)直接向資金提供方融通資金，主要形式有公司直接發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收民間資金、吸收風(fēng)險投資等；間接融資方式是指通過金融中介機(jī)構(gòu)，間接向資金提供者融通資金，包含銀行信貸、非銀行金融機(jī)構(gòu)借貸資金、企業(yè)間商業(yè)信用借款等。受企業(yè)規(guī)模等自身?xiàng)l件的影響，中小企業(yè)可以選擇的融資方式十分有限。我國中小企業(yè)的主要融資途徑是各種金融中介機(jī)構(gòu)，以商業(yè)銀行為主體，還有農(nóng)村信用社合作社、民間金融機(jī)構(gòu)等。

2.難以取得中長期資金，融資成本偏高

中小企業(yè)大部分成立時間短，信用記錄缺乏，信用構(gòu)建缺失，從業(yè)人員少，組織結(jié)構(gòu)簡單，財(cái)務(wù)管理相對不規(guī)范，導(dǎo)致企業(yè)在尋求股權(quán)性融資時，和投資者之間的很容易出現(xiàn)信息不對稱現(xiàn)象。而作為外部投資人，在不能獲取到足夠信息、無法完整了解企業(yè)有關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營狀況的前提下，幾乎不可能對企業(yè)的盈利能力等發(fā)展前景形成一個完整的預(yù)期，導(dǎo)致好的投資項(xiàng)目也不一定可以吸引到股權(quán)投資人，無法獲取權(quán)益性資金的注入。

基于相同的原因，也導(dǎo)致很少有中小企業(yè)能夠按照金融機(jī)構(gòu)的要求提供全面規(guī)范的財(cái)務(wù)信息，并且，中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險相對比較大，淘汰率也比較高，所以，做為中小企業(yè)主要融資來源的金融機(jī)構(gòu)對其貸款審查非常謹(jǐn)慎，造成對中小企業(yè)的貸款利率偏高、條件偏嚴(yán)、手續(xù)偏繁、審批時間偏長，而且多以短期貸款為主，中小企業(yè)要想自金融機(jī)構(gòu)取得發(fā)展所需的中長期貸款非常困難。

3.與其他企業(yè)之間相互擔(dān)保，提高了企業(yè)風(fēng)險

金融機(jī)構(gòu)的信用貸款主要發(fā)放給國有企業(yè)、經(jīng)營狀況良好的上市公司等優(yōu)質(zhì)客戶，對中小企業(yè)往往采取抵押貸款的方式，但中小企業(yè)普遍存在缺乏抵押物或抵押物不足的現(xiàn)象，為了能從金融機(jī)構(gòu)融得資金，有融資需求的中小企業(yè)常常會聯(lián)合起來“抱團(tuán)取暖”，相互擔(dān)保以獲取借款，但會同中小企業(yè)相互擔(dān)保的企業(yè)，大多也是中小企業(yè)，這樣以來，風(fēng)險成倍疊加，如果互保企業(yè)中一旦有任何一家陷入資金困境無力償還到期借款，則會引發(fā)一系列的連鎖反應(yīng)，使處于擔(dān)保鏈中的其他企業(yè)都受到波及。

4.使用高利率資金，影響到企業(yè)生存

有些中小企業(yè)在無法取得正常融通資金的情況下，迫于資金壓力，為解燃眉之急，使用了社會上遠(yuǎn)超過正常利率水平的借貸資金，俗稱高利貸。但這種方式無異于飲鴆止渴，雖然可暫時解決眼前困境，但未來需償付的高額本息會讓企業(yè)原本就緊張的資金狀況雪上加霜，陷入惡性循環(huán)，嚴(yán)重影響企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，甚至危及到企業(yè)生存。

三、改善中小企業(yè)融資管理的措施與部分建議

1.合理利用國家扶持政策，促進(jìn)自身健康發(fā)展

自《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》（2002年九屆人大28次會議審議通過、2017年十二屆人大29次會議修訂）發(fā)布實(shí)施以來，大力支持中小企業(yè)發(fā)展已成為一項(xiàng)重要的國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，國務(wù)院各部委制定推出了一系列促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，加強(qiáng)的公共服務(wù)體系，緩解中小企業(yè)融資難的問題，力圖進(jìn)一步改善中小企業(yè)生存發(fā)展環(huán)境。

比如中國人民銀行發(fā)布通知，在信貸政策支持再貸款類別下加設(shè)支小再貸款，專門用于金融機(jī)構(gòu)增加對小微企業(yè)的信貸投放；銀監(jiān)會也出臺了《關(guān)于完善和創(chuàng)新小微企業(yè)貸款服務(wù)提高小微企業(yè)金融服務(wù)水平的通知》，著力解決小微企業(yè)融資問題。

再比如財(cái)政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于擴(kuò)大小型微利企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策范圍的通知》[財(cái)稅〔2017〕43號]、以及國家稅務(wù)總局2017年第52號公告（《關(guān)于小微企業(yè)免征增值稅有關(guān)問題的公告》），不斷加強(qiáng)、強(qiáng)化對小微企業(yè)的扶持力度。

另外，還有設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金、推出新三板（中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)）、提供形式多種多樣的政府補(bǔ)貼等。

中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)抓住機(jī)遇，積極響應(yīng)國家政策，合理利用各項(xiàng)優(yōu)惠措施，開拓創(chuàng)新，銳意進(jìn)取，不斷增強(qiáng)自身實(shí)力，為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活水平提高貢獻(xiàn)自己的力量。

2.完善企業(yè)制度建設(shè)，建立良好的信用體系

中小企業(yè)要贏得金融機(jī)構(gòu)及外來投資者的信任和支持，就必須提供真實(shí)、有效、規(guī)范的會計(jì)報表，準(zhǔn)確的反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，確保各項(xiàng)經(jīng)營活動和財(cái)務(wù)記錄的真實(shí)性和合法性。科學(xué)先進(jìn)的企業(yè)管理制度，不但有利于提升企業(yè)的管理水平，增加企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，還有利于提升企業(yè)自身形象。完善的財(cái)務(wù)管理體系可以產(chǎn)生規(guī)范的財(cái)務(wù)信息，能提升企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)的信用評級，讓企業(yè)可以更容易的獲取金融機(jī)構(gòu)的資金支持。

中小企業(yè)應(yīng)該建立健全企業(yè)管理制度，不斷完善財(cái)務(wù)管理體系，提升企業(yè)的整體管理水平。要根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)程，合理進(jìn)行融資規(guī)劃，對于取得的債務(wù)性融資，一定要妥善安排還款資金，按時還款，避免逾期，影響企業(yè)征信。

3.企業(yè)發(fā)展要量力而行，切勿貪功冒進(jìn)

中小企業(yè)體量小，積累少，沒有很強(qiáng)的容錯能力，所以投資擴(kuò)張一定要謹(jǐn)慎，雖然市場競爭要勇于去爭去搶，但也要以自身的實(shí)力為出發(fā)點(diǎn)，要看菜吃飯，切忌冒進(jìn)，如果擴(kuò)張速度超出了自身的承受能力，會把企業(yè)整體資金狀況拖進(jìn)困境，機(jī)會就會變成危機(jī)，給企業(yè)帶來巨大的傷害。

如果企業(yè)經(jīng)營確實(shí)遇到問題，正常渠道無法籌得足夠資金度過難關(guān)的情況下，應(yīng)當(dāng)先考慮壯士斷腕，勇于承認(rèn)錯誤，及時拋棄不良業(yè)務(wù)，收縮規(guī)模實(shí)行防御性財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，盡量不要饑不擇食去使用高利貸，以免使企業(yè)陷入萬劫不復(fù)的境地。

4.合理選擇融資途徑，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)要立足實(shí)際，努力拓展融資途徑，要積極爭取國家扶持，靈活運(yùn)用融資租賃、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)間拆借、吸收民間資金等方式，多渠道籌措資金，滿足企業(yè)的發(fā)展需求。

現(xiàn)在國家正在大力提倡新舊動能的轉(zhuǎn)換，中小企業(yè)要進(jìn)一步發(fā)展，必須要改變原有的勞動密集型生產(chǎn)方式，向創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)方向發(fā)展，要專注核心業(yè)務(wù)，提高生產(chǎn)、服務(wù)的專業(yè)性，提升協(xié)作配套能力，充分利用自己的長處，以精細(xì)化的生產(chǎn)、精細(xì)化的管理、精細(xì)化的服務(wù)，提供美譽(yù)度高、性價比好、品質(zhì)精良的產(chǎn)品和服務(wù)，在細(xì)分市場上占據(jù)優(yōu)勢，走“專精特新”的發(fā)展之路，實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，爭取國家資金的支持，吸引天使投資、創(chuàng)業(yè)資本的介入，合理利用資本市場的資金，對融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化配置，以利于企業(yè)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價值最大化。

四、結(jié)論

中小企業(yè)要在情況復(fù)雜多變的市場競爭中不斷發(fā)展壯大，一定要合理利用國家政策，健全企業(yè)管理制度，完善財(cái)務(wù)管理體系，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，做好融資管理工作，多渠道籌措企業(yè)經(jīng)營所需資金，為企業(yè)發(fā)展提供充足的動力。

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