基于網(wǎng)絡融資對中小企業(yè)的影響問題研究

張蓉蓉

摘 要：隨著我國社會、經(jīng)濟的飛速發(fā)展，中小企業(yè)的數(shù)量也越來越多，在我國的地位也不斷地提高，但是，融資難讓其很難發(fā)展，網(wǎng)絡融資的出現(xiàn)給了中小企業(yè)無限的希望。文章分析了中小企業(yè)現(xiàn)在的融資狀況、我國網(wǎng)絡融資有哪些模式，它對中小企業(yè)有什么優(yōu)勢，它在發(fā)展中有哪些漏洞，我們該如何修補這些漏洞，希望網(wǎng)絡融資的出現(xiàn)能給中小企業(yè)帶來新的機遇，解決融資的困惑。

關鍵詞：網(wǎng)絡融資 中小企業(yè) 融資優(yōu)勢

中圖分類號：F276.3；F830 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2017）05-258-03

中小企業(yè)到目前為止沒有一個很明確的概念，大多數(shù)情況下是以雇用人數(shù)的多少，經(jīng)營規(guī)模的大小，營業(yè)收入的多少等來劃分的，中小企業(yè)大多是由一個人或者少數(shù)人提供資金而組成的，所以在經(jīng)營上大多數(shù)都是投資者直接來管理而較少受到外界的干涉。中小企業(yè)融資難主要原因有：籌資成本高、籌資渠道單一、銀行提供的金融服務單一、中小企業(yè)信用擔保體系發(fā)展滯后等。籌資難的主要原因是：

1.內(nèi)部原因：（1）缺少可以用于抵押擔保的資產(chǎn)，對于中小企業(yè)而言，資產(chǎn)本來就少，有的都沒有固定資產(chǎn)，很難提供可以抵押的東西，然而對銀行來說，這是一個可以說必不可少的條件；（2）中小企業(yè)沒有很合理的管理體制、財務體系不規(guī)范、這對于銀行的監(jiān)督是不利的；（3）中小企業(yè)的信用等級較低，風險控制力能弱；（4）粗放式經(jīng)營，加劇了籌資矛盾；（5）信息不對稱，加大籌資難度。

2.外部原因：（1）由于中小企業(yè)的風險控制能力弱，對于銀行來說，承擔的風險就會高，成本也會隨之增大，再加上銀行對中小企業(yè)的偏見，更是抑制了中小企業(yè)的貸款；（2）政府的扶持力度對于中小企業(yè)來說是遠遠不夠的；（3）缺少必不可少的擔保機構(gòu)；（4）銀行業(yè)效率較低。因為我國特有的體系，國家對銀行承擔了無限責任，不正常的資產(chǎn)積累，降低了金融的服務效率。

一、網(wǎng)絡融資定義及模式

1.網(wǎng)絡融資的定義及發(fā)展。網(wǎng)絡融資，是指發(fā)行主體與投資主體借助于因特網(wǎng)這一信息技術平臺，相互尋找并配置金融資產(chǎn)的過程{1}。

網(wǎng)絡融資在我國的發(fā)展是隨著電子商務的出現(xiàn)以及中小企業(yè)籌集資金難的問題的存在，給網(wǎng)絡融資提供了一條道路，并且在這條道路上發(fā)展得相當快，一路走來，也經(jīng)歷了很多，從一無所有到不斷地完善。到目前經(jīng)歷了三個關鍵的時段，首先是對數(shù)據(jù)庫的建立，通過不斷的收集數(shù)據(jù)，再對數(shù)據(jù)進行整理匯總，充分利用了自身網(wǎng)絡平臺的特點，為以后信用評價奠定了基礎；其次是和銀行合作，通過信用評價體系對中小企業(yè)進行融資，對中小企業(yè)的融資門檻要求相當于銀行來說降低了；最后是開始有小貸公司的出現(xiàn)，它們有自己的網(wǎng)絡平臺，可以進行網(wǎng)絡借貸業(yè)務。

近幾年來，隨著網(wǎng)絡融資的不斷發(fā)展，越來越多的人開始關注，我國的電子商務市場交易也在逐年增加。

2.我國中小企業(yè)的網(wǎng)絡融資模式。

（1）銀行自身提供的網(wǎng)絡融資服務。銀行是在和第三方網(wǎng)絡平臺合作之后，積累了大量的數(shù)據(jù)，也對中小企業(yè)有了一個信用的評價時，才開始成立了自己的網(wǎng)絡平臺。因為有了大量的數(shù)據(jù)作依據(jù)，銀行可以有效地控制融資所需要的成本，同時降低了風險，所以銀行開始對中小企業(yè)放貸。

（2）第三方平臺與銀行合作模式。電子商務在我國的發(fā)展可以說是飛速的，在這十多年的發(fā)展道路上出現(xiàn)了一批不錯的電商公司，例如阿里巴巴、菜鳥驛站、聰慧網(wǎng)等等，他們的出現(xiàn)給電商平臺帶來了很多方便，而且也在不斷地壯大自己，不斷地發(fā)展擴大，經(jīng)營狀況隨之也有所提高，對社會的影響力也越來越大。它們具有以下的優(yōu)勢：首先有先進的技術，不需要人工去反復的做，而是信息化、自動化，這會提高企業(yè)的經(jīng)濟效益；其次，和銀行合作開發(fā)項目，可以通過網(wǎng)絡運用銀行所提供的融資服務進行一些普通的工作；第三，它們都有良好的信用，擁有大量的數(shù)據(jù)和客戶資源，以及穩(wěn)定的現(xiàn)金量和良好的經(jīng)營狀況。

（3）小額貸款公司通過自身的網(wǎng)絡平臺提供服務。小額貸款公司其實就是自己有網(wǎng)絡平臺和資金，它和銀行沒有關系，所以，銀行也不會介入它的工作，使得融資的環(huán)節(jié)更簡單，速度更快，中小企業(yè)融資成功的機率也越高。

我國的電商小貸有阿里小貸、京東小貸等，阿里小貸是2010年成立的，主要數(shù)據(jù)來源是客戶的交易數(shù)據(jù)和行為信息；京東小貸是2013年成立的，主要的數(shù)據(jù)來源是商戶的交易記錄和資金的周轉(zhuǎn)狀況。阿里小貸和京東小貸都脫離了銀行，利用自己的資金對中小企業(yè)進行借貸業(yè)務。但是這種模式需要企業(yè)有自己的網(wǎng)絡融資平臺，小貸公司需要利用信用評級體系對其進行評級，然后決定辦不辦借貸業(yè)務，沒有了銀行的審批程序，節(jié)省了大量的時間，讓中小企業(yè)融資不再那么困難。

二、網(wǎng)絡融資對中小企業(yè)的影響——以C企業(yè)為例

1.C企業(yè)背景。C企業(yè)是哚啦女裝旗下的一個網(wǎng)店，主營時尚女裝，企業(yè)宗旨為追求時尚的女人提供高品質(zhì)的流行服飾。C企業(yè)有實體經(jīng)營場所，銷售的主要渠道是網(wǎng)絡銷售，消費者可以直接收到產(chǎn)品，也可以節(jié)約產(chǎn)品的中間成本。

企業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展成淘寶金冠企業(yè)，好評率達到99.5%以上，企業(yè)近半年的動態(tài)評分為4.8分（滿分為5分），描述是否相符、客服的服務態(tài)度以及發(fā)貨速度快慢三項評分均高于行業(yè)的平均水平。

2.融資過程。C企業(yè)的運營模式是通過自己的設計師設計研發(fā)，然后委托工廠加工，加工完再自己進行銷售，銷售渠道主要是網(wǎng)絡銷售，企業(yè)只有網(wǎng)上商店，沒有實體店。淘寶商城的網(wǎng)上店注冊于2006年，一路走來，給店主帶來最大的困擾就是資金問題。在經(jīng)營企業(yè)的各階段都需要資金的支持，如前期備貨、營銷費用、人員物資、物流費用以及發(fā)貨等都離不開資金的支持。日常經(jīng)營管理中，企業(yè)也碰到過資金斷裂時，也有過去銀行申請貸款，但是由于自己的企業(yè)資質(zhì)低、規(guī)模小、財務管理不規(guī)范、企業(yè)信用低、無法提供充足的抵押質(zhì)押品，多次被銀行拒絕門外，所以企業(yè)大多是通過民間借貸的形式進行融資，但是由于民間借貸成本高，資金鏈斷裂的現(xiàn)象仍不能解決。

3.C企業(yè)銀行融資的困境。C企業(yè)向銀行申請貸款時，銀行對C企業(yè)進行授信評價時，要求C企業(yè)必須有實體經(jīng)營場所店，對C企業(yè)授信評級采用授信評分卡的形式，從五個大項進行評分，有經(jīng)營狀況、經(jīng)營者素質(zhì)、擔保情況、財務狀況、以及與本次相關的授信的其他情況。

從表1可知：評分卡中的指標設計擔保情況比重較大，而對于中小企業(yè)來說，提供擔保幾乎是不可能的。C企業(yè)在銀行貸款的授信評分卡中，剛剛超過50分，而想要達到銀行對中小企業(yè)授信的標準必須要達到60分以上，因此從銀行得到貸款對C企業(yè)來說是不可能的。

4.C企業(yè)網(wǎng)絡融資的求生。阿里小貸的出現(xiàn)對C企業(yè)來說，無疑是一場資金的及時雨，可以解決C企業(yè)的資金問題，C企業(yè)采用阿里小貸融資，不需要提供抵押擔保，利用C企業(yè)的網(wǎng)上行為數(shù)據(jù)對C企業(yè)授信評分。

C企業(yè)采用阿里小貸融資，在淘寶平臺上申請?zhí)詫毿庞觅J款，申請者只需提供個人信用報告查詢授權(quán)書，用來查詢借款人、實際經(jīng)營人、及其配偶的個人信用狀況，小貸公司依據(jù)信用查詢結(jié)果和網(wǎng)上商店實際經(jīng)營情況評估貸款額度，發(fā)放信用貸款。

C企業(yè)采用阿里小貸融資，依據(jù)的是自身的網(wǎng)絡信用，網(wǎng)絡信用的評定也是從財務和非財務的角度進行的，只是各部分所占的比重不同，并且C企業(yè)不需要提供擔保。

從表2可以看出，C企業(yè)阿里小貸融資時的網(wǎng)絡信用評分主要是考慮企業(yè)日常經(jīng)營情況和企業(yè)整體情況，綜合各項得出企業(yè)的網(wǎng)絡信用分數(shù)，給出企業(yè)的授信額度。企業(yè)的貸款金額的多少和信用評級呈正相關，信用評級越高，企業(yè)的貸款金額越高。

2011年，企業(yè)開始采用了阿里小貸的融資，開始時，C企業(yè)資金需求少、貸款金額較少、使用天數(shù)較多、隨借隨還，一定程度上與企業(yè)用多少貸多少有關，但隨著企業(yè)規(guī)模的擴大、企業(yè)硬件資源的更新?lián)Q代等資金使用越來越多，企業(yè)綜合使用訂單貸款融資和信用貸款融資，阿里小貸融資解決了C企業(yè)的資金問題。由于C企業(yè)信用等級越來越高，獲得貸款的資金越來越多。

三、網(wǎng)絡融資發(fā)展中存在的問題

網(wǎng)絡融資目前還是一個初級階段，它的發(fā)展中必然會有漏洞存在，主要有以下幾個方面：

1.技術風險高。網(wǎng)絡融資很大程度上是中小企業(yè)在網(wǎng)上進行申請、提交一些信息的，如果網(wǎng)絡的安全技術不是很高，或者沒有一個保障，是很容易出現(xiàn)問題的。比如受到病毒或黑客的影響，或者操作人員的不當操作，都有可能帶來財務出錯、信息泄露，甚至影響企業(yè)的正常運營，這些都會給企業(yè)帶來不必要的影響，損害企業(yè)的利益。

2.融資渠道過于狹窄。網(wǎng)絡融資模式雖然有商業(yè)銀行提供的融資服務和第三方平臺與銀行的合作，以及小額貸款公司的出現(xiàn)，但是它們的數(shù)量有限，融資渠道大多是通過網(wǎng)絡，很難滿足中小企業(yè)對于融資的需求，而且我國中小企業(yè)數(shù)量很大，所需融資資金數(shù)量大，僅靠網(wǎng)絡融資還是解決不了根本問題。

3.信用體系不完善。網(wǎng)絡融資是通過積累大量的數(shù)據(jù)或網(wǎng)上交易記錄等來對客戶進行信用評級，評估其的信用風險，依據(jù)評級等級再決定是否放貸。然而，我國的信用評價體系建立比較晚而且不完善，并不是所有的機構(gòu)都可以使用信用評級信息，所以導致了信息的不流通，制約著我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。

四、對策與建議

網(wǎng)絡融資的出現(xiàn)給中小企業(yè)帶來了希望，它讓中小企業(yè)又多了一條融資渠道的選擇，就多了一次機會，而且，它在一定程度上幫助了中小企業(yè)融資。但是，由于網(wǎng)絡融資的發(fā)展處于初級階段，避免不了會出現(xiàn)一些漏洞。所以，針對問題的存在，提出以下建議：

1.突破網(wǎng)絡融資技術瓶頸。網(wǎng)絡融資的很多流程都是在網(wǎng)上進行，比如申請要通過網(wǎng)上申請，銀行或者小額貸款公司也要通過網(wǎng)絡進行貸款的發(fā)放，所以這些環(huán)節(jié)都離不開網(wǎng)絡，也就意味著離不開網(wǎng)絡融資技術。就目前來看，在互聯(lián)網(wǎng)中收支、轉(zhuǎn)賬是很普遍的，但在網(wǎng)絡融資方面還需要一段時間，希望通過對網(wǎng)絡技術的研究，能早日解決網(wǎng)絡融資中存在的問題。

2.網(wǎng)絡融資渠道多元化。網(wǎng)絡融資的模式目前比較單一，很難滿足中小企業(yè)對于融資資金的需求，所以要開展多渠道的融資。比如股權(quán)融資、債券市場以及風險投資等等，這些融資方式都還沒有網(wǎng)絡融資的平臺，所以要不斷地開發(fā)研究，拓寬網(wǎng)絡融資的渠道。另外，還可以考慮擔保公司、創(chuàng)業(yè)投資公司等的出現(xiàn)，為更多的中小企業(yè)提供選擇和擔保，不斷地提高網(wǎng)絡融資的效率，來滿足中小企業(yè)對于融資資金的需求。

3.構(gòu)建完善的網(wǎng)絡信用體系。網(wǎng)絡融資主要是根據(jù)信用評價來對中小企業(yè)作判斷的，它采用了無擔保和網(wǎng)絡聯(lián)保的形式，這樣雖然在一定程度上降低了融資的門檻，卻也帶來了很多的道德風險，給銀行的信貸可能帶來更大的損失。因此，建立一個完善的信用體系勢在必得，我們可以從幾方面考慮：（1）我們可以通過對中小企業(yè)的信用情況進行收集、整理、披露和查詢，然后建立一個特有的網(wǎng)絡信用平臺，對網(wǎng)絡信用評價體系進行完善；（2）找專業(yè)的評估團隊，對企業(yè)的數(shù)據(jù)以及交易記錄進行信用評級；（3）建立專門的網(wǎng)絡信息披露機制，對于那些沒有遵守信用的企業(yè)，應該給予相應的處罰，并加入黑名單，在網(wǎng)上進行公開的披露；（4）可以利用政府全面的收集中小企業(yè)的信用狀況，讓投資者更方便、更輕松地了解企業(yè)的信息，能更好地進行信用評價；同時，還需要成立一個開放的平臺，提供中小企業(yè)的信用數(shù)據(jù)。

注釋：

{1}陳進.我國網(wǎng)絡金融服務的研究[J].清華大學，2012.

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（作者單位：山西省交通科學研究所 山西太原 030000）

（責編：若佳）