新常態(tài)下的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

趙　鵬

（吉林大學(xué)東北亞研究院，吉林長春130012）

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新常態(tài)下的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

趙鵬

（吉林大學(xué)東北亞研究院，吉林長春130012）

摘要：當(dāng)前我國經(jīng)濟發(fā)展增速放緩，結(jié)構(gòu)不合理。一方面表現(xiàn)為部分產(chǎn)品產(chǎn)能嚴(yán)重過剩；另一方面表現(xiàn)為消費者有效需求不能滿足，出現(xiàn)供求不相匹配、供大于求的不平衡現(xiàn)狀。資本邊際報酬遞減，邊際消費傾向遞減，流動性偏好，制造業(yè)投資過大、產(chǎn)能過剩，勞動力供給不足、生產(chǎn)成本上升，體制機制僵化、產(chǎn)業(yè)政策決策失誤，是造成我國當(dāng)前產(chǎn)能過剩的主要原因。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革應(yīng)從企業(yè)和政府兩個市場主體著手，具體來說，就是把“供給側(cè)+結(jié)構(gòu)性+改革”分解為“企業(yè)+供給側(cè)+存量”改革和“企業(yè)+供給側(cè)+增量”改革，以及“政府-機制”改革和“市場+配置”改革兩部分。企業(yè)在大力進行技術(shù)創(chuàng)新的同時，要化解和預(yù)防產(chǎn)能過剩，對低于行業(yè)平均發(fā)展水平的要破產(chǎn)清算，對有發(fā)展前景的力求擴大銷售市場，對能轉(zhuǎn)化為有效供給的要兼并、重組加政府扶持；政府則要做到簡政放權(quán)，改變國有企業(yè)的壟斷地位，發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，縮小貧富差距，完善醫(yī)療、養(yǎng)老等社會保障制度。

關(guān)鍵詞：供給側(cè)；需求側(cè)；供給學(xué)派；邊際消費傾向

2015年底和2016年初，習(xí)近平主席和李克強總理在不同場合反復(fù)強調(diào)“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，后來又針對性地提出“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板”的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革五大任務(wù)。從我國當(dāng)前的經(jīng)濟形勢來看，一方面，經(jīng)濟發(fā)展速度與其他國家相比依然迅猛，經(jīng)濟增長總量連年遞增，但是經(jīng)濟增長速度在2007年達到14.2%的峰值后連年下降，2014年我國GDP增長速度下降到7.3%，2015年下降到6.9%，平均每年下降0.95個百分點［1］；另一方面，與發(fā)達國家同期相比，當(dāng)前我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不盡合理，第一、第二產(chǎn)業(yè)占比過大，第三產(chǎn)業(yè)比重明顯低于美國、日本、英國等發(fā)達國家（參見表1）。其中原因，從宏觀來看，歐美日等經(jīng)濟體仍然處于金融危機之中，對國際商品需求不旺。從微觀來看，我國企業(yè)成本不斷上升，產(chǎn)品價格偏高，缺乏競爭力；市場機制運行不暢，致使經(jīng)濟總量過快增長掩蓋經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡的矛盾；產(chǎn)品供需錯配，“求而未供，供非所求”現(xiàn)象嚴(yán)重。一方面，我國每年從國外進口大量高端高檔物品，例如2014年我國進口天然或養(yǎng)殖珍珠、寶石或半寶石等423億美元，進口機器、錄音機及放聲機、電視圖像等設(shè)備達到6 037億美元，進口車輛、航空器、船舶及有關(guān)運輸設(shè)備1 209億美元，進口醫(yī)療或外科用儀器及設(shè)備、精密儀器等1 097億美元；而另一方面，我國近幾年在能源、建材、白色家電等領(lǐng)域供大于求，產(chǎn)能過剩，因為隨著人民生活水平的不斷提高，中等收入人群持續(xù)擴大，居民消費升級呈現(xiàn)個性化、高端化、服務(wù)化態(tài)勢。在當(dāng)前國內(nèi)傳統(tǒng)需求收縮和外部需求持續(xù)低迷的背景下，供求矛盾轉(zhuǎn)變?yōu)楣┙o過剩與供給不足并存，數(shù)量過剩與品質(zhì)不高并存，傳統(tǒng)、低端和無效供給過多，新型、中高端和有效供給不足。而且供給與需求的矛盾主要集中在供給側(cè)，表現(xiàn)為供給不能適應(yīng)需求的變化，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革就是要消除這些障礙。由此，不難得出結(jié)論，我國目前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)需要調(diào)整，因有效供給不足，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革勢在必行，并成為經(jīng)濟發(fā)展的新常態(tài)。

表1　中美日三次產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值比例　%

一、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的理論依據(jù)

（一）供給側(cè)

“供給側(cè)”是相對于需求側(cè)而言的，涉及供給的各個方面［2］。供給意指企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)過程，涵蓋中間產(chǎn)品、最終成品的供應(yīng)環(huán)節(jié)，是資本、土地、人力資源、信息、技術(shù)等生產(chǎn)要素的重新配置與優(yōu)化組合［3］，也是生產(chǎn)要素的有效供給和利用［4］。供給管理指的是政府通過宏觀調(diào)控政策作用于生產(chǎn)領(lǐng)域，達到總供給和總需求系統(tǒng)內(nèi)部的平衡；需求管理是相對供給管理而言，是通過財政政策和貨幣政策共同干預(yù)需求，預(yù)防經(jīng)濟過冷過熱發(fā)展［5］。人力資源供給、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、科技創(chuàng)新、體制改革等是影響經(jīng)濟長期增長的供給側(cè)因素，在某種程度上決定著能否解決我國經(jīng)濟面臨的實質(zhì)性問題。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革就是通過這些方面的改革來實現(xiàn)資源的重新配置，促進經(jīng)濟發(fā)展［6］。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的根本目的是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，從投資驅(qū)動轉(zhuǎn)變?yōu)樾黍?qū)動，創(chuàng)造新的經(jīng)濟增長源泉和動力［7］，以供給側(cè)為改革突破口，在機制、制度、技術(shù)等多個層面共同促進結(jié)構(gòu)性改革［8］。

（二）供給側(cè)改革的起源

凱恩斯之前，主導(dǎo)經(jīng)濟理論的是以馬歇爾為代表的新古典學(xué)派，信奉的是自由放任的經(jīng)濟學(xué)說，其核心思想是“自動均衡”理論，建立在“自由調(diào)節(jié)、自由經(jīng)營、自動均衡、自由市場、自由競爭”五大原則基礎(chǔ)上，在自由競爭的前提下，價格波動促使供求均衡，經(jīng)濟發(fā)展通過結(jié)構(gòu)機制達到供求均衡，任何政府的人為干預(yù)都是沒有必要而且是多余的，政府的干預(yù)經(jīng)濟政策只能破壞自動調(diào)節(jié)機制，導(dǎo)致經(jīng)濟失衡。美國在第二次世界大戰(zhàn)中投入大量戰(zhàn)備物資，導(dǎo)致戰(zhàn)后相對戰(zhàn)前物資匱乏，處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，這些恰好為凱恩斯的理論奠定了基礎(chǔ)。

凱恩斯的理論體系是以就業(yè)問題為切入點，以有效需求為邏輯起點，把就業(yè)和需求二者聯(lián)系起來，認為就業(yè)量最終取決于消費者的有效需求，特別指出有效需求是總供給價格和總需求價格達到均衡時的總需求，在總需求大于總供給時，企業(yè)會擴大生產(chǎn)，增加雇用工人；反之，企業(yè)會減少雇用工人數(shù)量，縮減供給產(chǎn)品數(shù)量。就業(yè)量取決于總需求，并且與總供給均衡的總需求就是有效需求。有效需求是由消費需求和投資需求共同構(gòu)成的，流動偏好、消費傾向、資本邊際效率三個基礎(chǔ)因素共同作用并決定消費需求的大小。而在實際經(jīng)濟運行中，流動偏好性、資本邊際效率和邊際消費傾向都具有遞減性的三大規(guī)律導(dǎo)致社會發(fā)展必然出現(xiàn)有效需求不足，解決的最好辦法就是包括公共投資和公共消費在內(nèi)的政府支出、擴張性的財政政策、實行赤字預(yù)算刺激國民經(jīng)濟增長的貨幣政策，進而增加就業(yè)。戰(zhàn)后30年里，美國和英國等西方國家采用凱恩斯的指導(dǎo)理論，經(jīng)濟迅速發(fā)展，但到20世紀(jì)70年代的時候，英美兩國再次陷入經(jīng)濟停滯和通貨膨脹同時并存的滯脹狀態(tài)，采用凱恩斯的財政政策和貨幣政策會繼續(xù)加重經(jīng)濟萎縮，在里根執(zhí)政后采用了以拉弗和蒙代爾等為代表的供給學(xué)派理論，推出一系列經(jīng)濟改革措施。

14世紀(jì)的哲學(xué)家伊本·赫勒敦（Ibn Khaldun）認為一個王朝在滅亡前會出現(xiàn)高稅率、低收入的現(xiàn)象，降低稅率有利于經(jīng)濟發(fā)展，便于統(tǒng)治，其中已經(jīng)蘊含著供給學(xué)派早期的理論雛形。思想上，19世紀(jì)薩伊的“供給創(chuàng)造需求”定律奠定了供給學(xué)派的理論基礎(chǔ)。20世紀(jì)70年代，阿以戰(zhàn)爭導(dǎo)致原油價格暴漲，引起美國商品原材料價格上升，產(chǎn)品價格隨之上漲，銷售不暢，失業(yè)劇增。傳統(tǒng)的凱恩斯主義財政赤字政策猶如火上澆油，引發(fā)通貨膨脹和經(jīng)濟停滯同時并存的滯脹現(xiàn)象，與凱恩斯通貨膨脹和失業(yè)不兼容的核心理論相背離，所有這些現(xiàn)實都為供給學(xué)派奠定了基礎(chǔ)。

20世紀(jì)80年代里根執(zhí)政后，供給學(xué)派的理論經(jīng)過施蒂格（Steiger）、拉弗、萬尼斯蒂（Wanniski）等經(jīng)濟學(xué)家和支持減稅的國會議員坎普（Kemp）、羅斯（Roth）大力宣傳后，漸漸深入人心，并被相對保守的里根政府所接受，且對美國經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了深遠影響。供給學(xué)派認為：提供生產(chǎn)要素的企業(yè)和個人在市場經(jīng)濟條件下都是為了利益最大化。利潤是經(jīng)營主體經(jīng)濟行為的源泉，消除生產(chǎn)要素供給障礙最好的辦法就是增加對實際工資、儲蓄和報酬的刺激，從而將影響勞動力和資本的供給與利用；政府在經(jīng)濟行為中的作用就是利用財政政策不斷產(chǎn)生刺激因素；經(jīng)濟主體從事經(jīng)濟活動最關(guān)心的是減去納稅后的報酬或凈利潤，稅率是影響經(jīng)濟主體收入變化的重要影響因素，稅收是稅率和稅收基礎(chǔ)的乘積。拉弗首次把稅率和稅收關(guān)系以模型的形式展現(xiàn)在直角坐標(biāo)圖上，并命名為拉弗曲線；主張重視智力資本，認為過多的社會福利排擠了私人生產(chǎn)性支出，不利于生產(chǎn)增長和消除赤字，必須削減過多的社會福利；降低邊際稅率可以抑制通貨膨脹和促進生產(chǎn)增長，高稅率挫傷了生產(chǎn)者的勞動熱情，致使生產(chǎn)率增長緩慢，供給不足，物價上漲，導(dǎo)致通貨膨脹。因此，供給學(xué)派主張減免稅率，刺激個人儲蓄和投資，促進經(jīng)濟增長，抑制通貨膨脹。里根政府采用供給學(xué)派的理論后，美國經(jīng)濟慢慢好轉(zhuǎn)。20世紀(jì)80年代，美國的供給學(xué)派對世界影響深遠。與此同時，英國也實行旨在國企改革的“撒切爾主義”改革；在印度，拉吉夫·甘地也制定了全面系統(tǒng)的減稅政策；新加坡、阿根廷、巴基斯坦、委內(nèi)瑞拉、巴西、秘魯、墨西哥等部分發(fā)展中國家也都注重貨幣政策的調(diào)整和改革，并取得了一定成效［9］。

應(yīng)該說，供給學(xué)派理論具有一定的合理性，但是根據(jù)我國目前經(jīng)濟發(fā)展的實際情況，完全照搬供給學(xué)派理論又是犯了教條主義錯誤。結(jié)合我國當(dāng)前供給過剩的情況，部分地借鑒供給學(xué)派理論，例如簡政放權(quán)、減免稅收等是扭轉(zhuǎn)供需不相匹配的正確措施，但是供給學(xué)派提倡的減少社會福利的做法又不適合當(dāng)前我國的國情，這是因為我國的醫(yī)療、養(yǎng)老、住房、教育等社會福利遠遠沒有達到發(fā)達國家目前的水平，而實際恰恰相反，我們應(yīng)該擴大社會福利，讓更多的人分享改革開放的果實，讓更多的人受益，如關(guān)注社會低收入群體，對下崗職工進行再培訓(xùn)等等。

二、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和需求端管理的關(guān)系

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和需求端管理并不是尖銳對立的，恰恰相反，二者是相輔相成、相互促進的關(guān)系。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和需求端管理是任何一個國家或地區(qū)在經(jīng)濟運行過程中的兩種客觀體現(xiàn)，在經(jīng)濟不同的發(fā)展階段對二者的強調(diào)重點也不一樣，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革并不是對需求端管理的批判，二者的機理是相互作用的，高質(zhì)量的供給側(cè)能夠創(chuàng)造消費需求，挑剔的需求也能倒逼供給改革，使供給側(cè)適應(yīng)需求端的需要，通過創(chuàng)新來滿足更高的需求，任何經(jīng)濟的良性發(fā)展都是二者的平衡互動［3］。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不是排斥需求端管理，而是供給側(cè)和需求端同時發(fā)力時更關(guān)注供給側(cè)的改革。以往的需求端管理是在凱恩斯經(jīng)濟理論框架下，更大程度地發(fā)揮政府宏觀調(diào)控和對應(yīng)的貨幣政策的作用，使政府支出在公共服務(wù)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上產(chǎn)生“乘數(shù)效應(yīng)”，促進消費，擴大需求，在一系列的“乘數(shù)效應(yīng)”后，保持經(jīng)濟持續(xù)快速增長。但是，需求端管理一定有一個前提，就是供需相對平衡或者供不應(yīng)求，只有在這個條件下，政府增加有效支出，擴大投資，加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，增加社會福利。隨著政府投資的增加，企業(yè)同樣擴大投資，產(chǎn)品一部分用于內(nèi)需，另一部分出口換取外匯，再進口本國所需商品和技術(shù)，從而使企業(yè)再次擴大投資，政府稅收增加，通過宏觀調(diào)控、采取積極穩(wěn)妥的貨幣政策和財政政策，改善社會基礎(chǔ)設(shè)施，增加社會福利，促使經(jīng)濟向前發(fā)展。

從短期需求側(cè)調(diào)控來看，經(jīng)濟運行十年左右會出現(xiàn)周期性調(diào)整，盡管不影響經(jīng)濟潛在水平的變化，但仍然需要充分考慮潛在需求水平的浮動，對潛在水平的錯誤理解會導(dǎo)致宏觀調(diào)控職能的僭越，延滯市場對資本、勞動力等生產(chǎn)要素的有效配置；實施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，短期內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)定效果并不明顯，過度供給轉(zhuǎn)化為無效產(chǎn)能，供給方資源配置扭曲最終會導(dǎo)致經(jīng)濟出現(xiàn)繁榮—衰退—蕭條—復(fù)蘇的周期性波動［10］。當(dāng)供需出現(xiàn)不平衡時，供給大于需求，抑或中低端的供給和高端的需求不相匹配的時候，出現(xiàn)經(jīng)濟停滯和通貨膨脹并存的狀況，原來的凱恩斯宏觀經(jīng)濟政策失去調(diào)控作用，這時就需要改變經(jīng)濟發(fā)展思路，從供給側(cè)要效益。從我國以后經(jīng)濟發(fā)展的長遠角度研究，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和需求端管理都應(yīng)同時進行，當(dāng)前我們的主要矛盾是在供給側(cè)，是中長期經(jīng)濟增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整型的深層次矛盾。例如，去除僵尸企業(yè)，把資源從技術(shù)落后的企業(yè)里釋放出來，轉(zhuǎn)移到具有先進管理經(jīng)驗、技術(shù)創(chuàng)新能力強的企業(yè)中去，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促進經(jīng)濟發(fā)展；從需求側(cè)來說，是短期擴大投資，是政府最終消費支出和社會保障制度的改革，對改善需求具有重大意義。

可見，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和擴大內(nèi)需二者并不是嚴(yán)格對立的，也不是非此即彼的關(guān)系，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革并不是要否定擴大內(nèi)需［11］。理論上，供給和需求力求達到雙向均衡，經(jīng)濟才能健康良性發(fā)展，需求能倒逼供給，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的最終目的是滿足不同層級的需求［12］。

三、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革產(chǎn)生的原因

化解當(dāng)前的矛盾，必須深入分析問題形成的原因，有針對性地精準(zhǔn)解決。我國產(chǎn)能過剩的最直接原因是固定資產(chǎn)投資方向失誤導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，而更深層次的原因是宏觀調(diào)控下政府監(jiān)管失誤產(chǎn)生粗放型經(jīng)濟增長方式和低效率的投資融資模式。2016年，是中國“十三五”規(guī)劃開局之年，到2020年，按既定目標(biāo)要建成小康社會，目前已進入全面建成小康社會的決勝階段。按全面小康目標(biāo)計算，我國GDP增速必須高于年均6.5%，而剛剛過去的2015年我國的GDP增速是6.9%，僅僅高出0.4個百分點?，F(xiàn)階段，我國產(chǎn)能過剩，供求之間的矛盾必須盡快解決，否則就會影響全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃的全面實現(xiàn)，因此，供給側(cè)的問題必須加以解決。出現(xiàn)當(dāng)前問題的原因主要有以下幾點：

（一）資本邊際報酬遞減

從新中國成立至改革開放的幾十年間，國內(nèi)的主要矛盾是人民日益增長的物質(zhì)文化需求和落后的社會生產(chǎn)力之間的矛盾。從供需角度來看，就是商品供不應(yīng)求，處于賣方市場，為解決供需矛盾和國防建設(shè)的需要，政府加大投資力度，尤其優(yōu)先發(fā)展工業(yè)體系。隨著幾十年的發(fā)展，糧食、生活必需品短缺問題基本上得到妥善解決。1993年11月十四屆三中全會確立建立社會主義市場經(jīng)濟體制，2003年10月通過《完善社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》，為全面建設(shè)小康社會奠定了基礎(chǔ)。2013年十八屆三中全會進一步通過《關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》，進一步論述市場在資源配置中起決定性的作用，市場在經(jīng)濟發(fā)展中的地位得到確認。我國實現(xiàn)自給自足后，出口國外的商品增加，使經(jīng)濟增長迅猛，這些成績大多是在凱恩斯的宏觀經(jīng)濟理論框架下運行取得的，也就是“投資、消費、出口”的三駕馬車?yán)瓌咏?jīng)濟增長。隨著我國工業(yè)體系的逐步建立和工業(yè)門類的逐漸齊全，以往那種依靠國家大力投資拉動經(jīng)濟增長的方式逐漸失去效力。因為伴隨著投資的增加，對資本品的需求也同步增加，促使資本品價格上漲，重置價格上升，也就是資本邊際效率隨企業(yè)投資增加而減少；同類產(chǎn)品供給增加促使產(chǎn)品價格下降，導(dǎo)致企業(yè)利潤降低，企業(yè)預(yù)期收益減少，在重置成本不變的前提下只能是資本邊際效率降低，資本邊際效率隨資本品供給增加而減少，也就是資本邊際報酬逐漸遞減。

（二）邊際消費傾向遞減

按照凱恩斯的邊際消費傾向規(guī)律，當(dāng)人們在收入增加時，提高現(xiàn)有生活質(zhì)量的欲望隨之發(fā)生變化，消費也隨著收入的增加不斷進行調(diào)整，在滿足生活必需的消費后，消費增加的比例沒有收入增加的比例大，一部分剩余消費收入用于儲蓄；在收入減少的時候，也按比例減少消費，基于原來的生活習(xí)慣、生活質(zhì)量等各種原因，消費雖有減少但也不會像收入減少得那么顯著；同時，低收入者的消費往往是最基本的生活消費，日常支出大多是生活必需品的支出，基本生活資料消費占很大比例，而高收入者的生活水平已經(jīng)超過最基本保障的需求，生活必需品消費比例很小，高收入者的邊際消費傾向一般低于低收入者的邊際消費傾向?？梢姡M水平的高低一般會隨著收入多少的浮動而浮動，收入增加，消費同樣相應(yīng)增加；隨著人們收入和消費數(shù)量的增加，支出數(shù)額少于收入增加的數(shù)額。當(dāng)收入在不斷增加的時候，額外增加的收入并沒有全部用于消費，而增加的消費只占收入中的一小部分。由公式MPC=ΔC/ΔY，增加的收入用ΔY表示，增加的消費用ΔC表示，MPC是邊際消費傾向，是家庭收入增加量中增加消費的量。根據(jù)邊際消費傾向遞減規(guī)律，隨著消費者收入的不斷增加，MPC值會越來越小。另外，基尼系數(shù)是反映一個國家貧富差距的綜合指標(biāo)，高收入國家基尼系數(shù)通常在0.24～0.36區(qū)間內(nèi)變動。我國2000年的基尼系數(shù)是0.412，2003年到2008年則在0.479～0.491區(qū)間不斷變動，從2009年后逐漸回落，2015年降到0.462（參見表2），但是仍然超過國際公認的0.4貧富差距警戒線。貧富差距擴大會導(dǎo)致整個社會的消費傾向降低，有效消費不足，不能拉動經(jīng)濟增長［7］。

（三）流動性偏好

凱恩斯在貨幣流動性偏好論述中強調(diào)交易動機、預(yù)防動機、投機動機，預(yù)防動機和交易動機的貨幣需求與利率無直接關(guān)系，與收入成函數(shù)性正比；而投機動機引致貨幣需求與利率成反比，部分原因是貨幣持有人的機會成本隨之升高。出于投機動機的貨幣需求會隨著利息率的變動而變動，與利息率是減函數(shù)的關(guān)系，利率越低，投機貨幣需求量越大；反之，利率越高，投機貨幣需求量越小，當(dāng)利率降低到某一閾值時，貨幣的投機需求將擴大，并趨于無窮大，恰在這時債券價格達到頂值，利率微小的回升都會致使債券價格下跌，購買債券面臨虧損風(fēng)險。即使中央銀行的貨幣供給量再大，人們都表現(xiàn)出貨幣持有偏好，不買債券，導(dǎo)致債券價格下降，這時銀行為吸收存款而提高利率?？梢?，擴張性貨幣政策對產(chǎn)出、就業(yè)以及投資沒有影響。我國自2014年開始實行寬松的貨幣政策，逐漸加大貨幣供應(yīng)量，M2余額到2015年10月已經(jīng)高達136.1萬億元，比2014年增長13.49%，是GDP增速的2.08倍。但是增量貨幣沒有通過投資和消費的方式流入實體經(jīng)濟，而是流入了經(jīng)濟體系中的股票市場、房地產(chǎn)市場、債券市場、銀行等幾大流動性蓄水池，致使資產(chǎn)價格普遍上漲，這些恰恰彰顯了貨幣性通脹風(fēng)險的現(xiàn)實存在，加劇了投資不足而導(dǎo)致的經(jīng)濟停滯［13］。

（四）制造業(yè)投資過大，產(chǎn)能過剩

制造業(yè)是指按照市場要求，把資源轉(zhuǎn)化為可供人們使用的生活消費產(chǎn)品、大型工具、工業(yè)品的行業(yè)，是區(qū)別發(fā)達國家和發(fā)展中國家的重要標(biāo)志，體現(xiàn)一個國家的生產(chǎn)力水平。根據(jù)在生產(chǎn)中使用的物質(zhì)形態(tài)可劃分為離散和流程兩種制造業(yè)。我國在20世紀(jì)80年代前半期，制造業(yè)投資的平均占比在45%以上，隨著工業(yè)門類逐漸齊全，90年代這一比例降至20%左右，21世紀(jì)初制造業(yè)投資又開始上升，2010年占比上升至35.21%，占全社會固定資產(chǎn)投資總額的三分之一還多［14］。2013年制造業(yè)全社會固定資產(chǎn)投資147 705億元，全年總投資446 294.1億元，制造業(yè)占比為33%；2014年制造業(yè)全社會固定資產(chǎn)投資167 025.3億元，全年總投資512 020.7億元，制造業(yè)占比為32.6%。連續(xù)多年超額投資在制造業(yè)，使固定資產(chǎn)產(chǎn)量和數(shù)量連續(xù)大規(guī)模增加，為現(xiàn)在的過剩產(chǎn)能埋下伏筆。表3是這幾年我國制造業(yè)和能源生產(chǎn)的情況，從中可見我國在煤炭、水泥、鋼材、平板玻璃、白色家電、轎車等行業(yè)的產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。從需求角度研究發(fā)現(xiàn)，過去寬松的貨幣政策遺留的歷史問題之一就是投資比例過高。其中，2012年固定資產(chǎn)投資占GDP的比例達到46.1%，遠高于世界平均水平的23.8%。大手筆的投資在刺激制造業(yè)的同時也刺激了需求，但粗放式的制造業(yè)大而不強，只關(guān)注產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量和企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，而忽視產(chǎn)品最本質(zhì)的質(zhì)量，忽視企業(yè)的靈魂——品牌文化建設(shè)，忽視創(chuàng)新，忽視新產(chǎn)品的研發(fā)，導(dǎo)致企業(yè)不能很好地滿足市場需求。我國居民每年大量去國外采購高端器材及日常消費品，如馬桶蓋、電飯煲、奶粉等，而國內(nèi)產(chǎn)品卻產(chǎn)能過剩，供大于求，根本原因在于供給側(cè)的“供非所求，求而不供”，改革的方向應(yīng)該是產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌建設(shè)，“把品牌留在國外，把顧客留在國內(nèi)”。

表2　我國基尼系數(shù)

（五）勞動力供給不足，生產(chǎn)成本上升

我國企業(yè)在生產(chǎn)過程中，很多資本生產(chǎn)要素的獲取并沒有完全遵循市場經(jīng)濟的資本運作模式，很大一部分是依靠地方政府的扶持。土地等生產(chǎn)要素低價或無償獲取，對礦產(chǎn)等資源亂采濫挖，并沒有按照科斯定理所說的把對社會的外部性影響內(nèi)部化，使企業(yè)擔(dān)負對環(huán)境污染等方面的成本，因而產(chǎn)品成本低，在國際市場上具有競爭力。企業(yè)在生產(chǎn)的同時也造成環(huán)境污染和生態(tài)環(huán)境破壞嚴(yán)重，出現(xiàn)霧霾和沙塵暴天氣，土地與河流被污染，等等。近年來，隨著收入水平的逐漸提升，生態(tài)環(huán)境保護意識也同步提升，人們已經(jīng)不能承受對自然資源和生態(tài)環(huán)境的無限消耗，粗放的經(jīng)濟增長方式對生態(tài)環(huán)境與自然資源的利用超過合理限度［15］。這就要求企業(yè)在生產(chǎn)過程中把對社會負的外部性影響內(nèi)部化，但這無疑會增大企業(yè)的生產(chǎn)成本，降低產(chǎn)品的競爭力。同時，我國人口結(jié)構(gòu)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性變化，由于我國采取計劃生育政策，與發(fā)達國家不同，發(fā)達國家一般是進入發(fā)展水平較高的階段后，隨著生活水平的提高，人們的生育觀念發(fā)生變化，社會慢慢進入老齡化，而我國因為嚴(yán)格的計劃生育政策，在中等收入階段就出現(xiàn)勞動力供需關(guān)系的轉(zhuǎn)變，面臨著人口老齡化的趨勢。2012年我國勞動力人口比2011年開始凈減少，到2014年累計減少約960萬人，從勞動力轉(zhuǎn)移情況看，我國新增農(nóng)民工數(shù)量從2010年的1 245萬下降到2014年的501萬［16］。也應(yīng)該看到，我國供給側(cè)體系處在國際產(chǎn)業(yè)鏈分工的末端，主要依靠勞動力低成本要素的大量投入和世界市場強勁需求的拉動維持了多年的經(jīng)濟高速增長，許多工薪家庭的收入隨著經(jīng)濟的高增長有了明顯提升，但收入水平大大低于產(chǎn)業(yè)鏈分工高端國家工薪家庭的實際收入［17］。一方面是勞動力數(shù)量下降，另一方面是勞動力價格上升，2008—2014年，中國私營企業(yè)就業(yè)人員平均工資年均名義增長率達到13.4%，扣除物價上漲因素，實際增長僅為10%左右。工資上漲提升了制造業(yè)等的物流成本，2014年占國內(nèi)生產(chǎn)總值比重為16.6%，高于同年日本8.5%以及美國8.3%的水平，與世界11.7%的平均水平相對比，仍然較高［18］。年輕勞動力在數(shù)量上出現(xiàn)負增長，相對于“父一代”對勞動的意愿發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，新生代準(zhǔn)勞動力對休閑旅游的偏好大大增加，再加上未富先老的現(xiàn)象嚴(yán)重制約我國生產(chǎn)制造業(yè)的生產(chǎn)成本，人口紅利的消失意味著傳統(tǒng)經(jīng)濟增長源泉開始弱化，支撐我國經(jīng)濟高速增長的低成本傳統(tǒng)比較優(yōu)勢慢慢喪失。

表3　全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主要產(chǎn)品生產(chǎn)能力

（六）體制機制僵化，產(chǎn)業(yè)政策決策失誤

長期以來，我國企業(yè)投資采取無償劃撥的形式，養(yǎng)成企業(yè)對投資的“等、靠、要”心理，在企業(yè)獲得資金后缺少必要的監(jiān)管機制，很少把劃撥資金用在企業(yè)自主創(chuàng)新、產(chǎn)品更新改造上，大多是擴大生產(chǎn)、擴大產(chǎn)能，企業(yè)多半考慮規(guī)模效益，通過產(chǎn)能、數(shù)量占領(lǐng)市場，很少把產(chǎn)品的質(zhì)量和品牌作為企業(yè)的生存之道，缺少核心競爭力。加上體制監(jiān)管滯后和地方保護主義存在，唯GDP是從，使本來經(jīng)濟效益不好的企業(yè)很難跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨部門、跨所有制兼并、重組，造成行業(yè)的惡性競爭，僵尸企業(yè)大量存在，結(jié)果是某些行業(yè)投資增長過度、投資效益較差問題難以得到市場機制的自我矯正，從而使由投資引起的產(chǎn)能過剩問題得以凸顯和放大［14］。另外，各省市區(qū)在規(guī)劃并給與重點扶持的“主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)”大多是鋼鐵、化工、機械、汽車等產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)較大和生產(chǎn)率上升較弱的傳統(tǒng)制造業(yè)，“主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)”趨同致使投資效益下降和投資結(jié)構(gòu)失衡。

四、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的路徑優(yōu)化

把供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革區(qū)分為“供給側(cè)+結(jié)構(gòu)性+改革”三部分，也就是從提高供給質(zhì)量出發(fā)，用改革的辦法推進結(jié)構(gòu)調(diào)整，矯正要素配置扭曲的現(xiàn)狀，擴大有效供給，提高供給結(jié)構(gòu)對需求變化的適應(yīng)性和靈活性，提高全要素生產(chǎn)率，促進經(jīng)濟社會持續(xù)健康良性發(fā)展。把改善供給結(jié)構(gòu)作為主攻方向，實現(xiàn)由低水平供需平衡向高水平供需平衡躍升，需要區(qū)分供給改革、政策調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級和更新?lián)Q代之間的差異，有甄別地加以改革。需求側(cè)存在很多問題，供給側(cè)同樣存在很多問題，但矛盾的主要方面集中在供給側(cè)。糧食、農(nóng)產(chǎn)品連續(xù)十幾年增長，工業(yè)品普遍產(chǎn)能過剩，供給側(cè)的問題不是數(shù)量的問題，而是結(jié)構(gòu)性質(zhì)量的問題。

解決供給側(cè)結(jié)構(gòu)性問題最好的辦法就是改革，用改革的方法來消除供給側(cè)所存在的制度性障礙，從而增強供給側(cè)對需求變化的適應(yīng)性并進行調(diào)整。具體來說，就是把“供給側(cè)+結(jié)構(gòu)性+改革”分解為“企業(yè)+供給側(cè)+存量”改革和“企業(yè)+供給側(cè)+增量”改革，以及“政府-機制”改革和“市場+配置”改革兩部分。

存量改革是針對企業(yè)現(xiàn)存供給體系的改革，用來化解和預(yù)防產(chǎn)能過剩，對現(xiàn)有企業(yè)過剩產(chǎn)能要做到以下幾點：第一，對低于行業(yè)平均發(fā)展水平、沒有發(fā)展前景且污染環(huán)境的過剩產(chǎn)能破產(chǎn)清算，例如局部的煤炭、有色金屬開采等；第二，對有發(fā)展前景且具有戰(zhàn)略地位的過剩產(chǎn)能，充分利用建設(shè)“一帶一路”的契機，緊密結(jié)合中亞、西亞等地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展速度慢、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)薄弱的現(xiàn)狀，做到內(nèi)需和出口相結(jié)合，如鋼材、白色家電、平板玻璃等；第三，對能夠通過技術(shù)改造、兼并、重組轉(zhuǎn)化為有效供給的產(chǎn)能，政府應(yīng)該“扶上路，推一把”，提供改造的資金，在財稅和融資等方面予以扶持，如轎車等行業(yè)。

美英日等發(fā)達國家一直是全球技術(shù)原始創(chuàng)新策源地和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的引領(lǐng)者，以中國為代表的新興市場經(jīng)濟體則長期依賴于“跟隨創(chuàng)新+人口（智力）紅利+規(guī)模優(yōu)勢”模式發(fā)展經(jīng)濟，在技術(shù)上形成依賴路徑的局面，從儲蓄率和勞動力數(shù)量在未來的變動趨勢來看，單純依靠資本投入規(guī)模和勞動力數(shù)量增加的增長模式無法維持目前的中高速增長態(tài)勢，而在未來要維持中高速經(jīng)濟增長速度，必須立足全要素生產(chǎn)率提高對經(jīng)濟增長的貢獻率［19］。而發(fā)展中國家如果不利用當(dāng)前發(fā)達國家深陷金融危機泥淖不能自拔的大好良機進行技術(shù)創(chuàng)新，實現(xiàn)彎道超車，差距可能會進一步拉大，為此，必須進行供給側(cè)“增量”改革。增量改革是指企業(yè)通過產(chǎn)業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新獲得新的發(fā)展動力，就是用最新的科技手段去改造生產(chǎn)結(jié)構(gòu)［20］。而這種技術(shù)創(chuàng)新具有外溢性，企業(yè)為保持長期的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，獲取更多利潤，促使企業(yè)長期不斷投入資金進行技術(shù)研發(fā)，從而保持行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位，如我國的核電、高鐵等產(chǎn)業(yè)。

供給學(xué)派強調(diào)政府在改革中弱化政府權(quán)力，也就是“政府-機制”改革，政府體制改革必須向社會、企業(yè)和市場放權(quán)。政府在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中多做減法，減少稅收，切實減輕企業(yè)負擔(dān)，減少管制，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。整體而言要為企業(yè)提供公平、公正、公開的良好經(jīng)營環(huán)境，不能把國企當(dāng)“嫡系”，而把民企當(dāng)“庶出”，造成某些領(lǐng)域和部門壟斷國企一支獨大的局面，如全國性自然壟斷產(chǎn)業(yè)（像電信、電力、民航、郵政、鐵路、石油等），以及區(qū)域性公用事業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)（如供水、熱力、燃氣、公共交通、港口、垃圾處理等），還有本應(yīng)屬于企業(yè)化經(jīng)營但采取了事業(yè)單位體制的行政壟斷行業(yè)（如有線電視、醫(yī)院等），等等。這種壟斷無疑會拉高產(chǎn)品成本，降低行業(yè)的競爭力；導(dǎo)致有效投資不足，缺乏活力，就業(yè)下降；滋生腐敗毒瘤，影響經(jīng)濟發(fā)展，降低政府信用，失信于經(jīng)營者。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是一個有保有壓的選擇性決策，對那些高端制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)要保證生產(chǎn)要素的有效供給，提供寬松的經(jīng)營環(huán)境；對傳統(tǒng)上依靠要素密集投入、投資驅(qū)動的落后產(chǎn)能和僵尸企業(yè)以及部分國企要實行壓制措施，適當(dāng)淘汰、重組、兼并等。

政府在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的過程中，一方面要減少管制，另一方面也要自我“瘦身”，也就是要減少政府開支，精簡部門，結(jié)構(gòu)性壓縮財政開支。供給學(xué)派強調(diào)降低社會福利，中國目前的具體國情則恰恰相反，應(yīng)該增加社會福利。第一，重視教育。在條件成熟的地區(qū)普及高中義務(wù)教育，逐漸擴大試點范圍；強化職業(yè)教育，提高人口素質(zhì)，化解人口紅利消失的不利因素，通過提高勞動力資源的質(zhì)量來彌補數(shù)量短板。同時有計劃、有步驟地逐漸放開計劃生育政策，以前的生育政策確實降低了人口數(shù)量，但是現(xiàn)在看來有些矯枉過正。隨著生活水平的提高，人們的生育觀念發(fā)生了根本性的轉(zhuǎn)變，為避免過快的人口負增長，應(yīng)在放開二胎政策的基礎(chǔ)上經(jīng)過若干年后進一步放開生育政策，人口的適量增加可以去房地產(chǎn)庫存，拉動相關(guān)消費。第二，理順制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的關(guān)系。在鼓勵發(fā)展制造業(yè)的同時，發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，尤其是交通通信、郵政儲蓄、金融等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，為中小微企業(yè)融資提供便利。第三，擴大社會福利范圍，加速推進城鎮(zhèn)化建設(shè)，增加廉租房數(shù)量，改革收入分配制度，縮小貧富差距，提高養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險額度，使民眾更多地分享改革開放的成果，增強對未來生活的信心。只有“老有所依”，才能在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的基礎(chǔ)上真正擴大消費，使供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成為經(jīng)濟發(fā)展的新常態(tài)。

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責(zé)任編輯：林英澤

Supply Side Structural Reform under the New Normal

ZHAO Peng
（Jilin University，Changchun，Jilin130012，China）

Abstract:The current China's economic development growth is slowing with the unreasonable structure.On the one hand，it is demonstrated as the overcapacity of some products；on the other hand，it is demonstrated as the not satisfied consumers' effective demand and the surplus in the imbalanced supply and demand.The diminishing marginal returns of capital，diminishing marginal propensity to consume，liquidity preference，excessive investment and overcapacity in manufacturing industry，the shortage of labor，the rising production costs，institutional rigidity，and mistakes in industrial policy decision-making are the main causes for the overcapacity.So，changes in the supply side should be started from such two market main players as enterprises and government.Specially speaking，“supply side + structural + reform”should be broken down into reform in “enterprises + supply side + existing”and“enterprises + supply side + additional”，and reform in“government + mechanism”and“market + distribution”.In carrying out technological reform，the enterprises should cut and prevent overcapacity，eliminate those industries with development below the average level through clearance，expand market for those industries with glorious future，and carry out M&A and provide more support for those industries that can be transferred to effective supply；the government should streamline administration and delegate more powers to lower-level governments and to society in general，change the state-owned enterprises'monopoly position，develop the tertiary industry，narrow the income gap，and perfect such social security systems as medical and elderly care.

Key words:supply side；demand side；supply-side economics；marginal propensity to consume

中圖分類號：F202

文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：1007-8266（2016）07-0049-08

收稿日期：2016-05-25

基金項目：教育部人文社會科學(xué)研究青年基金項目“空間趨同視角下中國新型城鎮(zhèn)化效率優(yōu)化研究”（15XJC790015）；吉林省教育廳“十三五”規(guī)劃社會科學(xué)（軟科學(xué)）研究“吉林省對外貿(mào)易發(fā)展動力與機制研究”（2016.0418034FG）；吉林省教育廳“十二五”社會科學(xué)研究項目（吉教科文合字［2015］第557號）

作者簡介：趙鵬（1983—），男，黑龍江省樺南縣人，吉林大學(xué)東北亞研究院博士生，主要研究方向為區(qū)域經(jīng)濟學(xué)。