中小企業(yè)融資創(chuàng)新研究：線上供應(yīng)鏈金融

孫愛麗

內(nèi)容摘要：融資難依然是后金融時(shí)代制約中小企業(yè)發(fā)展的一個(gè)突出問題。在這種情況下，線上供應(yīng)鏈金融作為一種為中小企業(yè)量身定做的新型融資模式，能很好地解決融資瓶頸問題。文章對線上供應(yīng)鏈金融的相關(guān)理論作系統(tǒng)性的研究，從而揭示經(jīng)濟(jì)全球化背景下發(fā)展“供應(yīng)鏈協(xié)同電子商務(wù)平臺+線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)”將成為解決我國中小企業(yè)融資的創(chuàng)新路徑。

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 線上供應(yīng)鏈金融 融資創(chuàng)新

研究背景和意義

據(jù)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)創(chuàng)造的國內(nèi)生產(chǎn)總值、上繳稅費(fèi)、吸收就業(yè)人數(shù)占比分別超過60%、50%和80%，中小企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一支重要的主力軍。在推進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)改革的過程中，中小企業(yè)融資難問題引起社會(huì)的普遍關(guān)注。

在國外，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)被廣泛使用推動(dòng)中小企業(yè)融資，供應(yīng)鏈金融在我國的發(fā)展處于起步階段，但具有廣闊的發(fā)展空間和良好的發(fā)展前景。2005年，深圳發(fā)展銀行先后與國內(nèi)三大物流巨頭——中外運(yùn)、中儲(chǔ)和中遠(yuǎn)簽署了“總隊(duì)總”戰(zhàn)略合作協(xié)議，正式拉開了我國供應(yīng)鏈金融活動(dòng)的序幕。時(shí)至今日，國內(nèi)銀行都已經(jīng)推出自己的“企業(yè)供應(yīng)鏈融資解決方案”，對其供貨商提供從原材料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)到銷售的全過程融資支持，為企業(yè)的供應(yīng)鏈管理提供全面、專業(yè)的銀行支持服務(wù)，力爭實(shí)現(xiàn)銀企雙贏。

供應(yīng)鏈金融擺脫了陳舊的信貸理念，在現(xiàn)有信貸制度框架下，為原本缺乏信用資源的中小企業(yè)找到了新的資金來源。隨著中國企業(yè)不斷融入全球經(jīng)濟(jì)供應(yīng)鏈，國內(nèi)物流經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛。在誠信機(jī)制不完善的大背景下，供應(yīng)鏈金融有助于降低銀行信用風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)電子商務(wù)平臺的發(fā)展。我國現(xiàn)行供應(yīng)鏈融資方案將長期存在，需要進(jìn)一步優(yōu)化和完善現(xiàn)有的供應(yīng)鏈金融，發(fā)展“供應(yīng)鏈協(xié)同電子商務(wù)平臺+線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)”。

中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因分析

（一）中小企業(yè)界定

2011年6月18日，工業(yè)和信息化部、國家統(tǒng)計(jì)局、國家發(fā)展和改革委員會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》中規(guī)定，中小企業(yè)劃分為中型、小型、微型三種類型，具體標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)企業(yè)從業(yè)人員、營業(yè)收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定，如表1所示。

（二）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因

1.融資成本上升。中小企業(yè)在繁榮經(jīng)濟(jì)、推動(dòng)創(chuàng)新、催生產(chǎn)業(yè)等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用，尤其在就業(yè)問題越來越嚴(yán)重的今天，對解決就業(yè)難、構(gòu)建和諧社會(huì)發(fā)揮著重要的作用，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量。

由于人民幣升值、原材料成本上升、勞動(dòng)力成本增加、行業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、融資成本偏大多種因素疊加的效應(yīng)，當(dāng)前中小企業(yè)面臨經(jīng)營困境，融資問題已成為中小企業(yè)生存和發(fā)展過程中始終遭遇的頭等難題，如何化解中小企業(yè)發(fā)展過程中的資金瓶頸成為當(dāng)前的一個(gè)重要課題。

中小企業(yè)主要分布在批發(fā)業(yè)、工業(yè)、零售業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、建筑科研及技術(shù)服務(wù)業(yè)以及房地產(chǎn)業(yè)，上述行業(yè)占全部中小企業(yè)的83%。

數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)運(yùn)營情況呈現(xiàn)出銷售下滑、成本趨升、毛利下降、融資需求和缺口加大等特點(diǎn)。中小企業(yè)一次資金需求量少，但資金需求頻繁，導(dǎo)致融資成本高；一些銀行開始主動(dòng)提高中小企業(yè)貸款利率或成本，實(shí)現(xiàn)“以價(jià)補(bǔ)量”。目前銀行利率表面上是基準(zhǔn)上浮30%，實(shí)際上各家銀行通過變相收取管理費(fèi)、咨詢費(fèi)、“扣存放貸”等方式，使利率上升至月息1.2%左右，超過原利率的1倍多。

大中型金融機(jī)構(gòu)貸款難催生了民間借貸的盛行。然而，這種融資方式貸款成本巨大且風(fēng)險(xiǎn)高。一些中小企業(yè)坦言，一旦通過這種方式融資，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)極大。往年的民間融資利率在10%至20%，現(xiàn)在到了30%以上，而且還在不斷走高。 正如一家企業(yè)主所說：“小企業(yè)和大企業(yè)不同，一筆資金跟不上很快就會(huì)死。如今的高利息對小企業(yè)來說就像是‘吃鴉片。不吃資金鏈就會(huì)斷裂，吃了又會(huì)搞垮身體”。面對“合法的高利貸”，企業(yè)無所適從。

2.融資渠道不暢。中小企業(yè)主要融資渠道包括內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資主要是企業(yè)的自我積累機(jī)制，通過本身的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的盈余來進(jìn)行融資，即利用自己所擁有的資金滿足自身的資金需求，主要有企業(yè)的留存盈余、折舊準(zhǔn)備金、固定資產(chǎn)變現(xiàn)的流動(dòng)資金轉(zhuǎn)移。因此，內(nèi)源融資能力的大小取決于企業(yè)的利潤水平、凈資產(chǎn)規(guī)模等因素。內(nèi)源融資對企業(yè)的資本形成具有原始性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)。

外源融資主要是指企業(yè)通過外部的借款或者投資者籌集資金，一般是通過金融中介的作用來實(shí)現(xiàn)的，主要有間接融資和直接融資。間接融資包括信用貸款、抵押貸款、擔(dān)保貸款、貼現(xiàn)貸款、民間借貸、投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資等。由于信息不對稱、風(fēng)險(xiǎn)和成本等原因，中小企業(yè)較難從銀行貸款。直接融資是指以債券和股票的形式公開向社會(huì)籌集資金的融資渠道，進(jìn)入條件較高，很難解決眾多中小企業(yè)的融資問題。

隨著資金積累和配置體系的轉(zhuǎn)變，中小企業(yè)籌資出現(xiàn)渠道多元化、來源社會(huì)化、行為市場化的趨勢。但在整體上，資金供給渠道仍比較單一。一方面，社會(huì)資金大部分以居民儲(chǔ)蓄形式進(jìn)入銀行，“間接融資為主，直接融資為輔”的格局沒有變；另一方面，間接融資仍以信貸為主要形式，但由于中小企易受外部環(huán)境的影響，經(jīng)營存在很多的不確定性和中小企業(yè)實(shí)物資產(chǎn)少且流動(dòng)性差，負(fù)債能力有限以及中小企業(yè)信息透明度低，銀行無法對企業(yè)信用狀況做出客觀的評估等原因，中小企業(yè)從銀行貸款困難；直接融資則以股票市場為主，其他投融資渠道和手段即使有，規(guī)模也很有限，形不成有效補(bǔ)充。就中小企業(yè)而言，這一點(diǎn)尤為突出。

線上供應(yīng)鏈金融概述

（一） 供應(yīng)鏈金融的含義和原理

1.含義。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生于1803年，最早叫物流金融，是銀行圍繞相關(guān)行業(yè)中的核心企業(yè)，通過審查供應(yīng)鏈，基于對供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)實(shí)力的掌握，根據(jù)企業(yè)以貨物銷售回款自償為風(fēng)險(xiǎn)控制基礎(chǔ)，對其核心企業(yè)和上下游企業(yè)提供的融資、結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)管理等綜合性金融服務(wù)方案。銀行不再單純看重企業(yè)的規(guī)模、固定資產(chǎn)、財(cái)務(wù)指標(biāo)，也不再單獨(dú)評估單個(gè)企業(yè)的狀況，而是更加關(guān)注其交易對象和合作伙伴。Michael和Hunoureux（2007）將供應(yīng)鏈金融定義為：一種在核心企業(yè)主導(dǎo)的企業(yè)生態(tài)圈中，對資金的可得性和成本進(jìn)行系統(tǒng)優(yōu)化的過程。這種優(yōu)化主要通過對供應(yīng)鏈內(nèi)的信息流進(jìn)行歸集、整合、打包和利用的過程，嵌入成本分析、成本管理和各類融資手段而實(shí)現(xiàn)。endprint

2.原理。供應(yīng)鏈金融是銀行通過物流和資金流，實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)，系統(tǒng)化搶占行業(yè)市場。這意味著市場爭奪將由一對一轉(zhuǎn)變?yōu)橐粚Χ嗟摹?+N”模式，即通過一個(gè)核心企業(yè)去鏈接N個(gè)上下游的企業(yè)，其中“1”為核心企業(yè)，“N”即為其上游的供應(yīng)商、下游的經(jīng)銷商和終端用戶?！?+N”構(gòu)建起一個(gè)信用平臺，起到了“增信”效果。把存貨、訂單、應(yīng)收賬款等潛在抵押品的價(jià)值挖掘出來，綜合運(yùn)用信用證等成熟金融工具，重新包裝組合而構(gòu)成新的金融產(chǎn)品。

將中小企業(yè)置于供應(yīng)鏈之中考量其融資問題，是供應(yīng)鏈金融的重要?jiǎng)?chuàng)新價(jià)值。核心企業(yè)“有組織”的融資安排，中小企業(yè)融資更快、成本更低。供應(yīng)鏈中小企業(yè)成員的資金缺口，往往由于核心企業(yè)轉(zhuǎn)移流動(dòng)資金壓力造成，比如核心企業(yè)向上游賒購或采購庫存前移，向下游預(yù)付款銷售或成品庫存后移?，F(xiàn)在，核心企業(yè)憑著很高的信用等級，將經(jīng)過信用考察評估之后的成員中小企業(yè)推薦給銀行，并且開放與成員企業(yè)的交易信息，有的核心企業(yè)更進(jìn)一步給予銀行必要的協(xié)助，以幫助中小企業(yè)獲得融資，銀行得以引入核心企業(yè)作為風(fēng)險(xiǎn)控制的重要變量之后，風(fēng)險(xiǎn)控制就更有把握了。

供應(yīng)鏈金融，核心企業(yè)是中心，中小企業(yè)是最大的受益者，銀行是其中的潤滑劑，銀行的資金或金融支持應(yīng)該能夠滿足供應(yīng)鏈上任何一家企業(yè)在任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的任何一個(gè)需求，實(shí)質(zhì)是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融對銀行、核心企業(yè)、中小企業(yè)、物流企業(yè)和倉儲(chǔ)企業(yè)帶來多方利好，形成整個(gè)供應(yīng)鏈的良性循環(huán)。

（二）線上供應(yīng)鏈金融的含義和原理

1.含義。線上供應(yīng)鏈金融是指，通過銀行服務(wù)平臺與供應(yīng)鏈協(xié)同電子商務(wù)平臺、物流倉儲(chǔ)管理平臺無縫銜接，將供應(yīng)鏈企業(yè)之間交易所引發(fā)的商流、資金流、物流展現(xiàn)在多方共用的網(wǎng)絡(luò)平臺之上，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈服務(wù)和管理的整體電子化，為企業(yè)提供無紙化、標(biāo)準(zhǔn)化、便捷高效、低運(yùn)營成本的金融服務(wù)。

2.原理?！熬€上供應(yīng)鏈金融”，這一創(chuàng)新的在線服務(wù)平臺，將物化的資金流轉(zhuǎn)化為在線數(shù)據(jù)，可以無縫嵌入核心企業(yè)的電子商務(wù)平臺，從而在線連接供應(yīng)鏈核心企業(yè)、經(jīng)銷商、供應(yīng)商、物流公司和銀行，把供應(yīng)鏈交易所引發(fā)的資金流、物流、信息流實(shí)時(shí)傳輸與展現(xiàn)在共同的數(shù)據(jù)平臺上并可授權(quán)共享，銀行從而在線提供電子銀行服務(wù)，構(gòu)建對企業(yè)客戶全方位、全流程、多層次的線上服務(wù)體系。

上下游企業(yè)在銀行有多少授信額度、還有多少庫存、銷量流轉(zhuǎn)如何等，在網(wǎng)絡(luò)平臺上清晰羅列，一切都是可見的、實(shí)時(shí)的，并且可以授權(quán)共享。在線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)與核心企業(yè)電子商務(wù)平臺對接之后，供應(yīng)鏈企業(yè)即可在線下訂單、簽合約（包括貿(mào)易合約和授信合同）、選擇融資與否、在線出賬、支付結(jié)算和還款。

同時(shí)線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)還與物流公司對接，對于那些采用了動(dòng)產(chǎn)與貨權(quán)質(zhì)押授信的客戶，還可以在線辦理抵/質(zhì)押品入庫、贖貨，而物流監(jiān)管公司則可以通過線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)全國各處分散監(jiān)管駐點(diǎn)的統(tǒng)一管理，在線統(tǒng)計(jì)和管理抵/質(zhì)押品，而且這些商品的信息（品名、規(guī)格和價(jià)格等）還可以從核心企業(yè)發(fā)貨時(shí)自行取得，非常方便。

概括地講，通過線上供應(yīng)鏈金融的對接嵌入，供應(yīng)鏈協(xié)同電子商務(wù)得以完整實(shí)現(xiàn)“商流—資金流—物流—信息流”的所有功能在線提供、在線使用，這種將金融功能無縫嵌入供應(yīng)鏈實(shí)體經(jīng)濟(jì)流轉(zhuǎn)流程的安排，對于供應(yīng)鏈管理實(shí)踐和電子商務(wù)的應(yīng)用具有革新意義。它為供應(yīng)鏈參與各方提供了一個(gè)多方協(xié)同共贏的平臺，如圖1所示。

第一，核心企業(yè)可在線確認(rèn)貿(mào)易背景，幫助經(jīng)銷商、供應(yīng)商獲得融資，實(shí)時(shí)了解上游發(fā)貨情況、下游庫存情況，有利于合理安排產(chǎn)供銷進(jìn)度，提升供應(yīng)鏈管理效率；第二，經(jīng)銷商、供應(yīng)商通過與核心客戶的線上貿(mào)易往來，獲得銀行信用支持，并能夠方便快捷地在線辦理融資及還款手續(xù)；第三，物流企業(yè)可最大限度發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)物流運(yùn)輸和質(zhì)押監(jiān)管管理的電子化；第四，銀行可實(shí)時(shí)跟蹤和監(jiān)控整個(gè)供應(yīng)鏈的商流、資金流、物流，及時(shí)掌握整條供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)情況，從而進(jìn)行融資決策和在線融資、支付結(jié)算服務(wù)，并可根據(jù)客戶需要進(jìn)一步提供賬戶管理、押品/保證金明細(xì)等業(yè)務(wù)往來信息咨詢、現(xiàn)金管理等綜合金融服務(wù)。

推進(jìn)線上供應(yīng)鏈金融中小企業(yè)融資存在的問題及分析

（一）基于企業(yè)網(wǎng)銀提供的電子供應(yīng)鏈金融服務(wù)無法實(shí)現(xiàn)協(xié)同管理

當(dāng)前一些銀行基于企業(yè)網(wǎng)銀而提供的所謂電子供應(yīng)鏈金融服務(wù)，不能解決線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)。供應(yīng)鏈電子商務(wù)的協(xié)同管理，對供應(yīng)鏈金融服務(wù)提出了全新的需求。首先，供應(yīng)鏈電子商務(wù)，使得核心企業(yè)真正實(shí)現(xiàn)全國乃至全球一盤棋管理，整個(gè)鏈條的交易與辦公無紙化在線高速實(shí)現(xiàn)，金融服務(wù)需要高速跨越時(shí)空，這種提速并非簡單的企業(yè)網(wǎng)銀所能解決。因?yàn)楣?yīng)鏈涉及到核心企業(yè)、成員企業(yè)以及物流等多個(gè)主體，并且包括需求、生產(chǎn)、供應(yīng)、物流等環(huán)節(jié)的信息實(shí)時(shí)傳輸與共享，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了支付結(jié)算等一般金融服務(wù)，不僅要建立起多方銜接的渠道，更重要的是，需要根據(jù)供應(yīng)鏈全程電子商務(wù)的實(shí)際，設(shè)計(jì)包括融資、支付結(jié)算和信息服務(wù)等在內(nèi)的全面在線服務(wù)解決方案。在供應(yīng)鏈電子商務(wù)新模式下，金融如何注入供應(yīng)鏈，并在調(diào)整與優(yōu)化“1+N”資金與信用結(jié)構(gòu)、暢順支付結(jié)算、促進(jìn)鏈條貿(mào)易等方面全面在線提供服務(wù)解決方案。

（二）線上供應(yīng)鏈金融協(xié)同加速但缺乏財(cái)務(wù)協(xié)同

金融危機(jī)的爆發(fā)加速了傳統(tǒng)企業(yè)的電子商務(wù)化進(jìn)程，同時(shí)也加速了供應(yīng)鏈協(xié)同和供應(yīng)鏈整體競爭的趨勢。越來越多有遠(yuǎn)見的企業(yè)，開始依托電子商務(wù)平臺，整合供應(yīng)鏈以期增進(jìn)供應(yīng)鏈協(xié)同，但核心企業(yè)供應(yīng)鏈管理理念的價(jià)值認(rèn)同和理念，仍然存在重銷售商、輕供應(yīng)商，重自身利益、忽視供應(yīng)鏈整體利益的現(xiàn)狀。供應(yīng)鏈往往基于企業(yè)個(gè)體利益最大化考量，而形成供應(yīng)鏈伙伴之間“輸贏”的博弈關(guān)系，比如核心企業(yè)向上游賒購或采購庫存前移、向下游預(yù)付款銷售或成品庫存后移造成上下游成員企業(yè)的資金缺口，存在供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)失衡和合作短期化的傾向，供應(yīng)鏈的資金流管理問題沒有得到應(yīng)有的重視，缺乏財(cái)務(wù)協(xié)同。

（三）缺乏協(xié)同線上供應(yīng)鏈金融主體通行的語言endprint

長期以來，供應(yīng)鏈協(xié)同難以推進(jìn)的一個(gè)重要障礙在于，供應(yīng)鏈“1+N”成員企業(yè)之間，以及供應(yīng)鏈與服務(wù)于供應(yīng)鏈的各方協(xié)同主體（包括物流、銀行、保險(xiǎn)、行業(yè)信息服務(wù)機(jī)構(gòu)等）之間，對于商品的識別難以統(tǒng)一，更談不上多個(gè)行業(yè)、多個(gè)主體之間商品不同識別體系的編譯、協(xié)同和實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)化傳輸。

需要體系設(shè)計(jì)科學(xué)、編制規(guī)范，具有原創(chuàng)性、兼容性和廣泛應(yīng)用價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)編碼，解決各個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上下游之間，以及供應(yīng)鏈與物流、資金流、信息流等服務(wù)主體之間，對不同商品識別體系的兼容問題——“線上供應(yīng)鏈金融標(biāo)準(zhǔn)商品編碼體系”將成為協(xié)同供應(yīng)鏈的數(shù)字化“世界語”，為供應(yīng)鏈“商流-資金流-物流-信息流”在各利益相關(guān)方的數(shù)據(jù)傳輸與信息共享創(chuàng)設(shè)基礎(chǔ)條件。

加強(qiáng)線上供應(yīng)鏈金融以促進(jìn)中小企業(yè)融資的舉措

（一）中小企業(yè)加強(qiáng)電子商務(wù)的發(fā)展

商務(wù)部專家指出“運(yùn)用電子商務(wù)的中小企業(yè)生存狀況遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于運(yùn)用傳統(tǒng)模式的企業(yè)，在金融危機(jī)中，未運(yùn)用電子商務(wù)的企業(yè)陷入困頓的比例高達(dá)84%，而運(yùn)用電子商務(wù)類的企業(yè)陷入困頓的比例為16%”。供應(yīng)鏈金融彌補(bǔ)了中小企業(yè)不能提供充足的抵押物及沒有良好的財(cái)務(wù)管理的劣勢，從銀行獲得相應(yīng)的融資，幫助企業(yè)解決貸款難的問題，解決其資金問題。中小企業(yè)導(dǎo)入IT系統(tǒng)，更深度地融入供應(yīng)鏈和協(xié)同于供應(yīng)鏈，可提高電子商務(wù)應(yīng)用水平和持續(xù)發(fā)展能力，利用線上供應(yīng)鏈金融融資的能力，以實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。

（二）核心企業(yè)加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理

核心企業(yè)通過供應(yīng)鏈可使上游供應(yīng)更穩(wěn)定和持久，同時(shí)也通過供應(yīng)鏈金融獲得了一種金融資源，成為與上下游企業(yè)進(jìn)行交易的砝碼，有利于其可持續(xù)性發(fā)展；同時(shí)，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，能降低整個(gè)供應(yīng)鏈的融資成本，進(jìn)而降低核心企業(yè)的產(chǎn)品成本，將有利于供應(yīng)商加大接收訂單能力，經(jīng)銷商增加銷售能力，核心企業(yè)也能逐步擴(kuò)大產(chǎn)能和規(guī)模；還可以幫助企業(yè)進(jìn)行物流與現(xiàn)金流管理、節(jié)約管理成本、提高管理水平，最終可促成供應(yīng)鏈的良性循環(huán)。

供應(yīng)鏈通過核心企業(yè)“1”與上下游企業(yè)“N”的合理分工，發(fā)揮各自的優(yōu)勢從而具有更高的生產(chǎn)效率。但供應(yīng)鏈上各個(gè)企業(yè)之間信息流、物流和資金流的管理同時(shí)也變得更為復(fù)雜，這就要求核心企業(yè)具有較高的供應(yīng)鏈管理水平。

供應(yīng)鏈融資是銀行依賴核心企業(yè)的信用，向整個(gè)供應(yīng)鏈提供金融解決方案，實(shí)際上是將核心企業(yè)的融資能力轉(zhuǎn)化為上下游企業(yè)的融資能力，提升上下游企業(yè)的信用級別。在這個(gè)過程中，核心企業(yè)與其上下游中小企業(yè)是信用捆綁關(guān)系。在融資工具向上下游延伸過程中，一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)也必然會(huì)隨著交易鏈條擴(kuò)散到系統(tǒng)中的上下游企業(yè)，這就是通常所說的“牛鞭效應(yīng)”（BullEffect），進(jìn)而影響供應(yīng)鏈金融的安全性?？赏ㄟ^確保交易合同的真實(shí)性，完整信用的協(xié)作支撐和通過第三方物流來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

電子供應(yīng)鏈融資通過與供應(yīng)鏈核心企業(yè)的ERP系統(tǒng)實(shí)時(shí)對接，將網(wǎng)絡(luò)融資完全嵌入供應(yīng)交易鏈當(dāng)中，大大簡化了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)流程，提高了業(yè)務(wù)效率，實(shí)現(xiàn)了融資的自助化、便捷化和跨區(qū)域功能。在核心企業(yè)主導(dǎo)的“供應(yīng)鏈協(xié)同電子商務(wù)平臺+線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)”，中小企業(yè)享有的金融便利更加具有創(chuàng)新意義。

（三）銀行實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融線上化與平臺化發(fā)展

銀行通過核心企業(yè)過濾客戶，即通過一個(gè)優(yōu)質(zhì)客戶帶動(dòng)，培育更多的優(yōu)質(zhì)客戶，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與客戶結(jié)構(gòu)，提高綜合效益?？梢酝ㄟ^供應(yīng)鏈上企業(yè)物流、信息流、資金流的掌握，解決開展中小企業(yè)融資業(yè)務(wù)發(fā)展過程中信息不對稱的問題，保證信息的及時(shí)性、準(zhǔn)確性，大大降低授信業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，為拓展市場和新客戶提供支援，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)融資批量化，與企業(yè)協(xié)同發(fā)展，互利共贏。

“線上供應(yīng)鏈金融”這一在線服務(wù)平臺，將物化的資金流轉(zhuǎn)化為在線數(shù)據(jù)，可以無縫在線嵌入核心企業(yè)的供應(yīng)鏈電子商務(wù)平臺，共享“1+N”供應(yīng)鏈實(shí)時(shí)交易信息，從而在線連接供應(yīng)鏈核心企業(yè)、經(jīng)銷商、供應(yīng)商、物流公司和銀行，把供應(yīng)鏈交易所引發(fā)的資金流、物流、信息流實(shí)時(shí)傳輸與展現(xiàn)在共同的數(shù)據(jù)平臺上并可授權(quán)共享，真正實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈“商流—物流—資金流—信息流”的在線整合，對整個(gè)供應(yīng)鏈的協(xié)同、中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資和財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈優(yōu)化有著革新性的貢獻(xiàn)。銀行從而在線提供電子銀行服務(wù)，構(gòu)建對企業(yè)客戶全方位、全流程、多層次的線上服務(wù)體系。

線上供應(yīng)鏈金融同時(shí)構(gòu)筑了適應(yīng)于多個(gè)行業(yè)“1+N”供應(yīng)鏈客戶，滿足多方無縫對接、可視界面統(tǒng)一、信息實(shí)時(shí)共享等條件的電子作業(yè)平臺?？缧袠I(yè)、多主體、全面服務(wù)功能的電子平臺“無縫對接”之后，供應(yīng)鏈相關(guān)各方通過系統(tǒng)嵌入，相互融入對方的日常運(yùn)營操作中。

隨著大數(shù)據(jù)時(shí)代的到來，誰能把握住大數(shù)據(jù)時(shí)代的先發(fā)優(yōu)勢，對數(shù)據(jù)加以有效地處理、分析、運(yùn)用，誰將成為領(lǐng)跑者。銀行應(yīng)逐步實(shí)現(xiàn)電子化平臺操作，逐步完成供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)由線下向線上轉(zhuǎn)移，在線整合與銜接各方流程，建立商務(wù)、資金服務(wù)與物流服務(wù)銜接的工作通道，讓融資“在線可得”；實(shí)現(xiàn)整合與共享銀行、核心企業(yè)與上下游企業(yè)，以及物流伙伴之間割裂的分散信息，銀行通過企業(yè)在平臺上留下的“痕跡”信息，為企業(yè)整合所需信息提供增值服務(wù)，讓供應(yīng)鏈管理與服務(wù)“清晰可見”實(shí)現(xiàn)多方面協(xié)同，同時(shí)解決財(cái)務(wù)協(xié)同的短板；另外，以電子平臺為基礎(chǔ)，向多方位延伸，集核心企業(yè)、供應(yīng)商、經(jīng)銷商、物流公司、銀行、海關(guān)、軟件服務(wù)提供商、大宗交易市場、政府采購為一體，實(shí)現(xiàn)平臺化發(fā)展。

結(jié)論與展望

隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的競爭已經(jīng)由企業(yè)之間的競爭轉(zhuǎn)變?yōu)檎w供應(yīng)鏈之間的競爭，越來越多的企業(yè)通過改善上下游供應(yīng)鏈關(guān)系，整合和優(yōu)化供應(yīng)鏈中的信息流、物流、資金流，以更加靈活有效地融資安排，降低企業(yè)的融資成本，進(jìn)而降低整個(gè)產(chǎn)品成本，增加企業(yè)的核心競爭力。在核心企業(yè)主導(dǎo)的“供應(yīng)鏈協(xié)同電子商務(wù)平臺+線上供應(yīng)鏈金融系統(tǒng)”中，中小企業(yè)享有的金融便利更加具有創(chuàng)新意義。

平安銀行最近完成的一項(xiàng)對800多家企業(yè)進(jìn)行的供應(yīng)鏈管理調(diào)查顯示，企業(yè)對供應(yīng)鏈協(xié)同趨勢與可見性存在需求。數(shù)據(jù)顯示，75%的受訪企業(yè)認(rèn)為企業(yè)建立的上下游供應(yīng)鏈體系需要合作共贏，無論是在產(chǎn)品和業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)，還是在生產(chǎn)計(jì)劃與預(yù)測，以及信息共享等方面需要開展廣泛的合作和交流；有近70%的受訪企業(yè)希望能夠借助網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)，了解上游供應(yīng)商的財(cái)務(wù)狀況、庫存和生產(chǎn)計(jì)劃等信息，超過七成的企業(yè)也表達(dá)了希望獲取下游經(jīng)銷商的財(cái)務(wù)狀況、銷售計(jì)劃和庫存等信息的訴求。線上供應(yīng)鏈金融在我國有著巨大的市場潛力。endprint

但中國企業(yè)無論在供應(yīng)鏈管理組織、人才培養(yǎng)，還是供應(yīng)鏈的可視化、風(fēng)險(xiǎn)管理及供應(yīng)鏈金融等方面，與發(fā)達(dá)國家相比差距明顯，需要在供應(yīng)鏈管理層面進(jìn)一步全面提升。供應(yīng)鏈管理涉及企業(yè)內(nèi)部采購、銷售、財(cái)務(wù)、物流等多個(gè)職能部門，同時(shí)協(xié)同上游供應(yīng)商與下游客戶的決策與流程也跨越了企業(yè)的產(chǎn)權(quán)邊界。如此復(fù)雜而重要的管理活動(dòng)，需要頂層設(shè)計(jì)和管控。

按黛米卡（Demica）公司提供的數(shù)據(jù)，進(jìn)入21世紀(jì)以來，發(fā)達(dá)國家供應(yīng)鏈金融市場年平均成長率為10%至30%，發(fā)展中國家為20%至25%?；诮?jīng)濟(jì)全球化背景，以及我國中小企業(yè)融資難問題長期存在的市場條件下，我國企業(yè)在融入全球供應(yīng)鏈的過程中，會(huì)伴隨著兼并和重組不斷發(fā)展壯大以及電子商務(wù)的發(fā)展。大力開展線上中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)集群供應(yīng)鏈金融，在我國有著巨大的發(fā)展?jié)摿褪袌銮熬啊?/p>

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