論中小企業(yè)融資難破局

唐靈杰

摘 要:浙江經濟近幾年發(fā)展一直比較迅速，是全國最具經濟發(fā)展活力的省份之一。這主要得益于中小企業(yè)的經濟活力，中小企業(yè)已成為浙江經濟發(fā)展的生力軍。然而，融資難一直困擾和制約著其發(fā)展。文章通過對現階段浙江中小企業(yè)融資困局的剖析，就積極拓寬中小企業(yè)融資渠道，大力發(fā)展中小金融機構，努力抓好政策法規(guī)前置，破解中小企業(yè)融資難進行了探討。

關鍵詞:中小企業(yè) 融資難 信用擔保 銀行貸款

中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2009）06-167-03

中小企業(yè)作為國民經濟的重要活力源泉和持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要支撐力量，在擴大就業(yè)、提供社會服務、推動科技發(fā)展、支持經濟增長等方面發(fā)揮著舉足輕重的作用。改革開放30年來,浙江省抓住機遇,大力發(fā)展民營經濟，使中小企業(yè)得到迅猛快速發(fā)展。據《浙江新聞》相關資料揭示：截至2008年底，浙江各類工業(yè)中小企業(yè)近87萬家，占全省工業(yè)企業(yè)總數的99%；就業(yè)職工1400余萬人，占95.4%；總產值、稅金占全部工業(yè)企業(yè)的88.5%和89.5%。中小企業(yè)已經成為浙江城鄉(xiāng)經濟的主要力量和重要支柱，撐起了浙江經濟的半壁江山。浙江中小企業(yè)在國民生產總值的貢獻率、國內就業(yè)率、稅收等方面已經起到中西部省大中型企業(yè)所無法替代的作用。但是，時至今日，融資難仍然困撓著浙江許多中小企業(yè)，羈絆著它們進一步快速發(fā)展壯大。

浙江是一個經濟大省，也是一個民營經濟大省，剖析、破解浙江中小企業(yè)的融資困局，對全國民營經濟，尤其是中西部地區(qū)的民營經濟的前瞻性發(fā)展或許可投石問路。浙江已率先做了許多探索，很有借鑒意義。

一、浙江中小企業(yè)融資難現狀

浙江中小企業(yè)大部發(fā)韌于民間自有資金、民間借貸和民間集資，小部來源于國有、集體中小企業(yè)的改制。經20多年的發(fā)展，無論是其經營規(guī)模還是經濟總量都不再為民間借貸和民間集資所能支撐。融資，成為企業(yè)發(fā)展的當務之急。據相關調查資料顯示：浙江中小企業(yè)有74.6%的存在資金不足，有85.3%的企業(yè)需再融資，有70%以上的企業(yè)存在著融資難。浙江中小企業(yè)融資難主要表現在：

1.市場融資難。一是證券性融資難。據紹興市中小企業(yè)局統(tǒng)計，2008年全市共有規(guī)模以上中小企業(yè)5282家，獲得上市許可的僅為10家，占全部規(guī)模以上中小企業(yè)的0.19%。二是民間性融資難。民間性融資對初創(chuàng)型企業(yè)尚可解一時之難，對處于快速擴張期的成長型中小企業(yè)和產業(yè)升級轉型中的中小企業(yè)顯然難解其渴。雖然浙江有3000億左右的民間資金沉淀于銀行，但民間融資受政策制約未能堂而皇之走向前臺，又受金融危機打擊和宏觀經濟形勢影響而信心受挫。一些原本效益較好的中小企業(yè)經營面臨困境甚至倒閉，無法償還借貸資金，民間融資明顯收縮。

2.銀行貸款難。據金華、紹興、臺州、溫州四市中小企業(yè)資金需求調查表明：60%的企業(yè)需要從銀行貸款，30%的企業(yè)靠自籌，7.5%的企業(yè)通過內部集資方式籌資，2.5%的企業(yè)表示依靠股票籌資。83.73%的中小企業(yè)存在銀行貸款困難。其中60.47%的中小企業(yè)認為從銀行獲得貸款較難,23.26%的中小企業(yè)認為從銀行獲得貸款十分困難。

3.融資成本難。中小企業(yè)為適應變幻莫測的市場經濟，必須保持經營靈活、變化快捷的特點，因而在時間和數量上對資金的需求具有不確定性，一次性融資的量較小而頻率較高，不僅融資的復雜性加大，而且融資的成本趨高。銀行貸款利率上浮更加劇了這一趨勢。據來自浙江省中小企業(yè)局2008年6月發(fā)布的調查資料：2007年“銀行對中小企業(yè)的貸款利率普遍上浮30%~40%，高的上浮80%。同時不少銀行還要求企業(yè)存單質押，使國有銀行綜合融資費率達到了11.65%，股份制銀行綜合融資費率達到了15.40%，如果是擔保貸款，加上擔保機構平均2~3個百分點的擔保費率，中小企業(yè)承擔的融資成本將更高，而多數地方民間融資月利率已高達4分到6分。過高的資金使用成本對中小企業(yè)的經濟效益產生了較大影響，財務費用增長40.55%，其中利息凈支出增長45.18%，虧損面擴大21.03%，虧損總額增加70.60億元，比去年同期上升了34.93%?！?/p>

二、浙江中小企業(yè)融資難成因

浙江中小企業(yè)融資難成因是多方面的。既有企業(yè)自身的問題，也有外部因素；既有政策性原因，也有銀行等金融機構的信貸局限。

1.治理結構不規(guī)范，信用狀況不理想。中小企業(yè)大多發(fā)韌于民間、發(fā)韌于家族，生于斯，長于斯，因此不可避免地常常帶有某種“草根”性。我們敬佩于他們的艱辛創(chuàng)業(yè)、堅忍不拔，我們也體味到了他們轉型的遲緩。治理結構不規(guī)范，已成許多中小企業(yè)的通性。家族式管理在企業(yè)的初創(chuàng)期自有其許多優(yōu)勢，在今后的發(fā)展中我們也不能一概抹殺，但是企業(yè)發(fā)展到一定時期，治理結構的規(guī)范就不能不提到議事日程。治理結構不規(guī)范，影響了企業(yè)融資渠道的拓展；治理結構不規(guī)范，導致了企業(yè)財務制度不健全，導致關聯交易的存在，信息不透明，信用不立，銀行顧慮重重不愿涉足。個別中小企業(yè)逃廢銀行債務行為，更放大加固了銀行此種憂慮，企業(yè)融資更為不易。

2.產業(yè)起點偏低，經營業(yè)績不穩(wěn)。中小企業(yè)受資金和技術局限，產業(yè)起點大多偏低，技術裝備相對滯后，經營業(yè)績不穩(wěn)，技術開發(fā)投入不足，預期收益不佳，經營狀況和未來發(fā)展前景不易判斷，擔保抵押物不足。貸款風險顯而易見，銀行自當從嚴考慮。即便企業(yè)勉強找到抵押物，銀行也因抵押物難以變現而退避三舍。國家發(fā)改委2003年曾對中小企業(yè)發(fā)展較好、信用擔保機構較多的省作過調查，中小企業(yè)因不能落實抵押而被銀行拒貸的比例為32.3%，無法落實擔保而被拒貸的比例為23.8％，兩者相加為56.1％。2003年是我國經濟發(fā)展較好的一年，時至今日，形勢當更為嚴峻。浙江也概莫能外。

3.資本市場偏窄，企業(yè)籌資其難。證券市場準入門檻較高，融資時間較長，大部中小企業(yè)規(guī)模、實力有限，難以企及；曲高和寡，擠進門的少，摒于外的多。熱議多時的二板市場“只聞樓梯響，不見玉人來”。地方產權交易和風險投資等小型資本市場眾里搜尋、不見蹤影。有關調查顯示，我國中小企業(yè)股權融資僅占資金來源的1.3％，而美國中小企業(yè)占到18％。浙江中小企業(yè)由于起步較早，發(fā)展較快，股權融資在資金來源中的占比略高于全國平均數，但多數高科技型中小企業(yè)仍難以籌措發(fā)展所需資金，普通中小企業(yè)更在別論。

4.信貸支持無力，企業(yè)告貸維艱。（1）銀行機構機制存在缺陷。我國大型商業(yè)銀行按行政區(qū)域布局，機構重疊，組織傳導鏈過長，對中小企業(yè)的融資需求反應遲緩。浙江省金融組織體系以少數國有商業(yè)銀行為主，若干中小金融機構（如股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和農村信用社等）為輔構成，其運行機制存在嚴重缺陷。四大國有商業(yè)銀行的產權虛設問題仍未得到解決，法人治理機構嚴重扭曲，內部人控制現象多發(fā)，不良貸款率居高不下，貸款風險增加，經營效益惡化，放貸能力和積極性大受影響。股份制商業(yè)銀行產權制度健全，但也存在問題，其背后的“老板”仍是國有企業(yè)，同樣存在所有者缺位及由此而來的內部控制和道德風險。改制后的城市商業(yè)銀行多從城市信用社的多級法人轉制而來，受改制遺留問題影響，部分城市商業(yè)銀行出現虧損和支付危機，主營業(yè)務相對萎縮，經營能力下降，對中小企業(yè)的融資服務既缺能力又缺膽量。銀行與企業(yè)信息不對稱，服務有待改進，產品有待創(chuàng)新。（2）貸款期限方式存在局限?，F行的銀行信貸授權授信制度限制了基層銀行的信貸權限，大部分地市級及縣區(qū)級基層銀行機構只有規(guī)模不大的流動資金信貸權，沒有固定資產信貸權。中小企業(yè)中長期貸款緊缺。浙江省金融機構2007年技術改造貸款僅占中長期貸款的0.97%，較2000年的16.09%下降了15.12個百分點，中小企業(yè)固定資產貸款越益趨少，流動資金貸款期限越益趨短。據對各地市調查，絕大多數貸款期限為3至6個月。貸款方式主要是抵押和擔保貸款，只有極少數企業(yè)才能享受信用貸款，銀行貸款期限結構難以滿足中小企業(yè)的資金需求。（3）貸款扶持方向存在偏移。在控制信貸總量規(guī)模的情況下，銀行貸款進一步向大企業(yè)集中，“大企業(yè)錦上添花有余、小企業(yè)雪中送炭不足”。中小企業(yè)借款的特點是“少、急、頻”，相對于大型企業(yè)借款，銀行存在兩高一難，交易成本高，監(jiān)控成本高，債權維護難。據統(tǒng)計，中小企業(yè)貸款頻率是大型企業(yè)的5倍，銀行管理成本也是5倍，中小企業(yè)貸款的平均不良率幾為商業(yè)銀行貸款的平均不良率的一倍。中小企業(yè)還貸質量差影響了商業(yè)銀行放貸積極性。銀行偏重于自身利益，過于追求零風險，認為發(fā)放幾十萬元的小額貸款既有風險又無規(guī)模效益，寧愿資金積壓也不愿貸款扶持中小企業(yè)發(fā)展，中小企業(yè)貸款比重銳減。2007年占浙江全省稅收總額50%以上的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款比重僅為6.72%，比2000年的13.74%銳減7.02%。（4）銀行信貸規(guī)模發(fā)生收縮。國家從緊貨幣政策的持續(xù)實施，商業(yè)銀行信貸規(guī)模明顯收縮，中小企業(yè)信貸供給進一步趨緊。浙江省四大國有商業(yè)銀行2008年新增貸款明顯縮減，2007年新增貸款為1487.27億元，2008年新增貸款縮減為1093.69億元，同比減少了1/4。

5.政策扶持不足，銀企首尾兩端。政府扶持中小企業(yè)發(fā)展的專項基金亟待增加。我國已經設立中小企業(yè)科技創(chuàng)新基金和中小企業(yè)國際市場開拓基金, 但每年只安排10多億元,從1999—2004年5月,針對個人創(chuàng)業(yè)的小額擔保貸款全國也只發(fā)放18億元。杯水車薪，無法滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要。政府扶持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策也須完善。浙江省為緩解小企業(yè)的融資困難，于2005年正式啟動小企業(yè)貸款風險補償工作，出臺了小企業(yè)貸款風險補償政策。三年來，全省列入風險補償范圍的銀行業(yè)金融機構新增小企業(yè)貸款合計達258億元，有近20萬家（次）微小企業(yè)得到了銀行業(yè)金融機構的信貸支持，小企業(yè)貸款風險補償工作取得了顯著成效。但風險補償范圍有待擴展，激勵機制有待創(chuàng)新。

6.信用擔保體系不完善，擔保任重道遠。中小企業(yè)貸款難的另一重因素是擔保難。為緩解中小企業(yè)融資窘境，浙江省從1998年起即著手信用擔保機構建設，出臺了加強中小企業(yè)信用擔保體系建設的政策意見。截至2007年底，全省設立中小企業(yè)信用擔保機構306家，擔保資金總額達到96.8億元，累計擔保企業(yè)7.3萬家，擔保筆數15.8萬筆，擔保總額達1094億元。其中，2007年當年擔?？傤~為333億元，擔保代償率為0.203%，實際損失率僅為0.036%，在緩解中小企業(yè)融資難問題上發(fā)揮了不可或缺的作用。但就信用擔保業(yè)而論，其發(fā)展仍顯滯后。擔保機構規(guī)模偏小偏散，行業(yè)法律法規(guī)建設滯后，后續(xù)資金和風險補償資金的投入不足，擔保機構抗風險能力不強，仍難滿足中小企業(yè)的融資需要。許多擔保機構獨自承擔擔保貸款風險，未與協(xié)作銀行形成共擔機制，擔保資金的放大作用和擔保機構信用能力受到制約。

三、浙江中小企業(yè)融資難對策

破解中小企業(yè)融資難是一項系統(tǒng)工程，涉及政府、銀行、企業(yè)等多個方面，宜從多方著手以破其局。

1.抓好治理結構規(guī)范，推進企業(yè)信用建樹。中小企業(yè)自身素質的提升是拓寬其融資渠道的基礎。必須抓好企業(yè)治理結構規(guī)范，建立適應現代市場經濟要求的內部控制制度。以誠為本,誠信經營。規(guī)范財務管理，健全財務制度，嚴格會計核算，保障信息真實，加強信用建設，提升銀行和投資者信心。建立健全自有資產補充機制，提高企業(yè)內源融資能力。必須強化外部監(jiān)督，完善社會公信機制，沒有外部監(jiān)督，僅靠企業(yè)道德自律無以保障財務信息透明。政府職能部門必須依法懲治企業(yè)為逃避稅收、債務的財務造假行為，必須依法懲治企業(yè)和社會中介機構的串通造假行為。建立健全企業(yè)信用信息平臺，公開企業(yè)信用記錄，對那些串通企業(yè)造假的社會中介機構禁止行業(yè)準入。建立健全企業(yè)信用評價系統(tǒng)，防患企業(yè)信息欺詐。加強銀行貸后監(jiān)控，建立健全銀行信息共享機制。多方著手，逼迫企業(yè)保障信息真實。

2.抓好技術管理創(chuàng)新，推進企業(yè)價值攀升。浙江規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)銷售利潤率2001年為5.9%。2005年下降為4.8%，2007年略有回升，到5%?？梢妭鹘y(tǒng)產業(yè)的贏利能力在弱化，風險在加大。中小企業(yè)是浙江傳統(tǒng)產業(yè)的中堅，加強技術創(chuàng)新，提高自主創(chuàng)新能力，實現產業(yè)升級刻不容緩。創(chuàng)新是企業(yè)實現產品時間、時代跨越，占據競爭高端，保持業(yè)績穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展的有效手段。中小企業(yè)不能僅僅依賴低成本的勞動力、資源和資本參與未來競爭，只有通過積極升級產品與服務，實現向價值鏈上游的攀升，才是唯一出路。

3.抓好資本市場開辟，拓寬企業(yè)融資渠道。解決中小企業(yè)融資，有賴于資本市場的開辟和融資渠道的拓寬。除了積極推動中小企業(yè)股份制改造，推薦符合條件的中小企業(yè)上市和盡快創(chuàng)立中小企業(yè)板，為中小企業(yè)進入證券市場募集資金創(chuàng)造條件和空間外，當有許多事情可做。（1）開辟產權交易市場，提供中小企業(yè)產權交易、債券融資平臺。開辟產權柜市，激活企業(yè)沉淀資金。開辟債券融資市場，推進集合發(fā)債試點，支持經營業(yè)績優(yōu)、成長性好、償還能力強的中小企業(yè)通過發(fā)行債券進行融資，為中小企業(yè)擴大中長期項目投資提供穩(wěn)定的資金支持。（2）鼓勵企業(yè)融資租賃，降低中小企業(yè)融資成本、融資風險。融資租賃在西方發(fā)達國家已經是僅次于銀行信貸的金融工具。在紹興市也有許多成功案例，紹興市許多民營輕紡企業(yè)技術改造、設備更新70%至80%借用融資租賃方式實施。融資租賃的優(yōu)點是成本較低，風險較小，方式靈活, 比長期貸款和發(fā)行股票、債券受較少限制。企業(yè)不必僅僅依靠自我積累去購買設備，只需用現有資產、效益以及未來的收益為保證,提供租賃公司認可的擔保，即可占用并使用設備, 利用產生的效益向租賃公司支付租金。融資租賃當是一條解決中小企業(yè)融資的有效快捷途徑。（3）開辟風險資本市場，發(fā)展產業(yè)投資基金。產業(yè)投資基金既可有效實現儲蓄到投資的轉化,解決中小企業(yè)特別是科技型新興企業(yè)融資；也可改善企業(yè)負債結構，提供企業(yè)成長保障。（4）發(fā)展中小金融機構，放開民間借貸市場。中小金融機構，包括地方股份制商業(yè)銀行、小額貸款公司等，由于其本土性和小型性，易于了解地方中小企業(yè)的經營狀況、企業(yè)前景和信用水平, 克服“信息不對稱”性；易于貸后監(jiān)督，減少貸款風險；易于發(fā)揮管理層次少、機制靈活、管理成本低等優(yōu)點。民間借貸，既有其存在基礎，不宜簡單禁止。應逐步放開，規(guī)范引導，去其糟粕，存其精華，充分發(fā)揮其積極作用。真正應該嚴格查禁的是不法分子進行的金融詐騙活動和政府官員參與企業(yè)集資的行為。

4.抓好金融機構改革，推進銀行機制轉換。一是抓好金融機制改革，完善法人治理結構。健全產權制度，完善銀行法人治理結構，克服內部人控制現象，嚴肅查處貸款中的違法違紀問題；加強中小企業(yè)信貸資產風險評估，降低貸款風險；改進經營服務，推進產品創(chuàng)新，提升經營能力，滿足中小企業(yè)的金融服務需求。二是抓好經營作風轉變，清除銀行官商習氣。銀行雖然已向商業(yè)化方向轉進，但其轉進仍任重道遠。銀行官商習氣的滋生，不但在于其背景，更在于其歷史沿革和官商氛圍。官商氛圍和官商習氣無時不給其職員強烈的心理暗示。官商習氣不除，銀行就無以改善經營服務，推進產品創(chuàng)新。三是抓好組織重組，推進流程再造。削減國有商業(yè)的過長組織傳導鏈，推進組織結構扁平化；適度下移信貸審批權限，推進信貸流程再造。過長的組織傳導鏈和過度的權力集中，不僅違背信息即時性原則，加劇信息不對稱，也與高效率原則背道而馳。

5.抓好信貸結構調整，推進銀行觀念轉變。調整信貸結構期限，改進與創(chuàng)新貸款服務方式。適度下放信貸授信權，增加中小企業(yè)技術改造和固定資產貸款；適度放寬信貸規(guī)模，延長中小企業(yè)流動資金貸款期限；簡化貸款審批流程，提高貸款審批效率。調整中小企業(yè)貸款利率，實行中小企業(yè)浮動利率；建立中小企業(yè)資信評級制度，推進中小企業(yè)信息平臺建設；積極探索與中小企業(yè)信用擔保機構的合作方式，努力拓展合作領域；推出更多適合中小企業(yè)發(fā)展的金融產品，努力實現金融理念、金融產品和服務功能的創(chuàng)新。

6.抓好政策法規(guī)前置，完善企業(yè)融資環(huán)境。沒有政府政策法規(guī)前置，中小企業(yè)融資環(huán)境就不完善；沒有公共財政的適度投入，中小企業(yè)貸款風險補償機制的激勵作用就會受損。

政府應當積極制定相關產業(yè)政策、融資政策和法律法規(guī)，就中小企業(yè)融資給以積極扶持，就銀行放貸給以積極引導，就逃廢債務行給以嚴厲打擊，從宏觀角度為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好環(huán)境。

7.抓好信用擔保體系建設，推進信用擔保行業(yè)有序發(fā)展。完善中小企業(yè)信用擔保體系，已經越來越引起各方面的重視。目前，中小企業(yè)信用擔保機構發(fā)展較快，為中小企業(yè)獲取銀行貸款發(fā)揮了積極作用，但擔保實力仍然不足，擔保體系仍不完善，抗風險能力仍然不強。抓好信用擔保體系建設迫在眉睫。一要進一步推動信用擔保行業(yè)的建設發(fā)展。積極發(fā)展政策性擔保、商業(yè)性擔保和互助性擔保等多種形式的擔保機構。引導擔保機構多渠道籌措擔保資金，多元化構建投資主體。完善法人治理結構，建立健全擔保運作制度和內部風險控制制度，進一步增強擔保資本實力和抗風險能力。依法經營，加強自律，促進自身可持續(xù)發(fā)展。二要進一步加大財政扶持力度。各級政府應根據當地經濟發(fā)展狀況和財力情況，每年安排一定資金充實信用擔保發(fā)展資金，用于信用擔保機構的發(fā)展扶持和再擔保。以有效分擔擔保機構風險，提升擔保機構信用，擴大擔保資源總量，吸引更多地民間資本進入擔保體系。三要進一步建立和完善擔保機構與商業(yè)銀行的風險分擔機制。加強反擔保措施研究，完善反擔保機制，約束受保企業(yè)使用信貸資金的責任心，促使受保企業(yè)經營管理改善和經濟效益提升。四要進一步建立健全擔保機構和被擔保企業(yè)的資信評級制度。揭示擔保風險，維護擔保市場的公信力和市場秩序。五要進一步探索會員制建設和區(qū)域性再擔保機構建設。加快建立中小企業(yè)再擔保機構對于提升中小企業(yè)信用擔保體系意義重大。即以分散會員機構風險，集合提升擔保機構信用，放大貸款擔保倍數。

參考文獻:

1.張勝利,狄娜.中小企業(yè)信用擔保[M].上海財經大學出版社,2001

2.張都興,張兆杰.中小企業(yè)為什么融資難——一個非信息經濟學的解釋[J].國際金融研究,2001(6)

3.郭安娜,柴雷鷹.浙江中小企業(yè)信用擔保機構的發(fā)展.浙江金融,2003(1)

4.劉金河.淺議中小企業(yè)融資問題[J].時代財經,2006.5(下半月刊)

5.曹曉娜.中小企業(yè)對我國經濟的作用及其發(fā)展的對策建議[J].商業(yè)現代化,2006.6(中旬刊)

6.陳顏貞.浙江省中小企業(yè)融資環(huán)境的優(yōu)化策略分析[J].集團經濟研究,2006.8(上半月刊)

（作者單位：浙江省紹興市華源國土勘測有限公司 浙江紹興 312000

（責編：若佳）