寫(xiě)在自由貿(mào)易賬戶試點(diǎn)十周年

2025年3月，上海市人大常委會(huì)通過(guò)了《上海市浦東新區(qū)促進(jìn)中國(guó)(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)自由貿(mào)易賬戶業(yè)務(wù)發(fā)展若干規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)定》）。該規(guī)定在總結(jié)十年試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，就拓寬自由貿(mào)易賬戶服務(wù)功能和應(yīng)用場(chǎng)景，更好地發(fā)揮自由貿(mào)易賬戶在促進(jìn)投融資、匯兌便利、擴(kuò)大金融市場(chǎng)開(kāi)放和防范金融風(fēng)險(xiǎn)等方面的積極作用做出深入闡述。目前，《規(guī)定》已于5月1日正式實(shí)施，成為全國(guó)首部專門(mén)規(guī)范自由貿(mào)易賬戶業(yè)務(wù)發(fā)展的地方性法規(guī)。

早在2015年4月，中國(guó)人民銀行上?？偛繂?dòng)自由貿(mào)易賬戶外幣服務(wù)功能，實(shí)現(xiàn)了賬戶本外幣一體化，標(biāo)志著中國(guó)自由貿(mào)易賬戶試點(diǎn)工作正式啟動(dòng)。運(yùn)今為止，自由貿(mào)易賬戶伴隨我國(guó)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的改革創(chuàng)新已走過(guò)十年的探索歷程。自由貿(mào)易賬戶體系從無(wú)到有、從小到大，為我國(guó)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出了重要貢獻(xiàn)，在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)發(fā)展進(jìn)程中書(shū)寫(xiě)了濃墨重彩的篇章。

FT賬戶內(nèi)涵、功能和運(yùn)作機(jī)制

自由貿(mào)易賬戶（以下簡(jiǎn)稱“FT賬戶”）是中國(guó)人民銀行在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)內(nèi)推出的一種賬戶體系，旨在實(shí)現(xiàn)賬戶內(nèi)本外幣資金的自由兌換和管理。FT賬戶作為本外幣一體化的銀行賬戶體系創(chuàng)新，有效促進(jìn)了金融開(kāi)放和跨境資金流動(dòng)。FT賬戶不是傳統(tǒng)的金融工具形態(tài)，而是基于政策監(jiān)管框架下的創(chuàng)新制度設(shè)計(jì)。FT賬戶的“自由”是針對(duì)跨境資金流動(dòng)監(jiān)管下的有條件放開(kāi)，“貿(mào)易”不局限于進(jìn)出口貿(mào)易的結(jié)算，還覆蓋了各類跨境資金的往來(lái)。FT賬戶不僅是金融體系業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的創(chuàng)新，還是自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)重要的涉外金融基礎(chǔ)設(shè)施，作為金融對(duì)外開(kāi)放的序章，串聯(lián)起自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)一系列金融改革創(chuàng)新舉措。

根據(jù)官方的詮釋，F(xiàn)T賬戶體系結(jié)構(gòu)和功能設(shè)計(jì)可用“一個(gè)單元，兩條界限，四條通道，五類主體”來(lái)概括。其中，“一個(gè)單元”是指上線FT賬戶體系的銀行需滿足“標(biāo)示分設(shè)、分賬核算、獨(dú)立出表、專項(xiàng)報(bào)告，自求平衡”要求，建立相應(yīng)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制和分賬核算管理機(jī)制。實(shí)質(zhì)上等于建立一個(gè)全新的自成體系的“虛擬銀行”單元作為“電子防火墻”，為后續(xù)金融領(lǐng)域的開(kāi)放提供有效的硬件支持。

“兩條界限”是指境外和區(qū)內(nèi)之間，區(qū)內(nèi)和境內(nèi)區(qū)外之間設(shè)置的兩條界限，境外和區(qū)內(nèi)之間的資金流動(dòng)視為“一線”，資金在不違反“三反”監(jiān)管原則及真實(shí)性原則的基礎(chǔ)上實(shí)行自由流通，即“一線放開(kāi)”。FT賬戶與區(qū)內(nèi)和境內(nèi)區(qū)外其他賬戶（含同一主體境內(nèi)開(kāi)設(shè)同名賬戶）為“二線”，資金流動(dòng)視為跨境業(yè)務(wù)管理，即“二線管住”。

對(duì)“二線”之間的資金流動(dòng)開(kāi)辟“四條通道”，分別是：經(jīng)常項(xiàng)下業(yè)務(wù)；償還自身名下且存續(xù)期超過(guò)6個(gè)月（不含）的本地銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的人民幣貸款，償還貸款資金必須直接劃入開(kāi)立在貸款銀行的同名賬戶；新建投資、并購(gòu)?fù)顿Y、增資等實(shí)業(yè)投資；央行規(guī)定的其他跨境交易。

“五類主體”分別是指能夠開(kāi)立FT賬戶的基本主體，包括同業(yè)機(jī)構(gòu)自由貿(mào)易賬戶（FTU）、區(qū)內(nèi)機(jī)構(gòu)自由貿(mào)易賬戶（FTE）、境外機(jī)構(gòu)自由貿(mào)易賬戶（FTN）、區(qū)內(nèi)個(gè)人自由貿(mào)易賬戶（FTI）及區(qū)內(nèi)境外個(gè)人自由貿(mào)易賬戶（FTF）。

FT賬戶的開(kāi)立對(duì)象不是無(wú)限度放開(kāi)，境內(nèi)外機(jī)構(gòu)和個(gè)人都需要滿足所在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)主管部門(mén)要求的資質(zhì)條件。FT賬戶在現(xiàn)實(shí)操作中不僅可以完成貿(mào)易活動(dòng)對(duì)應(yīng)的本外幣支付結(jié)算事項(xiàng)，還可以進(jìn)一步延伸至外來(lái)直接投資、對(duì)外投資、區(qū)內(nèi)個(gè)人日常生活消費(fèi)乃至金融市場(chǎng)交易活動(dòng)等項(xiàng)目。對(duì)境內(nèi)外機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)和跨境業(yè)務(wù)往來(lái)復(fù)雜的跨國(guó)公司集團(tuán)總部，金融監(jiān)管部門(mén)還在其FT賬戶基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)推出了本外幣一體化全功能資金池創(chuàng)新業(yè)務(wù)，用于通過(guò)FT賬戶和同名賬戶

FT賬戶的創(chuàng)新展望

回望已經(jīng)走過(guò)的十年，F(xiàn)T賬戶創(chuàng)新總體上遵循了我國(guó)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融創(chuàng)新探索的總基調(diào)，即“小步快跑”穩(wěn)扎穩(wěn)打有序推進(jìn)，與此同時(shí)，針對(duì)創(chuàng)新中可能出現(xiàn)的不確定因素還有應(yīng)對(duì)預(yù)案。今后FT賬戶創(chuàng)新依然堅(jiān)持以穩(wěn)為本，并在穩(wěn)中求進(jìn)中探索前行。FT賬戶作為自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)跨境資金流動(dòng)的創(chuàng)新探索，其繼續(xù)創(chuàng)新將有利于為人民幣國(guó)際化積累經(jīng)驗(yàn)。從防范金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)考慮，F(xiàn)T賬戶創(chuàng)新也有利于維護(hù)國(guó)家金融安全底線。FT賬戶創(chuàng)新更有利于自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)提升戰(zhàn)略有效實(shí)施，進(jìn)一步擴(kuò)大制度型開(kāi)放，助力我國(guó)深度融入全球經(jīng)濟(jì)一體化、肩負(fù)起參與全球經(jīng)貿(mào)規(guī)則制定的重要使命。

FT賬戶作為各類跨境資金流動(dòng)的創(chuàng)新載體，更需要結(jié)合自身的資源稟賦，圍繞自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的發(fā)展定位進(jìn)一步深化創(chuàng)新探索。例如，上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)浦東片區(qū)提出建設(shè)全球重要的金融交易市場(chǎng)，F(xiàn)T賬戶創(chuàng)新就需要探索面向全球投資者開(kāi)放的“橋頭堡”建設(shè)。上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)提出打造全球離岸貿(mào)易新高地，F(xiàn)T賬戶創(chuàng)新就需要積極探索完善相應(yīng)的離岸金融服務(wù)支撐體系。天津自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)濱海片區(qū)提出打造國(guó)際一流的融資租賃等跨境金融聚集區(qū)，F(xiàn)T賬戶創(chuàng)新就需要緊密圍繞融資租賃上下游產(chǎn)業(yè)鏈需求展開(kāi)探索。廣東自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)前海片區(qū)提出建設(shè)人民幣國(guó)際化先行示范區(qū)，F(xiàn)T賬戶創(chuàng)新就需要圍繞跨境金融服務(wù)的實(shí)際需求而不斷更新迭代。海南自貿(mào)港提出建設(shè)全球財(cái)富管理中心和全球離岸金融聚集區(qū)，F(xiàn)T賬戶創(chuàng)新就需要探索更加多元化的貿(mào)易業(yè)態(tài)服務(wù)解決方案。

深化FT賬戶創(chuàng)新探索的政策建議

一是構(gòu)建自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)發(fā)展需要的FT賬戶體系。總結(jié)上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)FT賬戶試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，將FT賬戶金融創(chuàng)新納入法治化軌道。進(jìn)一步放寬FT賬戶試點(diǎn)范圍，分步驟分階段將FT賬戶試點(diǎn)拓展至更多自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)。以FT賬戶改革創(chuàng)新為突破口，倒逼自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和監(jiān)管部門(mén)改革創(chuàng)新，提升自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在進(jìn)一步擴(kuò)大開(kāi)放環(huán)境下的管理運(yùn)作水平。引導(dǎo)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展特色，因地制宜差異化推廣FT賬戶創(chuàng)新體系和應(yīng)用案例，統(tǒng)籌整合FT賬戶及其他跨境金融工具，形成各具特色、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)跨境金融生態(tài)。

二是打造以FT賬戶為基礎(chǔ)的跨境金融示范區(qū)?？偨Y(jié)FT賬戶金融創(chuàng)新十年來(lái)積累的經(jīng)驗(yàn)，將試驗(yàn)成果以制度形式予以固化并在更大范圍推廣復(fù)制。在更多自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)和金融要素聚集區(qū)復(fù)制推廣FT賬戶，打造以FT賬戶創(chuàng)新為基礎(chǔ)的跨境金融示范區(qū)。以FT賬戶系統(tǒng)創(chuàng)新優(yōu)化為突破口，對(duì)標(biāo)高標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際經(jīng)貿(mào)規(guī)則和最新金融服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，全面提升自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融機(jī)構(gòu)對(duì)外金融服務(wù)水平和綜合競(jìng)爭(zhēng)力。積極推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，將FT賬戶有關(guān)的金融創(chuàng)新活動(dòng)項(xiàng)目作為展示人民幣國(guó)際化的重要窗口平臺(tái)。

三是鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展FT賬戶的改革創(chuàng)新。放寬FT賬戶金融服務(wù)準(zhǔn)入門(mén)檻，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)特別是外資金融機(jī)構(gòu)積極參與，共同營(yíng)造跨境金融服務(wù)全鏈條生態(tài)體系。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)客戶業(yè)務(wù)要求優(yōu)化改進(jìn)FT賬戶操作流程，完善用戶體驗(yàn)，提升金融服務(wù)質(zhì)效。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展FT賬戶金融產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新，緊密圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)需求，尋求在服務(wù)高新技術(shù)企業(yè)、中小微企業(yè)和民生事業(yè)的新突破。提高金融機(jī)構(gòu)FT賬戶業(yè)務(wù)的數(shù)字化信息化水平，滿足不同類型跨境金融客戶的個(gè)性化需要。探索在具備條件的自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)開(kāi)展境外機(jī)構(gòu)利用FT賬戶對(duì)國(guó)內(nèi)私募股權(quán)和金融市場(chǎng)等進(jìn)行直接投資試點(diǎn)，將FT賬戶跨境投資試點(diǎn)升級(jí)為國(guó)家資本項(xiàng)目開(kāi)放示范工程。

四是完善FT賬戶及跨境資金流動(dòng)監(jiān)管體系。整合監(jiān)管資源，搭建覆蓋金融監(jiān)管部門(mén)、自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)管理機(jī)構(gòu)和行業(yè)組織的監(jiān)管綜合服務(wù)平臺(tái)，有效推動(dòng)監(jiān)管創(chuàng)新政策實(shí)施和監(jiān)管信息交流共享。在有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，優(yōu)化完善金融監(jiān)管機(jī)制，維護(hù)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)金融秩序穩(wěn)定，有條不紊擴(kuò)大FT賬戶開(kāi)放。加強(qiáng)金融數(shù)字化監(jiān)管技術(shù)應(yīng)用，建立對(duì)跨境資金流動(dòng)常態(tài)化動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)機(jī)制，利用大數(shù)據(jù)和人工智能等先進(jìn)技術(shù)推進(jìn)智能化監(jiān)管。深度挖掘金融數(shù)據(jù)資源服務(wù)智能監(jiān)管科技應(yīng)用，完善FT賬戶跨境資金流動(dòng)相關(guān)金融數(shù)據(jù)采集處理報(bào)送機(jī)制。搭建跨部門(mén)跨地區(qū)的監(jiān)管執(zhí)法協(xié)調(diào)機(jī)制，糾正FT賬戶運(yùn)作中的違規(guī)行為，堅(jiān)決落實(shí)“三反”原則，嚴(yán)厲打擊利用跨境資金流動(dòng)渠道的違法犯罪行為。加強(qiáng)與境外監(jiān)管機(jī)構(gòu)在跨境金融流動(dòng)、人民幣國(guó)際化等領(lǐng)域的監(jiān)管執(zhí)法合作。