集團企業(yè)產融結合的路徑探索

摘要：產融協(xié)同有助于促進實體經濟發(fā)展，是企業(yè)集團做大做強的重要手段，是實體產業(yè)集團公司發(fā)展至一定階段后為緩解融資約束，形成協(xié)同效應，降低交易成本，提升公司價值的必然選擇。本文探索了實現產融結合的多種路徑，如組建財務公司、供應鏈金融、構建產業(yè)互聯(lián)網平臺及多元化經營與跨行業(yè)布局，并結合具體案例，展示了產融結合在實際操作中的成效。針對產融結合過程中可能遭遇的風險，提出相應的應對策略，以實現集團企業(yè)產融結合的順利進行，從而為集團企業(yè)的健康快速發(fā)展做出顯著貢獻，以期為集團企業(yè)產融結合實踐提供有益的參考。

關鍵詞：集團企業(yè)；產融結合；實施路徑

DOI：10.12433/zgkjtz.20250247

隨著市場競爭的日益激烈，集團企業(yè)紛紛尋求新的發(fā)展模式以突破發(fā)展瓶頸。產融結合實際上是企業(yè)實施多元化戰(zhàn)略的關鍵途徑。金融部門作為多元業(yè)務的核心組成部分，不僅能夠為企業(yè)提供多樣化的融資途徑，增強資金鏈的穩(wěn)定性，還能借助金融資本的參與，促進產業(yè)的快速轉型與升級，從而提升企業(yè)的核心競爭力。

一、產融結合的意義

（一）拓寬融資渠道

產融結合作為集團企業(yè)深化發(fā)展戰(zhàn)略的重要一環(huán)，為企業(yè)打開了融資新渠道的大門。具體而言，集團企業(yè)通過設立財務公司這一內部金融機構，實現了資金的集中管理和優(yōu)化配置。財務公司能夠憑借其對集團內部業(yè)務的深入了解，為成員企業(yè)提供量身定制的金融服務方案，包括但不限于短期貸款、票據貼現、信用擔保等，有效滿足了企業(yè)不同發(fā)展階段和部門的資金需求。同時，財務公司還積極參與金融市場，通過債券發(fā)行、股票融資、資產證券化等多種渠道為集團籌集資金，這些方式不僅豐富了融資手段，還降低了對單一融資渠道的依賴，增強了企業(yè)的融資抗風險能力[1]。在金融市場波動時，財務公司能夠靈活調整融資策略，利用金融市場的定價機制優(yōu)化融資成本，確保企業(yè)以較低的成本獲取所需的資金。

（二）增強產業(yè)鏈控制力

產融結合在集團企業(yè)中，扮演著強化產業(yè)鏈控制力、深化產業(yè)鏈合作的關鍵角色。集團企業(yè)通過構建以金融服務為核心的產業(yè)鏈生態(tài)體系，不僅能夠有效整合上下游資源，還能顯著增強對整個產業(yè)鏈的掌控力。具體而言，產融結合促使集團企業(yè)向產業(yè)鏈上下游延伸金融服務觸角，為供應商和客戶提供包括融資、結算、風險管理在內的全方位金融服務支持。在融資方面，集團企業(yè)可以憑借其良好的信用評級和豐富的融資渠道，為供應商提供預付款融資、訂單融資等定制化金融服務，幫助供應商解決生產資金短缺問題，保障供應鏈的穩(wěn)定運行。在結算方面，通過構建統(tǒng)一的結算平臺，集團企業(yè)可以實現與供應商、客戶的快速、安全結算，從而提高資金流轉效率。

（三）促進產業(yè)創(chuàng)新升級

產融結合作為集團企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重要驅動力，為企業(yè)注入了強大的金融資源支持，為產業(yè)創(chuàng)新升級鋪設了堅實的基石。企業(yè)通過深度融合金融與產業(yè)，能夠更加靈活地運用金融杠桿，加大對科研創(chuàng)新和技術改造等關鍵領域的投入，從而引領產業(yè)升級的新浪潮。具體而言，產融結合為企業(yè)開辟了多元化的融資渠道，包括但不限于銀行貸款、風險投資、資本市場融資等，確保了企業(yè)在科研創(chuàng)新和技術改造過程中能夠獲得充足的資金支持。同時，集團企業(yè)可以與高校、科研機構等建立緊密的合作關系，共同開展技術研發(fā)和成果孵化，推動產業(yè)鏈上下游的技術創(chuàng)新和產業(yè)升級[2]。企業(yè)通過金融手段的支持，可以更加積極地參與行業(yè)標準的制定和推廣，提升整個產業(yè)的核心競爭力和市場影響力。在產業(yè)創(chuàng)新升級的過程中，產融結合還發(fā)揮了風險管理的重要作用。此外，企業(yè)通過運用金融工具和風險管理技術，可以對創(chuàng)新項目進行科學的評估和監(jiān)測，有效控制潛在的風險和不確定性。

（四）降低經營風險

產融結合作為集團企業(yè)風險管理的重要策略，顯著提升了企業(yè)經營的穩(wěn)健性和抗風險能力。企業(yè)通過巧妙融合產業(yè)與金融，不僅實現了經營領域的多元化拓展，還通過資本運作有效分散經營風險，降低對單一產業(yè)的過度依賴。在多元化經營方面，產融結合促使集團企業(yè)跨足多個行業(yè)或領域，形成多元化的業(yè)務組合。當某一行業(yè)或領域面臨市場波動或政策調整時，其他業(yè)務板塊的穩(wěn)健表現可以為企業(yè)提供有力的支撐，減輕整體經營壓力。同時，資本運作在產融結合中發(fā)揮著至關重要的作用。通過股權投資、并購重組、資產證券化等金融手段，企業(yè)可以靈活調整資產結構，優(yōu)化資源配置，實現風險與收益的最佳平衡。例如，通過并購具有技術優(yōu)勢或市場潛力的企業(yè)，集團企業(yè)可以快速進入新領域，拓展業(yè)務范圍，同時分散經營風險。此外，資產證券化等創(chuàng)新金融工具的運用，也有助于企業(yè)將部分資產轉化為流動性更強的金融產品，提高資金利用效率，降低資金成本。

二、產融結合的路徑探索

（一）組建財務公司

財務公司作為集團企業(yè)產融結合戰(zhàn)略的核心載體，扮演著舉足輕重的角色。財務公司通過提供全面的財務管理服務，深度融入企業(yè)集團成員單位的日常運營中。從基礎的存款、貸款業(yè)務，到創(chuàng)新的消費信貸、融資租賃服務，再到多元化的金融投資解決方案，財務公司滿足了成員單位多樣化的資金需求，助力其穩(wěn)健發(fā)展。不僅如此，財務公司通過構建統(tǒng)一的資金池，實現了對集團內資金的集中監(jiān)控和統(tǒng)籌調度，有效降低了資金冗余和沉淀成本。并依托其專業(yè)的融資能力和金融市場資源，財務公司能夠以更優(yōu)惠的利率為集團企業(yè)籌集資金，顯著降低融資成本，增強集團的財務競爭力。此外，財務公司還承擔著為集團企業(yè)提供專業(yè)金融咨詢和風險管理的重任。面對復雜多變的市場環(huán)境，財務公司運用其豐富的金融知識和實踐經驗，為集團企業(yè)提供量身定制的金融解決方案和風險管理策略。這不僅有助于集團企業(yè)更好地把握市場機遇，還能在風險來臨時迅速響應，有效控制和減少潛在損失。

以煤炭企業(yè)集團財務公司為例，依托其專業(yè)的金融服務能力，為成員單位量身定制融資、結算、咨詢等全方位解決方案。同時，財務公司通過金融創(chuàng)新工具與產品的設計與應用，為集團內具有前瞻性的產業(yè)升級項目與高科技研發(fā)活動提供強有力的資金支持，助力集團不斷突破技術壁壘，引領行業(yè)變革。此外，財務公司還展現出其敏銳的市場洞察力與卓越的投資能力，為集團企業(yè)贏得了豐厚的投資收益，進一步鞏固集團的財務基礎與市場競爭力。

（二）供應鏈金融

供應鏈金融作為集團企業(yè)深化產融結合、優(yōu)化供應鏈管理的利器，正逐步成為推動企業(yè)轉型升級的關鍵力量。具體而言，供應鏈金融以核心企業(yè)為依托，通過對應收賬款、預付賬款、存貨等流動資產進行金融創(chuàng)新，為供應鏈上下游企業(yè)提供多元化的融資解決方案。應收賬款融資幫助企業(yè)快速回籠資金，緩解資金壓力；預付賬款融資則讓供應商提前獲得生產資金，確保供應鏈的順暢運行；而存貨融資則通過將存貨轉化為流動資金，增強了企業(yè)的庫存管理能力。此外，供應鏈金融還促進了供應鏈上下游企業(yè)之間的信息共享與協(xié)同合作[3]。通過搭建信息共享平臺，各參與方能夠實時掌握供應鏈動態(tài)，優(yōu)化庫存管理和生產計劃，減少信息不對稱帶來的風險與成本。這種高度的協(xié)同合作不僅提升了供應鏈的響應速度，還增強了供應鏈的韌性，使其能夠更好地應對市場波動與不確定性。

以可口可樂經銷商融資為例，可口可樂公司巧妙運用供應鏈金融模式，為經銷商構建起堅實的金融后盾，這一創(chuàng)新舉措不僅深度挖掘了核心企業(yè)信用的價值，更為經銷商鋪設了一條通往資金支持的快速通道。通過應收賬款融資與預付賬款融資等多元化方式，經銷商能夠靈活獲取低成本的資金，有效緩解運營過程中的資金緊張狀況，加速資金周轉，進而提升整體運營效率與競爭力。

（三）產業(yè)互聯(lián)網平臺

產業(yè)互聯(lián)網平臺作為集團企業(yè)產融結合的新興陣地，正引領著傳統(tǒng)產業(yè)向數字化、智能化轉型的浪潮。集團企業(yè)通過構建產業(yè)互聯(lián)網平臺，能夠深度整合行業(yè)內的供應商、生產商、經銷商等多方資源，打破傳統(tǒng)模式下的信息壁壘，實現資源的高效配置與利用。平臺提供的一站式服務，應涵蓋從原材料采購、生產制造到產品銷售的全鏈條，這樣不僅能夠降低企業(yè)的運營成本，還可以顯著提升供應鏈的整體響應速度與靈活性。在信息共享方面，產業(yè)互聯(lián)網平臺利用大數據、云計算等先進技術，能夠實現供應鏈各環(huán)節(jié)數據的實時更新與共享。同時，企業(yè)通過平臺，可以更加便捷地獲取供應鏈金融、融資租賃等金融服務，有效緩解資金壓力，加速資金周轉。此外，產業(yè)互聯(lián)網平臺還可以促進產業(yè)鏈上下游企業(yè)的協(xié)同作業(yè)與共創(chuàng)共贏。在平臺上，企業(yè)可以基于共同利益與目標，開展聯(lián)合研發(fā)、市場推廣等合作，形成利益共同體。

以銘美醫(yī)療耗材產業(yè)互聯(lián)網平臺為例，推動產業(yè)創(chuàng)新與升級的決心。該平臺精準對接醫(yī)療耗材產業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)，從源頭供應商到終端經銷商，實現了資源的高效整合與優(yōu)化配置。銘美通過提供一站式服務，簡化了行業(yè)內的交易流程，降低了交易成本，同時提升了服務效率與質量，為參與各方創(chuàng)造了前所未有的便捷與價值。

（四）多元化經營與跨行業(yè)布局

多元化經營與跨行業(yè)布局作為集團企業(yè)產融結合策略的重要組成部分，其深遠意義不僅在于風險的分散與穩(wěn)定性的提升，更在于為企業(yè)的長遠發(fā)展開辟了新的藍海。集團企業(yè)通過多元化經營，可以涉足多個不同行業(yè)或領域，實現業(yè)務組合的多元化[4]。這種策略能夠有效降低對單一市場的依賴，分散經營風險。當某一行業(yè)或領域出現波動時，其他業(yè)務板塊的穩(wěn)健增長可以成為企業(yè)的避風港，保持整體業(yè)績的穩(wěn)定。同時，多元化經營還為企業(yè)帶來了更多的收入來源，增強了財務靈活性和韌性。企業(yè)通過進入新的行業(yè)或領域，可以接觸到全新的客戶群體、市場需求和技術趨勢，從而激發(fā)創(chuàng)新思維，推動產品和服務的持續(xù)升級。在實施多元化經營與跨行業(yè)布局的過程中，集團企業(yè)需要充分考慮自身的資源稟賦、核心競爭力以及市場環(huán)境等因素。企業(yè)通過科學合理的戰(zhàn)略規(guī)劃和資源整合，可以確保各業(yè)務板塊之間的協(xié)同效應最大化，實現整體效益的最優(yōu)。

以平安集團為例，不斷深化多元化金融服務的布局，實現了跨越式的發(fā)展。在傳統(tǒng)金融業(yè)務領域，平安深耕保險市場，憑借豐富的產品線與卓越的服務質量。同時，其銀行業(yè)務與證券業(yè)務也憑借穩(wěn)健的經營策略與高效的運營模式，贏得了市場的廣泛認可。在科技金融方面，平安利用大數據、云計算、人工智能等先進技術，推動金融服務智能化、個性化，為集團開辟了新的增長點。

三、集團企業(yè)產融結合的風險管理

（一）建立健全風險管理體系

集團企業(yè)應構建全面而高效的風險管理體系，該體系需涵蓋風險評估的精細化實施，通過多維度、定量與定性相結合的方式，深入分析產融結合過程中的內外部風險因素，確保風險識別的全面性和準確性。同時，強化風險預警機制，運用大數據、人工智能等先進技術，實現風險的實時監(jiān)測與預警，確保潛在風險能夠第一時間被發(fā)現并上報，為快速響應贏得寶貴時間。在風險應對環(huán)節(jié)，集團企業(yè)應制定靈活多樣的應對策略，包括風險規(guī)避、減輕、轉移和接受等，并明確責任主體與操作流程，確保在風險發(fā)生時能夠迅速啟動應急預案，采取有效措施將風險影響降至最低。此外，還需建立風險管理的持續(xù)改進機制，通過復盤總結、經驗分享與培訓提升，不斷優(yōu)化風險管理流程與工具，推動風險管理能力的持續(xù)提升，為產融結合的穩(wěn)健發(fā)展保駕護航。

（二）加強內部控制與合規(guī)管理

集團企業(yè)應高度重視內部控制與合規(guī)管理在產融結合中的基石作用，確保每一項業(yè)務操作都嚴格遵循法律法規(guī)與監(jiān)管指引。為達此目標，需構建一套完善的內部控制制度體系，明確各級管理層的權責界限，規(guī)范業(yè)務流程，強化審批與監(jiān)督機制，有效防范內部風險。同時，加強合規(guī)培訓與教育，將合規(guī)文化深植于每位員工心中，提升其合規(guī)意識與操作能力，確保在復雜多變的產融結合環(huán)境中，也能堅守合規(guī)底線。此外，定期開展內部審計工作，對內部控制的有效性與合規(guī)執(zhí)行情況進行全面評估，及時發(fā)現并糾正問題，持續(xù)優(yōu)化內部控制與合規(guī)管理體系，為集團的穩(wěn)健發(fā)展和產融結合的成功實施提供堅實保障。

（三）多元化融資與分散投資

集團企業(yè)應積極采取多元化融資策略，廣泛拓展融資渠道與方式，如銀行貸款、債券發(fā)行、股權融資及資產證券化等，以此降低對單一融資渠道的依賴，有效控制融資成本，并增強資金調度的靈活性與效率。通過靈活配置資金，企業(yè)能更好地把握市場機遇，推動產融結合戰(zhàn)略的深入實施。此外，分散投資策略也是集團企業(yè)降低風險的關鍵舉措。通過跨行業(yè)、跨地域的多元化投資布局，將資金分散至不同項目與領域，可以有效減輕單一項目或行業(yè)波動對整體經營的影響，降低風險暴露度。這種策略不僅提升了集團的抗風險能力，還促進了業(yè)務之間的協(xié)同效應，增強了整體經營的穩(wěn)健性與可持續(xù)發(fā)展能力。

四、結語

本文通過對集團企業(yè)產融結合路徑的深入探索，揭示了產融結合在促進企業(yè)發(fā)展、優(yōu)化資源配置、增強市場競爭力等方面的重要作用。通過組建財務公司、開展供應鏈金融、構建產業(yè)互聯(lián)網平臺及實施多元化經營與跨行業(yè)布局等多種路徑，集團企業(yè)能夠有效實現產融深度結合，為企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展注入強大動力。同時，本文也強調了在產融結合過程中加強風險管理的重要性，確保產融結合的穩(wěn)健實施。

參考文獻：

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[2]陳磊，李彥君.集團型企業(yè)數字產融平臺的建設路徑[J].軟件和集成電路，2024（6）：2-5.

[3]劉旭輝.我國企業(yè)集團產融結合和實施路徑的思考[J].現代商業(yè)，2021（21）：3-4.

[4]楊興全，王麗麗.產融結合如何影響公司現金持有：資源效應與治理效應[J].財經論叢，2021（7）：11-12.

（作者單位：山東魯商產融控股有限公司）