互聯(lián)網(wǎng)金融時代下高校加強(qiáng)大學(xué)生投資風(fēng)險教育研究

摘 "要：該文采用問卷調(diào)查法，對山西大學(xué)城學(xué)生投資的工具、對待風(fēng)險的態(tài)度和各類風(fēng)險認(rèn)知情況進(jìn)行統(tǒng)計分析，得出大學(xué)生對金融產(chǎn)品及風(fēng)險認(rèn)知水平較低、投資容易受風(fēng)險偏好影響、認(rèn)知渠道窄和有投資心理負(fù)擔(dān)等結(jié)論。所以，高校和教師應(yīng)該對大學(xué)生加強(qiáng)金融投資教育，增強(qiáng)學(xué)生風(fēng)險防范意識，正確引導(dǎo)大學(xué)生投資行為。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；投資風(fēng)險；風(fēng)險認(rèn)知；大學(xué)生投資；高校教育

中圖分類號：G640 " " "文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A " " " " "文章編號：2096-000X（2025）S2-0076-04

Abstract： This paper uses a questionnaire survey method to analyze the investment tools， attitudes towards Investment risks， and various types of risk perceptions of students in Shanxi University City. It is concluded that college students have a low level of knowledge about financial products and risks， investment is easily influenced by risk appetite， narrow channels of knowledge， and psychological burden of investment， etc. Therefore， universities and teachers should strengthen financial investment education for college students， enhance students' awareness of risk prevention， and correctly guide college students' investment behavior.

Keywords： internet finance; investment risk; risk perception; investments for college students; university education

2019年，中國人民銀行發(fā)布的《中國普惠金融指標(biāo)分析報告（2018年）》中顯示我國成年人購買投資理財產(chǎn)品的比例持續(xù)提升，大學(xué)生作為未來社會建設(shè)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展的主力軍，是我國金融業(yè)發(fā)展的主要力量之一。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)起云涌，各種投資產(chǎn)品不斷推陳出新，對大學(xué)生的投資理念和行為模式產(chǎn)生了深刻影響，同時也徹底改變了傳統(tǒng)的投資模式。越來越多的大學(xué)生開始接觸并使用各類投資互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。然而，由于大學(xué)生在投資方面的精力和資金都相對有限，再加上他們在投資知識和風(fēng)險防范意識方面的不足，使得他們在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下的投資活動面臨更多的不確定性，從而更容易陷入詐騙和網(wǎng)貸等風(fēng)險[1]。2016年，《教育部辦公廳 中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于加強(qiáng)校園不良網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險防范和教育引導(dǎo)工作的通知》（教思政廳函〔2016〕15號）的頒布象征著大學(xué)生在網(wǎng)絡(luò)借貸這一投資領(lǐng)域的活動開始步入規(guī)范化階段。隨后，教育部多次出臺嚴(yán)厲的指導(dǎo)意見和建議，對高校學(xué)生進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)借貸和理財?shù)闹笇?dǎo)，使其樹立正確的消費(fèi)觀念，對教育引導(dǎo)高校學(xué)生網(wǎng)絡(luò)借貸和理財具有至關(guān)重要的作用。所以在大學(xué)生的投資教育研究方面加強(qiáng)投入是尤為重要的。

一 "文獻(xiàn)回顧

張永紅[2]在對大學(xué)生投資面臨的風(fēng)險因素進(jìn)行分析時發(fā)現(xiàn)，他們對風(fēng)險的態(tài)度會受到性別、專業(yè)以及初次投資規(guī)模等因素的影響。其中，男性對投資收益的重視程度超過女性，而男性則更看重投資收益和投資策略。張艷虹等[3]調(diào)查結(jié)果顯示，選擇風(fēng)險收益相對較低的投資策略較多的是非金融類和經(jīng)濟(jì)類專業(yè)學(xué)生，其更傾向于選擇那些投資收益不是很高，但可以保證本金的投資方法。而金融類專業(yè)學(xué)生則偏向于選擇投資策略，收益會更高一些。這說明經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)的學(xué)生偏好風(fēng)險的程度要高一些。吳伊婷等[4]認(rèn)為大學(xué)生對風(fēng)險的偏好程度對他們的股票投資意向的影響相對較小，這在某種程度上反映了大學(xué)生對風(fēng)險的認(rèn)識相對較弱，并沒有對自己的風(fēng)險承受能力進(jìn)行足夠的評估。對于風(fēng)險承受能力，周雷等[5]認(rèn)為風(fēng)險偏好是指個體傾向于接受與自己能力和經(jīng)驗(yàn)相匹配的投資組合或策略的心理傾向，大學(xué)生對風(fēng)險的偏好程度越高，他們進(jìn)行投資的可能性也就越高。因此，在進(jìn)行投資決策時需要考慮到大學(xué)生的風(fēng)險偏好狀況，因?yàn)樗赡軙淖冿L(fēng)險的認(rèn)知。簡言之，大學(xué)生對投資風(fēng)險的認(rèn)知水平的層次會顯著影響他們的投資選擇。

二 "問卷設(shè)計

調(diào)查對象為山西大學(xué)城大學(xué)生，問卷設(shè)計是根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展現(xiàn)狀和山西本地高校大學(xué)生的特點(diǎn)，在查閱了大量書籍、文獻(xiàn)、期刊等大學(xué)生投資理財方面的資料的基礎(chǔ)上，設(shè)計出針對大學(xué)生投資行為特點(diǎn)和風(fēng)險偏好的調(diào)查問卷。調(diào)研問卷設(shè)計以大學(xué)生投資理財?shù)恼w活動流程為基礎(chǔ)，分為大學(xué)生的基本背景、對互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險的認(rèn)知、理財風(fēng)險的偏好態(tài)度和互聯(lián)網(wǎng)金融投資的具體行為四個主要部分。本次問卷共設(shè)置了27道題目，見表1，收回了594份問卷。經(jīng)對9份無效數(shù)據(jù)進(jìn)行剔除，有效問卷總數(shù)為585份。對回收的問卷數(shù)據(jù)進(jìn)行處理分析，利用IBM SPSS 27軟件檢測問卷調(diào)查結(jié)果的可信度和有效性。信度檢驗(yàn)是通過對Cronbach's alpha系數(shù)（簡稱α系數(shù)）進(jìn)行量化，檢驗(yàn)得到的α系數(shù)為0.908，大于0.9，說明問卷設(shè)計整體內(nèi)在一致性較高，具有較高的信度。問卷的效度測試采用KMO和Bartley球形測試方法，通過測試KMO的值為0.885，大于0.6，顯示問卷中的變量具有更好的效度。具體見表2。

三 "調(diào)查結(jié)果

（一） "對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品有一定的認(rèn)知

調(diào)查結(jié)果顯示，大學(xué)生對于投資金融產(chǎn)品的認(rèn)知主要集中在銀行活、定期存款，以及微信理財通和支付寶理財?shù)冉鹑谕顿Y工具上。在購買投資產(chǎn)品時，大多數(shù)學(xué)生傾向于選擇銀行投資產(chǎn)品，其次是基金、國債及保險類投資產(chǎn)品。他們普遍持有這樣的觀點(diǎn)，即這些產(chǎn)品的風(fēng)險相對較低，但也不是完全沒有風(fēng)險。同時還認(rèn)為投資產(chǎn)品存在“高收益”與“高風(fēng)險”并存。關(guān)于股票、基金和期貨這些產(chǎn)品，學(xué)生們普遍認(rèn)為它們是高風(fēng)險的投資品種，是既不保證本金也不保證利息，價格經(jīng)常波動的產(chǎn)品，他們認(rèn)為盈虧應(yīng)由自己承擔(dān)。這意味著絕大部分學(xué)生在選擇金融產(chǎn)品時持有較為客觀的看法，并對可能存在的風(fēng)險持一定的心理預(yù)期[6]。

（二） "對互聯(lián)網(wǎng)金融投資風(fēng)險認(rèn)識較強(qiáng)

大學(xué)生的投資風(fēng)險來自將來的投資活動中帶來的不確定性，而投資風(fēng)險又是對投資主體在進(jìn)行選擇前需要做出預(yù)測判斷的最重要因素[7]。高校學(xué)生的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險認(rèn)知就是大學(xué)生對存在于外界環(huán)境中的風(fēng)險的感受、看法以及由此產(chǎn)生的主觀認(rèn)識。隨著網(wǎng)絡(luò)金融在大眾中日益流行，大學(xué)生們獲取的相關(guān)知識也逐漸增多，對這些風(fēng)險認(rèn)識得越深，他們在進(jìn)行投資時就越加小心謹(jǐn)慎，考慮的因素也更為全面。從風(fēng)險認(rèn)知的得分情況來看，信息安全風(fēng)險認(rèn)知的最高得分平均值為3.11，這表明大學(xué)生對個人信息、交易信息等遭受泄露事件的關(guān)注程度有所提高，而系統(tǒng)性風(fēng)險認(rèn)知的最低得分平均值為2.88。表明大學(xué)生對各種政策、經(jīng)濟(jì)的周期性波動、利率和匯率的上升和下降以及通貨膨脹因素帶來的風(fēng)險認(rèn)知程度較低，風(fēng)險認(rèn)知得分均值均超過2.5，通過單一樣本T測試，各項(xiàng)風(fēng)險認(rèn)知狀況的顯著性均低于0.05，表明各項(xiàng)風(fēng)險認(rèn)知狀況與2.5平均值之間存在顯著差異，表明大學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的認(rèn)知已經(jīng)到了一定的高度，能夠更加清楚地認(rèn)識到存在的各種風(fēng)險。

（三） "投資行為受風(fēng)險偏好影響明顯

調(diào)研顯示，大學(xué)生在投資方面所做出的選擇，在很大程度上會受到對風(fēng)險的態(tài)度的影響。那些傾向于風(fēng)險較低的大學(xué)生通常會選擇像余額寶或者零錢通這樣固定收益類投資產(chǎn)品作為自己的理財途徑；而那些偏好高風(fēng)險投資的大學(xué)生則更傾向于投資于股票、基金、期貨等具有較高風(fēng)險的產(chǎn)品。此項(xiàng)調(diào)研表明，由于大多數(shù)大學(xué)生傾向于選擇較為保守的投資方式，以避免因資本損失而造成較大虧損，因此對于高風(fēng)險投資他們顯得相對謹(jǐn)慎一些。綜合來看，互聯(lián)網(wǎng)金融投資中的大學(xué)生群體普遍傾向于選擇有穩(wěn)定收益的低風(fēng)險投資產(chǎn)品為首選的投資策略。宏觀環(huán)境和家庭投資氛圍熏陶是影響大學(xué)生的風(fēng)險偏好的主要因素，在可自由支配現(xiàn)金所占比重較大的情況下，對大學(xué)生的風(fēng)險偏好有顯著影響，這也反映了大學(xué)生這一特殊群體在經(jīng)濟(jì)上的特殊性。

（四） "金融產(chǎn)品認(rèn)知渠道影響投資風(fēng)險認(rèn)知

張珩等[8]認(rèn)為信息渠道對大學(xué)生投資銀行類產(chǎn)品和投資種類數(shù)量的影響均存在顯著的負(fù)向稟賦差異，信息的渠道決定了獲取信息的成本，對投資的決策效率和準(zhǔn)確度有重要的影響。有四種渠道可能影響風(fēng)險認(rèn)知的因素，分別為政策因素、市場行情、相關(guān)業(yè)界人士的預(yù)測和軟件預(yù)測。其中，市場行情因素平均值最大值為3.10，顯示出大學(xué)生對投資市場變化帶來的風(fēng)險變化較為關(guān)注，而軟件預(yù)測平均值最小值為2.58，可能是投資期限、投資回報等因素導(dǎo)致不同軟件預(yù)測結(jié)果出現(xiàn)差異，導(dǎo)致大學(xué)生對軟件預(yù)測帶來的風(fēng)險認(rèn)知影響程度較低。影響風(fēng)險認(rèn)知的因素得分平均值均超過2.5，影響風(fēng)險認(rèn)知的因素顯著性通過單樣本T檢驗(yàn)均小于0.05，表明影響風(fēng)險認(rèn)知的因素與2.5平均值存在顯著差異。結(jié)果顯示，大學(xué)生會因?yàn)檎咭蛩?、市場行情、相關(guān)業(yè)界人士預(yù)測和軟件預(yù)測而改變自身的風(fēng)險認(rèn)知水平。

（五） nbsp;投資虧損比例小但會造成較大的心理負(fù)擔(dān)

大學(xué)生使用資金大多靠家庭資助，不靠投資來源所得，且用于個人生活消費(fèi)。雖然是偏好低風(fēng)險投資，但受大環(huán)境影響，部分學(xué)生開始嘗試風(fēng)險較高的理財產(chǎn)品。這種盲目的投資行為，常常是因?yàn)槿狈︼L(fēng)險的認(rèn)識，抱著急于求成的心態(tài)而造成的。因此，一旦投資出現(xiàn)虧損，對自己的學(xué)習(xí)、起居等都可能造成不良影響，嚴(yán)重的還會導(dǎo)致情緒失控。另外，調(diào)查顯示，一些經(jīng)濟(jì)管理相關(guān)專業(yè)的學(xué)生在股市投入了大量的生活費(fèi)用，對股市的過度癡迷導(dǎo)致了學(xué)業(yè)的荒廢。

四 "高校加強(qiáng)大學(xué)生投資行為教育的路徑

（一） "加強(qiáng)大學(xué)生經(jīng)濟(jì)獨(dú)立理念宣傳，搭建勤工儉學(xué)平臺

在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，大學(xué)生可使用資金量越大，投資的可能性就越高。大學(xué)生的消費(fèi)資金主要來源于家庭給予，少部分來源于勤工儉學(xué)。在大學(xué)生消費(fèi)中由于非理性消費(fèi)造成資金缺口較大，究其原因是勤儉節(jié)約的意識淡薄，很難實(shí)行合理的資金規(guī)劃。所以，大學(xué)生本身要克服過度消費(fèi)、從眾消費(fèi)的理念，做好資金預(yù)算。高校在加大理性消費(fèi)、勤儉節(jié)約觀念宣傳的同時，搭建勤工儉學(xué)、實(shí)習(xí)、與企業(yè)溝通協(xié)作的平臺，鼓勵大學(xué)生經(jīng)濟(jì)獨(dú)立，實(shí)現(xiàn)校、企、人才短缺雙向溝通的同時，為大學(xué)生提供勤工儉學(xué)、實(shí)習(xí)的溝通平臺，并保障雙向信息安全和資金安全。

（二） "開展金融知識普及教育，提高大學(xué)生金融素養(yǎng)

很多大學(xué)都推出了以培養(yǎng)學(xué)生投資理財技能為目的的經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)課程，但是這些課程并沒有覆蓋到非經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)的學(xué)生，所以有一定的限制條件。高等教育機(jī)構(gòu)可采取包括邀請金融領(lǐng)域?qū)＜遗e辦講座或舉辦活動宣傳金融知識、制作大學(xué)生投資行為指導(dǎo)手冊等多種方式，增強(qiáng)大學(xué)生對金融知識的了解和掌握。通過這些方式，增強(qiáng)學(xué)生的理財意識和對理財投資風(fēng)險的敏感度，學(xué)生可以獲取不同理財產(chǎn)品的特性、投資的風(fēng)險和收益等方面的信息。此外，高校與金融機(jī)構(gòu)的合作，如舉辦金融知識競賽、參加實(shí)踐項(xiàng)目等，激發(fā)廣大在校學(xué)生的熱情，逐步培養(yǎng)他們對這一領(lǐng)域的敏銳感知，能夠在實(shí)踐中為大學(xué)生提供學(xué)習(xí)和成長的機(jī)會，為大學(xué)生今后走上社會打好理財基礎(chǔ)[9]。

（三） "建立健全投資指導(dǎo)體系，提供專業(yè)咨詢服務(wù)

高?？梢栽O(shè)立投資指導(dǎo)中心，定期定點(diǎn)為在校學(xué)生提供專業(yè)的投資咨詢服務(wù)。投資指導(dǎo)中心可以邀請金融專業(yè)人士、教師擔(dān)任顧問，金融機(jī)構(gòu)在此過程中需考慮到大學(xué)生在戶籍制度、年級、經(jīng)濟(jì)能力和風(fēng)險偏好方面的多樣性，從而為他們設(shè)計適合的金融投資產(chǎn)品和服務(wù)，準(zhǔn)確評估自身的投資風(fēng)險偏好，推薦與之相匹配的投資產(chǎn)品，為大學(xué)生提供投資建議和風(fēng)險預(yù)警。考慮到這些差異，為增加大學(xué)生對不同理財產(chǎn)品的參與度，大學(xué)生投資理財產(chǎn)品的門檻和標(biāo)準(zhǔn)也應(yīng)該有所降低。同時，積極引導(dǎo)大學(xué)生理性消費(fèi)，合理利用各種理財產(chǎn)品，提升理財技能，避免追隨潮流。并且，培養(yǎng)大學(xué)生對市場的敏感性，學(xué)會分析理財產(chǎn)品的長短期效益，加大風(fēng)險警示力度，為大學(xué)生提供一份全方位的風(fēng)險分析體系，幫助他們了解市場風(fēng)險帶來的連鎖反應(yīng)。

（四） "加強(qiáng)心理健康教育，培養(yǎng)大學(xué)生應(yīng)對投資風(fēng)險的能力

各個高?；九鋫淞送暾男睦斫逃O(shè)備及教育人員，隨著大學(xué)生心理問題的不斷凸顯，大學(xué)生心理危機(jī)事件不斷發(fā)生[10]。同樣大學(xué)生在投資過程中，心理素質(zhì)對投資結(jié)果具有重要影響。高?？筛鶕?jù)學(xué)生消費(fèi)水平、消費(fèi)情況、參與金融宣傳活動和咨詢活動等情況，各部門聯(lián)動建立心理健康大數(shù)據(jù)分析平臺，用于掌握大學(xué)生投資需求、心理波動特點(diǎn)、發(fā)展規(guī)律，掌握其變化趨勢，評估學(xué)生心理狀態(tài)。高校根據(jù)數(shù)據(jù)反饋信息，點(diǎn)對點(diǎn)加強(qiáng)心理健康教育，培養(yǎng)大學(xué)生面對投資風(fēng)險時的心理承受能力。此外，高校還可以開展線上投資心理輔導(dǎo)互動，吸引學(xué)生積極參與，在投資過程中能夠及時幫助學(xué)生保持良好心態(tài)，避免因投資虧損而影響正常學(xué)習(xí)、生活。

（五） "高校開設(shè)模擬投資課程，提高學(xué)生的投資行為能力

由于大學(xué)生在投資風(fēng)險認(rèn)知方面存在局限性，高等教育機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)推出金融相關(guān)的選修課程，讓學(xué)生們有機(jī)會學(xué)習(xí)此類知識。此外，建議建立金融投資模擬實(shí)驗(yàn)室，尤其是非經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)的學(xué)生，在提供理論教學(xué)的同時，還可以幫助學(xué)生更好地理解和吸收理論知識，從而通過模擬實(shí)踐活動，提升學(xué)生在投資風(fēng)險面前的應(yīng)對能力。在此過程中，學(xué)生們可以在固定收益的前提下嘗試不同風(fēng)險水平的投資組合。同時，高校還需重視加強(qiáng)學(xué)生尤其是經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)學(xué)生對投資軟件的學(xué)習(xí)，增強(qiáng)學(xué)生的理財意識和辨別能力，以防范金融投資欺詐，引導(dǎo)學(xué)生在合規(guī)合法的網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)投資。通過在模擬場景中讓大學(xué)生進(jìn)行投資操作，可以提升他們的投資能力和對風(fēng)險的應(yīng)對能力。

五 "結(jié)束語

通過探討大學(xué)生投資行為及風(fēng)險認(rèn)知因素，解釋大學(xué)生這一群體特殊的投資理念。受大環(huán)境影響，部分大學(xué)生開始嘗試風(fēng)險較高的理財產(chǎn)品，但由于缺乏對風(fēng)險的認(rèn)識和理性思考，常常導(dǎo)致投資虧損。高校應(yīng)加強(qiáng)大學(xué)生投資行為教育，從多個方面入手，提高大學(xué)生的金融素養(yǎng)和投資能力。加強(qiáng)大學(xué)生投資行為教育是一項(xiàng)緊迫而重要的任務(wù)。高校應(yīng)充分認(rèn)識到這一問題的嚴(yán)重性，并采取切實(shí)有效的措施，幫助大學(xué)生樹立正確的投資觀念，提高金融素養(yǎng)和投資能力，為他們的未來發(fā)展奠定堅實(shí)的基礎(chǔ)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 曾琪花，王孝運(yùn).互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對大學(xué)生投資理財觀念的影響及應(yīng)對措施探討[J].經(jīng)濟(jì)師，2023（1）：237-238.

[2] 張永紅.大學(xué)生證券投資現(xiàn)象分析[J].中國青年研究，2008（3）：82-85.

[3] 張艷虹，葉明華.大學(xué)生消費(fèi)結(jié)構(gòu)、風(fēng)險認(rèn)知與高校金融安全教育——基于上海三所高校大學(xué)生的問卷調(diào)查[J].上海保險，2021（5）：27-33.

[4] 吳伊婷，姚洪心.大學(xué)生股票投資行為研究——基于滬上高校的問卷調(diào)查[J].財會通訊，2017（8）：3-6，129.

[5] 周雷，朱玉，謝心怡.互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險認(rèn)知、風(fēng)險偏好與投資行為：新時代大學(xué)生的新特征[J].金融理論與實(shí)踐，2019（4）：12-21.

[6] 徐晨熙，甘麗玲，羅艾米，等.大學(xué)生金融風(fēng)險認(rèn)知水平的現(xiàn)狀及提升對策[J].商訊，2021（2）：73-74.

[7] 喬海波.大學(xué)生健康投資行為影響因素研究[D].北京：北京交通大學(xué)，2021.

[8] 張珩，程名望，朱珍貴.信息渠道、金融素養(yǎng)與大學(xué)生投資決策響應(yīng)[J].金融理論與實(shí)踐，2020（6）：10-19.

[9] 程力維.大學(xué)生投資理財現(xiàn)狀理財及影響因素研究——以泉州地區(qū)為例[D].泉州：華僑大學(xué)，2016.

[10] 劉湘玲，王俊紅.基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的高校心理健康教育工作提升路徑研究[J].教育觀察，2023，12（2）：30-32，36.