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    供應(yīng)鏈金融對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)的影響及對(duì)策

    2023-05-30 00:46:16李守鋒
    時(shí)代金融 2023年3期
    關(guān)鍵詞:承兌匯票金融業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈

    李守鋒

    隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,金融產(chǎn)品創(chuàng)新日新月異,并不斷地融入到各種經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)活動(dòng)中。作為供應(yīng)鏈企業(yè),一般從各大廠家采購,需要遵從廠家的產(chǎn)品銷售政策;對(duì)下游銷售時(shí)面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),需要滿足客戶的要求,回款較慢,使得供應(yīng)鏈企業(yè)更多地參與到各金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)中去,形成了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),對(duì)企業(yè)的成本與經(jīng)營(yíng)等產(chǎn)生了較大的影響。本文從供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵和現(xiàn)狀入手,從成本和經(jīng)營(yíng)兩方面分析了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)的影響,并提出了管理對(duì)策,對(duì)實(shí)現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)具有重要意義。

    面對(duì)百年未有之大變局與疫情疊加,世界經(jīng)濟(jì)下行;我國(guó)隨著國(guó)家高鐵、高速公路網(wǎng)絡(luò)建設(shè)逐漸完善,部分基建領(lǐng)域投資飽和,長(zhǎng)達(dá)20多年的房地產(chǎn)上行周期可能面臨終結(jié),金融機(jī)構(gòu)面臨轉(zhuǎn)型,經(jīng)營(yíng)趨同現(xiàn)象突出,競(jìng)爭(zhēng)激烈,迫使金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新求發(fā)展,不斷地推出各種數(shù)字化的新金融產(chǎn)品。供應(yīng)鏈行業(yè)是資金密集型企業(yè),充足的現(xiàn)金流是供應(yīng)鏈企業(yè)生存發(fā)展的基礎(chǔ),但是供應(yīng)鏈企業(yè)處于供應(yīng)鏈上下游的中心,上游因結(jié)構(gòu)性改革和雙碳的執(zhí)行,市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)為供方市場(chǎng),上游大型廠商議價(jià)能力強(qiáng),一般實(shí)行訂貨制。處于下游的客戶一般規(guī)模較小,融資能力有限,銷售回款還受制于最終客戶的資金狀況,收款困難。造成處于供應(yīng)鏈中心的供應(yīng)鏈企業(yè)處于雙向擠壓狀態(tài),資金不足帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)問題日趨突出,影響了企業(yè)的生存與發(fā)展。為了適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,供應(yīng)鏈企業(yè)與新金融產(chǎn)品的融合越來越緊密,形成了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),促進(jìn)了供應(yīng)鏈企業(yè)的發(fā)展。

    一、供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵及供應(yīng)鏈企業(yè)供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)狀

    (一)供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵

    供應(yīng)鏈企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中都依賴于其他企業(yè),形成了產(chǎn)業(yè)簇群,供應(yīng)鏈在某種程度上是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的外部延伸,包括原材料生產(chǎn)廠家、運(yùn)輸企業(yè)、服務(wù)提供商、主體供應(yīng)鏈企業(yè)、客戶。供應(yīng)鏈金融是指各法人主體利用其信用,對(duì)上下游企業(yè)基于真實(shí)交易背景而形成的“應(yīng)收、應(yīng)付”款項(xiàng)所開展的有關(guān)金融業(yè)務(wù)。是企業(yè)開展的銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票、信用證、保理、云鏈金融、中企云鏈、融易達(dá)、E點(diǎn)通、E信通等各種約定到期付款且占用(或貼現(xiàn)后占用)銀行授信或企業(yè)提供增信或其他確權(quán)行為。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)必須遵守《中華人民共和國(guó)票據(jù)法》《票據(jù)管理實(shí)施辦法》等國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定,基于真實(shí)的交易背景,在合同中約定采用供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品作為支付結(jié)算方式才能具體使用。

    (二)供應(yīng)鏈金融的發(fā)展

    供應(yīng)鏈金融最早采用銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票、信用證等傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,涉及供應(yīng)鏈行業(yè)的上下游供應(yīng)鏈聯(lián)系越來越緊密,各企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)主要體現(xiàn)在供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)上,供應(yīng)鏈企業(yè)的上游客戶是各大廠家,下游是各中小企業(yè),下游客戶從銀行貸款難度大,額度小,下游客戶的資金來源主要是銷售收入,在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)條件下,中小企業(yè)議價(jià)等合同談判能力一般較弱,處于弱勢(shì)地位,多采用賒銷模式,資金非常緊張,該狀態(tài)傳導(dǎo)到各供應(yīng)鏈中心企業(yè)就造成了供應(yīng)鏈企業(yè)資金緊張,債權(quán)債務(wù)高企。同時(shí)作為上游的大型廠家市場(chǎng)話語權(quán)重,議價(jià)能力較強(qiáng),甚至采用訂貨制,只有支付定金才進(jìn)行排產(chǎn),全款提貨,甚至要求處于供應(yīng)鏈中游的供應(yīng)鏈企業(yè)支付履約保證金才進(jìn)行合作。這對(duì)處于中間環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈企業(yè)形成了雙向擠壓,為了緩解這一經(jīng)營(yíng)狀況,供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)在供應(yīng)鏈企業(yè)中不斷的發(fā)展壯大。

    供應(yīng)鏈企業(yè)使用供應(yīng)鏈金融主要分為資產(chǎn)端供應(yīng)鏈金融和負(fù)債端供應(yīng)鏈金融。資產(chǎn)端供應(yīng)鏈金融是基于資產(chǎn)端應(yīng)收業(yè)務(wù)開展的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),早期主要采用銀行承兌匯票,隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展逐步增加了商業(yè)承兌匯票、信用證、保理、云鏈金融、中企云鏈、融易達(dá)、E點(diǎn)通、E信通等供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。負(fù)債端供應(yīng)鏈金融是基于應(yīng)付開展的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),其供應(yīng)鏈產(chǎn)品主要是傳統(tǒng)的銀行承兌匯票。資產(chǎn)端供應(yīng)鏈金融和負(fù)債端供應(yīng)鏈金融的使用差別較大,這是處于供應(yīng)鏈中游的供應(yīng)鏈企業(yè)議價(jià)談判地位決定的,支付時(shí)上游各大廠家一般只收取銀行承兌匯票,作為下游的中小企業(yè)客戶,因其企業(yè)營(yíng)業(yè)收入規(guī)模、資產(chǎn)狀況等影響銀行對(duì)企業(yè)的授信額度,甚至?xí)岢隹量痰氖谛艞l件。導(dǎo)致下游中小企業(yè)無法開出大量的銀行承兌匯票來維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),在銀行承兌匯票授信額度使用完后,只能與中游的供應(yīng)鏈企業(yè)協(xié)商使用商業(yè)承兌匯票性質(zhì)的中企云鏈、云鏈金融、融易達(dá)、E信通等供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品來支付貨款。處于中游的供應(yīng)鏈企業(yè)為了早日收款,不得不接受該供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。

    (三)供應(yīng)鏈金融的現(xiàn)狀

    根據(jù)2017年至2021年前九大上市供應(yīng)鏈企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示,除天音控股外,各供應(yīng)鏈企業(yè)的應(yīng)付承兌匯票余額大幅度增加,平均增長(zhǎng)率為120.03%,平均營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)了74.69%,利潤(rùn)增長(zhǎng)了83.87%。說明了五年來各上市供應(yīng)鏈類企業(yè)積極利用負(fù)債端供應(yīng)鏈金融應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化情況,供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品使用規(guī)模增長(zhǎng)幅度較大,供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與供應(yīng)鏈企業(yè)深度融合,促進(jìn)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)??焖僭鲩L(zhǎng),部分企業(yè)隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的增加營(yíng)業(yè)利潤(rùn)持續(xù)增加。

    二、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)成本的影響

    供應(yīng)鏈企業(yè)使用供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),會(huì)產(chǎn)生金融成本,主要是辦票手續(xù)費(fèi)和承擔(dān)貼息費(fèi)用,對(duì)企業(yè)的成本影響各不相同。

    (一)辦票手續(xù)費(fèi)

    供應(yīng)鏈企業(yè)辦理供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù),辦理單位需要根據(jù)銀企之間業(yè)務(wù)協(xié)議支付手續(xù)費(fèi),手續(xù)費(fèi)一般按照供應(yīng)鏈金融的票面金額的萬分之五計(jì)收。部分供應(yīng)鏈企業(yè)與銀行之間因話語權(quán)地位不等,業(yè)務(wù)辦理期限不同,手續(xù)費(fèi)率也各不相同,最高可能達(dá)到千分之一。但是相對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)整個(gè)成本總額,金額相對(duì)較小,對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響較小。

    各類供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)辦理,手續(xù)費(fèi)率萬分之五到千分之一不等,辦票期限不同,手續(xù)費(fèi)率不同,但是金額相對(duì)較小,可以忽略不計(jì)。

    (二)貼息費(fèi)

    貼現(xiàn)是供應(yīng)鏈金融票據(jù)持有者由于資金需求,將未到期的供應(yīng)鏈金融票據(jù)轉(zhuǎn)讓銀行等金融機(jī)構(gòu),銀行等金融機(jī)構(gòu)按票面金額扣除貼息費(fèi)后將余額付給持票人,貼息率一般在2%至7%之間(不同的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品貼息率不同,同一類金融產(chǎn)品不同期限貼息率不同),增加了供應(yīng)鏈金融企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用,降低了企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn),如果供應(yīng)鏈企業(yè)的經(jīng)營(yíng)毛利低于貼息率,甚至?xí)斐晒?yīng)鏈企業(yè)虧損。供應(yīng)鏈企業(yè)供應(yīng)鏈金融貼息分為資產(chǎn)端供應(yīng)鏈貼息和負(fù)債端供應(yīng)鏈貼息。

    1.資產(chǎn)端供應(yīng)鏈金融貼息。資產(chǎn)端供應(yīng)鏈金融貼息,主要是基于現(xiàn)實(shí)的現(xiàn)金資金需求,將未到期各類應(yīng)收供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品進(jìn)行貼現(xiàn),支付貼現(xiàn)息。此種情況下,不同銀行辦理的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品貼現(xiàn)息不同,不同供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的貼息率不同,不同期限的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的貼息率不同,各種貼息都增加了供應(yīng)鏈企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用,降低了供應(yīng)鏈企業(yè)的利潤(rùn)總額。

    不同銀行辦理的供應(yīng)鏈金融貼息率不同。各供應(yīng)鏈產(chǎn)品因其兌付方信用級(jí)別的不同導(dǎo)致金融成本不同,國(guó)家政策性銀行(國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行)及大型國(guó)有商業(yè)銀行(中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行、交通銀行)的兌付違約概率非常低,可以實(shí)現(xiàn)到期兌付,其貼現(xiàn)成本最低。招商銀行、中國(guó)光大銀行、中信銀行等12家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行貼現(xiàn)率次之,再次是城商行,一般情況下城商行的貼息率接近于同期銀行貸款利率。最后各大財(cái)務(wù)公司開出的承兌匯票,最高的是其他供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品,產(chǎn)品名稱新穎,其兌付人是辦理該項(xiàng)金融業(yè)務(wù)的企業(yè),辦理企業(yè)商業(yè)承兌匯票的實(shí)質(zhì),是利用各銀行系統(tǒng)平臺(tái)進(jìn)行流通,銀行收取手續(xù)費(fèi)并對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶進(jìn)行貼現(xiàn),賺取貼現(xiàn)息。

    不同形式供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的貼息率不同。在銀行承兌匯票中,紙質(zhì)銀行承兌匯票貼現(xiàn)率高于電子銀行承兌匯票貼現(xiàn)率。紙質(zhì)銀行承兌匯票流通率遠(yuǎn)低于電子銀行承兌匯票,分辨真假難度較大,2018年5月9日,銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)跨省票據(jù)業(yè)務(wù)的通知》,要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)停止開展跨省紙質(zhì)票據(jù)交易,目前仍然存在少量的小額紙質(zhì)銀行承兌匯票,供應(yīng)鏈企業(yè)接收和支付的主要是電子銀行承兌匯票。

    現(xiàn)以某銀行2019年11月份的貼息率政策為例,來分析不同類別供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的貼現(xiàn)率成本。該銀行3個(gè)月期的國(guó)股銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為3.0%,大型城商行的貼息率為3.1%,其他銀行貼息率為3.253%,3-6個(gè)月期的國(guó)股銀行承兌匯票的貼息率為3.103,%,大型城商行的貼息率為3.203%,其他銀行的貼息率為3.353%。所有紙質(zhì)銀行承兌匯票的貼息率為3.853%。6個(gè)月以內(nèi)的財(cái)務(wù)公司的票貼息率為3.703%,6個(gè)月以內(nèi)的商票貼息率為5.503%。由此可以看出,票據(jù)兌付人的信用等級(jí)越高,其貼現(xiàn)率越低,對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的影響也越小。

    2.負(fù)債端供應(yīng)鏈金融貼息。負(fù)債端供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品貼息主要是供應(yīng)鏈企業(yè)因資金緊張,無法支付即時(shí)債務(wù),采用供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品支付,將立刻支付的債務(wù)轉(zhuǎn)換為將來某一時(shí)刻支付的金融產(chǎn)品。供給側(cè)改革及環(huán)保政策的持續(xù)落地,上游廠家一般處于談判優(yōu)勢(shì)地位,對(duì)收取的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品視資金回收風(fēng)險(xiǎn)大小和期限收取不同的貼息費(fèi),增加了供應(yīng)鏈企業(yè)的價(jià)外費(fèi)用,影響了供應(yīng)鏈企業(yè)的毛利。例如各鋼鐵廠在《我的鋼鐵網(wǎng)》上公布當(dāng)日的各類鋼材價(jià)格,該價(jià)格一般為現(xiàn)貨交易價(jià)格,當(dāng)供應(yīng)鏈企業(yè)在資金緊張只能支付銀行承兌匯票時(shí),各大廠家按月公布各自的貼息政策,來彌補(bǔ)供應(yīng)鏈企業(yè)支付承兌增加的資金成本。如某鋼鐵集團(tuán)公司發(fā)布的貼息政策是:2021年7月份收到列名大戶列明銀行的電子銀行承兌匯票貼息率為3.62%;收到列明大戶列明銀行中的城商行銀行承兌匯票貼息率為5.99%;收到列明大戶列明銀行的紙質(zhì)承兌匯票貼息率為5.99%;收到列明大戶經(jīng)審批同意的非列明大戶的紙質(zhì)銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為7.18%。另一鋼鐵集團(tuán)公司公布的2021年7月份的貼息政策為:國(guó)有及股份大行票面超過100萬元(含100萬元)的貼息率為4.1%;國(guó)有及股份大行票面100萬元以下的貼息率為4.34%;大型商業(yè)銀行票面在100萬元以上(含100萬元)的貼息率為4.54%;大型商業(yè)銀行票面在100萬元以下的貼息率為4.68%,原則上不接收小商業(yè)銀行承兌匯票,如特殊原因接收則按5.83%計(jì)算貼息。

    三、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響

    供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是供應(yīng)鏈企業(yè)運(yùn)用信用的方式延遲資金支付,且可以在各價(jià)值鏈中進(jìn)行流通和貼現(xiàn),降低供應(yīng)鏈企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金占用,加快營(yíng)業(yè)回款,提高企業(yè)信譽(yù)和影響力,提高經(jīng)營(yíng)利潤(rùn),擴(kuò)大營(yíng)業(yè)規(guī)模,促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,但是也存在將一般支付轉(zhuǎn)變?yōu)閯傂灾Ц?,存在資金管理風(fēng)險(xiǎn),收到的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品存在到期無法收到的風(fēng)險(xiǎn),會(huì)對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的影響。

    1.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)有利于減少供應(yīng)鏈企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金占用。供應(yīng)鏈企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)一般是大量采購然后再銷售出去,是一個(gè)大型的物料融資平臺(tái),需要大量的營(yíng)業(yè)資金,但是供應(yīng)鏈企業(yè)的注冊(cè)資本金及銀行貸款額度有限,特別是中小型供應(yīng)鏈企業(yè),無法滿足大量的資金墊支,在此情況下供應(yīng)鏈企業(yè)可以積極與廠家協(xié)商,采用供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品支付貨款,支付少量的辦票保證金延遲預(yù)付賬款或者應(yīng)付賬款的支付時(shí)間,待客戶回款后再行兌付,避免營(yíng)業(yè)資金不足等問題,提高企業(yè)的財(cái)務(wù)管理效率,增加企業(yè)的營(yíng)業(yè)額和經(jīng)營(yíng)收益,促進(jìn)企業(yè)不斷發(fā)展壯大。

    2.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)有利于加快收回銷售款,降低營(yíng)業(yè)資金成本。供應(yīng)鏈企業(yè)的特點(diǎn)及激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)決定了供應(yīng)鏈企業(yè)在銷售時(shí)一般需要進(jìn)行信用銷售,給客戶一定回款賬期,否則很難打開市場(chǎng),如果對(duì)方可以支付國(guó)有大行或者全國(guó)性股份制銀行開具的銀行承兌匯票,因其兌付信用高,背書轉(zhuǎn)讓,還可以進(jìn)行貼現(xiàn),其貼現(xiàn)率一般低于同期銀行貸款利率,提前收回應(yīng)收賬款,可以增加企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金,增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量,提高資產(chǎn)使用效率,降低銀行貸款利息,降低企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金成本。

    3.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)有利于提高供應(yīng)鏈企業(yè)的信譽(yù)水平,擴(kuò)大廠家資源。供應(yīng)鏈企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)很大程度上是對(duì)廠家資源的競(jìng)爭(zhēng),供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)一般是銀行給予供應(yīng)鏈企業(yè)的信用票據(jù),是銀行基于供應(yīng)鏈企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和誠信情況給予的信用融資,特別是供應(yīng)鏈企業(yè),資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較高,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大,銀行授信審核非常嚴(yán)格,銀行授信代表供應(yīng)鏈企業(yè)擁有較好的信譽(yù),可以提高企業(yè)的影響力,有利于供應(yīng)鏈企業(yè)增加供應(yīng)廠家,擴(kuò)大采購資源,在同區(qū)域能夠做到貨比三家,降低企業(yè)采購成本。

    4.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)有利于供應(yīng)鏈企業(yè)抓住稍縱即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和價(jià)格變動(dòng)規(guī)律,獲得超額的市場(chǎng)利潤(rùn)。供應(yīng)鏈企業(yè)需要實(shí)時(shí)了解各個(gè)市場(chǎng)行情,籌劃利用供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品抓住稍縱即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)獲取超額利潤(rùn)。我國(guó)北方在冬季為了保證施工質(zhì)量,在惡劣的低溫氣候條件下進(jìn)行冬休,導(dǎo)致北方的廠家處于銷售淡季,庫存量大,資源占用較多,建材產(chǎn)品銷售價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于南方市場(chǎng)價(jià)格,為供應(yīng)鏈企業(yè)提供了獲取超額利潤(rùn)的基礎(chǔ)。供應(yīng)鏈企業(yè)及時(shí)了解市場(chǎng)價(jià)格變化情況,充分利用冬季南北方地域價(jià)格差異,利用供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品購買螺紋鋼運(yùn)到南方項(xiàng)目進(jìn)行銷售,獲取超額利潤(rùn)。如2020年12月25日,北京鋼材市場(chǎng)網(wǎng)價(jià)是4160元/噸,而廣州是5020元/噸,二者價(jià)差860元/噸,如果從北方海運(yùn)到南方,利潤(rùn)每噸可達(dá)幾百元,則可支付供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品,購買材料運(yùn)到南方進(jìn)行銷售,銷售回款來進(jìn)行供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品兌付,而供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品貼息費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于地域價(jià)格差異,賺取超額利潤(rùn),實(shí)現(xiàn)上下游互利共贏。

    《我的鋼鐵網(wǎng)》2020年12月25日網(wǎng)價(jià)

    同時(shí)北方市場(chǎng)的建筑工程施工政策決定了北方市場(chǎng)材料價(jià)格成曲線波動(dòng),主要體現(xiàn)在北方冬季施工時(shí),市場(chǎng)需求量小,而供給量大,價(jià)格呈下跌趨勢(shì);而夏季處于施工高峰期,市場(chǎng)需求量大,供給量小,價(jià)格節(jié)節(jié)攀升,形成了價(jià)格變動(dòng)曲線。供應(yīng)鏈企業(yè)在冬季儲(chǔ)備材料資源,開出銀行承兌匯票購入建材,第二年價(jià)格上漲時(shí)再進(jìn)行銷售,利用銷售收入兌付供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品,賺取更多利潤(rùn),優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果。

    上游產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格、資源價(jià)格影響不斷波動(dòng),對(duì)供應(yīng)鏈上游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本影響較大,供應(yīng)鏈企業(yè)要掌握上游產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)規(guī)律,利用價(jià)格變動(dòng)規(guī)律創(chuàng)效分析各資源行情走勢(shì)與上游產(chǎn)品的價(jià)格關(guān)系,預(yù)估所購產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì),利用供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品進(jìn)行籌劃。2020年下半年,因鐵礦石價(jià)格快速上漲,與此同時(shí)鋼材價(jià)格逐步快速上漲,供應(yīng)鏈企業(yè)利用供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品支付鋼廠,購買大批鋼材,根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)適時(shí)出售,獲得超額利潤(rùn)。2020年11月以前螺紋鋼的噸均價(jià)在4000元左右,但是在2021年5月10日達(dá)到了約6000元/噸的高峰,每噸價(jià)格上漲了50%,如果在2020年11月份以前根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期采用供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)進(jìn)行鋼材采購,則會(huì)產(chǎn)生高額利潤(rùn),迅速優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況,為企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

    5.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)促進(jìn)了供應(yīng)鏈企業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)使得供應(yīng)鏈企業(yè)突破了資本金和銀行貸款金額有限的束縛,用少量的保證金辦理了大額供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品,保證金比例一般在10%至30%之間,有的銀行甚至可以直接辦理信用擔(dān)保,不用支付保證金。用供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品支付大額的應(yīng)付賬款(預(yù)付賬款),實(shí)現(xiàn)了杠桿效應(yīng),增加了供應(yīng)鏈企業(yè)的物資采購量和銷售量,促進(jìn)了供應(yīng)鏈企業(yè)規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)。

    6.供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)的不利影響。供應(yīng)鏈金融是企業(yè)承諾在今后某個(gè)具體時(shí)間點(diǎn)無條件支付一定金額給票據(jù)持有人的業(yè)務(wù),該項(xiàng)業(yè)務(wù)將企業(yè)一般的債務(wù)變成了剛性債務(wù),到期必須支付,資金壓力巨大。如果到期未付,將對(duì)企業(yè)信用造成非常不利的影響,直接影響到企業(yè)今后與所有銀行的授信合作,導(dǎo)致企業(yè)無以為繼。同時(shí)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)加大了企業(yè)財(cái)務(wù)管理難度,需要企業(yè)不斷地提高財(cái)務(wù)管理水平,合理籌劃資金使用。收取的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品,特別是商業(yè)承兌匯票性質(zhì)的資產(chǎn)端供應(yīng)鏈產(chǎn)品,兌付方是辦理該金融產(chǎn)品的企業(yè),違約風(fēng)險(xiǎn)非常高,到期回款風(fēng)險(xiǎn)大。

    四、供應(yīng)鏈企業(yè)供應(yīng)鏈金融的管理對(duì)策

    供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)的上下游之間。當(dāng)辦理供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難無法按期兌付各負(fù)債類金融產(chǎn)品時(shí),導(dǎo)致信用喪失,特別是當(dāng)前企業(yè)征信系統(tǒng)正穩(wěn)步推進(jìn),如果企業(yè)在一家銀行出現(xiàn)兌付違約,相關(guān)信息立刻反饋至其他授信行,各銀行進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的授信管理,甚至停止辦票,進(jìn)一步加劇資金困難。處于上游的各企業(yè)收到的各大行辦理的銀行承兌匯票類供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品能夠保障到期收款,但是小型銀行辦理的承兌匯票可能存在違約風(fēng)險(xiǎn),商業(yè)承兌匯票類供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品到期無法支付的可能性很高,產(chǎn)生壞賬損失。因此,企業(yè)在采用供應(yīng)鏈產(chǎn)品將各類支付轉(zhuǎn)變?yōu)閯傂灾Ц稌r(shí)需要加強(qiáng)管理,上下游協(xié)作,企業(yè)實(shí)行預(yù)算限額和滾動(dòng)預(yù)算管理,建立資金預(yù)警體系,當(dāng)可能存在兌付風(fēng)險(xiǎn)時(shí)及時(shí)預(yù)警,積極研究處理兌付風(fēng)險(xiǎn)防范。

    1.加強(qiáng)供應(yīng)鏈上下游及授信行協(xié)作,降低供應(yīng)鏈成本。供應(yīng)鏈企業(yè)要根據(jù)供應(yīng)鏈產(chǎn)品的特點(diǎn),加強(qiáng)上下游的溝通協(xié)調(diào),實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈戰(zhàn)略成本降低,實(shí)現(xiàn)合作互贏。

    對(duì)于上游企業(yè),應(yīng)積極與各廠家聯(lián)系互動(dòng)互訪,了解各自的經(jīng)營(yíng)狀況及供應(yīng)鏈金融成本情況,簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議,約定材料采購時(shí)給予一定的信用政策,比如1個(gè)月內(nèi)先貨后款?;蛘呒s定支付銀行承兌時(shí)支付國(guó)有大行銀行承兌匯票進(jìn)行貼息優(yōu)惠。

    供應(yīng)鏈企業(yè)需要加強(qiáng)與銀行之間的溝通聯(lián)系,盡可能地在國(guó)有大行和全國(guó)性股份制商業(yè)銀行申請(qǐng)授信。在合同約定采用承兌匯票支付的,盡可能地在國(guó)有大行開出承兌匯票,降低貼現(xiàn)成本,利于廠家背書轉(zhuǎn)讓,促進(jìn)上游供應(yīng)鏈條企業(yè)和諧發(fā)展。

    對(duì)于下游企業(yè),積極做好溝通,如采用供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品支付的,盡可能地采用國(guó)有大行銀行承兌匯票或者是全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的承兌匯票支付。對(duì)于下游企業(yè),辦理此類銀行承兌匯票的成本不會(huì)大于城商行、財(cái)務(wù)公司的成本,但是會(huì)增加上游企業(yè)的資金成本,推高整個(gè)供應(yīng)鏈產(chǎn)品的成本,最終通過增加以后材料供應(yīng)成本來推高下游企業(yè)的采購成本,壓縮整個(gè)供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)的凈利潤(rùn),不能實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略成本降低,無法做到互利共贏。

    2.建立總額預(yù)算控制制度,防范供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)每年都要以戰(zhàn)略規(guī)劃與經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為導(dǎo)向,對(duì)未來一年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和相應(yīng)的財(cái)務(wù)結(jié)果進(jìn)行全面的預(yù)測(cè)和籌劃,科學(xué)合理的配置各項(xiàng)資金資源,形成新一年的預(yù)算。預(yù)算中供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)要與企業(yè)各項(xiàng)資源相互協(xié)調(diào)、相互匹配,根據(jù)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、財(cái)務(wù)資源等制定負(fù)債端供應(yīng)鏈金融最高限額,防止將一般支付的債務(wù)變成剛性支付后資金無力支撐,造成企業(yè)信用破產(chǎn)。在預(yù)算執(zhí)行中如果辦理的負(fù)債端供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品接近最高限額的一定比例時(shí)進(jìn)行預(yù)警,并向公司相關(guān)決策管理層匯報(bào),采取措施,防范風(fēng)險(xiǎn)。

    3.建立滾動(dòng)預(yù)算制度,確保資金統(tǒng)籌到位。供應(yīng)鏈企業(yè)根據(jù)近期資金收支的總體安排,辦理不同期限的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品,按1年為預(yù)算編制周期或者6個(gè)月為預(yù)算編制周期(一般上游廠家只收6個(gè)月以內(nèi)的銀行承兌匯票),以月度作為滾動(dòng)頻率,編制資金預(yù)算,并加強(qiáng)過程控制,進(jìn)行差異分析和趨勢(shì)分析,及時(shí)調(diào)整,確保企業(yè)在資金收支環(huán)境發(fā)生變化時(shí)實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金自平衡,確保到期負(fù)債端供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)兌付,維護(hù)企業(yè)的良好信譽(yù)。同時(shí)防范企業(yè)資金沉淀,降低企業(yè)資金成本。

    4.建立供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)預(yù)警及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制,防范供應(yīng)鏈產(chǎn)品兌付風(fēng)險(xiǎn)。為了防范供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品到期無法兌付,產(chǎn)生信用危機(jī),需要建立預(yù)警制度,建立企業(yè)資金余額與供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品兌付金額實(shí)時(shí)臺(tái)賬,根據(jù)債務(wù)端供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品兌付臺(tái)賬實(shí)時(shí)更新每周兌付金額合計(jì)、每月兌付金額合計(jì)、每季度兌付金額合計(jì),同時(shí)研究決定實(shí)時(shí)資金余額與周兌付金額、月兌付金額、季度兌付金額比例,當(dāng)實(shí)時(shí)貨幣資金余額比例低于研究決定的比例時(shí),立刻啟動(dòng)預(yù)警機(jī)制,召開會(huì)議研究解決方案,防止負(fù)債端供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品到期無法兌付。同時(shí)對(duì)收到的資產(chǎn)端供應(yīng)鏈產(chǎn)品,要建立風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制,在收到的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品到期未收到資金時(shí),及時(shí)了解情況,召開會(huì)議研究解決方式,是直接追索還是發(fā)起法律訴訟,追回債權(quán),防范產(chǎn)生壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)。

    5.建立與金融企業(yè)溝通核對(duì)機(jī)制,防范記錄錯(cuò)誤產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈企業(yè)支付的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品,支付時(shí)財(cái)務(wù)經(jīng)辦人要登記臺(tái)賬,詳細(xì)記錄供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的辦理單位、出票行、辦理日期、期限、到期日、票號(hào)、金額、保證金金額、兌付金額等詳細(xì)信息,在供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品到期前及時(shí)將對(duì)付款支付到銀行指定賬戶。但是記錄可能存在錯(cuò)誤,需要與各授信行建立良好的合作關(guān)系,每月末核對(duì)一次下月的供應(yīng)鏈金融按天兌付情況及總體情況,出現(xiàn)不一致的地方及時(shí)查明,防止因記錄錯(cuò)誤出現(xiàn)未及時(shí)兌付的情況。同時(shí)與銀行進(jìn)行溝通,在兌付前當(dāng)企業(yè)銀行賬戶出現(xiàn)特殊情況及時(shí)通知企業(yè),共同處理,防止出現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)。

    綜上所述,供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)給供應(yīng)鏈企業(yè)帶來了新機(jī)遇,加速了整個(gè)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的融合發(fā)展,擴(kuò)大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略成本降低和資源優(yōu)化,提高了企業(yè)盈利能力,促進(jìn)了供應(yīng)鏈企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。但是也存在剛性支付的違約風(fēng)險(xiǎn),收到的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品也存在對(duì)方違約風(fēng)險(xiǎn),需要加強(qiáng)管理,防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

    參考文獻(xiàn):

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    [4]唐愛文.基于供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式分析[J].中國(guó)商論.2016.028.

    作者單位:中鐵大橋局集團(tuán)有限公司

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