我國建筑企業(yè)融資風(fēng)險控制研究

王舒揚

〔內(nèi)容提要〕 建筑行業(yè)是我國經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)。近年來，我國基建規(guī)模逐漸擴大，為建筑企業(yè)的發(fā)展帶來了機會，但同時建筑企業(yè)也面臨投資規(guī)模大、融資成本高以及還貸困難等挑戰(zhàn)。建筑企業(yè)對資金的依賴性強，而且資金需求量大，一旦融資渠道受限，融資成本增加就會對其發(fā)展造成極為不利的影響。因此，優(yōu)化建筑企業(yè)融資渠道，控制企業(yè)融資風(fēng)險，是建筑行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的重要保障。本文分析了當(dāng)前我國建筑企業(yè)的融資現(xiàn)狀以及影響建筑企業(yè)融資風(fēng)險的主要因素，并進一步探討了加強建筑企業(yè)融資風(fēng)險控制的有效措施。

〔關(guān)鍵詞〕 建筑企業(yè) 融資風(fēng)險 風(fēng)險控制

隨著我國改革開放和經(jīng)濟快速發(fā)展，建筑行業(yè)對社會穩(wěn)定和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的推動作用顯而易見。建筑行業(yè)的特點是產(chǎn)品比較單一，而且生產(chǎn)周期比較長，建筑企業(yè)在建筑工程完工之前需要墊付大量的資金，保證建筑企業(yè)的現(xiàn)金流動性對促進建筑企業(yè)長遠的發(fā)展很有必要。但是，建筑企業(yè)在融資過程中存在很多風(fēng)險，如融資成本增加、資金回收困難都增加了企業(yè)還貸的壓力。因此，建筑企業(yè)應(yīng)加強融資風(fēng)險管理意識，采取有效的措施降低建筑企業(yè)融資風(fēng)險，有助于企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展。

一、我國建筑企業(yè)的融資現(xiàn)狀

近年來，我國道路交通、水利工程以及經(jīng)濟適用房等大量基礎(chǔ)建設(shè)項目陸續(xù)上馬，為我國建筑企業(yè)的發(fā)展帶來巨大的機會。建筑項目的進行需要大量的資金支持，融資是解決企業(yè)資金問題的有效手段。目前，雖然我國建筑企業(yè)融資能力和融資規(guī)模都有大幅提升，但是在融資風(fēng)險控制以及融入資金管理方面還存在一定的不足。具體地說，我國建筑企業(yè)表現(xiàn)突出的融資現(xiàn)狀主要有以下兩方面。

1.建筑企業(yè)數(shù)量多，融資需求廣。我國建筑行業(yè)的快速發(fā)展，催生了眾多的建筑企業(yè)，這些企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比較大，當(dāng)面臨基建規(guī)模擴大的重要發(fā)展機遇時亟需擴大融資規(guī)模促進企業(yè)的發(fā)展。雖然建筑企業(yè)從國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的大潮中獲益，但是隨著建筑企業(yè)承包的項目數(shù)量增加，行業(yè)本身存在的工程款拖欠、材料資金墊付以及人工成本增加等資金需求量急劇上升，使得建筑企業(yè)資金鏈非常緊張，建筑企業(yè)亟需提高融資能力擴大融資規(guī)模。

2.建筑企業(yè)融資渠道窄，融資成本高。建筑企業(yè)融資非常困難主要有兩方面原因：一方面融資渠道比較窄，另一方面融資風(fēng)險比較大。建筑企業(yè)融資渠道有限，大部分都是通過政府出資和銀行借款解決資金短缺的問題。發(fā)行股票和債券的門檻比較高，能通過上市或者發(fā)行公司債券進行直接融資的建筑企業(yè)非常有限。另外，隨著各種成本的增加，建筑企業(yè)的利潤率越來越低，企業(yè)留存收益積累較慢，無法滿足企業(yè)發(fā)展的需要。企業(yè)通過融資機構(gòu)獲得的資金成本較高，這為建筑企業(yè)融資增加了風(fēng)險。

二、影響建筑企業(yè)融資風(fēng)險的主要因素

影響建筑企業(yè)融資風(fēng)險的因素是多方面的，既有建筑企業(yè)自身結(jié)構(gòu)和管理等內(nèi)部因素的影響，也有政府銀行和各種意外災(zāi)害等外部因素的影響。

1.影響建筑企業(yè)融資風(fēng)險的內(nèi)部因素。一是負(fù)擔(dān)負(fù)債的比重大。項目開工之前企業(yè)需要墊付大量的資金，大部分建筑企業(yè)都沒有足夠自有資金，需要引入外部資金來保證項目順利運行。建筑企業(yè)負(fù)債規(guī)模大，資產(chǎn)負(fù)債率高，為企業(yè)帶來較大的融資風(fēng)險。二是融資缺乏管理。企業(yè)在融資方面貪多求全，認(rèn)為募集的資金越多越好，對資金的管理和使用不到位，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)慢，投資效率低，無法實現(xiàn)資金的最大化利用，為建筑企業(yè)埋下融資隱患。近年來，建筑材料價格上漲，人工成本增加也是導(dǎo)致建筑企業(yè)利潤空間不斷壓縮的主要原因。建筑企業(yè)利潤低、負(fù)債高，需要承擔(dān)的債務(wù)利息給企業(yè)帶來極大的負(fù)擔(dān)和壓力。

2.影響建筑企業(yè)融資風(fēng)險的外部因素。一是政府。國家為了進行必要的宏觀調(diào)控，平衡各個行業(yè)間的供求關(guān)系可能會改變一段時期內(nèi)的產(chǎn)業(yè)政策，增加了建筑行業(yè)融資風(fēng)險。如我國房地產(chǎn)企業(yè)近年來發(fā)展迅速，各地房價飛速上漲，國家為了抑制房地產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生泡沫，就會出臺一些相應(yīng)的政策控制住房建設(shè)增長速度。這使得企業(yè)償債能力下降，增加其融資風(fēng)險。二是銀行。作為建筑行業(yè)重要的資金來源，一旦貨幣緊縮貸款利率上升就會增加建筑企業(yè)的貸款成本。三是自然災(zāi)害。一些地方易發(fā)地震、水災(zāi)等自然災(zāi)害，進而必然影響建筑工程的進度，增加建筑企業(yè)的成本，給當(dāng)?shù)亟ㄖ髽I(yè)帶來一定資產(chǎn)損失，增加融資風(fēng)險。

三、加強我國建筑行業(yè)融資風(fēng)險控制的有效措施

通過上述分析可以發(fā)現(xiàn)，目前我國建筑行業(yè)還存在較大的融資風(fēng)險，不利于建筑行業(yè)健康長遠發(fā)展。建筑行業(yè)必須采取有效的措施加強融資風(fēng)險管理，及時識別風(fēng)險，對風(fēng)險進行科學(xué)的評價和度量，提高建筑行業(yè)控制融資風(fēng)險的能力，保證建筑企業(yè)正常生產(chǎn)和運營。

1.完善融資管理制度，建立融資風(fēng)險預(yù)警機制。一是加強融資風(fēng)險管理，保證實現(xiàn)利潤最大化的經(jīng)營目標(biāo)。盡可能選擇有利于建筑企業(yè)自身發(fā)展的融資結(jié)構(gòu)，根據(jù)企業(yè)的實際情況選擇融資期限和還貸方式。二是要提高財務(wù)人員的風(fēng)險防范意識，招投標(biāo)之前應(yīng)加強對相關(guān)企業(yè)的分析和評估，避免風(fēng)險與回報之間的不對稱讓建筑企業(yè)陷入潛在的融資風(fēng)險當(dāng)中。三是建立融資風(fēng)險預(yù)警機制，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)在融資過程中可能存在的各種風(fēng)險，對那些融資風(fēng)險較高的融資行為要及時停止，確保建筑企業(yè)的融資成本和融資風(fēng)險都在可控的范圍之內(nèi)。

2.加強合同管理，及時對融資風(fēng)險進行識別和評估。合同是建筑企業(yè)各項權(quán)利和義務(wù)的法律保證，建筑企業(yè)在簽訂合同的過程中要盡量考慮周全，將各方責(zé)任落實到位，避免不必要的糾紛增加工程成本給企業(yè)融資造成風(fēng)險。另外，還要根據(jù)現(xiàn)有的融資環(huán)境和融資政策對企業(yè)可能存在的融資風(fēng)險進行識別和評估，對那些臨近企業(yè)融資風(fēng)險警戒的風(fēng)險必須要進行控制，提高融資風(fēng)險管理效率，保證建筑企業(yè)資金使用的安全性和有效性。

3.加強對融入資金的管理和各方的溝通，降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。一是加強對融入資金的管理，提高資金的使用效率，避免不必要的資金浪費和流失。二是加強內(nèi)部管理，避免出現(xiàn)小金庫現(xiàn)象以及管理者對企業(yè)真實的財務(wù)狀況缺乏了解作出錯誤的財務(wù)決策，增加企業(yè)的運行成本。三是加強對財務(wù)人員的培訓(xùn)力度，提高財務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力，保證企業(yè)按時償還銀行貸款，提高企業(yè)資金的利用率，減少企業(yè)的壞賬和爛賬，維持建筑企業(yè)良好的信用記錄，方便以后融資。四是加強資金使用的審批機制，保證專款專用，實現(xiàn)建筑企業(yè)資金流轉(zhuǎn)順暢。五是加強與外部溝通，如政府和銀行等，及時了解各項政策和規(guī)定要求，并在其基礎(chǔ)上制定有利于企業(yè)發(fā)展的融資策略，保證企業(yè)的融資發(fā)揮最大的效益。

隨著建筑行業(yè)的發(fā)展，建筑企業(yè)融資需求越來越大，雖然融資能夠為企業(yè)發(fā)展提供充足的資金，但是融資過程中也存在較大的融資風(fēng)險。建筑企業(yè)必須采取有效措施加強對融資風(fēng)險的控制和管理，保證融入資金的使用效率，促進建筑行業(yè)健康有序發(fā)展。

（作者單位：沈陽建筑大學(xué)管理學(xué)院）

責(zé)任編輯：梁 欣