基于有限合伙制的私募股權(quán)投資個(gè)人所得稅相關(guān)問題探討

謝佳濤

摘要：PE是Private? Equity的簡稱，即私募股權(quán)投資?，F(xiàn)代私募股權(quán)投資起源于美國，美國相關(guān)法律對(duì)有限合伙制企業(yè)出資與收入分配機(jī)制進(jìn)行了明確規(guī)范，特別是在稅收政策上給予了很大扶持。由于PE不僅能夠使投資者取得可觀、快速的投資回報(bào)，同時(shí)還能助推資本向優(yōu)勢行業(yè)、項(xiàng)目和地區(qū)流動(dòng)，因此在金融市場上頗受歡迎，特別是我國合伙制企業(yè)法在2006年修訂后，有限合伙制模式的PE發(fā)展?jié)u成規(guī)模，與此同時(shí)與該模式相關(guān)的個(gè)人所得稅政策卻并未完善?；诖?，本文從總結(jié)當(dāng)前我國有限合伙制PE個(gè)人所得稅的相關(guān)政策現(xiàn)狀入手，探討基于有限合伙制的PE個(gè)人所得稅政策存在的主要問題，并在此基礎(chǔ)上提出相應(yīng)解決對(duì)策，以期能夠從個(gè)人所得稅方面采取措施來規(guī)范和引導(dǎo)我國的股權(quán)基金投資行為，促進(jìn)其健康穩(wěn)定運(yùn)行和發(fā)展。

關(guān)鍵詞：私募股權(quán)投資;有限合伙制;個(gè)人所得稅

一、我國有限合伙制PE個(gè)人所得稅相關(guān)政策現(xiàn)狀

（一）PE概述

PE主要是指以非公開方式向合格的投資者募集資金而設(shè)立的以非上市股權(quán)為標(biāo)的投資基金。PE對(duì)于促進(jìn)創(chuàng)新行業(yè)和企業(yè)創(chuàng)新并形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)具有重要意義，截止2018年1月份，我國的PE基金規(guī)模已達(dá)7.09萬億。一般來說，PE的設(shè)立模式有三種，即公司制、合伙制和契約制，其中合伙制PE具有內(nèi)部治理機(jī)構(gòu)精簡、設(shè)立門檻低、利益分配機(jī)制較為靈活和決策流程效率較高等優(yōu)勢而逐漸成為主流模式。

（二）當(dāng)前我國有限合伙制PE個(gè)人所得稅相關(guān)政策分析

當(dāng)前我國與有限合伙制PE個(gè)人所得稅相關(guān)的基本政策文件有四個(gè)，分別是財(cái)稅[2000]91號(hào)文《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定》、國稅函[2001]84號(hào)文《關(guān)于<關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定>執(zhí)行口徑的通知》、財(cái)稅[2008]65號(hào)文《關(guān)于調(diào)整個(gè)體工商戶個(gè)人獨(dú)資和合伙企業(yè)個(gè)人所得稅稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)問題的通知》和財(cái)稅[2008]159號(hào)《關(guān)于合伙企業(yè)合伙人所得稅問題的通知》。這四個(gè)文件總體規(guī)定主要可歸納為：一是明確了“先分后稅”的原則，即合伙企業(yè)是以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人，自然合伙人可以根據(jù)合伙協(xié)議的分配比例對(duì)合伙企業(yè)的全部生產(chǎn)經(jīng)營所得進(jìn)行分配后確定的應(yīng)納稅所得額，比照個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得適用5%-35%的超額累進(jìn)稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅;二是合伙企業(yè)所收到的對(duì)外投資利息、股息和紅利所得適用20%稅率的“利息、股息和紅利所得”個(gè)人所得稅征稅項(xiàng)目。

二、基于有限合伙制的PE個(gè)人所得稅政策存在的主要問題分析

結(jié)合當(dāng)前我國與有限合伙制PE個(gè)人所得稅相關(guān)的基本政策文件以及具體實(shí)踐情況來看，基于有限合伙制的PE個(gè)人所得稅政策在具體實(shí)施過程中仍然存在以下三方面的問題：

（一）有限合伙制的PE個(gè)人所得稅稅收政策規(guī)定仍然存在不明確的地方

當(dāng)前我國關(guān)于有限合伙制的PE個(gè)人所得稅稅收政策規(guī)定所存在的不明確地方主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

一是在投資收益環(huán)節(jié)存在分歧。按照財(cái)稅[2000]91號(hào)文的相關(guān)規(guī)定，合伙企業(yè)在納稅年度的收入扣除成本費(fèi)用及損失后的余額作為其經(jīng)營所得，比照個(gè)人所得稅法的“個(gè)體工商戶”的相關(guān)應(yīng)稅項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)適用5%-35%的超率累進(jìn)稅計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，但是按照[2001]84號(hào)文的規(guī)定，合伙企業(yè)對(duì)外投資收益適用“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用20%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，由于股權(quán)投資收入的主要來源是外部投資收益，而現(xiàn)有政策沒有明確區(qū)分有限合伙和普通合伙，從而使得在稅收征管實(shí)務(wù)中對(duì)于PE所取得的收入是應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為收入適用超率累進(jìn)稅率還是全部確認(rèn)為“利息、股息、紅利所得”適用20%的個(gè)人所得稅率存在分歧，不同地方的判斷標(biāo)準(zhǔn)不夠統(tǒng)一，稅負(fù)也存在較大差異，從而對(duì)稅收中性和稅收公平性產(chǎn)生了影響。

二是在退出環(huán)節(jié)關(guān)于合伙人的權(quán)益處理存在適用規(guī)定不夠明確的問題。PE是以退出為主要導(dǎo)向的行業(yè)，因此在對(duì)投資者以出讓股權(quán)的方式所取得的收入理應(yīng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，但是目前相關(guān)文件卻對(duì)于合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)收入能否不并入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得沒有做出較為明確的規(guī)定，在政策執(zhí)行中存在分歧。

（二）有限合伙制的PE個(gè)人所得稅稅負(fù)與公司制模式相比仍然偏高

雖然從形式上來看，有限合伙制的企業(yè)組織模式有效解決了公司制模式下的重復(fù)納稅問題，但是不能據(jù)此就認(rèn)定其稅負(fù)就一定比公司制模式低，主要是因?yàn)椋涸谟邢藓匣镏颇Ｊ较?，若合伙人是自然人普通合伙人和自然人有限合伙人，則其適用的所得項(xiàng)目是“個(gè)體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得”項(xiàng)目，稅率為5%-35%的超率累進(jìn)稅率，若合伙人是法人合伙人，則其適用的25%的企業(yè)所得稅，在公司制模式下，若股東為自然人股東，則其適用“利息、股息和紅利所得”項(xiàng)目，稅率為20%，若股東為法人股東，則其適用的稅率為25%的企業(yè)所得稅稅率。之所以會(huì)出現(xiàn)在有限合伙制模式下的PE個(gè)人所得稅稅負(fù)偏高的問題，主要是因?yàn)樵诤匣锶耸亲匀蝗似胀ê匣锶撕陀邢藓匣锶说那疤嵯?，在稅收?shí)務(wù)中其稅率基本上能達(dá)到35%的上限，并且這個(gè)納稅義務(wù)無論是收益留存還是已經(jīng)分配都必須履行，而在公司制模式下，若股東為自然人股東，則只有在其進(jìn)行利潤分配的情況下才會(huì)按照20%的個(gè)人所得稅稅率計(jì)算繳納個(gè)稅，其他情況下不發(fā)生納稅義務(wù)。從這個(gè)角度來看，有限合伙制模式下，PE的個(gè)人所得稅稅負(fù)要比公司制模式下的個(gè)人所得稅稅負(fù)要高，不符合稅收中性的原則。

（三）PE在盈利之后出現(xiàn)虧損時(shí)，出現(xiàn)了合伙人的收益與其稅負(fù)不配比的問題

按照目前政策規(guī)定，PE在盈利的當(dāng)年應(yīng)當(dāng)按照適用稅率繳納相關(guān)稅費(fèi)，但是若后續(xù)年度PE出現(xiàn)大額虧損時(shí)，合伙人的累計(jì)收益可能為負(fù)，這與其之前已經(jīng)承擔(dān)的稅負(fù)存在明顯不匹配的問題，存在一定的完善優(yōu)化空間。

三、解決有限合伙制的PE個(gè)人所得稅問題的主要對(duì)策

如上文所述，在有限合伙制模式下，PE個(gè)人所得稅稅收政策仍然存在諸多值得商榷的地方，并由此影響了稅收中性和稅收公平的原則。基于此，筆者結(jié)合自身實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)稅收政策，建議從以下角度采取解決對(duì)策：

（一）結(jié)合有限合伙制模式下的PE運(yùn)營實(shí)際，對(duì)相關(guān)的稅收政策進(jìn)一步明確，減少實(shí)務(wù)中的分歧和爭議問題

結(jié)合上文所分析的問題，建議稅務(wù)部門結(jié)合有限合伙制模式下的PE運(yùn)營實(shí)際，對(duì)與其相關(guān)的稅收政策進(jìn)行明確，減少在執(zhí)行過程中的分歧和爭議：一方面是要對(duì)普通合伙人和有限合伙人所承擔(dān)的責(zé)任和納稅義務(wù)進(jìn)行配比明確，即對(duì)于承擔(dān)有限責(zé)任的合伙人應(yīng)當(dāng)將其個(gè)人所得稅的稅率明確為利息、股息和紅利項(xiàng)目適用稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅;另一方面則是要將股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明確為不并入合伙企業(yè)的經(jīng)營所得，單獨(dú)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，以此來進(jìn)一步體現(xiàn)稅收中性和公平性原則。

（二）實(shí)施政策扶持，降低有限合伙模式下的PE稅負(fù)偏高問題

為進(jìn)一步發(fā)揮有限合伙制的PE對(duì)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的促進(jìn)作用，建議稅務(wù)部門從兩個(gè)角度來采取政策扶持，以有效降低稅負(fù)：一方面是對(duì)于符合條件的有限合伙制PE，可以考慮參考財(cái)稅[2007]31號(hào)文和財(cái)稅[2018]55號(hào)文的稅收優(yōu)惠政策，在按照其投資額的70%抵扣之后計(jì)算應(yīng)納稅額，再選擇適用稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，以進(jìn)一步鼓勵(lì)自主創(chuàng)新;另一方面則是準(zhǔn)予有限合伙制模式的PE在取得投資收益進(jìn)行再投資高新技術(shù)的前提下，采用與公司制模式相同的個(gè)稅政策，實(shí)現(xiàn)遞延納稅，體現(xiàn)稅收中性原則。

（三）對(duì)稅收征管體制進(jìn)行健全，減少PE收益與實(shí)際稅負(fù)不匹配的問題

針對(duì)目前存在的PE收益與其實(shí)際稅負(fù)不匹配的問題，建議稅務(wù)部門從征管體制的健全入手，對(duì)于收益累計(jì)虧損的PE實(shí)際已經(jīng)繳納個(gè)人所得稅的情況，通過對(duì)征管體制進(jìn)行健全完善，在確保沒有偷漏稅風(fēng)險(xiǎn)的前提下，應(yīng)當(dāng)對(duì)其實(shí)施退稅或者抵減以后年度稅費(fèi)的政策。

四、結(jié)束語

本文從有限合伙制的私募股權(quán)投資視角，探討了其在執(zhí)行個(gè)人所得稅相關(guān)政策過程中存在的三個(gè)問題，并針對(duì)問題結(jié)合實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)提出了相應(yīng)的解決對(duì)策，以期能夠?qū)ν晟莆覈侥脊蓹?quán)投資的個(gè)人所得稅相關(guān)政策有所幫助。

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