基于大數(shù)據(jù)技術(shù)的量化交易策略及金融監(jiān)管研究

【摘要】目前，我國(guó)已經(jīng)步入大數(shù)據(jù)時(shí)代，量化交易模式也迎來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇。在金融監(jiān)管方面，鑒于信息的對(duì)稱性缺失，難以有效控制金融風(fēng)險(xiǎn)。但在量化交易中引入大數(shù)據(jù)技術(shù)，充分挖掘海量數(shù)據(jù)所隱藏的一切信息，來(lái)預(yù)測(cè)金融經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，并結(jié)合歷史預(yù)測(cè)，及時(shí)將預(yù)測(cè)效果加以反饋，以動(dòng)態(tài)更新交易策略，獲得最理想的預(yù)測(cè)效果。基于此，本文以大數(shù)據(jù)技術(shù)為基礎(chǔ)，研究了量化交易策略和有關(guān)金融監(jiān)管，僅供參考。

【關(guān)鍵詞】金融監(jiān)管;量化交易策略;大數(shù)據(jù)技術(shù)

在大數(shù)據(jù)時(shí)代來(lái)臨的形勢(shì)下，大數(shù)據(jù)技術(shù)正在和大幅影響著與之緊密相連的金融業(yè)。但截至目前，人們大多以“大數(shù)據(jù)金融”為一種概念。同時(shí)中國(guó)當(dāng)下對(duì)大數(shù)據(jù)技術(shù)背景下的量化交易策略與對(duì)應(yīng)的金融監(jiān)管方面，仍然只是在一個(gè)初步的研究。此外，中國(guó)金融市場(chǎng)也依然備受傳統(tǒng)因素所控制，所以積極采取措施，來(lái)健全大數(shù)據(jù)技術(shù)基礎(chǔ)下的量化交易與相關(guān)的金融監(jiān)管便顯得很有必要。

一、以大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)量化交易促進(jìn)的技術(shù)與政策策略

（一）三大技術(shù)策略

1.引進(jìn)云計(jì)算服務(wù)平臺(tái)

現(xiàn)階段，大數(shù)據(jù)的基本處理能力指數(shù)呈現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，計(jì)算能力逐年增長(zhǎng)率，年平均計(jì)算能力增長(zhǎng)率已超過50%。實(shí)際上，越來(lái)越成熟的云計(jì)算技術(shù)是實(shí)現(xiàn)這種情況的重要促進(jìn)因素。在量化交易中，數(shù)據(jù)是云計(jì)算核心技術(shù)的主要處理對(duì)象，經(jīng)由云服務(wù)、云儲(chǔ)存等，可以形成巨大的數(shù)據(jù)庫(kù)，并獲得更為安全的保護(hù)。云計(jì)算需要面臨的一個(gè)核心問題也是對(duì)數(shù)據(jù)的更好利用。

從總體上看，云計(jì)算自進(jìn)入成長(zhǎng)期一直至今，應(yīng)用案例越來(lái)越豐富，用戶已經(jīng)認(rèn)可這項(xiàng)技術(shù)，并形成了商業(yè)應(yīng)用概念，我國(guó)已經(jīng)有幾十個(gè)城市涉足云計(jì)算項(xiàng)目。目前，廠商競(jìng)爭(zhēng)格局也已基本形成，市場(chǎng)規(guī)模也相對(duì)穩(wěn)定。

然而，在量化交易中的云計(jì)算依然存在一定的問題。例如產(chǎn)品和服務(wù)成本方面的問題，幾乎占云計(jì)算采購(gòu)?fù)顿Y影響因素的一半以上。因此，在對(duì)云計(jì)算技術(shù)進(jìn)行投資時(shí)，合理選擇服務(wù)模式便顯得很有必要?，F(xiàn)階段，云計(jì)算技術(shù)主要包括軟件終端、站臺(tái)式、集成化這三種服務(wù)平臺(tái)。

其中集成化服務(wù)平臺(tái)屬于集中承載應(yīng)用大數(shù)據(jù)的一種基礎(chǔ)性平臺(tái)，且各個(gè)硬軟件系統(tǒng)均必需大量的初期投入、長(zhǎng)時(shí)間的維護(hù)、更替新老技術(shù)投入。對(duì)大多數(shù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，針對(duì)這種大型的、與電氣相似等設(shè)施的成本，則并不會(huì)歸為投資。軟件終端服務(wù)平臺(tái)的核心特點(diǎn)是便捷便宜，所提供的服務(wù)，以按需向用戶收費(fèi)、按服務(wù)次數(shù)向提供商收費(fèi)的形式，令中小企業(yè)均有可能應(yīng)用大數(shù)據(jù)，極大地拓寬了大數(shù)據(jù)的應(yīng)用市場(chǎng)。

2.集成信息技術(shù)、控制系統(tǒng)安全

目前，中國(guó)信息安全市場(chǎng)以安全的核心技術(shù)硬件為主，據(jù)IDC統(tǒng)計(jì)資料顯示約為安全產(chǎn)品的45%，且擁有諸多細(xì)分領(lǐng)域。各種產(chǎn)品間技術(shù)的不同使得廠商在其領(lǐng)域中擁有技術(shù)、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。盡管產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，但卻也呈現(xiàn)出優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的好局面，促進(jìn)了市場(chǎng)整體發(fā)展的快速而穩(wěn)定。在量化交易中，交易的安全性主要由數(shù)據(jù)安全性與信息技術(shù)可靠性來(lái)決定?；诖髷?shù)據(jù)與模型的量化交易，往往對(duì)操作中的數(shù)量與時(shí)間節(jié)點(diǎn)要求分外嚴(yán)格，丟失或篡改數(shù)據(jù)均會(huì)致使預(yù)測(cè)與正確結(jié)果相偏離，又或致使交易在不對(duì)的時(shí)刻，以錯(cuò)誤的數(shù)量來(lái)達(dá)成。例如，交易系統(tǒng)故障基金對(duì)沖，往往會(huì)延遲甚至取消預(yù)計(jì)的買入、賣出等，而帶來(lái)巨大損失，在這一點(diǎn)是已有先例發(fā)生，如日本某銀行交易系統(tǒng)曾經(jīng)出過故障，數(shù)十萬(wàn)筆公用繳費(fèi)，于五天之內(nèi)被重復(fù)劃扣且之后也未記錄交易，引起了巨大的損失。此外，若因信息不安全而外泄金融機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，長(zhǎng)時(shí)間便可能會(huì)致使業(yè)內(nèi)彼此利用這些數(shù)據(jù)來(lái)惡化競(jìng)爭(zhēng)。

3.智能化商業(yè)

一般商業(yè)智能被視為轉(zhuǎn)化企業(yè)中既有數(shù)據(jù)使其化為知識(shí)，來(lái)引導(dǎo)企業(yè)英明決策業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的工具之一。其中的數(shù)據(jù)含有企業(yè)業(yè)務(wù)體系中的交易訂單、庫(kù)存、賬目、供應(yīng)商信息、客戶、業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的、其他外部的等數(shù)據(jù)。通過商業(yè)智能，可以管理、分析、預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，充分發(fā)揮數(shù)據(jù)的作用，并使其朝正確方向流向，變成大數(shù)據(jù)和量化交易二者的理想化媒介。在我國(guó)商業(yè)智能應(yīng)用業(yè)正值發(fā)展的打好時(shí)機(jī)。

在商業(yè)智能主要涉及數(shù)據(jù)報(bào)表、分析與挖掘。但現(xiàn)階段，我國(guó)供應(yīng)商大多熱心報(bào)表與應(yīng)用軟件，導(dǎo)致產(chǎn)品線并不齊全，各廠商也并不強(qiáng)大。另外，市場(chǎng)雖廣闊但創(chuàng)新產(chǎn)品的意識(shí)相對(duì)薄弱。在我國(guó)盡管中信證券業(yè)有報(bào)告商業(yè)智能的年復(fù)合增長(zhǎng)率已超過35%。商業(yè)智能市場(chǎng)價(jià)值在“十二五”期間已在300億以上，但市場(chǎng)規(guī)模在IT技術(shù)中所占的比例卻依然不高。近年來(lái)，國(guó)際投資比例已趨于穩(wěn)定，但這一比例在我國(guó)則有所降低。這表明國(guó)內(nèi)IT投資的商業(yè)智能需求尚未覺醒過來(lái)。因此，我國(guó)政府很有必要大力扶植、科學(xué)引導(dǎo)商業(yè)智能產(chǎn)業(yè)。此外，隨著我國(guó)對(duì)商業(yè)智能的快速細(xì)化與普及，它的應(yīng)用與服務(wù)也會(huì)在融合大數(shù)據(jù)技術(shù)和量化交易中發(fā)揮關(guān)鍵性作用。

（二）政策性策略

1.以財(cái)政補(bǔ)貼來(lái)支持產(chǎn)業(yè)的政策

我國(guó)大數(shù)據(jù)策略與量化交易投資依托著金融業(yè)，作為經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行的一種潤(rùn)滑劑，金融產(chǎn)業(yè)又帶動(dòng)著資本的流動(dòng)，令經(jīng)濟(jì)從整體上飛速運(yùn)轉(zhuǎn)。就此政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)金融業(yè)的投資，調(diào)低資本入業(yè)門檻，應(yīng)準(zhǔn)民間資本融入金融業(yè)，以激發(fā)金融業(yè)活力。與此同時(shí)，就大數(shù)據(jù)技術(shù)下的金融機(jī)構(gòu)，適當(dāng)予以財(cái)政上的補(bǔ)貼，以緩解上述機(jī)構(gòu)在引進(jìn)高新技術(shù)后有可能會(huì)出現(xiàn)的資本緊張現(xiàn)象。

2.引導(dǎo)健全優(yōu)惠稅收政策

在給予大數(shù)據(jù)策略下的我國(guó)金融機(jī)構(gòu)、計(jì)算機(jī)高新技術(shù)研發(fā)企業(yè)有力財(cái)政補(bǔ)貼的過程中，為調(diào)動(dòng)金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)的活力，還以積極在稅收上，予以這些金融機(jī)構(gòu)與高新企業(yè)，更多的行之有效的稅收優(yōu)惠政策支持。

3.制定業(yè)內(nèi)信息安全準(zhǔn)則、嚴(yán)加監(jiān)管行業(yè)

出于考慮信息安全的價(jià)值與重要意義，還有量化交易可能帶給金融市場(chǎng)的沖擊，我國(guó)政府應(yīng)在金融市場(chǎng)上負(fù)起更多的責(zé)任。通過有效監(jiān)管業(yè)內(nèi)，除了可以緩解金融市場(chǎng)波動(dòng)、降低金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外，還能有力管維宏觀經(jīng)濟(jì)的整體運(yùn)行。與此同時(shí)，量化交易與信息安全也正在逐步發(fā)展。所以，也要求逐步提高信息安全技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)與具體的監(jiān)管水平。因此，政府對(duì)信息安全標(biāo)準(zhǔn)的制定與修改必須維持一定的時(shí)效性。與此同時(shí)，行業(yè)監(jiān)管還可以參考大數(shù)據(jù)策略，立足多個(gè)角度來(lái)研究可能的市場(chǎng)問題，做到防范于未然。

4.投入更多的資金來(lái)研究基礎(chǔ)學(xué)科

不管是金融，還是計(jì)算機(jī)技術(shù)或計(jì)算技術(shù)應(yīng)用，均屬于綜合性學(xué)科，它們的發(fā)展均離不開基礎(chǔ)學(xué)科諸如計(jì)量、數(shù)學(xué)等的發(fā)展。作為政府在投入基礎(chǔ)學(xué)科時(shí)，應(yīng)以大學(xué)基礎(chǔ)教育為起點(diǎn)，不斷儲(chǔ)備專業(yè)人才，以促進(jìn)我國(guó)研發(fā)基礎(chǔ)學(xué)科的行業(yè)。這樣便能全面發(fā)展計(jì)算、計(jì)算機(jī)、金融等技術(shù)，以切實(shí)推動(dòng)基于大數(shù)據(jù)的我國(guó)量化交易的快速發(fā)展，不斷提升我國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

二、研究金融監(jiān)管

以大數(shù)據(jù)技術(shù)為基礎(chǔ)，來(lái)制定金融監(jiān)管方案，可根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)獲取的信息與金融機(jī)構(gòu)中存儲(chǔ)的數(shù)據(jù)，來(lái)獲得有價(jià)值的信息，以便金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)時(shí)知曉實(shí)際的市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)態(tài)，以科學(xué)、合理地提出監(jiān)管措施，給健全量化交易中的市場(chǎng)監(jiān)管體制提供一種信息化處理基礎(chǔ)。與此同時(shí)，監(jiān)管主體也要提供給大眾一個(gè)開放的體系，令用戶通過這個(gè)體系可以獲取想要的數(shù)據(jù)，以拓寬傳播市場(chǎng)信息的途徑，來(lái)有效傳遞量化交易中的政策。另外，還可以建立第三方監(jiān)管金融的智慧系統(tǒng)，以嚴(yán)加管控大數(shù)據(jù)技術(shù)下的我國(guó)量化交易風(fēng)險(xiǎn)，制定共建金融監(jiān)管信息的體制;以創(chuàng)建數(shù)據(jù)庫(kù)的形式，來(lái)促使各部門實(shí)現(xiàn)信息共享，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、提升監(jiān)管效率。在大數(shù)據(jù)技術(shù)的基礎(chǔ)下，著重監(jiān)管金融，首先應(yīng)大量收集信息，創(chuàng)建數(shù)據(jù)庫(kù)系統(tǒng)，并在監(jiān)管時(shí)接受經(jīng)由市場(chǎng)主體反饋的數(shù)據(jù)信息，然后利用系統(tǒng)功能層，來(lái)統(tǒng)計(jì)分析收集的數(shù)據(jù)。這個(gè)統(tǒng)計(jì)分析環(huán)節(jié)，通常是指在監(jiān)管時(shí)，分析常規(guī)的數(shù)據(jù)，然后基于報(bào)表來(lái)設(shè)定具體的分析指標(biāo)與模型，最終做好預(yù)警工作。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，大數(shù)據(jù)在各行各業(yè)迅速滲透的大形勢(shì)下，優(yōu)勢(shì)不同的開發(fā)者也積極參與競(jìng)爭(zhēng)，以控制產(chǎn)業(yè)發(fā)展的緊湊與有序，這從客觀上帶動(dòng)了大數(shù)據(jù)技術(shù)的飛速發(fā)展。這樣大數(shù)據(jù)規(guī)模化應(yīng)用各行各業(yè)的范圍也在逐步拓寬，從而提供給量化交易更為廣泛、有效的基礎(chǔ)資源、技術(shù)支持與平臺(tái)等，最終真正促進(jìn)大數(shù)據(jù)技術(shù)基礎(chǔ)下量化交易策略的快速發(fā)展，與金融監(jiān)管的加強(qiáng)一起發(fā)揮作用，來(lái)促進(jìn)我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)處理能力的提升，從而推動(dòng)中國(guó)金融市場(chǎng)成功走向國(guó)際。

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作者簡(jiǎn)介：

孫煒（1978-），男，漢族，湖南常德人，在職研究生，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院在職人員高級(jí)課程研修班，研究方向：金融學(xué)量化投資。