關(guān)于工業(yè)企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理的對策探討

摘 要：在當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣和資金緊缺的社會宏觀條件下，僅銀行貸款已然不能滿足企業(yè)的快速發(fā)展的需要，因此，融資已經(jīng)成為許多企業(yè)面臨的一個重大難題，企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展都需要金融支持，所以企業(yè)要全方位認(rèn)識和了解金融市場，依照自身生產(chǎn)和經(jīng)營的情況和所處行業(yè)的優(yōu)勢，自有資金量儲備狀況，通過多種渠道籌措資金，將資金供給集合成一條資金鏈，從而保障企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)的資金需求。基于此，本文對關(guān)于工業(yè)企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理的對策進(jìn)行研究，以供參考。

關(guān)鍵詞：投資風(fēng)險(xiǎn);融資風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)管理對策

引言

在我國國民經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展中，工業(yè)企業(yè)在促進(jìn)社會進(jìn)步、繳稅納稅等方面都發(fā)揮著重要的作用，是國家經(jīng)濟(jì)的重要支柱。在市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，由于國際金融的影響，國內(nèi)社會環(huán)境的改變，以及企業(yè)內(nèi)部自身制度的原因，企業(yè)在控制投融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)做的不夠及時(shí)和到位，這不僅影響到了企業(yè)自身的發(fā)展，還可能引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)和社會不穩(wěn)定。積極改善傳統(tǒng)管理觀念，采取必要的措施來防范并且控制投融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)，是每個企業(yè)需要思考和解決的問題。

1企業(yè)投融資相關(guān)概念

企業(yè)投資是一種經(jīng)營方式或者經(jīng)濟(jì)活動，分為直接投資和間接投資兩種。直接投資是指企業(yè)將資金投入到生產(chǎn)經(jīng)營當(dāng)中去，通過經(jīng)營所帶來的利潤而獲得經(jīng)濟(jì)效益，這是較常見的一種投資方式。間接投資是指企業(yè)參與到債券或者金融等金融機(jī)構(gòu)中的投資，主要通過債券、證券等金融資產(chǎn)獲得紅利等。企業(yè)融資也有兩種，內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是說企業(yè)將自己經(jīng)營所得的利潤重新投入到生產(chǎn)當(dāng)中去的一種融資方式，外源融資是指企業(yè)通過股票、貸款等方式來獲取資金，是目前企業(yè)融資的主要方式。

2影響企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的因素

2.1企業(yè)自身的還債能力、經(jīng)營能力、獲利能力

企業(yè)清理和償還各種到期債務(wù)的承受能力以及保證程度都反映和體現(xiàn)了企業(yè)的償債能力。企業(yè)很大部分的融資依賴各種形式的借款，這些都對企業(yè)今后的經(jīng)營管理有很大的影響。如果企業(yè)的管理、經(jīng)營出現(xiàn)問題，導(dǎo)致資金鏈斷裂，不能按時(shí)還款，企業(yè)的信譽(yù)必然受到影響，償還借款的難度和風(fēng)險(xiǎn)增大，那么融資風(fēng)險(xiǎn)也就更大了。企業(yè)的盈利能力影響著融資渠道的范圍，也對融資風(fēng)險(xiǎn)有很大影響。如果企業(yè)具備合格的經(jīng)營管理能力，財(cái)務(wù)狀況一直處于盈利的狀態(tài)，那么就會樹立良好的口碑和信譽(yù)，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展。

2.2投資決策失誤，資金使用效益低下

在工業(yè)企業(yè)投融資管理中，投資決策失誤主要表現(xiàn)在以下方面：一是有關(guān)人員對投資項(xiàng)目的立項(xiàng)缺乏可行性研究或是可行性研究流于形式、決策不當(dāng)、盲目上馬，可能導(dǎo)致項(xiàng)目建設(shè)難以實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益甚至項(xiàng)目失敗;二是投資項(xiàng)目的設(shè)計(jì)方案不合理，概預(yù)算脫離實(shí)際，技術(shù)方案不能有效落實(shí)，可能導(dǎo)致投資項(xiàng)目質(zhì)量存在隱患、投資失控及項(xiàng)目建成后運(yùn)行成本過高等風(fēng)險(xiǎn)，資金使用效益得不到充分發(fā)揮;三是項(xiàng)目投資的過程中只看到了收益卻沒看到項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，只追求高收益卻沒有考慮到項(xiàng)目本身風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的匹配程度，最終導(dǎo)致資金調(diào)度不合理、運(yùn)營不暢，企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。

2.3企業(yè)的外部融資環(huán)境

企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)不僅來自企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)，外部的融資環(huán)境也不容忽視。企業(yè)自身的實(shí)力是融資風(fēng)險(xiǎn)的一大來源，另外一部分來自外部的融資。外部融資環(huán)境包括金融市場、政治因素、國家政策等。金融市場瞬息萬變，國家的政策也隨著復(fù)雜的社會環(huán)境不斷變化，加之一些政治因素等，所以企業(yè)面臨的外部融資風(fēng)險(xiǎn)也是非常巨大的。

3企業(yè)投融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)控制策略探討

3.1轉(zhuǎn)變觀念，提高認(rèn)識

一是企業(yè)的管理者要改變傳統(tǒng)觀念，提高對于投融資風(fēng)險(xiǎn)控制的認(rèn)識，切實(shí)意識到控制投融資風(fēng)險(xiǎn)的重要意義。投融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)有大有小，一旦發(fā)生企業(yè)不能承受的風(fēng)險(xiǎn)，又沒有進(jìn)行有效控制，會導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債累累，甚至破產(chǎn)。企業(yè)提高了對于投融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識，才能更好的規(guī)劃企業(yè)前景，使企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。二是加強(qiáng)對于企業(yè)內(nèi)部人員財(cái)務(wù)或者資金風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)的培訓(xùn)，這樣，在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候就可以采取有效的措施及時(shí)控制并且止損。

3.2利用優(yōu)勢資源，拓寬融資渠道

針對融資渠道單一問題，企業(yè)應(yīng)利用有關(guān)優(yōu)勢資源，拓寬融資渠道。首先應(yīng)進(jìn)一步完善企業(yè)自身信用體系及市場預(yù)警機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)與市場間的互信關(guān)系，提高企業(yè)的信用等級，對企業(yè)生產(chǎn)、運(yùn)行情況進(jìn)行分析、判斷，通過對相關(guān)的指標(biāo)分析來判定企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)級別，及時(shí)給企業(yè)做出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，為企業(yè)融資創(chuàng)造有利的條件;其次加強(qiáng)對外合作，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，在認(rèn)清本企業(yè)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況的同時(shí)，拓寬眼界，尋求大公司的投入，打開資金渠道，以便于資金實(shí)力雄厚的大企業(yè)大財(cái)團(tuán)參與合作和投資建設(shè);第三，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的對接溝通，對通過深化改革、加強(qiáng)內(nèi)部管理且市場競爭力強(qiáng)的骨干煤炭企業(yè)，加強(qiáng)金融服務(wù)，給予適度合理的融資支持，不要全盤否定。支持企業(yè)通過發(fā)債替代高成本融資，降低資金成本。第四，支持社會資本參與企業(yè)融資，鼓勵保險(xiǎn)資金等長期資金創(chuàng)新產(chǎn)品和投資方式，參與企業(yè)融資發(fā)展，拓展資金來源;完善資金退出渠道，提高資金使用效率。另外，民間資本融資也為拓寬融資渠道提供了更多的機(jī)會，但在審批等環(huán)節(jié)有待進(jìn)一步規(guī)范完善，融資發(fā)展尚不成熟，希望政府有關(guān)部門為鼓勵企業(yè)發(fā)展出臺更多優(yōu)惠政策及措施，為企業(yè)融資提供更多途徑。

3.3完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)稅收優(yōu)惠等支持政策

投融資企業(yè)信用擔(dān)重任要由發(fā)展改革委牽頭，各部門銀監(jiān)會率先參加，各部門要密切配合，為充分發(fā)揮信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金融通功能，緩解小型微型企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制困難，優(yōu)化投財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境，在利率市場化背景下，銀行向中間業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型有助于業(yè)績增長。促進(jìn)高科技，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，地稅局積極落實(shí)相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，投融資企業(yè)辦理免稅備案登記表。對已享受的減免稅款應(yīng)予補(bǔ)繳，并依照稅收征管法的有關(guān)規(guī)定處理。對符合條件的投融資企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)從事小型微型企業(yè)加強(qiáng)溝通并及時(shí)研究解決工作中的重大問題。2016年積極執(zhí)行稅收優(yōu)惠備案管理制度在為納稅人提供便利的同時(shí)，通過加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，將對提高政策執(zhí)行效率，防范稅收管理風(fēng)險(xiǎn)起到積極作用。例如關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制性擔(dān)保機(jī)構(gòu)有關(guān)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策問題講座，分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制性擔(dān)保機(jī)構(gòu)可減所得稅從事小型微型企業(yè)加強(qiáng)溝通技巧，對投融資企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)辦理免稅備案手續(xù)的具體程序?qū)浒覆牧纤退诘囟悇?wù)局及同級投融資企業(yè)管理部門備案，例如納稅人享受免稅的有關(guān)條件發(fā)生變化后當(dāng)停止享受免稅。

3.4組織保障措施

企業(yè)應(yīng)該注重文化建設(shè)，樹立企業(yè)文化，建立成熟、健全的企業(yè)內(nèi)部管理體系，不斷探索符合企業(yè)自身發(fā)展的組織架構(gòu)，使企業(yè)的結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化，形成良好的工作氛圍，使全體員工的能力得到充分發(fā)揮。企業(yè)還應(yīng)定期分析財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和投資收益，規(guī)范工作流程、確立業(yè)績考核目標(biāo)。全方位監(jiān)督資金管理、項(xiàng)目運(yùn)作、財(cái)務(wù)控制和風(fēng)險(xiǎn)管理和控制等內(nèi)容。采取合適的組織架構(gòu)，建立、健全組織流程，將投資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

3.5鼓勵企業(yè)創(chuàng)新

如果一個企業(yè)完全依靠外源融資作為資金來源渠道，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也是完全來源于外部。鼓勵企業(yè)提高創(chuàng)新能力，自主創(chuàng)新，研發(fā)企業(yè)技術(shù)專利，創(chuàng)造自己的品牌，采取有效的營銷策略，在市場上提高自身產(chǎn)品的競爭能力，這樣，企業(yè)就能獲得更多的經(jīng)濟(jì)利潤，使企業(yè)給自身留存更多資金，增加了內(nèi)源融資。企業(yè)自主創(chuàng)新，不僅使得企業(yè)從產(chǎn)品上占領(lǐng)了市場，增加了市場份額，也更好的控制投融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)。

3.6優(yōu)化投融資結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率

企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際條件以及融資的難易程度和成本情況，量力而行來確定企業(yè)合理的投融資規(guī)模，對投融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化與調(diào)整，確保投融資工作方案實(shí)施到位，提高資金的使用效率。首先，企業(yè)應(yīng)全面深入地分析自身的優(yōu)劣和劣勢，將有限的資金合理配置于不同的生產(chǎn)要素上，以獲得整體上的收益，另外，要對投融資規(guī)模及投融資方式等做出相應(yīng)的安排，確保投融資規(guī)模與企業(yè)發(fā)展需要相吻合，投資方式與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受度、管理能力相協(xié)調(diào)。其次，企業(yè)要制定科學(xué)可行的投融資計(jì)劃，精心設(shè)計(jì)投融資架構(gòu)，對資金市場，產(chǎn)業(yè)政策，政府的貨幣政策、財(cái)政政策等宏觀調(diào)控政策具有一個合理的預(yù)期，把握住企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境變化的有利時(shí)機(jī)進(jìn)行融資，使企業(yè)相對容易地獲得資金成本較低的資金，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)盈利能力的提高。

3.7建立健全擔(dān)保機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

全方位切實(shí)落實(shí)相關(guān)政策管理辦法，合理安排部分資金用于支持投融資企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)，經(jīng)濟(jì)效益和社會效益顯著的擔(dān)保機(jī)構(gòu)增強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本實(shí)力，銀監(jiān)會也一直在研究推進(jìn)商業(yè)銀行投貸聯(lián)動機(jī)制提高經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量，為投融資企業(yè)提供信貸支持商業(yè)銀行借助海外子公司進(jìn)行股權(quán)投資積極對產(chǎn)業(yè)基金所投投融資企業(yè)提供貸款財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，提高其風(fēng)險(xiǎn)防范能力。

4結(jié)束語

隨著國家貨幣政策的改變，我多大多數(shù)投融資企業(yè)在2008年后或多或少的存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制難的問題，在這樣的背景下，本文對投融資企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行研究，具有鮮明的時(shí)代意義，在對投融資企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究的過程中，得到以下結(jié)論和建議，以期對當(dāng)前投融資企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問題進(jìn)行分析和解決。

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作者簡介：

孫健，男，漢族，就讀于東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院工商管理系，研究方向：經(jīng)濟(jì)管理。