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    企業(yè)融資中的財務(wù)風(fēng)險及應(yīng)對策略簡析

    2019-02-01 05:27:06尹麗瓊
    財會學(xué)習(xí) 2019年4期
    關(guān)鍵詞:企業(yè)融資財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對策略

    尹麗瓊?

    摘要:融資是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程,在企業(yè)發(fā)展過程中,融資作為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段,可以在一定程度上緩解企業(yè)由于資金短缺而陷入的發(fā)展困境,但在企業(yè)融資過程中存在的財務(wù)風(fēng)險不容小覷,本文以財務(wù)風(fēng)險為切入點,在概述企業(yè)融資過程中的財務(wù)風(fēng)險相關(guān)理論的基礎(chǔ)上,通過分析企業(yè)融資中的財務(wù)風(fēng)險,重點探討了企業(yè)融資中財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對策略,旨在說明防范融資財務(wù)風(fēng)險的重要性。

    關(guān)鍵詞:企業(yè)融資;財務(wù)風(fēng)險;應(yīng)對策略

    隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展,企業(yè)之間的競爭日趨激烈,我國企業(yè)的融資渠道不斷拓寬,融資作為企業(yè)擴張的必要手段,在企業(yè)的發(fā)展壯大中有著重要的作用,企業(yè)對資金需求量日益增加,為了自身生產(chǎn)與資本經(jīng)營的維持和發(fā)展,企業(yè)往往采取融資的手段,調(diào)整資本結(jié)構(gòu),獲取經(jīng)濟效益。財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)融資過程中長期存在,將使企業(yè)有蒙受損失的可能性,控制好融資過程中的財務(wù)風(fēng)險無疑對企業(yè)融資大有裨益。因此,探索企業(yè)融資中的財務(wù)風(fēng)險及應(yīng)對策略具有十分重要的現(xiàn)實意義。鑒于此,筆者對企業(yè)融資的財務(wù)風(fēng)險進行了相關(guān)思考。

    一、企業(yè)融資過程中的財務(wù)風(fēng)險相關(guān)理論

    現(xiàn)階段,我國企業(yè)的發(fā)展形勢發(fā)生了很大轉(zhuǎn)變,要規(guī)避企業(yè)融資中的財務(wù)風(fēng)險,適應(yīng)企業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展的需要,必須了解企業(yè)融資過程中財務(wù)風(fēng)險相關(guān)理論,下文將從財務(wù)風(fēng)險的定義和財務(wù)風(fēng)險分特征兩個方面,對企業(yè)融資過程中的財務(wù)風(fēng)險相關(guān)理論進行了具體論述:

    (一)財務(wù)風(fēng)險的定義

    財務(wù)風(fēng)險有廣義的定義和狹義的定義。決策理論學(xué)派(1)以統(tǒng)計學(xué)和行為科學(xué)為基礎(chǔ),提出了一條新的管理職能。按照以西蒙為代表的決策理論學(xué)派的觀點,把風(fēng)險定義為損失的不確定性,使企業(yè)的實際收益與預(yù)期目標(biāo)發(fā)生偏離。日本學(xué)者龜井利明(2)認(rèn)為,財務(wù)管理者的決策結(jié)果,還造成了盈利的不確定性,風(fēng)險產(chǎn)生的結(jié)果可能帶來損失或獲利,具有無法預(yù)測無法確定的不確定性。

    (二)財務(wù)風(fēng)險的特征

    企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中,金融過程中的財務(wù)風(fēng)險,主要有四個方面的特征,即客觀性、全面性、不確定性、以及收益與損失共存性。其中,客觀性是指財務(wù)風(fēng)險是客觀存在不可避免的,不以人的意志為轉(zhuǎn)移;全面性是指財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)融資過程始終,融資的各個階段都將產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險;不確定性是指財務(wù)風(fēng)險的存在沒有規(guī)律可循,在一定條件下有可能發(fā)生,也有可能不發(fā)生,是潛在的、間接的,且無法預(yù)知;收益與損失共存性即風(fēng)險與收益成正比,風(fēng)險越大收益越高,反之風(fēng)險越低收益也就越低。

    二、企業(yè)融資中的財務(wù)風(fēng)險分析

    當(dāng)前,企業(yè)融資中的財務(wù)風(fēng)險仍然存在,造成企業(yè)融資財務(wù)風(fēng)險的原因較多,從企業(yè)融資中的財務(wù)風(fēng)險上看,按融資對象區(qū)分,主要可以分為兩類,即內(nèi)源融資風(fēng)險和外源融資風(fēng)險,其具體內(nèi)容如下:

    (一)內(nèi)源融資風(fēng)險

    財務(wù)管理是保證企業(yè)財務(wù)決策正確性、融資渠道優(yōu)化的基礎(chǔ)。內(nèi)源融資是指公司經(jīng)營活動結(jié)果產(chǎn)生的資金,即公司內(nèi)部融通的資金,它主要由留存收益和折舊構(gòu)成。事實上,內(nèi)源融資是企業(yè)首選的融資方式。內(nèi)源融資作為企業(yè)資金融通的一個重要渠道,其資本形成是企業(yè)以內(nèi)部資金積累為渠道的融資行為,具有原始性、自主性、低成本性等特點,不會稀釋原有股東的每股收益和控制權(quán)。從內(nèi)源融資的風(fēng)險上看,內(nèi)源融資的低風(fēng)險性與其低成本性的特點有關(guān)。由于資金主體是企業(yè)內(nèi)部員工,資金來源可靠,風(fēng)險也較低。但內(nèi)源融資受公司盈利能力及積累的影響,有一定的局限性,所融資到的資金數(shù)額較小,不能為企業(yè)大規(guī)模的擴張籌措資金。

    (二)外源融資風(fēng)險

    企業(yè)需要在融資過程中做好風(fēng)險防控,還有一種風(fēng)險是外源融資風(fēng)險,一般來說,當(dāng)內(nèi)源融資無法滿足企業(yè)需求的時候,就會采取外源融資的方式進行融資。外源性融資則是通過外部資金融入的方式獲取資金支持的融資行為。外部力量的引入有助于企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,風(fēng)險投資和上市融資是企業(yè)外源融資的常用手段。從外源融資的風(fēng)險上看,風(fēng)險投資的專業(yè)性較強,具有較高的回報率,但在風(fēng)險投資中有很多的不確定性,這種不確定性將會給企業(yè)融資帶來較大的風(fēng)險。上市融資將經(jīng)營公司的全部資本等額劃分,表現(xiàn)為股票形式,經(jīng)批準(zhǔn)后上市流通,公開發(fā)行,通過投資者購買股票的方式為企業(yè)籌集巨額資金。但上市之路并沒有想象中那么容易,常常因過度融資、資金管理效率低下、法律法規(guī)不健全等,往往會取得適得其反的效果,使得企業(yè)融資過程中面臨著巨大的財務(wù)風(fēng)險。

    三、企業(yè)融資中財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對策略

    財務(wù)風(fēng)險是難以徹底規(guī)避的問題,為進一步提高企業(yè)融資水平,企業(yè)融資中財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對策略,可以從以下幾個方面入手,下文將逐一進行分析:

    (一)樹立財務(wù)風(fēng)險管理理念

    樹立財務(wù)風(fēng)險管理理念是企業(yè)融資中應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵。企業(yè)融資中的財務(wù)風(fēng)險意識是防范財務(wù)風(fēng)險的重中之重,現(xiàn)金流的管理與控制對企業(yè)整體的運營有重要的影響,樹立財務(wù)風(fēng)險管理理念,就是要樹立以“現(xiàn)金為王”的財務(wù)風(fēng)險管理理念進行企業(yè)融資,轉(zhuǎn)變 “重利潤、輕現(xiàn)金流”的錯誤認(rèn)識,構(gòu)建財務(wù)預(yù)警工作機制,確定財務(wù)危機警戒標(biāo)準(zhǔn),監(jiān)測和發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機,形成積極風(fēng)險防控的良好格局,以杜絕企業(yè)出現(xiàn)融資過度的問題,增強財務(wù)工作的宏觀指導(dǎo)性,從而合理控制與防范融資所致財務(wù)風(fēng)險。

    (二)確保融資結(jié)構(gòu)的合理性

    確保融資結(jié)構(gòu)的合理性是企業(yè)融資中應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險的重要環(huán)節(jié)。融資結(jié)構(gòu)關(guān)系到企業(yè)資金供需是否合理,確保融資結(jié)構(gòu)的合理性,就是要企業(yè)經(jīng)營管理者在企業(yè)融資之前,對企業(yè)經(jīng)營狀況和融資能力進行宏觀把握,具有大局意識,從企業(yè)發(fā)展的整體性出發(fā),根據(jù)企業(yè)階段性發(fā)展目標(biāo),科學(xué)合理地規(guī)劃融資結(jié)構(gòu),合理配置直接融資與間接融資占比,加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度,積極地去尋找并及時把握住各種有利時機,保證企業(yè)自有資本結(jié)構(gòu)合理性作用的發(fā)揮,確保融資獲得成功,以起到防控財務(wù)風(fēng)險的目的。

    (三)規(guī)范財務(wù)資金管理方法

    規(guī)范財務(wù)資金管理方法對企業(yè)融資中應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險至關(guān)重要。資金日常管理同樣會對融資行為下的財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生直接影響,建立相應(yīng)的資金管理制度可以對財務(wù)資金使用加以約束。具體說來,資金管理制度是針對企業(yè)籌集資金和使用資金而設(shè)計,企業(yè)應(yīng)以需要與節(jié)約兼顧為基本原則,對資金使用進行逐級審核與審批,確保融資活動中的財務(wù)資金使用規(guī)范、有序、高效運行。需要注意的是,對于企業(yè)經(jīng)營管理實踐中的重大財務(wù)支出,應(yīng)當(dāng)引入集體性決策機制,使之不斷規(guī)范、細(xì)化,增強科學(xué)性和操作性,準(zhǔn)確界定財務(wù)人員的工作權(quán)限與具體職責(zé),提高企業(yè)資金使用效率,進而防范企業(yè)融資中的財務(wù)風(fēng)險。

    四、結(jié)語

    總之,融資能力是企業(yè)健康發(fā)展的重要指標(biāo)之一,融資難是企業(yè)發(fā)展過程中普遍存在的問題,企業(yè)融資中要想規(guī)避財務(wù)風(fēng)險是一項綜合的系統(tǒng)工程,具有長期性和復(fù)雜性。在進行企業(yè)融資過程中,結(jié)合企業(yè)的實際情況,應(yīng)樹立財務(wù)風(fēng)險管理理念、確保融資結(jié)構(gòu)的合理性、規(guī)范財務(wù)資金管理辦法,面對企業(yè)融資中的財務(wù)風(fēng)險,積極探索企業(yè)融資中財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對策略,只有這樣,才能不斷提高企業(yè)融資水平,促進企業(yè)發(fā)展壯大。

    注釋:

    郭咸綱,西方管理思想史(第二版)[M].北京:經(jīng)濟管理出版社,2002

    [日]龜井利明著,李松操譯.企業(yè)危險論[M].北京:中國金融出版社.1988

    參考文獻:

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    [2]陳文鋒.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與稅務(wù)風(fēng)險的比較研究[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計,2016 (02).

    [3]趙小霞.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系研究[J].經(jīng)濟研究導(dǎo)刊,2016 (09).

    [4]劉美詩,金鑫.融資租賃企業(yè)的風(fēng)險分析及應(yīng)對策略研究[J].中國商論,2016 (Z1).

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