科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式的國內(nèi)外比較研究

陳家根

【摘要】中小企業(yè)是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要推動力，在我國經(jīng)濟社會中扮演著重要的角色?？萍籍a(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要資金的支持，但是我國金融市場的發(fā)展時間較短，對于科技型中小企業(yè)的支持力度不足，這就限制了科技型中小企業(yè)的進一步發(fā)展?？萍夹椭行∑髽I(yè)往往由于缺乏可用于抵鉀的實物資產(chǎn)，導(dǎo)致無法從銀行獲得貨款，這也使得企業(yè)陷入融資困境。為了解決這一問題，我國在2006年提出了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)鉀融資貨款，為科技型中小企業(yè)提供了新的融資途徑。但是由于這一模式在我國的應(yīng)用時間短，仍存在許多問題，而該模式在國外的發(fā)展時間長，具有豐富的經(jīng)驗。文章主要針對國內(nèi)外科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)鉀融資模式展開對比分析。

【關(guān)鍵詞】科技型中小企業(yè) 知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)鉀融資模式 可持續(xù)發(fā)展

科技型中小企業(yè)具有較高的發(fā)展?jié)摿?，在推動我國科技產(chǎn)科發(fā)展中具有重要作用。雖然科技型中小企業(yè)在行業(yè)發(fā)展中作出了重要的貢獻，但是由于其本身存在的規(guī)模小、抗風險能力弱且資金匱乏等問題，限制了科技型中小企業(yè)的進一步發(fā)展。知識產(chǎn)權(quán)是科技型中小企業(yè)市場競爭的核心優(yōu)勢，而知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資主要是以知識產(chǎn)權(quán)代替固體資產(chǎn)進行融資貸款的一種模式，如何利用科技型中小企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)，與資本市場建立良好的合作發(fā)展關(guān)系，從而突破科技型中小企業(yè)的先天缺陷，成為現(xiàn)代科技型中小企業(yè)有待解決的重要問題。

一、我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的主要模式

（一）市場主導(dǎo)模式

市場主導(dǎo)模式主要是以市場為主體，重視市場變化規(guī)律，政府對其的干預(yù)行為較少，鼓勵科技型中小企業(yè)以市場為導(dǎo)向開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，不提供任何的補貼與風險承擔制度。政府在其中主要是扮演著監(jiān)督者與服務(wù)者的角色，通過不斷的完善相應(yīng)的法律法規(guī)以及服務(wù)平臺，從而為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)的開展提供良好的環(huán)境。在科技型中小企業(yè)進行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資過程中，評估機構(gòu)以及律師事務(wù)所主要承擔者知識產(chǎn)權(quán)的價值評估以及融資風險評估的責任，然后企業(yè)將評估結(jié)果分享給金融機構(gòu)從而獲得融資機會。比較典型的案例就是湘潭市采取的自上而下的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式，政府不對企業(yè)以及商業(yè)銀行知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動進行干預(yù)，也不提供任何補貼或是風險承擔政策，若企業(yè)無法及時償還貸款，則商業(yè)銀行將自主承擔所有的資金損失。

（二）政府引導(dǎo)下的市場化模式

在此模式之中，政府對于知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動主要是采取財政支持或政府信用等方式進行干預(yù)，政府在此過程中主要是扮演著推動者與引導(dǎo)者的角色，主要是通過制定相應(yīng)的法律法規(guī)，構(gòu)建相應(yīng)的服務(wù)平臺，從而為知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供合理的平臺，同時還可以通過財政支持的方式補貼科技型中小企業(yè)，從而引導(dǎo)科技型中小企業(yè)積極開展知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動，并且為中介機構(gòu)提供一定的風險承擔補貼，必要時可以利用政府信用為企業(yè)提供擔保。例如南海政府為了推動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動，成立了知識產(chǎn)權(quán)交易平臺，只有經(jīng)過知識產(chǎn)權(quán)交易所以及律師事務(wù)所調(diào)查并核對之后的科技型中小企業(yè)貸款材料提交給海南知識產(chǎn)權(quán)局進行審核，然后由知識產(chǎn)權(quán)局向金融機構(gòu)推薦，金融機構(gòu)在收到推薦之后，可以由其信任的評估機構(gòu)進行評估，若審核無誤可以則提供貸款機會。

（三）政府主導(dǎo)模式

該模式主要是有政府設(shè)立相應(yīng)的擔保機構(gòu)，在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動中占據(jù)絕對的主導(dǎo)地位，且貸款風險主要是由政府承擔。例如浦東新區(qū)為了推動知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動的發(fā)展，當?shù)卣_設(shè)了專項基金為企業(yè)提供貸款擔保，且政府承擔高達9599%的貸款風險，而商業(yè)銀行僅需要承擔1一5%的風險。

二、發(fā)達國家知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式

（一）美國

美國由于政府對市場的干預(yù)小，主要存在以下幾種模式：①小企業(yè)管理局模式：該模式主要是通過制定相應(yīng)的法律法規(guī)，積極引導(dǎo)民間資本參與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資活動，但其不會主動為中小企業(yè)提供貸款機會，同時也不會為企業(yè)提供擔保，知識為企業(yè)提供信用評價服務(wù)；②硅谷銀行模式：硅谷銀行為各種新成立的科技型中小企業(yè)提供知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)，其主要是由相應(yīng)的風投公司提供專項貸款活動，并為科技型中小企業(yè)提供的知識產(chǎn)權(quán)進行擔保。若中小企業(yè)無法償還貸款，則知識產(chǎn)權(quán)歸銀行所有。這種模式的優(yōu)點在于能夠借助風投機構(gòu)來分擔貸款風險，并且為新成立的科技企業(yè)提供信貸服務(wù)。③保障資產(chǎn)收購價格機制模式：該模式主要是有美國M-CAM提出，其通過為企業(yè)提供信用擔保，但不直接為企業(yè)提供貸款服務(wù)，當企業(yè)無法償還貸款時，M-CAM公司可以根據(jù)合同中的收購價格收購貸款企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)。

（二）德國

德國主要采取的是風險分攤模式，將貸款風險分攤給聯(lián)邦政府與州政府，其中聯(lián)邦政府承擔39%的貸款風險，州政府承擔26%的貸款風險，商業(yè)銀行承擔7%的貸款風險，而擔保機構(gòu)則承擔28%的擔保風險。

（三）日本

日本科技型中小企業(yè)主要是通過政策投資銀行的支持實現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，從本質(zhì)上來看其是一種直接債務(wù)的融資方式。為了推動科技型中小企業(yè)的發(fā)展，日本開發(fā)銀行與北海道開發(fā)金庫通過重組的方式形成了現(xiàn)在的日本政策投資銀行。中小企業(yè)可以直接將知識產(chǎn)權(quán)抵押給日本政策投資銀行從而獲取貸款。在發(fā)放貸款前，日本政策投資銀行會委托評估機構(gòu)進行價值與風險評估，并對企業(yè)的信用進行審核，根據(jù)評估結(jié)果按照相應(yīng)的抵押貸款標準為企業(yè)提供貸款。

三、國內(nèi)外科技型中小企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式的啟示

（一）建立合理的風險控制與分攤機制

科技型中小企業(yè)具有較高的發(fā)展?jié)摿Γ谕苿游覈萍籍a(chǎn)科發(fā)展中具有重要作用。風險控制與分攤機制是確保知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資可持續(xù)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，可以借鑒國外的成功經(jīng)驗，建立知識產(chǎn)權(quán)融資保險制度，從而為金融機構(gòu)提供相應(yīng)的保險服務(wù)，以便分攤金融機構(gòu)的貸款風險。同時還需要加強企業(yè)信用評價制度的完善，建立有效的監(jiān)管機制，引導(dǎo)企業(yè)不斷完善自身的內(nèi)部管理，并通過重組、并購的方式擴大自身的規(guī)模，從而更好獲得更好的發(fā)展。此外，政府要鼓勵擔保公司不斷完善風險管理，強調(diào)事前風險評價，做好事中風險控制，并加強事后風險處理，確保資本的安全性。

（二）加大財政的扶持力度

政府可以加大銀行、擔保機構(gòu)以及保險機構(gòu)的補貼，提高其在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中的積極性，并通過制定相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策，提高財政的補貼與風險分擔力度，降低銀行、保險機構(gòu)以及擔保機構(gòu)的貸款風險。政府可以出資參與引導(dǎo)社會資金的參與，從而為中小型企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供相關(guān)的服務(wù)，例如風險評估、融資擔保、交易管理等，加強對市場的監(jiān)管，從而為科技型中小型企業(yè)的發(fā)展提供有效的支持。同時政府可以通過提供貸款貼息以及風險補貼等政策，鼓勵知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展。貸款貼息主要是為借款企業(yè)提供，能夠降低融資的成本，從而推動企業(yè)更好的發(fā)展；風險補貼主要是針對參與知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的相關(guān)金融機構(gòu)提供，例如銀行或是知識產(chǎn)權(quán)運營企業(yè)等，從而降低知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風險。

此外，政府還可以通過設(shè)立信用擔?；饋硗苿又R產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資作為一種抵押物，其具體的價值很難準確的評估，并且其存在變現(xiàn)難的特點，因此許多金融機構(gòu)比較擔心在貸款風險出現(xiàn)后難以將知識產(chǎn)權(quán)變?yōu)橘Y產(chǎn)，因此很難控制放貸風險，因此在知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資發(fā)展過程中需要相應(yīng)的擔保公司介入。通過知識產(chǎn)權(quán)運營公司的參與，從而構(gòu)建完善的知識產(chǎn)權(quán)信用擔保機構(gòu)則能夠解決這一問題。政府可以將專項擔?；鹱⑷胫R產(chǎn)權(quán)運營公司，從而發(fā)揮政府的調(diào)控作用，將更多的資金吸入到該業(yè)務(wù)之中，為科技型中小企業(yè)的發(fā)展提供相應(yīng)的支持。

四、結(jié)束語

科技型中小企業(yè)在發(fā)展中由于缺乏實體資產(chǎn)而存在融資難的問題，為了解決這一問題，我國推出了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式，但是在發(fā)展中仍有許多問題的存在，限制了科技型中小企業(yè)的進一步發(fā)展，因此需要借鑒國外知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的發(fā)展經(jīng)驗，為完善我國知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式提供有效的依據(jù)，從而推動我國科技型中小企業(yè)的不斷發(fā)展，為科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供新的動力，實現(xiàn)我國社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展。

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