大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)金融支持探究

劉松鶴

[提要] 隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)向高質(zhì)量轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平將有所下降，且在較長(zhǎng)一段時(shí)期保持在適度水平，大學(xué)畢業(yè)生的就業(yè)壓力也將更大。新常態(tài)下，如何鼓勵(lì)大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)并帶動(dòng)就業(yè)成為一項(xiàng)重要課題。大學(xué)畢業(yè)生因多種因素的影響，創(chuàng)業(yè)意愿高而實(shí)際創(chuàng)業(yè)比例卻偏低，其中一個(gè)主要原因就是資金瓶頸。大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)金融支持方面尚存在哪些問(wèn)題，在當(dāng)前的金融環(huán)境下，如何對(duì)大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)者給予金融支持，值得進(jìn)一步探究。

關(guān)鍵詞：大學(xué)畢業(yè)生；創(chuàng)業(yè)；問(wèn)題；對(duì)策建議

中圖分類號(hào)：F832.0 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2018年9月6日

一、引言

2008年10月，人力資源與社會(huì)保障部（下稱人社部）發(fā)布了《人力資源社會(huì)保障部等部門關(guān)于促進(jìn)以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)工作指導(dǎo)意見(jiàn)的通知》，其中指出“重點(diǎn)指導(dǎo)和促進(jìn)高校畢業(yè)生、失業(yè)人員和返鄉(xiāng)農(nóng)民工創(chuàng)業(yè)?！?010年5月，人社部發(fā)布了專門針對(duì)大學(xué)生的《關(guān)于實(shí)施大學(xué)生創(chuàng)業(yè)引領(lǐng)計(jì)劃的通知》，其中提到對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)給予金融政策扶持：大學(xué)生創(chuàng)業(yè)符合規(guī)定條件的，可享受注冊(cè)資金優(yōu)惠、小額擔(dān)保貸款、稅費(fèi)減免等扶持政策；多渠道建立創(chuàng)業(yè)專項(xiàng)扶持資金，多渠道拓展大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資渠道。2010年10月，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于支持和促進(jìn)就業(yè)有關(guān)稅收政策的通知》，對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)在稅收方面給予一定優(yōu)惠。

即便如此，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)比例仍然偏低，根據(jù)麥可思的調(diào)查顯示，2010～2014年大學(xué)畢業(yè)生的創(chuàng)業(yè)比例總體呈上升趨勢(shì)，2014年大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)比例僅為2.9%，遠(yuǎn)低于國(guó)外10%～20%的水平。

二、大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)金融支持存在的問(wèn)題及原因分析

中國(guó)大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)比例低，影響因素是多方面的，包括高校創(chuàng)業(yè)教育不足、資金缺乏、風(fēng)險(xiǎn)承受能力弱、家庭背景和經(jīng)驗(yàn)欠缺等，其中一個(gè)主要因素就是資金缺乏，對(duì)大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)給予金融支持政策方面存在一些問(wèn)題。

（一）創(chuàng)業(yè)貸款額度缺乏靈活性。地方政府對(duì)大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款普遍限制在幾萬(wàn)元的小額貸款范圍之內(nèi)。但大學(xué)生一般創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目所需資金通常遠(yuǎn)大于這個(gè)數(shù)額，如在重慶，大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)貸款在2萬(wàn)元以內(nèi)，大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)并能吸納兩個(gè)以上下崗失業(yè)人員的，貸款額度可增加到5萬(wàn)元。而在重慶市區(qū)，租用辦公場(chǎng)所，購(gòu)買基本辦公設(shè)備用品，2萬(wàn)元所剩無(wú)幾，后續(xù)運(yùn)作資金則主要依靠創(chuàng)業(yè)者自投資金。若后續(xù)自投資金跟不上，創(chuàng)業(yè)初期生存和發(fā)展則更為困難，創(chuàng)業(yè)失敗的風(fēng)險(xiǎn)顯著增加。

大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款額度缺乏靈活性的主要原因是政府財(cái)力的限制。大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款往往由當(dāng)?shù)卣o予擔(dān)保，就是將貸款最終風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給地方政府，而地方政府由于財(cái)力有限和防范大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者道德風(fēng)險(xiǎn)的需要，缺乏對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供更多的融資擔(dān)保的能力和意愿。

（二）大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)資金來(lái)源渠道有限。據(jù)有關(guān)調(diào)查，有33.33%的大學(xué)生認(rèn)為資金不足的最重要問(wèn)題是融資渠道單一。大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)資金主要來(lái)自三個(gè)方面：一是自有資金。部分家庭條件較好的大學(xué)畢業(yè)生可以依靠家庭財(cái)力的支持，這部分學(xué)生創(chuàng)業(yè)壓力也最小，沒(méi)有外債的償還負(fù)擔(dān)，創(chuàng)業(yè)失敗了也不擔(dān)憂后續(xù)信用問(wèn)題；二是向親戚朋友借款。部分大學(xué)畢業(yè)生可向經(jīng)濟(jì)較寬裕的親戚朋友借款，這部分資金償還期限的彈性相對(duì)較大；三是向銀行等信貸機(jī)構(gòu)借款。向大中型銀行借款需要辦理一定的手續(xù)、花費(fèi)一定的時(shí)間成本，向小型信貸機(jī)構(gòu)如信用合作社、中小銀行或小額貸款公司貸款手續(xù)相對(duì)簡(jiǎn)便、審批時(shí)間較短。無(wú)論向哪種金融機(jī)構(gòu)貸款，創(chuàng)業(yè)者都有較大的償還壓力，且就目前各地對(duì)大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款政策來(lái)看，借款期限一般不超過(guò)兩年，兩年后若創(chuàng)業(yè)者無(wú)法償還，后續(xù)再貸款也更加困難。

從這三種資金來(lái)源比較，不難發(fā)現(xiàn)，大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)籌措資金更加傾向于第一種方式，后兩種均有較大的償還壓力，特別是第三種方式。據(jù)一項(xiàng)調(diào)查顯示：2012屆畢業(yè)生中，60%左右創(chuàng)業(yè)資金是由“父母/親友投資或借貸”而來(lái)，其次的資金來(lái)源是積蓄和銀行貸款，占25%左右。而很多創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目從投入到收回成本再到產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益可能需要更長(zhǎng)的時(shí)間。這在很大程度上制約了部分家庭經(jīng)濟(jì)條件有限的大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)的可能性，或影響其創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目選擇的空間。

（三）銀行等信貸機(jī)構(gòu)對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款積極性不高。雖然國(guó)家和地方對(duì)大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)有較多的優(yōu)惠政策，包括由政府貼息和提供貸款擔(dān)保，金融信貸機(jī)構(gòu)對(duì)該類貸款風(fēng)險(xiǎn)也很小，但因大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)單項(xiàng)貸款額度小，缺乏規(guī)模效應(yīng)。并且大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)失敗率更高，一旦創(chuàng)業(yè)失敗，即便大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款是由地方政府給予擔(dān)保，但貸款回收的后續(xù)經(jīng)濟(jì)糾紛較復(fù)雜，同樣因缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)，回收成本顯得較高，所以銀行等信貸機(jī)構(gòu)對(duì)此類貸款不感興趣，缺乏積極性。

（四）大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)失敗后的風(fēng)險(xiǎn)較高。大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)失敗后的風(fēng)險(xiǎn)較高，影響大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)的積極性，其風(fēng)險(xiǎn)既有經(jīng)濟(jì)上的風(fēng)險(xiǎn)，也有制度上的風(fēng)險(xiǎn)。制度風(fēng)險(xiǎn)是指社會(huì)管理制度不完善，給創(chuàng)業(yè)失敗后的大學(xué)畢業(yè)生帶來(lái)的比正常就業(yè)學(xué)生更加不利的社會(huì)服務(wù)便利。如，大學(xué)畢業(yè)生在畢業(yè)后創(chuàng)業(yè)，短期內(nèi)失敗了，其社保繳納、戶籍檔案、未來(lái)遷移工作等一系列問(wèn)題在一定程度上會(huì)有所困擾，這種困擾影響大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要是大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)失敗后遭受的各種直接和間接經(jīng)濟(jì)損失，包括大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者自己投入的資金和貸款等渠道借入的資金，且因個(gè)人創(chuàng)業(yè)貸款逾期未能償還可能被銀行等金融機(jī)構(gòu)納入不良記錄，未來(lái)貸款重新創(chuàng)業(yè)或貸款消費(fèi)都可能處于不利的境地。

（五）政府對(duì)大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)金融支持力度不夠。國(guó)家對(duì)大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)給予很大的優(yōu)惠政策，地方政府針對(duì)性地出臺(tái)一系列支持政策，目前地方政府在金融支持政策方面主要是給予大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款無(wú)償擔(dān)保和貼息，即創(chuàng)業(yè)者只需貸款到期償還本金就可以了，也無(wú)需再為貸款提供其他擔(dān)保，且對(duì)地方政府的擔(dān)保無(wú)法支付其他費(fèi)用，可以說(shuō)比正常的金融機(jī)構(gòu)貸款成本低了不少。一些地方政府雖然承擔(dān)了大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款的最終風(fēng)險(xiǎn)，但是地方政府財(cái)力有限，往往無(wú)力承擔(dān)過(guò)多的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，這就造成地方政府一方面想讓更多的大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)來(lái)帶動(dòng)就業(yè)，另一方面又因財(cái)力有限不得不控制大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款的金額和期限，最終造成地方政府對(duì)該類貸款支持積極性不高，支持力度顯得較弱，且對(duì)該支持政策的宣傳更少。

三、對(duì)策建議

（一）增強(qiáng)大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款資金的靈活性。大學(xué)畢業(yè)生單項(xiàng)創(chuàng)業(yè)貸款金額適度擴(kuò)大，貸款額度主要考慮創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的當(dāng)前實(shí)際需要和后續(xù)經(jīng)營(yíng)資金的需要，銀行等信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目需要給予適當(dāng)?shù)氖谛蓬~度。除了貸款金額適度擴(kuò)大，貸款期限也可考慮適當(dāng)放寬，根據(jù)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目計(jì)劃和預(yù)算，考慮創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目從投入到收回成本到產(chǎn)生收益的整個(gè)期限，合理確定創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目貸款的期限，如創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目需要3年方能產(chǎn)生較充裕的現(xiàn)金流，獲得凈收益，則貸款期限可放寬至3年，政府免息期可暫定為兩年，讓創(chuàng)業(yè)者一方面能較好地安排創(chuàng)業(yè)進(jìn)度、克服創(chuàng)業(yè)初期的困難和市場(chǎng)的不利變化，另一方面也可使創(chuàng)業(yè)者提高后期資金使用效率，防范其貸款道德風(fēng)險(xiǎn)。

政府在擴(kuò)大大學(xué)畢業(yè)生單項(xiàng)創(chuàng)業(yè)貸款金額、放寬貸款期限的同時(shí)，對(duì)確需資金較大的創(chuàng)業(yè)貸款項(xiàng)目要提高項(xiàng)目評(píng)估水平，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者也要認(rèn)真調(diào)研、分析創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的可行性。

（二）拓寬大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)資金來(lái)源渠道

1、互聯(lián)網(wǎng)金融融資。2015年7月，中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展給予高度的重視和肯定?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”為代表精神的，以支付方式、信息處理和資源配置為核心模式的新興領(lǐng)域。

大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)可借助的互聯(lián)網(wǎng)融資主要模式有兩種：P2P網(wǎng)絡(luò)貸款和眾籌。當(dāng)大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行過(guò)程中出現(xiàn)資金不足時(shí)，通過(guò)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款不失為較好的緩解辦法。據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，2014年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸規(guī)模約為2，528億元，而2017年高達(dá)28，048億元，增長(zhǎng)速度極快，說(shuō)明其正在成為一種新興的重要融資渠道。眾籌模式是一種較好的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分散模式，在眾籌模式中，參與者主要都以小股東身份參與進(jìn)來(lái)，共同承擔(dān)創(chuàng)業(yè)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2、私募股權(quán)融資。私募股權(quán)也是大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)融資的較好選擇方式，私募股權(quán)投資是指通過(guò)私募形式對(duì)非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資，通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式出售持股獲利的一種投資方式。

私募股權(quán)融資的方式與眾籌相似，創(chuàng)業(yè)者將風(fēng)險(xiǎn)間接分散，由參與私募投資的投資者共同承擔(dān)，但創(chuàng)業(yè)者只需與私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作即可。所以，繼續(xù)促進(jìn)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的發(fā)展，鼓勵(lì)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控的情況下對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)給予一定的支持。

（三）鼓勵(lì)商業(yè)銀行等傳統(tǒng)信貸機(jī)構(gòu)給予支持。金融機(jī)構(gòu)的融資環(huán)境對(duì)青年新創(chuàng)企業(yè)的融資扶持存在一個(gè)“門檻”，相對(duì)困難。商業(yè)銀行等傳統(tǒng)信貸機(jī)構(gòu)對(duì)大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)貸款缺乏積極性的一個(gè)主要原因是缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)，效益低下。為鼓勵(lì)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)進(jìn)行貸款，中央銀行可實(shí)行窗口指導(dǎo)，對(duì)給予大學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供貸款支持的金融機(jī)構(gòu)根據(jù)貸款情況降低其法定準(zhǔn)備金率要求，或?qū)ζ湓黾淤N現(xiàn)貸款額度等金融措施；在稅收上根據(jù)銀行等信貸機(jī)構(gòu)對(duì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款情況給予一定的優(yōu)惠，從而增強(qiáng)其參與大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款的意愿。

（四）降低大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)失敗后的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)率低的一個(gè)主要原因就是創(chuàng)業(yè)失敗后的風(fēng)險(xiǎn)較高。如前所述，不僅面臨創(chuàng)業(yè)本身帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失，還面臨創(chuàng)業(yè)失敗后的管理制度給其帶來(lái)的不便性成本及未來(lái)的信用成本。為此，政府對(duì)管理制度方面進(jìn)行了重大的改革，現(xiàn)在基本可以免除了管理制度上給大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)失敗后帶來(lái)的不便性，但創(chuàng)業(yè)失敗后的信用成本未能減除。

所以，一方面征信部門和機(jī)構(gòu)對(duì)大學(xué)畢業(yè)生選擇自主創(chuàng)業(yè)的，一旦其創(chuàng)業(yè)暫時(shí)失敗，若其失敗的原因并非違法犯罪造成的，則其信用不良記錄可考慮予以消除，畢竟創(chuàng)業(yè)的大學(xué)畢業(yè)生絕大多數(shù)希望創(chuàng)業(yè)成功，不至于將借貸資金隨意支用；另一方面對(duì)其未能償還的債務(wù)根據(jù)其未來(lái)收入狀況給予較寬裕的償還期限。通過(guò)降低大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)失敗后的風(fēng)險(xiǎn)，減除其更多的后顧之憂，來(lái)進(jìn)一步提高大學(xué)畢業(yè)畢業(yè)生的創(chuàng)業(yè)比率。

（五）政府進(jìn)一步加大金融支持力度。鼓勵(lì)有條件的地方建立天使基金，增加天使基金的規(guī)模，積極參與大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，天使基金因?qū)?chuàng)業(yè)者沒(méi)有創(chuàng)業(yè)失敗后的經(jīng)濟(jì)壓力，是較好的融資方式。天使基金可借鑒上海的做法，由政府主導(dǎo)、參與注資，吸納部分社會(huì)資本進(jìn)來(lái)，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益。

激勵(lì)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)參與大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)融資，對(duì)于參與大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)融資的私募股權(quán)機(jī)構(gòu)可考慮財(cái)政稅收的優(yōu)惠、給予其自身融資方面的優(yōu)惠條件等。

大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目因確實(shí)需要資金而通過(guò)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款融資的可考慮給予貼息。

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