談企業(yè)投融資方式的納稅籌劃

李小忠

摘 要：隨著世界經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)間的競爭角逐日益激烈，為了使企業(yè)在競爭中獲得優(yōu)勢地位，營銷管理、財務(wù)管理、流程管理、制度管理等等管理手段都成為企業(yè)促進其不斷發(fā)展的途徑，而相對于其他方面的改革更新外，財務(wù)管理的加強對企業(yè)財務(wù)狀況的改善更為直觀，而納稅籌劃作為財務(wù)管理的一環(huán)，起著重要的作用。

關(guān)鍵詞：納稅籌劃 企業(yè)投融資 稅收優(yōu)惠 運營成本

一、企業(yè)投融資現(xiàn)狀及其在財務(wù)報表中的表現(xiàn)

投融資是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營并不斷發(fā)展的重要手段。通過將盈余資金投資與享有稅收優(yōu)惠的不同行業(yè)可起到分散企業(yè)運營風(fēng)險，降低企業(yè)稅負成本，增加企業(yè)收益的目的。而通過融資的方式企業(yè)可以從其他企業(yè)借入充足的資金運營，在保障公司穩(wěn)定經(jīng)營的狀況下，得到擴大經(jīng)營規(guī)模的能力。

從2018年企業(yè)發(fā)展報告中的數(shù)據(jù)可以看出，企業(yè)的投資需求與融資需求呈現(xiàn)雙上升的趨勢，從總量上說，企業(yè)投資量遠少于企業(yè)融資量，其原因在于受國際經(jīng)濟疲軟影響，企業(yè)采取不同的戰(zhàn)略堅持或放棄高增長低收益類產(chǎn)品，造成有資金沒有更好的投資項目或項目未來前景較好，但現(xiàn)階段收益率低、負債高需要大量融資。

在財務(wù)報表中，我們從以下幾個方面分析企業(yè)的投融資狀況：

（1）長期資產(chǎn)（投資）或長期負債（融資）的增加。這是以收取或支付利息為主的投融資形式。

（2）投資收益（投資）或應(yīng)付股息（融資）的增加。這是以購買股權(quán)或轉(zhuǎn)讓股權(quán)為主的投融資形式。

二、納稅籌劃的意義

稅收是國家財政收入的最主要形式，具有強制性的特征，因此納稅籌劃就具有重大意義。

（1）有利于提高企業(yè)的財務(wù)管理水平，滿足其追求企業(yè)利益最大化的目標。為了在市場競爭中處于優(yōu)勢地位，企業(yè)必須思考如何降低財務(wù)成本，減少財務(wù)經(jīng)營風(fēng)險，這需要企業(yè)具有一定的納稅籌劃能力。

（2）為企業(yè)發(fā)展多種經(jīng)營提供參考。根據(jù)企業(yè)內(nèi)部稅負狀況制定投融資決策或改變經(jīng)營方式，選擇具有較多稅收優(yōu)惠的企業(yè)相關(guān)行業(yè)，已達到降低稅負的目的。

三、針對于企業(yè)投融資方式的納稅籌劃方法

在企業(yè)投融資方面進行納稅籌劃是企業(yè)降低稅負，節(jié)約成本的方式之一。接下來本文從投資和融資兩個方面介紹納稅籌劃的方法。

首先從投資方面來看，在投資方向、地點、形式、構(gòu)成、過程等方面具有不同的納稅籌劃方法。

投資方向，即企業(yè)將資金投向怎樣的行業(yè)。因為國家對不同行業(yè)做出了不同的稅收規(guī)定，如何利用這些稅收差異成為籌劃的關(guān)鍵點。例如國家對信息咨詢、高新技術(shù)、知識密集型企業(yè)給予了較多的稅收優(yōu)惠政策，那么企業(yè)在這些行業(yè)的股權(quán)投資所獲得收益可以得到大量的所得稅減免。

投資地點，即企業(yè)資金投向的地區(qū)。為了平衡全國各地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展速度，針對于不同地區(qū)國家的稅收政策也有所不同，大量的稅收優(yōu)惠政策集中在三類地區(qū)：西北東北等經(jīng)濟不發(fā)達地區(qū)、珠海等經(jīng)濟新區(qū)及高新技術(shù)開發(fā)區(qū)。因此，對這些地區(qū)的投資也能起到很好的減免稅款的效果。

投資形式，即企業(yè)是采取有形資產(chǎn)投資還是無形資產(chǎn)投資的形式。投資于貿(mào)易出口企業(yè)的有形資產(chǎn)，一般來說是原材料或同類產(chǎn)品可以在銷售時獲得退稅優(yōu)惠。無形資產(chǎn)投資則一般是通過無形資產(chǎn)的攤銷在稅前抵扣達到減稅目的。

投資構(gòu)成，即企業(yè)在不同行業(yè)中的投資比例。企業(yè)在選擇投資行業(yè)時不能僅考慮到該企業(yè)的稅收優(yōu)惠，還要綜合本企業(yè)的經(jīng)營范圍和已有投資項目于該企業(yè)是否會出現(xiàn)沖突，導(dǎo)致實際稅負上升的情況出現(xiàn)。

投資過程，即企業(yè)從選擇投資到結(jié)束投資的過程。如何對投資進行選擇已經(jīng)在上述幾點中說明，這里的投資過程可以理解為處理已結(jié)束的投資。投資過程可以分為兩類：轉(zhuǎn)讓投資和再投資。轉(zhuǎn)讓投資就是將企業(yè)的整體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或置換，在這一過程中，使資產(chǎn)中的貨幣資金和非貨幣資產(chǎn)保持一定比例可以起到降低稅負的作用。而再投資一般發(fā)生在外國投資的企業(yè)中，將獲得的稅收優(yōu)惠收益作為資本投入其他稅收優(yōu)惠行業(yè)，獲取所得稅減免。

融資可以幫助企業(yè)持續(xù)經(jīng)營或擴大經(jīng)營規(guī)模，因此被企業(yè)高頻率使用，在融資方式中的納稅籌劃主要是：

在融資形式上，企業(yè)可以采取多種融資方式包括：內(nèi)部融資、債券、銀行貸款、股票等。內(nèi)部融資即使用企業(yè)的累計收益轉(zhuǎn)為資本，因為沒有產(chǎn)生費用所以不能做減稅抵扣處理，而債券、銀行貸款、股票等都會產(chǎn)生或是發(fā)行費用或是利息費用，這部分費用可以從企業(yè)所得稅中進行抵扣，從此可看出采用外源融資能起到更好的節(jié)約成本效果。

在還款形式上，采取一次性償還本金和利息、分期償還本金利息、分期償還利息最后一次性付本金等方式在稅收籌劃中具有不同的結(jié)果。在分析償還方式時不能只認為納稅數(shù)額最少就是最好方式，還要考慮到機會成本和企業(yè)資金流動率等因素，綜合所有影響因素取最優(yōu)解。實踐證明，一次性償還大額資金可以達到很好的減稅目的，可資金占用和機會成本較高。而分期償還模式雖然無法將納稅金額降到最低，但保證了企業(yè)運營所需的流動資金，從而大大降低了資金占用和機會成本，是還款形式的最優(yōu)解。

四、結(jié)束語

雖然在企業(yè)投融資中進行納稅籌劃可以有效降低企業(yè)稅負成本，從而獲得更高盈利，但在實際操作中還要注意以下兩點：

一是納稅籌劃不等于偷稅漏稅，是通過合法的手段來降低企業(yè)稅負。

二是因為企業(yè)影響稅負高低的因素很多，且都不是互相孤立存在的，彼此間有著某些聯(lián)系，因此要在納稅籌劃中系統(tǒng)的考慮這些影響因素，避免出現(xiàn)籌劃無效或失敗的結(jié)果。