衍生金融工具審計風(fēng)險及控制

安荻

[提要] 基于當(dāng)前新會計準(zhǔn)則的出臺，對衍生金融工具的處理可謂是現(xiàn)代財務(wù)會計領(lǐng)域的難題之一。本文通過對衍生金融工具的本質(zhì)特征進(jìn)行描述，并分析其在審計領(lǐng)域內(nèi)存在的風(fēng)險以及對相關(guān)審計活動的影響，針對如何控制衍生工具審計風(fēng)險提出建議。

關(guān)鍵詞：衍生金融工具；審計風(fēng)險；風(fēng)險控制

中圖分類號：F239 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

對于市場結(jié)構(gòu)的劃分，我們最開始將其區(qū)分為商品市場和金融市場，之后根據(jù)金融工具的期限特征將金融市場區(qū)分為貨幣市場和資本市場。隨著社會經(jīng)濟不斷改革發(fā)展，衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)和普及漸漸改變了整個市場結(jié)構(gòu)，它們作為橋梁將商品市場和金融市場連接起來，卻又將其截然劃分。但由于衍生產(chǎn)品的期限不確定性強，可以從短短幾天擴展至幾年甚至數(shù)十年，它們已經(jīng)無法簡單的歸入到貨幣市場或者資本市場中，因此衍生產(chǎn)品市場快速崛起。

衍生金融工具利弊兼具，我們不能一刀切，應(yīng)該從辯證的角度來分析它在市場結(jié)構(gòu)中的作用，它們具有的杠桿交易特征帶來極大的交易量，它們具有無限的派生能力，不僅能夠合成新的衍生產(chǎn)品，而且可以復(fù)制出近乎所有的基礎(chǔ)產(chǎn)品，靈活方便、設(shè)計精致、高效等特征在金融投資領(lǐng)域中確實有著不可或缺的作用。但是，它們高風(fēng)險的特征也不容小覷。因此，加強政府對衍生金融工具的監(jiān)管，強化信息披露，規(guī)范市場參與者行為急不可待。

一、衍生金融工具的內(nèi)涵

衍生金融工具，亦可稱為“衍生金融產(chǎn)品”，實質(zhì)上是一種創(chuàng)新金融工具。它是指建立在基礎(chǔ)金融產(chǎn)品（債券、股票、銀行定期存款單、外匯等）或基礎(chǔ)變量（利率、匯率、股票價格指數(shù)等）之上，且價格隨基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格變動而變動的派生金融產(chǎn)品。它主要是根據(jù)股價、利率、匯率等傳統(tǒng)金融工具的未來形勢進(jìn)行分析，通過支付部分保證金或者權(quán)利金、簽訂跨期合同和金融工具互換等方式進(jìn)行交易，達(dá)到規(guī)避金融風(fēng)險和獲取利潤的一種投機手段。主要包括金融遠(yuǎn)期、期權(quán)、期貨、認(rèn)股證、金融互換等。

二、衍生金融工具的基本特征

（一）高風(fēng)險性。一般情況下，衍生金融工具是為了規(guī)避金融價格波動引起的風(fēng)險而產(chǎn)生的，如果能夠有效地利用衍生金融產(chǎn)品，將會在一定程度上降低傳統(tǒng)金融工具的風(fēng)險。但是衍生金融工具基于對未來收益不穩(wěn)定程度方面也存在較高的風(fēng)險，由衍生金融工具交易失敗而引發(fā)的企業(yè)巨額虧損案例不占少數(shù)，導(dǎo)致當(dāng)時國際金融市場結(jié)構(gòu)混亂，動蕩不已。

在利用衍生金融工具的時候，人們根據(jù)匯率、利率等標(biāo)的價格變化的市場現(xiàn)狀做出主觀預(yù)測，對于簽約雙方的信用狀況以及合約中標(biāo)價格在未來的變動都具有極大的不確定性。一方面交易雙方存在無法依據(jù)合約履行義務(wù)的可能性；另一方面在人為因素和市場因素的共同控制下，標(biāo)的價格可能會如人們的預(yù)期，但也可能會違背人們的預(yù)期反向發(fā)展，這種不確定性將為企業(yè)帶了極大的信用風(fēng)險和市場風(fēng)險。除此之外，衍生金融工具的高風(fēng)險性還體現(xiàn)在流動風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、市場風(fēng)險以及法律風(fēng)險。這些風(fēng)險一旦處理不當(dāng)，便可能給企業(yè)帶來巨大的損失。

（二）杠桿性強。衍生金融工具不需要或者僅需要極少的投資額，一般可以通過交納一定的保證金來進(jìn)行十幾倍甚至幾十倍的大額交易，這便是區(qū)別于基本金融工具的杠桿效應(yīng)，亦可稱為“以小搏大”效應(yīng)。換句話講，交易一方若要購入一份期貨合同，并不需要支付合同約定的全部款項，而只是支付極小數(shù)額的保證金便可以控制大量的資源，一旦實際價格變動趨勢與交易者預(yù)期一樣，那么交易者便可以獲得高于原投資金額十幾倍甚至幾十倍的收益。

這種效應(yīng)更加傾向于投機而不是避險，這不僅是將金融風(fēng)險放大化，其放大的倍數(shù)更是令人震驚，為保證金率的倒數(shù)。錯誤的使用衍生金融工具的杠桿原理、投機過度、投資組合設(shè)計不當(dāng)、監(jiān)督管理不到位等，都將會導(dǎo)致衍生金融工具交易成為最具有風(fēng)險的交易，后果將不堪設(shè)想。

（三）基于表外反映特征。衍生金融工具類業(yè)務(wù)作為表外業(yè)務(wù)中的主要內(nèi)容，具有表外反映的特征。由于衍生金融工具是對未來可能發(fā)生的權(quán)利和義務(wù)做出預(yù)測與約定，沒有明確的交易實體，因此它與傳統(tǒng)金融工具相比，不具備會計確認(rèn)和計量的標(biāo)準(zhǔn)；相關(guān)的財務(wù)信息以及企業(yè)參與交易情況無法在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)，因此這將導(dǎo)致進(jìn)行衍生金融工具交易的企業(yè)不能充分的披露信息，進(jìn)而不能準(zhǔn)確地估計金融交易中的收益和潛在損失，決策者無法做出準(zhǔn)確的判斷，給企業(yè)帶來意想不到的損失。

（四）利得與損失不確定。衍生金融工具的本質(zhì)特征是隨著基本金融工具價格的變動而變動，而影響基本金融工具的因素有很多，其中最重要的一個因素是標(biāo)的利率的變動，而標(biāo)的利率的變動又受市場狀況、交易雙方信用以及法律政策等方面影響，這些因素不確定性變動也就意味著企業(yè)無法預(yù)測衍生金融工具交易帶來的收益和損失。

三、衍生金融工具存在的審計風(fēng)險

由于衍生金融工具的杠桿性、多樣性、表外業(yè)務(wù)性以及不確定性使得審計風(fēng)險不但沒有降低，反而加大了審計人員對這方面的審計難度。通過分析衍生金融工具的基本特征，當(dāng)前衍生金融工具交易對審計帶來的挑戰(zhàn)主要有：

（一）衍生金融工具表外業(yè)務(wù)特征，增加審計風(fēng)險。通過分析衍生金融工具的表外業(yè)務(wù)特征可知，有些衍生金融工具不符合傳統(tǒng)會計確認(rèn)和計量的標(biāo)準(zhǔn)，不能明確地在資產(chǎn)負(fù)債表中披露。因此，這無疑對審計人員基于財務(wù)報表的審計工作增加了一定的難度。

在審計過程中，審計人員應(yīng)該重視金融企業(yè)提供的表外列出的衍生金融工具交易事項，對一些衍生金融工具交易比較多的單位進(jìn)行單獨審查，編制相關(guān)的明細(xì)表，逐筆登記每一項業(yè)務(wù)發(fā)生的時間、金額、計價貨幣、交割時間以及盈虧狀況等，這加大了審計人員的工作量，增加了對衍生金融工具的審計難度。

（二）衍生金融工具審計依據(jù)確認(rèn)困難，增加審計風(fēng)險。衍生金融工具在時間上的未來性、空間上的廣泛性以及利得和損失上的不確定性，對傳統(tǒng)的會計核算帶來很大的沖擊。衍生金融工具在會計確認(rèn)、計量和披露等方面，存在的問題比較多，要解決這些問題難度較大，因此無法進(jìn)行準(zhǔn)確的確認(rèn)。比如，應(yīng)該在何時、以何種標(biāo)準(zhǔn)對衍生金融工具進(jìn)行確認(rèn)？另外，在開始確認(rèn)衍生金融工具時，考慮何時終止確認(rèn)？對于衍生金融工具資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓交易，足以說明此問題。企業(yè)應(yīng)該什么時候?qū)⒔鹑谫Y產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓確認(rèn)為銷售交易，什么時候?qū)⑵浯_認(rèn)為抵押借款交易，或其他？企業(yè)應(yīng)該什么時候在資產(chǎn)負(fù)債表上終止確認(rèn)以轉(zhuǎn)讓金融資產(chǎn)……這些問題都無法在現(xiàn)有的會計準(zhǔn)則下進(jìn)行確認(rèn)，審計人員也就無法獲得審計依據(jù)，進(jìn)而對衍生金融工具的審計工作難以進(jìn)行。

（三）衍生金融工具審計技術(shù)不達(dá)標(biāo)，增加審計風(fēng)險。隨著國際金融創(chuàng)新浪潮的迅速發(fā)展，衍生金融工具在當(dāng)今金融經(jīng)濟領(lǐng)域中占據(jù)了重要的位置。由于衍生金融工具的復(fù)雜性，審計人員很難對其進(jìn)行準(zhǔn)確把握，這將嚴(yán)重影響到對衍生金融工具的審計工作；再者，金融工具的衍生創(chuàng)新沒有一定的標(biāo)準(zhǔn)，具有隨機性，專家可以根據(jù)時間、金額、杠桿比率等對金融工具進(jìn)行設(shè)計，以便于充分滿足客戶的要求，使其能夠達(dá)到保值避險的目的。但是，金融工具的衍生創(chuàng)新給審計人員帶來更大的挑戰(zhàn)，當(dāng)前現(xiàn)有的審計程序以及審計人員專業(yè)素質(zhì)無法解決信息不對稱、交易風(fēng)險增加等問題，這將極大地增加審計風(fēng)險。

四、衍生金融工具審計風(fēng)險控制

（一）加強對被審計單位的內(nèi)控制度，強化內(nèi)控體系。金融機構(gòu)作為衍生金融工具的載體，其薄弱的內(nèi)部控制制度是衍生金融工具交易風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因，因此審計單位在進(jìn)行審計工作時，加強對審計機構(gòu)的內(nèi)部控制有著很重要的作用。審計人員應(yīng)該重視審查被審單位是否有完善的風(fēng)險管理程序，例如是否有完整的風(fēng)險控制體系，是否經(jīng)常進(jìn)行風(fēng)險監(jiān)測，是否及時出具風(fēng)險評估報告，是否進(jìn)行妥善的風(fēng)險處理以及強化，是否對在相關(guān)業(yè)務(wù)操作人員、交易管理人員以及風(fēng)控人員進(jìn)行明確分工，并對每筆衍生金融工具交易行為進(jìn)行及時的記錄，等等，保證被審計單位將衍生金融交易產(chǎn)生的各項風(fēng)險控制措施都能夠落到實處。

（二）完善審計程序，正確運用審計方法。根據(jù)上述對衍生金融工具的特點分析，其不確定性、高風(fēng)險性、高杠桿性以及表外業(yè)務(wù)等特點，要求審計人員在進(jìn)行審計工作時應(yīng)該完善審計程序，運用正確的審計方法。首先應(yīng)該了解被審計單位基本情況，確定風(fēng)險。審計人員應(yīng)先搜集被審計單位有關(guān)衍生金融工具的信息資料，包括企業(yè)章程、合同、協(xié)議以及董事會記錄等，明確該衍生金融工具交易是經(jīng)過高層管理人員進(jìn)行審批進(jìn)行的，然后根據(jù)國家出臺的相關(guān)政策審查交易是否合法，并檢查企業(yè)衍生金融工具交易相關(guān)人員分工是否明確，最后確定企業(yè)是否建立對應(yīng)的風(fēng)險控制體系；其次要制定以金融風(fēng)險為導(dǎo)向的審計計劃；再次要評估風(fēng)險水平；最后謹(jǐn)慎出具審計報告。

（三）提高審計人員專業(yè)素質(zhì)，適應(yīng)新的風(fēng)險導(dǎo)向。衍生金融工具本身屬于一種金融創(chuàng)新，新的市場結(jié)構(gòu)將會產(chǎn)生不同于傳統(tǒng)金融工具交易下的金融風(fēng)險，審計人員應(yīng)在審計思路上有所創(chuàng)新，盡快從系統(tǒng)導(dǎo)向?qū)徲嬣D(zhuǎn)變至現(xiàn)代風(fēng)險導(dǎo)向?qū)徲?。審計人員應(yīng)該加強自身對衍生金融工具的認(rèn)識，從性質(zhì)、特征、種類以及交易過程等方面，深入了解衍生金融工具交易行業(yè)的背景、性質(zhì)、本身潛在的風(fēng)險，來分析和預(yù)測可能引發(fā)相關(guān)的審計風(fēng)險，這樣才能提高審計效率和效果。

綜上所述，衍生金融工具本身具有較高風(fēng)險，對于審計工作也存在一定風(fēng)險。本文通過分析風(fēng)險性質(zhì)與特點，在風(fēng)險控制方面，審計人員應(yīng)該側(cè)重于以風(fēng)險為導(dǎo)向的審計思路，創(chuàng)新審計模式，從而能夠形成一套系統(tǒng)的、完整有效的針對衍生金融工具交易風(fēng)險的審計程序和方法，進(jìn)一步促進(jìn)金融市場經(jīng)濟發(fā)展。

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