我國(guó)第三方支付產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)行為分析

胡楠

摘 要：當(dāng)前，由于市場(chǎng)前景廣闊，盡管政策持續(xù)收緊，第三方支付市場(chǎng)依舊火爆。文章從定價(jià)行為、競(jìng)爭(zhēng)與合作行為、技術(shù)進(jìn)步行為以及并購(gòu)行為四個(gè)方面逐一展開(kāi)論述，在此基礎(chǔ)上得出第三方支付市場(chǎng)屬于買方市場(chǎng)，并存在著二級(jí)價(jià)格歧視等結(jié)論。

關(guān)鍵詞：第三方支付 市場(chǎng)行為 競(jìng)爭(zhēng)與合作

一、前言

中國(guó)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，自2012年起，我國(guó)非現(xiàn)金支付筆數(shù)增長(zhǎng)率超過(guò)20%且增速呈上升趨勢(shì)，2015年增長(zhǎng)率已達(dá)50.3% 數(shù)據(jù)來(lái)源：2012-2016央行支付體系運(yùn)行總體情況匯報(bào)。第三方支付的迅猛發(fā)展推動(dòng)大眾越來(lái)越傾向于選擇非現(xiàn)金方式支付。同時(shí)，隨著第三方支付逐漸滲透消費(fèi)、金融、個(gè)人應(yīng)用等領(lǐng)域，對(duì)線上、線下的消費(fèi)場(chǎng)景進(jìn)行了充分布局，實(shí)現(xiàn)了對(duì)銀行、現(xiàn)金支付功能的全覆蓋。在功能覆蓋的基礎(chǔ)上，第三方支付在用戶體驗(yàn)方面比傳統(tǒng)支付方式更優(yōu)，這極大地推動(dòng)了貨幣的電子化進(jìn)程[1]。截至2017年11月，中國(guó)已獲得支付業(yè)務(wù)許可證的第三方支付企業(yè)已達(dá)247家。隨著第三方支付產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，如何從宏觀上規(guī)范第三方支付產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)行為，如何引導(dǎo)其健康發(fā)展，使企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求得生存和發(fā)展，是我們需要研究的課題。為了解決上述問(wèn)題，就需要對(duì)我國(guó)第三方支付產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)行為有較為全面的認(rèn)識(shí)和了解?；赟CP線性分析框架，本文圍繞第三方支付產(chǎn)業(yè)的策略性定價(jià)行為、競(jìng)爭(zhēng)與合作行為、技術(shù)進(jìn)步行為以及并購(gòu)行為方面進(jìn)行了分析和討論，并從中得出相應(yīng)的結(jié)論。

二、市場(chǎng)行為

所謂市場(chǎng)行為，是指一個(gè)在市場(chǎng)環(huán)境中發(fā)生的行為，比如價(jià)格變化、新產(chǎn)品的推出、或者廣告促銷活動(dòng)等行為。一般情況下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是在市場(chǎng)環(huán)境下展開(kāi)的，企業(yè)采取市場(chǎng)行為吸引消費(fèi)者購(gòu)買商品、擴(kuò)大市場(chǎng)份額、增強(qiáng)企業(yè)在行業(yè)中的地位等。同時(shí)，市場(chǎng)行為也是企業(yè)應(yīng)對(duì)同行業(yè)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)所采取的重要手段[2]。目前，第三方支付雖然已歷經(jīng)十多年的發(fā)展，但仍處于發(fā)展的初級(jí)階段。發(fā)展空間大，發(fā)展環(huán)境不成熟，尤其政策環(huán)境仍需進(jìn)一步完善，這造成了第三方支付市場(chǎng)雖然是寡頭壟斷型的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)但并沒(méi)有出現(xiàn)壟斷產(chǎn)業(yè)相應(yīng)行為規(guī)律的局面。而同時(shí)，張奎[3]提出，在第三方支付市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的主要大背景下，各參與方都想在市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展以前盡可能做大規(guī)模，搶占更多的市場(chǎng)份額，這也導(dǎo)致目前參與方之間主要是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，合作基礎(chǔ)較弱、可能性較小。因此，本文將主要分析其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)行為。

三、企業(yè)的策略性定價(jià)行為

劉磊，楊興麗，呂廷杰[4]提出，作為銀行卡產(chǎn)業(yè)和移動(dòng)通信產(chǎn)業(yè)相互融合而創(chuàng)生的產(chǎn)品，第三方支付自然地延續(xù)了這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)的雙邊市場(chǎng)特性，并創(chuàng)造出與之不同的一些產(chǎn)業(yè)特性。因此，首先要明確第三方支付自身的雙邊市場(chǎng)特性。

第三方支付面臨著消費(fèi)者用戶和商戶用戶兩個(gè)用戶市場(chǎng)，其中，消費(fèi)者用戶與傳統(tǒng)市場(chǎng)面臨的消費(fèi)群體具有一致性，商戶用戶則是第三方支付企業(yè)重要的客戶組成部分。這兩者通過(guò)第三方支付企業(yè)搭建的支付平臺(tái)完成聯(lián)系和交易，并由企業(yè)同時(shí)為二者服務(wù)[5]。這滿足了形成雙邊市場(chǎng)的必要條件。同時(shí)，消費(fèi)者用戶數(shù)量的多少會(huì)直接影響到商戶用戶對(duì)支付平臺(tái)的選擇性合作從而影響商戶用戶的規(guī)模。而相反地，商戶用戶在平臺(tái)的入駐數(shù)量會(huì)由于消費(fèi)者的支付習(xí)慣及使用偏好間接影響消費(fèi)者對(duì)支付平臺(tái)的選擇從而影響消費(fèi)者用戶數(shù)量。作為平臺(tái)型企業(yè)，其所擁有的這樣的雙邊市場(chǎng)特性使其具有十分獨(dú)特的定價(jià)方式與價(jià)格水平。

下面將以阿里巴巴的支付寶和騰訊的財(cái)付通為例，分析第三方支付產(chǎn)業(yè)的定價(jià)行為。

（一）支付寶定價(jià)行為

由于涉及到淘寶賣家這樣的轉(zhuǎn)賬額較大的商戶用戶，支付寶分成小額支付與大額支付的方式進(jìn)行定價(jià)。小額支付針對(duì)一般個(gè)人用戶而言。對(duì)于小額支付，支付寶將小額支付定義為1萬(wàn)元人民幣及以下，采取的定價(jià)策略是平臺(tái)免費(fèi)（免注冊(cè)和交易費(fèi)用）轉(zhuǎn)賬的交易為直接收付款類交易（包括但不限于轉(zhuǎn)賬付款、AA付款、我要付款），不區(qū)分哪里創(chuàng)建的交易，是否收費(fèi)僅針對(duì)支付平臺(tái)。支付寶APP操作轉(zhuǎn)賬免服務(wù)費(fèi)，電腦端按0.1%費(fèi)率收取服務(wù)費(fèi)，0.5元起收，10元封頂。如：小明通過(guò)電腦創(chuàng)建一筆10元的我要收款交易，付款方支付10元，向創(chuàng)建方收取0.5元服務(wù)費(fèi)，小明收到支付寶賬戶中的金額為9.5元。若小明采用支付寶APP創(chuàng)建交易或進(jìn)行支付則為免費(fèi)。。對(duì)于生活服務(wù)類支付，如水電氣等也實(shí)行免費(fèi)策略，尤其是針對(duì)話費(fèi)充值、游戲點(diǎn)卡等競(jìng)爭(zhēng)較激烈的項(xiàng)目支付寶還會(huì)提供一定的優(yōu)惠和折扣。如2017年9月，支付寶與ofo共享單車合作推出了在支付寶平臺(tái)支付，可免費(fèi)騎行一個(gè)月的活動(dòng)。

而作為營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源之一，對(duì)于商戶用戶收取大額支付的交易費(fèi)用時(shí)，支付寶的收費(fèi)規(guī)則是大額支付功能服務(wù)周期為1年，按交易金額的0.1%收費(fèi)，1元起收，25元封頂。

（二）財(cái)付通定價(jià)行為

與支付寶不同的是，財(cái)付通不僅對(duì)于不同支付端實(shí)行不同定價(jià)策略，還針對(duì)不同程度的服務(wù)進(jìn)行定價(jià)。例如，想要通過(guò)財(cái)付通PC主站向銀行卡付款，選擇第二天到賬的手續(xù)費(fèi)率為0.1%，選擇當(dāng)天到賬的費(fèi)率為0.25%，而實(shí)時(shí)到賬的費(fèi)率則為0.5%。目前，財(cái)付通的主要支付端有財(cái)付通PC主站、QQ錢包以及微信錢包，其中，QQ錢包由于處在業(yè)務(wù)推廣期，現(xiàn)階段所有支付業(yè)務(wù)均免費(fèi)。

免注冊(cè)費(fèi)以及對(duì)于實(shí)名認(rèn)證用戶各種免費(fèi)額度的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，一方面反映出第三方支付產(chǎn)業(yè)的雙邊市場(chǎng)特性，另一方面也可以看出，我國(guó)的第三方支付市場(chǎng)依然是買方市場(chǎng)。各支付企業(yè)都在通過(guò)各種方法爭(zhēng)取用戶資源，為贏得更多有效客戶而激烈競(jìng)爭(zhēng)。筆者認(rèn)為，第三方支付企業(yè)這種根據(jù)轉(zhuǎn)賬額數(shù)采取不同收費(fèi)方式的定價(jià)策略屬于二級(jí)價(jià)格歧視，同時(shí)在寡頭壟斷市場(chǎng)，一定程度的免費(fèi)也形成了限制性定價(jià)，這使得潛在進(jìn)入者在進(jìn)入市場(chǎng)前不得不考慮，進(jìn)入市場(chǎng)后預(yù)期得到的回報(bào)是否能與克服進(jìn)入障礙及遭到已有行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者的打擊所付出的代價(jià)相抵。

第三方支付平臺(tái)處于支付流程的最中間環(huán)節(jié)，上游是定價(jià)能力很強(qiáng)的銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，下游是"用腳投票"的消費(fèi)者和商戶，可以說(shuō)，其議價(jià)能力并不高[6]。因此，怎樣才能做到合理定價(jià)來(lái)吸引更多用戶進(jìn)入市場(chǎng)，以規(guī)模求收益是第三方支付企業(yè)亟待解決的問(wèn)題。

四、競(jìng)爭(zhēng)與合作行為

第三方支付市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)與合作主要體現(xiàn)為支付企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)行為，以及支付企業(yè)同我國(guó)商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)與合作根據(jù)《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》第二條：本法所稱的商業(yè)銀行是指依照本法和《中華人民共和國(guó)公司法》設(shè)立的吸收公眾存款、發(fā)放貸款、辦理結(jié)算等業(yè)務(wù)的企業(yè)法人。所以商業(yè)銀行也在本文研究范圍之內(nèi)。。

（一）支付企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)行為

2010年央行制定《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），規(guī)定非金融機(jī)構(gòu)提供支付服務(wù)，應(yīng)當(dāng)取得《支付業(yè)務(wù)許可證》，成為支付機(jī)構(gòu)。在此之前，第三方支付市場(chǎng)主要以價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)作為拓展市場(chǎng)的主要行為。在《辦法》頒布后，支付企業(yè)逐步轉(zhuǎn)向在競(jìng)爭(zhēng)策略、應(yīng)用行業(yè)、服務(wù)手段等方面的差異化競(jìng)爭(zhēng)，見(jiàn)表1。

（二）支付企業(yè)同商業(yè)銀行間合作行為

商業(yè)銀行的電子化是第三方支付的運(yùn)營(yíng)基礎(chǔ)，而第三方支付在支付方式上的創(chuàng)新又給銀行帶來(lái)更大規(guī)模的客戶群。支付企業(yè)與商業(yè)銀行之間的合作，能夠有效降低運(yùn)營(yíng)成本及運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，加快業(yè)務(wù)處理速度。不僅給消費(fèi)者帶來(lái)更好的消費(fèi)體驗(yàn)，也給銀行的業(yè)務(wù)拓展提供契機(jī)。第三方支付無(wú)法獨(dú)立于商業(yè)銀行開(kāi)展業(yè)務(wù)因此這二者之間的合作是必然且無(wú)法替代的。

1.商業(yè)銀行為第三方支付提供最終結(jié)算服務(wù)。一些中小微型支付企業(yè)畢竟屬于非金融性機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)流程還不完善，因此選擇與銀行合作，由商業(yè)銀行提供最終的支付結(jié)算服務(wù)。

2.商業(yè)銀行為第三方支付提供信用擔(dān)保機(jī)制。商業(yè)銀行擁有強(qiáng)大的信譽(yù)保障，可以通過(guò)對(duì)客戶的資金情況以及信用等級(jí)的核查，為第三方支付平臺(tái)提供專業(yè)技術(shù)和安全交易平臺(tái)。例如，阿里巴巴與工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等十余家銀行進(jìn)行合作，利用銀行積累的強(qiáng)大信譽(yù)機(jī)制提升支付寶在大眾心中的信譽(yù)值。

3.商業(yè)銀行與支付企業(yè)的資源共享。商業(yè)銀行掌握大量貨幣資源、客戶資源、技術(shù)資源，對(duì)國(guó)家政策也有一定影響。用戶中持卡用戶較多但網(wǎng)銀用戶較少。而支付企業(yè)則掌握著大量小額交易用戶。二者的合作有利于減少銀行柜臺(tái)服務(wù)的流量壓力，提高效率，優(yōu)化資源配置。

同時(shí)銀行可借助第三方支付平臺(tái)進(jìn)一步拓展信貸業(yè)務(wù)。例如支付寶與中國(guó)建行推出一項(xiàng)以電子商務(wù)誠(chéng)信體系為基礎(chǔ)、支付寶交易為質(zhì)押的信貸服務(wù)。淘寶賣家可以自己在淘寶的賣家信用為基礎(chǔ)向建行申請(qǐng)貸款，從申請(qǐng)到歸還的整個(gè)流程都在支付寶平臺(tái)上進(jìn)行。

（三）支付企業(yè)同商業(yè)銀行間競(jìng)爭(zhēng)行為

雖然第三方支付企業(yè)最開(kāi)始與商業(yè)銀行進(jìn)行合作，但隨著第三方支付的迅猛發(fā)展，商業(yè)銀行逐漸對(duì)第三方支付這塊肥肉產(chǎn)生興趣。但是由于第三方企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)較早，且在初期時(shí)，銀行并不認(rèn)為支付企業(yè)會(huì)威脅到自己在這個(gè)行業(yè)的主導(dǎo)地位，所以在其想要進(jìn)入支付市場(chǎng)時(shí)第三方支付企業(yè)已占有大部分的市場(chǎng)份額。但是與支付企業(yè)相比，銀行推出的網(wǎng)上銀行支付服務(wù)涵蓋范圍并不少，且銀行能夠提供更專業(yè)更有信譽(yù)的金融服務(wù)，甚至可以提供面對(duì)面的理財(cái)投資分析等服務(wù)，這些也都對(duì)第三方支付企業(yè)形成很大威脅。

我國(guó)第三方支付處于高速發(fā)展階段，筆者認(rèn)為，支付市場(chǎng)的健康發(fā)展需要企業(yè)與企業(yè)之間，企業(yè)與商業(yè)銀行之間的良性競(jìng)爭(zhēng)共同推動(dòng)。若商業(yè)銀行能夠提供更多發(fā)展空間給予第三方支付企業(yè)[7]，支付企業(yè)也可以將客戶資源與具有良好信譽(yù)以及成熟安全技術(shù)的商業(yè)銀行進(jìn)行分流，這樣銀企之間的合作大于競(jìng)爭(zhēng)，才有雙贏的局面。

五、并購(gòu)行為

2010年開(kāi)始，監(jiān)管部門對(duì)第三方支付加強(qiáng)關(guān)注，相關(guān)法規(guī)相繼出臺(tái)。2016年開(kāi)始，監(jiān)管收緊，第三方支付牌照價(jià)格水漲船高，進(jìn)一步加速第三方支付市場(chǎng)的洗牌。

2011年5月，雅虎在SEC文件中披露，其持股43%的阿里巴巴集團(tuán)已經(jīng)將支付寶的所有權(quán)轉(zhuǎn)移到了馬云控股的一家新公司中。文件稱，為了盡快獲得監(jiān)管部門的牌照，阿里巴巴對(duì)支付寶進(jìn)行了重組，支付寶將成為中國(guó)一家內(nèi)資公司的全資子公司，而馬云持有該公司的多數(shù)股權(quán)。這一舉動(dòng)掀起了第三方支付市場(chǎng)企業(yè)股權(quán)資本運(yùn)作的大幕。2011年9月5日，支付寶宣布和安卡國(guó)際集團(tuán)旗下的第三方支付服務(wù)公司安卡國(guó)際達(dá)成收購(gòu)協(xié)議，這意味著，國(guó)內(nèi)用戶可以通過(guò)支付寶購(gòu)買包括國(guó)泰航空、港龍航空和長(zhǎng)榮航空的客票。作為第三方支付牌照發(fā)放后的首個(gè)并購(gòu)案，它開(kāi)始了第三方支付行業(yè)的并購(gòu)浪潮，行業(yè)集中度逐漸[8]提高。

圖1顯示的是第三方支付機(jī)構(gòu)被并購(gòu)數(shù)量呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)，從2012年京東并購(gòu)網(wǎng)銀在線開(kāi)始，到2016年并購(gòu)數(shù)量已達(dá)16起。其中50%的并購(gòu)在1億至10億之間，10億以上的并購(gòu)達(dá)到5起，占比13.89%。2015年后第三方支付企業(yè)并購(gòu)價(jià)格提高。

由以上分析看出，第三方支付市場(chǎng)具有雙邊市場(chǎng)特性，分別對(duì)消費(fèi)者用戶和商戶用戶采取不同的定價(jià)策略。第三方支付市場(chǎng)屬于買方市場(chǎng)，消費(fèi)者具有絕對(duì)選擇權(quán)。第三方支付市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)與合作行為主要體現(xiàn)在支付企業(yè)之間商業(yè)模式的競(jìng)爭(zhēng)以及支付企業(yè)與商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)與合作。由于市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致推廣補(bǔ)貼分取利潤(rùn)比例變得更高，筆者認(rèn)為支付企業(yè)應(yīng)當(dāng)從原來(lái)的依靠低費(fèi)率和高額補(bǔ)貼搶占市場(chǎng)向深化場(chǎng)景布局轉(zhuǎn)移，增加甚至創(chuàng)建更多的線下支付場(chǎng)景才是未來(lái)贏得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的途徑。此外政府應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)第三方支付的監(jiān)管力度，在政府規(guī)制下開(kāi)展企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)，以提高第三方支付企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，推進(jìn)我國(guó)第三方支付產(chǎn)業(yè)健康、有序和可持續(xù)發(fā)展。

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