博弈論視角下ppp模式風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)分析

朱江濤

【摘要】PPP項(xiàng)目是未來(lái)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要方向，合理的風(fēng)險(xiǎn)分配直接影響PPP項(xiàng)目的發(fā)展。從風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)方來(lái)看，可分為單方承擔(dān)和公私共擔(dān)。本文結(jié)合PPP項(xiàng)目不完全信息的實(shí)際情形，運(yùn)用討價(jià)還價(jià)博弈理論，分別構(gòu)建了公私雙方地位對(duì)稱和地位非對(duì)稱下PPP項(xiàng)目共擔(dān)型風(fēng)險(xiǎn)分配的討價(jià)還價(jià)博弈模型。該文的研究成果不僅在理論上豐富了PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分配的研究，而且對(duì)促進(jìn)PPP項(xiàng)目的發(fā)展也具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

【關(guān)鍵詞】PPP項(xiàng)目 不完全信息 風(fēng)險(xiǎn)分配 公私博弈

一、地鐵PPP模式背景

（一）地鐵PPP模式的發(fā)展及現(xiàn)狀

在城市軌道交通的快速發(fā)展期，全國(guó)的城市都面臨資金緊缺和建設(shè)運(yùn)營(yíng)成本攀升的難題。因此PPP模式在很多城市的軌道交通項(xiàng)目中得以運(yùn)用，財(cái)政部在財(cái)金[2014]76號(hào)文件中將PPP模式定義為“政府和社會(huì)資本合作模式實(shí)在基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)領(lǐng)域建立的一種長(zhǎng)期合作關(guān)系”。目前我國(guó)內(nèi)地共有44個(gè)城市軌道交通規(guī)劃獲批，而隨著城市軌道交通在國(guó)內(nèi)飛速發(fā)展以及政府投資領(lǐng)域改革不斷深化，城市軌道交通領(lǐng)域PPP模式運(yùn)用呈現(xiàn)不斷深入趨勢(shì)。

現(xiàn)在各城市軌道交通PPP主要操作模式有全投資、社會(huì)資本獨(dú)資PPP模式；全投資、社會(huì)資本控股PPP模式；A+B包、社會(huì)資本獨(dú)資B包PPP模式；A+B包、社會(huì)資本控股B包PPP模式；A+B包、政府下屬企業(yè)控股B包PPP模式等幾種

二、模型建立

假設(shè)一：公共部門P和私營(yíng)部門I都是理性人，雙方都希望談判成功而不是破裂；假設(shè)二：每個(gè)公私共擔(dān)型風(fēng)險(xiǎn)都是相互獨(dú)立，且初始值設(shè)為1；假設(shè)三：公私雙方風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的比例之和為1，公共部門風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)比例為ki，則私營(yíng)部門風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)比例為1-ki；假設(shè)四：政府部門先出價(jià)；假設(shè)五：討價(jià)還價(jià)每多進(jìn)行一個(gè)回合，都會(huì)造成談判費(fèi)用增加和利益損失等，引入消耗系數(shù)δ（δ>1）。在實(shí)際的PPP項(xiàng)目中，一般是政府部門的風(fēng)險(xiǎn)損失影響比私營(yíng)部門小，則設(shè)δ1<δ2。假設(shè)六：雖然是不完全信息即公私雙方對(duì)彼此的信息并不完全了解，但是雙方地位對(duì)稱，則不存在任何的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

第一回合：第一次出價(jià)將會(huì)從公共部門開(kāi)始。公共部門提出自己將承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)k1以及私人部門將承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)1-k1，則公共部門G與私人部門P應(yīng)承擔(dān)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)為：G1=k1P1=1-k1在第一回合中，如果私人部門接受需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)期望P1，則談判結(jié)束，如果拒絕，將會(huì)繼續(xù)進(jìn)入下一回合。

第二回合：第二次出價(jià)中，私人部門提出公共部門將承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)k2以及私人部門將承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)1-k2，談判的過(guò)程中會(huì)發(fā)生一系列的損耗，談判時(shí)間越長(zhǎng)，損耗就越多，雙方需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也就越多，所以從第二回合開(kāi)始，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)中加入損耗系數(shù)δ1、δ2，因雙方的地位不對(duì)稱，公共部門損耗系數(shù)δ1小于私人部門損耗系數(shù)δ2。則公共部門G2與私人部門P2應(yīng)承擔(dān)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)為：G2=δ1k2P2=δ2（1-k2）

之后的回合以此類推，該模型是一個(gè)無(wú)限回合的討價(jià)還價(jià)模型，謝識(shí)予在其著作中提出，對(duì)于一個(gè)無(wú)限回合的討價(jià)還價(jià)博弈來(lái)講，不管是從第三回合還是第一回合開(kāi)始逆推，求到的最終的均衡結(jié)果都是一樣的。從第二回合來(lái)看，為了避免談判進(jìn)入第三回合，則第二回合由私營(yíng)部門提出的政府風(fēng)險(xiǎn)分配比例要小于或等于第三回合由政府部門提出的自己的風(fēng)險(xiǎn)分配比例。即在第二回合中，私營(yíng)部門的最優(yōu)策略為：P2=δ2（1-k2）。

說(shuō)明在第二回合，政府部門和私營(yíng)部門都不會(huì)把談判拖入第三回合。于是在第二回合中，政府部門的最優(yōu)策略為G2=δ1k2。

三、對(duì)策

本文運(yùn)用討價(jià)還價(jià)博弈理論，基于公共部門和私人部門在PPP項(xiàng)目中雙方地位對(duì)稱和非對(duì)稱的不同情形分別建立了公共部門和私人部門在不完全信息博弈下風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)模型，由此可知PPP項(xiàng)目參與人雙方的地位對(duì)稱與否、出價(jià)次序、談判過(guò)程中的消耗系數(shù)等因素都會(huì)影響公共部門和私人部門承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比例。

（一）公共部門在PPP項(xiàng)目中的控制權(quán)程度影響合作效率

PPP是基于合約的公共部門和私人部門合作的一個(gè)過(guò)程，公私雙方的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例以及利益的補(bǔ)償?shù)刃枰云跫s的形式明確。但是，現(xiàn)實(shí)中，PPP參與雙方多數(shù)都沒(méi)有訂立完備的契約，政府較多的行政干預(yù)或者強(qiáng)勢(shì)威懾影響了項(xiàng)目的效率，更多的是降低了項(xiàng)目的合作效率。因此，在PPP項(xiàng)目實(shí)際操作中，應(yīng)探討如何有效進(jìn)行控制權(quán)配置，尋求最佳的控制權(quán)配置水平，將政府的干預(yù)限制在適度的范圍內(nèi)，同時(shí)增加企業(yè)的公益性投入，保持適度的自利性投入。

（二）構(gòu)建PPP風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制

根據(jù)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)原則，最具有控制力的一方分擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)大小與回報(bào)多少相配比，并限定私人部門承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)上限。PPP項(xiàng)目的運(yùn)作需要解決相應(yīng)技術(shù)條件，如項(xiàng)目的識(shí)別、評(píng)估、合同設(shè)計(jì)和交易管理，其中最難解決的是建立公私合作模式中政府、企業(yè)和社會(huì)多方責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)機(jī)制，主要包括三者之間利益、成本和風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)機(jī)制。只有突破技術(shù)難題，才能清晰界定三者之間的風(fēng)險(xiǎn)和利益關(guān)系，實(shí)現(xiàn)PPP項(xiàng)目效率的提升。

（三）建立PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系

目前，PPP項(xiàng)目在我國(guó)推介規(guī)?？焖贁U(kuò)張，但是簽約率和開(kāi)工率卻并不高，部分項(xiàng)目存在“偽PPP”現(xiàn)象。因此，應(yīng)審慎控制PPP項(xiàng)目的規(guī)模，提高PPP的甄別力度。在PPP立項(xiàng)上，前期需進(jìn)行充分的項(xiàng)目論證，考察其蘊(yùn)含的各種風(fēng)險(xiǎn)。為了約束PPP項(xiàng)目，完善PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系是必要的。

參考文獻(xiàn)：

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