用會計武器防御網貸騙局

鳳翮

會計知識在個人投資理財中到底發(fā)揮著怎樣的作用呢？巴菲特認為，“你必須了解財務會計，并且要懂得其微妙之處。它是企業(yè)與外界交流的語言，一種完美無瑕的語言。你必須花時間去學習它—學習如何分析財務報表，才能夠獨立地選擇投資標的?！北说谩ち制嬲J為，“財務報表是上市公司的全息圖，它可以揭示企業(yè)經營的成敗得失。如果你熱衷選股，最好還是進修一堂財務會計課程?！?/p>

有些人將個人投資理財等同于銀行儲蓄，有些人認為只有炒股才算得上個人投資理財。有些人極端畏懼風險，干脆拒絕一切形式的投資理財，殊不知通貨膨脹正在蠶食其購買力；有些人為求高收益不惜承受高風險，更有甚者雖暴露于巨大的風險之下，卻忘乎所以，渾然不覺?？梢哉f，上述的舉動或多或少都與缺乏相關的會計知識有關。會計是一種商業(yè)語言，能向投資者傳遞許多有用的信息。如何將會計知識應用于個人投資理財之中呢？

將風險控至最低水平

投資于票據理財的個人，必須充分考慮兩方面的信息，一是投資平臺本身的可信度，二是作為擔保質押物的票據的承兌風險。不熟悉財務會計的投資者很可能將商業(yè)匯票和商業(yè)承兌匯票誤認為一回事。其實二者的區(qū)別很大。在介紹應收應付票據業(yè)務時，財務會計一定會介紹商業(yè)匯票按承兌方的不同可以分成兩類，即銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票；前者到期由銀行見票無條件承兌，后者到期則由非銀行的企業(yè)見票無條件承兌。以我國目前的情形而論，銀行承兌匯票的承兌風險從整體上看要低于商業(yè)承兌匯票，由五大國有商業(yè)銀行開具的銀行承兌匯票，其承兌風險甚至被普遍認為趨近于零。

票據理財的承兌風險因承兌方的不同而有高下之分。個人在進行票據理財時必須知悉擬投資標的是以銀行承兌匯票還是以商業(yè)承兌匯票作為擔保質押；即使是以銀行承兌匯票作為擔保質押，也要弄清楚票據到期是由五大國有商業(yè)銀行承兌還是由城市商業(yè)銀行承兌，因為前者與后者的兌付能力畢竟是不可同日而語的。

投資風格較為激進的個人往往更偏好以商業(yè)承兌匯票作為擔保質押的票據理財產品，因為它們的年化收益率更高；投資風格較為保守的個人則一般更偏好以銀行承兌匯票作為擔保質押的票據理財產品，因為它們的承兌風險更低。為了將承兌風險降至盡可能低的水平，個人投資者即使選擇以銀行承兌匯票作為擔保質押的票據理財產品，也需要充分考慮到承兌銀行的承兌能力。

不迷信明星理財產品

“穩(wěn)盈—安e”是陸金所平臺上的明星理財產品，有人認為，這款理財產品雖標榜8.4%的預期年化利率，可實際年化收益率只有4.5%左右。怎么相差這么遠呢？在陸金所平臺的官網上，依據“穩(wěn)盈—安e”的收款計劃，若投資金額10萬元，期限36個月，則應收利息共計13476.39元。如果簡單地將利息除以本金，再折算為預期年化收益率，則R=（13476.39÷100000）÷36×12=4.49%。難道真是陸金所店大欺客，欺瞞投資者？

其實上述計算預期年化收益率的方法是單利法，而非等額本息法。在等額本息法下，投資者在債權的存續(xù)期內按月等額收回一定的金額，其中既含有本金也含有利息。隨著債權到期日的臨近，投資者已收回的本金不斷增加，未收回的本金不斷減少。由于當期的利息收入取決于未收回的本金，所以投資者收到的利息將逐期遞減。運用等額本息法，將各期的應收本息貼現求和，有：3152.12×[（1+i/12）^（-1）+（1+i/12）^（-2）+……+（1+i/12）^（-36）]=3152.12×PVIFA（i/12，36）=100000（元）。運用插值法求出i=8.4%。“安e”的預期年化收益率確實是8.4%。

對于缺乏一定會計知識的投資者，這種計算收益率的方法顯得較為特殊；但對于學過財務會計的人而言，這種方法并不陌生，因為任何一本合格的財務管理教科書都會系統(tǒng)介紹復利的核算，而等額本息還款法就是年金現值公式的應用。對于以等額本息方式還款的投資項目，不熟悉財務會計相關知識的投資者們會糾結于其“實際”收益率為何與“標榜”收益率有所差異，而熟悉財務會計相關知識的投資者們則會思考如何通過復利再投資以提升實際收益率。

從網貸平臺上獲利？

網貸平臺的信息披露問題一直是網貸投資者們所密切關注的。在網貸理財中，投資者們總會面臨信息不對稱的問題，想知道的總比能知道的少。正是因為網貸投資者必須在信息不對稱的情況下做出投資決策，所以如何評判自身所獲得的信息便成為了影響其投資結果的關鍵。那么，該如何對信息作評價呢？

會計準則從八個方面對會計信息的質量做了要求，即要求會計信息具有客觀性、相關性、重要性、明晰性、可比性、實質重于形式、謹慎性和及時性。筆者認為，網貸投資者同樣可以從這八個方面—尤其是前面四個方面—對其所獲得的信息做出評判。

客觀性是對信息的最基本要求，是投資者們最關注的。與其苦心孤詣地去預判某項信息的客觀性，不如花些時間綜合評判平臺的“商譽”。

與“商譽”相關的知識必然在財務會計中有所涉及。我們在此所討論的平臺的“商譽”雖未必與“商譽”的原定義完全契合，但這個概念本身卻能帶著投資者們去思考如何評判某個平臺的可信賴程度。投資者們不需要給出某個平臺“商譽”的具體估值，但一旦他們決定投資于某個平臺，就必須認真思考該平臺的“商譽”問題。因為在網貸理財時，投資者必須先選擇好平臺，然后才是選擇適合自己的投資項目。他們通過平臺所披露的信息了解投資項目的潛在風險，如果未思考過平臺的可信度，他又怎么可能充分估量投資項目的風險呢？因此，將評判“商譽”的理念用于網貸理財，其意義在于指導投資者去理性思考平臺的可信度，從而有效降低投資風險。

股票投資的會計監(jiān)控

股票投資是一個比較普及的理財項目。財務會計一般將其作為“交易性金融資產”進行核算。對于以賺取買賣價差作為持股主要目的的個人投資者而言，財務會計對“交易性金融資產”的賬務處理是頗有啟發(fā)性的。購入股票，現金流出；拋售股票，現金流入。個人所持有的股票出現浮盈而未兌現時，會計賬務處理模式為—借：交易性金融資產—公允價值變動（×股票）；貸：公允價值變動損益。

出現浮虧而未兌現時反向做賬務處理即可。由此可見，無論是浮盈還是浮虧，都未伴隨著現金流的增減變動。只要不將股票變現，賬面上的浮盈浮虧對投資者的影響始終是間接的；在將股票變現的剎那，賬面上的浮盈浮虧帶來了現金流的增減，才直接影響到了投資者的財務狀況。如果投資者因無法忍受賬面上出現的浮虧而急于將股票變現，那么他們是將賬面上的虧損兌現了，流入的現金少于流出的現金；如果投資者未能保持理性，只是希望賬面上的浮盈多多益善，那么在將股票最終變現之前，他們尚未在投資中實際獲利。賬面上的浮動盈虧在最終變現之前都是“應收”之數，對投資者的影響更多的是存在于心理層面；變現時，伴隨著實際的現金流入，“應收”之數才會轉變?yōu)椤皩嵤铡敝當怠Ｋ^見好就收。這里必須補充一句，個人投資于股票的資金最好是閑錢，因為只有不存在變現的壓力，個人才能在賬面上出現暫時性浮虧時不急于變現，從而避免將暫時性的虧損永久化。

通過上述例子不難看出，不論是把控風險還是測算收益，不論是做投資決策還是做投資評估，會計知識都能在投資理財中給與個人以指導和啟發(fā)。