中小企業(yè)盈余管理研究

唐興波

[提要] 自20世紀(jì)80年代起，西方理論界已經(jīng)開始致力于盈余管理的研究。近年來，伴隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，盈余管理現(xiàn)象已廣泛存在于我國的企業(yè)中，成為企業(yè)普遍運用的管理手段，引起我國學(xué)者的廣泛關(guān)注。

關(guān)鍵詞：盈余管理；中小企業(yè)；手段

中圖分類號：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

收錄日期：2015年12月24日

一、盈余管理基本理論

（一）盈余管理的概念

1、權(quán)威性定義。盈余管理是目前國外經(jīng)濟學(xué)和會計學(xué)廣泛研究的課題。對盈余管理的概念會計學(xué)界存在著諸多不同意見。從以下兩個權(quán)威性的定義可以看出盈余管理的基本涵義。一是美國會計學(xué)家斯考特認(rèn)為，盈余管理是指在GAAP允許的范圍內(nèi)，通過對會計政策的選擇使經(jīng)營者自身利益或企業(yè)市場價值達(dá)到最大化的行為；二是美國會計學(xué)家凱瑟琳·雪珀認(rèn)為，盈余管理實際上是企業(yè)管理人員通過有目的地控制對外財務(wù)報告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。

2、盈余管理主要涵義。根據(jù)以上兩個權(quán)威性的定義可以看出，盈余管理主要具備這樣一些涵義：第一，盈余管理的主體是企業(yè)管理當(dāng)局，它包括經(jīng)理人員和董事會。盡管經(jīng)理人員和董事會進行盈余管理的動機并不完全一致，但他們對企業(yè)會計政策和對外報告盈余都有重大影響，企業(yè)盈余信息的披露由他們各自作用的合力所決定；第二，盈余管理的客體是企業(yè)對外報告的盈余信息（即會計收益）。在雪珀的定義中，盈余管理不僅僅指對會計收益的調(diào)整和控制，而且包括對其他會計信息披露的管理，但是對會計收益以外的財務(wù)數(shù)據(jù)的操縱并不具有普遍的意義，它所具有的經(jīng)濟后果相對而言要小得多。如果將其納入盈余管理的范疇反而會影響對盈余管理本質(zhì)的把握；第三，盈余管理的方法是在GAAP允許的范圍內(nèi)綜合運用會計和非會計手段來實現(xiàn)對會計收益的控制和調(diào)整，它主要包括會計政策的選用、應(yīng)計項目的管理、交易時間的改變、交易的創(chuàng)造等；第四，盈余管理的目的是盈余管理主體自身利益的最大化。其中又包括管理人員自身利益的最大化和董事會成員所代表的股東利益的最大化。綜上所述，盈余管理就是企業(yè)管理當(dāng)局在遵循GAAP（或會計準(zhǔn)則）的基礎(chǔ)上，通過對企業(yè)對外報告的會計收益信息進行控制或調(diào)整，以達(dá)到主體自身利益最大化的行為。

（二）盈余管理的目的

1、盈余管理的終極目的。毫無疑問，企業(yè)盈余管理的終極目的是十分明確的，即獲取私人利益。一般認(rèn)為，通過盈余管理獲取私人利益的主體是掌握企業(yè)管理權(quán)的高級雇員，包括總經(jīng)理、部門經(jīng)理和其他高級主管?，F(xiàn)代意義上的公司制企業(yè)是以所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離為基礎(chǔ)的，公司的大股東可能并不參與日常經(jīng)營管理，真正掌握管理權(quán)的往往是公司的高級雇員。由于管理者與股東的目標(biāo)并不完全一致，他們都有各自的小算盤。因此，委托—代理關(guān)系一經(jīng)建立，“道德風(fēng)險”、“信任危機”等問題也將隨之產(chǎn)生。為使二者的目標(biāo)趨于一致，委托方（股東）通常采用業(yè)績—報酬激勵方式來促使管理者盡最大努力工作。

管理激勵機制產(chǎn)生了雙重效應(yīng)：一方面它使管理者的管理活動迅速向股東的目標(biāo)靠攏；另一方面它又使管理者更積極地謀求任期內(nèi)自身利益的最大化，包括報酬最大化、更多晉升機會等。為此，管理者就有動因采用盈余管理來達(dá)到自己的目的。如果凈利潤低于獎金方案的下限，管理者就有可能進一步降低凈利潤。這樣，下一年度得到獎金的概率就會增加。相反，如果凈利潤高于獎金方案的上限，管理者在計算報告利潤時就會盡量去除超過上限的部分，因為這部分利潤得不到獎金。只有當(dāng)凈利潤在獎金方案的上限和下限之間時，管理者才會有增加報告利潤的動機。此外，管理者在卸任之前通常會選擇有利的會計政策調(diào)增報告利潤，以獲取最后一次高額獎金。同樣，業(yè)績較差的企業(yè)管理者在任期將到時，為防止或推遲被解雇，也會利用盈余管理來粉飾真實業(yè)績。但是，一旦管理者的變動得到確定，管理者便可能降低當(dāng)期利潤，以增加未來盈利的可能性。在實行承包制的企業(yè)中，管理者進行盈余管理以達(dá)到獲取個人利益目的的可能性更大。

管理者報酬與會計利潤掛鉤的制度原本是用來消除股東與企業(yè)管理者之間的“信任危機”，但實施的結(jié)果卻是事與愿違，非但沒有消除危機，反而加深了危機。最終的結(jié)果是管理者通過盈余管理獲取了巨大的私人利益，而股東、底層雇員卻成了名副其實的受害者。

2、盈余管理的具體目的。管理當(dāng)局為了實現(xiàn)個人利益最大化的最終目的，在實施盈余管理過程中又會有一些具體目的。與其終極目的不同的是，盈余管理的具體目的一般是以促進企業(yè)發(fā)展為中介，以達(dá)到公司規(guī)模擴張之后管理者報酬的增加、在職消費層次的提高以及政治前途的發(fā)展等終極目的的實現(xiàn)。盈余管理的具體目的一般表現(xiàn)為四個方面：

一是籌資目的。我國上市公司盈余管理的直接目的就是籌資，當(dāng)公司首次發(fā)行股票時。《公司法》對企業(yè)有嚴(yán)格的規(guī)定，如必須在近三年內(nèi)連續(xù)盈利，才能申請上市。為達(dá)到目的，企業(yè)便采用盈余管理，進行財務(wù)包裝，合規(guī)合法地“騙”得上市資格。同時，經(jīng)過盈余粉飾的報表還有助于企業(yè)獲得較高的股票定價。再如上市公司準(zhǔn)備配股的時候。中國證監(jiān)會的有關(guān)文件規(guī)定，公司“最近三年內(nèi)凈資產(chǎn)收益率每年都必須在10%以上，屬于能源、原材料、基礎(chǔ)設(shè)施類的公司可略低于9%”。為了達(dá)到配股及格線，上司公司便會積極利用盈余管理調(diào)整凈資產(chǎn)收益率以達(dá)到配股的目的。

二是避稅目的。公司盈余管理的避稅目的是十分明顯的?！昂侠肀芏悺敝猿蔀榭赡?，一方面是由于我國的稅法體系還不十分完善，稅收優(yōu)惠政策頗多；另一方面是由于公司管理者在會計政策和會計方法的選用上有較大的靈活性。比如我國企業(yè)所得稅實行25%的比例稅率，同時又規(guī)定了兩檔照顧性稅率，對企業(yè)管理者而言，稅法的規(guī)定便為其開展盈余管理提供了彈性空間。管理者會通過選用適當(dāng)?shù)臅嬚吆头椒ㄕ{(diào)減應(yīng)納稅所得額，從而有資格按照顧性稅率繳納所得稅。

三是獲取政治成本的目的。政治成本是指某些企業(yè)面臨著與會計數(shù)據(jù)明顯正相關(guān)的嚴(yán)格管制和監(jiān)控，一旦財務(wù)成果高于或低于一定的界限，企業(yè)就會招致嚴(yán)厲的政策限制，從而影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營。為了避免發(fā)生政治成本，管理者通常會設(shè)法降低報告盈余，以非壟斷等形象出現(xiàn)在社會公眾面前。如微軟公司就曾通過遞延確認(rèn)實際所得收入來下調(diào)盈利，以逃避美國反壟斷機構(gòu)的指控。

四是規(guī)避債務(wù)契約約束的目的。債權(quán)人與企業(yè)簽訂債務(wù)契約是為了限制管理者用債權(quán)人的資產(chǎn)為企業(yè)獲利但卻有損于債權(quán)人利益的行為。通常包含一些保證條款以保護債權(quán)人利益，如不能過度發(fā)放股利、不進行超額貸款、計提一定比例的償債準(zhǔn)備金等等。有些商業(yè)銀行甚至規(guī)定不得向虧損企業(yè)貸款。這些都使得企業(yè)不敢輕易違反有關(guān)條款，否則會招致很高的違約成本。如果企業(yè)的財務(wù)狀況接近于違反債務(wù)契約，管理者就有可能調(diào)增報告利潤，以減少違約風(fēng)險。盈余管理就成為企業(yè)減少違約風(fēng)險的一個工具。

二、我國中小企業(yè)盈余管理利弊分析

（一）中小企業(yè)盈余管理的積極作用

1、降低契約成本。從有效契約理論的角度看，企業(yè)是一系列契約的組合，而簽訂契約是要花費成本的，企業(yè)生存和發(fā)展的一個重要條件是盡量降低契約成本。但由于企業(yè)經(jīng)營具有很大的不確定性，訂立的契約總是具有不完全性和剛性。有效契約理論認(rèn)為，如果在一定范圍內(nèi)允許存在盈余管理，不僅會降低契約成本，而且還可以使企業(yè)管理者通過盈余管理行為靈活地面對突發(fā)事件，從而較好地克服契約的不完全性和剛性，提高企業(yè)價值。如通過盈余管理使財務(wù)報告中的數(shù)字處于債務(wù)契約中限制性條款的范圍之內(nèi)，就可以避免企業(yè)與債權(quán)人之間的重新談判成本。

2、盈余管理有利于促進企業(yè)管理水平的提升。毋庸置疑，盈余管理屬于財務(wù)管理的范疇。資金、成本、利潤是企業(yè)財務(wù)管理的三要素。盈余管理對這三方面都有所涉及。同時，盈余管理是建立在一定的財務(wù)會計制度之上的，進行盈余管理必然需要規(guī)范的財務(wù)管理和會計分析能力。這勢必會促使企業(yè)管理人員加強對法律、財會知識、管理等知識的學(xué)習(xí)和鉆研，深刻理解法律、財會、管理等知識，從而提升企業(yè)管理人員的財務(wù)管理水平，進而有利于提升企業(yè)的競爭力。

（二）中小企業(yè)盈余管理的消極作用

1、降低財務(wù)報表信息的可靠性。雖然盈余管理是被界定在會計法規(guī)制度允許的范圍之內(nèi)，但不可否認(rèn)的是，從其目的動機角度出發(fā)，它和利潤操縱并無本質(zhì)上的區(qū)別，都是企業(yè)管理層獲取私人利益的工具。基于盈余管理的動機考慮，企業(yè)的盈余管理或多或少都會對會計信息的真實性產(chǎn)生一定影響，特別是當(dāng)盈余管理超過合理的限度時，就很容易轉(zhuǎn)變?yōu)槔麧櫜倏v，就會大大降低會計信息的相關(guān)性和可靠性。而相關(guān)性和可靠性是會計信息的兩個根本質(zhì)量特征。其中，可靠性是基礎(chǔ)，離開了可靠性，會計便失去了生命力。盈余信息是最重要的會計信息，它被投資者、債權(quán)人等外部信息用戶用來評價企業(yè)的優(yōu)劣，有著重大意義。過度盈余管理使報表上的盈利信息成為數(shù)字游戲，將嚴(yán)重降低會計信息的質(zhì)量，失去財務(wù)報表信息的可靠性。

2、對企業(yè)的發(fā)展具有一定的風(fēng)險性。盈余管理雖然能夠在一定程度上維護經(jīng)營者甚至企業(yè)的利益，但是也存在較大風(fēng)險。事實上，許多企業(yè)盈余管理的動機并未充分考慮到企業(yè)的未來發(fā)展，而只是作為眼前的權(quán)宜之計。公司通過盈余管理增加當(dāng)期利潤后，將使預(yù)期目標(biāo)利潤變得越來越大。如果沒有同時改善企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，下一年度若達(dá)不到預(yù)期目標(biāo)，為了維護企業(yè)形象和公司管理者的利益，只有變本加厲地進行盈余管理，甚至進行不合法的利潤操縱和會計欺詐，最終將破壞投資者對收益質(zhì)量的信心，不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

3、局部利益損害全局利益。由于企業(yè)管理當(dāng)局的經(jīng)濟利益與投資者、債權(quán)人及國家的利益存在不一致性，一般情況下，盈余管理會促使企業(yè)管理水平的提高，但是不能忽略一些管理當(dāng)局為了維護自身的經(jīng)濟利益而損害投資者、債權(quán)人和國家的經(jīng)濟利益的事實。過度的運用盈余管理，會因為局部利益損害全局利益。

三、中小企業(yè)盈余管理治理對策

完全消除盈余管理是不可能的，且適度的盈余管理可以使企業(yè)不斷走向成熟，增強抗擊風(fēng)險的能力。中小企業(yè)的管理當(dāng)局采取合法手段來追求自身利益的實現(xiàn)，有一定的積極作用，因而我們在治理盈余管理行為時，應(yīng)從不斷完善相關(guān)的政策、法規(guī)、契約等方面著手，循序漸進，而不是一蹴而就。

（一）建立和完善會計準(zhǔn)則體系。首先，政府部門應(yīng)該加強對宏觀會計政策的前瞻性研究，并通過準(zhǔn)則規(guī)定，對企業(yè)會計政策的選擇及有關(guān)經(jīng)濟業(yè)務(wù)入賬做出全面規(guī)定，即會計準(zhǔn)則應(yīng)該劃定一個范圍，允許企業(yè)在各種可能的方法與政策間進行選擇，并不是要會計準(zhǔn)則整齊劃一的規(guī)定一種會計政策與方法，這是以不顧各企業(yè)的具體實際情況而主觀臆斷的做法；其次，在會計制度和會計準(zhǔn)則的實施方面，應(yīng)該建立有效的實施機制，定期檢查對會計制度和會計準(zhǔn)則實施的有效性，對其不斷完善。

（二）完善公司治理結(jié)構(gòu)。公司治理結(jié)構(gòu)的實質(zhì)是對相關(guān)權(quán)利、責(zé)任和收益的安排。企業(yè)管理當(dāng)局之所以能夠進行盈余管理，這與公司治理結(jié)構(gòu)有關(guān)，而董事長與總經(jīng)理分離以及設(shè)立外部董事的公司進行盈余管理的程度要比其他公司輕得多，因此從某種意義上說，中小企業(yè)盈余管理的程度往往更為深入。另外，在公司治理結(jié)構(gòu)中，管理當(dāng)局報酬的安排對盈余管理會產(chǎn)生較大影響。管理當(dāng)局進行的盈余管理其實是短期行為的一種表現(xiàn)，因此企業(yè)在進行報酬安排時可以運用一些長期酬勞計劃。

（三）加強外部監(jiān)督和加大監(jiān)管力度。要在加強對外部審計機構(gòu)審計責(zé)任的管理和監(jiān)督的基礎(chǔ)上，通過審計準(zhǔn)則的安排，由外部審計機構(gòu)提供被審計企業(yè)盈余管理的評價報告，從而提高會計信息的可靠性，減少企業(yè)的過度盈余管理。注冊會計師要改進審計方法以防范和糾正公司的不當(dāng)盈余管理，不允許以追求效率而忽視效果的審計方法取代完整的審計程序。發(fā)現(xiàn)問題應(yīng)進行嚴(yán)厲的處理，加大懲罰力度。同時，監(jiān)管機構(gòu)還應(yīng)加強正確引導(dǎo)，使企業(yè)的經(jīng)營管理者樹立起公允、合法、一貫地進行會計盈余報告的正確理念。

（四）提高會計人員理論水平。我國會計人員要提高會計理論水平，重要的是要理解在特定的環(huán)境中某些會計理論所帶來的經(jīng)濟后果和經(jīng)濟影響，能區(qū)分盈余管理和會計造假的界線。會計人員應(yīng)加強對會計理論，特別是對基本會計概念框架的學(xué)習(xí)，真正做到向企業(yè)外部信息使用者提供企業(yè)相關(guān)和可靠的會計信息。

（五）加強會計人員職業(yè)道德教育。過度的盈余管理甚至“操縱利潤”引發(fā)的信用危機，實質(zhì)上是腐敗及各經(jīng)濟集團利益相互交織作用的結(jié)果，注冊會計師只不過是各種利益集團手中利用的工具而已。因此，要規(guī)范盈余管理行為，首先要加強會計人員職業(yè)道德教育，加大執(zhí)法力度。