淺析財務(wù)報表分析的局限性和對策

王一鍺

【摘 要】財務(wù)報表作為財務(wù)工作的基礎(chǔ)，同時作為展現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營狀況、進行財務(wù)決策的依據(jù)，作用非常重要，而對企業(yè)財務(wù)報表進行分析作用就更為重要?，F(xiàn)今，我國企業(yè)財務(wù)報表的制定以及分析已經(jīng)有所發(fā)展，但是仍存在問題。本文主要先介紹了我國企業(yè)報表分析中存在的局限性，并針對財務(wù)報表分析的局限性提出了相應(yīng)的完善策略。

【關(guān)鍵詞】財務(wù)報表分析；局限性；分析指標

財務(wù)報表分析是企業(yè)根據(jù)既定財務(wù)指標，對當前企業(yè)經(jīng)營狀況、盈利狀況、現(xiàn)金流量等進行分析，為管理者決策提供必要支持的財務(wù)工作手段。工作中，財務(wù)報表本身能夠體現(xiàn)的信息資源是有限的，從財務(wù)報表中提取更多決策支持信息需要明確報表分析的局限性，需要多方努力。

一、現(xiàn)今我國企業(yè)財務(wù)報表分析存在的局限性

1.財務(wù)報表分析指標上的局限性

（1）在企業(yè)的盈利能力分析指標方面

①凈資產(chǎn)收益率指標存在局限。在凈資產(chǎn)收益率的計算中，企業(yè)通常認為比率中的分母一般是年末凈資產(chǎn)，分子的數(shù)值則與分母一樣且是期間指標，這就導(dǎo)致了在分配利潤時，年末凈資產(chǎn)受到現(xiàn)金股利的牽連時，年末凈資產(chǎn)將有所變動，最終影響到了凈資產(chǎn)收益率，但企業(yè)的股票股利與年末凈資產(chǎn)沒有關(guān)系，對于凈資產(chǎn)收益率的計算將不會有影響。

②資本保值增值率指標存在局限。在企業(yè)中，該項指標受到影響的因素過多，其中包括企業(yè)內(nèi)部利潤分配的政策、經(jīng)營結(jié)果、市場物價變化等。同時，該計算比率中的分子和分母的數(shù)值的關(guān)聯(lián)性太弱，時間上有所出入，且對貨幣的時間價值未進行深入的思考，導(dǎo)致資本保值增值率的計算結(jié)果缺乏真實有效性。

③銷售利潤率指標存在局限?，F(xiàn)今多數(shù)企業(yè)的銷售利潤率指標的計算無法達到可行性以及配比原則的要求。銷售利潤率指標其實就是將企業(yè)的盈利能力作為分析的對象目標，確定相應(yīng)的評價指標。企業(yè)在某時間段的盈利水平可以通過該項比率來體現(xiàn)，但盈利水平的穩(wěn)定以及持續(xù)性無法由其表現(xiàn)出來。企業(yè)的銷售利潤率指標的計算無法達到可行性以及配比原則的要求的原因是該項指標與營業(yè)外收支凈額都和產(chǎn)品的銷售收入間無配比關(guān)系。

（2）在企業(yè)的償債能力分析指標方面

①速動比率存在局限。企業(yè)償還債務(wù)的水平可以通過償債能力分析指標來進行體現(xiàn)，速動比率的不足會導(dǎo)致該指標出現(xiàn)局限性。速動資產(chǎn)主要是企業(yè)的流動資產(chǎn)除去存貨，實質(zhì)上就是企業(yè)能夠在短時間內(nèi)變換成現(xiàn)金的的資產(chǎn)項目。其中企業(yè)的有價證券也是資產(chǎn)，它的市場價格可作為是速動資產(chǎn)。部分企業(yè)會為了謀取利益，會通過一些手段，如減少流動負債或者增加流動資產(chǎn)等，使得流動比率發(fā)生變化，使得該信息的使用者產(chǎn)生誤解，為其牟利提供便利。

②流動比率存在局限。企業(yè)的流動資產(chǎn)償還到期流動負債的水平可以通過該比率表現(xiàn)出來，但該比率不能夠成為對企業(yè)的短期變現(xiàn)能力進行衡量的絕對標準。就意味著，從該比率得出結(jié)果證明企業(yè)對于償還短期債務(wù)的流動資產(chǎn)保證力度較強，也不能得出企業(yè)現(xiàn)今已經(jīng)擁有足夠多的償債資金的結(jié)論。

（3）在企業(yè)的發(fā)展能力分析指標方面

現(xiàn)今我國財務(wù)分析拘泥于傳統(tǒng)的思維模式，只知從靜態(tài)的角度出發(fā)，著重點主要是企業(yè)的營運、盈利以及償債能力，眼界狹小，不能適應(yīng)我國日益變化的市場競爭的情勢?，F(xiàn)今我國企業(yè)的發(fā)展能力應(yīng)該在企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動中日積月累形成的，可以通過企業(yè)的不斷的活動，如投入資金、努力增加利潤、不斷增加營業(yè)收入等，以動態(tài)的角度來對企業(yè)的發(fā)展能力進行科學、合理以及客觀的分析。

2.財務(wù)報表分析方法上的局限性

（1）在比率分析法方面存在局限

該分析法擁有適應(yīng)性強的優(yōu)點，但是該分析法依舊有一定的局限性。第一，這種分析法得出的指標很容易就被他人篡改或者作假；第二，因分析方法是一種靜態(tài)的分析，不能夠動態(tài)的隨著現(xiàn)實情況進行適時的分析，使得其分析結(jié)果不能較準確的對企業(yè)的未來發(fā)展狀況進行預(yù)測；第三，該分析方法不能夠?qū)κ袌鐾ㄘ浥蛎?、市場環(huán)境變化等問題進行及時的反映，使得企業(yè)對于市場信息無法進行有效的掌控。

（2）在杜邦分析法方面存在局限

杜邦分析法以比率分析法為基礎(chǔ)，能夠?qū)ζ髽I(yè)的盈利、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)以及償債的能力進行反映。但其仍存在一定的局限性，能反映企業(yè)的財務(wù)信息，卻不能對企業(yè)的能力進行全面反映。第一，該分析法對于企業(yè)的無形資產(chǎn)的評估問題不能進行有效的解決；第二，該分析法對于企業(yè)的現(xiàn)金流無法進行合理的分析，存在一定的困難；第三，該分析法主要著重在計算短期財務(wù)的結(jié)果，卻對企業(yè)長期的發(fā)展以及價值創(chuàng)造未予以足夠的重視，使得企業(yè)的長遠發(fā)展受限。

二、針對財務(wù)報表分析中的局限性的完善策略

1.對財務(wù)報表分析指標的完善策略

（1）增強現(xiàn)金流量分析

應(yīng)該將現(xiàn)金流量分析指標歸入我國現(xiàn)行的財務(wù)報表指標體系中。在企業(yè)發(fā)展過程中，企業(yè)在實際中獲得的現(xiàn)金和它的等價物與會計利潤相比較，從理論方面來說，前兩者相對來說更加客觀以及穩(wěn)??；從實際業(yè)務(wù)來看，對現(xiàn)金流量進行分析，使得投資者能夠公正客觀的去認識以及評價企業(yè)的賺取現(xiàn)金與其等價物的水平，并且對企業(yè)的將來的現(xiàn)金流量進行較為確切的預(yù)測，對于企業(yè)的償債、支付以及周轉(zhuǎn)能力進行較精確的評估，了解到現(xiàn)今企業(yè)經(jīng)營的安全系數(shù)。

（2）增加價值創(chuàng)造能力指標

每一位企業(yè)的投資者以及經(jīng)營者對于企業(yè)的關(guān)注度都在利潤上面，即看中的是企業(yè)能夠創(chuàng)造出自己想要的價值。因此在我國新綜合業(yè)績評價模型中應(yīng)該要將對企業(yè)價值創(chuàng)造能力的分析指標納入其中，其中，可利用EVA指標來對企業(yè)的價值創(chuàng)造能力進行衡量。

（3）建設(shè)完善的償債能力指標

我國傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析指標體系主要運用的是速動以及流動比率來進行評價，但是僅憑這兩個指標來進行分析是不完整以及不客觀的。對于企業(yè)的償債能力的分析可以增加現(xiàn)金流動負債比率來對其進行表現(xiàn)，同時從現(xiàn)金保障的方面來對企業(yè)的長期償債能力的現(xiàn)今負債比進行反映。過往的財務(wù)報表分析指標缺少對企業(yè)短期償債能力的分析，而現(xiàn)金流動負債比率能夠使得這一方面得到彌補?，F(xiàn)金負債比能夠使得因為收付實現(xiàn)形成的現(xiàn)金收益短期波動得到緩和，同時避免財務(wù)指標受到權(quán)責發(fā)生制的影響。利用現(xiàn)金比率，使得企業(yè)經(jīng)營獲得的現(xiàn)金流量對債務(wù)償還的保障水平得以反映，并且客觀的反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。

（4）構(gòu)建營運能力指標與發(fā)展能力指標

一個企業(yè)營運的能力將對企業(yè)的成長、創(chuàng)造以及償債能力產(chǎn)生直接的影響，營運能力主要是從對企業(yè)總資產(chǎn)、應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率以及存貨等進行分析看出，所以營運能力指標中應(yīng)該包括總資產(chǎn)流轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)流轉(zhuǎn)率以及存貨流轉(zhuǎn)率三項。

企業(yè)的發(fā)展能力是企業(yè)長足發(fā)展的保證，只有不斷保持前進。發(fā)展，才能在激烈的競爭中利于不敗之地。因此，可以在原有的財務(wù)報表分析指標體系的基礎(chǔ)上，加入EVA增長率指標，利用各項指標，如價值創(chuàng)造、營運、償債等能力指標對企業(yè)的發(fā)展能力進行測試。

2.對財務(wù)報表分析方法的完善策略

（1）歷史標準。企業(yè)應(yīng)該以企業(yè)以往的經(jīng)驗作為基礎(chǔ)，不斷的借鑒并完善。就是將企業(yè)過往的時間或者過往最高的水平作為標準。在對財務(wù)報表進行分析時，應(yīng)該將上一年中的實際上的業(yè)績當做標準，對企業(yè)本年的真實情況進行最公正的反映。

（2）行業(yè)標準。行業(yè)標準真實的反映了該行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢，并且通過本企業(yè)與行業(yè)標準的比較可以知道，企業(yè)在同行業(yè)內(nèi)的狀況，從而可以確定企業(yè)信息的真實性，同時依據(jù)行業(yè)標準，參照其他企業(yè)的發(fā)展策略，科學合理的為企業(yè)決策提供經(jīng)驗。

（3）經(jīng)驗標準。經(jīng)驗標準是各個行業(yè)特有的、經(jīng)過驗證得到的財務(wù)比率，且國際通用上的比率是2：1，其中，不能夠?qū)⑵骄诞斪鍪堑慕?jīng)驗標準。確保企業(yè)的財務(wù)分析標準符合該行業(yè)的經(jīng)驗標準。

（4）注重競爭優(yōu)勢分析。當企業(yè)發(fā)展態(tài)勢較好，資產(chǎn)負債率通常會表現(xiàn)為高負債率、低利潤率，但發(fā)展前景廣闊，可通過借債方式償還債務(wù)。反之，企業(yè)發(fā)展態(tài)勢不佳，即便各項財務(wù)指標表現(xiàn)良好，但由于市場需求受限，企業(yè)發(fā)展前景也不佳。

（5）強化分析方法的結(jié)合。首先，定量分析與定性分析結(jié)合，修正可計量因素。其次，聯(lián)系各類財務(wù)比率，如采用回歸分析法進行數(shù)理統(tǒng)計分析。

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