淺論財務(wù)報表分析的局限性

廖貝貝

摘要：財務(wù)報表是對企業(yè)運營情況的綜合反映，是企業(yè)對內(nèi)部及外部進行信息傳遞的重要載體。隨著經(jīng)濟的發(fā)展和企業(yè)的逐步壯大，財務(wù)報表的重要性與日俱增，但由于部分主觀和客觀原因的影響，局限性是財務(wù)報表分析不可避免存在的問題。本文對財務(wù)報表分析的局限性進行了歸納，并從幾個常用財務(wù)指標出發(fā)，提出改善財務(wù)報表在分析時存在局限性的可行性建議。

關(guān)鍵詞：財務(wù)比率;局限性;財務(wù)報表分析;財務(wù)報表

中圖分類號：F230 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）027-000-02

一、財務(wù)報表分析概述

財務(wù)報表有三大基本報表（包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表）以上三表是對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和全部活動整體情況的概括性反映。

財務(wù)報表分析，是采用特有的分析方法，立足于財務(wù)報表，把繁雜的財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行加工整理和比較分析，最終轉(zhuǎn)換成對會計信息使用者有用的信息，以便信息使用者做出相關(guān)決策。財務(wù)報告分析非常重要，尤其是投資者必須特別關(guān)注上市公司財務(wù)報告，并學會如何有效閱讀及分析上市公司的財務(wù)報告。

二、財務(wù)報表分析的局限性

財務(wù)報表分析有其系統(tǒng)的分析思路及方法，但在現(xiàn)實生活中，卻發(fā)現(xiàn)，人們存在重視財務(wù)報表數(shù)據(jù)分析，卻忽視結(jié)合對業(yè)務(wù)的實質(zhì)判斷的誤區(qū)。產(chǎn)生局限性的原因如下：

1.客觀原因：報表本身缺陷

（1）財務(wù)報表本身就具有反映信息不完全行的缺陷，即財務(wù)報表沒有披露公司的全部信息。由于財務(wù)報表有其固定的格式、項目及填寫方法，使得表內(nèi)信息并不能完整反映一個企業(yè)的綜合信息，也不可能將所有信息包攬無余。另外，按照重要性原則，財務(wù)報表也沒有必要將所有事項全部列示。（2）公司管理決策層主觀意志的影響財務(wù)報表揭示會計信息的真實性、可靠性。公司的管理當局有時為了自身的利益，暗中使用某些會計制度或會計準則中不予采用的方法，虛增收入或少報費用，虛增了利潤。比如一些公司為了虛增本年利潤或完成本年扭虧為盈的目的，在本年末作一筆銷售，再于第二年初確認一筆退貨;又例如，某些公司為了改進公司的速動與流動比率，在年末， 公司虛設(shè)一個長期借款以提高現(xiàn)金流入量，到第二年年初，公司再通過虛設(shè)一筆還款，提高現(xiàn)金流出量，不知不覺間最終讓公司的財務(wù)狀況總體恢復到原有水平。嚴重違反了會計信息真實性和可靠性的原則。（3）財務(wù)報表分析者的業(yè)務(wù)素質(zhì)及分析水平的影響。對企業(yè)財務(wù)報表分析主要是通過報表分析者來完成。然而，“一千個讀者有一千個哈姆雷特”，不同報表分析者對報表的認識與判斷以及分析的深度都存在差異。如果分析人員沒有了解各個指標之間的內(nèi)在關(guān)系，只是簡單地套用公式，就很難把握每個指標的內(nèi)在涵義。

2.主觀原因：報表分析人員缺少會計分析而直接進行財務(wù)分析

會計信息是會計分析的主要對象，它從會計分析的角度出發(fā)，解釋了企業(yè)的全方位經(jīng)濟活動情況。在琳瑯滿目的會計信息面前，如何結(jié)合對業(yè)務(wù)的實質(zhì)情況，通過會計分析，剝離無關(guān)因素，找到內(nèi)在相關(guān)因素，整合出一份對相應(yīng)會計主體有用的嶄新的會計信息，就是會計分析的最終目的。

財務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營管理中的重要性因此凸顯出來。只有將企業(yè)財務(wù)分析工作做好，才可以做到向企業(yè)提供有用的會計信息，協(xié)助企業(yè)做出正確決策，讓企業(yè)在信息大爆炸的時代立于不敗之地。

財務(wù)分析在企業(yè)中占很重要的地位，但我國很多企業(yè)管理層沒有重視，導致財務(wù)分析人員只是簡單套用公式，工作主動性較差，報表分析效率和質(zhì)量較差，再加上財務(wù)分析人員對財務(wù)分析整體學科的概念、假設(shè)和原則及其分析的局限性都認識不到位，導致財務(wù)數(shù)據(jù)不真實、不客觀、甚至不可用。

三、部分財務(wù)報表分析指標的局限性

1.流動比率指標

流動比率是流動資產(chǎn)對流動負債的比較結(jié)果，公式如下：

流動比率主要用于衡量短期債務(wù)能否到期償還的問題。一般情況下，流動比率與企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)力成正比。這代表著，流動比率和企業(yè)的短期償債能力成正比。一般情況下，企業(yè)會將流動比率保持在2：1以上。流動比率為2，代表一份流動負債可以有兩倍流動資產(chǎn)來償還，這樣可以讓短期債務(wù)在流動資料一半以內(nèi)無法迅速變現(xiàn)的情況下，也能全部還清。

可是，這種衡量方法有本身的局限性，體現(xiàn)如下：第一，流動資產(chǎn)中包含部分變現(xiàn)能力較弱的資產(chǎn)，比如企業(yè)常見的存貨資產(chǎn)，變現(xiàn)能力較現(xiàn)金、銀行存款而言，是比較弱的。為避免這種局限性，財務(wù)分析中引入了“速動比率”的指標，即將流動資產(chǎn)剔除存貨后，彌補了該缺陷。第二，流動資產(chǎn)中包含不能變現(xiàn)的資產(chǎn)，比如預(yù)付賬款。預(yù)付賬款在項目歸類上，屬于流動資產(chǎn)，但實際上，預(yù)付賬款沒有變現(xiàn)支付的能力。這些不具備變現(xiàn)能力的流動資產(chǎn)，在進行會計分析過程中應(yīng)進行剝離。第三，流動比率的指標計算方法自身存在局限。舉個例子，流動比率高，雖然意味這企業(yè)短期償債能力強，但也代表企業(yè)的資產(chǎn)利用率低下，表現(xiàn)為資產(chǎn)管理松散、資產(chǎn)閑置情況嚴重導致資產(chǎn)收益低，另一方面，說明企業(yè)具有保守的經(jīng)營觀念，沒有將企業(yè)的短期融資能力利用起來。

2.速動比率指標

速動比率是速動資產(chǎn)對流動負債的比較結(jié)果，公式如下：

速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨

速動比率主要用于衡量企業(yè)變現(xiàn)能力極強的流動資產(chǎn)用于償還流動負債的能力。前文提到，企業(yè)的存貨，變現(xiàn)能力是比較弱的，因此速動比率在流動比率的基礎(chǔ)上剔除了存貨對變現(xiàn)能力的影響。速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)中扣除存貨的部分，包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等在較短時間內(nèi)可變現(xiàn)的流動資產(chǎn)。

雖然提出了存貨資產(chǎn)對償債能力的影響，但速動比率仍然有其局限性，即忽略對應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力對短期償債能力的影響。

如果速動資產(chǎn)中包含較大比例的不良應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款無法及時收回意味著該部分流動資料的變現(xiàn)能力非常差，導致企業(yè)無法及時償還短期債務(wù)。因此在使用該指標進行財務(wù)分析之前，務(wù)必使用會計分析，確保剔除了企業(yè)的不良應(yīng)收賬款，以還原信息的真實性。

3.凈資產(chǎn)收益率指標（ROE）

凈資產(chǎn)收益率是凈利潤與平均股東權(quán)益的比較結(jié)果，也是是公司稅后利潤與凈資產(chǎn)的比較結(jié)果，公式如下：

或

因此，凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益報酬率，或者凈資產(chǎn)利潤率。這個財務(wù)指標反映1元的股東權(quán)益能獲得多少元的收益，或者反映公司運用凈資產(chǎn)能獲得多少稅后利潤。指標值越高，說明股東投資收益越高，或者說明凈資產(chǎn)獲得凈收益的能力，對于企業(yè)投資者，在是否進一步投資或撤回投資的決策上，具有很強的借鑒意義。但是，凈資產(chǎn)收益率也存在一定的缺陷。凈資產(chǎn)收益率實質(zhì)上體現(xiàn)的是投資報酬率，按理說應(yīng)該取一定時期內(nèi)企業(yè)取得的凈收益與投入的凈資產(chǎn)做對比分析。但考慮到企業(yè)在一定時期內(nèi)投入的凈資產(chǎn)金額處于不穩(wěn)定不固定的情況，因此為了方便計算和簡化預(yù)算的目的，改指標的分母采用的值為期初凈資產(chǎn)和期末凈資產(chǎn)的平均值，分子采用的值為該時期的期末凈利潤。由于這種計算方法上的簡化，會導致在計算凈資產(chǎn)收益率時， 比率存在一定的誤差。

四、改善財務(wù)報表分析局限性的建議

由于財務(wù)報表分析產(chǎn)生局限性有其客觀原因及主觀原因，為解決該問題，應(yīng)該做到以下三點：

1.加強對財務(wù)報表表外信息的披露

財務(wù)報表外的信息主要體現(xiàn)在財務(wù)報表的附注信息。財務(wù)報表附注不僅便于財務(wù)報表使用者理解財務(wù)報表的內(nèi)容而對財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項目等所作的解釋，提高會計信息的相關(guān)性和可靠性，對財務(wù)報表起到合理補充說明的作用，更能讓財務(wù)報表使用者做出合理科學的決策。

2.提高財務(wù)報表分析人員的綜合素質(zhì)

不管采用哪種財務(wù)分析方法，采用哪種指標進行分析，分析的結(jié)果都與財務(wù)報表分析者的業(yè)務(wù)素質(zhì)及分析水平有密切關(guān)系。因此，公司組織開展財務(wù)報表分析人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和分析水平方面的培訓就顯得尤為重要。在公司的專業(yè)培訓下，達到使財務(wù)報表分析人員提高自身專業(yè)能力，特別是財務(wù)報表分析人員對財務(wù)分析指標的認識及運用能力。在實踐中，使財務(wù)報表分析人員樹立正確的分析意識，掌握現(xiàn)代分析理論及分析方法，提高分析問題和解決問題的能力。

3.進行財務(wù)分析之前，務(wù)必首先進行會計分析

會計分析是財務(wù)分析的前提，財務(wù)分析必須在會計分析的基礎(chǔ)上進行。當沒有采用會計分析對企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)進行財務(wù)分析時，財務(wù)分析中的各個比率將顯得沒有意義。所以，在進行財務(wù)分析之前，務(wù)必首先進行會計分析。在重視財務(wù)報表數(shù)據(jù)分析的同時，結(jié)合對業(yè)務(wù)的實質(zhì)進行判斷。

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