P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險控制初探

王莉

摘 要：本文介紹了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸及其風(fēng)險狀況，分析了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的風(fēng)險，提出了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險控制對策。

關(guān)鍵詞：P2P；網(wǎng)絡(luò)借貸；風(fēng)險控制

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險控制的背景

2005年以來，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺逐漸在國外和國內(nèi)出現(xiàn)，一種新型的民間接待方式開始受到人們的關(guān)注。P2P借貸是peer to peer lending的縮寫，網(wǎng)絡(luò)借貸指的是借貸過程中，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的產(chǎn)品主要有投資理財和貸款，都是通過網(wǎng)上實現(xiàn)的。

相比傳統(tǒng)的民間借貸，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸更透明；在覆蓋范圍上，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸能實現(xiàn)不同地域借貸雙方之間的借貸；在交易流程上，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸雙方可以通過平臺清楚地了解交易的流程；在融資效率方面，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸也比傳統(tǒng)的民間借貸要高?？傊?，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸使得民間借貸更加陽光和多元，優(yōu)化了社會閑散資金的配置，增加了我國居民的融資渠道，有助于彌補(bǔ)我國金融體系的一些不足。

當(dāng)然，由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在我國尚屬于新鮮事物，沒有金融牌照，游離在監(jiān)管之外，因而不可避免的暴露出一些問題。例如從2011年開始，我國陸續(xù)開始出現(xiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺跑路的事件；而到2013年下半年，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺開始出現(xiàn)倒閉潮，幾個月內(nèi)就先后有70余家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺倒閉，共涉及資金12億多元。據(jù)不完全統(tǒng)計，整個2013年，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺整體逾期率超過5%，風(fēng)險狀況呈惡化之勢。在這種背景下，探討P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險的控制和防范顯得非常必要。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的風(fēng)險分析

既然P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的風(fēng)險狀況不斷惡化，那么具體究竟有哪些風(fēng)險影響著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的發(fā)展呢？筆者認(rèn)為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的風(fēng)險主要表現(xiàn)在五個方面：

（一）法律和政策風(fēng)險

目前，我國涉及到P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的相關(guān)法律法規(guī)主要是《合同法》及人行發(fā)布的《貸款通則》，但并沒有專門的法律法規(guī)對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺等民間借貸中介進(jìn)行監(jiān)管，有關(guān)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的相關(guān)法律法規(guī)目前還處于缺失狀態(tài)。因此P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺還處于“無監(jiān)管主體、無準(zhǔn)入門攬、無行業(yè)法規(guī)”的“三無”狀態(tài)。由于法律法規(guī)缺失，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的活動處于法律邊緣，沒有具體的政府部門監(jiān)管，監(jiān)管也僅是針對網(wǎng)站的注冊、經(jīng)營等方面，而有關(guān)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管明顯不力。監(jiān)管缺失，必然引發(fā)一系列的風(fēng)險，例如，一些借貸平臺以高利率吸引投資人，變相從事高利貸擾亂市場秩序。從地方的監(jiān)管政策看，隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險的暴露，一些地方逐漸開始重視監(jiān)管政策的制定。例如2013年12月19日，浙江開始明令禁止融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)從事P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)；同月，上海發(fā)布國內(nèi)首個P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；2014年1月，全國首份關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸立法的政協(xié)提案以及首份人大代表建議在深圳發(fā)布。隨著法律的完善和監(jiān)管政策的落實，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的經(jīng)營將會受到很大影響，一些投資人的撤出將會導(dǎo)致更大的流動性風(fēng)險。

（二）市場風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展以及網(wǎng)絡(luò)借貸的便利性、高收益性，催生了越來越多的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺出現(xiàn)，而其市場份額在金融市場上的占比始終還是較小，這必然會加劇市場的競爭。隨著市場的發(fā)展和法律法規(guī)的完善，一些實力較弱、規(guī)模較小的劣勢P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺將會被淘汰。從另一個層面看，由于我國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)將步入整合期，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的違約率和壞賬率都可能不斷提高，平臺風(fēng)險也會逐漸加劇。銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也更加重視發(fā)行高收益風(fēng)險適中的金融理財產(chǎn)品，加之利率市場化，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的外部壓力和風(fēng)險也越來越大。

（三）借款人違約引發(fā)的信用風(fēng)險和聲譽(yù)風(fēng)險

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸一般采取閃點網(wǎng)格狀的多對多借貸形式，平臺借款人也以中小企業(yè)和工薪階層居多，借款人地域分布較廣、人員素質(zhì)參差不齊，這些因素都使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸面臨更多的道德風(fēng)險和信用風(fēng)險。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺之間以及和銀行之間并沒有實現(xiàn)信息互通，這導(dǎo)致了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺無權(quán)進(jìn)入銀行征信系統(tǒng)，審核借款人信息時難度很大，一些無良的借款人會借此提供虛假信息獲取借款，這就會導(dǎo)致欺詐問題。一旦出現(xiàn)過多的或規(guī)模較大的借款人違約事件，無疑就會使P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的信譽(yù)和聲譽(yù)受到損害，信用風(fēng)險和聲譽(yù)風(fēng)險增大。據(jù)此還會引發(fā)連帶效應(yīng)，例如投資者風(fēng)險也會轉(zhuǎn)移到P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺；媒體和相關(guān)機(jī)構(gòu)會降低對平臺的評級，輿論會形成不好的口碑；投資者會失去對平臺的信心，導(dǎo)致平臺失去資金來源。

（四）非法運作及財務(wù)風(fēng)險

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺注冊一般以商務(wù)咨詢顧問、電子商務(wù)、信息技術(shù)資訊類為主，并非金融機(jī)構(gòu)，自身存在非法操作的風(fēng)險。例如，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以利用自身權(quán)限，更改數(shù)據(jù)后臺，虛擬和捏造一些事實上不存在的借款人；投資人與借款人以平臺為中介，雙方?jīng)]有聯(lián)系，投資平臺可以進(jìn)行騙貸活動。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的交易的資金都由平臺控制，中間賬戶缺乏監(jiān)管。從近兩年關(guān)停的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺來看，最終許多都是攜款跑路，原因就是資金進(jìn)入平臺時間較長、缺乏監(jiān)管、引發(fā)了非法集資風(fēng)險。從平臺的財務(wù)管控看，大部分P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺都不披露財務(wù)情況，投資人和借款人只能通過網(wǎng)絡(luò)、媒體等搜集相關(guān)信息，平臺的真實運營情況難以掌握，財務(wù)風(fēng)險較大。

（五）運營模式風(fēng)險

目前國內(nèi)很多P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺都實行擔(dān)?；蝻L(fēng)險準(zhǔn)備金模式，投資者的風(fēng)險會直接轉(zhuǎn)移到平臺自身和擔(dān)保公司。具體來說，純中介線上模式需要有成熟的金融市場和個人征信體系作為前提，平臺會面臨借款人巨大的信用風(fēng)險和聲譽(yù)風(fēng)險。加之純中介線上平臺缺乏擔(dān)保，我國的中小投資者的投資風(fēng)格相對比較謹(jǐn)慎，這種模式下平臺也會面臨一定的經(jīng)營風(fēng)險。

擔(dān)保模式下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的本質(zhì)是只做中介，不參與資金借貸雙方的交易，使用自有資金作擔(dān)保的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺化身成了擔(dān)保公司，有的平臺即使自身不加入擔(dān)保，它與擔(dān)保公司也有千絲萬縷的利益關(guān)系。投資人認(rèn)為資金受到擔(dān)保，只會關(guān)注高利率而不會過多看重借款者情況，存在著騙貸的風(fēng)險。所以擔(dān)保模式下的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺安全性也不高，風(fēng)險積聚的可能性大。

債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的業(yè)務(wù)難逃非法集資嫌疑，往往是在違法的邊界徘徊。例如宜信的操作模式，不僅內(nèi)部流程模糊，而且存在不確定性，存在較大的非法集資風(fēng)險。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險控制對策

筆者結(jié)合多年的金融工作實踐，針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺存在的風(fēng)險，簡單提出一些建議對策。

（一）出臺針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的相關(guān)法律法規(guī)

門檻低、注冊資本不受限、業(yè)務(wù)開展隨意、監(jiān)管空白，這些問題都是由于法律法規(guī)不健全引起的。我國應(yīng)盡快結(jié)合P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的運營實際和發(fā)展現(xiàn)狀，出臺針對性的法律法規(guī)，明確規(guī)定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的注冊資本、業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法、組織形式、經(jīng)營模式等，避免一些劣質(zhì)平臺的大范圍存在。通過法律法規(guī)的完善，嚴(yán)格取締不合法的民間借貸平臺，給予網(wǎng)絡(luò)借貸市場合理的發(fā)展空間，保障參與者的各項權(quán)益，促進(jìn)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)健康、規(guī)范發(fā)展。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺法律法規(guī)健全后，應(yīng)強(qiáng)化對平臺業(yè)務(wù)的監(jiān)管。由于我國的信用體系不完善，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺具有跨區(qū)域等復(fù)雜性，因而監(jiān)管主體可以根據(jù)多元化的原則來設(shè)計。例如，人民銀行負(fù)責(zé)法律法規(guī)具體內(nèi)容的制定，地方政府負(fù)責(zé)出臺配套的監(jiān)管政策措施，通過明確分工、通力合作，充分發(fā)揮對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)督作用。

（二）強(qiáng)化平臺內(nèi)在實力，增強(qiáng)品牌影響力

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺目前數(shù)量增長較快，估計已經(jīng)超過了1000家，不僅加大了網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的競爭激烈程度，而且導(dǎo)致了行業(yè)的混亂。例如，一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺一味通過高利率吸引投資者，而不會兼顧自身的實力；一些平臺只會考慮盈利，難以承受市場的長期考驗。為此，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺要切實強(qiáng)化自身實力，提高業(yè)界口碑和品牌，才能更有效的防范各種風(fēng)險。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺首先要重視信貸管理人才的培育，通過內(nèi)部培訓(xùn)提拔和外部招聘引入的方式，增強(qiáng)信貸管理隊伍實力。目前許多的平臺缺乏專業(yè)的信貸風(fēng)險管理人才，從業(yè)人員缺乏全面的信貸管理、風(fēng)險管理知識，對平臺運營過程中出現(xiàn)的各種問題難以應(yīng)對，不同程度導(dǎo)致一些壞賬的出現(xiàn)，影響了平臺的盈利能力。其次，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺要逐漸加大技術(shù)研發(fā)資金的投入?；诨ヂ?lián)網(wǎng)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺需要掌握系統(tǒng)的軟件研發(fā)、網(wǎng)絡(luò)管理維護(hù)等技術(shù)，這樣才能合理規(guī)避技術(shù)風(fēng)險。例如，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺運營中，需要及時檢查互聯(lián)網(wǎng)的防火墻等安全狀態(tài)，需要定期升級管理系統(tǒng)，這樣才能更好地保障網(wǎng)站交易的安全性，避免受到黑客攻擊而造成損失。

（三）加強(qiáng)借款人審核，開發(fā)優(yōu)質(zhì)借款人

為了更好地防范借款人的信用風(fēng)險和聲譽(yù)風(fēng)險，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺要加強(qiáng)對借款人資質(zhì)的審核，淘汰那些信用差、償債能力低的借款人，努力開發(fā)優(yōu)質(zhì)的借款人。首先，全面了解借款人的相關(guān)信息。對借款人的真實姓名、工作單位、職業(yè)狀況、家庭情況、教育程度等進(jìn)行全面調(diào)查，避免信息存在錯漏。其次，客觀評估借款人的償債能力。調(diào)查借款人的工資收入水平、銀行流水賬單、投資支出等情況，了解借款人的借款情況、保險情況、信用貸款記錄等，做出客觀的評估結(jié)論。再次，財產(chǎn)狀況?？疾旖杩钊朔慨a(chǎn)、商鋪等的擁有情況，了解借款人的還貸情況等。最后，掌握借款人的借款用途和還款期限、還款方式、保證人實力等。通過以上幾個方面的綜合評估，以量化的方式計算出借款人的綜合得分，構(gòu)建借款人評級體系，借款者的風(fēng)險特征。淘汰那些排名較后、違約概率高的借款人，優(yōu)先考慮綜合得分高的借款人。

（四）加強(qiáng)事前防范，明確金融職責(zé)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的關(guān)閉和跑路并不是毫無預(yù)兆就發(fā)生了，往往都會經(jīng)歷一定的時間和風(fēng)險累積。例如中寶投資，在事發(fā)之前，其各項風(fēng)險指標(biāo)已經(jīng)超出了正常范圍。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以委托專業(yè)機(jī)構(gòu)定期對平臺的風(fēng)險進(jìn)行評估，定期發(fā)布評估報告，這有利于平臺時刻注意自身的運營情況，也有利于警示投資者。這樣就可以在風(fēng)險爆發(fā)之前，做足充分的準(zhǔn)備。原來的投資者可以盡快取回平臺內(nèi)的資金，新的投資者會根據(jù)風(fēng)險提示來決定是否投資。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺還應(yīng)明確自身金融職責(zé)，加強(qiáng)道德建設(shè)，避免發(fā)生卷款跑路的情況。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)協(xié)會、聯(lián)盟等組織應(yīng)切實發(fā)揮自律作用，要求平臺在不涉及商業(yè)機(jī)密的條件下，對涉及用戶資金安全的數(shù)據(jù)進(jìn)行披露，并對投資風(fēng)險做出相關(guān)的說明，以供貸款者作出理性的投資決策。同時，針對P2P網(wǎng)貸平臺自身可能出現(xiàn)的信用風(fēng)險應(yīng)建立懲罰機(jī)制，比如行業(yè)內(nèi)通報、罰款、封殺等，加強(qiáng)行業(yè)內(nèi)監(jiān)督，完善黑名單公示機(jī)制。此外，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸可以和互聯(lián)網(wǎng)金融的其他業(yè)務(wù)模式加強(qiáng)合作，例如通過第三方支付，有效規(guī)避P2P網(wǎng)絡(luò)借貸非法集資的可能性；引入眾籌模式所使用的實物回報形式，開創(chuàng)形式多樣化的創(chuàng)新平臺。（作者單位：華夏銀行）

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