破解中小企業(yè)融資難題的對策

崔學軍

摘要：融資問題一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的難題，當前的金融信用評價機制是主要制約因素，要通過調(diào)整金融評價機制、政府增信、創(chuàng)新金融產(chǎn)品等途徑破解中小企業(yè)融資難題。

關鍵詞：中小企業(yè)；貸款融資；金融信用

中圖分類號：F830.9 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2014）12-0205-01

在我國目前條件下，中小企業(yè)融資問題始終是一道難題，近年來矛盾更加突出，中小企業(yè)的融資難融資貴已經(jīng)成為影響經(jīng)濟發(fā)展的一個重要制約因素。要破解這一難題，改變對中小企業(yè)融資的金融制約因素是關鍵。

一、中小企業(yè)融資難題的金融制約因素分析

長期以來，“融資難、融資貴”一直是困擾小企業(yè)發(fā)展的難題。雖然中小企業(yè)對于國民經(jīng)濟舉足輕重，貢獻了80%的就業(yè)，但金融系統(tǒng)對其輸血的積極性卻一直不高。仔細分析，根本的原因在于現(xiàn)行金融機制自身的局限性限制了中小企業(yè)融資。在銀行傳統(tǒng)的信用評級方法和抵質(zhì)押與擔保標準下，大量中小企業(yè)很難達到銀行的安全標準。在傳統(tǒng)的商業(yè)金融模式下，中小企業(yè)融資難始終是一個無法解開的難題。

（一）中小企業(yè)可供抵押的實物資產(chǎn)少

中小企業(yè)的特點是“小” ，主要是指規(guī)模小，缺乏長期資金積累，缺少高價值的設備，經(jīng)營場所往往是租借的，形不成大量的固定資產(chǎn)。這樣就無法達到傳統(tǒng)金融機構(gòu)要求的實物抵押標準，尤其是很難提供土地和房產(chǎn)的抵押，無法采用抵押資產(chǎn)融資方式。

（二）中小企業(yè)發(fā)展規(guī)劃不明確

大多數(shù)中小企業(yè)缺乏項目發(fā)展規(guī)劃經(jīng)驗，對金融投資者缺乏足夠的吸引力。在融資方面，企業(yè)缺乏正式的企業(yè)規(guī)劃和融資規(guī)劃，缺乏對企業(yè)自身的了解，過分追求短期目標，很少考慮企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略。即便銀行或其他金融機構(gòu)對企業(yè)的項目感興趣，當問及企業(yè)產(chǎn)品、市場、未來計劃等問題時，難以提供出一份真實描述企業(yè)的文件，不能給投資者提供一份完整的資金使用計劃，影響了企業(yè)的融資能力。

（三）中小企業(yè)初建期資信度不高

在創(chuàng)立和發(fā)展期，我國中小企業(yè)在信用方面存在很大問題。由于企業(yè)剛建不久，資金不充裕，在各方面也缺少經(jīng)驗。初建期，中小企業(yè)固定資產(chǎn)少，流動資產(chǎn)變化快，無形資產(chǎn)難以量化，經(jīng)營規(guī)模小，流動資金少，難以形成較大的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流量，因而在需要融資以補充流動資金時，相關金融部門難免會懷疑其到期的償債能力。這是導致銀行難以放貸的主要原因之一，也很容易導致銀企間較高的信息不對稱，增加了企業(yè)的融資成本和銀行授信成本。

（四）中小企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性差

由于中小企業(yè)規(guī)模小，在信息收集、分析市場方面投入成本少，因而易受經(jīng)濟景氣性、金融環(huán)境以及行業(yè)變化的影響，這對于以穩(wěn)健經(jīng)營為宗旨的銀行來說意味著還款的不確定性增加。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，小企業(yè)的平均“壽命”較短，平均只有3年左右，意味著小企業(yè)出現(xiàn)“違約”的概率遠大于大中型企業(yè)，高比率的倒閉和違約導致其融資難度和價格也必然提高。也就是說，由于銀行信用評價體系在很大程度上依賴于客戶的財務指標，小微企業(yè)客戶由于經(jīng)營周期短、資產(chǎn)規(guī)模小等特點，按照傳統(tǒng)的信用評級結(jié)果往往都比較差，直接決定了其難以獲得信用貸款。與此同時，近年來部分地區(qū)的一些小企業(yè)主“跑路失信”案例也讓銀行憂心忡忡，“違約”成本較低誘發(fā)惡意違約、逃廢債行為，使銀行更加懼怕選擇信用放款方式，并進一步推高風險定價。

在這種形勢下，銀行本著穩(wěn)健性的經(jīng)營原則，自然會盡量少貸或不貸給中小企業(yè)資金以規(guī)避風險，這在一定程度上阻斷了中小企業(yè)的主要融資渠道，加大了中小企業(yè)的融資難度。

二、破解中小企業(yè)融資難題的對策建議

（一）調(diào)整制約中小企業(yè)融資的金融評價政策

近年來互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式、大數(shù)據(jù)信用融資服務模式，為商業(yè)銀行解開小微企業(yè)融資難題提供了重要的方法。金融機構(gòu)應該由以財務指標為核心的信用評級轉(zhuǎn)向以交易記錄分析為核心的履約能力判斷。大數(shù)據(jù)技術的核心是預測，通過記錄和分析客戶全部、海量的交易行為數(shù)據(jù)，就能夠較準確地對客戶未來行為進行預測判斷，這為解決小企業(yè)融資提供了可靠性強的解決方案?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)依托海量交易數(shù)據(jù)，運用大數(shù)據(jù)方法，建立了一種基于真實交易需求（訂單）、基于歷史交易數(shù)據(jù)（交易履約記錄）、基于關聯(lián)數(shù)據(jù)（市場趨勢預測）的互聯(lián)網(wǎng)客戶借款安全評級機制和授信篩選原則，使互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)背景下中小企業(yè)獲得無抵押信用貸款成為可能。阿里小貸是這種金融模式的典型代表。截至2013年底，作為互聯(lián)網(wǎng)金融領頭羊的阿里小貸，已經(jīng)累計為65萬多家小微企業(yè)提供了超過1600億元的訂單和信用貸款，不良率卻僅有0.9%左右。這種依托互聯(lián)網(wǎng)平臺、基于真實交易活動的信用評價模式，有效解決了傳統(tǒng)金融模式下客戶財務數(shù)據(jù)不真實、信用記錄缺失帶來的信息不對稱和企業(yè)抵質(zhì)押資產(chǎn)不足的問題，極大提高了對中小企業(yè)的金融支持能力。

（二）通過政府信用增級提高中小企業(yè)融資能力

信用增級是解決小企業(yè)融資難題的另一個途徑。政府、中小企業(yè)局、中小企業(yè)協(xié)會等機構(gòu)成立專門為中小企業(yè)發(fā)展服務的融資信用擔保機構(gòu)，為向金融機構(gòu)貸款缺乏擔保的中小企業(yè)提供信用擔保服務，提高中小企業(yè)信用等級。同時，避免中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)成為企業(yè)轉(zhuǎn)嫁風險的避風港。通過政府牽頭，相關部門協(xié)調(diào)和配合，以人民銀行為主體建立征信機構(gòu)，將分散在各部門、各單位的企業(yè)信用信息統(tǒng)一收集，建立咨詢服務平臺，作為評定企業(yè)信用等級和查詢的基礎資料，以便銀行掌握企業(yè)真實情況。對惡意逃避銀行債務的，給予相應處罰。

（三）加快開發(fā)適合中小企業(yè)特點金融創(chuàng)新產(chǎn)品

金融機構(gòu)應根據(jù)中小企業(yè)的特點，不斷開發(fā)出適合中小企業(yè)融資需求的金融產(chǎn)品和服務模式。可根據(jù)中小企業(yè)業(yè)務頻繁、資金周轉(zhuǎn)快的特點，開發(fā)短期的金融工具，如為中小企業(yè)開辦融資租賃、倉單質(zhì)押、貨權(quán)質(zhì)押、應收賬款質(zhì)押、保理、公司理財和賬戶托管等業(yè)務，還可將企業(yè)法人和股東的個人資產(chǎn)納入抵押擔保范圍，從而增強企業(yè)的融資能力。同時，金融機構(gòu)更要研究開發(fā)適應中小企業(yè)中長期資金需要的金融產(chǎn)品。

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