合并報(bào)表基本每股收益的計(jì)算分析

（珠海城市職業(yè)技術(shù)學(xué)院 廣東珠海519000）

一、引言

每股收益（EPS）是指普通股股東每持有一股所能享有的企業(yè)利潤或需承擔(dān)的企業(yè)虧損，通常被用來反映企業(yè)的經(jīng)營成果。衡量普通股的獲利水平及投資風(fēng)險(xiǎn)，是投資者評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力、預(yù)測(cè)企業(yè)成長潛力，進(jìn)而做出相關(guān)經(jīng)濟(jì)決策的一項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第34號(hào)——每股收益》規(guī)范了每股收益的計(jì)算和列報(bào)，第四條規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤除以當(dāng)期發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算基本每股收益。第五條規(guī)定了發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)的計(jì)算：發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外普通股股數(shù)+當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間-當(dāng)期回購普通股股數(shù)×已回購時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間，也就是說，如果報(bào)告期涉及到了股份的增加或減少，就需要計(jì)算發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)，但不同的股份增減方式，如送股、轉(zhuǎn)股、增發(fā)及股份回購情況下，計(jì)算普通股加權(quán)平均數(shù)是不一樣的。本文以幾家上市公司為例，對(duì)送股、轉(zhuǎn)股、增發(fā)及股份回購等股份增減方式下的基本每股收益進(jìn)行了計(jì)算和比較。

二、基本每股收益的計(jì)算

（一）派、送、轉(zhuǎn)、配、增發(fā)、回購的含義

1.我國上市公司的股利分配方式有三種：派、送、轉(zhuǎn)。派指的是派現(xiàn)，上市公司向股東支付現(xiàn)金股利，股東得到現(xiàn)金分紅要支付個(gè)人所得稅，按次征收，稅率20%，目前減半征收，即10%。對(duì)于上市公司來說，派現(xiàn)要?jiǎng)佑秘泿刨Y金，未分配利潤減少，貨幣資金減少。送指的是送股，上市公司不動(dòng)用現(xiàn)金支付股利，而是送股給股東。對(duì)于上市公司來說，送股使未分配利潤減少，股本（實(shí)收資本）增加，增加額為送出的總股份數(shù)量乘以面值。我國A股上市公司，除紫金礦業(yè)（每股面值0.1元）和洛陽鉬業(yè)（每股面值0.2元）等少數(shù)股票外，絕大多數(shù)公司的股票面值均為1元，所以股票數(shù)量（單位為股）的增減大都與資產(chǎn)負(fù)債表中股本（單位為元）的增減相等。轉(zhuǎn)指的是轉(zhuǎn)增股，股東得到的也是股票，這與送股有些類似，但對(duì)于上市公司而言，轉(zhuǎn)增股不是來源于未分配利潤，而是來源于資本公積，轉(zhuǎn)股后，資本公積減少，股本（實(shí)收資本）增加，增加額為轉(zhuǎn)增的總股份數(shù)量乘以面值。

2.配股與增發(fā)。增發(fā)新股是指上市公司出于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模等目的再次發(fā)行股票的融資行為，增發(fā)新股可以采用公開增發(fā)、定向增發(fā)、配股等方式進(jìn)行。公開增發(fā)是指上市公司向不特定對(duì)象公開發(fā)行新股；定向增發(fā)是指上市公司向符合條件的少數(shù)特定投資者非公開發(fā)行新股；配股是上市公司向原股東發(fā)行新股、籌集資金的行為。按照慣例，公司配股時(shí)新股的認(rèn)購權(quán)按照原有股權(quán)比例在原股東之間分配，即原股東擁有優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，如10配3，意思是老股東每持有10股就有3股增發(fā)新股的優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，老股東可以行權(quán)，也可以放棄，如果行權(quán)，要按發(fā)行公告中的配股發(fā)行價(jià)支付相應(yīng)價(jià)款。無論上市公司采用何種方式增發(fā)新股，都會(huì)導(dǎo)致股本（實(shí)收資本）增加，貨幣資金增加，總資產(chǎn)增加，股東權(quán)益增加。

3.股份回購。股份回購是指公司按一定的程序購回發(fā)行或流通在外的本公司股份的行為。我國新公司法規(guī)定，減少公司注冊(cè)資本、與持有本公司股份的其他公司合并、將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工、股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購其股份等情況，可以回購股份。在減少公司注冊(cè)資本而進(jìn)行的股份回購中，回購的股份會(huì)被注銷，注銷后，在公司的資產(chǎn)負(fù)債表上，貨幣資金減少，股本（實(shí)收資本）減少，總資產(chǎn)減少。

（二）股利分配后基本每股收益的計(jì)算

在各種股利分配方式中，派現(xiàn)不會(huì)引起股份變化，而送股和轉(zhuǎn)股會(huì)導(dǎo)致股份增加，凡涉及股份增加或減少的，在計(jì)算每股收益時(shí)都要計(jì)算發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第34號(hào)——每股收益》第六條規(guī)定：新發(fā)行普通股股數(shù)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)發(fā)行合同的具體條款，從應(yīng)收對(duì)價(jià)之日（一般為股票發(fā)行日）起計(jì)算確定，為收取現(xiàn)金而發(fā)行的普通股股數(shù)，從應(yīng)收現(xiàn)金之日起計(jì)算。送股和轉(zhuǎn)股不需要股東出資，增加的股本分別來自于未分配利潤和資本公積，因此認(rèn)為增加這些股份的資金在報(bào)告期的第一天已經(jīng)收到，已發(fā)行時(shí)間按12個(gè)月計(jì)，與報(bào)告期時(shí)間12個(gè)月相等。

例 1：天虹商場(chǎng)（SZ，002419）2010 年度分配方案為 10送5轉(zhuǎn)5派6。以公司2010年12月31日總股本40 010萬股為基數(shù)，向全體股東每10股送紅股5股，派6元人民幣現(xiàn)金。同時(shí)，以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增5股。2011年4月29日，公司權(quán)益分派實(shí)施完畢，總股本由40 010萬股變更為80 020萬股。天虹商場(chǎng)2011年報(bào)合并利潤表顯示，歸屬于母公司所有者的凈利潤為573 905 429.76元，基本每股收益0.72元。

該公司2011年度基本每股收益的計(jì)算：10送5導(dǎo)致股份數(shù)量增加50%，比年初凈增20 005萬股，10轉(zhuǎn)5導(dǎo)致股份數(shù)量增加50%，比年初凈增20 005萬股，10派6不增減股份。

發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=40 010+20 005×12÷12+20 005×12÷12=80 020（萬股）

基本每股收益=573 905 429.76÷800 200 000=0.72（元）

（三）增發(fā)新股后每股收益的計(jì)算

增發(fā)新股后，在計(jì)算發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)時(shí)都是以收到現(xiàn)金下月至報(bào)告期結(jié)束的時(shí)間來計(jì)算已發(fā)行時(shí)間。在收到現(xiàn)金時(shí)間點(diǎn)上，本文結(jié)合上市公司的實(shí)際操作，認(rèn)為應(yīng)該采用發(fā)行公告中的“驗(yàn)資日”更符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第34號(hào)——每股收益》中的相關(guān)規(guī)定。

1.配股發(fā)行方式下基本每股收益的計(jì)算。

例2：東方鉭業(yè)（SZ，000962）2011年實(shí)施了10配2.5的配股方案。東方鉭業(yè)2011年的配股發(fā)行公告顯示，本次配股以本次發(fā)行股權(quán)登記日2011年10月24日（T日）深圳證券交易所收市后的總股本35 640萬股為基數(shù)，向全體股東每10股配售2.5股，共計(jì)可配股份數(shù)量8 910萬股。配股繳款期為2011年10月25日-2011年10月31日，驗(yàn)資日為2011年11月1日，那么已發(fā)行時(shí)間為驗(yàn)資日下月起至報(bào)告期結(jié)束，按1個(gè)月計(jì)。東方鉭業(yè)2011年配股結(jié)果公告顯示：本次配股認(rèn)購股份數(shù)量合計(jì)為84 432 644股。東方鉭業(yè)2011年合并利潤表顯示：歸屬于母公司所有者的凈利潤236 212 378.09元，基本每股收益0.6499元。該公司2011年度每股收益為：

發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=356 400 000+84 432 644×1÷12=363 436 054（股）

基本每股收益=236 212 378.09÷363 436 054=0.6499（元）

2.公開發(fā)行方式下基本每股收益的計(jì)算。

例3：格力電器（SZ，000651）2012年實(shí)施了公開增發(fā)189 976 689股，公司股份總數(shù)由年初的2 817 888 750股變?yōu)? 007 865 439股。發(fā)行公告顯示：申購日為2012年1月13日，驗(yàn)資日為2012年1月16日，新股上市日為2012年2月3日，那么已發(fā)行時(shí)間為驗(yàn)資日下月起至報(bào)告期結(jié)束，按11個(gè)月計(jì)。格力電器2012年合并利潤表顯示：歸屬于母公司所有者的凈利潤7 379 666 345.09元，基本每股收益2.47元。該公司2012年度每股收益為：

發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=2 817 888 750+189 976 689×11÷12=2 992 034 048（股）

基本每股收益=7 379 666 345.09÷2 992 034 048=2.47（元）

（四）股份回購后每股收益的計(jì)算

股份回購的已回購時(shí)間是從支付現(xiàn)金的下月起至報(bào)告期結(jié)束的月份數(shù)。

例 4：寶鋼股份（SH，600019）于 2012年 9月 21日首次實(shí)施了回購，截至2012年末，公司共回購414055508股。2012年末，公司將回購股票中的390 000 000股注銷，使得公司總股本由17512048088股減至17122048088股，寶鋼集團(tuán)有限公司持股比例上升至76.68%。由于寶鋼股份的回購是在幾個(gè)月間陸續(xù)進(jìn)行的，本文直接采用年報(bào)中的數(shù)據(jù)計(jì)算基本每股收益：歸屬于母公司所有者的凈利潤為10 386 372 522.05元，年初發(fā)行在外的普通股股數(shù)為17 512 048 088股，本年回購的普通股加權(quán)數(shù)為61 529 573股，基本每股收益0.60元。該公司2012年度每股收益為：

發(fā)行在外普通股加權(quán)平均數(shù)=17 512 048 088-61 529 573=17 450 518 515（股）

基本每股收益=10 386 372 522.05÷17 450 518 515=0.60（元）

三、總結(jié)

（1）派現(xiàn)不影響基本每股收益的計(jì)算。（2）有合并報(bào)表的，在計(jì)算基本每股收益時(shí)，應(yīng)該用合并利潤表中歸屬于母公司所有者的凈利潤進(jìn)行計(jì)算。（3）在送股、轉(zhuǎn)股、增發(fā)新股和股份回購下，已發(fā)行（已回購）時(shí)間的計(jì)算不同，因此在計(jì)算基本每股收益時(shí)，要根據(jù)股份增減的具體方式來進(jìn)行。（4）已發(fā)行時(shí)間應(yīng)采用發(fā)行公告中的驗(yàn)資日為時(shí)間點(diǎn)，以驗(yàn)資日下月至報(bào)告期結(jié)束的月份數(shù)計(jì)算。