限薪后商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績與員工薪酬關(guān)系研究

馮雨

摘 要：員工薪酬制度一直是社會(huì)各界關(guān)注的焦點(diǎn)，銀行高薪酬的現(xiàn)象更是學(xué)者和管理者研究的熱點(diǎn)。以2009-2011年度上市商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)為樣本，運(yùn)用spss11.0研究限薪后我國上市商業(yè)銀行的員工薪酬和銀行經(jīng)營業(yè)績的關(guān)系。研究結(jié)論表明，限薪后我國上市商業(yè)銀行的員工薪酬和銀行經(jīng)營業(yè)績存在著密切的聯(lián)系，銀行員工薪酬與銀行規(guī)模和凈資產(chǎn)收益率有顯著的正相關(guān)關(guān)系，即我國上市商業(yè)銀行已建立了績效薪酬的激勵(lì)機(jī)制。

關(guān)鍵詞：上市銀行；員工薪酬；經(jīng)營業(yè)績；實(shí)證研究。

中圖分類號(hào)：C931 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1002-2589（2013）23-0114-03

一、概述

近幾年，金融行業(yè)的員工薪酬水平在19大行業(yè)中穩(wěn)居榜首，而銀行行業(yè)又是金融行業(yè)里員工薪酬較高的一個(gè)行業(yè)，銀行工作已經(jīng)成為高工資、高福利的代名詞。銀行高薪酬現(xiàn)象引起了廣大公眾的質(zhì)疑和不滿，如2011年聲勢(shì)浩大的“占領(lǐng)華爾街”事件。近幾年世界各國相繼對(duì)金融行業(yè)高管薪酬頒布限薪政策，2009年中國財(cái)政部頒布了金融高管九折限薪令，限薪后中國銀行高管薪酬做了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整，可是我國上市商業(yè)銀行的普通員工薪酬仍在快速增長，那么哪些因素影響商業(yè)銀行員工的薪酬呢？銀行員工薪酬是否和銀行績效相聯(lián)系呢？這不僅是各監(jiān)管部門正在試圖探索的問題，也是金融業(yè)和管理界的專家和學(xué)者們研究的薪酬激勵(lì)機(jī)制問題。

目前國內(nèi)關(guān)于上市商業(yè)銀行的員工薪酬對(duì)企業(yè)績效影響的研究還很少，兩者是否存在相關(guān)關(guān)系還存在爭議。陳學(xué)彬（2005）、徐曉莉和金鵬（2010年）對(duì)商業(yè)銀行的研究發(fā)現(xiàn)員工薪酬與銀行績效相關(guān)程度不明顯，他們認(rèn)為商業(yè)銀行員工的薪酬以基本工資為主，銀行員工績效薪酬占員工總薪酬的比例很小。商業(yè)銀行員工薪酬與銀行經(jīng)營業(yè)績不相關(guān)的說法也引起一些學(xué)者的質(zhì)疑，連太平（2008）利用中國銀行、中國建設(shè)銀行、中國工商銀行2003-2006年4個(gè)時(shí)間跨度內(nèi)的12份年報(bào)的數(shù)據(jù)，從商業(yè)銀行的薪酬機(jī)制和效率增進(jìn)的角度研究商業(yè)銀行員工薪酬與銀行經(jīng)營業(yè)績的關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行員工薪酬水平已經(jīng)與銀行績效聯(lián)系起來了。王珂、王雙梅等（2010）收集2000～2007年的國有商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)，用綜合角度考慮銀行業(yè)績對(duì)員工薪酬的影響，結(jié)果顯示國有商業(yè)銀行員工薪酬與銀行經(jīng)營業(yè)績存在比較密切的聯(lián)系，國有商業(yè)銀行員工薪酬與銀行凈利潤存在明顯的正相關(guān)關(guān)系。各位學(xué)者和專家在利用2009年之前的上市商業(yè)銀行數(shù)據(jù)，研究的員工薪酬和銀行業(yè)績關(guān)系時(shí)并沒有達(dá)成一致意見。 2009年金融高管限薪政策的實(shí)施勢(shì)必會(huì)影響銀行薪酬結(jié)構(gòu)，那么上市商業(yè)銀行的員工薪酬和銀行經(jīng)營業(yè)績的關(guān)系又會(huì)有如何變化呢？本文用最近三年（2009～2011年）的數(shù)據(jù)探索我國財(cái)政部對(duì)金融高管限薪之后商業(yè)銀行普通員工的薪酬與銀行業(yè)績的關(guān)系。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè)

薪酬激勵(lì)制度是公司是最重要的、最易用的員工激勵(lì)制度之一。而且商業(yè)銀行的主要?jiǎng)趧?dòng)者是銀行的普通員工，上市商業(yè)銀行通過對(duì)員工的薪酬激勵(lì)可以增進(jìn)員工工作積極性，提高工作效率，挖掘員工潛能，從而為銀行創(chuàng)造更多的價(jià)值財(cái)富。同時(shí)銀行的銀行績效越好，銀行就越愿意為激勵(lì)員工而支付更高的員工薪酬，這樣銀行的經(jīng)營業(yè)績和員工薪酬之間就形成了良性循環(huán)。相反，如果銀行績效不好，銀行就沒有能力為銀行員工提供高薪酬，員工得不到合理薪酬也會(huì)失去努力工作創(chuàng)造銀行業(yè)績的動(dòng)力。因此本文提出假設(shè)：上市商業(yè)銀行員工薪酬與銀行績效正相關(guān)，商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績與員工薪酬有密切的聯(lián)系。

（二）樣本選擇和數(shù)據(jù)來源

本文將2009年已經(jīng)上市的14家商業(yè)銀行作為研究對(duì)象，為了保證數(shù)據(jù)的完整性和連續(xù)性，剔除2010年和2011年上市的銀行，共獲得2009-2011年14家商業(yè)銀行的42個(gè)樣本數(shù)據(jù)。基本數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR），部分?jǐn)?shù)據(jù)從巨潮咨詢下載的銀行年報(bào)收集。

（三）研究變量

1.被解釋變量

員工薪酬，本文的員工薪酬用上市商業(yè)銀行現(xiàn)金流量表中“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”金額表示（以INCOME代表）。

2.解釋變量

銀行經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)，本文銀行經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)用銀行盈利和資本資產(chǎn)使用效率評(píng)價(jià)。銀行盈利以銀行凈利潤（NI）衡量；資本資產(chǎn)使用效率用凈資產(chǎn)收益率（ROE）來衡量。

3.控制變量

考慮到銀行員工薪酬不僅與銀行經(jīng)營業(yè)績相關(guān)，還與銀行規(guī)模、銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及銀行存款總額等因素有關(guān)。根據(jù)國內(nèi)外實(shí)證和規(guī)范研究的有關(guān)結(jié)論，結(jié)合我國商業(yè)銀行的特點(diǎn)，本文在實(shí)證研究過程中，將對(duì)銀行員工薪酬有影響的其他主要因素作為控制變量納入其中，銀行規(guī)模：以總資產(chǎn)（ASSET）衡量。銀行存款：吸收存款是中國商業(yè)銀行十分重視的環(huán)節(jié)，以DEPOSIT代表。銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)：以不良貸款率（BAR）和核心資本充足率（CAR）指標(biāo)衡量。中間業(yè)務(wù)指標(biāo)：以手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入占營業(yè)總收入之比來衡量（以CP代表）。

（四）構(gòu)建模型

為了從綜合角度考慮上市商業(yè)銀行員工薪酬與銀行經(jīng)營業(yè)績的關(guān)系，本文構(gòu)建如下模型：

Ln（INCOME）=B0+B1*Ln（NI）+B2*ROE+B3*Ln（ASSET）+B4*Ln（DEPOSIT）+B5*BAR+B6*

CAR+B7*CP+ε

式中：B0—常數(shù)項(xiàng) Bi—系數(shù)（其中i=1，2……7） ε—?dú)埐铐?xiàng)

三、實(shí)證分析結(jié)果

（一）描述性分析

樣本數(shù)據(jù)顯示上市商業(yè)銀行支付給員工的薪酬、銀行凈利潤、銀行總資產(chǎn)和銀行存款等指標(biāo)都呈增長趨勢(shì)，不良貸款率指標(biāo)呈下降趨勢(shì)，說明上市商業(yè)銀行近三年總體發(fā)展趨勢(shì)良好。

從表1可知14家商業(yè)上市銀行的員工薪酬的均值是9.02，最大值為11.34，最小值為6.26，員工薪酬的最值反映了不同銀行的員工薪酬差別還是比較大的，中國工商銀行、中國建設(shè)銀行的員工薪酬總額較高。銀行薪酬不僅是19大行業(yè)中薪酬最高的行業(yè)，也是19大行業(yè)中薪酬增長最快的行業(yè)，近三年的某些銀行的員工薪酬增加率可達(dá)20%。

手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入占比的顯著增加說明上市銀行在近三年重視中間業(yè)務(wù)的開展，提高中間業(yè)務(wù)占營業(yè)收入的比例。一些商業(yè)銀行也越來越重視中間業(yè)務(wù)的開展，某些銀行的中間業(yè)務(wù)占比可達(dá)22.12%。手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入的占比的數(shù)據(jù)顯示，不同銀行的手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入與營業(yè)總收入的比例差別還是較大的，變動(dòng)幅度是5.56-22.12，這說明不同商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)開展情況參差不齊。從收集的樣本數(shù)據(jù)也可以看出不良貸款率等指標(biāo)在下降，這一變化暗示上市商業(yè)銀行在努力控制銀行風(fēng)險(xiǎn)，上市銀行更加安全地經(jīng)營。從表1可以清晰地看到14家上市商業(yè)銀行的核心資本充足率最小值是5.52%，平均值是9.30，均大于參考值4%，說明我國上市銀行的資本風(fēng)險(xiǎn)在銀行的控制范圍內(nèi)，我國上市銀行的核心資本充足率指標(biāo)是合格的。

（二）相關(guān)性分析

銀行員工薪酬與凈利潤、總資產(chǎn)、銀行存款、手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入占比顯著正相關(guān)，與凈資產(chǎn)收益率、核心資本充足率正相關(guān)，與不良貸款率負(fù)相關(guān)。銀行員工薪酬與凈利潤、總資產(chǎn)、銀行存款手續(xù)費(fèi)以及傭金凈收入占比的相關(guān)系數(shù)分別高達(dá)0.607、0.979、0.922和0.834。解釋變量和控制變量之間，控制變量和控制變量之間也存在相關(guān)性，如凈利潤與總資產(chǎn)顯著相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為0.619，銀行存款與手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入的相關(guān)系數(shù)為0.803。

（三）回歸分析

由于本文回歸模型是多元線性模型，變量間可能存在多重共線性。本文采用“逐步回歸法”來解決上述問題。在相關(guān)分析中，雖然凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)、銀行存款、核心資本充足率、手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入占比都對(duì)商業(yè)銀行的員工薪酬有顯著的影響，但是由于所選擇的7個(gè)變量之間存在多重共線性，因此，最終模型只保留了銀行總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率兩個(gè)變量，回歸模型如下。

Y=0.714+1.025*Ln（ASSET）+0.031*ROE

回歸方程的R2是0.964，調(diào)整后的R2是0.962，說明總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率可以解釋員工薪酬變量的96.2%，也就是說本文的回歸方程的擬合優(yōu)度很高。在F檢驗(yàn)中，在F=515.08時(shí)，顯著性概率是0.000<0.05，可以認(rèn)為員工薪酬和總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率之間存在高度顯著的線性關(guān)系。員工薪酬回歸模型的D-W值是2.107，即殘差無序列相關(guān)。在表3中，變量膨脹因子最大值是1.118<<10，說明最終的回歸方程中的變量不再存在多重共線性?；貧w方程的變量系數(shù)的顯著性概率最大值是0.024<0.05，因此回歸方程的系數(shù)是顯著的。

四、結(jié)束語

通過建立計(jì)量模型，實(shí)證分析了商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績與銀行員工薪酬的關(guān)系，可以得出以下結(jié)論：一是員工薪酬的回歸方程顯示：限薪后商業(yè)銀行的經(jīng)營業(yè)績（凈資產(chǎn)收益率）對(duì)銀行員工薪酬有重要影響，另外相關(guān)系數(shù)反映出商業(yè)銀行員工薪酬與反映銀行業(yè)績的凈利潤有顯著的正相關(guān)性，即本文假設(shè)成立。由此說明限薪后我國上市商業(yè)銀行努力推進(jìn)員工薪酬和銀行績效掛鉤的政策，加大績效工資在收入中的比例。二是商業(yè)銀行員工薪酬與銀行規(guī)模有顯著的正相關(guān)關(guān)系，即總規(guī)模越大，員工薪酬越高。三是從變量的相關(guān)分析表得知：商業(yè)銀行薪酬與銀行存款、手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入占比正相關(guān)和不良貸款率負(fù)相關(guān)，這說明限薪后我國上市商業(yè)銀行重視員工吸收存款業(yè)績和中間業(yè)務(wù)的業(yè)績，并在積極提高銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，控制風(fēng)險(xiǎn)問題已經(jīng)成為衡量員工薪酬水平和獎(jiǎng)勵(lì)的重要內(nèi)容。可見近年來我國上市商業(yè)銀行限薪后正在深化薪酬激勵(lì)改革，銀行員工薪酬水平與銀行的風(fēng)險(xiǎn)和收益息息相關(guān)。

由于時(shí)間局限，本文只收集2009～2011年三年的數(shù)據(jù)，本文結(jié)論具有短期性，商業(yè)上市銀行員工薪酬和銀行經(jīng)營業(yè)績的中長期關(guān)系還待繼續(xù)關(guān)注。

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（責(zé)任編輯：田 苗）