我國上市銀行成長評價研究

【摘要】本文對我國上市銀行的成長性現(xiàn)狀進行統(tǒng)計描述，基于熵值法構(gòu)造了上市銀行成長性評價指標(biāo)體系，并根據(jù)構(gòu)建的指標(biāo)體系對16家上市銀行進行定量分析。研究發(fā)現(xiàn)：上市銀行成長性總體處于中等偏上水平，發(fā)展差距不大，大型商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的成長性較為良好，而股份制商業(yè)銀行的成長性表現(xiàn)較差。

【關(guān)鍵詞】上市銀行 ?成長性 ?評價指標(biāo)

一、引言

從2008年的金融危機起，我國經(jīng)濟長期面臨下行的壓力，而今年央行公布1月新增人民幣貸款2.51萬億后，我國的貨幣政策從“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)向“略微寬松”的主基調(diào)已然奠定。但是，占據(jù)融資市場主要地位的商業(yè)銀行卻陷入了資本緊缺的風(fēng)險中，出現(xiàn)了不良貸款率上升、靜態(tài)資本充足率的不寬裕、資本金補充的外援渠道萎縮等現(xiàn)象。一旦銀行出現(xiàn)資本緊缺風(fēng)險，這不僅僅意味著銀行將人為控制資產(chǎn)規(guī)模而減少信貸投放，也意味著正在高速發(fā)展的債券市場必將面臨緊縮，給金融市場帶來極大的沖擊。因此，商業(yè)銀行的發(fā)展?fàn)顩r與我國的經(jīng)濟發(fā)展息息相關(guān)，也對國家綜合實力能否提升、人民生活水平能否提高起到了舉足輕重的作用。

二、我國上市銀行成長性現(xiàn)狀

本文以16家上市銀行為樣本，將從上市銀行的成長潛力、盈利能力情況的描述性統(tǒng)計來評價上市銀行的成長性現(xiàn)狀。

成長潛力主要是指資本增長潛力，衡量資本增長的指標(biāo)很多，為了簡要起見，本文選取了總資產(chǎn)增長進行分析?？傎Y產(chǎn)增長率是本年總資產(chǎn)增長額與年初資產(chǎn)總額的比值，可以反映銀行本年規(guī)模增長的情況，進而在一定程度上反映出銀行的資本增長潛力。凈利潤增長率反映凈利潤的增長速度，總資產(chǎn)收益率反映單位資產(chǎn)的盈利情況，故本文選取了凈利潤增長率和總資產(chǎn)收益率來反映盈利能力。

各類銀行2013～2014年總資產(chǎn)增長率 凈利潤增長率與資產(chǎn)收益率

從表中可知資本增長潛力大。以總資產(chǎn)增長率來衡量的資本增長潛力來看，2013年的均值為14.26%，高于同年銀行業(yè)金融機構(gòu)的13.27%，2014年的均值為14.88%，高于同年銀行業(yè)金融機構(gòu)的13.86%，連續(xù)兩年都維持了較高的增速，足可見上市銀行存在較大的資本增長潛力。

三、我國上市銀行成長性實證研究

（一）我國上市銀行成長性指標(biāo)體系的構(gòu)建

1.指標(biāo)體系的設(shè)計原則。本文在設(shè)計上市銀行成長性指標(biāo)體系時主要遵循以下三個原則：

一是科學(xué)性原則。這一原則指的是在選取指標(biāo)體系、評價方法以及指標(biāo)的計算方法時，要以科學(xué)的理論為指導(dǎo)，以客觀的事實為基礎(chǔ)，兩者結(jié)合構(gòu)建出嚴(yán)謹(jǐn)、合理的指標(biāo)體系。二是相關(guān)性原則。這一原則要求在選擇指標(biāo)時，要充分考慮到指標(biāo)與上市銀行成長性的相關(guān)程度，以便于深入研究上市銀行真正的成長狀況，充分體現(xiàn)上市銀行的成長趨勢。三是可操作性原則。這一原則是在基本能保證評價結(jié)果較為科學(xué)的前提下，盡可能選取一些易于采取的客觀數(shù)據(jù)，簡化指標(biāo)體系和計算方法，避免過于繁瑣帶來的工作困擾。

2.成長性指標(biāo)體系的構(gòu)建。分別從成長潛力、盈利能力、流動性、安全性方面加入更多的二級指標(biāo)，以更全面地評價上市銀行的成長性。此外，根據(jù)指標(biāo)的性質(zhì)不同，可以分為正向指標(biāo)、逆向指標(biāo)和適度指標(biāo)

①成長潛力指標(biāo)。本文選取總資產(chǎn)增長率和成本收入比來反映成長潛力。這兩個指標(biāo)分別從銀行規(guī)模增長情況和獲取收入能力情況考察銀行的成長潛力?？傎Y產(chǎn)增長率越大，說明銀行的發(fā)展速度快，成長潛力好，是正向指標(biāo)。成本收入比越低，表明單位收入所付出的費用越小，成長潛力越好，所以屬于逆向指標(biāo)。

②盈利能力指標(biāo)。孫立梅，任旭，沙靜靜（2008）選取了凈利潤增長率和總資產(chǎn)增長率來代表銀行績效，吳靜（2008）在因子分析法中得出盈利因子在總資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率方面有較高的載荷，故本文選取了總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率和凈利潤增長率作為盈利能力的下一級指標(biāo)。這三個指標(biāo)都能用來衡量上市銀行的利潤情況，體現(xiàn)銀行的競爭實力，指標(biāo)值越大，盈利能力就越強，其成長性往往也更好，更有助于其發(fā)展壯大。因此，盈利能力的三個二級指標(biāo)都屬于正向指標(biāo)。

③流動性指標(biāo)。余力，胡凱敏（2012）將資產(chǎn)負(fù)債率、流動性比率和貸存款比率作為流動性的下一級指標(biāo)，孫立梅（2008）選取了流動比率、資產(chǎn)負(fù)債率來體現(xiàn)流動性風(fēng)險防范情況，故本文結(jié)合兩者選取了資產(chǎn)負(fù)債率、流動性比率和貸存款比率。這三者的結(jié)合可以有效地衡量上市銀行的流動性情況，指標(biāo)值越大，流動性越大。對于上市銀行來說，過高或過低的流動性都不利于其發(fā)展，既要有必要的資金支持，又要減少資金的浪費，所以要維持適當(dāng)?shù)牧鲃有?，即流動性的這三個二級指標(biāo)都應(yīng)為適度指標(biāo)。

④安全性指標(biāo)。張科（2007）從不良貸款率和資本充足率來評價安全性風(fēng)險管理能力，所以本文選取了核心資本充足率、資本充足率和不良貸款率作為安全性的下一級指標(biāo)。核心資本充足率和資本充足率越高，不良貸款率越低，表示上市銀行的安全性越好。銀行安全性越高，有助于加強公眾對銀行的信任，得以提高業(yè)績，核心資本充足率和資本充足率為正向指標(biāo)，不良貸款率為逆向指標(biāo)。

（二）上市銀行成長性實證分析

1.數(shù)據(jù)選取與處理。考慮到數(shù)據(jù)的可得性與權(quán)威性，本文選取了中國銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、平安銀行、寧波銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行、民生銀行、招商銀行、南京銀行、興業(yè)銀行、北京銀行、光大銀行、中信銀行共計16家上市銀行作為研究對象，選取2014年各銀行數(shù)據(jù)，研究它們的成長性情況。數(shù)據(jù)來源于巨潮資訊網(wǎng)中各個銀行2014年度，并經(jīng)整理所得。但由于指標(biāo)性質(zhì)的不同，需要先將數(shù)據(jù)進行標(biāo)準(zhǔn)化處理，具體方法如下：

對正向指標(biāo)的處理為：

式（3.1）

對逆向指標(biāo)的處理為：

式（3.2）

對適度指標(biāo)的處理為：

式（3.3）

其中，Xij代表第i個上市銀行的第j個初始指標(biāo)值，Xij代表第i個上市銀行的第j個標(biāo)準(zhǔn)化處理后的指標(biāo)值，maxi（Xij）、mini（Xij）和meani（Xij）分別代表最大值、最小值和平均值，i=（1，2，……，16），j=（1，2，……，11）。

2.評價指標(biāo)的計算。熵值法是利用熵值來判斷指標(biāo)的離散程度。熵值越大，則說明該指標(biāo)的離散程度越大，那么該指標(biāo)對綜合評價的影響也越大，重要性程度越高。本文將通過熵值法對上市銀行成長性進行評價。

首先，將Xij*全部整理成矩陣形式，設(shè)為矩陣R。設(shè)fij為R中第j項指標(biāo)下第i個指標(biāo)值的比重，則有：

?式（3.4）

設(shè)Ei為第j項指標(biāo)的熵值，則有：

?式（3.5）

其中，式（3.6）

設(shè)Wi為第j項指標(biāo)的權(quán)重，則有：

式（3.7）

根據(jù)熵值法原理，指標(biāo)熵值越大，被賦予的權(quán)重也越大，則在系統(tǒng)評價中的重要程度越高。因此，總資產(chǎn)增長率、成本收入比、凈利潤增長率、核心資本充足率和資本充足率的熵值較大，則說明成長潛力、盈利能力和安全性管理在綜合成長性評價中較為重要，這也是提高上市銀行成長性的重要因素。

3.成長性測定結(jié)果及分析?；陟刂捣ㄓ嬎愠龈鱾€二級指標(biāo)的熵值和權(quán)重，對16家上市銀行的標(biāo)準(zhǔn)化數(shù)據(jù)進行加權(quán)平均，從而得到綜合得分和各個一級指標(biāo)的得分，具體如下表。

上市銀行成長性綜合評價

整體上來看，16家上市銀行總體成長性處于中上水平，發(fā)展差距不大。成長性排序依次為南京銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行、北京銀行、寧波銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、招商銀行、光大銀行、平安銀行、民生銀行、中信銀行、華夏銀行、交通銀行。從大型商業(yè)銀行來看，其成長性較好，安全性高，流動性適度，成長潛力和盈利能力較差。從各項指標(biāo)得分來看，工商銀行在流動性和安全性管理上有絕對的優(yōu)勢，成長潛力和盈利能力都處于中等水平?？傮w上來說，大型商業(yè)銀行可能由于其國有性質(zhì)對安全性十分重視，流動性控制也較為得當(dāng)，但成長潛力和盈利能力表現(xiàn)平平，甚至是居于下游水平，這不得不采取措施加以提升。從股份制商業(yè)銀行來看，其成長性較差，各個銀行發(fā)展不均衡。從各項指標(biāo)得分來看，興業(yè)銀行和浦發(fā)銀行在成長潛力、盈利能力和流動性管理上都表現(xiàn)出相對的優(yōu)勢，但安全性方面存在較大的問題。總而言之，股份制銀行發(fā)展很不均衡，雖然有些銀行有自身的成長優(yōu)勢，但其他方面的不足還很明顯，有很大的成長空間。從城市商業(yè)銀行來看，其成長性較好，成長潛力好，盈利能力較強，安全性管理得當(dāng)，只在流動性上稍有不足。從中可以得出，城市商業(yè)銀行可能得益于地緣性優(yōu)勢而在各個方面的發(fā)展較為均衡，這樣的發(fā)展方式很有利于上市銀行的成長。

四、政策建議

根據(jù)全文的研究內(nèi)容和主要研究結(jié)論，提出提高上市銀行成長性的政策建議：

（一）優(yōu)化外部環(huán)境

健康、安全的外部環(huán)境是我國銀行業(yè)成長的基礎(chǔ)和前提，能讓商業(yè)銀行集中精力開展業(yè)務(wù)，不被惡性商業(yè)行為所影響。所以，優(yōu)化外部環(huán)境是提高上市銀行成長性的有力舉措，據(jù)此提出建議：第一，健全法律法規(guī)，在《銀行法》、《商業(yè)銀行法》等現(xiàn)有法律基礎(chǔ)上，系統(tǒng)、全面地查漏補缺，在結(jié)合我國國情的同時注重與國際接軌，進一步完善法律體系。第二，創(chuàng)新監(jiān)管模式，可以借鑒國外的功能性監(jiān)管和分業(yè)監(jiān)管的結(jié)合模式，有效防范金融風(fēng)險的積聚。

（二）提高盈利水平

根據(jù)本文計算得出的凈利潤增長率的權(quán)重較大，即盈利能力在綜合得分中的影響程度較高，這表明增強上市銀行的盈利能力能有效提高其成長性，故提出以下對策：第一，對于大型商業(yè)銀行而言，本文得出的結(jié)論是其盈利能力不強，這可能是其資產(chǎn)總額、上年凈利潤等指標(biāo)基數(shù)大造成的，而其利潤絕對值很可能高于其他商業(yè)銀行，所以應(yīng)當(dāng)發(fā)揮其規(guī)模優(yōu)勢，創(chuàng)造規(guī)模經(jīng)濟效益，第二，股份制商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)從創(chuàng)新角度打造屬于自己的市場產(chǎn)品來提高其盈利水平，通過系統(tǒng)管理加速創(chuàng)新，如通過開展并購貸款達(dá)到差異化經(jīng)營，增大客戶群范圍，形成自身的產(chǎn)品優(yōu)勢;

（三）加強安全性管理

根據(jù)本文計算得出，核心資本充足率和資本充足率的權(quán)重較大，不良貸款率的權(quán)重也不低，即安全性指標(biāo)在綜合得分中影響程度較高，這表明提高上市銀行的安全性管理水平能有效提高其成長性，故提出以下對策：第一，大型商業(yè)銀行雖然對安全性比較重視，對不良貸款率控制得也比較好，但是總分支行之間的層級冗長，管理效率低下，加大了風(fēng)險集中度，所以可以考慮對其進行“扁平化管理”，不斷減少層級數(shù)。第二，股份制商業(yè)銀行創(chuàng)新、靈活的經(jīng)營方式會加強其不穩(wěn)定性，必須加強對決策、組織和評價過程中的風(fēng)險控制，特別是要重視不良貸款率，加強監(jiān)測重點貸款行業(yè)和客戶，對不良資產(chǎn)進行預(yù)防和化解。

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作者簡介：楊雨蘭（1994-），女，漢族，重慶江北人，畢業(yè)于重慶大學(xué)，研究方向：金融學(xué)。