正本、強身、開源根本緩解中小企業(yè)融資難問題

李云山

摘要:普遍而持續(xù)的中小企業(yè)融資難是多種因素交互作用的必然結果,靠單一、單向的治理措施難以收到成效。目前,須通過嚴格中小企業(yè)成長約束、規(guī)范內外部治理以正本,謀求資產支持與機制創(chuàng)新以強身,構建政策性與市場性相結合的多元化融資支持以開源,按照這三條基本路徑可從根本上緩解中小企業(yè)融資難問題。

關鍵詞:中小企業(yè);融資難;綜合治理

中圖分類號:F830文獻標識碼:B文章編號:1674-2265(2009)02-0043-03

中小企業(yè)融資難并不是中國特色,作為市場博弈中的弱勢一方,中小企業(yè)在融資方面的確比大企業(yè)困難,這在世界各國家都普遍存在。但由于我國的經濟轉型與體制轉軌交織在一起,政策、法律、信用、金融環(huán)境都還有待進一步完善,中小企業(yè)融資問題就顯得特別突出。特別是2008年以來,隨著國內外宏觀經濟環(huán)境的變化,加強中小企業(yè)融資支持問題再次成為社會各界關注的焦點。

我國中小企業(yè)融資難問題所以特別突出,關鍵是金融機構要承擔過多的風險。據調查,中小企業(yè)貸款不良率比平均水平高4.5個百分點,比大企業(yè)高出9.3個百分點。筆者認為,我國中小企業(yè)的內、外治理機制缺位,導致企業(yè)成長機制扭曲,使金融支持面臨額外的非市場風險,而相關扶植措施的欠缺則使金融機構難以合理的分散市場風險,是造成中小企業(yè)融資難問題的根本原因。必須以正本嚴格治理約束、強化扶持措施以強身、健全融資機制以開源,才能根本緩解我國中小企業(yè)融資難問題。

一、正本:嚴格成長約束,內部治理與外部治理有機結合

無規(guī)矩不成方圓。社會各界在討論中小企業(yè)問題時,主要集中在為中小企業(yè)發(fā)展如何創(chuàng)造寬松的條件上,而普遍忽視了對中小企業(yè)成長的應有約束。中小企業(yè)本性逐利,缺乏嚴格的外在約束和健全的內在約束,必然使中小企業(yè)企業(yè)的成長機制出現扭曲。這也就意味著,與發(fā)達國家相比,我國金融業(yè)與中小企業(yè)的交易成本“過高”,承擔了“額外”的非市場風險。集中表現在:

一是虛假財務信息比較嚴重。與發(fā)達國家相比,我國會計制度落實不嚴格,會計、審計等中介市場不發(fā)達,對企業(yè)虛假財務信息的懲戒不夠有力,企業(yè)特別是中小企業(yè)的財務信息真實性比較差,虛假注資的問題也不同程度的存在,使得銀行準確判斷中小企業(yè)財務狀況的成本非常高。抽樣調查表明,只有不足30%的企業(yè)能夠提供準確的會計報表及相關信息,16%的企業(yè)因“信息不透明”被銀行拒絕貸款。

二是產品質量風險很高。與發(fā)達國家相比,我國企業(yè)產品質量問題較大,近期爆發(fā)出的“奶粉”事件再次令世人震驚。而國家質量檢驗總局的歷次檢驗都表明,與大企業(yè)相比,中小企業(yè)的產品質量問題更加突出。同時,中小企業(yè)生產安全問題也非常嚴重,安全事故時常發(fā)生。這類問題常常對企業(yè)帶來毀滅性打擊,必然會危及相關債權的安全。

三是產業(yè)政策風險較大。中小企業(yè)所在產業(yè)層次普遍較低,低水平重復建設問題比較突出,部分中小企業(yè)甚至不顧國家產業(yè)政策要求,進入國家明確限制的行業(yè)。調查表明,7.8%的中小企業(yè)被銀行拒貸是因為企業(yè)所屬行業(yè)屬于要求信貸退出的范圍,17.8%的中小企業(yè)被拒貸是因為處于產業(yè)政策限制性行業(yè)。

四是環(huán)境保護成本加大。在我國,環(huán)境保護成本沒有合理地進入企業(yè)經營決策,中小企業(yè)大量進入一些規(guī)模經濟要求較高的行業(yè),黑色冶煉及加工行業(yè)中小企業(yè)數量占74%,采礦業(yè)中中小企業(yè)數量占96%,建材行業(yè)中落后工藝80%以上集中在中小企業(yè)。調查表明,2008年上半年,中小企業(yè)環(huán)保成本同比上升22.7%,其財務風險易轉為貸款風險。

五是內部治理仍不規(guī)范。改革30年,企業(yè)改革不斷深化,民營企業(yè)加快發(fā)展,但企業(yè)內部治理仍不規(guī)范。中小企業(yè)相當部分是家族企業(yè),產權封閉、個人決策風險、繼承人危機等都會導致企業(yè)的衰敗;即使采取有限責任公司或股份合作制形式的中小企業(yè),董事會、監(jiān)事會、股東會形式分立而實質合一,監(jiān)督、決策、執(zhí)行無法有效制衡,內部控制制度不健全,財務管理薄弱且缺乏透明度等問題也比較普遍,很多企業(yè)甚至缺乏完備的企業(yè)章程。

六是企業(yè)信用程度不高。我國信用建設遠遠滯后于發(fā)達工業(yè)化國家,盡管近年來在信用體系建設等方面取得了長足進展,但中小企業(yè)偷稅漏稅、惡意逃廢債務、不履行服務合約等問題仍然十分突出。

以上幾個方面的問題,都關系到企業(yè)行為是否規(guī)范,所引致的風險都不是企業(yè)的正常經營風險,是銀行難以通過風險定價等措施加以規(guī)避的“額外”的非市場風險。對此,銀行無奈和理性的選擇只能是限制貸款供給或退出合作。

無論是信用建設、環(huán)境保護、質量要求,還是會計紀律和產業(yè)政策,都是企業(yè)出生、成長的外部環(huán)境和外部治理約束,這些因素與其內部治理結構一起,構成了廣義的中小企業(yè)治理機制,是中小企業(yè)合理成長的基礎性條件。

當前,正中小企業(yè)之本,必須將強化外部治理與規(guī)范內部治理有機結合。

首先,要強化準入約束,把好企業(yè)出生關。重點是對企業(yè)注冊資本要加強驗證,切實防范虛假注資問題;強化政策指導,嚴格執(zhí)行國家產業(yè)政策、環(huán)境保護政策和土地政策等,從源頭上防止中小企業(yè)進入國家限制和禁止行業(yè),防止企業(yè)“帶病出生”。

第二,要嚴格信用懲戒,確保企業(yè)合法成長。重點是進一步完善信用信息數據庫建設,將中小企業(yè)財務、稅務、借貸、產品質量、節(jié)能減排等信息登入中央銀行信用信息數據庫,依法披露,強化監(jiān)督;加快規(guī)范發(fā)展會計、審計等中介市場,促進企業(yè)提高財務信息的真實性和規(guī)范性;嚴格執(zhí)法,對生產假冒偽劣、引發(fā)安全事故、偷稅漏稅、逃廢債務和提供虛假財務信息等行為依法從重追究法律責任。

第三,要加強督促指導,規(guī)范法人治理結構。國家有關部門和行業(yè)協(xié)會應指導中小企業(yè)規(guī)范法人治理結構,對家族式企業(yè)應指導逐步開放產權、完善章程、任人唯賢,并適時轉向有限責任公司;對有限責任公司,應指導完善“三會”之間的制衡機制,防范絕對權威。同時,應借鑒歐盟等發(fā)達國家的經驗,深化中介機構改革,發(fā)揮行業(yè)協(xié)會等中間治理組織在推動中小企業(yè)規(guī)范經營中的作用。

二、強身:健全發(fā)展激勵,資金支持與機制創(chuàng)新有機結合

以嚴格的成長約束正本,是中小企業(yè)獲得金融支持的必要條件而不是充分條件。中小企業(yè)與大企業(yè)相比,在資產、市場、技術、人才等方面具有天然的缺陷,要使銀行具有支持的意愿,中小企業(yè)就不僅僅要“本正”,而且還要“身強”,政府要針對中小企業(yè)內在的比較劣勢給予政策與服務的扶持。

與美國、德國、日本等發(fā)達經濟體相比,與中小企業(yè)加快發(fā)展的要求相比,我國的中小企業(yè)政策和服務體系建設仍然存在很多差距。一是許多政策和法律沒有得到落實。中小企業(yè)促進法2003年就頒布實施,但國家有關部門制定下發(fā)的配套文件貫徹不夠,地方政府的重視程度不一,大部分省市沒有制定相應的實施辦法,法律規(guī)定的一系列政策措施沒有有效落實。二是中小企業(yè)發(fā)展的行政環(huán)境亟待改進。稅負過重,一些地方沒有執(zhí)行最低稅收標準限制,有的甚至采取年遞增30%的強制征稅辦法。違法違規(guī)向中小企業(yè)亂收費、亂罰款和亂攤派的問題依然存在,部分行政收費依然很高且不斷增長。據調查,2008年上半年樣本企業(yè)繳納各種行政費用同比提高17%。三是資金支持的力度遠不適應需要。大部分省市財政設立了支持中小企業(yè)的專項資金預算,但有的還只是杯水車薪,同時,資金使用上也存在不符合科學發(fā)展觀要求的問題。四是社會化服務體系建設不到位。全國的中小企業(yè)服務體系還不健全,即使少數省市中小企業(yè)培訓、信用擔保、信息咨詢等體系的框架比較完善,也由于服務機構實力弱小、服務功能行政主導等原因,遠遠不能滿足中小企業(yè)發(fā)展的需要。

從抓落實的角度來看,重點還是要抓好資金、機制和隊伍三個關鍵環(huán)節(jié)。

一是確保資金支持力度。無論是對中小企業(yè)進行培訓、信息服務、市場指導還是信用擔保,都需要財政資金的有效支撐。為落實中小企業(yè)促進法,應當根據中小企業(yè)對經濟發(fā)展的貢獻程度和財政收入水平等指標,規(guī)定財政專項資金一個適當的提取比率和增長速度,嚴格明確資金用途,確保符合科學發(fā)展觀要求。要堅決清理、切實規(guī)范各項稅費,杜絕中小企業(yè)的不合理負擔,把今年以來針對宏觀調控形勢下中小企業(yè)困難而出臺的稅收優(yōu)惠逐步制度化,并進一步豐富建立系統(tǒng)的多層次的稅收優(yōu)惠體系。

二是創(chuàng)新扶持和服務機制。我國許多省市在形式上建立了比較完善的中小企業(yè)支持體系,但提供的服務并不能適應中小企業(yè)的需要,關鍵是沒有將政府主導與市場需求導向機制結合好。政府主導不等于政府包辦,財政主導也不能排斥市場作用,中小企業(yè)支持體系建設必須注重機制創(chuàng)新。如政府服務的提供必須以中小企業(yè)需求為前提;對中小企業(yè)的信息服務、技能培訓等可以通過招標等市場機制委托專業(yè)機構去操作,或指導和支持行業(yè)協(xié)會去實施;還可借鑒日本的做法,建立民間主導、政府指導的中小企業(yè)診斷制度,完善管理咨詢服務體系;對大企業(yè)與中小企業(yè)的關系應通過經濟和法律手段進行調節(jié),促進建立平等的分工協(xié)作關系等等。

三是完善中小企業(yè)工作體系。做好中小企業(yè)扶持工作涉及方方面面,必須要有專門的部門和人員負責協(xié)調和落實。目前,省市縣三級中小企業(yè)工作體系陸續(xù)構建,但中小企業(yè)管理部門從中央到地方都分屬不同部門,工作關系仍然不夠順暢,一些機構的權利和職責還不適應工作需要。對此,應進一步明確和整合,使中小企業(yè)管理部門切實能夠履行反映中小企業(yè)利益、促進提高素質、整合社會服務的職責。

三、開源:多元融資支持,政策性與市場化融資有機結合

我國中小企業(yè)融資難問題,除本不正、身不強外,融資渠道和機制單一也是重要原因。近年來,我國中小企業(yè)融資渠道逐步多元化,但銀行貸款仍然是主要的來源。據調查,銀行貸款占全部樣本企業(yè)融資余額的71.6%,高于大型企業(yè)4個多百分點。中小企業(yè)也認為銀行貸款是最重要的融資來源。雖然銀行對中小企業(yè)的融資服務仍存在改進的余地,但發(fā)達國家的經驗表明,僅靠商業(yè)性金融并不能滿足中小企業(yè)的融資需求。日本就十分重視改善企業(yè)融資環(huán)境和拓寬融資渠道,成立了小企業(yè)金融公庫等多家政策性金融機構,直接為中小企業(yè)提供長期的、低利率的資金。但這些資金只占中小企業(yè)融資的10%,其余的90%則通過政策性金融機構提供貸款擔保、保險等方式,通過私營金融機構獲得。英國政府則從1981年就開始實施了小企業(yè)借貸擔保計劃,并設置了創(chuàng)業(yè)基金為高新技術公司提供啟動資金。美國的小企業(yè)管理局則直接提供貸款或貸款擔保。德國也成立了政策性銀行,協(xié)助中小企業(yè)融通資金。同時,各國為吸引風險投資都有一系列的政策措施?？傊?成功的經驗表明,必須將政策性與市場化融資有機結合起來,不斷拓寬融資渠道,才能有力地緩解中小企業(yè)融資難問題。

從我國的實際來看,健全融資機制、拓寬融資渠道,近期應重視以下幾個方面。

一是設立中小企業(yè)風險補償基金。近年來,我國各級財政收入增長較快,弱財政的局面大大改觀,各地應加快設立中小企業(yè)風險補償基金,通過基金的杠桿作用,啟動市場機制,便利企業(yè)融資。

二是加快擔保體系建設。財政應主導加快發(fā)展中小企業(yè)擔?；?發(fā)揮政策性擔保機構的導向作用,并積極探索發(fā)展再擔保業(yè)務,通過風險報償等方式促進商業(yè)性擔保業(yè)務發(fā)展。

三是健全多元融資機制加快發(fā)展直接融資。盡快推出創(chuàng)業(yè)板市場,推動符合條件的中小企業(yè)發(fā)行債券或上市融資;建設風險投資和產權轉讓平臺,建設區(qū)域性產權轉讓市場。

參考文獻:

[1]蘇明山、辛正:《日本中小企業(yè)診斷制度的發(fā)展與啟示》,《資源與發(fā)展》2003年第3期。

[2]國務院發(fā)展研究中心課題組:《日本支持中小企業(yè)開拓國際市場的經驗》,國研網。

[3]曹山奇等:《促進中小企業(yè)發(fā)展的國際經驗及其對我國民營經濟的借鑒》,國研網。

(責任編輯 劉西順)