社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下資本良性發(fā)展的治理路徑

一、引言：當(dāng)前我國資本治理面臨的挑戰(zhàn)

資本治理是當(dāng)前黨領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)濟(jì)金融工作的核心議題，政策主邏輯在于既“放得活”又“管得住”。黨的二十屆三中全會(huì)以進(jìn)一步全面深化改革為主題，一方面重視建設(shè)高水平社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制，另一方面強(qiáng)調(diào)防范化解房地產(chǎn)、地方政府債務(wù)、中小金融機(jī)構(gòu)等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。① 無論是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域還是金融領(lǐng)域，國家資本治理的主基調(diào)都在于“防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管”。這一政策共識(shí)形成經(jīng)歷了一個(gè)認(rèn)識(shí)過程。黨的十九大以來，中央強(qiáng)調(diào)“正確認(rèn)識(shí)和把握資本的特性和行為規(guī)律” ，提出“強(qiáng)化反壟斷和防止資本無序擴(kuò)張”以及“為資本設(shè)置紅綠燈，防止資本野蠻生長和擴(kuò)張”。② 2023年10月中央金融工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，全面加強(qiáng)金融監(jiān)管，堅(jiān)持統(tǒng)籌金融開放和安全，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，堅(jiān)定不移走中國特色金融發(fā)展之路。① 2023年 12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)，統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全，切實(shí)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活力、防范化解風(fēng)險(xiǎn)、改善社會(huì)預(yù)期。② 2024年4月，國務(wù)院印發(fā)意見重申“必須全面加強(qiáng)監(jiān)管、有效防范化解風(fēng)險(xiǎn)”。③ 總的來說，“發(fā)展和安全”成為中央關(guān)于資本治理的核心政策目標(biāo)考量，統(tǒng)籌發(fā)展和安全的關(guān)鍵在于深化對(duì)市場經(jīng)濟(jì)資本理論的認(rèn)識(shí)，探尋社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下資本良性發(fā)展及有效治理的路徑。

資本治理之所以在國家政策議程中如此突出，是因?yàn)橘Y本在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中扮演著重要角色。經(jīng)濟(jì)金融工作關(guān)系黨的中心工作大局，是實(shí)現(xiàn)中國式現(xiàn)代化的重要支撐。在國家現(xiàn)代化進(jìn)程中，資本必不可少，《資本論》將其譽(yù)為“普照的光”“特殊的以太”，是“支配一切的經(jīng)濟(jì)權(quán)力”。④ 資本主義國家現(xiàn)代化由私人資本主導(dǎo)，其發(fā)揮著決定性作用，因而恩格斯認(rèn)為，資本主義國家無論形式如何，說到底都是資本家的國家，是總資本家。而社會(huì)主義國家現(xiàn)代化由國家資本主導(dǎo)，資本始終處于黨的領(lǐng)導(dǎo)之下，私人資本被納入社會(huì)主義的總體框架之中，這是理解社會(huì)主義條件下資本角色、作用和功能的前提。改革開放以來，中國特色社會(huì)主義現(xiàn)代化建設(shè)總結(jié)歷史上國家現(xiàn)代化模式經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，探索符合中國現(xiàn)實(shí)國情的新模式，包括民營經(jīng)濟(jì)在內(nèi)的各類資本都是中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，這就要求進(jìn)一步提高社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的治理能力與水平，引導(dǎo)規(guī)范各類資本良性發(fā)展、共同發(fā)展。新時(shí)代以來，中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制不斷完善，資本治理成效顯著，國家政策取向在于依法規(guī)范和引導(dǎo)各類資本健康有序發(fā)展，堅(jiān)持以人民為中心，以共同富裕為目標(biāo)，通過高質(zhì)量發(fā)展，讓中國式現(xiàn)代化建設(shè)成果更多更公平惠及全體人民。

統(tǒng)籌發(fā)展和安全的理論內(nèi)涵呼喚適應(yīng)資本功能復(fù)雜性的資本良性發(fā)展與有效治理。資本成為發(fā)展和安全的聯(lián)結(jié)點(diǎn)，既要防止為片面追求發(fā)展而忽視安全，也要防止夸大安全威脅而舍棄資本，造成發(fā)展停滯和貧困。相應(yīng)地，一方面要充分激勵(lì)資本，發(fā)揮資本有效性，另一方面要規(guī)范資本行為，矯正資本局限性，并及時(shí)防治資本破壞性。實(shí)踐中，傳統(tǒng)資本治理距離上述目標(biāo)存在明顯差距。習(xí)近平總書記指出：“近年來，由于認(rèn)識(shí)不足、監(jiān)管缺位，我國一些領(lǐng)域出現(xiàn)資本無序擴(kuò)張，肆意操縱，牟取暴利?！雹菪掳l(fā)展格局下，要明確資本監(jiān)管邊界和彈性，以優(yōu)化資本治理效能為重點(diǎn)，堅(jiān)持統(tǒng)籌高質(zhì)量發(fā)展與高水平安全。既要防止監(jiān)管缺位、又要警惕監(jiān)管越位，避免機(jī)制不暢抑制資本活力、阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展。通過完善中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下的資本治理體制，強(qiáng)化資本信心，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力和動(dòng)力，改善社會(huì)預(yù)期。經(jīng)濟(jì)增長是社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)長期下行會(huì)損害黨治國理政的根基，要以優(yōu)化資本治理效能為契機(jī)，筑牢國民經(jīng)濟(jì)重要行業(yè)“止跌回穩(wěn)”的基礎(chǔ)，確保中國式現(xiàn)代化順利推進(jìn)。

二、理論綜述：對(duì)資本功能復(fù)雜性的探討

準(zhǔn)確把握資本功能復(fù)雜性，考驗(yàn)著國家資本治理能力和治理體系現(xiàn)代化水平。這不僅是單純的經(jīng)濟(jì)學(xué)問題，更是政治經(jīng)濟(jì)學(xué)問題;不僅是理論問題，更是實(shí)踐問題。從全球經(jīng)濟(jì)史到世界各國發(fā)展實(shí)踐，資本作用一直是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心話題。對(duì)于西方經(jīng)濟(jì)學(xué)而言，資本的積極作用是主流認(rèn)識(shí)，資本的消極作用要么被認(rèn)為是必要的代價(jià)，要么被歸咎于市場化程度較低。但事實(shí)上，從資本的特性和行為規(guī)律出發(fā)，資本并非局限于單一維度，而是呈現(xiàn)多面性，特別是資本功能具有復(fù)雜性。對(duì)于中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下的資本治理而言，要充分考察資本的特點(diǎn)，在確保駕馭資本的同時(shí)，促進(jìn)資本良性發(fā)展。

新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)反復(fù)強(qiáng)調(diào)資本是經(jīng)濟(jì)發(fā)展最具決定性的生產(chǎn)要素，資本有效性被置于首位。只存在資本匱乏的普遍貧窮，不存在缺乏資本投入的發(fā)展成就。作為政策啟發(fā)，一國要全面創(chuàng)設(shè)有利于資本流入和資本運(yùn)營的制度環(huán)境，優(yōu)化要素稟賦，通過資本繁榮創(chuàng)造全面經(jīng)濟(jì)社會(huì)繁榮。這種親資本的改革框架成為華盛頓共識(shí)核心，自由化、市場化、私有化無不體現(xiàn)這一點(diǎn)。對(duì)于發(fā)展中國家而言，只有通過大規(guī)模資本投資才能徹底改變貧困落后，沒有資本流入意味著缺乏發(fā)展動(dòng)能。即便是對(duì)資本作出最深刻批評(píng)的馬克思也肯定資本是經(jīng)濟(jì)發(fā)展第一推動(dòng)力，其他生產(chǎn)要素都要通過資本整合到社會(huì)生產(chǎn)和再生產(chǎn)過程中。對(duì)此，馬克思強(qiáng)調(diào)：“資本主義的商品生產(chǎn)，———無論是社會(huì)地考察還是個(gè)別地考察，———要求貨幣形式的資本或貨幣資本作為每一個(gè)新開辦的企業(yè)的第一推動(dòng)力和持續(xù)的動(dòng)力?！?$＼textcircled{1}$ 不過，值得注意的是，馬克思對(duì)資本積極作用的肯定中包含著對(duì)其消極作用的否定和批評(píng)，這是唯物辯證法作為理論武器的魅力，揭示出資本的文明面及局限性。

從資本局限性角度看，將資本絕對(duì)化是對(duì)人類社會(huì)復(fù)雜多樣生活的極端簡化，是激進(jìn)的經(jīng)濟(jì)決定論。把資本規(guī)模同“現(xiàn)代”“發(fā)達(dá)”“成功”概念人為劃等號(hào)，認(rèn)為不能增進(jìn)資本價(jià)值創(chuàng)造的事物無意義，這種單一和狹隘的價(jià)值觀體現(xiàn)的是更為“野蠻”的原始物欲主義。馬克思和恩格斯在《共產(chǎn)黨宣言》中一針見血地指出“純粹的金錢關(guān)系”。② 而即便是溫和的資本主義反思者也無法接受這種激進(jìn)的原教旨主義，認(rèn)為將資本絕對(duì)化會(huì)瓦解社會(huì)共同體、倫理道德規(guī)范等。波蘭尼通過考察前資本主義社會(huì)和資本主義社會(huì)的生活方式，從動(dòng)機(jī)出發(fā)，對(duì)社會(huì)關(guān)系和經(jīng)濟(jì)關(guān)系進(jìn)行了比較分析，提出了“嵌入性”概念。③ 以資本為中心，用經(jīng)濟(jì)關(guān)系決定和重塑社會(huì)關(guān)系，對(duì)經(jīng)濟(jì)效率而言是利好，但對(duì)于社會(huì)生活而言卻是災(zāi)難，這意味著沒有資本就失去話語權(quán)和生存基礎(chǔ)，這是資本功能狹隘性的體現(xiàn)。范寶舟據(jù)此提出，人們對(duì)財(cái)富價(jià)值和意義的理解表現(xiàn)為目的性幻想，這種幻想把作為手段的財(cái)富顛倒成作為目的的財(cái)富，從而使發(fā)財(cái)致富就是目的本身。④ 這種手段與目的倒置的觀點(diǎn)進(jìn)一步強(qiáng)化了資本絕對(duì)化，加深了資本局限性，誘導(dǎo)社會(huì)行為主體過度追求作為手段的資本，而忽視了目的本身，相應(yīng)地產(chǎn)生了異化問題。

更進(jìn)一步地，從資本破壞性角度看，資本為求利潤不擇手段，毀滅破壞也在所不惜。資本的本質(zhì)在于不斷追求價(jià)值增殖，只看經(jīng)濟(jì)結(jié)果而不計(jì)較過程手段，財(cái)富累積效率變成最高標(biāo)準(zhǔn)。資本驅(qū)動(dòng)社會(huì)生產(chǎn)過程，總是同社會(huì)“陣痛”相伴，價(jià)值創(chuàng)造和積累不可避免地造成負(fù)面結(jié)果和消極現(xiàn)象。如，當(dāng)原始資本轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本，伴隨資本積累，對(duì)勞動(dòng)力剩余價(jià)值的無償占有變得堂而皇之，無論是相對(duì)剩余價(jià)值生產(chǎn)還是絕對(duì)剩余價(jià)值生產(chǎn)，都在既定法律框架下具備合法性。在資本主導(dǎo)的市場化過程中，一切自然資源、人及行為活動(dòng)、社會(huì)文明都被納入純粹商品化范疇，交易對(duì)象、范圍和邊界不斷拓展，不僅在橫向上具有全球化趨勢，持續(xù)開拓世界市場，而且在縱向上也不斷侵蝕人的境況，從勞動(dòng)到行為、規(guī)范、理念和價(jià)值觀。在資本催化下，交往、交流、交易的邊界越來越模糊，三者逐漸被混淆。在商品化過程中，似乎只有價(jià)格和支付意義上的貨幣才具有價(jià)值，缺乏資本，人的任何需要都難以得到滿足，最終將陷入物質(zhì)和精神的雙重貧困。在資本轉(zhuǎn)移和更替所催生的經(jīng)濟(jì)周期中，資本對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的破壞力通過有效需求不足得到最深刻的展示，企業(yè)破產(chǎn)、工人失業(yè)、民生凋敝、犯罪叢生，國家陷入蕭條。即便是資本最引以為傲的創(chuàng)新，也會(huì)帶來創(chuàng)造性破壞，新型產(chǎn)業(yè)活動(dòng)、行業(yè)組織和商業(yè)形態(tài)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的替代，于要素主體而言意味著不確定性，既可能有短期失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，也可能是長期貧困。這是一個(gè)強(qiáng)制資源優(yōu)化過程，會(huì)加劇貧富差距和兩極分化。

資本功能復(fù)雜性是對(duì)資本作用的辯證認(rèn)識(shí)。筆者認(rèn)為，資本功能兼具有效性、局限性和破壞性，這完整構(gòu)成了對(duì)資本功能復(fù)雜性解釋，也是近年來關(guān)于資本理論研究的最新探討。① 需要注意的是，馬克思沒有預(yù)見到社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下的資本，這是中國共產(chǎn)黨的實(shí)踐創(chuàng)造。榮兆梓強(qiáng)調(diào)，馬克思主義政治經(jīng)濟(jì)學(xué)建立在資本主義私有制的實(shí)踐基礎(chǔ)上，其資本概念具有價(jià)值增殖性與階級(jí)剝削性不可分割的特征，而社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)中的價(jià)值增殖雖然包含私有制經(jīng)濟(jì)的價(jià)值增殖和公有制經(jīng)濟(jì)的價(jià)值增殖兩部分，但公有制經(jīng)濟(jì)的價(jià)值增殖與階級(jí)剝削相分離，這是一個(gè)根本性區(qū)別。② 既有理論研究普遍反思資本在新時(shí)代中國特色社會(huì)主義發(fā)展實(shí)踐以及新發(fā)展格局下究竟應(yīng)該怎樣發(fā)揮作用，對(duì)資本特性和行為規(guī)律在中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)框架下運(yùn)行進(jìn)行再認(rèn)識(shí)。從資本功能單一方面進(jìn)行闡釋，要么過度強(qiáng)調(diào)資本有效性，要么突出探討資本局限性或破壞性，似乎都不足以回答資本的時(shí)代之問。面對(duì)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下的資本價(jià)值問題，周丹指出資本邏輯導(dǎo)致資本主義困境，社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)駕馭資本，既激活“資本的文明面”，又克服資本生產(chǎn)性矛盾。③更進(jìn)一步地，李楠和李昀勵(lì)提出在合理利用資本的同時(shí)有效駕馭其邏輯本性，構(gòu)成中國式現(xiàn)代化的實(shí)踐智慧。④

結(jié)合新時(shí)代以來某一具體行業(yè)反思資本影響成為學(xué)界探究資本理論的主要表現(xiàn)，并著重關(guān)注資本無序擴(kuò)張問題。從資本有效性角度，洪銀興探討了財(cái)富理論，提出“生產(chǎn)力水平財(cái)富評(píng)價(jià)的重要意義是尋求發(fā)展生產(chǎn)力的動(dòng)力，尤其是資本和科技對(duì)提高生產(chǎn)力水平的決定性作用”。⑤ 從資本局限性角度，具體到教育培訓(xùn)領(lǐng)域，馬健生和劉云華討論社會(huì)力量辦學(xué)中資本顯性擴(kuò)張和隱性擴(kuò)張，剖析資本擴(kuò)張的消極影響;⑥再如鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域，熊鳳水和童政杰研究資本下鄉(xiāng)進(jìn)程中農(nóng)民在多元主體利益博弈過程中的角色缺失，帶來脫農(nóng)化、非糧化，激發(fā)鄉(xiāng)村社會(huì)矛盾。⑦ 從資本破壞性角度，具體到生態(tài)環(huán)保領(lǐng)域，楊俊從資本邏輯反思，資本權(quán)力對(duì)生態(tài)循環(huán)的時(shí)空壓縮才是生態(tài)危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?。這些研究均指向了對(duì)既有資本治理的反思。尹俊和孫巾雅提出，資本的本質(zhì)、特性和行為規(guī)律決定了資本在發(fā)展過程中無法駕馭自身產(chǎn)生的異己力量，造成資本治理困境。⑧ 需要注意的是，資本的特性并非為市場經(jīng)濟(jì)所獨(dú)有，胡懷國認(rèn)為，在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下資本要素同樣存在逐利性、流動(dòng)性和擴(kuò)張性。⑨ 相應(yīng)地，這就對(duì)中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下的資本治理從理論解釋上提出迫切要求。

三、社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下的資本治理：從制度優(yōu)勢到治理效能

黨領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)濟(jì)金融工作，特別是在駕馭資本方面有諸多成功經(jīng)驗(yàn)，要將制度優(yōu)勢進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為治理效能。從“管住資本”轉(zhuǎn)變?yōu)椤肮芎觅Y本”，是新發(fā)展格局下對(duì)資本治理的進(jìn)一步需求。林炎志將“中國共產(chǎn)黨駕馭資本”稱為歷史性大課題。① 考慮到社會(huì)主義初級(jí)階段生產(chǎn)力水平的限制，榮兆梓認(rèn)為，社會(huì)主義公有制內(nèi)部存在矛盾，需要利用資本形式來協(xié)調(diào)。② 對(duì)于既有資本治理實(shí)踐，最大制度優(yōu)勢在于發(fā)揮社會(huì)主義積極面，遏制資本消極面。張恂和呂立志回顧中國共產(chǎn)黨駕馭私人資本的百年歷史，指出要確保私人資本運(yùn)行始終處于社會(huì)主義力量導(dǎo)控之下。③ 郎旭華和冒佩華梳理總結(jié)中國共產(chǎn)黨百年金融治理史經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)調(diào)戰(zhàn)略定力優(yōu)勢、調(diào)控能力優(yōu)勢和政治動(dòng)員能力優(yōu)勢。④ 黨的二十屆三中全會(huì)強(qiáng)調(diào)進(jìn)一步全面深化改革，推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化，全面建設(shè)高水平社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制。相應(yīng)地，社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)資本理論對(duì)資本治理效能提出新的更高質(zhì)量要求。既有資本治理體系能夠?qū)崿F(xiàn)“把資本管住”的治理目標(biāo)，甚至能夠“把資本裝進(jìn)籠子” ，但在“把資本管好”方面存在以下不足：

第一，從結(jié)果端看，“管得了人，但管不住錢”。既有資本治理體系把“人”而不是“資本”作為監(jiān)管主體。監(jiān)管架構(gòu)更傾向于瞄準(zhǔn)資本所有者，且以人身限制和消費(fèi)約束為主。一旦出現(xiàn)擾亂正常市場秩序的非法經(jīng)營活動(dòng)，監(jiān)管方首先找到實(shí)際控制人，根據(jù)調(diào)查結(jié)論對(duì)其作出懲戒，實(shí)際控制人成為結(jié)案關(guān)鍵。但不應(yīng)止步于此，因?yàn)椤百Y本用腳投票”由來已久。一方面，全球資金流動(dòng)迅速、跨境轉(zhuǎn)移支付便捷，國家外匯管制規(guī)避渠道多源、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移易發(fā)頻發(fā)，造成問題企業(yè)“空殼化”;另一方面，問題企業(yè)爆雷，客觀經(jīng)濟(jì)損失難以挽回，對(duì)投資人、尤其對(duì)普通民眾而言，相對(duì)于實(shí)際控制人遭受法律制裁，他們更關(guān)心能否獲得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，但司法處置存在周期長、補(bǔ)償?shù)?、反饋慢的特點(diǎn)。事實(shí)上，資本實(shí)際控制人只是資本人格化代表，過度關(guān)注資本實(shí)際控制人卻淡化了對(duì)資本的應(yīng)有關(guān)注。

第二，從過程端看，重進(jìn)入，輕退出。整體而言，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)不是資本過剩，而是資本不足，資本在要素結(jié)構(gòu)中仍處于稀缺地位，吸引國際資本意義重大。招商引資是地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展重任。在目標(biāo)責(zé)任制考核壓力下，吸引產(chǎn)業(yè)資本成為地方干部政治任務(wù)和政績要求。為完成考核指標(biāo)，地方政府官員在招商引資環(huán)節(jié)會(huì)提供諸多優(yōu)惠政策，甚至刻意滿足資本方特殊訴求，諸如土地開發(fā)“七通一平”、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)廠房和返稅獎(jiǎng)勵(lì)等，千方百計(jì)吸引投資落地實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。然而，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營困難，特別是投資失敗和商業(yè)破產(chǎn)等資本退出行為，地方政府往往應(yīng)對(duì)不足。更有甚者，企業(yè)退出是當(dāng)?shù)卣^度攫取和掠奪的結(jié)果，產(chǎn)業(yè)資本正常經(jīng)營受到嚴(yán)重侵?jǐn)_、不堪其負(fù)，這就凸顯了營商環(huán)境重要性。這種“管進(jìn)不管退”的單向度產(chǎn)業(yè)資本應(yīng)對(duì)不能支撐資本良性發(fā)展訴求，客觀上助長了地方政府的形式主義和機(jī)會(huì)主義，損害了資本發(fā)展實(shí)效。同樣地，在金融資本相關(guān)領(lǐng)域也存在諸多資本無序退出現(xiàn)象，甚至利用監(jiān)管漏洞謀求高溢價(jià)或隱秘交易，造成金融腐敗。

第三，從工具端看，強(qiáng)制性管制手段過多，公開市場操作不足。宏觀調(diào)控是政府經(jīng)濟(jì)職能的集中體現(xiàn)，“一攬子政策工具”展示政府調(diào)控的具體策略和路徑。從發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)調(diào)控實(shí)踐看，突出特點(diǎn)是依靠公開市場操作，抓住有效需求，通過價(jià)格機(jī)制發(fā)揮作用，這是其經(jīng)濟(jì)金融體制高度現(xiàn)代化的結(jié)果。反觀中國經(jīng)濟(jì)調(diào)控實(shí)踐，受限于結(jié)構(gòu)性問題，價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制存在阻滯和扭曲，僅依靠公開市場操作并不能有效克服既有挑戰(zhàn)。因此，政府在處置金融風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)安全事件時(shí)傾向于采取綜合性政策手段，尤其習(xí)慣行政管制。從積極方面看，短期內(nèi)能迅速控制局面，防止事態(tài)惡化，把負(fù)面影響縮小到一定范圍，強(qiáng)化行政權(quán)威、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定;從消極方面看，價(jià)格扭曲較嚴(yán)重，加劇政府對(duì)行政管制等強(qiáng)力手段依賴，弱化公開市場操作權(quán)威性，造成市場效率損失。完善現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控機(jī)制要尊重價(jià)值規(guī)律，暢通市場渠道，降低資本因不當(dāng)管制造成的非生產(chǎn)性損耗。

資本治理要進(jìn)一步突出治理效能，將目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)椤鞍奄Y本管好”，更關(guān)注資本實(shí)際利得。既有資本治理體系建立在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制優(yōu)勢之上，把黨的領(lǐng)導(dǎo)、政府管理和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控結(jié)合在一起，在制度優(yōu)勢方面體現(xiàn)出鮮明的政治性、強(qiáng)制性、統(tǒng)合性特點(diǎn)。新發(fā)展格局下，適應(yīng)新范式轉(zhuǎn)變需要，資本治理要聚焦資本這一關(guān)鍵發(fā)展要素，尊重資本功能的復(fù)雜性，監(jiān)管政策設(shè)計(jì)要著重考慮實(shí)際經(jīng)濟(jì)代價(jià)，增強(qiáng)資本收益、減少資本損失，提升資本治理效能，增強(qiáng)資本獲得感。要防止“劣質(zhì)市場主體”道德風(fēng)險(xiǎn)，尤其國家財(cái)政不能再通過全額墊資方式縱容行政兜底式風(fēng)險(xiǎn)處置。從“把資本管住”到“把資本管好”體現(xiàn)出資本治理的整體性思維轉(zhuǎn)變，由傳統(tǒng)制度優(yōu)勢轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)代治理效能。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨諸多挑戰(zhàn)，資本最密集的行業(yè)，如房地產(chǎn)和股市等問題突出，探索促進(jìn)社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下資本良性發(fā)展的治理路徑，將有助于鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢。

四、對(duì)優(yōu)化資本治理效能的總體性構(gòu)思

資本既是治理目標(biāo)，也構(gòu)成治理手段。要把握資本功能復(fù)雜性的特性和行為規(guī)律，適應(yīng)新發(fā)展格局下資本治理的新要求，引導(dǎo)和規(guī)范資本健康有序發(fā)展，逐漸探索用資本發(fā)展資本、用資本管理資本、用資本優(yōu)化資本的路徑。當(dāng)前，我國存在國有資本、集體資本、民營資本、外國資本、混合資本等各種形態(tài)資本，各類資本規(guī)模大、主體多元，要處理好不同形態(tài)資本間的關(guān)系，促進(jìn)各類資本良性發(fā)展、共同發(fā)展，為各類資本發(fā)展?fàn)I造更加有利的市場環(huán)境和法治環(huán)境。顧海良指出，新發(fā)展階段五種資本并存，在社會(huì)主義資本總體關(guān)系還不成熟的情況下，形成有效資本治理結(jié)構(gòu)對(duì)于防止特有“限制”意義重大。① 資本屬性是多面的，不同成分資本類型各具特點(diǎn)和功能，資本規(guī)模差異直接決定資本行為邊界，要發(fā)揮不同類型、不同成分、不同規(guī)模資本間互補(bǔ)性，強(qiáng)化資本功能自洽性和互助性，以資本治理資本，真正實(shí)現(xiàn)“把資本管好”的政策目標(biāo)。既要發(fā)揮好資本創(chuàng)造性功能，又要引導(dǎo)資本良性健康發(fā)展，踐行社會(huì)主義核心價(jià)值觀，防止資本無序擴(kuò)張和野蠻生長，及時(shí)遏止危害性行為。中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下的資本治理意味著對(duì)資本的“辯證肯定”，即對(duì)資本的肯定性理解中包含著否定性理解，以及對(duì)資本終將消亡的認(rèn)識(shí)。

“節(jié)制資本”是重要的理論突破，源自革命先驅(qū)孫中山先生的民生主義。2025年是孫中山先生逝世100周年，他首倡的“節(jié)制資本”至今仍富有現(xiàn)實(shí)啟發(fā)意義。該理念強(qiáng)調(diào)發(fā)展國家資本、節(jié)制私人資本，既要使私人資本“必須競爭可顯其效能”，又要防止“資本之專制”，避免造成“平民痛苦”“無惡不作”。1924年，國民黨“一大”召開，他在會(huì)上公開闡述“節(jié)制資本”的思想：“凡本國人及外國人之企業(yè)，或有獨(dú)占的性質(zhì)，或規(guī)模過大為私人之力所不能辦者，如銀行、鐵道、航路之屬，由國家經(jīng)營管理之，使私人資本制度不能操縱國民之生計(jì)，此節(jié)制資本之要旨也?！弊鳛槭┱O(shè)想，孫中山主張征收直接稅，即對(duì)資本家多征所得稅及遺產(chǎn)稅，此外，他還主張保護(hù)勞工。對(duì)于孫中山的“節(jié)制資本”思想，毛澤東非常認(rèn)可，認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)一定要走“節(jié)制資本”“平均地權(quán)”的路。孫中山的“節(jié)制資本”思想實(shí)質(zhì)上是“用資本節(jié)制資本”，特別是發(fā)揮國家資本對(duì)私人資本的節(jié)制作用，保障社會(huì)底層民眾的合法權(quán)益。這種重視民生、規(guī)范資本有序發(fā)展的寶貴理論啟示至今仍具有重要意義。如，針對(duì)新時(shí)代以來中國特色社會(huì)主義資本觀的新變化，張磊等從節(jié)制資本與共同富裕角度詳細(xì)討論政策工具實(shí)踐，提升資本治理效能;①梁偉軍和黃子睿進(jìn)一步總結(jié)出以人民邏輯超越資本邏輯的思考，促使資本服務(wù)于人民和國家利益; $＼textcircled{2}$ 劉瑞則明確提出要考慮資本所處的不同形態(tài)和階段，禁止大資本蠶食小微資本，防止資本侵害弱勢群體利益。③ 事實(shí)上，節(jié)制資本具體路徑內(nèi)涵豐富，具有很大政策空間。

從歷史實(shí)踐看，節(jié)制資本有三種路徑：第一，用文化節(jié)制資本。通過價(jià)值觀念、文化傳統(tǒng)和思維方式規(guī)訓(xùn)資本及其所有者，使其明確資本并非決定性因素，資本之上更有主導(dǎo)者。在東方文明表現(xiàn)為倫理道德，尤其“義利之辯”所強(qiáng)調(diào)的“義重于利”;在西方文明則表現(xiàn)為宗教，天主教強(qiáng)調(diào)“貪婪是七宗罪之一” ，后來馬克思則系統(tǒng)揭露出資本原始積累的罪惡以及資本積累的殘酷。第二，用權(quán)力節(jié)制資本。權(quán)力意味著強(qiáng)制與控制，依靠國家合法暴力機(jī)器，通過行政命令強(qiáng)迫資本及其所有者按特定規(guī)范運(yùn)行。如果資本有悖于權(quán)力，甚至挑戰(zhàn)其權(quán)威，勢必遭受懲罰，這是傳統(tǒng)政商關(guān)系的最顯著特點(diǎn)。第三，用資本節(jié)制資本。資本本質(zhì)在于不斷追求價(jià)值增殖，在資本活動(dòng)過程中，通過小資本吸引大資本、依靠大資本控制小資本，符合資本運(yùn)行客觀規(guī)律。就發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體而言，用資本節(jié)制資本，規(guī)則愈發(fā)成熟，這體現(xiàn)了市場“看不見的手”的調(diào)控力量。就新興市場國家而言，實(shí)踐中面臨諸多亟待完善之處，特別是權(quán)力與資本雙向扭曲，需要法治予以規(guī)范，讓市場經(jīng)濟(jì)按法治規(guī)則運(yùn)行。龐慶明和郭志偉提出，改革開放以來，中國特色社會(huì)主義資本觀經(jīng)過“利用資本主義發(fā)展社會(huì)主義”“利用社會(huì)資本發(fā)展國有資本”“利用法治經(jīng)濟(jì)發(fā)展公私資本”三個(gè)階段。④ 國家節(jié)制資本實(shí)踐探索取得了豐富經(jīng)驗(yàn)。

“用資本節(jié)制資本”是中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下優(yōu)化資本治理路徑的新型實(shí)踐。何自力強(qiáng)調(diào)，社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)中的資本只是社會(huì)主義國家用來實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義生產(chǎn)目的的手段，是實(shí)現(xiàn)全體人民共同富裕的工具，要對(duì)資本發(fā)展進(jìn)行科學(xué)規(guī)范和引導(dǎo)，充分激發(fā)各類資本活力。⑤ 這就凸顯了資本的工具屬性，可以作為服務(wù)中國式現(xiàn)代化建設(shè)的手段。不同屬性、類別和規(guī)模的資本具有不同功能，它們并非對(duì)立，可以通過設(shè)計(jì)引導(dǎo)使其相互促進(jìn)，彌補(bǔ)彼此局限。民營資本決策效率高、投資方式靈活，但過度追逐高利潤易滋生消極后果，尤其涉及環(huán)境污染、高能耗、工作環(huán)境低配等負(fù)外部性問題。國有資本是國家經(jīng)濟(jì)職能或國家意志的直接體現(xiàn)，具有權(quán)威性、政治性特點(diǎn)，承載社會(huì)職能，有助于促進(jìn)社會(huì)利益，但決策周期長、投資效率低、市場反應(yīng)緩慢。集體資本能夠有效動(dòng)員集體經(jīng)濟(jì)或社會(huì)組織中各類生產(chǎn)要素資源，但在投資管理專業(yè)性和決策科學(xué)性方面存在障礙。此外，外國資本、混合資本等各有其特性和功能。在“用資本節(jié)制資本”的實(shí)踐路徑探索中，既可以用國有資本節(jié)制民營資本，也可以通過民營資本和外國資本激勵(lì)國有資本和集體資本，對(duì)于混合資本，可以進(jìn)一步深化混合所有制改革促進(jìn)其發(fā)展壯大。韓喜平和楊春輝也因此提出，各類資本在中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中都有其獨(dú)特的能動(dòng)性及歷史責(zé)任感，要根據(jù)發(fā)展階段的不同需要和經(jīng)濟(jì)規(guī)律的實(shí)際情況，有序疏導(dǎo)不同形態(tài)的資本，激發(fā)資本自身活力，發(fā)揮各類資本的不同作用，形成良性互補(bǔ)的共同發(fā)展局面。①

針對(duì)各類資本具體特點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)踐中需探索不同的實(shí)現(xiàn)方式。首先，要保障各類資本充分發(fā)展、公平競爭的合法權(quán)利，形成合理有序的產(chǎn)業(yè)資本結(jié)構(gòu)。其次，對(duì)于關(guān)系國計(jì)民生的重點(diǎn)行業(yè)和頭部企業(yè)，通過國家資本保持政策引導(dǎo)力，根據(jù)實(shí)際需要保持國家資本占比規(guī)模，規(guī)范發(fā)展方向。再次，完善資本市場建設(shè)，鼓勵(lì)資本投資合作，擴(kuò)大資本規(guī)模、增強(qiáng)市場影響力。各類產(chǎn)業(yè)資本、創(chuàng)投資本、種子基金和引導(dǎo)基金，都可以發(fā)揮“加速器”功能，通過混合所有制改革、壯大資本規(guī)模，更好發(fā)揮“耐心資本”功能。最后，通過市場并購、托管及時(shí)處置問題資本，化解經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)剝離“變質(zhì)資本”，防止污染市場。此外，還需擴(kuò)大對(duì)外開放，加大國際資本吸引力度。各類資本良性發(fā)展是中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，胡云飛和戴國強(qiáng)指出，要依法規(guī)范和引導(dǎo)資本健康發(fā)展，發(fā)揮其在中國式現(xiàn)代化中的重要實(shí)踐價(jià)值。②

優(yōu)化資本治理要以暢通資本作用發(fā)揮為導(dǎo)向。資本并不是問題癥結(jié)，資本運(yùn)營體制不暢才是關(guān)鍵，恐懼資本、談“資”色變是不正常的。2025年2月，習(xí)近平出席民營企業(yè)家座談會(huì)時(shí)強(qiáng)調(diào)，“黨和國家保證各種所有制經(jīng)濟(jì)依法平等使用生產(chǎn)要素、公平參與市場競爭、同等受到法律保護(hù)，促進(jìn)各種所有制經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢互補(bǔ)、共同發(fā)展，促進(jìn)非公有制經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展和非公有制經(jīng)濟(jì)人士健康成長”。③ 這就意味著，中央鼓勵(lì)支持包括民營資本在內(nèi)的各類資本良性發(fā)展、共同發(fā)展，并促使其優(yōu)勢相互補(bǔ)充。資本功能復(fù)雜性客觀存在，要通過體制創(chuàng)新為資本賦能，充分發(fā)揮資本良性作用。首先，用資本發(fā)展資本。通過資本市場和融資體制為產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展提供有效支撐，激發(fā)資本創(chuàng)造力，做大產(chǎn)業(yè)規(guī)模、提高市場份額，這是實(shí)現(xiàn)資本有效性的基礎(chǔ)路徑。其次，用資本管理資本。規(guī)范資本發(fā)展方向，矯正資本局限性，通過資本競爭淘汰擾亂社會(huì)秩序、危害公序良俗的不當(dāng)經(jīng)營行為，克服資本絕對(duì)化傾向，在此過程中，通過大資本引導(dǎo)小資本，通過國家資本規(guī)范私人資本運(yùn)營。最后，用資本優(yōu)化資本。資本本身具有矛盾性、在不斷自我否定中前進(jìn)，針對(duì)資本破壞性功能，通過有效政策引導(dǎo)，按市場規(guī)律辦事，利用資本間差異控制破壞性行為，防止其危害性。適應(yīng)資本功能復(fù)雜性的理論與政策實(shí)踐要求，新的資本治理路徑突出對(duì)資本規(guī)律的深刻把握，“用資本節(jié)制資本”內(nèi)涵豐富，有助于推進(jìn)資本監(jiān)管能力和監(jiān)管體系現(xiàn)代化。

新時(shí)代以來中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下的資本治理承載著黨的領(lǐng)導(dǎo)與資本治理兼顧的政治思考。第一，黨的全面領(lǐng)導(dǎo)并不排斥資本，二者不是對(duì)立的，資本治理被納入黨全面領(lǐng)導(dǎo)經(jīng)濟(jì)金融工作的重點(diǎn)領(lǐng)域，這意味著對(duì)資本的基本態(tài)度是黨要領(lǐng)導(dǎo)資本而不是要否定資本。第二，通過資本治理進(jìn)一步增強(qiáng)黨的領(lǐng)導(dǎo)，資本是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展中最重要的生產(chǎn)要素，有效發(fā)揮資本創(chuàng)造性作用，促進(jìn)社會(huì)就業(yè)、增加社會(huì)財(cái)富、提高人民群眾生活水平，實(shí)現(xiàn)全體人民共同富裕，有利于鞏固黨的領(lǐng)導(dǎo)基礎(chǔ)。第三，黨對(duì)資本的領(lǐng)導(dǎo)建立在正確認(rèn)識(shí)和把握資本特性和行為規(guī)律基礎(chǔ)之上，須針對(duì)資本功能的復(fù)雜性，不斷調(diào)整資本治理方式，適應(yīng)資本治理的新要求與新特點(diǎn)。第四，提升資本治理效能，學(xué)習(xí)借鑒發(fā)達(dá)國家成熟的資本治理經(jīng)驗(yàn)，通過市場化調(diào)控舉措，用資本節(jié)制資本，把資本管“好”，降低資本治理的過程性經(jīng)濟(jì)損耗，提升資本發(fā)展活力和可持續(xù)性，防止政策反復(fù)挫傷資本信心。習(xí)近平總書記關(guān)于民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的系列重要論述，深化了對(duì)新時(shí)代我國民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律認(rèn)識(shí)，為民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供理論遵循和實(shí)踐指南。新發(fā)展格局下，中央越發(fā)強(qiáng)調(diào)統(tǒng)籌發(fā)展和安全，優(yōu)化資本治理效能是一個(gè)全新課題，在理論認(rèn)識(shí)和政策實(shí)踐方面兼具迫切性。

五、總結(jié)與討論

安全發(fā)展成為構(gòu)建新發(fā)展格局、保障中國式現(xiàn)代化的政治要求。統(tǒng)籌發(fā)展和安全已成為黨治國理政、特別是資本治理的重大原則，防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)要以資本有效治理為導(dǎo)向。習(xí)近平總書記指出：“要全面提升資本治理效能。要總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、把握規(guī)律、探索創(chuàng)新，增強(qiáng)資本治理的針對(duì)性、科學(xué)性、有效性，健全事前引導(dǎo)、事中防范、事后監(jiān)管相銜接的全鏈條資本治理體系?！雹龠@對(duì)國家經(jīng)濟(jì)金融監(jiān)管部門探索新型資本治理，促進(jìn)資本治理現(xiàn)代化提出了進(jìn)一步要求，凸顯出中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下資本治理的理論價(jià)值和政策含義。新時(shí)代以來，中央關(guān)于資本治理的一系列新理念和新思考，豐富了社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)資本理論，也拓寬了世界范圍內(nèi)資本理論演進(jìn)與實(shí)踐的新視野。

強(qiáng)化發(fā)展支撐要明確資本治理邊界和強(qiáng)度。資本治理并不意味著否定資本、拒絕發(fā)展，更不能把資本“管死”，要重視資本治理的開放性和靈活性，保持制度彈性、預(yù)留監(jiān)管回旋空間，確保監(jiān)管效能。資本是經(jīng)濟(jì)發(fā)展第一要素，只要涉及發(fā)展問題，就需要資本這種特殊生產(chǎn)要素發(fā)揮創(chuàng)造性功能。要堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展和高水平安全良性互動(dòng)，建立適應(yīng)新發(fā)展格局下資本功能有效發(fā)揮的新型資本治理框架，以高水平安全保障高質(zhì)量發(fā)展，確保發(fā)展和安全動(dòng)態(tài)平衡。資本功能復(fù)雜性契合新時(shí)代以來中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下資本治理的政策方向，有助于發(fā)揮資本良性功能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)發(fā)展。

“節(jié)制資本”是務(wù)實(shí)政策選擇。要考慮資本實(shí)際利得，特別要重視企業(yè)家信心，穩(wěn)定資本預(yù)期。 “用資本節(jié)制資本”有助于提高資本治理效能，深化市場經(jīng)濟(jì)資本理論的認(rèn)知與實(shí)踐探索，提升資本監(jiān)管精準(zhǔn)度和敏捷度，防止強(qiáng)監(jiān)管泛化，確保經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力。加強(qiáng)黨對(duì)經(jīng)濟(jì)工作的全面領(lǐng)導(dǎo)，一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)就在于實(shí)現(xiàn)對(duì)資本的有效治理。要充分激勵(lì)資本有效性，矯正其局限性，防治其破壞性，通過各類資本健康持續(xù)共同發(fā)展助推中國式現(xiàn)代化。要讓各類資本都能在中國特色社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制下實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，為共同富裕貢獻(xiàn)各自力量，彰顯中國特色社會(huì)主義的顯著制度優(yōu)勢。